醫(yī)藥行業(yè)面臨的機(jī)遇分析

醫(yī)藥行業(yè)面臨的機(jī)遇分析醫(yī)藥行業(yè)面臨的機(jī)遇1、醫(yī)藥行業(yè)老齡化程度加劇和醫(yī)療衛(wèi)生支出的增加老齡化程度加劇、社會(huì)醫(yī)療衛(wèi)生支出的增加是推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，從2015年到2019年，中國人口老齡化加劇，65歲以上人口的年復(fù)合增長(zhǎng)率為5．2%，2019年65歲以上的人口約為1．8億。65歲以上的人口數(shù)量正在以相當(dāng)快的速度增長(zhǎng)，并預(yù)計(jì)在未來繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。老齡化人口的免疫和代謝系統(tǒng)減退，對(duì)藥物的依賴和消費(fèi)通常會(huì)更高，中國不斷加劇的老齡化人口結(jié)構(gòu)將是中國醫(yī)藥市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)因素之一。2、醫(yī)藥行業(yè)可支配收入的增加及健康觀念的進(jìn)步促進(jìn)人們的健康支出根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年至2019年，全國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入從31，195元增長(zhǎng)至42，359元，全國農(nóng)村居民人均可支配收入從11，422元增長(zhǎng)至16，021元。人均可支配收入的增加提高了居民對(duì)重癥醫(yī)療的支付能力，隨著居民購買力水平的提高，消費(fèi)者對(duì)自身健康的需求日益關(guān)注，在醫(yī)療管理、健康等方面的消費(fèi)支出逐步增加。3、醫(yī)藥行業(yè)生命科學(xué)的不斷進(jìn)步數(shù)十年以來，生命科學(xué)取得了令人驚嘆的成果，多種新興技術(shù)層出不窮，這極大的推動(dòng)了制藥領(lǐng)域的技術(shù)變更與進(jìn)步，其中包括前藥的開發(fā)、長(zhǎng)效化藥物的開發(fā)、新靶點(diǎn)/機(jī)理藥物的開發(fā)、聯(lián)合用藥等。對(duì)已有藥物分子進(jìn)行改造提高其靶向性，使其具有更優(yōu)的療效和更低的毒性，顯著地提高了肝靶向性，起到了增效減毒的作用；針對(duì)已發(fā)現(xiàn)的靶點(diǎn)的藥物，以及對(duì)新的生物標(biāo)志物的發(fā)現(xiàn)，為更多小分子靶向藥物的開發(fā)帶來可能，近年來隨著對(duì)已有生物標(biāo)志物的進(jìn)一步深入研究，市場(chǎng)上出現(xiàn)了更多新的小分子靶向藥物。4、醫(yī)藥行業(yè)政策資本人才的支持近年來國家以及各級(jí)政府層面加大了對(duì)生物醫(yī)藥領(lǐng)域的支持力度，各項(xiàng)支持性政策層出不窮，尤其科創(chuàng)板以及港股允許虧損的生物醫(yī)藥企業(yè)，這極大的促進(jìn)了整個(gè)行業(yè)的快速發(fā)展，尤其是創(chuàng)新型醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展。與此同時(shí)，資本市場(chǎng)對(duì)生物醫(yī)藥的關(guān)注正持續(xù)加碼，鑒于生物醫(yī)藥行業(yè)的高投入、重研發(fā)的特征，資本市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注有利于促進(jìn)行業(yè)的快速發(fā)展。另外，國內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)的健康迅速發(fā)展吸引了眾多的優(yōu)秀海歸人才回國，為行業(yè)的發(fā)展提供了充足的人才支持。全球醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率情況2007-2017年，我國醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入從5967億元增長(zhǎng)至28200億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到16．8%，遠(yuǎn)高于同期GDP增長(zhǎng)率。隨著仿制藥帶量采購政策的不斷落實(shí)與完善，將推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展周期，將由仿制藥主導(dǎo)醫(yī)藥市場(chǎng)向創(chuàng)新藥驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的新格局轉(zhuǎn)變。中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展概況中國作為世界人口最多的國家，龐大的人口規(guī)模帶來巨大醫(yī)療衛(wèi)生市場(chǎng)需求。同時(shí)，隨著人民生活水平的提高、保健意識(shí)的增強(qiáng)以及新型醫(yī)療技術(shù)的發(fā)展，國民就診率不斷提高，帶來醫(yī)藥市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)。中國醫(yī)藥市場(chǎng)由化學(xué)藥、中藥及生物藥組成。根據(jù)弗若斯特沙利文的分析，2020年中國醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模達(dá)14，480億元人民幣，預(yù)計(jì)在2025年將達(dá)到22，873億元人民幣，復(fù)合年增長(zhǎng)率為9．6%，預(yù)計(jì)到2030年，中國醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到29，911億元人民幣。從收入構(gòu)成來看，化學(xué)藥是中國醫(yī)藥市場(chǎng)的主要組成部分，2020年中國化學(xué)藥市場(chǎng)規(guī)模達(dá)7，085億元人民幣，預(yù)計(jì)2030年將達(dá)到11，438億元人民幣。分子砌塊業(yè)務(wù)將受益于化學(xué)創(chuàng)新藥數(shù)量不斷增長(zhǎng)在全球化學(xué)創(chuàng)新藥研發(fā)行業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)的情況下，藥物分子砌塊研發(fā)和生產(chǎn)行業(yè)也具備了較好的發(fā)展前景，特別是那些掌握最新信息，熟悉藥物化學(xué)，有較強(qiáng)化學(xué)技術(shù)實(shí)力的企業(yè)。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于醫(yī)藥企業(yè)的新分子實(shí)體藥物（NewMolecularEntity，英文簡(jiǎn)稱為NME）研發(fā)項(xiàng)目，故公司的發(fā)展前景與NME研發(fā)密切相關(guān)。2018年，美國FDA一共批準(zhǔn)了59個(gè)新藥（包括新分子實(shí)體藥物和生物藥），這是自1996年以來被批準(zhǔn)最多的一年，其中NME高達(dá)42個(gè)，占比71%。2006-2018年，F(xiàn)DA獲批的NME數(shù)量整體上在穩(wěn)定增長(zhǎng)，從18個(gè)增長(zhǎng)到42個(gè)。根據(jù)藥物研發(fā)費(fèi)用分布比例計(jì)算，藥物發(fā)現(xiàn)階段研發(fā)費(fèi)用占整個(gè)研發(fā)費(fèi)用比例為30%左右，若按藥物發(fā)現(xiàn)階段的砌塊占整個(gè)費(fèi)用的30%計(jì)算，2020年全球藥物發(fā)現(xiàn)階段的砌塊市場(chǎng)規(guī)模為144億美元，中后期分子砌塊CMO市場(chǎng)規(guī)模為336億美元。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)出逐年增長(zhǎng)的增長(zhǎng)變化，但增速呈現(xiàn)出逐年遞減的趨勢(shì)。2017年，我國醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為28185．50億元，同比增長(zhǎng)0．44%。進(jìn)入2018年，我國醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)出向榮的趨勢(shì)。2018年前三季度我國醫(yī)藥行業(yè)實(shí)現(xiàn)累計(jì)主營業(yè)務(wù)收入18393．80億元，同比增長(zhǎng)13．50%，增速較去年同期增長(zhǎng)1．4個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)利潤(rùn)總額增速達(dá)11．5%。從各子行業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)看，2018年中國醫(yī)藥行業(yè)復(fù)蘇也有跡可循。從利潤(rùn)角度來看，醫(yī)藥行業(yè)多個(gè)子版塊實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，如化學(xué)原料藥、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械板塊的歸母凈利潤(rùn)增速靠前，增速分別為56．82%、39．26%和24．18%，中藥、醫(yī)藥商業(yè)、生物制品、化學(xué)制劑板塊增速相對(duì)靠后，分別為18．47%、16．42%、負(fù)13．87%和負(fù)18．69%。在供給側(cè)改革的增量改革賽道上，側(cè)重的是新藥研發(fā)。如在醫(yī)藥政策方面，優(yōu)先審評(píng)、藥品上市許可持有人制度、加入ICH等規(guī)定發(fā)力醫(yī)藥研發(fā)端，加快藥品上市速度；在生產(chǎn)端實(shí)施臨床數(shù)據(jù)自查、仿制藥一致性評(píng)價(jià)、藥品飛行檢查等制度，保證藥品生產(chǎn)質(zhì)量。在醫(yī)療方面，公立醫(yī)院改革和分級(jí)診療等政策出臺(tái)，提升診療市場(chǎng)的增量空間。同時(shí)，回看這兩年的醫(yī)藥領(lǐng)域投融資事件，新藥研發(fā)也受到了密切關(guān)注。也契合政策的引導(dǎo)方向。專利懸崖的問題，為中國醫(yī)藥市場(chǎng)打開了一塊缺口，2018中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資白皮書》顯示，2018年屆滿的國內(nèi)醫(yī)療健康專利數(shù)總計(jì)8266件，其中12月到期的專利數(shù)最多。從過往經(jīng)驗(yàn)來看，失去專利保護(hù)的品牌藥銷售額可能出現(xiàn)直線下降。同時(shí)仿制門檻較低的化學(xué)藥品，可能出現(xiàn)仿制藥競(jìng)相申請(qǐng)上市的情況，2011-2020年，年銷售2000億美元的藥物將失去專利保護(hù)，而降壓調(diào)脂、抗菌、抗腫瘤等全球35種暢銷藥專利的集中到期，將為市場(chǎng)貢獻(xiàn)820億美元的銷售額。我國新醫(yī)改以降藥價(jià)為突破口，醫(yī)?？刭M(fèi)首要就是降藥價(jià)，其中招標(biāo)采購針對(duì)藥企：從藥械出廠源頭降低價(jià)格；兩票制針對(duì)流通商：即將2018年底全國全面落地執(zhí)行，從流通層面降低中間環(huán)節(jié)費(fèi)用，取消此前多級(jí)代理商層層藥價(jià)加碼的不合理費(fèi)用；藥品零加成針對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)：公立醫(yī)院藥品零加成從終端層面減低零售價(jià)。醫(yī)保控費(fèi)是患者的福音，但未必是國內(nèi)面臨著巨大研發(fā)壓力，或藥物仍處于專利期的藥企，但國內(nèi)的降價(jià)趨勢(shì)將不可逆轉(zhuǎn)，故國內(nèi)孤兒病、罕見疾病治療領(lǐng)域的企業(yè)，在國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈的大趨勢(shì)下，必須盡可能進(jìn)醫(yī)保。另外，企業(yè)不能只盯著國內(nèi)市場(chǎng)，還要面向全球，利用海外優(yōu)惠政策做全球的藥物，進(jìn)而彌補(bǔ)成本高企帶來的盈利不足問題。醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析據(jù)悉，醫(yī)藥行業(yè)從運(yùn)營情況來看，主要分為醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)兩大類。其中醫(yī)藥工業(yè)可分為七大子行業(yè)，分別為：化學(xué)原料藥制造業(yè)、化學(xué)制劑制造業(yè)、生物制劑制造業(yè)、醫(yī)療器械制造業(yè)、衛(wèi)生材料制造業(yè)、中成藥制造業(yè)、中藥飲片制造業(yè)。醫(yī)藥商業(yè)可以粗分為批發(fā)與零售部分。批發(fā)又可以細(xì)分為面向經(jīng)銷商的分銷和面向終端的純銷業(yè)務(wù)。零售則主要面對(duì)城市藥店、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生站等，主要通過跨區(qū)域擴(kuò)張、連鎖獲得對(duì)醫(yī)藥工業(yè)或上級(jí)商業(yè)的議價(jià)能力，體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。醫(yī)藥行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，一、二、三產(chǎn)業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)。其主要門類包括：化學(xué)原料藥及制劑、中藥材、中藥飲片、中成藥、抗生素、生物制品、生化藥品、放射性藥品、醫(yī)療器械、衛(wèi)生材料、制藥機(jī)械、藥用包裝材料及醫(yī)藥商業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)對(duì)于保護(hù)和增進(jìn)人民健康、提高生活質(zhì)量，為計(jì)劃生育、救災(zāi)防疫、軍需戰(zhàn)備以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步均具有十分重要的作用。國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模中國醫(yī)藥市場(chǎng)則由化學(xué)藥、生物藥和中藥三部分組成。從市場(chǎng)份額來看，化學(xué)藥的占比較高，生物藥占比較低。從增長(zhǎng)率角度來看，生物藥的增速遠(yuǎn)高于化學(xué)藥和中藥，按照收入計(jì)算，2016年至2020年的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到17．1%。生物藥市場(chǎng)預(yù)計(jì)于2025年達(dá)到8，116億元人民幣，2020年至2025年的年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為18．6%。2022年我國將繼續(xù)為全球疫情防控做貢獻(xiàn)，防疫產(chǎn)品、新冠醫(yī)藥、檢測(cè)試劑等相關(guān)產(chǎn)品外銷有望繼續(xù)暢旺，同時(shí)在新冠疫苗、特效藥方面取得的成果，也大大增強(qiáng)了我國生物醫(yī)藥界在全球的聲望，為我國生物醫(yī)藥產(chǎn)品持續(xù)打入國際市場(chǎng)增添了助力。國內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)起步較晚但發(fā)展迅速。當(dāng)前中國已有80多個(gè)地區(qū)（城市）已經(jīng)建設(shè)了一批醫(yī)藥科技園、生物園、藥谷。其中比較成熟產(chǎn)業(yè)園有吉林通化醫(yī)藥城、上海生物醫(yī)藥科技產(chǎn)業(yè)基地、中關(guān)村生命科學(xué)園、北大生物城等。國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)分析近年國家老齡人口增多，這促進(jìn)了國家醫(yī)藥市場(chǎng)的需求。國家統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)也是顯示我國衛(wèi)生支出正在逐年增長(zhǎng)。2020年全球醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模為12，988億美元，預(yù)計(jì)在2025年達(dá)到17，114億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為5．7%。世界前兩大醫(yī)藥市場(chǎng)是美國和中國，其中美國醫(yī)藥市場(chǎng)占據(jù)了40．4%的市場(chǎng)份額，中國2020年總收入為2，098億美元，占據(jù)了16．2%的市場(chǎng)份額。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，從2016年到2020年，我國65歲以上人口占總?cè)丝诘谋戎匾呀?jīng)由10．8%增長(zhǎng)至13．5%;我國衛(wèi)生總費(fèi)用已經(jīng)由46344．88億元增長(zhǎng)至72306．4億元。中醫(yī)藥具有性質(zhì)穩(wěn)定、療效確切、毒副作用相對(duì)較小，以及服用、攜帶、貯藏較為方便等優(yōu)點(diǎn)。近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展，人們對(duì)中醫(yī)藥服務(wù)的需求越來越多，中醫(yī)藥市場(chǎng)也得到了蓬勃的發(fā)展。2020年，中國對(duì)全球醫(yī)藥研發(fā)的貢獻(xiàn)躋身第二梯隊(duì)前列，其中中國對(duì)全球研發(fā)管線產(chǎn)品數(shù)量的貢獻(xiàn)躍至約14%，在全球排名第二，僅次于美國。2020年度中國生物醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模也達(dá)到了3．57萬億元，較上年同比增長(zhǎng)8．51%。中國藥品監(jiān)管加速國際化進(jìn)階，使得中國創(chuàng)新藥進(jìn)入全球、實(shí)現(xiàn)同步研發(fā)成為可能。全球醫(yī)藥市場(chǎng)區(qū)域分布世界醫(yī)藥市場(chǎng)從區(qū)域構(gòu)成上來看發(fā)生了很大變化。然而，一向引領(lǐng)全球的美國醫(yī)藥品市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度卻變得越來越緩慢。相對(duì)包括東歐、亞洲、中南美洲等在內(nèi)的新興國家市場(chǎng)，美國醫(yī)藥市場(chǎng)銷售額雖然每年增長(zhǎng)，但市場(chǎng)份額也是在下降。盡管依然是全球最大的醫(yī)藥市場(chǎng)，但美國醫(yī)藥市場(chǎng)地位的相對(duì)降低，使得全球醫(yī)藥品市場(chǎng)逐漸朝著多極化的方向發(fā)展。與歐洲制藥企業(yè)相比，日本制藥企業(yè)在歐洲、亞洲和中南美等新興國家市場(chǎng)銷售份額較低。由于受近年相繼進(jìn)行的海外并購和設(shè)立子公司的影響，在美國市場(chǎng)的銷售份額逐年提高。從企業(yè)收益角度來看，日本企業(yè)比歐洲企業(yè)對(duì)美國市場(chǎng)的依賴程度更高。中國人口老齡化呈逐年上升趨勢(shì)，到2050年中國老齡人口將達(dá)到總?cè)丝诘娜种弧ｋS著人口老年化加劇，中國醫(yī)藥市場(chǎng)需求急劇加大。同時(shí)中國政府提出，協(xié)調(diào)推進(jìn)醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥聯(lián)動(dòng)改革。三醫(yī)聯(lián)動(dòng)改革深入推進(jìn)將加速健康中國戰(zhàn)略的落地。改革醫(yī)保支付方式、在70%左右的地市開展分級(jí)診療試點(diǎn)、深化藥品醫(yī)療器械審評(píng)、審批制度改革是三醫(yī)聯(lián)動(dòng)改革的重中之重，醫(yī)藥行業(yè)、醫(yī)藥市場(chǎng)或發(fā)生重大變革。未來中國醫(yī)藥行業(yè)面臨洗牌，在政策的調(diào)整中不斷的規(guī)范、完善市場(chǎng)制度，提升市場(chǎng)供給。隨著全球大批重磅藥物的專利集中到期，中國制藥企業(yè)將迎來巨大的發(fā)展機(jī)遇。據(jù)中