定投首選混合型基金基金定投哪支好

本文格式為Word版，下載可任意編輯——定投首選混合型基金基金定投哪支好基金定投業(yè)務從2022年推出到現(xiàn)在也有超過10年的時間了，但是多數(shù)投資者對于定投的運用還有很大的提升空間。定投給多數(shù)人的第一感覺通常是平均了買入本金，有機遇在較低的階段買入更多份額。于是，在“是選擇波動率較高的基金好，還是波動率低的基金好”的提問中，我得到的答案多是：波動較大的基金，對比有機遇在凈值下跌的階段，累積較多低本金的單位數(shù)，待市場反彈后可以較快獲利。這種觀點的理由是，業(yè)績平穩(wěn)的基金流失了平均本金的意義，獲利也相對有限。

但事實果真如此嗎？

左圖中的數(shù)據(jù)，是上證指數(shù)與一只混合型基金在2022年3月開頭之后連續(xù)30個月結果一個交易日定投效果的演示。選這個周期，是由于上證指數(shù)在這個過程中走了一次1742點跌到998，再回到1752點的過程，從多數(shù)定投的演示上，這種先跌后漲的走勢是最表現(xiàn)定投效果的。

事實上我們也看到，藍色的指數(shù)定投在第22個月股市才開頭反彈時，市值就超越了一筆性投資，并且也超越了累計投資額，取得了正收益。相信那些持定投時選擇波動大的基金的人的結論主要來自這里，但是假設比較了紫色的基金定投的市值表現(xiàn)，我們會看到誰的表現(xiàn)更優(yōu)。

道理并不難，假設在一致的市場、同樣類型的選擇下，定投與一筆性投資的選擇是完全一致的。例如今天我夢想定投一只股票基金，那么我關切的是這只基金的表現(xiàn)是否穩(wěn)定，能夠長期跑贏同組基金和比較基準。而操縱風險是優(yōu)秀基金必備的才能，于是我會過濾掉波幅較大、回報不穩(wěn)定的股票基金，而偏向選擇風控卓越的股票基金。于是，雖然下跌時波動大的基金有機遇獲得更多低廉的份額，但這是以已有份額的同比例下跌為代價的。尤其是對于那些已經(jīng)定投了數(shù)年的投資者而言，每個月的投資占整個定投基金資產(chǎn)的比例也在下降，于是價格波動的負面影響就顯得愈加突出。

基金定投的儲蓄意義更為明顯，更加是對于一個超過5年的投資周期而言，股票方向的定投籌劃的投資效率會對比明顯。但由于A股的波幅巨大，所以通常建議投資者以混合型基金作為定投的首選。

通常有下面這些處境影響甚至中斷投資者的定投籌劃：

第一個是長期低迷的市場，投資者輕易失去信仰，而在凈值較低的時候中斷投資籌劃。

其次個是智能定投的推出，這簡直就是個災難，打破了定投最有價值的特點：紀律性。肆意性使得投資者實現(xiàn)不了財務目標的概率大大增加。

第三個是基金業(yè)績的變臉。更換基金對于定投籌劃來說是最為不利的事情，增加了額外的本金和風險，但是能夠選到超過5年業(yè)績不變臉的基金也非易事。

較好的手段是，用一個基金投資賬戶或投資連結保險來完成這些配置，前者從技術上已經(jīng)很成熟，但是每次交易都有費用，而投資連結保險的費用比單只基金的定投會高，但是對于一個較長的投資周期來說，可以省去交易費用，并且有一個明確的儲蓄籌劃，會更輕易達成財務目標?！?01籌劃”與國內投連保險相比，最大的優(yōu)勢