血液透析上游產(chǎn)品分析-透析機壁壘高耗材是主要利潤來源

血液透析上游產(chǎn)品分析-透析機壁壘高，耗材是主要利潤來源

血液透析機：市場份額主要被歐系血透機（德國和瑞典）占據(jù)，費森尤斯和瑞典金寶占據(jù)主導地位。國產(chǎn)血透機市場占有率偏低（大約12%左右），主要生產(chǎn)廠家有重慶山外山、重慶澳凱龍、重慶多泰（被寶萊特收購）和廣東暨華等。因為進口血透機技術更為成熟穩(wěn)定，并且價格層面國產(chǎn)也并不占優(yōu)勢（2011年江西醫(yī)療系統(tǒng)購買的946臺費森尤斯透析機單價只有6.6萬元，價格低于很多國產(chǎn)品牌），所以進口替代過程會非常艱難。國內血液透析機市場占有率分布資料來源：公開資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心血液透析器：國外品牌占比接近70%、國內品牌占比超過30%。目前，國內有8家企業(yè)獲批生產(chǎn)透析器，其中部分廠家能夠自主生產(chǎn)透析膜等核心部件，技術有所突破。但是，我們認為國產(chǎn)透析器進口替代的過程仍將比較漫長。國內血液透析器市場占有率分布資料來源：公開資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心國內市場的透析器廠家國產(chǎn)廠商進口廠商威海威高日本尼普洛上海華鼎金泉日本東麗上海佩尼日本川澄成都歐賽美國百特貝恩美國明泰科北京潤坤佳華德國費森尤斯旭化成德國金寶常州朗生德國貝朗江西三鑫醫(yī)療意大利貝爾克資料來源：公開資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心血透管路：技術壁壘不高，國產(chǎn)化率超過50%，進口替代將繼續(xù)進行。國內血透管路市場占有率分布資料來源：公開資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心透析粉液：技術壁壘較低，市場競爭溫和（由于運輸成本高，合理運輸半徑800公里內）。透析粉液市場份額資料來源：公開資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心透析用藥：EPO（促紅細胞生成素）和肝素。1）EPO：主要用于腎功能不全所致貧血。15年樣本醫(yī)院銷售額為3.84億元，05-15年均復合增速9.85%。目前，已經(jīng)基本完成進口替代（國內企業(yè)占比大于94%），沈陽三生市場份額占比超過60%。國內EPO市場國產(chǎn)和進口份額資料來源：公開資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心國內EPO市場份額（2015年）資料來源：公開資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心2）肝素：可用于血栓栓塞性疾病、心肌梗死、心臟導管檢查、體外循環(huán)和血液透析等等。肝素15年樣本醫(yī)院銷售額為7.80億元，近10年CAGR達到18.01%。值得注意的是，低分子肝素已經(jīng)基本替代普通肝素，國產(chǎn)廠商有望在低分子肝素領域復制肝素領域的進口替代。普通肝素市場競爭格局資料