財(cái)務(wù)管理考試題及答案

一、計(jì)算（每題參考分值5分）

1、華豐公司現(xiàn)有資金200萬元，其中債券100萬元（年利率10%）,普通股100萬元（10萬

股，每股面值1元,發(fā)行價(jià)10元，今年股利1元/股，以后各年預(yù)計(jì)增長5%）?，F(xiàn)為擴(kuò)大規(guī)模，

需增資400萬元，其中，按面值發(fā)行債券140萬元，年利率10%,發(fā)行股票260萬元

（26萬股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)10元，股利政策不變）。所得稅率30%。計(jì)算企業(yè)

增資后：（1）各種資金占總資金的比重。（2）各種資金的成本。（3）加權(quán)資金成本。

1

<1I

正確答案：

（1）債券比重=（100+140）/600=0.4股票比重=（100+260）/600=0.6

（2）債券郵=10%x（1-30%）=7%股票郵=1/10+5%=15%

（3）加權(quán)資金就=0.4x7%+0.6x15%=11.8%

2、某企業(yè)年銷售額為210萬元，息稅前利潤為60萬元，變動(dòng)成本率為60%;全部資本

為200萬元，負(fù)債比率為40%,負(fù)債利率為15%,試計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)

杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)

dI?■I，

正確答案：

DOL=1.4DFL=1.25DTL=1.75

3、已知A公司擬籌資5000萬元用于項(xiàng)目投資，籌資方案如下：發(fā)行公司債券（面值）

2000萬元，籌資費(fèi)用率2%,期限3年，票面年利率9%,按面值發(fā)行；發(fā)行普通股

2000萬元，發(fā)行價(jià)20元/股，籌資費(fèi)用率4%;利用留存收益1000萬元。A公司采用固

定增長股利政策，預(yù)計(jì)第一年分派現(xiàn)金股利2元/股，股利增長率為5%且長期保持不變。

假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：計(jì)算該籌資方案的下列指標(biāo)：

⑴債券的資金戚本。

⑵普通股的資金成本。

⑶留存收益的資金成本。

⑷各種資金占籌資總額的比重。

⑸加權(quán)平均資金成本

▼

JLT

正確答案：

(1)債券的資金成本=9%x(1-25%)/(1-2%)=6.89%

(2)普通股的資金成本=2x/[20x(1-4%)]+5%=15.42%

(3)留存姬的資金成本=2x/20+5%=15%

(4)債券籌資的比重=2000/5000=40%

普通股籌資的比重=2000/5000=40%

留存收益籌資的比重=1000/5000=20%

(5)力口權(quán)平均資金成本=6.89%x40%+15.42%x40%+15%x20%=11.92%

4、某公司擬投資一個(gè)新項(xiàng)目，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資方案可供選擇。

甲方案：投資總額1000萬元，需建設(shè)期一年。投資分兩次進(jìn)行：第一年初投入500萬

元，第二年初投入500萬元。第二年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤100萬元，項(xiàng)目建

成后可用9年，9年后殘值100萬元。

乙方案：投資總額1500萬元，需建設(shè)期兩年。投資分三次進(jìn)行：第一年初投入700萬

元，第二年初投入500萬元，第三年年初投入300萬元。第三年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年

稅后利潤200萬元，項(xiàng)目建成后可用8年，8年后殘值200萬元。若資金成本為10%,

項(xiàng)目按直線法進(jìn)行折舊，請(qǐng)通過計(jì)算凈利現(xiàn)值進(jìn)行方案選優(yōu)。

正確答案：

甲方案凈現(xiàn)值=(100+100)x(6.145-0.909)+100x0.386-500-500x0.909=

131.3萬元;乙方案凈現(xiàn)值=(200+162.5)x5.335x0.826+200x0.386-700-500x

0.909-300x0.826=272.33萬元可見,乙方案優(yōu)

5、某公司xx年度簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：

資產(chǎn)負(fù)債表

XX公司XX年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益

貨幣資金50應(yīng)付賬款100

應(yīng)收賬款長期負(fù)債

存貨實(shí)收資本100

固定資產(chǎn)未分配利潤100

資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)

其他有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下:

(1)長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：0.5

(2)銷售號(hào)蟀：10%

(3)存貨周轉(zhuǎn)率(按存貨年未數(shù)計(jì)算)9次

(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(按應(yīng)收賬款年末數(shù)計(jì)算)：18天

(5)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(按資產(chǎn)年末數(shù)計(jì)算)：2.5次

要求：利用上述資料，填充上表空白部分(列出計(jì)算過程，假設(shè)本表所有內(nèi)容均為年末、年

初平均數(shù))

jJJJj

正確答案：

.長期負(fù)債=200x0.5=100

銷售收入=2.5x400=1000

應(yīng)收賬款=1000+20=50

銷售成本=1000x90%=900

存貨=900+9=100

固定資產(chǎn)=150

6、某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,每生產(chǎn)一件該產(chǎn)品需A零件12個(gè),假定公司每年生產(chǎn)品15萬

件產(chǎn)品，A零件的每次采購費(fèi)用為1000元，每個(gè)零件的年儲(chǔ)存保管費(fèi)用為1元.（1）確定

A零件最佳采購批量；（2）該公司的存貨總成本是多少？（3）每年訂貨多少次最經(jīng)濟(jì)合

理？

正確答案：

（1）A零件最佳采購批量==60000

(2)該公司的存貨總成本=12x150000/60000x1000+60000x1/2=60000

(3)訂貨批次=12x150000/60000=30

7、已知：A公司2007年?duì)I業(yè)收入為7000萬元，變動(dòng)成本率為60%。2008年該企業(yè)擬

采用的信用政策為(4/10,2/30,n/60);預(yù)計(jì)營業(yè)收入為9000萬元，將有30%的貨

款于銷貨后第10天收到，20%的貨款于第30天收到，其余50%的貨款于第60天收

到，前兩部分貨款不會(huì)產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%;收賬

費(fèi)用為50萬元。企業(yè)的資金成本率為8%。

為簡化計(jì)算，本題不考慮增值稅因素，一年按360天計(jì)，假設(shè)2008年變動(dòng)成本率不變。

要求：計(jì)算該企2008年的下列指標(biāo)：

⑴應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)。

⑵應(yīng)收賬款平均余額。

⑶應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本。

⑷信用方案的現(xiàn)金折扣。

⑸壞賬損失。

JLT

正確答案：

（1）應(yīng)收賬款的平均收賬天數(shù)=10x30%+30x20%+60x50%=39（天）；

（2）應(yīng)收賬款的平均余額=9000/360x39=975（萬元）；

（3）應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=975x60%x8%=46.8（萬元）；

（4）信用方案的現(xiàn)金折扣=9000x30%x4%+9000x20%x2%=144（萬元）；

（5）壞賬損失=9000x50%x4%=180（萬元）.

8、某企業(yè)投資15500元購入一臺(tái)設(shè)備，另需流動(dòng)資金投資5000元。該設(shè)備預(yù)計(jì)殘值

500元，期滿流動(dòng)資產(chǎn)投資可全額回收，設(shè)備可使用3年，折舊按直線法計(jì)算（會(huì)計(jì)政策

與稅法一致）.設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入增加分別為10000元，20000元，15000元，

除折舊外的費(fèi)用增加額分別為4000元，12000元，5000元。企業(yè)適用的所得稅率為

40%,要求的最低投資報(bào)酬率為10%.目前年稅后利潤為20000元。

要求：（1）假設(shè)企業(yè)經(jīng)營無其他變化，預(yù)測(cè)未來3年每年的稅后利潤;

(2)計(jì)算該投資方案的凈現(xiàn)值。(利率為10%，期數(shù)=L2、3時(shí)，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=

(1)每年折舊額=Q5500-500)+3=5000(元)

第一年稅后利潤=20000+(10000-4000-5000)x(1-40%)=20600(元)

第二年稅后利潤=20000+(20000-12000-5000)x(1-40%)=21800(元)

第三年稅后利潤=20000+(15000-5000-5000)x(1-40%)=23000(元)

(2)凈現(xiàn)值=(20600-20000+5000)x0.909+(21800-20000+5000)義0.826+

(23000-20000+5000)x0.751+5500x0.751-15500-5000=345.7(元)

9、某公司發(fā)行一筆期限為5年的債券，債券面值為1000萬元，溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為面

值的110%,票面利率為10%,每年未支付一次利息，籌資費(fèi)率為5%,所得稅稅率為

33%,試計(jì)算該債券的成本。

正確答案：

該債券的成本=1000x10%x（1-33%）-r[1100x（1-5%）]=6.41%

10、某企業(yè)長期資金來源結(jié)構(gòu)如下：

資金來源數(shù)額（萬元）資金成本率

長期借款60萬元8%

長期債券100萬元10%

普通股240萬元13%

要求：計(jì)算該企業(yè)的平均資金成本。（本題6分）

I

正確答案：

長期借款比重=15%,長期債券比重=25%,普通股比重=60%

平均資本成本=3%x15%+10%x25%+13%x60%=10.75%

二、單選（每題參考分值2.5分）

11、企業(yè)直接以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)對(duì)外投資，從其方式上看屬于（）

A.

債權(quán)投資

B.

股權(quán)投資

C.

實(shí)物投資

D.

證券投資

錯(cuò)誤：【C】

12、能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，叫（）。

CA.

凈現(xiàn)值率

B.

內(nèi)部收益率

資金成本率

D.

投資利潤率

錯(cuò)誤：【B】

13、企業(yè)在規(guī)劃、組織企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，與各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生的（），稱為財(cái)

務(wù)關(guān)系。

CA.

經(jīng)濟(jì)關(guān)系

CB.

公共關(guān)系

「C.

產(chǎn)權(quán)關(guān)系

CD.

會(huì)計(jì)關(guān)系

錯(cuò)誤：【A】

14、長期債券是指償還期限超過（）的債券。

A.

3個(gè)月

B.

6個(gè)月

rC.

9個(gè)月

CD.

1年

錯(cuò)誤：[D]

15、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)決定著（）管理的基本方向。

CA.

生產(chǎn)

CB.

經(jīng)營

rC.

財(cái)務(wù)

D.

會(huì)計(jì)

錯(cuò)誤：【C】

16、我國企業(yè)應(yīng)采用的較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是()。

CA.

利潤最大化

B.

每股利潤最大化

C.

企業(yè)價(jià)值最大化

D.

資本利潤率最大化

錯(cuò)誤：⑹

17、某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為5%,公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金

余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型,

此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是()元。

A.

0

CB.

6500

rC.

12000

CD.

18500

錯(cuò)誤：【A】

18、10.在計(jì)算投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金流量時(shí)，報(bào)廢設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值為12000元才安稅法

規(guī)定計(jì)算的凈殘值為14000元，所得稅稅率為25%，則設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入量為

()元。

CA.

7380

B.

8040

C.

12500

CD.

16620

錯(cuò)誤：⑹

19、已知某企業(yè)20x1年平均產(chǎn)權(quán)比率為1,平均資產(chǎn)為10000萬元，負(fù)債的平均利率為

10%,則該企業(yè)的年利息為（）萬元。

CA.

1000

rB.

500

C.

100

D.

600

錯(cuò)誤：⑻

20、如果財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5倍，其中息稅前利潤變動(dòng)率為20%,則普通股每股收益變動(dòng)

率為（）。

CA.

26.67%

rB.

15%

rC.

30%

CD.

40%

錯(cuò)誤：【o

21、某公司年末的流動(dòng)比率為2,則年末的營運(yùn)資本配置比率為（）。

A.

0.3

CB.

0.5

rC.

2

rD.

1.5

錯(cuò)誤：⑻

22、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與速動(dòng)資產(chǎn)的區(qū)別在于:速動(dòng)資產(chǎn)不含（）。

CA.

貨幣資金

CB.

短期投資

c.

存貨

D.

應(yīng)收賬款

錯(cuò)誤：【C】

23、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是()。

「A.

公司管理權(quán)

B.

分享盈余權(quán)

C.

優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

D.

優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)

錯(cuò)誤：【D】

24、某企業(yè)去年的流動(dòng)比率為2.3,速動(dòng)比率為1.8,銷售成本2500萬元,流動(dòng)負(fù)債為400

萬元,在年初和年末存貨額相等的條件下,該企業(yè)去年的存貨周轉(zhuǎn)率為（）。

CA.

12.5

CB.

12

rC.

12.8

CD.

14

錯(cuò)誤：【A】

25、企業(yè)籌集自有資金的方式包括（）.

CA.

融資租賃

CB.

發(fā)行普通股

rC.

發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

D.

商業(yè)信用

錯(cuò)誤：【B】

26、下列有關(guān)現(xiàn)金的成本中，屬于固定成本性質(zhì)的是()。

CA.

現(xiàn)金管理成本

B.

占用現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本

C.

現(xiàn)金短缺成本

CD.

沒有固定成本

錯(cuò)誤：【A】

27、一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)是()。

CA.

預(yù)付年金

B.

永續(xù)年金

C.

遞延年金

D.

普通年金

錯(cuò)誤：⑻

28、下列指標(biāo)計(jì)算現(xiàn)值,不計(jì)算終值的是（）.

rA.

永續(xù)年金

CB.

后付年金

rC.

遞延年金

D.

先付年金

錯(cuò)誤：【A】

29、我國上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（）

CA.

資本公積

「B.

任意盈余公積

rC.

法定盈余公積

CD.

上年未分配利潤

錯(cuò)誤:[A]

30、應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對(duì)是否改變信用期間進(jìn)行

決策時(shí)，不考慮的因素是（）.

A.

等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率

B.

產(chǎn)品變動(dòng)成本率

rC.

應(yīng)收賬款損失率

CD.

公司的所彳哥兌率

錯(cuò)誤：【D】

31、杜邦分析法主要用于：（）

rA.

企業(yè)償債能力分析

B.

企業(yè)周轉(zhuǎn)狀況分析

rC.

財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)分析

D.

企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合分析

錯(cuò)誤：【D】

32、一般而言，企業(yè)資金成本最高的籌資方式是()。

CA.

發(fā)行債券

「B.

長期借款

「C.

發(fā)行普通股

CD.

發(fā)行優(yōu)先股

錯(cuò)誤：⑹

33、關(guān)于資本成本的說法不正確的是()。

CA.

最低可接受的收益率

B.

投資項(xiàng)目的取舍收益率

「C.

以年度的比率為計(jì)量單位

CD.

實(shí)際籌資付出的代價(jià)

錯(cuò)誤：【D】

34、某企業(yè)按照10%的年利率向銀行貸款1000萬元，銀行要求維持貸款限額10%,則

實(shí)際利率為（）。

CA.

9.09%

CB.

10%

C.

11.11%

D.

16%

錯(cuò)誤：[C]

35、企業(yè)采取寬松的營運(yùn)資金持有政策，產(chǎn)生的結(jié)果是（）。

「A.

收益性較高，資金流動(dòng)性較低

B.

資金流動(dòng)性較高，風(fēng)險(xiǎn)較低

rC.

收益性較低，風(fēng)險(xiǎn)較低

CD.

收益性較高，資金流動(dòng)性較高

錯(cuò)誤：⑹

36、對(duì)存貨進(jìn)行ABC類劃分的最基本標(biāo)準(zhǔn)是（）o

CA.

重量標(biāo)準(zhǔn)

B.

品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)

rC.

金額標(biāo)準(zhǔn)

CD.

品種數(shù)量和金額標(biāo)準(zhǔn)

錯(cuò)誤：【D】

37、對(duì)于互斥項(xiàng)目的決策，如果投資額不同，項(xiàng)目壽命期相同的情況下，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先選擇的

決策方法是（）。

CA.

內(nèi)含報(bào)酬率法

CB.

凈現(xiàn)值法

c.

共同年限法

rD.

等額年金法

錯(cuò)誤：⑻

38、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,則該公司銷售額每增長1倍,

就會(huì)造成每股收益增加（）。

「A.

L2倍

CB.

L5倍

rC.

。3倍

D.

2.7倍

錯(cuò)誤：【D】

39、下列各項(xiàng)中，不屬于縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期途徑的是（）.

CA.

縮短存貨周轉(zhuǎn)期

「B.

縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

rC.

延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

CD.

縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

錯(cuò)誤：【D】

40、下列公式中，不正確的是（）。

CA.

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收賬款

B.

市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

「C.

長期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/（非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益）

CD.

利息保障倍數(shù)=凈利潤/利息費(fèi)用

錯(cuò)誤：【D】

41、當(dāng)企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況較差時(shí)，其綜合得分會(huì)（）

CA.

接近100分

CB.

超過100分

rC.

等于100分

D.

大大低于100分

錯(cuò)誤：【D】

42、下列有關(guān)租賃的表述中，正確的是（）.

CA.

由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，被稱為毛租賃

CB.

合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤銷租賃

rC.

從承租人的角度來看,杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別

CD.

典型的融資租賃是長期的、完全補(bǔ)償?shù)?、不可撤銷的毛租賃

錯(cuò)誤：

43、按交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行可以把金融市場(chǎng)劃分為（）。

A.

場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)

「B.

一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)