2015年度電大期末考試《金融風(fēng)險管理》課程期末重點、要點復(fù)習(xí)資料

最新電大《金融風(fēng)險管理》課程期末重點、要點復(fù)習(xí)資料精心整理但是國有獨資商業(yè)銀行的所有者與經(jīng)營者定位還不是很清楚，高管

(-)單項選擇題(每題1分，共10分)人員仍然集治理權(quán)與管理權(quán)于一身，缺乏治理與管理的監(jiān)督機制。

狹義的信用風(fēng)險是指銀行信用風(fēng)險，也就是由于________主觀違約股份制商業(yè)銀行表面上看有著良好治理結(jié)構(gòu)，但實際運行中也存在

或客觀上還款出現(xiàn)困難，而給放款銀行帶來本息損失的風(fēng)險。一些問題，如股東貸款比例過高，小股東收益被忽視等。為此，應(yīng)

(B)在公司治理結(jié)構(gòu)方面做好以下幾項工作：①改進國有商業(yè)銀行的分

A.放款人B.借款人C.銀行D.經(jīng)紀(jì)人權(quán)結(jié)構(gòu).②完善公司治理的組織結(jié)構(gòu).③完善激勵機制和制約機制.

(二)多項選擇題(每題2分，共10分)④加強信息披露和透明度建設(shè).

在下列“貸款風(fēng)險五級分類”中，哪幾種貸款屬于"不良貸款”：(4)加強審慎監(jiān)管體系建設(shè)

(ACE)構(gòu)筑以銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會為主體、機構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、行

A.可疑B.關(guān)注C.次級D.正常E.損失業(yè)自律為紐帶、社會監(jiān)督為補充，"四位T本"的復(fù)合型金融監(jiān)管

(三)判斷題(每題1分，共5分)體制，以預(yù)防金融風(fēng)險的發(fā)生.①構(gòu)建監(jiān)管主體的監(jiān)管組織機構(gòu)。

貸款人期權(quán)的平衡點為“市場價格=履約價格-權(quán)利金”。②健全我國金融機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)控制度。③建立金融行業(yè)自律機制。

(X)④充分發(fā)揮社會中介的監(jiān)督作用。

(五)簡答題(每題10分，共30分)

商業(yè)銀行會面臨哪些外部和內(nèi)部風(fēng)險？(四)計算題(每題15分，共30分)參考樣題：

答：(1)商業(yè)銀行面臨的外部風(fēng)險包括：①信用風(fēng)險.是指合同的1、貸款風(fēng)險分析各項指標(biāo)的計算。(P44-45頁)

一方不履行義務(wù)的可能性。②市場風(fēng)險。是指因市場波動而導(dǎo)致商(1)不良貸款余額/全部貸款余額。該指標(biāo)反映的是銀行貸款質(zhì)量

業(yè)銀行某一頭寸或組合遭受損失的可能性。③法律風(fēng)險，是指因交的惡化程度，其中不良貸款余額是指次級類、可疑類和損失類貸款

易一方不能執(zhí)行合約或因超越法定權(quán)限的行為而給另一方導(dǎo)致?lián)p失額的總和。如果要更清楚的反映銀行不良貸款的分布情況，以便找

的風(fēng)險。到問題的集中點，也可以用以下公式表示：①次級貸款余額/全部貸

(2)商業(yè)銀行面臨的內(nèi)部風(fēng)險包括：①財務(wù)風(fēng)險，主要表現(xiàn)在資本款余額；②可疑貸款余額/全部貸款余額；③損失貸款余額/全部貸

金嚴(yán)重不足和經(jīng)營利潤虛盈實虧兩個方面。②流動性風(fēng)險，是指銀款余額。

行流動資金不足，不能滿足支付需要，使銀行喪失清償能力的風(fēng)險。(2)(正常貸款余額+關(guān)注貸款余額)/全部貸款余額。這一比率反

③內(nèi)部管理風(fēng)險，即銀行內(nèi)部的制度建設(shè)及落實情況不力而形成的映的是銀行貸款的總體安全程度，也可以用以下公式進行更確切的

風(fēng)險。反映：①正常貸款余額/全部貸款余額；②關(guān)注貸款余額/全部貸款

(六)論述題(每題15分，共15分)余額.正常貸款比例和關(guān)注貸款比例還能夠反映貸款的變化趨勢，

你認為應(yīng)該從哪些方面構(gòu)筑我國金融風(fēng)險防范體系？如果關(guān)注貸款比例增長，說明銀行貸款的安全性在降低。

答：可以借鑒"金融部門評估計劃”的系統(tǒng)經(jīng)驗，健全我國金融風(fēng)(3)加權(quán)風(fēng)險貸款余額/(核心資本+準(zhǔn)備金)。這一匕埠反映的是

險防范體系。銀行資本可能遭受侵蝕的程度和銀行消化這些損失的能力。

(1)建立金融風(fēng)險評估體系計算加權(quán)風(fēng)險貸款余額，首先要確定各級別貸款的風(fēng)險權(quán)重。

金融風(fēng)險管理主要有四個環(huán)節(jié),即識別風(fēng)險，衡量風(fēng)險，防范中國人民銀行提供的參考權(quán)重指標(biāo)是：正常1%,關(guān)注3%~5%,

風(fēng)險和化解風(fēng)險，這些都依賴于風(fēng)險評估，而風(fēng)險評估是防范金融次級15%~25%,可疑50%~75%,損失100%.然后用各級別貸

風(fēng)險的前提和基礎(chǔ)。目前我國金融市場上有一些風(fēng)險評級機構(gòu)和風(fēng)款額乘以相應(yīng)的權(quán)重，再相加，即為加權(quán)風(fēng)險貸款余額。

險評級指標(biāo)體系，但是還不夠完善，還需要做好以下工作：①健全2、針對銀行資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)各項指標(biāo)計算。(P45-48頁)

科學(xué)的金融預(yù)警指標(biāo)體系。②開發(fā)金融風(fēng)險評測模型。以下8項指標(biāo)是針對銀行資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)的：

(2)建立預(yù)警信息系統(tǒng)(1)存貸款比率=各項貸款期末余額/各項存款期末余額；

完善的信息系統(tǒng)是有效監(jiān)管的前提條件。我國目前盡管已形成(2)中長期貸款比率=人民幣余期1年以上貸款期末余額/余期1

較為完善的市場統(tǒng)計指標(biāo)體系，但對風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警的支持作用還年以上存款期末余額

有限，與巴塞爾委員會《有效銀行監(jiān)管的核心原則》要求還有差距。或=外匯余期1年以上貸款期末余額/外匯貸款期末余額；

①增加描述市場總體金融風(fēng)險和金融機構(gòu)風(fēng)險的指標(biāo)，為風(fēng)險監(jiān)測(3)流動性比率=流動性資產(chǎn)期末余額/流動性負債期末余額；

和預(yù)警提供信息支持。②嚴(yán)格和完善金融機構(gòu)財務(wù)報表制度，制定(4)國際商業(yè)借款比率=(自借國際商業(yè)借款+境外發(fā)行債券)期

嚴(yán)格的數(shù)據(jù)采集內(nèi)容和格式、方式和方法及采集渠道。金融機構(gòu)上末余額/資本凈額；

報的資料，要經(jīng)過會計師和審計師審計，如發(fā)現(xiàn)弄虛作假或拖延，(5)境外資金運用比率=(境外貸款+投資+存放境外資金運用)期

監(jiān)管部門應(yīng)給予懲罰。末余額/外匯資產(chǎn)期末余額；

(3)建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)(6)備付金比率=超額準(zhǔn)備金期末余額/各項存款期末余額；

金融機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)是否良好對金融風(fēng)險防范是至關(guān)重要的。如(7)單個貸款比率=對同一借款客戶貸款期末余額/資本凈額

果公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，會增大金融體系風(fēng)險。國外銀行的實踐或=對最大十家客戶發(fā)放的貸款期末余額/資本凈額；

表明，金融風(fēng)險及金融危機的發(fā)生，在某種程度上應(yīng)歸咎于公司治(8)拆借資金比率=拆入資金期末余額/各項存款期末余額

理的不足。我國近些年的金融業(yè)改革非常重視法人治理結(jié)構(gòu)的改進，

或=拆出資金期末余額/各項存款期末余額。

3、一級資本充足率和總資本充足率的計算方法。（P47頁）從上述公式我們可以看出：就貼現(xiàn)發(fā)行債券而言，其到期收益率與

一級資本充足率=一級資本額僅I險調(diào)整資產(chǎn)當(dāng)期債券價格反向相關(guān)。

總資本充足率=（一級資本額+二級資本額）網(wǎng)險調(diào)整資產(chǎn)6、看漲期權(quán)內(nèi)在價值的計算。（P293頁）

4、銀行盈利分解分析法的計算公式。(P49頁)所謂期權(quán)的內(nèi)在價值，是指期權(quán)持有者立即行使期權(quán)所能獲得

銀行盈利分解分析法的計算公式包括：的單位收益。這取決于期權(quán)協(xié)議價格S與標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格X。

資本收益率=稅后凈收從總、資本根據(jù)期權(quán)合約的協(xié)議價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系，可以把期權(quán)

資產(chǎn)收益率=稅后凈收入/總資產(chǎn)的狀態(tài)分為實值、虛值和兩平。

資本乘數(shù)=總資產(chǎn)Z怠資本看漲期權(quán)的內(nèi)在價值=max（X-S,0）。當(dāng)X>S時，看漲期權(quán)

凈利息收益率=（總利息收入-總利息支出）益、資產(chǎn)是實值；當(dāng)X<S時,看漲期權(quán)是虛值；當(dāng)X=S時，兩平.

凈非利息經(jīng)營收益率=（非利息經(jīng)營收入-非利息經(jīng)營支出）/7、超額儲備以及超額儲備比例的計算方法。（P100頁）

總資產(chǎn)超額儲備是商業(yè)銀行在中央銀行的存款加現(xiàn)金減去法定準(zhǔn)備

凈非經(jīng)營收益率=（非經(jīng)營收入-非經(jīng)營支出）/總資產(chǎn)金。

所得稅稅率=所得稅支出/總資產(chǎn)超額儲備比例是指儲備對存款總額的比例。

有息資產(chǎn)的凈利息收益率=（總利息收入-總利息支出）/總有息8、根據(jù)CAPM模型計算資產(chǎn)的風(fēng)險升水，系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險

資產(chǎn)總額的區(qū)別。（P55-56頁）

有息資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率=總有息資產(chǎn)/總資產(chǎn)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）可用于說明資產(chǎn)風(fēng)險報酬的大小，

凈利息差額=有息資產(chǎn)的利息收益率附息負債的支付收益率即資產(chǎn)的預(yù)期回報率與無風(fēng)險利率（即不存在任何違約可能的證券

來自凈利息頭寸的損益=凈利息頭寸占有息資產(chǎn)比

率X有息負債的利息支付率一—號"伙"一號）

有息資產(chǎn)的利息收益率=總有息收入/總有息資產(chǎn)

有息負債的利息支付率=總利息支出/總有息負債

凈利息頭寸占有息資產(chǎn)的比率=（總有息資產(chǎn)-總有息負債）/的利率）之間差額的大小.用公式表示就是：

總有息資產(chǎn)

5、息票債券、貼現(xiàn)發(fā)行的債券到期收益率的計算。（P53、55

頁）

息票債券的到期收益率的計算：要衡量債券目前的發(fā)行價格是否合

理，首先需要計算債券的到期收益率：一項資產(chǎn)的風(fēng)險可分解為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)

n性風(fēng)險是一項資產(chǎn)特有的風(fēng)險，它與該項資產(chǎn)的回報中不隨其

FxI,F他資產(chǎn)回報一起變化的那部分相關(guān)。非系統(tǒng)性風(fēng)險對資產(chǎn)組合

Pd=￡:

------------F總的風(fēng)險不去作用。

mn

m=1(1+i)(1+09、計算均值、方差和標(biāo)準(zhǔn)差。（P77-78頁）（同參考

樣題簡答題/論述題5.）

假設(shè)收益R取值ri（i=l,2，…,n）時的概率為pi,則收益的均值口為：

n

計算出到期收益率i。然后把到期收益率i與息票利率ib進行比

較。如果,則該債券的發(fā)行價格是可以接受的，并可以投

i>ibPdj=l

資。概率分布表

貼現(xiàn)發(fā)行債券的到期收益率的計算：貼現(xiàn)發(fā)行債券到期收益率的計可能—100—50050100150

算，與簡式貸款類似.以1年期滿時償付1000美元面值的美國國的結(jié)

庫券為例。如果當(dāng)期買入價格為900美元，我們使之等于1年后收果

到的1000美元的現(xiàn)值，概率0.10.150.20.250.20.1

得到:900=1000/(1+i),i11.1%。收益的均值為：M(—100)X0.1+(—50)

更一般地說，對于任何1年期的貼現(xiàn)發(fā)行債券，到期收益率iX0.15+0X0.2+50X0.25+100X0.2+150X0.1=30

都可以寫作：方差。2（或標(biāo)準(zhǔn)差。）反映事件的實際值與其均值的偏離程度，其

計算公式為：

Pd

一性不能滿足已承諾的貸款需求，銀行的流動性風(fēng)

，\2險較大。

八￡232廠仁弘*-10.證券市場價格與票面價格的比例。當(dāng)這

iV1=1一比率小于1而商業(yè)銀行決策者又不愿承擔(dān)價格

損失時，商業(yè)銀行的流動性將受影響。這樣，即

使有足夠的流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例較高）,商業(yè)銀行也

缺乏流動性.唯有等到市場利率降到足夠低，證券的價格不低于票

面價格時，商業(yè)銀行才能以合理價格變現(xiàn)證券.所以這一比率衡量

的是商業(yè)銀行的流動性能力。

11、商業(yè)銀行頭寸匡算計算方法。（P106-107頁）

。2=0.1X（-100-30）2+0.15X（-50-30）2+0.2X（0—30）2+0.25X（1）頭寸構(gòu)成。

（50—30）2+0.2X（100-30）2+0.1X（150-30）2=5350①基礎(chǔ)頭寸=庫存現(xiàn)金余額+在中央銀行一般性存款余額

方差反映可事件發(fā)生結(jié)果的波動狀況，從而可以用來揭示金融資產(chǎn)②可用頭寸=基礎(chǔ)頭寸+（—）應(yīng)清入清出匯差資金+（—）

收益的變動幅度，即估量金融風(fēng)險的大小。方差越大，說明事件發(fā)到期同業(yè)往來+（-）繳存存款調(diào)增減額

生結(jié)果的分布越分散，資產(chǎn)收益波動越大，金融風(fēng)險越大；反之，+（―）應(yīng)調(diào)增調(diào)減二級準(zhǔn)備金額

方差越小，金融風(fēng)險越小。③可貸頭寸,指某一時期可直接用于貸款發(fā)放和投資的資金。

10、計算商業(yè)銀行流動性的比例指標(biāo)。（P100頁）（同參考樣（2）商業(yè)銀行資金頭寸匡算的方法。主要包括：

題簡答題/論述題10.）①營業(yè)日初始可用資金頭寸=（備付金初始余額-備付金限額）

1.現(xiàn)金資產(chǎn)比例0現(xiàn)金資產(chǎn)比例=現(xiàn)金資產(chǎn)/總資產(chǎn).其中的+（庫存現(xiàn)金初始余額-庫存現(xiàn)金

現(xiàn)金資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、在中央銀行的清算存款、在其他金融機構(gòu)限額）+（-）初始日到期同業(yè)往

的存款。來應(yīng)收應(yīng)付差額+（-）應(yīng)清入清

2.超額準(zhǔn)備比例。超額準(zhǔn)備比例=（在央行存款+現(xiàn)金）一法出的匯差資金

定準(zhǔn)備金。②營業(yè)日全部頭寸變動的計算。營業(yè)日頭寸變動是指商業(yè)銀行在掌

3.存貸款比例。存貸款比例=貸款/存款.握營業(yè)日初始可用頭寸的基礎(chǔ)上，對當(dāng)日營業(yè)活動中能夠增加或減

貸款對存款的比例越低，說明用穩(wěn)定的存款來源發(fā)放新貸款（或少的可用資金，以及需要運用的可用資金的匡算.

進行投資）的余地越大，風(fēng)險越小。但存貸款比例指標(biāo)不能反映貸12、商業(yè)銀行流動性需要測定的計算。（P108頁）（同參考樣

款和存款的結(jié)構(gòu)差別,題簡答題/論述題13.）

4.核心存款與總資產(chǎn)的比例。核心存款與總資產(chǎn)比例=核心存在正常的政治經(jīng)濟環(huán)境中，在沒有突發(fā)事件發(fā)生的前提下，銀

款/總資產(chǎn)。行對短期內(nèi)流動性資金的需求還是可以進行測算的，而準(zhǔn)確程度則

核心存款是指那些相對來說較穩(wěn)定、對利率變化、季節(jié)變化和主要取決于操作人員的機敏與經(jīng)驗。

經(jīng)濟環(huán)境變化不敏感的存款。1.經(jīng)驗公式法

5.貸款總額與核心存款的比例。1）對儲蓄存款的預(yù)測。

貸款總額與核心存款的比例=貸款總額/核心存款總額。儲蓄存款增長額預(yù)測值=預(yù)測期居民收入總額X（報告期居民

貸款總額與核心存款的比率越小，商業(yè)銀行"存儲"的流動性儲蓄存款增長額/報告期居民收入總額）土其他因素

越高，相對來說，流動性風(fēng)險也就越小.一般來說，貸款總額與核2）對企業(yè)存款的預(yù)測。

心存款的比率隨商業(yè)銀行的規(guī)模擴大而增加，一些大銀行這一比率企業(yè)存款平均余額預(yù)測值=預(yù)測期銷售計劃數(shù)X（報告期企業(yè)

甚至大于1.存款平均余額/報告期企業(yè)銷售總額）x（1

6.流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例。該比例越高，銀行存儲的流動性一流動資金加速率）土其他因素

越高，應(yīng)付潛在流動性需求的能力也就越強。3）企業(yè)貸款預(yù)測

7.流動性資產(chǎn)與易變性負債的比例.易變性負債是指易受利率、①工農(nóng)業(yè)企業(yè)流動資金貸款預(yù)測

匯率、股價指數(shù)等經(jīng)濟因素變動影響的資金來源，如大額可轉(zhuǎn)讓定預(yù)測期貸款需求量=預(yù)測期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值x報告期企業(yè)貸

期存單、國外存款以及我國的定活兩便存款、證券賬戶上的存款等?？钇骄囝~/報告期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值X（1

該比率反映了銀行所能承受的流動性風(fēng)險的能力。該比率大，說明一流動資金周轉(zhuǎn)加速率）一自有流動資金

銀行應(yīng)付潛在流動性需求的能力強；該比率小，則說明銀行應(yīng)付潛和不合理資金占用

在流動性風(fēng)險的能力弱。②商業(yè)企業(yè)流動資金貸款預(yù)測

8.存款增減變動額與存款平均余額的比例。如某周或某月該比商業(yè)貸款預(yù)測值=預(yù)測期商品庫存額一商業(yè)企業(yè)自由流動資金士

例急劇下降，說明存款大量流失，如果該比率的下降幅度與歷史同其他因素

期相比差異較大，則意味著流動性風(fēng)險加大。2.時間序列預(yù)測法

9.流動性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比例。如果流動1）平均數(shù)預(yù)測法

性資產(chǎn)和可用頭寸小于未履約貸款承諾，說明商業(yè)銀行現(xiàn)有的流動

①算術(shù)平均法利率敏感性資產(chǎn)2000利率敏感性負債

3000

==（Xl+X2+...+Xn）/N式中，-三為算術(shù)平均數(shù)，X為變量值，

——浮動利率貸款——浮動利率存款

N為項數(shù)?！C券——浮動利率借款

②加權(quán)平均法固定利率資產(chǎn)5000固定利率負債

設(shè)變量值為Xi,X2,...,Xn；mi,m2...mn為對應(yīng)的權(quán)數(shù);4000

——準(zhǔn)備金

加一儲蓄存款

叫1X1+初2丫2+...............+初附X附

權(quán)一—長期貸款

平X=----股權(quán)資本

m

均掰1+初2+...............n——長期債券

數(shù)X的測算公式為：解：（1）利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)一利率敏感性負債=

2000—3000=—1000（億元）

（2）該銀行的利潤=（2000+5000）X5%—（3000+4000）X4%

=70（億元）

（3）該銀行新的利潤=（2000X7%+5000X5%）—

2）趨勢移動平均法（3000X6%+4000X4%）=430—390=50（億元）

趨勢移動平均法，即采用與預(yù)測期相鄰的幾個數(shù)據(jù)的平均值作（4）這說明，在利率敏感性缺口為負值的時候，利率上升，銀行利

為預(yù)側(cè)值，隨著預(yù)測值向前移動，相鄰幾個數(shù)據(jù)的平均值也向前移率會下降。（另外，可以推出：在利率敏感性缺口為負值的時候，利

動；若考慮各個時期距預(yù)測期的時間因素，應(yīng)對不同時期的數(shù)據(jù)賦率下降，利潤會上升.反之，當(dāng)利率敏感性缺口為正值時，利率下

予不同的權(quán)數(shù)。降，利潤也會下降；利率上升，利潤也會上升。）

其計算公式如下：例2（學(xué)習(xí)指導(dǎo)練習(xí)題）：某銀行的利率敏感型資產(chǎn)為3000億元,

3個月移動平均值的計算公式為：利率敏感型負債為1500億元.

?戶為處早+辿止°）試計算該銀行的缺口。

（2）若利率敏感型資產(chǎn)和利率敏感型負債的利率

3.流動性需要計算表法均上升2個百分點，對銀行的利潤

流動性需要計算表法是以經(jīng)濟判斷為基礎(chǔ)的。它認為，一家銀影響是多少？

行一定時期內(nèi)所需要的流動性是由三個因素引起的：一是存款增加（1）缺口=利率敏感型資產(chǎn)一利率敏感型負債

或減少所引起的資金流入或流出；二是貸款（放貸）增加或減少所1500億元=3000億元一1500億元

引起的資金流人或流出；三是法定存款準(zhǔn)備金隨存款的變化而增加（2）利潤變動=缺口x利率變動幅度

或減少銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)。30億元=1500億元x2%

計算規(guī)則是：存款減少,表明客戶取出存款,為流動性需要（一）；14、持續(xù)期缺口的計算方法。（P125頁）（同參考樣題簡答

存款增加，表明客戶存人款項，為流動性剩余（+）；存款準(zhǔn)備金減題/論述題17.）

少,表明存款減少，中央銀行退回一定數(shù)額的法定準(zhǔn)備金，為流動P

性剩余（+）；反之，則為流動性需要（一）；貸款減少，表明客戶歸還（D_D.

貸款，為流動性剩余（+）；貸款增加，表明客戶獲得貸款，為流動A」LpJ就是銀行資產(chǎn)負

性需要（一1廣A債的持續(xù)期缺口。

13、利率敏感性缺口的計算方法，銀行利潤的計算方法，利率的變

化對銀行利潤變動的影響。（P120-121頁）DA：資產(chǎn)的持續(xù)期；DL:負債的持續(xù)期；PA:資產(chǎn)的現(xiàn)值；PL：負

例1（第六章知識點舉例）：試根據(jù)某商業(yè)銀行的簡化資產(chǎn)負債表計債的現(xiàn)值.

算：（P121）從公式中可以看出，只要存在持續(xù)期缺口，不管是正缺口還是

（1）利率敏感性缺口是多少？負缺口，都面臨利率變動的風(fēng)險。在一般情況下，如果經(jīng)濟主體處

（2）當(dāng)所有的資產(chǎn)的利率是5%,而所有的負債的利率是4%時，于持續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、證券市場價值下降的風(fēng)險。

該銀行的利潤是多少？如果經(jīng)濟主體處于持續(xù)期負缺口，那么將面臨利率下降、證券市場

（3）當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負債的利率都增加2個百分點價值上升的風(fēng)險。所以，持續(xù)期缺口絕對值越大，利率風(fēng)險敞口也

以后，該銀行的利潤是多少？就越大。

（4）試述利率敏感性缺口的正負值與利率的升降有何關(guān)系？例1：某家銀行的利率敏感性資產(chǎn)平均持續(xù)期為4年，利率敏感性

某銀行（簡化）資產(chǎn)和負債表單位：億元負債平均持續(xù)期為5年，利率敏感性資產(chǎn)現(xiàn)值為2000億，利率敏

資產(chǎn)負債感性負債現(xiàn)值為2500億，求持續(xù)期缺口是多少年？在這樣的缺口

下，其未來利潤下降的風(fēng)險，是表現(xiàn)在利率上升時，還是表現(xiàn)在利因止匕，合約的利潤為：15X31.25X2=937.50(美元)(解釋：

率下降時？(1/32)%X1000000=31.25)

將幾個變量值分別代入下列持續(xù)期缺口公式即可得到持續(xù)期缺口：17、利率期貨的套期保值如何計算？如何進行多頭、空頭對沖？

(P133-135頁)(同參考樣題簡答題/論述題19.)

D—D■—

AL利率期貨的空頭對沖是指投資者預(yù)期利率上升可能會帶來損失

PA

即，4X2500/2000="2.25(年)而在期貨市場上賣出利率期貨的一種套期交易。

該銀行處于持續(xù)期負缺口，那么將面臨利率下降、證券市場價值上利率期貨的多頭對沖是指投資者預(yù)期利率下跌可能帶來損失而

升的風(fēng)險“如果經(jīng)濟主體處于持續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、買進利率期貨的一種套期交易。

證券市場下降的風(fēng)險。所以，持續(xù)期缺口絕對值越大，利率風(fēng)險敞例如，6月12日，一家公司的財務(wù)經(jīng)理有5000萬美元資金，

口也就越大。)想在7月份貸出去。他擔(dān)心7月份利率會下降，從而影響到他的利

15.遠期利率協(xié)定的結(jié)算支付額的計算。(P129-130頁)息收人。于是，他決定用芝加哥期貨交易所的30天聯(lián)邦基金期貨對

例題：在2005年3月30日，某公司財務(wù)經(jīng)理預(yù)計，2005年6月沖.該期貨品種交易規(guī)模是500萬美元，波動規(guī)模是每個基點41.67

1日起將有總額1億美元、3個月的遠期資金需求。同時，他還認為，美元。他需要多少份期貨合約呢？

未來利率可能會上升，因此，他想對沖利率上升的風(fēng)險。于是，他解：該保值公司需要的合約數(shù)量為：

在4月1日從A銀行買進了一份2x5的遠期利率協(xié)定，約定A銀50,000,000/5,000,000x(31x12)/(30x12)=10.33({^),

行以4.75%的利率貸給該公司950萬美元。合約的參考利率為倫敦也就是說，這位財務(wù)經(jīng)理需要購買至少10份期貨合約.

同業(yè)拆借利率，到2005年8月31日為止(該合約以360天為一另外，假定在7月1日，隱含的30天利率5.44%，則30天聯(lián)

年).結(jié)果，6月1日倫敦同業(yè)拆借利率上升到了5.25%,這時參邦基金期貨價格94.56(100-5.441再有，7月31日正如這位財

考利率高于4.75%的合約利率。雖然該公司從A銀行買入了2x5務(wù)經(jīng)理所預(yù)料的刃解,利率下降到了4.84%,則聯(lián)邦基金期貨價格

的遠期利率協(xié)定，但它必須在貨幣市場上以5.25%的利率籌集資金,變成95.16(100-4.84\其對沖結(jié)果如何呢？

以滿足生產(chǎn)的需求。由于參考利率上升到了合約利率之上，因此，A現(xiàn)貨市場期貨市場

銀行必須向該公司支付其間的利差，以補償該公司在6月1日以7月1日

5.25%的利率借入950萬美元產(chǎn)生的額外利息損失。試問補償多以5.44%的利率存入5000萬美元，以94.56的價

少？格買人10份

解：從6月1日至8月31日92天。設(shè)A銀行在6月1日支付的期貨合約.

金額為x,它按照5.25%的市場利率計算，92天后的未來值為：7月31日

x口(1+5.25%X92/360)取出5000萬美元存款及其以4.84%的利率計算的

它應(yīng)等于(5.25%-4.75%)x(92/360)x9500000一個月的利息.利息損失：以95.16的價

BP:xQ(1+5.25%x92/360)=(5.25%-4.75%)x(92/360)x第，出10份

美砒合約，

95000005OOOX.。如=-25000(

多頭獲利：

(5.25%-4.75%)x92x9,500,00025002美元

x=--------------------------(60x41.67x

360+5.25%x9210)

按照上表，期貨市場的獲利剛好可以彌補現(xiàn)貨市場的損失.

18、利率期權(quán)的平衡點計算及分析。(P137頁)

19、利率上限、下限情況下?lián)p益的計算。(P139-141頁)

20、外債總量管理(負債率、債務(wù)率,償債率)、外債結(jié)構(gòu)管理(三

=11978.18(美元)個指標(biāo))的計算。(P157頁)

16、利率期貨波動值的計算。(P132頁)例(第七章知識點舉例)：假設(shè)一個國家當(dāng)年未清償外債余額為10

波動值=交易單位X最低價格波動億美元，當(dāng)年國民生產(chǎn)總值為120億美元，當(dāng)年商品服務(wù)出口總額

例如:T立財務(wù)經(jīng)理在利率為6.25%時買入了兩份3個月的芝為8.5億美元，當(dāng)年外債還本付息總額2.5億美元.試計算該國的負

加哥期貨交易所的美國國債合約(每份合約面值為10萬美元),因債率、債務(wù)率、償債率.它們各自是否超過了國際警戒標(biāo)準(zhǔn)？(P157

此，合約價格為：100-6.25=93.75.頁)

在交割日，倫敦3個月期的同業(yè)拆借利率為6.10%,這表明，解：負債率=(當(dāng)年末清償外債余額/當(dāng)年國民生產(chǎn)總值)X100%=

這時的期貨價格為：100-6.10=93.90.(10/120)X100%=8.33%

因此，合約的波動數(shù)為15個基點:(=93.90-93.75)。債務(wù)率=(當(dāng)年末清償外債余額/當(dāng)年商品服務(wù)出口總額)X100%=

(10/8.5)X100%=117.65%

償債率=（當(dāng)年夕H責(zé)還本付息總額/當(dāng)年商品服務(wù)出口總額）X100%nFxLF

=（2.5/8.5）X100%=29.41%Pd=￡:

根據(jù)國際上通行的標(biāo)準(zhǔn)，20%的負債率、100%的債務(wù)率、25%------------F

m

的償債率是債務(wù)國控制外債總量和結(jié)構(gòu)的警戒線。根據(jù)計算結(jié)果，m=1(1+i)(1+//

該國的負債率未超出國際警戒標(biāo)準(zhǔn)，而債務(wù)率和償債率都超出了國期收益率：

際警戒標(biāo)準(zhǔn)。

21、期權(quán)內(nèi)在價值和時間價值的計算。（P293-294頁）

22、貨幣的現(xiàn)值計算（1年和N年）。（P307頁）

23、證券投資中實際收益率的計算方法，名義投資收益率和實際投

資收益率的關(guān)系。（P197頁）計算出到期收益率i?然后把到期收益率i與息票利率ib進行匕徽。

如果i>ib,則該債券的發(fā)行價格Pd是可以接受的，并可以投資.

（五）簡答題（每題10分，共30分）、（六）論述題（每題154.信用風(fēng)險的廣義和狹義概念。（P67頁）

分，共15分）答：信用風(fēng)險有狹義和廣義之分。狹義的信用風(fēng)險是指銀行信用風(fēng)

1.貸款五級分類的類別如何劃分。（P43頁）險，即信貸風(fēng)險，也就是由于借款人主觀違約或客觀上還款出現(xiàn)困

答：五級貸款分類法，按貸款風(fēng)險從大到小的順序，將貸款依次分難，而導(dǎo)致借款本息不能按時償還，而給放款銀行帶來損失的風(fēng)險。

為"正常、關(guān)注、次級、可疑、損失"五個級別，后三個級別為不廣義的信用風(fēng)險既包括銀行信貸風(fēng)險，也包括除信貸風(fēng)險以外的其

良貸款。他金融性風(fēng)險，以及所有的商業(yè)性風(fēng)險。如果拋開商業(yè)性風(fēng)險不談，

（1）正常類貸款。是指借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸僅從金融性風(fēng)險來看，廣義的信用風(fēng)險是指所有因客戶違約或不守

款本息不能按時足額償還。我們可以理解為借款人能夠用正常經(jīng)營信而給信用提供者帶來損失的風(fēng)險，比如資產(chǎn)業(yè)務(wù)中借款人不按時

收入償還貸款本息，無論從借款人本身還是從外部環(huán)境看，都不會還本付息引起的放款人資產(chǎn)質(zhì)量的惡化；負債業(yè)務(wù)中定期存款人大

影響貸款按時足額償還.其基本特征就是"一切正常”。量提前取款形成的擠兌現(xiàn)象；表外業(yè)務(wù)中交易對手違約導(dǎo)致的或有

（2）關(guān)注類貸款。是指"盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但負債轉(zhuǎn)化為表內(nèi)實際負債。

存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素"。我們理解為借款人能5.如何計算收益的均值、收益的方差和標(biāo)準(zhǔn)差以及偏方差？

夠用正常的經(jīng)營收入償還貸款本息，但存在"