2022年4月期貨基礎(chǔ)知識模考考試(含答案解析)

PAGEPAGE12022年4月期貨基礎(chǔ)知識?？伎荚?含答案解析)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(20題)1.某套利者賣出4月份鋁期貨合約，同時買入5月份鋁期貨合約，價格分別為16670元/噸和16830元/噸，平倉時4月份鋁期貨價格變?yōu)?6780元/噸，則5月份鋁期貨合約變?yōu)椋ǎ┰?噸時，價差是縮小的。

A.16970B.16950C.16980D.16900

2.艾略特波浪理論認(rèn)為，一個完整的波浪包括（）個小浪，前（）浪為主升(跌)浪，后（）浪為調(diào)整浪。

A.8；3；5B.8；5；3C.5；3；2D.5；2；3

3.在美國，為商品交易顧問(CTA)提供進(jìn)入各交易所進(jìn)行期貨交易途徑的期貨中介機(jī)構(gòu)屬于（）。

A.介紹經(jīng)紀(jì)商(IB)B.商品基金經(jīng)理(CPO)C.期貨傭金商(FCM)D.交易經(jīng)理(TM)

4.()的所有品種均采用集中交割的方式。

A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所

5.一般來說，當(dāng)期貨公司按規(guī)定對保證金不足的客戶進(jìn)行平倉時，強(qiáng)行平倉的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由（）承擔(dān)。

A.期貨公司和客戶共同B.客戶C.期貨交易所D.期貨公司

6.在我國，最后交易日期的規(guī)定與其他3個期貨品種不同的是（）。

A.天然橡膠期貨B.鋁期貨C.PTA期貨D.鋼期貨

7.4月18日，大連玉m現(xiàn)貨價格為1600元/噸，5月份玉m期貨價格為1750元/噸，該市場為（）。

A.多頭市場B.空頭市場C.正向市場D.反向市場

8.在今年7月時，CBOT小麥?zhǔn)袌龅幕顬?2美分/蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳，表明市場狀態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?，這種變化為基差()。

A.“走強(qiáng)”B.“走弱”C.“平穩(wěn)”D.“縮減”

9.當(dāng)合約到期時，以()進(jìn)行的交割為實(shí)物交割。

A.結(jié)算價格進(jìn)行現(xiàn)金差價結(jié)算B.標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移C.賣方交付倉單D.買方支付貨款

10.某股票當(dāng)前價格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權(quán)中：某日我國3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價為2997元/噸，收盤價為2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價格最大波動限制為±4%，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元/噸。

A.3117B.3116C.3087D.3086

11..下列關(guān)于利率期貨的說法，正確的是（）。

A.歐元隔夜拆借利率期貨屬于短期利率期貨品種

B.中長期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割

C.目前在中金所交易的國債期貨屬于短期利率期貨品種

D.短期利率期貨一般采用實(shí)物交割

12.套期保值的基本原理是()。

A.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制B.建立對沖組合C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)

13.下列關(guān)于外匯掉期的概述，正確的是（）。

A.交易雙方在同一交易日買入和賣出數(shù)量近似相等的貨幣

B.交易雙方在約定在兩個不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換

C.交易雙方需支付換入貨幣的利息

D.交易雙方在未來某一時刻按商定的匯率買賣外匯

14.若玉m淀粉每個月的持倉成本為30~40元/噸，期貨交易成本為5元/噸，則當(dāng)1個月后到期交割的期貨合約與現(xiàn)貨的價差（）時，不存在明顯的期現(xiàn)套利機(jī)會。（假定現(xiàn)貨充足）

A.小于35元/噸

B.大于35元/噸，小于45元/噸

C.大于50元/噸

D.大于45元/噸

15.對我國期貨交易與股票交易的描述，正確的是（）。

A.股票交易實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

B.期貨交易只能以賣出建倉，股票交易只能以買入建倉

C.股票交易均以獲取公司所有權(quán)為目的

D.期貨交易實(shí)行保證金制度

16.隱含回購利率越高的國債價格越便宜，用于期貨交割對合約多頭有利。（）

A.正確B.錯誤

17.對于技術(shù)分析理解有誤的是（）。

A.技術(shù)分析法是對價格變動的根本原因的判斷

B.技術(shù)分析方式比較直觀

C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢

D.技術(shù)分析指標(biāo)可以警示行情轉(zhuǎn)折

18.當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價格風(fēng)險(xiǎn)時()。

A.仍應(yīng)避險(xiǎn)B.不應(yīng)避險(xiǎn)C.可考慮局部避險(xiǎn)D.無所謂

19.交易經(jīng)理受聘于（）

A.CTAB.CPOC.FCMD.TM

20.芝加哥商業(yè)交易所(CME)面值為100萬美元的3個月期國債期貨，當(dāng)成交指數(shù)為98.56時，其年貼現(xiàn)率是（）。

A.1.44%B.8.56%C.0.36%D.5.76%

二、多選題(20題)21.下列期貨交易者中，涉及增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的有（）。

A.進(jìn)行現(xiàn)金交割的買方

B.進(jìn)行現(xiàn)金交割的賣方

C.進(jìn)行實(shí)物交割的買方

D.進(jìn)行實(shí)物交割的賣方

22.關(guān)于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能，以下說法錯誤的是（）。

A.如果交易者一方違約，結(jié)算機(jī)構(gòu)將先代替其承擔(dān)履約責(zé)任，由此可大大降低交易的信用風(fēng)險(xiǎn)

B.每一交易日結(jié)束后，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對會員的盈虧進(jìn)行計(jì)算

C.結(jié)算會員及其客戶可以隨時對沖合約但也必須征得原始對手的同意

D.結(jié)算機(jī)構(gòu)擔(dān)保履約，往往是通過對會員保證金的結(jié)算和靜態(tài)監(jiān)控實(shí)現(xiàn)的

23.大連商品交易所的上市品種包含（）。

A.黃大豆B.焦煤C.焦炭D.玻璃

24.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能包括（）。

A.控制期貨市場風(fēng)險(xiǎn)B.擔(dān)保期貨交易履約C.組織和監(jiān)督期貨交易D.結(jié)算期貨交易盈虧

25.某榨油廠在大連商品交易所做大豆買入套期保值，建倉時基差為-20元/噸，當(dāng)基差變?yōu)椋ǎ┰?噸時，該經(jīng)銷商會出現(xiàn)凈盈利。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.-70B.10C.-50D.-10

26.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有()。

A.中國B.蒙古C.馬來西亞D.新加坡

27.期貨投資基金的投資策略包括()。

A.多CTA投資策略和單CTA投資策略

B.技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略

C.分散型投資策略和集中型投資策略

D.短期、中期策略和長期型投資策略

28.公司利用貨幣期權(quán)進(jìn)行套期保值，其優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.可以規(guī)避外匯匯率波動風(fēng)險(xiǎn)，但喪失獲利機(jī)會

B.鎖定未來匯率

C.保留了獲得機(jī)會收益的權(quán)利

D.公司的成本控制更加方便

29.當(dāng)（）時，國內(nèi)商品期貨交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平。

A.臨近交割期B.連續(xù)數(shù)個交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平C.持倉量達(dá)到一定水平D.遇國家法定長假

30.下列關(guān)于波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)說法正確的是（）。

A.波浪理論的每個周期由上升的4個過程和下降的4個過程組成

B.在上升階段，第一、第三和第五浪稱為上升主浪，而第二和第四浪稱為是對第一和第三浪的調(diào)整浪

C.在上升階段，第一、第二和第三浪稱為上升主浪，而第二和第五浪稱為調(diào)整浪

D.無論所研究的趨勢是何種規(guī)模，是主要趨勢還是日常小趨勢，8浪的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)是不會變化的

31.關(guān)于對沖基金，下列描述正確的是()。

A.對沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，但不可以是個人

B.對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種

C.一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金

D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動

32.當(dāng)交易者僅持有期貨期權(quán)時，期貨期權(quán)被履約后成為期貨多頭方的是（）。

A.看跌期權(quán)的賣方B.看漲期權(quán)的賣方C.看跌期權(quán)的買方D.看漲期權(quán)的買方

33.下列構(gòu)成不同月份金融期貨價格差異的原因有()。

A.通貨膨脹率B.利率C.預(yù)期心理D.倉儲成本

34.某交易者以5480元/噸買入10手天然橡膠期貨合約后，下列選項(xiàng)符合金字塔增倉原則的操作有（）。

A.該合約價格漲到5580元/噸時，再買入6手

B.該合約價格漲到5590元/噸時，再買入4手

C.該合約價格跌到5380元/噸時，再買入3手

D.該合約價格漲到5670元/噸時，再買入10手

35.對于期貨期權(quán)交易，下列說法正確的是()。

A.買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對稱

B.買賣雙方都要交納保證金

C.在有組織的交易場所內(nèi)完成交易

D.采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式

36.目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有()。

A.貴金屬期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.股票價格指數(shù)期貨

37.目前世界上期貨交易所的組織形式一般可分為（）。

A.會員制期貨交易所B.公司制期貨交易所C.合作制期貨交易所D.合伙制期貨交易所

38.下列對期現(xiàn)套利描述正確的是（）。

A.期現(xiàn)套利可利用期貨價格與現(xiàn)貨價格的不合理價差來獲利

B.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營背景的企業(yè)

C.期現(xiàn)套利只能通過交割來完成

D.當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價差遠(yuǎn)大于持倉費(fèi)時，存在期現(xiàn)套利機(jī)會

39.在我國，客戶在期貨公司開戶時，須簽字的文件包括（）等。

A.《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書》B.《期貨經(jīng)紀(jì)合同》C.《繳納保證金說明書》D.《收益承諾書》

40.下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f法正確的是()。

A.圓弧形成的時間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比

B.形成過程中成交量是兩頭多中間少

C.它的形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高

D.它的形成時間相當(dāng)于一個頭肩形態(tài)形成的時間

三、判斷題(10題)41.期貨居間人是期貨公司內(nèi)部的客戶經(jīng)理。

A.正確B.錯誤

42.股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購買或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。()

A.對B.錯

43.期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。（）

A.正確B.錯誤

44.場外期權(quán)的標(biāo)的物一定是實(shí)物資產(chǎn)，場內(nèi)期權(quán)的標(biāo)的物一定是期貨合約。

A.對B.錯

45.套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果取決于現(xiàn)貨市場價格的變動。

A.正確B.錯誤

46.期貨套期保值交易涉及現(xiàn)貨市場和期貨市場兩個市場的交易，而套利交易只涉及在期貨市場的交易。()

A.對B.錯

47.楔形形成的過程中，成交量是逐漸減少的。()

A.對B.錯

48.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)只對特定的個別股票產(chǎn)生影響，它是由微觀因素決定的，與整個市場無關(guān)，可以通過投資組合進(jìn)行分散，故又稱可控風(fēng)險(xiǎn)。()

A.對B.錯

49.道氏理論把價格的波動趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和無關(guān)趨勢。()

A.對B.錯

50.期貨合約的交割地點(diǎn)是由交易雙方協(xié)商確定的。（）

A.正確B.錯誤

參考答案

1.D套利者建倉價差=16830-16670=160(元/噸)，平倉時若要價差縮小，則需滿足5月份鋁期貨合約的價格-4月份鋁期貨價格＜160元/噸，則5月份鋁期貨合約的價格＜16940元/噸。

2.B波浪理論認(rèn)為，期貨市場的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的，波浪分為上升浪和下降浪。一個完整的波浪包括8個小浪，前5浪為主浪，后3浪為調(diào)整浪。

3.C期貨傭金商和我國期貨公司類似，是美國主要的期貨中介結(jié)構(gòu)。許多期貨傭金商與商品基金經(jīng)理有著緊密的聯(lián)系，并為商品交易顧問提供進(jìn)入各交易所進(jìn)行期貨交易的途徑。

4.C實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。目前，我國上海期貨交易所均采取集中交割方式，鄭州商品交易所的棉花、白糖和PTA期貨品種采取集中交割方式。大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交易所的小麥期貨均可采取滾動交割方式。

5.B根據(jù)《中國金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第二十八條規(guī)定，由會員執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利歸直接責(zé)任人；由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈虧相抵后的盈利按照國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；因強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的虧損由直接責(zé)任人承擔(dān)。直接責(zé)任人是客戶的，強(qiáng)行平倉后產(chǎn)生的虧損，由該客戶所在會員先行承擔(dān)后，自行向該客戶追索。

6.CPTA期貨的最后交易日為交割月的第10個交易日，ABD三項(xiàng)均為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)。

7.C考察正向市場的定義，當(dāng)遠(yuǎn)期合約價格大于近期合約價格時，是正向市場。

8.A基差從負(fù)值變?yōu)檎担钭邚?qiáng)。

9.B以標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移進(jìn)行的交割為實(shí)物交割，按結(jié)算價格進(jìn)行現(xiàn)金差價結(jié)算的交割為現(xiàn)金交割。

10.B漲停價格=上一交易日的結(jié)算價×(1+漲跌停板幅度)=2997×(1+4%)=3116.88(元/噸)，但豆粕期貨的最小變動價位是1元/噸，所以漲停板為3116元/噸。

11.A國際市場較有代表性的以存單和同業(yè)拆借資金為標(biāo)的的利率期貨品種有芝加哥商品交易所（CME）的1個月和3個月的歐洲美元期貨、倫敦國際金融期貨交易所（LIFFE）的3個月歐元拆借利率期貨和3個月英鎊利率期貨、歐洲期貨交易所（EUREX）的3個月歐元拆借利率期貨、歐元隔夜拆借利率期貨、香港期貨交易所（HKFE）的1個月和3個月港元拆借利率期貨等。我國國債期貨在中國金融期貨交易所（簡稱“中金所”）上市交易，目前有5年期和10年期國債期貨兩個品種，屬于中長期國債品種，中長期利率一般采用實(shí)物交割，短期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割。

12.B套期保值的基本原理是建立對沖組合，使得當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一些因素發(fā)生變化時對沖組合的凈價值不變。

13.B外匯掉期又被稱為匯率掉期，指交易雙方約定在前后兩個不同的起息日（貨幣收款或付款執(zhí)行生效日）以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。

14.B當(dāng)價差與持倉費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時，就會產(chǎn)生期現(xiàn)套利機(jī)會。根據(jù)題意，玉m淀粉綜合持倉費(fèi)的范圍：[30+5,40+5],即[35,45]。

15.D期貨投機(jī)和股票投機(jī)本質(zhì)上都屬于投機(jī)交易，以獲取價差為主要交易目的，但由于期貨合約和交易制度本身所具有的特殊性，使得期貨投機(jī)與股票投機(jī)也存在著明顯的區(qū)別

16.B隱含回購利率越高的國債價格越便宜，用于期貨交割對合約空頭有利。

17.A期貨市場技術(shù)分析方式是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測價格的變動方向。而基本面分析法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因。

18.B套期保值是利用期貨的價差來彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價差，即以基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市場的價差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價格風(fēng)險(xiǎn)時，不應(yīng)避險(xiǎn)。

19.B交易經(jīng)理（TM）受聘于商品基金經(jīng)理（CPO）。

20.A美國13周國債期貨合約報(bào)價采用“100減去不帶百分號的標(biāo)的國債年貼現(xiàn)率”的形式。該國債的年貼現(xiàn)率為：(100-98.56)÷100×100%=1.44%。

21.CD實(shí)物交割必不可少的環(huán)節(jié)包括：交易所對交割月份持倉合約進(jìn)行交割配對；買賣雙方通過交易所進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)倉單與貨款交換；增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)。交割賣方給對應(yīng)的買方開具增值稅發(fā)票，客戶開具的增值稅發(fā)票由雙方會員轉(zhuǎn)交、領(lǐng)取并協(xié)助核實(shí)，交易所負(fù)責(zé)監(jiān)督。

22.CD結(jié)算會員及其客戶可以隨時對沖合約而不必征得原始對手的同意；結(jié)算機(jī)構(gòu)擔(dān)保履約，往往是通過對會員保證金的結(jié)算和“動態(tài)”監(jiān)控實(shí)現(xiàn)的。

23.ABC大連商品交易所上市交易的主要品種有玉m、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉m淀粉期貨等。

24.ABD期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場風(fēng)險(xiǎn)。C項(xiàng)屬于期貨交易所的職能。

25.AC買入套期保值，基差走強(qiáng)出現(xiàn)凈虧損，基差走弱出現(xiàn)凈盈利。

26.ACD蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中ACD三項(xiàng)外，日本也有天然橡膠的期貨交易。

27.ABD期貨投資基金的投資策略包括：多CTA投資策略和單CTA投資策略;技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略;分散型投資策略和專業(yè)型投資策略;短期、中期策略和長期型投資策略。

28.BCD公司利用貨幣期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來匯率，提供外匯保值，在匯率變動向有利方向發(fā)展時，也可從中獲得盈利的機(jī)會。買方風(fēng)險(xiǎn)有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，獲得的收益可能性無限大；賣方盈利有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)無限。雖然,貨幣期權(quán)套期保值的缺點(diǎn)在于權(quán)利金帶來的費(fèi)用支出相比外匯期貨套期保值更高,但是,公司最大的成本（權(quán)利金）支出之后不存在其他任何費(fèi)用支出,公司的成本控制更加方便。

29.ABCD《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》規(guī)定，在某一期貨合約的交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平：①持倉量達(dá)到一定的水平時；②臨近交割期時；③連續(xù)數(shù)個交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平時；④連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時；⑤遇國家法定長假時；⑥交易所認(rèn)為市場風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時；⑦交易所認(rèn)為必要的其他情況。

30.BCD波浪理論的每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成。

31.BCD對沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，也可以是個人。

32.AD期權(quán)被執(zhí)行后，看漲期權(quán)買方持有期貨合約，成為期貨多頭；看跌期權(quán)賣方買入期貨合約，成為期貨多頭。

33.ABC金融期貨不需要倉儲，因而沒有倉儲成本。

34.AB金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方式，即如果建倉后市場行情走勢與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。

35.ACD期權(quán)交易中，買方想獲得一定的權(quán)利，必須向賣方交納一定的保證金，而賣方不需要交納。

36.BCD貴金屬期貨屬于商品期貨

37.AB期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。會員制期貨交易所是由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費(fèi)作為