2021年冬季證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》第五次同步測試卷（含答案和解析）

2021年冬季證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》第

五次同步測試卷（含答案和解析）

一、單項選擇題（共60題，每題1分）。

1、所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會（）翻一番，同等價

位的微處理器的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便

宜。

A、每6個月

B、每12個月

C、每18個月

D、每24個月

【參考答案】：C

2、（）是指當年的還本付息額與當年出口創(chuàng)匯收入額之比，它是

分析、衡量外債規(guī)模和一個國家償債能力大小的重要指標。

A、國債負擔率

B、赤字率

C、債務依存度

D、償債率

【參考答案】：D

【考點】熟悉主權債務相關的分析預警指標。見教材第三章第一節(jié),

P91?92。

3、（）不是品牌所具有的功能。

A、創(chuàng)造市場

B、聯(lián)合市場

C、鞏固市場

D、規(guī)范市場

【參考答案】：D

4、下列屬于期權的時間價值特性的是()o

A、期權買方實際支付的價格高于期權內(nèi)在價值的部分

B、期權的時間價值不易直接計算，一般用實際價格減去內(nèi)在價值

C、期權買方愿意支付額外的費用，是因為期貨的內(nèi)在價值可能會

增加

D、以上均正確

【參考答案】：D

【考點】掌握期權的內(nèi)在價值、時間價值及期權價格影響因素。見

教材第二章第四節(jié)，P58o

5、某公司由批發(fā)銷售為主轉為以零售為主的經(jīng)營方式，應收賬款

周轉率明顯提高，這()O

A、表明公司應收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

B、并不表明公司應收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

C、表明公司銷售收入增加

D、表明公司保守速動比率提高

【參考答案】：B

6、每股凈資產(chǎn)又稱()o

A、每股凈收益

B、賬面價值

C、每股凈資本

D、每股收益

【參考答案】：B

【解析】掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標和適

用性。見教材第二章第三節(jié)，P55O

7、()年，財政部頒布了《企業(yè)會計制度》。

A、1999

B、1998

C、2000

D、2001

【參考答案】：C

8、某投資者以100元的價格平價購買了年息為8%,每年付息一次

的債券，持有2年以后，以106元的價格賣出，那么該投資者持有期收

益率()O

A、11%

B、10.85%

C、13.33%

D、10%

【參考答案】：B

【解析】掌握債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收

益率、贖回收益率的計算。見教材第二章第二節(jié)，P38O

9、國內(nèi)生產(chǎn)總值的表現(xiàn)形態(tài)，不包括()o

A、價值形態(tài)

B、收人形態(tài)

C、產(chǎn)品形態(tài)

D、支出形態(tài)

【參考答案】：D

10、反映公司在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的財務報表是：OO

A、資產(chǎn)負債表

B、損益表

C、利潤表

D、現(xiàn)金流量表

【參考答案】：B

11、在資產(chǎn)評估的收益現(xiàn)值法下，資產(chǎn)的評估價值與資產(chǎn)的()密

切相關，兩者呈正向關系。

A、折現(xiàn)率

B、資產(chǎn)的效用

C、資產(chǎn)的收益

D、收益年限

【參考答案】：B

【解析】資產(chǎn)的評估價值與資產(chǎn)的效用或有用程度密切相關。資產(chǎn)

的效用越大，獲利能力越強，它的價值就越大，兩者呈正向關系。

12、從會計師事務所、銀行、資信評估機構等處獲得的信息資料屬

于：()。

A、歷史資料

B、媒體信息

C、內(nèi)部信息

D、實地訪查

【參考答案】：B

13、最早使用套利定價技術的定理是()o

A、MM定理

B、CAPM

C、APT

D、布萊克―斯科爾斯期權定價模型

【參考答案】：A

14、切線不包括()o

A、趨勢線

B、軌道線

C、黃金分割線

D、光腳陰線

【參考答案】：D

切線是技術指標的五大類型之一，是按一定方法和原則在股價圖表

中畫出的一些直線，常見的有：趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘氏線、

角度線等。光腳陰線屬于K線類指標。

15、國際收支的各個項目中，最具綜合性的對外貿(mào)易指標是()o

A、貿(mào)易收支

B、經(jīng)常項目

C、資本項目

D、經(jīng)常項目+資本項目

【參考答案】：B

【解析】本題考查對于重要事件的年代與日期的記憶。

16、關于MM定理，以下說法不正確的是()o

A、也稱套利定價技術

B、MM是諾貝爾經(jīng)學獎獲得者莫格里亞尼迪和米勒的姓氏的第一個

字母

C、它認為企業(yè)的市場價值與企業(yè)的資本結構有關

D、它假設存在一個完善的資本市場，使企業(yè)實現(xiàn)市場價值最大化

的努力最終被投資者追求最大投資收益的對策所抵消

【參考答案】：C

17、收入政策的總量目標著眼于近期的()o

A、產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化

B、經(jīng)濟與社會協(xié)調(diào)發(fā)展

C、宏觀經(jīng)濟總量平衡

D、國民收入公平分配

【參考答案】：C

【解析】收入政策的總量目標著眼于近期的宏觀經(jīng)濟總量平衡，著

重于處理消費和積累、近期生活水平改善與長遠經(jīng)濟發(fā)展的關系、失業(yè)

與通貨膨脹的關系。

18、某公司由批發(fā)銷售為主轉為以零售為主的經(jīng)營方式，一般而言

其應收賬款數(shù)額可能會()O

A、無法判斷

B、大幅上升

C、基本不變

D、大幅下降

【參考答案】：D

19、以下關于金融期貨價格的說法正確的是()o

A、期貨合約的理論價格是確定的

B、在期貨市場上，金融期貨的市場價格與其理論價格完全一致

C、影響期貨價格的主要因素是持有現(xiàn)貨的成本和時間價值

D、影響期貨價格的因素比影響現(xiàn)貨價格的因素要少

【參考答案】：C

【解析】期貨價格反映的是市場對現(xiàn)貨價格未來的預期，在一個理

性無摩擦的均衡市場上，期貨價格相當于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到

期日所必須支持的凈成本，在現(xiàn)貨金融工具價格一定時，金融期貨的理

論價格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率，以持有現(xiàn)貨金融時間

因素的影響。

20、證券投資分析的目標是()o

A、證券風險最小化

B、證券投資凈效用最大化

C、證券投資預期收益與風險固定化

D、證券流動性最大化

【參考答案】：B

【解析】考點：掌握證券投資的含義及證券投資分析的目標。見教

材第一章第一節(jié)，P20

21、某公司可轉換債券的轉換比率為20,其普通股股票當期市場

價格為40元，債券的市場價格為1000元，則()o

A、轉換升水比率20%

B、轉換貼水比率20%

C、轉換升水比率25%

D、轉換貼水比率25%

【參考答案】：C

22、有關最優(yōu)證券組合的說法中，正確的是()o

A、特定投資者可以在有效組合中選擇最滿意的組合，這種選擇依

賴于他的偏好，投資者的偏好通過他的有效邊界來反映

B、無差異曲線位置越靠下，投資者的滿意程度越高

C、投資者的有效組合是使他最滿意的有效組合，是無差異曲線與

有效邊界的切點

D、有效邊界位置越靠上，投資者的滿意程度越高

【參考答案】：C

【解析】特定投資者可以在有效組合中選擇最滿意的組合，這種選

擇依賴于他的偏好，投資者的偏好通過他的無差異曲線來反映；無差異

曲線位置越靠上，投資者的滿意程度越高；投資者的有效組合是使他最

滿意的有效組合，是無差異曲線與有效邊界的切點。

23、耐用品制造業(yè)屬于()o

A、增長型行業(yè)

B、周期型行業(yè)

C、防守型行業(yè)

D、衰退型行業(yè)

【參考答案】：B

24、《證券公司信息隔離墻制度指引》自()起施行。

A、2010年1月

B、2010年6月

C、2011年1月

D、2011年6月

【參考答案】：C

【解析】中國證券業(yè)協(xié)會組織行業(yè)起草了《證券公司信息隔離墻制

度指引》，自2011年1月1日起施行。

25、套利定價理論的創(chuàng)始人是()0

A、馬柯威茨

B、威廉

C、林特

D、史蒂夫?羅斯

【參考答案】：D

26、某投資者以900元的價格購買了票面額為1000元、票面利率

為10%、期限為3年的債券，那么該投資者的當前收益率()o

A、12%

B、13.33%

C、10%

D、11.11%

【參考答案】：D

【考點】掌握債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收

益率、贖回收益率的計算。見教材第二章第二節(jié)，P35o

27、下列各項中能夠反映行業(yè)自身特征的是()o

A、人們的生活習慣

B、政府的宏觀經(jīng)濟政策

C、行業(yè)產(chǎn)品的市場結構

D、選擇行業(yè)的方法

【參考答案】：C

28、下列不屬于金融期權價格的影響因素是()o

A、在其他條件不變的情況下，期權期間越長，期權價格越高

B、利率提高，期權標的物的市場價格將下降

C、時間價值越大，協(xié)定價格與市場價格間差距越大

D、標的物價格的波動性越大，期權價格越高；波動性越小，期權

價格越低

【參考答案】：C

【解析】掌握期權的內(nèi)在價值、時間價值及期權價格影響因素。見

教材第二章第四節(jié)，P59O

29、著名的有效市場假說理論是由()提出的。

A、巴菲特

B、本杰明?格雷厄姆

C、尤金?法默

D、凱恩斯

【參考答案】：C

30、收入政策的總量目標著眼于近期的()o

A、產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化

B、經(jīng)濟與社會協(xié)調(diào)發(fā)展

C、宏觀經(jīng)濟總量平衡

D、國民收入公平分配

【參考答案】：C

【解析】熟悉收入政策的目標及其傳導機制。見教材第三章第二節(jié),

P108~109o

31、某公司可轉換債權的轉換比率為20,其普通股股票當期市場

價格為40元，債券的市場價格為1000元。則其轉換升水(貼水)比率是

()O

A、轉換升水比率：20%

B、轉換貼水比率：20%

C、轉換升水比率：25%

D、轉換貼水比率:25%

【參考答案】：C

【解析】根據(jù)轉換平價:可轉換證券的市場價格/轉換比例

=1000/20=50,可轉換證券的轉換價值;轉換比例X標的股票市場價格

=20X40=800,可轉換證券的市場價格二1000,可轉換證券的市場價格》

可轉換證券的轉換價值，得到的轉換升水;可轉換證券的市場價格可轉

換證券的轉換價值=1000-800=200,轉換升水比率=(轉換升水/可轉換證

券的轉換價值)X100%=2004-800X100%=25%。

32、長期資本是指合同規(guī)定償還期超過()的資本或未定償還期的

資本。

A、半年

B、1年

C、2年

D、3年

【參考答案】：B

【解析】考點：熟悉國際收支、社會消費品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲

蓄存款余額、居民可支配收入等指標的內(nèi)容。見教材第三章第一節(jié)，

P78o

33、確定基金價格最基本的依據(jù)是()o

A、基金的盈利能力

B、基金單位資產(chǎn)凈值及其變動情況

C、基金市場的供求關系

D、基金單位收益和市場利率

【參考答案】：B

【解析】衡量基金內(nèi)在價值的根本指標是基金的單位資產(chǎn)凈值，它

等于(基金資產(chǎn)總值一各種費用)/基金單位的數(shù)量。

34、技術高度密集型行業(yè)一般屬于()市場。

A、完全競爭型

B、壟斷競爭型

C、寡頭壟斷型

D、完全壟斷型

【參考答案】：D

考點：了解行業(yè)的市場結構及各類市場的含義、特點及構成。見教

材第四章第二節(jié)，P143o

35、斐波納奇數(shù)列的排列是()o

A、1,3,5,7-

B、2,4,6,8―

C、2,3,5,8…

D、1,2,3,6…

【參考答案】：C

【解析】斐波納奇數(shù)列的特征是之一就是數(shù)列中任一數(shù)字都是由其

相鄰的前兩個數(shù)字之和構成。

36、投資咨詢機構、財務顧問機構從事證券服務業(yè)務，須經(jīng)()批

準。

A、證監(jiān)會

B、證券業(yè)協(xié)會

C、國務院證券監(jiān)督管理機構

D、國務院證券監(jiān)督管理機構分支機構

【參考答案】：C

【解析】考點：熟悉證券投資顧問業(yè)務和發(fā)布證券研究報告與證券

經(jīng)紀業(yè)務的關系、與證券資產(chǎn)管理業(yè)務的關系及與證券承銷保薦、財務

顧問業(yè)務的關系。見教材第九章第一節(jié)，P416O

37、在調(diào)查研究方法中，()的最大好處就是研究者能夠在行為現(xiàn)

象觀察并且思考，具有其他研究方法所不具有的彈性。

A、問卷調(diào)查

B、電話訪問

C、實地調(diào)研

D、深度訪談

【參考答案】：C

【解析】實地調(diào)研的方法可以在行為現(xiàn)場觀察并且思考，具有其他

研究方法所不具有的彈性。

38、當期貨市場上不存在與需要保值的現(xiàn)貨一致的品種時，人們會

在期貨市場上尋找與現(xiàn)貨()的品種，以其作為替代品進行套期保值。

A、在功能上互補性強

B、期限相近

C、功能上比較相近

D、地域相同

【參考答案】：C

【解析】考點：掌握股指期貨套利和套期保值的定義、基本原理。

見教材第八章第二節(jié)，P381O

39、()的出現(xiàn)標志著現(xiàn)代證券組合理論的開端。

A、《證券投資組合原理》

B、資本資產(chǎn)定價模型

C、單一指數(shù)模型

D、《證券組合選擇》

【參考答案】：D

1952年，馬柯威茨發(fā)表了《證券組合選擇》，標志著現(xiàn)代投資組

合理論開端。

40、利率期限結構理論不是基于()因素建立起來的。

A、對未來利率變動方向的預期

B、債券預期收益中可能存在的流動性溢價

C、債券預期收益中不存在的流動性溢價

D、市場效率低下或者資金從長期(或短期)市場向短期(或長期)市

場流動可能存在的障礙

【參考答案】：C

【解析】利率期限結構理論就是基于這三種因素分別建立起來的：

⑴市場預期理論，認為利率期限結構完全取決于對未來即期利率的市

場預期。

(2)流動性偏好理論，基本觀點是投資者并不認為長期債券是短期

債券的理想替代物。因此，投資者在接受長期債券時就會要求將與較長

償還期限相聯(lián)系的風險給予補償，這便導致了流動性溢價的存在。(3)

市場分割理論，投資者和借款人由于偏好或者某種投資期限習慣的制約。

本題的最佳答案是C選項。

41、以下行業(yè)屬于周期型行業(yè)的是()o

A、計算機業(yè)

B、消費品業(yè)

C、食品業(yè)

D、公用事業(yè)

【參考答案】：B

【解析】周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟周期密切相關，經(jīng)濟上升時,

該行業(yè)相關產(chǎn)品的購買相應增加，當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)相關產(chǎn)品的

購買被延遲到經(jīng)濟改善之后。需要收入彈性高(收入的變動會帶來行業(yè)

的銷售更大幅度的變動)的行業(yè)屬于周期性行業(yè)，如是消費品和耐用品

制造業(yè)。

42、下列影響股票投資價值的外部因素中，不屬于宏觀經(jīng)濟因素的

是()。

A、產(chǎn)業(yè)政策

B、財政政策

C、貨幣政策

D、收入分配政策

【參考答案】：A

【解析】影響股票投資價值的外部因素主要包括宏觀經(jīng)濟因素、行

業(yè)因素及市場因素。其中財政政策、貨幣政策、收入分配政策都屬于宏

觀經(jīng)濟政策，會對股票的投資價值產(chǎn)生影響。產(chǎn)業(yè)政策是影響行業(yè)興衰

的主要因素之一。本題的最佳答案是A選項。

43、葛氏法則的不足可以用()指標進行彌補。

A、乖離率BIAS

B、威廉指標WMS

C、相對強弱指標RSI

D、能量潮指標OBV

【參考答案】：A

【解析】葛氏法則的不足是沒有明確指出投資者在股價距離平均線

多遠時才可以買進賣出，這恰好可以用乖離率指標(BIAS)彌補。

44、已知證券組合A的平均收益率為6%,無風險利率為4%,風險

P系數(shù)為1.2,該證券組合的特雷諾指數(shù)為()o

A、0.02

B、0.05

C、0.03

D、0.0167

【參考答案】：D

特雷諾指數(shù)的公式為Tp=(Rp—RF)/Pp,其中Rp=6%,RF=4%,

Bp=l.2,代入公式計算得出Tp=0.0167o本題的最佳答案是D選項。

45、PSY的取值在()范圍內(nèi)，說明多空雙方基本處于平衡狀態(tài)，

如果取值超出此范圍，則是超買或超賣。

A、15?85

B、20?80

C、25?75

D、30?70

【參考答案】：C

【解析】PSY心理指標，取值范圍是。?100,以50為中心，50以

上是多方市場，50以下是空方市場，25?75是多空雙方基本處于平衡

狀態(tài)，小于10或大于90分別是強烈的買入和賣出信號。

46、在上升趨勢中，將()連成一條直線，就得到上升趨勢線。

A、兩個低點

B、兩個高點

C、一個高點一個低點

D、任意兩點

【參考答案】：A

【解析】上升趨勢有兩個低點，對股價的上升趨勢起支撐作用，將

此兩個低點相連，就得到上升趨勢線。

47、人們經(jīng)過長期的觀察和研究后發(fā)現(xiàn)，自然界存在著和諧存在于

黃金比率中，在這方面做出突出貢獻的是()偉大的數(shù)學家斐波那奇，

他于1202年發(fā)表了以其名字命名的數(shù)列。

A、英國

B、德國

C、意大利

D、法國

【參考答案】：C

48、()是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級別。

A、BB

【解析】B、BBB

【解析】C、A

【解析】D、AA

【參考答案】：B

49、2006年6月30日，中國證監(jiān)會發(fā)布的()是融資融券業(yè)務的

基礎性指導文件。

A、《證券公司融資融券試點內(nèi)部控制指引》

B、《融資融券交易試點實施細則》

C、《證券公司融資融券試點管理辦法》

D、《融資融券合同必備條款》

【參考答案】：C

【解析】C選項的《證券公司融資融券試點管理辦法》是基礎性指

導文件，A、B、D選項是具體實施措施。

50、()指標是衡量上市公司盈利能力的重要指標，反應投資者對

每1元凈利潤所需支付的價格，是市場對公司的共同期望指標。

A、股利支付率

B、每股收益

C、市凈率

D、市盈率

【參考答案】：D

51、股改產(chǎn)生的受限股中，首次公開發(fā)行前股東持有股份超過5%

的股份在股改結束12個月后解禁流通量為()，24個月流通量不超過

(),在其之后，成為全部可上市流通股。

A、5%,20%

B、10%,10%

C、10%,20%

D、5%,10%

【參考答案】：D

【解析】股改產(chǎn)生的受限股中，首次公開發(fā)行前股東持有股份超過

5%的股份在股改結束12個月后解禁流通量為5%,24個月流通量不超過

10%,在其之后，成為全部可上市流通股。

52、下列對MACD的說法中正確的是()。

A、MACD由MA和DIF兩部分構成

B、計算是引入單日的開盤價和收盤價

C、在市場沒有明顯趨勢時，失誤的幾率更高

D、使用MACD指標時更多的是看柱狀的顏色和長短

【參考答案】：C

53、關于基差，下列說法不正確的是()o

A、期貨保值的盈虧取決于基差的變動

B、當基差變小時，有利于賣出套期保值者

C、如果基差保持不變，則套期保值目標實現(xiàn)

D、基差指的是某一特定地點的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期

貨合約價格之間的差額

【參考答案】：B

【解析】B選項應該是當基差走強時，有利于賣出套期保值者。

54、在行業(yè)的(),公司盈利相對穩(wěn)定，風險較小，股價比較平穩(wěn)。

A、初創(chuàng)期

B、成長期

C、成熟期

D、衰退期

【參考答案】：C

55、根據(jù)組合管理者對()的不同看法，其采用的管理方法可大致

分為被動管理和主動管理兩種類型。

A、風險意識

B、市場效率

C、資金的擁有量

D、投資業(yè)績

【參考答案】：B

【解析】根據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，其采用的管理方

法可大致分為被動管理和主動管理兩種類型。

56、當出現(xiàn)高通脹下GDP增長時，則()。

A、上市公司利潤持續(xù)上升，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷改善

B、如果不采取調(diào)控措施，必將導致未來的“滯脹”，企業(yè)將面臨

困境

C、人們對經(jīng)濟形勢形成了良好的預期，投資積極性得以提高

D、國民收入和個人收入都將快速增加

【參考答案】：B

57、下列選項中，()與總資產(chǎn)周轉率無關。

A、營業(yè)收入

B、平均資產(chǎn)總額

C、年末資產(chǎn)總額

D、營業(yè)成本

【參考答案】：D

【解析】總資產(chǎn)周轉率:營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額。營業(yè)成本與總資

產(chǎn)周轉率沒有關系。

58、如果證券A的投資收益率等于7%、9%、10%和12%的可能性大

小是相同的，那么()。

A、證券A的期望收益率等于9.5%

B、證券A的期望收益率等于9.0%

C、證券A的期望收益率等于1.8%

D、證券A的期望收益率等于L2%

【參考答案】：A

59、下列不屬于上市公司區(qū)位分析的是()o

A、區(qū)位內(nèi)的自然和基礎條件

B、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策

C、行業(yè)地位分析

D、區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色

【參考答案】：C

【解析】本題考查區(qū)位分析的范圍。區(qū)位分析的范圍有區(qū)位內(nèi)的自

然和基礎條件、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色。

60、確定基金價格最根本的依據(jù)是()o

A、每基金單位資產(chǎn)凈值及其變動情況

B、基金管理人的管理水平以及政府有關基金的政策

C、市場供求關系、宏觀經(jīng)濟狀況、證券市場狀況

D、每基金單位費用水平及其變動情況

【參考答案】：A

二、多項選擇題(共20題，每題1分)。

1、下列關于產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的說法中，正確的是()O

A、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是推動產(chǎn)業(yè)結構升級的重要力量之一

B、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新不僅是產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)與企業(yè)之間壟斷或競爭關系平

衡的結果，更是企業(yè)組織創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新協(xié)調(diào)互動的結果

C、產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新在很大程度上由產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的過程和產(chǎn)業(yè)組織

創(chuàng)新的結果所驅(qū)動

D、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新共同成為產(chǎn)業(yè)不斷適應外部競爭

環(huán)境或者從內(nèi)部增強產(chǎn)業(yè)核心能力的關鍵

【參考答案】:A,B,C,D

【解析】本題考查產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的內(nèi)容。ABCD選項都正確。

2、下列關于GDP變動和證券市場走勢關系的分析，正確的是()o

A、持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，證券市場將呈現(xiàn)上升走勢

B、高通脹下的GDP增長，必將導致證券市場行情下跌

C、宏觀調(diào)控下的GDP減速增長，如果調(diào)控目標得以順利實現(xiàn)，證

券市場呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢

D、當GDP由低速增長轉向高速增長時，證券市場亦將伴之以快速

上漲之勢

【參考答案】:A,B,C,D

3、中央銀行進行間接信用指導的具體手段不包括()o

A、規(guī)定利率限額與信用配額

B、信用條件限制

C、道義勸告

D、窗口指導

E、直接干預

【參考答案】：A,B,E

4、()都采用了套利定價技術。

A、資本資產(chǎn)定價理論

B、套利定價理論

C、市盈率定價理論

D、布萊克?斯科爾斯期權定價理論

【參考答案】：A,B,D

5、收入政策的目標包括()o

A、長期收入目標

B、收入總量目標

C、短期收入目標

D、收入結構目標

【參考答案】：B,D

6、下列屬于中觀分析的有()o

A、區(qū)域分析

B、行業(yè)分析

C、產(chǎn)業(yè)分析

D、區(qū)位分析

【參考答案】：A,B,C

7、下列關于應收賬款周轉率的說法，正確的是()o

A、應收賬款周轉率說明應收賬款流動的速度

B、應收賬款周轉率等于銷售收入與期末應收賬款的比值

C、應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，應收賬款的收回越快

D、應收賬款周轉率是企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項，轉

換為現(xiàn)金所需要的時間

【參考答案】：A,C

8、道-瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為()o

A、三類

B、五類

C、六類

D、十類

【參考答案】：A

9、下列屬于長期償債能力特點的是Oo

A、公司償還1年以上債務的能力

B、與公司的獲利能力密切相關

C、不僅要從償債的角度考慮，還要考慮保持資本結構的合理性

D、現(xiàn)金比率是公司長期償債能力指標

【參考答案】：A,B,C

【解析】熟悉公司償債能力分析的內(nèi)容。見教材第五章第一節(jié),

PI89O

10、()行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或必要的公共服務。

A、增長型

B、周期型

C、防守型

D、初創(chuàng)型

【參考答案】：C

11、經(jīng)濟周期通常分為：()O

A、增長期

B、繁榮期

C、衰退期

D、蕭條期

E、復蘇期

【參考答案】：B,C,D,E

12、證券市場主要有()類人群。

A、多頭

B、空頭

C、持股者

D、持幣者

E、參與者

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】證券市場有三種人：多頭、空頭和旁觀者，旁觀者可分為

持股者和持幣者。

13、首批股權分置改革的試點公司有()o

A、三一重工

B、紫江企業(yè)

C、清華同方

D、金牛能源

【參考答案】：A,B,C,D

14、財務報表分析的一般目的為()o

A、評價過去的經(jīng)營業(yè)績

B、衡量現(xiàn)在的財務狀況

C、預測未來的發(fā)展趨勢

D、比較公司的風險和收益情況

【參考答案】：A,B,C

15、雙重頂具備的特征是()o

A、雙重頂?shù)膬蓚€高點不一定在同一水平，兩者相差少于3%就不

會影響形態(tài)的分析意義

B、向下突破頸線時不一定有大成交量伴隨，但日后下跌時成交量

會擴大

C、雙重頂?shù)念i線突破必須要有大的成交量作配合，否則可能為無

效突破

D、雙重頂形態(tài)完成后的最小跌幅量度方法是從頸線開始，至少會

下跌從雙頭最高點到頸線之間的差價距離

E、以上都不對

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】雙重頂形態(tài)和雙重底形態(tài)就是市場上眾所周知的M頭和w

底，是一種極為重要的反轉形態(tài)，A、B、C、D四個選項都是雙重頂具

備的特征。

16、利率期限結構理論不包括()o

A、隨機漫步理論

B、市場預期理論

C、流動性偏好理論

D、市場分割理論

E、貨幣時間理論

【參考答案】：A,E

17、下列不是流動性偏好理論的基本觀點的是()o

A、利率期限結構取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供

求狀況的比較

B、市場效率低下導致資金從長期(或短期)市場向短期(或長期)市

場流動可能存在障礙%-*-

C、投資者在接受長期債券時會要求對他承受的與債券較長償還期

限相聯(lián)系的風險給予補償

D、利率期限結構完全取決于對未來利率的市場預測

【參考答案】:A,B,D

【解析】流動性偏好理論認為：投資者是厭惡風險的，由于債券的

期限越長，利率風險就越大。因此，在其他條件相同的情況下，投資者

偏好期限更短的債券。AB項是市場分割理論的觀點，D項是無偏預期理

論(純預期理論)的觀點。

18、證券分析師不同于律師、會計師在執(zhí)業(yè)上的特點是()o

A、既往事實進行評判，并得出結論

B、注重于利用既有信息，對證券市場或個別證券的未來走勢進行

分析預測

C、結論具有確定性

D、難免存在可能性與現(xiàn)實性的差異

【參考答案】：B,D

19、經(jīng)濟蕭條時期的表現(xiàn)為()o

A、需求嚴重不足、生產(chǎn)相對來說過剩

B、價格低落、企業(yè)盈利水平極低、生產(chǎn)萎縮

C、出現(xiàn)大量破產(chǎn)倒閉企業(yè)、失業(yè)率增大

D、經(jīng)濟處于崩潰期

【參考答案】：A,B,C

20、上市公司擬在未來無限時期每年支付每股股利2元，相應的貼

現(xiàn)率(必要收益率)為10%,該公司股價18元，計算該股票的凈現(xiàn)值為

()O

A、-2元

B、2元

C、18元

D、20元

【參考答案】：B

三、不定項選擇題(共20題，每題1分)。

1、現(xiàn)代金融學關于證券估值的討論，基本上是運用各種主觀的假

設變量，結合相關金融原理或者估值模型，得出某種“理論價格”，投

資行為簡化為OO

A、市場價格《內(nèi)在價值價格被低估買入證券

B、市場價格《內(nèi)在價值價格被低估賣出證券

C、市場價格＞內(nèi)在價值價格被高估買入證券

D、市場價格＞內(nèi)在價值價格被高估賣出證券

【參考答案】：A,D

【解析】考點：掌握有價證券的市場價格、內(nèi)在價值、公允價值和

安全邊際的含義及相互關系。見教材第二章第一節(jié)，P24O

2、證券投資分析的意義是()o

A、科學的證券投資分析是投資者投資成功的關鍵

B、有利于降低投資者的投資風險

C、有利于提高投資決策的科學性

D、有利于正確評估證券的投資價值

【參考答案】：A,B,C,D

3、套利面臨的風險有()o

A、政策風險

B、市場風險

C、操作風險

D、資金風險

【參考答案】:A,B,C,D

【解析】考點：掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本

原則和風險。見教材第八章第二節(jié)，P485o

4、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的直接效應包括()o

A、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟

B、專業(yè)化分工與協(xié)作

C、提高產(chǎn)業(yè)集中度

D、促進技術進步和有效競爭

【參考答案】：A,B,C,D

5、一個行業(yè)內(nèi)存在的基本競爭力量包括()o

A、潛在入侵者

B、替代品

C、供給方、需求方

D、行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉行業(yè)競爭結構的五因素及其靜動態(tài)影響。見教

材第四章第二節(jié)，P146o

6、屬于穩(wěn)健成長型投資者一般選擇的投資對象是()o

A、穩(wěn)健型投資基金

B、指數(shù)型投資基金

C、分紅穩(wěn)定持續(xù)的藍籌股

D、高利率、低等級企業(yè)債券

【參考答案】：A,B,C,D

7、技術分析是以一定的假設條件為前提的，這些假設是()o

A、市場行為涵蓋一切信息

B、價格沿趨勢移動

C、歷史會重演

D、投資者都是理性人

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：熟悉技術分析的含義、要素、假設與理論基礎。見

教材第六章第一節(jié)，P265o

8、美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn)的美國股票市

場在1962年6月8日的規(guī)律中建立了市盈率與()的關系。

A、收益增長率

B、股息支付率

C、市場利率

D、增長率標準差

【參考答案】：A,B,D

9、屬于外商間接投資的有()o

A、國際租賃進口設備的應付款

B、國際金融組織貸款

C、商業(yè)銀行對外發(fā)行債券

D、補償貿(mào)易中外商提供的進口設備、技術、物料的價款

【參考答案】：A,D

【解析】考點：熟悉國民經(jīng)濟總體指標、投資指標、消費指標、金

融指標、財政指標的主要內(nèi)容，熟悉各項指標變動對宏觀經(jīng)濟的影響。

見教材第三章第一節(jié)，P79o

10、某公司的可轉換債券的面值為1000元，轉換價格是40元，當

前市場價格為1200元，其標的的股票當前的市場價格為45元，則下列

計算正確的是OO

A、該債券的轉換比例為25(股)

B、該債券當前的轉換價值為1125元

C、該債券當前的轉換平價為48元

D、該債券轉換升水75元

【參考答案】：A,B,C,D

11、國際上現(xiàn)有行業(yè)劃分方法有()O

A、道―瓊斯行業(yè)分類法

B、聯(lián)合國《國際標準行業(yè)分類》

C、全球行業(yè)分類標準(GICS)

D、北美行業(yè)分類體系

【參考答案】：A,B,C,D

12、根據(jù)時間數(shù)列自相關系數(shù)可以對時間數(shù)列的性質(zhì)和特征作出判

別對其判別準則描述正確的是OO

A、如果所有的自相關系數(shù)都近似地等于零，表明該時間數(shù)列屬于

平急性時間數(shù)列

B、如果「1比較大，r2、r3漸次減小，從r4開始趨近于零，表明

該時間女列是隨機性時間數(shù)列

C、如果rl最大，r2、r3等多個自相關系數(shù)逐漸遞減但不為零，

表明該寸間數(shù)列存在著某種趨勢

D、如果一個數(shù)列的自相關系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個便

有一個高峰，表明該時間數(shù)列是季節(jié)性時間數(shù)列

【參考答案】：C,D

【解析】考點：掌握時間數(shù)列的判別準則。見教材第四章第四節(jié)，

P177O

13、()是指現(xiàn)貨商因擔心價格上漲而在期貨市場上買入期貨，目

的是鎖定買入價格，免受價格上漲的風險。

A、買進套期保值

B、多頭套期保值

C、賣出套期保值

D、空頭套期保值

【參考答案】:A,B

【解析】考點：掌握股指期貨套期保值交易實務。見教材第八章第

二節(jié),P376o

14、關于調(diào)查研究法，下列正確的是()o

A、在描述性、解釋性和探索性的研究中都可以運用調(diào)查研究的方

法

B、通過抽樣調(diào)查、實地調(diào)研、深度訪談等形式進行

C、可以獲得最新的資料和信息

D、省時、省力并節(jié)省費用

【參考答案】：A,B,C

15、一般來講，影響股票投資價值的內(nèi)部因素主要包括()以及資

產(chǎn)重組等。

A、公司凈資產(chǎn)

B、盈利水平

C、股利政策

D、股份分割

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉影響股票投資價值的內(nèi)外部因素及其影響機制。

見教材第二章第三節(jié)，P43O

16、工業(yè)增加值的計算方法有()o

A、生產(chǎn)法

B、收入法

C、支出法

D、工廠法

【參考答案】：A,B

17、下列屬于GDP變動和證券市場走勢關系的是()o

A、持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，證券市場將呈現(xiàn)上升走勢

B、高通貨膨脹下的GDP增長，必將導致證券市場行情下跌

C、宏觀調(diào)控下的GDP減速增長，如果調(diào)控目標得以順利實現(xiàn)，證

券市場呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢

D、當GDP由低速增長轉向高速增長時，證券市場亦將伴之以快速

上漲之勢

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：掌握證券市場與宏觀經(jīng)濟運行之間的關系。見教材

第三章第二節(jié)，P93—940

18、下列關于資產(chǎn)負債表的說法正確的有()o

A、它是反映企業(yè)在某一會計期間財務狀況的會計報表

B、我國資產(chǎn)負債表按賬戶式反映

C、總資產(chǎn)=負債+凈資產(chǎn)

D、提供年初數(shù)和年末數(shù)的比較資料

【參考答案】：B,C

19、《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》2007年修訂內(nèi)容主要涉及()o

A、堅持擴大對外開放，促進產(chǎn)業(yè)結構升級

B、節(jié)約資源，保護環(huán)境

C、調(diào)整單純鼓勵出口的導向政策

D、維護國家經(jīng)濟安全

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉我國目前的主要產(chǎn)業(yè)政策。見教材第四章第三

節(jié)，P159o

20、公司財務狀況的綜合評價方法評價的主要內(nèi)容有()0

A、盈利能力

B、償債能力

C、生存能力

D、成長能力

【參考答案】：A,B,D

【解析】考點：熟悉綜合評價方法。見教材第五章第三節(jié)，P232O

四、判斷題(共40題，每題1分)。

1、道義勸告屬于直接信用控制。()

【參考答案】：錯誤

【解析】道義勸告屬于間接信用控制。

2、名義值法對于投資風險的度量具有極強的指導意義。()

【參考答案】：錯誤

【解析】名義值法對于投資風險的度量沒有指導意義。

3、在有效證券市場分類中與證券價格有關的“可知”資料中，第

in類資料包括所有公開可用的資料和所有私人的、內(nèi)部資料；第n類資

料是第ni類資料中已公布的公開可用的資料；第I類資料是第n類資料

中對歷史證券市場價格進行分析得到的資料。

【參考答案】：錯誤

4、基本分析法的優(yōu)點是能夠比較全面把握證券價格的基本走勢，

應用起來簡單，缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精

確度相對較低，因此，主要適用于周期性相對比較長的證券價格預測以

及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。()

【參考答案】：正確

【解析】相對于基本分析法，技術分析法對市場的反映比較直觀，

分析結論的時效性比較強。

5、在國民經(jīng)濟中，制成品（如紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品）的市場

類型一般屬于完全競爭。（）

【參考答案】：錯誤

【解析】在國民經(jīng)濟中，制成品（如紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品）的市

場類型一般屬于壟斷競爭。

6、在某種意義上講，空間可以認為是價格的一方面，指的是價格

波動能夠達到的極限。（）

【參考答案】：正確

7、在現(xiàn)代投資理論誕生以前，學術分析流派分析方法的重點是選

擇價值被低估的股票并長期持有，其代表人物是本杰明.格雷厄姆和沃

侖?巴菲特。（）

【參考答案】：正確

8、證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T可以在報刊、電臺、電視臺或者其他

傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見。（）

【參考答案】：正確

9、國內(nèi)生產(chǎn)總值等總量指標的情況只能對國民經(jīng)濟形勢有一個大

致的判斷，要深入掌握經(jīng)濟運行的內(nèi)在規(guī)律，還必須對經(jīng)濟運行的變動

特點進行分析。（）

【參考答案】：正確

10、廣義貨幣供應量，指MO加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居

民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金。（）

【參考答案】：錯誤

11、結構分析法是指對經(jīng)濟系統(tǒng)中各組成部分及其對比關系變動規(guī)

律的分析。（）

【參考答案】：正確

【解析】結構分析法是指對經(jīng)濟系統(tǒng)中各組成部分及其對比關系變

動規(guī)律的分析。

12、若套期保值者不能確切知道套期保值的到期日，他應選擇稍后

交割月份的期貨合約。()

【參考答案】：正確

【解析】交割月份的期貨價格常常很不穩(wěn)定，因此在交割月份平倉

常常要冒較大的基差風險。若套期保值者不能確切地知道套期保值的到

期日，他應選擇稍后交割月份的期貨合約。

13、歷史資料表明，上海股市曾在1994年8月出現(xiàn)一次V形反轉,

上證綜指的低谷是325點左右。()

【參考答案】：正確

14、廣義貨幣供應量，指M0加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居

民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金。()

【參考答案】：錯誤

【解析】廣義貨幣供應量，在我國現(xiàn)階段是指M0加上機關、團體、

部隊、企業(yè)和事業(yè)單位在銀行的定期存款、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款、外幣存

款和信托類存款。

15、對稱三角形情況大多是發(fā)生在一個大趨勢進行的途中，它表示

原有的趨勢暫時處于休整階段，之后還要隨著原趨勢的方向繼續(xù)行動。

()

【參考答案】：正確

16、證券的系數(shù)反映證券的市場價格被誤定的程度。

【參考答案】：正確

17、市凈率越高，說明股票的投資價值越高，股價的支撐越有保證。

()

【參考答案】：錯誤

18、采用無套利均衡分析技術的要點就是“復制”證券的現(xiàn)金流特

性與“被復制”證券的現(xiàn)金流特性完全相同。()

【參考答案】：正確

【解析】將“復制”和“被復制”證券的現(xiàn)金流相匹配是無套利技

術的要點。

19、選擇不同的組合權數(shù)，可以得到不同的證券組合，從而得到不

同的期望收益率和方差。()

【參考答案】：正確

【解析】【考點】掌握單個證券和證券組合期望收益率、方差的計

算以及相關系數(shù)的意義。見教材第七章第二節(jié)，P329O

20、證券分析師應當主動、明確地對客戶或投資者進行客觀的風險

揭示，不得故意對可能出現(xiàn)的風險作不恰當?shù)谋硎龌蛱摷俪兄Z。()

【參考答案】：正確

21、貨幣供應的減少將促使貸款利率下降，從而抑制社會總供給的

增加。()

【參考答案】：錯誤

【解析】貨幣供應的減少將促使貸款利率上升，從而抑制社會總供

給的增加。

22、利率期限結構的形成主要是由對未來利率變化方向的預期決定

的，流動性溢價和市場分割可起一定作用。()