上市公司年報分析入門級課件

（入門級）上市公司年報分析一、年報結(jié)構(gòu)解讀二、財務(wù)報表介紹三、財務(wù)報表分析四、會計操作分析

年報結(jié)構(gòu)解讀

1、重要提示

1、重要提示重要提示中要注意的幾點會計事務(wù)所給公司出具的意見是否被控股股東及關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金是否存在違反規(guī)定決策程序?qū)ν馓峁Ｖ饕榻B上市公司的最基本的信息對我們投資者有幫助的可能是董秘的聯(lián)系電話,我們在研究公司時，如果有疑問，可以直接打電話詢問。同時提醒大家的是：如果你特別關(guān)注一家公司，就應(yīng)該多瀏覽下該公司的網(wǎng)站。網(wǎng)站上可能有年報意外的很多信息。2、公司基本情況3、會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要主要會計數(shù)據(jù)非經(jīng)常性損益項目和金額報告期末公司前三年主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要毛利潤稅前利潤真正的利潤瘦身利潤現(xiàn)金利潤毛利潤毛利潤毛利潤稅前利潤稅前利潤稅前利潤稅前利潤真正的利潤3、會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要3、會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要這些值都是虛增虛減的項目，不能保證每年都有。福晶科技3、會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要3、會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要三年的主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標可以讓我們很好地看到公司三年情況的對比，同時也有利于我們計算常見的幾個投資指標。如市盈率，市凈率等。4、股本變動及股東情況4、股本變動及股東情況限售股票的解禁可能影響股票的價格波動。4、股本變動及股東情況4、股本變動及股東情況4、股本變動及股東情況實際控股人決定了你的后臺有多硬！！4、股本變動及股東情況實際控股人實際控股人之所以很重要，主要是因為上市公司的未來發(fā)展一方面取決于自己的經(jīng)營，另一方面取決于實際控股人的實力與地位，實際控股人決定了上市公司許多經(jīng)營上的資源和渠道。

4、股本變動及股東情況三類控制人：一個人二地方國資委三國務(wù)院國資委（央企）4、股本變動及股東情況

此外，上市公司能否得到當?shù)貒Y委的關(guān)注，還要看這家上市公司在國資委中處于一個什么樣的戰(zhàn)略位置，如果一家上市公司所處的行業(yè)，所經(jīng)營的產(chǎn)品和當?shù)卣膽?zhàn)略規(guī)劃，戰(zhàn)略目標一致，我們就可以判斷出這家公司被國資委的支持力度會很大。4、股本變動及股東情況例：以重慶港九為例，我們從其年報中可以發(fā)現(xiàn)起實際控股人是重慶市國資委，上網(wǎng)查資料，我們發(fā)現(xiàn)重慶國資委控制的公司有20多家，第一家就是重慶港務(wù)物流集團公司。同時這家集團公司就控制著一家上市公司，就是重慶港九。因此我們可以發(fā)現(xiàn)重慶港九公司在重慶國資委中有很重要的位置?？赡艿玫酱罅χС?。4、股本變動及股東情況5、董事，監(jiān)事，高級管理人員和員工情況5、董事，監(jiān)事，高級管理人員和員工情況

通過該部分可以了解公司人員的情況。其中我們主要關(guān)注的是公司董事，監(jiān)事，和高級管理人員的持股情況，以及報酬情況。6、公司治理情況圖：公司治理結(jié)構(gòu)6、公司治理情況公司的治理溢價

良好的公司治理意味著更低的風險，同時也意味著公司遭“人禍”的概率會更加的小，進而上市公司可以保持更加穩(wěn)定的盈利和持續(xù)的成長。因此，從中外的證券市場的經(jīng)驗來看，都存在公司的治理溢價。

上海股市和深圳股市分別推出了治理指數(shù)，治理指數(shù)和上證指數(shù)的相關(guān)性很明顯，從另一個側(cè)面反映了公司的治理溢價。

巴菲特也強調(diào)好的管理層。7、股東大會情況簡介該部分的內(nèi)容主要介紹上市公司召開年度股東大會和臨時股東大會的情況，包括會議屆次，召開時間等，這部分的內(nèi)容參考價值不大。8、董事會報告

董事會報告示意圖八董事會報告董事會報告是公司介紹9、監(jiān)事會報告形式主義，我們可以不關(guān)注10、重要事項11、備查文件必須要走的形式，完全不用看?。?！財務(wù)報表介紹財務(wù)報表介紹資產(chǎn)負債表及其科目利潤表及其科目現(xiàn)金流量表及其科目所有者權(quán)益變動表及其科目資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表的恒等式

資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益資產(chǎn)負債表資產(chǎn)流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)：指企業(yè)可以在一年內(nèi)或者超過一年的營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)。如貨幣資金，應(yīng)收賬款等。非流動資產(chǎn)：指一年以上或者超過一年的一個營業(yè)周期以上變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。如長期股權(quán)投資，固定資產(chǎn)，在建工程等。資產(chǎn)負債表

流動資產(chǎn)類項目1貨幣資金通俗地講，貨幣資金就是現(xiàn)金，或者流通性與現(xiàn)金類似的現(xiàn)金等價物，如銀行短期存款。2應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是企業(yè)因銷售產(chǎn)品，材料，提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)應(yīng)向購貨方，接受勞務(wù)方收取的而暫時沒有收取的款項。通俗地講就是其它公司到你公司買東西，但是錢還沒有支付。

應(yīng)收賬款是財務(wù)操控的主要科目之一

資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)類項目3預付賬款預付賬款是指公司還沒有拿到貨物之前，預先付給供貨方的金額。預付款項越高，說明公司的競爭力不強，必須通過預付資金的形式才能獲得所需的貨物。4應(yīng)收票據(jù)

企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等而收到的商業(yè)匯票，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)類項目5存貨存貨是指企業(yè)在日?；顒又谐钟?，以備出售的產(chǎn)品，半成品，原材料等。6買入返售金融資產(chǎn)指公司按返售協(xié)議約定先買入再按固定價格返售的證券等金融資產(chǎn)所融出的資金。資產(chǎn)負債表非流動性資產(chǎn)1長期股權(quán)投資指公司通過投資取得被投資公司的股份，一個公司對另一個公司的投資，通常是為長期投資，以期通過投資與被投資公司建立密切的關(guān)系。2固定資產(chǎn)指為了生產(chǎn)商品，提供勞務(wù)，出租或經(jīng)營管理而持有，且使用壽命超過一個會計年度的有形資產(chǎn)。比如廠房，大型設(shè)備等資產(chǎn)負債表非流動性資產(chǎn)3無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)包括專利權(quán)，商標權(quán)，著作權(quán)，土地使用權(quán)等?，F(xiàn)代的企業(yè)的資產(chǎn)已經(jīng)不能僅用賬面價值來衡量，包括品牌在內(nèi)的無形資產(chǎn)對企業(yè)占領(lǐng)市場，擴大規(guī)模等方面的影響已經(jīng)不容忽視。4商譽指上市公司購買一個公司時超過這個公司價值的溢價。這個科目只會在購買其它公司股份或資產(chǎn)時出現(xiàn)。資產(chǎn)負債表非流動性資產(chǎn)5長期待攤費用

指企業(yè)已經(jīng)支出，但是攤銷期在一年以上的費用，包括固定資產(chǎn)大修理支出，保險費等。6投資性房地產(chǎn)指以賺取租金和資本增值為目的而持有的房地產(chǎn)。同樣是房子根據(jù)不同的用法，可以分為固定資產(chǎn)和投資性房地產(chǎn)。投資性房地產(chǎn)的計算方法有成本法和公允價值法資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表中的金融資產(chǎn)劃分

1交易性金融資產(chǎn)

2可供出售金融資產(chǎn)

3長期股權(quán)投資資產(chǎn)負債表當股價變動時，交易性金融資產(chǎn)影響的是上市公司的凈利潤資產(chǎn)負債表當股價變動時，可供出售金融資產(chǎn)影響的是上市公司凈資產(chǎn)資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表當股價變動時，長期股權(quán)投資對上市公司沒有任何影響資產(chǎn)負債表負債流動負債非流動負債流動負債:企業(yè)在一年內(nèi)需要償還的債務(wù)的總和非流動負債：償還期限在一年以上的債務(wù)的總和資產(chǎn)負債表

流動負債項目：1短期借款企業(yè)向銀行或者其他金融機構(gòu)等借入的期限在一年以下的各種借款。形成原因主要是補充短期內(nèi)資金的不足。2應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款一般都是企業(yè)采購，原材料和勞務(wù)時形成的未付款。雖然也屬于負債的一種，但是跟銀行的貸款不同，可以不用支付現(xiàn)金。這從一個側(cè)面表明公司的競爭力如何，應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款越多，說明公司本身更有實力。資產(chǎn)負債表

流動負債項目：

3預收款項這個值越大，說明公司的競爭力更強，公司的產(chǎn)品很暢銷，需要提前預付押金訂貨。4應(yīng)付利息可以通過這個值大致反向推算公司的長期負債和債券利息是否列示完整。資產(chǎn)負債表長期負債項目：1長期借款長期負債是企業(yè)重要的融資渠道，主要是向銀行等金融機構(gòu)借入的期限在一年以上的借款，長期借款可以保證企業(yè)在一定時間內(nèi)不受負債影響2應(yīng)付債券指企業(yè)為了籌措長期資金發(fā)行的一種非流動負債資產(chǎn)負債表長期負債項目：3長期應(yīng)付款主要是指各種長期應(yīng)付款項，包括以分期付款方式購入的固定資產(chǎn)等。資產(chǎn)負債表股東權(quán)益項目實收資本：即股本資本公積：股票溢價和其他資本公積，發(fā)行股票時上市公司獲得的超過股票面值的那部分資金。盈余公積：每年從凈利潤中提取的一定比例資金，主要包括法定盈余公積和任意盈余公積。未分配利潤：每年扣除提取的盈余公積后的累積值?？梢杂脕戆l(fā)放股利。股東權(quán)益：即凈資產(chǎn)

利潤表財務(wù)報表第二恒等式：利潤=收入-成本利潤表收入科目：

1營業(yè)收入

2利息收入

3已賺保費

4手續(xù)費及傭金收入以上四項的總和為營業(yè)總收入，營業(yè)總收入不含營業(yè)外收入。成本科目：1營業(yè)成本銷售商品，提供勞務(wù)等日?；顒佣l(fā)生的實際成本。2銷售費用銷售過程中的費用，如運輸費，包裝費，廣告費等。3管理費用企業(yè)運營中的費用，如董事會費用，行政部門員工工資。4財務(wù)費用企業(yè)籌資工程中產(chǎn)生的費用。如利息支出，紅利支付等。利潤表利潤項目：

1營業(yè)利潤【毛利潤】包括主副營業(yè)務(wù)的利潤，現(xiàn)行的財報中還加上了投資收益。

2利潤總額【稅前利潤】除稅前的利潤，包括營業(yè)利潤和營業(yè)外利潤。

3歸屬母公司所有者的凈利潤【真正的利潤】公司真正拿到的利潤。

4少數(shù)股東權(quán)益所控制的子公司的少數(shù)股東的凈利潤。利潤表現(xiàn)金流量表

曾經(jīng)紅遍全國的巨人集團，2年內(nèi)銷售額近4個億，卻在不到4年的的時間里破產(chǎn)，導致集團陷入絕境的就是現(xiàn)金流，巨人集團投資房地產(chǎn)，用超過自己能力十幾倍的資金投資建造巨人大廈，期間頻繁出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，最終造成了巨人的隕落。企業(yè)的經(jīng)營關(guān)鍵在擁有的現(xiàn)金?。?！現(xiàn)金流量表

上市公司僅僅賬面利潤好不行，現(xiàn)金拿到手才能算真正盈利，而上市公司的現(xiàn)金流量表，就是對上市公司的“終極考驗”。稱之為“終極考驗”是因為現(xiàn)金流量表沒有那么多估計的成分，造假的成本很高，一般不會出現(xiàn)造假的情況。

現(xiàn)金流量表簡單來說就是公司收到的現(xiàn)金和支出的現(xiàn)金的具體統(tǒng)計?，F(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量指的是所有能影響利潤表變化的營業(yè)活動，如產(chǎn)品銷售，支付薪酬，購買原材料等。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要指取得或者處分長期資產(chǎn)的活動，如購買土地使用權(quán)，建廠房，買設(shè)備，或者出售舊機器?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量公司的借款，還款，支付紅利，發(fā)行新股募集資金等活動?，F(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是企業(yè)盈利的根，從這個值中可以反映很多問題。當經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額明顯小于凈利潤時。其原因可能是：

1公司銷售的回款速度下降，買出貨卻沒拿回錢。

2存貨出現(xiàn)積壓。

這間接反應(yīng)了一個公司的產(chǎn)品不搶手，必須通過賒賬，才能把產(chǎn)品賣出。當經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額明顯大于凈利潤，主要原因是：

1預收賬款大幅增加

2應(yīng)付賬款大幅增加

3故意壓低凈利潤

這都表明公司的盈利能力很強，投資者可以對公司的凈利潤的增長保持信心?，F(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表股東權(quán)益變動表未分配利潤：股東派現(xiàn)，轉(zhuǎn)化成實收資本（即送紅股），或者提取部分作為盈余公積金。盈余公積金：轉(zhuǎn)換成實收資本(盈余公積金轉(zhuǎn)增股本）或補足虧損。資本公積金：可以轉(zhuǎn)化為實收資本（股本）財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析的方法財務(wù)報表分析的經(jīng)典指標財務(wù)操縱的秘密財務(wù)報表分析的方法橫向比較（同行業(yè)比較）分析方法縱向比較（歷年趨勢分析）財務(wù)報表分析的方法三年趨勢的分析，對比財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標短期償債能力分析：

1流動比率

2速動比率

3現(xiàn)金比率財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標流動比率流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負債流動比率表明了公司短期內(nèi)的還債能力，原則上是值越大，短期內(nèi)還債能力越強，但是值太大，則說明公司沒有利用好財務(wù)杠桿。2速動比率速動比率=（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負債財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標由于存貨存在一定的不確定性，很可能會在短期內(nèi)無法變現(xiàn)，因此速動比率更能說明公司的短期償債能力。現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動負債財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標同樣是衡量短期償債能力的指標，更加的靈敏。財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標長期償債能力分析：

1資產(chǎn)負債率

2利息保障倍數(shù)財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標1資產(chǎn)負債率：資產(chǎn)負債率=總負債÷總資產(chǎn)這個指標是行業(yè)分析，公司分析中經(jīng)常提到的一個指標，表明的是公司長期的償債能力，以及公司利用財務(wù)杠桿的能力。一般比較適宜的值是50%。財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標2利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)支付借款利息能力的指標，其中的利息費用是企業(yè)支付給銀行等金融機構(gòu)的除本金以外的所有支出。利息費用包括財務(wù)費用和資本化利息。我國企業(yè)所得稅暫行條例規(guī)定，固定資產(chǎn)建造、購進過程中發(fā)生的各項借款利息，在竣工決算投產(chǎn)前的支出，應(yīng)當資本化，計入固定資產(chǎn)的價值。財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標企業(yè)營運能力分析：

1存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)

2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)

3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)

財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標1存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)

存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本÷存貨平均余額其中，存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨)÷2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，因為存貨占用著企業(yè)的大量流動資金。存貨周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)的平均水平，說明企業(yè)的產(chǎn)品有競爭力。但企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率也不是越高越好，存貨中還有一部分是原材料，這樣如果存貨過低，則會出現(xiàn)“巧婦難為無米之炊的局面。財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）÷2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

由于應(yīng)收賬款本身沒有任何資金效率，所以，如果能迅速收回應(yīng)收賬款，既可以補充企業(yè)資金，也說明企業(yè)的信用狀況良好，不易發(fā)生壞賬準備。如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低，勢必產(chǎn)生公司的大量資金被客戶占用，長期下去，可能造成企業(yè)自身資金周轉(zhuǎn)困難，甚至還要從銀行融資來維持生產(chǎn)經(jīng)營。這樣就成立“企業(yè)付利息把錢從銀行借給客戶用”。財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均流動資產(chǎn)總額平均流動資產(chǎn)總額=（期初流動資產(chǎn)總額+期末流動資產(chǎn)總額）÷2

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率反映的是企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率，其值越高，表明企業(yè)的營運能力越強，企業(yè)的償債能力和盈利能力越強。財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標企業(yè)總體盈利能力指標分析

1毛利率分析

2營業(yè)利率分析

3凈利率分析財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標1毛利率分析毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）÷營業(yè)收入財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標毛利率分析：

一般來說，企業(yè)的銷售費用，管理費用，財務(wù)費用與營業(yè)收入的的關(guān)聯(lián)度不高，并且相對來說保持穩(wěn)定。凈利潤是在毛利扣除一些常規(guī)費用得出的。因此，毛利是一家企業(yè)的盈利的源泉。從經(jīng)驗上來說，如果一家上市公司的毛利率連續(xù)幾年同比低于30%，那么這家公司就暫時不值得關(guān)注了。

財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標2營業(yè)利潤率分析：

營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷營業(yè)收入

營業(yè)利潤是毛利扣除銷售費用，財務(wù)費用等可控費用后得到的，將營業(yè)利潤率和毛利率的對比可以評估企業(yè)管理層的能力，以及企業(yè)運營的能力。財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標凈利潤率分析

凈利潤率=凈利潤÷營業(yè)收入企業(yè)年度獲利的最終體現(xiàn)財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標與投資相關(guān)指標分析

1市凈率

2市盈率

3凈資產(chǎn)收益率

財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標1市凈率市凈率=股價÷每股凈資產(chǎn)

市凈率是投資者經(jīng)常關(guān)注的一個指標，它表示的是投資者以多少倍的溢價買入每股凈資產(chǎn)。越高說明投資者對該公司的預期越好。當然好公司如果跌破凈值，就是我們大舉買入的時候。財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標

2市盈率市盈率=股價÷每股盈利市盈率代表的意義是：投資者需要多少年才能收回本金。高市盈率代表著投資者對未來的預期很高。財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標3凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷凈資產(chǎn)衡量一個企業(yè)能用本金掙多少錢！茅臺08年會計數(shù)據(jù)財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標杜邦分析：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤營業(yè)收入××營業(yè)收入總資產(chǎn)總資產(chǎn)凈資產(chǎn)銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標杜邦分析：A公司：厚利少銷B公司：薄利多銷C公司：高額負債獲利財務(wù)報表操縱的秘密財務(wù)操縱的秘密借助利潤表虛增獲利借助資產(chǎn)負債表虛增獲利通過合并報表虛增獲利財務(wù)報表操縱的秘密借助利潤表虛增獲利借助利潤表獲利的關(guān)鍵在于兩點：

1最大限度提前確認獲利

2最大限度延遲支出費用財務(wù)報表操縱的秘密

最大限度提前確認獲利尋求老客戶幫助，央求其購買自家產(chǎn)品

為了創(chuàng)造更多的利潤空間，企業(yè)首先便會想到“增加營業(yè)收入”。為此企業(yè)會央求老顧客預先訂購一批貨物，并且可以讓老顧客賒賬，或者給客戶以折扣價銷售產(chǎn)品，把本應(yīng)該是下個年度的營業(yè)收入拉到這個會計周期。

那么我們?nèi)绾闻袛嗥髽I(yè)有這種行為呢！

應(yīng)收賬款的不正常大幅增加。財務(wù)報表操縱的秘密

把尚未提供服務(wù)的既得款項拉入本期營業(yè)收入最大限度提前確認獲利我們以系統(tǒng)維修服務(wù)為例，假如某公司與客戶簽訂了一項服務(wù)合同，合同規(guī)定“5年1000萬，提供全套系統(tǒng)維修服務(wù)”。在簽約之前，客戶已將1000萬的服務(wù)費用一次性付清，這屬于該公司要在今后5年的時間為其提供服務(wù)的價值，此資金包括了“未完成服務(wù)”的價值，因此這筆收入應(yīng)當攤付到5年，而公司卻作為本會計周期的收入，這樣就提前確認獲利，達到虛增獲利的目的。財務(wù)報表操縱的秘密最大限度延遲支出費用增加固定資產(chǎn)的折舊時間。不足額提取壞賬準備金。將人工成本資本化財務(wù)報表操縱的秘密借助資產(chǎn)負債表虛增利潤膨脹資產(chǎn)：

1售出公司擁有的股票或土地，借以制造獲利。

2售出公司在使用的土地和大型設(shè)備等，然后再進行回租。

3利用并購，重組等機會，重新評估固定資產(chǎn)，使評估的結(jié)果有利于自身利益。財務(wù)報表操縱的秘密通過合并報表虛增獲利例：假設(shè)F公司的市盈率為80，前期的凈利潤為20億。為了讓本期的凈利潤有大幅的增加，F(xiàn)公司希望通過合并報表的方式進行利潤的包裝。

F公司找到了凈利潤同樣是20億的目標公司，其市盈率只有12。這樣F公司只要準備240億就可以收購目標公司。驚奇的是：合并后市盈率不會出現(xiàn)大幅的下降，最多下降到60。合并后市值會達到（20+20）×60=2400億。財務(wù)報表操縱的秘密F公司市盈率（80）=1600億元（公司市值）20億元（凈利潤）市盈率（12）=目標公司240億元