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環(huán)保產(chǎn)業(yè)中的中小型科技企業(yè)融資問題思考環(huán)保產(chǎn)業(yè)中的中小型科技企業(yè)融資問題思考

中國的經(jīng)濟進入了快速開展的時期,對資源過度利用可能導(dǎo)致環(huán)境問題。環(huán)保產(chǎn)業(yè)那么是為了解決這一問題應(yīng)運而生的新興產(chǎn)業(yè)。早期的環(huán)保企業(yè),絕大局部是以達標(biāo)為核心的單元效勞,那個時期,具備專業(yè)能力的公司少,資本也不給力。隨著經(jīng)濟的快速開展,政府和民眾對環(huán)保的關(guān)注度越來越高,加上其他行業(yè)的不景氣,后來越來越多的公司進入,包括一些實力很強的央企。從現(xiàn)階段的環(huán)保領(lǐng)域看,大型國有企業(yè)、央企幾乎擔(dān)當(dāng)了社會資本角色,畢竟國有企業(yè)的優(yōu)勢,具有現(xiàn)階段的合理性。而環(huán)保產(chǎn)業(yè)中的中小型科技企業(yè)絕大局部是民營企業(yè),正在市場的資源配置中,經(jīng)受考驗,鍛煉成長。一方面許多銀行金融機構(gòu)觀念陳舊,對中小型科技環(huán)保企業(yè)不夠了解和重視,擔(dān)憂將資金投放這類企業(yè)風(fēng)險搞,回報慢;另一方面,盡管現(xiàn)在有著各種各樣的風(fēng)險投資,創(chuàng)業(yè)板和新三板市場也在建設(shè)之中,但是環(huán)保產(chǎn)業(yè)中的中小型科技企業(yè),毫無疑問正在面臨融資困難的局面,嚴重影響了其開展。

本文通過多年在環(huán)保企業(yè)中的工作經(jīng)驗和對多個不同規(guī)模的環(huán)保企業(yè)開展之路的察看,總結(jié)分析其中的中小型企業(yè)融資方面的現(xiàn)狀和困難,探討解決方法,試圖為緩解其融資困難提供新的思路。

一、《h保產(chǎn)業(yè)的資金特點

1.政企關(guān)系是環(huán)保產(chǎn)業(yè)的主要客戶關(guān)系。環(huán)保產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)金流主要來自于政府采購。包括政府自己去做環(huán)境公共效勞,也包括政府強制工業(yè)企業(yè)花一局部錢治理污染,比方污水處理、垃圾處理、污泥處理等等;

2.環(huán)保產(chǎn)業(yè)收款跟政府關(guān)聯(lián)度大。沉淀性強,收益穩(wěn)定,風(fēng)險小,但是和政府的關(guān)聯(lián)度大。往往會有很多的應(yīng)收賬款,到了年底突擊收款,這個在資本市場上會成為看不懂的問題;

3.環(huán)保產(chǎn)業(yè)的資金需求正在提升。環(huán)保規(guī)劃由以往的工程規(guī)劃,轉(zhuǎn)變成了環(huán)境質(zhì)量規(guī)劃,對大氣質(zhì)量、PM2.5、水體水質(zhì)、土壤環(huán)境、食品平安各個方面提出了規(guī)劃,不再是具體的單一項目,而是系統(tǒng)、完整的行業(yè)要求,催生了PPP政策體系下的新的環(huán)境綜合效勞,對大額資金的需求正在進一步提升;

4.大量的金融資本正在關(guān)注環(huán)保。環(huán)保成為資本新貴,成就了現(xiàn)在將近100家環(huán)保上市公司。但一般企業(yè)融資困難,IPO成了分水嶺。比方博天環(huán)保IPO之后,市值從20多億元直升到將近200億元。但還沒有實現(xiàn)IPO的環(huán)保企業(yè),就只能成為望著龍門興嘆的鯉魚。

二、中小型科技環(huán)保企業(yè)的融資現(xiàn)狀和困難

1.在國有商業(yè)銀行體系中融資不易

以大型國有企業(yè)集團為代表的國有經(jīng)濟體系和中小企業(yè)為代表的私人經(jīng)濟體系的差異,在環(huán)保產(chǎn)業(yè)中鮮明存在。因為信用等級低、合格抵押品較少等問題容易,中小環(huán)保企業(yè)容易被商業(yè)銀行拒絕,國有商業(yè)銀行體系主要與大型國有企業(yè)相配套,中小型科技環(huán)保企業(yè)處于融資劣勢地位。

2.通過民間融資風(fēng)險大

中小型環(huán)保企業(yè)資金來源主要以自有投入為主,直接融資渠道不暢通,融資比例低。有些無法獲得足額正規(guī)金融市場融資的中小環(huán)保企業(yè),不得不通過民間金融融資。但是民間金融融資的非正規(guī)性,潛在風(fēng)險大,而且和商業(yè)銀行的利率存在極大差異,這種高風(fēng)險融資方式輕易不倡議采用。

3.難以通過股票市場融資

中小型科技環(huán)保企業(yè)難以通過股票市場融資。很多中小型科技環(huán)保企業(yè)走過最初的開展階段之后,開始冀望向上市融資靠攏。但我國目前的資本市場還沒有到達這成熟,由于股票市場準(zhǔn)入門檻高,大多數(shù)中小型科技環(huán)保企業(yè)的融資需求并不能得到滿足。盡管新三板在一定程度上為這類企業(yè)提供了直接融資渠道,但中小企業(yè)數(shù)量眾多,環(huán)保行業(yè)就有3萬多家企業(yè),大多數(shù)的企業(yè)還是被擋在了主流資本市場之外,依然難以從基本上解決融資問題。只有少局部上市公司才有證券融資的權(quán)利,在現(xiàn)階段,只有上市公司才能利用證券市場進行融資,大局部中小型科技環(huán)保企業(yè)無法利用這一渠道。

三、影響中小型科技環(huán)保企業(yè)的融資因素分析

1.銀行金融機構(gòu)的貸款門檻高,銀行與企業(yè)之間信息不對稱

當(dāng)前我國的銀行體系主要還是與大型國有企業(yè)相配套。很多銀行金融機構(gòu)往往會為中小型科技環(huán)保企業(yè)設(shè)置幾道門檻:一是企業(yè)自身是否有資產(chǎn)抵押;二是股東是否能夠提供房產(chǎn)、地產(chǎn)等資產(chǎn)抵押;三是是否具備強有力的擔(dān)保方;四是是否可以提供貨物抵押。

中小型科技環(huán)保企業(yè)本身資產(chǎn)體量小、不足擔(dān)保伎倆。同時,很多中小型科技環(huán)保企業(yè)還處于開展初期,公司規(guī)模小,結(jié)構(gòu)簡單,財務(wù)制度不健全不完善,不足信息披露機制,不像上市公司信息公開化,這使得銀行在獲取這類企業(yè)的信息方面存在著障礙,造成了銀行與企業(yè)之間信息不對稱,使得企業(yè)銀行貸款融資更加難以實現(xiàn)。

2.中小型科技環(huán)保企業(yè)自身管理水平不高行業(yè)經(jīng)濟蓬勃開展的今天,很多中小型科技環(huán)保企業(yè)的管理水平并沒有隨之提高,經(jīng)營理念的落后,制約了企業(yè)的開展。很多中小型科技環(huán)保企業(yè)都存在經(jīng)營管理水平低、人力資源素質(zhì)不高等問題,加上知識產(chǎn)權(quán)意識不強烈,技術(shù)能力尚未產(chǎn)品化、市場化,這讓企業(yè)在銀行貸款融資中不具備優(yōu)勢。有一家從事水處理的高新技術(shù)企業(yè),具備多年的水處理經(jīng)驗,在資本競爭不劇烈的時期,還具備較強的市場能力。但是隨著資本競爭的加劇,這家企業(yè)也開始轉(zhuǎn)變原有的商業(yè)模式,尋求資本注入。在融資操作的環(huán)節(jié)中卻發(fā)現(xiàn),本以為是絕對優(yōu)勢的技術(shù)能力,由于短少持續(xù)的技術(shù)研發(fā),以往的技術(shù)經(jīng)驗也沒有形成有價值的知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)產(chǎn)品,在商業(yè)方案書中,優(yōu)勢并不能突出,不足核心競爭力。在與多家機構(gòu)談判之后,一直沒能到達良好的融資效果。事實上,幾乎所有的投資人都很看重企業(yè)的管理能力、技術(shù)實力、商業(yè)模式以及開展?jié)摿?,這些方面都與管理者的水平息息相關(guān),能否在眾多同類企業(yè)中脫穎而出,企業(yè)自身的管理水平起著至關(guān)重要的作用。

3.融資渠道不廣泛,融資辦法不夠靈活

我國目前的資本市場還不成熟,雖然開設(shè)了新三板、創(chuàng)業(yè)板,但是準(zhǔn)入門檻太高,上市條件非??量蹋蠖鄶?shù)中小型科技環(huán)保企業(yè)的融資需求難以得到滿足。銀行金融機構(gòu)的貸款難以實現(xiàn);資本市場尚未建立起層次,上市融資極為困難;民間非正規(guī)融資風(fēng)險大、本錢高。這三種常見的融資方式對中小型環(huán)保企業(yè)來說,都存在實際困難,如何有效拓寬融資渠道,靈活運用融資辦法,成為中小型科技環(huán)保企業(yè)急需解決的課題。

四、解決中小型科技環(huán)保企業(yè)的融資問題的對策

1.健全財務(wù)制度,保證財務(wù)信息的真實性和合法性

首先,中小型科技環(huán)保企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全企業(yè)的各項規(guī)章制度,標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)管理,加強內(nèi)部風(fēng)險控制,使得企業(yè)的經(jīng)營信息、財務(wù)管理具備銀行要求的法律上標(biāo)準(zhǔn)化的敘述形式,增強財務(wù)信息的標(biāo)準(zhǔn)性和透明度。

其次,要增強法制觀念,提升契約精神,依法履約,老實守信,保證良好的商業(yè)信用,為銀企合作墊定良好根底。

再次,要積極主動地與銀行建立長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系,從銀行獲得做出貸款決定的軟信息,成為銀行愿意長期合作的對象。

2.加強自身素質(zhì)修煉

一個具備核心價值的科技環(huán)保企業(yè),一般應(yīng)當(dāng)具備下列幾個特質(zhì):一是擁有當(dāng)先的核心技術(shù),具備很強的技術(shù)研發(fā)能力;二是具備高水平的管理團隊,善于資源配置;三是擁有強大的市場推廣力。只有具備了核心價值,才能吸引好的投資人。這就要求企業(yè)需要做到:

〔1〕提升自身管理水平,提高核心價值

企業(yè)的管理者應(yīng)當(dāng)提升經(jīng)營管理水平,更新經(jīng)營管理理念,制合乎企業(yè)自身發(fā)特點的戰(zhàn)略,使企業(yè)的管理進一步面向市場,優(yōu)化自身結(jié)構(gòu),全面提升市場競爭能力。有的企業(yè)制定的融資計劃中,完全以自我為中心,基本不考慮投資者的想法,也不分明自身的條件,這必定會使其錯失融資時機。管理者一定要懂得社會的變化及投資者的心理,在操作的過程中才不會因此受阻。

〔2〕提升知識產(chǎn)權(quán)意識,核心技術(shù)產(chǎn)品化

核心技術(shù)產(chǎn)品化之后的技術(shù)才具備更強的市場能力,更能提高投資人對技術(shù)能力的認可度?,F(xiàn)有的3萬多家環(huán)保企業(yè)里,很多企業(yè)是什么都能干,但什么也干不好,雖然繼續(xù)在活著,但是很快就到了瓶頸。大企業(yè)雖然有大企業(yè)的優(yōu)勢,但是很多的科技創(chuàng)新都是從中小企業(yè)開始的,大企業(yè)在創(chuàng)新方面反而沒有中小企業(yè)主動性強,這個規(guī)律正好表明了中小環(huán)保企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力將是翻開融資渠道的一把利器。

〔3〕揚長避短,整合資源

如前所述,現(xiàn)在的資本,一定會選擇那些具備核心能力和增值潛力的企業(yè)。既要有當(dāng)先技術(shù),又要有精湛的管理水平,還有有強大的市場能力,這對于一個企業(yè)來說,可能很難面面俱到,這就需要資源的整合,通過將外部資源和內(nèi)部資源的整合,彌補自身的缺乏,發(fā)揮優(yōu)勢,以此形成自己的核心價值。新形式下,環(huán)保產(chǎn)業(yè)的合作關(guān)系,已經(jīng)不再是工業(yè)時代的思維,不再是相互擠壓、相互拖欠、相互打擂的緊張關(guān)系了,而應(yīng)該向生態(tài)合作關(guān)系開展,連接別人,或者被別人連接,互利共贏。

3.尋求能夠帶來行業(yè)資源的產(chǎn)業(yè)資本投資

來自環(huán)保產(chǎn)業(yè)的資本投資有幾個明顯的特點:

首先,環(huán)保是一個政策性極強的產(chǎn)業(yè),國家政策的變化,會迅速在產(chǎn)業(yè)中生效。

其次,很多大型的BOT、TOT、PPP工程雖好,但是中小型科技環(huán)保企業(yè)往往不具備這類工程的簽單能力,與產(chǎn)業(yè)內(nèi)實力雄厚的大大企業(yè)合作,才能如虎添翼。

最后,中小型科技環(huán)保企業(yè)大多是以輕資產(chǎn)為主,風(fēng)險投資對資產(chǎn)評估的規(guī)范不適用于這類企業(yè),而產(chǎn)業(yè)資本對環(huán)保行業(yè)的技術(shù)比擬了解,對中小型科技環(huán)保企業(yè)的技術(shù)專利和團隊更容易認可。

因此,選擇那些有能力的產(chǎn)業(yè)資本家合作,是中小型科技環(huán)保企業(yè)的重要考量因素。很多的產(chǎn)業(yè)投資者會選擇業(yè)績規(guī)范來選擇優(yōu)秀企業(yè),通過對技術(shù)產(chǎn)品的市場空間、管理團隊的業(yè)務(wù)經(jīng)歷、市場容量等方面來判斷企業(yè)的成長潛力。中小型科技環(huán)保企業(yè)應(yīng)當(dāng)在這些方面多做考慮,獲得產(chǎn)業(yè)資本的投資,甚至能夠帶來貨幣資金以外的其他資源。

4.充沛合理運用國家政策

國家為了支持中小企業(yè)開展,陸續(xù)公布了一系列支持中小企業(yè)開展的重要文件,并針對環(huán)保行業(yè)出臺了一系列的稅收優(yōu)惠政策。中小型科技環(huán)保企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身開展特點,積極主動地學(xué)習(xí)研究這些政策,合理運用,使得這些政策能夠更為有效地愛護其獲得公平的融資和開展時機,促進企業(yè)的良性開展。

五、把握機遇,成就未來

本文《U述了環(huán)保產(chǎn)業(yè)的資金特點,總結(jié)了該產(chǎn)業(yè)中中小型科技企業(yè)的融資需求和融資困境,分析了影響融資的主要因素。自身素質(zhì)不夠,與銀行信息不對稱,融資渠道不寬,融資辦法不當(dāng)?shù)纫蛩厣钌钣绊懼行⌒铜h(huán)保企業(yè)的融資效果。無論是開拓工程還是研發(fā)技術(shù),中小型科技環(huán)保企業(yè)都迫切需要資金的支持,需要融資輸血。

如何走出融資的困境,首先,要對市場需求和自身開展有清晰準(zhǔn)確的認識,研發(fā)新技術(shù),建立標(biāo)準(zhǔn)化制度、建立優(yōu)秀的管理團隊、提高經(jīng)營管理水平,正確高效地執(zhí)行公司戰(zhàn)略;其次,完善健全財務(wù)

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