試論我國(guó)企業(yè)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

試論我國(guó)企業(yè)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制試論我國(guó)企業(yè)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

隨著經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展，企業(yè)集團(tuán)作為我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)的高級(jí)組織形式也隨之出現(xiàn)，投資活動(dòng)可以增加企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，可以提高企業(yè)集團(tuán)的核心凝聚力，從企業(yè)集團(tuán)整體角度來(lái)看，投資活動(dòng)可以分為對(duì)外的戰(zhàn)略性投資和對(duì)內(nèi)的生產(chǎn)性投資，企業(yè)集團(tuán)對(duì)投資活動(dòng)具有決策權(quán)和對(duì)收益的支配權(quán)。企業(yè)集團(tuán)投資活動(dòng)周期較長(zhǎng)，投資成敗關(guān)系著企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)效益，是集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理水平的體現(xiàn)，決定著企業(yè)集團(tuán)的價(jià)值，但在投資的過(guò)程中，不光有效益，而且有風(fēng)險(xiǎn)，因此，加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制具有非常重要的意義。本文在學(xué)者研究的根底上結(jié)合筆者工作實(shí)踐管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的投資活動(dòng)分析和探討，以加強(qiáng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。

一、概念界定

投資主要指的是企業(yè)集團(tuán)為了獲得經(jīng)濟(jì)效益，通過(guò)各種伎倆籌集資金，并將資金進(jìn)行重新投放或配置于某一工程或者領(lǐng)域，以使經(jīng)濟(jì)效益最大化的一種經(jīng)濟(jì)行為；風(fēng)險(xiǎn)指的是事情發(fā)生的不確定性或可能性，這種不確定性或可能性將會(huì)帶來(lái)某種程度的損失，這種損失是無(wú)法估計(jì)的；投資風(fēng)險(xiǎn)那么指的是當(dāng)企業(yè)將資金或者企業(yè)資源投資到某個(gè)工程或領(lǐng)域后，企業(yè)所處的環(huán)境發(fā)生了變化，或者企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理出現(xiàn)了某種狀況等這些不確定性因素的影響，致使企業(yè)投資無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，甚至企業(yè)投入的資本將血本無(wú)歸的可能性；投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制指的是企業(yè)在投資的過(guò)程中，對(duì)投資的形式、過(guò)程進(jìn)行監(jiān)控，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)估，進(jìn)行預(yù)防和控制，以確保企業(yè)投資活動(dòng)的有效進(jìn)行和企業(yè)投資戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

二、我國(guó)企業(yè)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1.外部環(huán)境因素。企業(yè)集團(tuán)投資的外部環(huán)境主要包括政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境以及國(guó)內(nèi)的投資動(dòng)向等因素，這些因素的存在或變化都直接影響著企業(yè)集團(tuán)的投資活動(dòng)，投資是否獲利，存在的風(fēng)險(xiǎn)大小和這些環(huán)境因素息息相關(guān)。政治環(huán)境一旦變化就會(huì)引起經(jīng)濟(jì)的變化，影響著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的供需關(guān)系，對(duì)投資者的收益也將產(chǎn)生很大的影響，致使經(jīng)濟(jì)投資者改變對(duì)投資活動(dòng)的預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)政策、調(diào)控伎倆、銀行匯率、市場(chǎng)通貨膨脹行情都對(duì)企業(yè)集團(tuán)投資活動(dòng)產(chǎn)生很大的影響，既可能讓集團(tuán)投資獲益，也可能使集團(tuán)投資血本無(wú)歸；同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加大投資風(fēng)險(xiǎn)，一旦較多的資金投資到同一領(lǐng)域，則投資的收益就會(huì)銳減，使投資風(fēng)險(xiǎn)加大；企業(yè)集團(tuán)在做出投資決策時(shí)要注意國(guó)內(nèi)的投資動(dòng)向，有利于把握企業(yè)的投資方向，如果對(duì)投資方向不能準(zhǔn)確分析，將會(huì)增加企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理情況。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及管理狀況也會(huì)影響投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資金運(yùn)作對(duì)投資的影響較為重要，如果企業(yè)集團(tuán)資金運(yùn)作不順利，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)不足資金的撐持，引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，勢(shì)必會(huì)增加投資風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的生產(chǎn)管理狀況也在很大程度上影響著企業(yè)集團(tuán)的投資活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)管理者的素質(zhì)、管理能力、融資能力及業(yè)務(wù)水平，集團(tuán)內(nèi)部的組織管理制度、獎(jiǎng)懲制度、風(fēng)險(xiǎn)控制體系等對(duì)集團(tuán)投資行為的影響也十分重要，任何一個(gè)環(huán)節(jié)都影響著投資決策的執(zhí)行程度，一旦執(zhí)行錯(cuò)誤，勢(shì)必會(huì)增加集團(tuán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

3.投資預(yù)測(cè)不準(zhǔn)。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)在做出投資決策之前，要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行深入調(diào)查分析，獲取足夠的信息，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)開(kāi)展?fàn)顩r和投資動(dòng)態(tài)做深入了解，對(duì)具有投資意向的工程或領(lǐng)域進(jìn)行科學(xué)分析和驗(yàn)證，要做到對(duì)投資工程精確把握，客觀分析，不可盲目，否那么，如果對(duì)投資工程預(yù)測(cè)不準(zhǔn)就盲目投資，勢(shì)必會(huì)使企業(yè)集團(tuán)蒙受經(jīng)濟(jì)損失，在很大程度上增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的將會(huì)拖垮企業(yè)。其次，企業(yè)集團(tuán)對(duì)銀行利率、市場(chǎng)購(gòu)置力的預(yù)測(cè)不準(zhǔn)，也會(huì)在很大程度上增加集團(tuán)投資的風(fēng)險(xiǎn)，銀行利率的升降影響著投資利益的升降，如果銀行利率回升，而集團(tuán)對(duì)這一金融政策預(yù)測(cè)失誤的話，就會(huì)使集團(tuán)投資收益下降，增加投資風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)購(gòu)置力受通貨膨脹程度的影響，市場(chǎng)購(gòu)置力的大小對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)有著非常大的影響，因此，企業(yè)集團(tuán)在做出投資決策的時(shí)候一定要考慮到通貨膨脹程度和市場(chǎng)購(gòu)置力的大小，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制對(duì)策

1.建立健全投資決策機(jī)制。在進(jìn)行投資行為之前，首先會(huì)做出投資決策，投資決策決定著投資活動(dòng)的方向，投資決策正確與否，決定著投資行為的成敗，正確的投資決策會(huì)使企業(yè)集團(tuán)投資獲益，錯(cuò)誤的投資決策將會(huì)引領(lǐng)集團(tuán)投資活動(dòng)走向歧途，導(dǎo)致投資活動(dòng)的失敗，因此，在進(jìn)行投資之前，要建立健全投資決策機(jī)制。一是要標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)集團(tuán)的投資審批程序，嚴(yán)格投資決策程序，對(duì)投資審批權(quán)限進(jìn)行設(shè)定，將投資級(jí)別和審批級(jí)別相對(duì)應(yīng)，將投資金額和投資級(jí)別對(duì)應(yīng)起來(lái)，對(duì)投資類(lèi)別也進(jìn)行設(shè)定，這樣，什么級(jí)別什么類(lèi)型的投資就去找對(duì)等的審批人去審批，嚴(yán)格的審批程序既可以減少不必要的審批步驟，又可以標(biāo)準(zhǔn)投資行為；二是要明確投資決策者責(zé)任，在進(jìn)行投資時(shí)，要將投資責(zé)任分配到人，層層落實(shí)，明確投資審批者的權(quán)限和責(zé)任，使其能夠受到風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的約束，在做出投資決策或?qū)徟埃J(rèn)真、科學(xué)地去分析該項(xiàng)投資行為的可行性和收益率，做出投資決策時(shí)要慎重。

2.加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制是企業(yè)集團(tuán)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要伎倆，是保障集團(tuán)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)的根底，在很大程度上可以保障集團(tuán)投資的合理運(yùn)行，可以有效愛(ài)護(hù)投資者的利益。對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理與控制，一是可以最大程度地降低投資風(fēng)險(xiǎn)，將將損失降到最小程度，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；二是可以提高企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性和完整性，減少企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)的損失，為集團(tuán)投資發(fā)明更大的利潤(rùn)空間。對(duì)企業(yè)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制可以采用多種控制辦法，一般來(lái)說(shuō)可以分為財(cái)務(wù)控制辦法和非財(cái)務(wù)控制辦法，以打消風(fēng)險(xiǎn)的危害程度，降低投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移控制辦法是經(jīng)常采用的一種風(fēng)險(xiǎn)控制辦法，主要是將企業(yè)集團(tuán)投資的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)技術(shù)伎倆轉(zhuǎn)移到其他企業(yè)或個(gè)人，當(dāng)然這種辦法的實(shí)施要在一些合法契約的根底完成；非財(cái)務(wù)型的損失控制辦法是風(fēng)險(xiǎn)管理的一種消極伎倆，主要是通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率來(lái)降低損失，如改變企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素、改變各因素之間的作用機(jī)制等。

3.加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)控。構(gòu)建合理健全的投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)集團(tuán)投資的外部環(huán)境和內(nèi)部生產(chǎn)管理狀況進(jìn)行密切關(guān)注，對(duì)出現(xiàn)的不確定因素進(jìn)行預(yù)測(cè)，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。建立健全投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，首先要明確預(yù)警的目標(biāo)，并根據(jù)目標(biāo)確定預(yù)警控制措施，建成一個(gè)開(kāi)放的動(dòng)態(tài)的預(yù)警系統(tǒng)；要對(duì)預(yù)警系統(tǒng)的警源進(jìn)行及時(shí)合理分析，并結(jié)合企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)外部環(huán)境，以審視集團(tuán)的投資行為，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。再者就是建立健全投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)集團(tuán)投資行為進(jìn)行監(jiān)控，應(yīng)該包括投資之前的前期監(jiān)控、過(guò)程監(jiān)控和事后監(jiān)控，前期監(jiān)控主要指的是要對(duì)投資工程進(jìn)行前期評(píng)估，考察投資工程是否合乎企業(yè)集團(tuán)的開(kāi)展規(guī)劃，是否具有良好的開(kāi)展?jié)摿?，是夠可以為集團(tuán)帶來(lái)利潤(rùn)，是否具有可行性，財(cái)務(wù)狀況和資金運(yùn)作是否有困難，投資風(fēng)險(xiǎn)是否可以掌控等等；投資工程開(kāi)始