項(xiàng)目管理項(xiàng)目報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估體系研究分析

項(xiàng)目管理項(xiàng)目報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估體系研究分析第一章風(fēng)險(xiǎn)投資的沿革精品文檔放心下載謝謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載業(yè)發(fā)展，所形成的新投資模式。一、風(fēng)險(xiǎn)投資的簡(jiǎn)介“VentureCapital”感謝閱讀感謝閱讀權(quán)益資本【1。風(fēng)險(xiǎn)投資家以自身的相關(guān)產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)精品文檔放心下載感謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀目標(biāo)不僅僅在于股息、紅利的獲取，而在于獲得巨額的風(fēng)險(xiǎn)資本增值。謝謝閱讀二、風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)【2】謝謝閱讀由于它是特定的“風(fēng)險(xiǎn)投資”，又具有與一般投資活動(dòng)不同的特性，這主要表現(xiàn)在謝謝閱讀投資項(xiàng)目的選擇、投資特性和風(fēng)險(xiǎn)投資家的作用三個(gè)方面。精品文檔放心下載1、投資項(xiàng)目的選擇風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象主要是那些高技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的中小企業(yè)。感謝閱讀2、風(fēng)險(xiǎn)投資本身的特征⑴長(zhǎng)期性、過(guò)渡性與定期性。⑵資金投資以權(quán)益資本的形式為主，無(wú)擔(dān)保性。⑶資金投入分階段。⑷以資本增值的方式實(shí)現(xiàn)獲利。⑸單項(xiàng)投資成功率低，單項(xiàng)投資回報(bào)率高，綜合投資回報(bào)率高。謝謝閱讀⑹重視運(yùn)用激勵(lì)、約束機(jī)制。3、風(fēng)險(xiǎn)投資家的作用⑴風(fēng)險(xiǎn)投資家的監(jiān)督作用。⑵風(fēng)險(xiǎn)投資家的“附加價(jià)值”。謝謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀企業(yè)的價(jià)值，它被稱(chēng)之為風(fēng)險(xiǎn)投資家的“附加價(jià)值”。這些附加價(jià)值服務(wù)是風(fēng)險(xiǎn)企感謝閱讀業(yè)獲得成功的關(guān)鍵之一。三、風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展謝謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。一個(gè)最好的例子就是美國(guó)在其高科技企業(yè)的推動(dòng)下，謝謝閱讀精品文檔放心下載時(shí)也開(kāi)創(chuàng)了“新經(jīng)濟(jì)”時(shí)代。如果說(shuō)是高科技企業(yè)如雨后春筍般的發(fā)展壯大締造了謝謝閱讀美國(guó)的“新經(jīng)濟(jì)”的話，那么風(fēng)險(xiǎn)投資則是高科技企業(yè)大發(fā)展最重要的締造者。因謝謝閱讀謝謝閱讀輝煌。精品文檔放心下載謝謝閱讀1946年美國(guó)研究與開(kāi)發(fā)公司(ARD,Boston’sAmericanResearch感謝閱讀andDevelopmentCorporation)在波士頓成立起，到1988年的時(shí)候，美國(guó)已擁有感謝閱讀658家風(fēng)險(xiǎn)基金，進(jìn)行42億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資，管理310億美元的資本【3謝謝閱讀界銀行統(tǒng)計(jì)，從1991年到1994年，全球風(fēng)險(xiǎn)投資基金的資本達(dá)到678億美元，感謝閱讀1995年已超過(guò)8001995年風(fēng)險(xiǎn)投資基金的資本已達(dá)到435億感謝閱讀美元。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)也有了一定的發(fā)展，在1994年底時(shí)，中精品文檔放心下載國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資組織已有8035【42001年6謝謝閱讀12243家，感謝閱讀創(chuàng)業(yè)投資管理公司3623謝謝閱讀境外機(jī)構(gòu)20家。深圳創(chuàng)業(yè)投資資本總規(guī)模已超過(guò)100億元人民幣，已投資的項(xiàng)謝謝閱讀目超過(guò)200個(gè)，投資額約28億元【5。目前中國(guó)規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)投資公司見(jiàn)表感謝閱讀1.1：表1.1：中國(guó)規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)投資公司資金單位:元人民幣精品文檔放心下載公司名稱(chēng)資金公司性質(zhì)主要投資方向或宗旨北京科技風(fēng)險(xiǎn)5億元人民幣股份制，北京國(guó)際信托投資有限高新技術(shù)企業(yè)精品文檔放心下載投資股份有限（注冊(cè)資金）公司、北京國(guó)際電力開(kāi)發(fā)投資公精品文檔放心下載公司司、中青旅控股股份有限公司各占25%股份，其他25%廣東省粵科風(fēng)資產(chǎn)總額10億國(guó)有獨(dú)資公司重點(diǎn)支持高新技術(shù)及感謝閱讀險(xiǎn)投資集團(tuán)有其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展限公司，即廣產(chǎn)7億元人民東省風(fēng)險(xiǎn)投資幣集團(tuán)廣東省科技創(chuàng)廣東省科技創(chuàng)業(yè)投資公司、廣東主要有電子信息、光精品文檔放心下載業(yè)投資有限公粵財(cái)信托投資公司、廣東華僑信精品文檔放心下載司托投資公司等三家股東組成的企感謝閱讀業(yè)法人新能源及高效節(jié)能、環(huán)保和核應(yīng)用等高技術(shù)及各類(lèi)專(zhuān)利技術(shù)的應(yīng)用廣州科技風(fēng)險(xiǎn)3市政府組織各種渠道籌集而來(lái)，數(shù)字移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)、謝謝閱讀投資有限公司金）至2003年今后，積極大量吸收民間資金投軟件開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)、生物精品文檔放心下載將達(dá)到10億元資，尋求與國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合工程、中藥現(xiàn)代化、感謝閱讀人民幣作設(shè)立中外合作風(fēng)險(xiǎn)投資公司農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化等行業(yè)感謝閱讀上海創(chuàng)業(yè)投資6億元地方財(cái)政出資的國(guó)有獨(dú)資公司高新技術(shù)的創(chuàng)新和產(chǎn)精品文檔放心下載公司業(yè)化武漢高新技術(shù)注冊(cè)資本3100武漢高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資擔(dān)保有限高新技術(shù)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、感謝閱讀產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司及武漢科技會(huì)展有限公司共成果轉(zhuǎn)化、知識(shí)和技感謝閱讀有限公司資總額1億元同出資組建術(shù)創(chuàng)新深圳市創(chuàng)新科注冊(cè)資本7億市投資管理公司出資5億元，其主要投資信息技術(shù)、感謝閱讀技投資有限公他股東均為實(shí)力雄厚的企業(yè)集團(tuán)生物醫(yī)藥、新材料及謝謝閱讀司決定增資擴(kuò)股和上市公司其它高新技術(shù)行業(yè)到16億元上海聯(lián)創(chuàng)投資注冊(cè)資本7000國(guó)家科委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、中國(guó)科感謝閱讀管理有限公司萬(wàn)元人民幣學(xué)院科技促進(jìn)經(jīng)濟(jì)基金委員會(huì)和環(huán)保和新材料感謝閱讀上海聯(lián)和投資有限公司上海信息技術(shù)注冊(cè)資本金上海聯(lián)合投資有限公司、上海市信息類(lèi)項(xiàng)目、信息基感謝閱讀創(chuàng)業(yè)投資公司3.75億元人民郵電管理局、上海市廣播電影電礎(chǔ)設(shè)施與功能性設(shè)施謝謝閱讀幣視局、上海東方明珠股份有限公上海實(shí)業(yè)控股有限公司是公司的戰(zhàn)略性投資者深圳高新技術(shù)注冊(cè)資本為1深圳市投資管理公司、深圳市科分散投資，不控股，精品文檔放心下載產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)億元人民幣，學(xué)技術(shù)發(fā)展基金會(huì)、深圳國(guó)家電不參與管理，企業(yè)成精品文檔放心下載有限公司至2000年6月，子技術(shù)應(yīng)用工業(yè)性試驗(yàn)中心、深熟之后就退出來(lái)謝謝閱讀公司凈資產(chǎn)已圳市生產(chǎn)力促進(jìn)中心達(dá)到4.2億元深圳市國(guó)成科注冊(cè)資金5000中國(guó)節(jié)能投資公司、深圳市高新醫(yī)藥、生物工程、新謝謝閱讀技投資有限公萬(wàn)元技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司和深材料和電子信息感謝閱讀司圳市科委天津泰達(dá)科技注冊(cè)資本4.5大股東為天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，感謝閱讀風(fēng)險(xiǎn)投資公司億元其他股東包括天津泰達(dá)集團(tuán)有限生物醫(yī)藥、環(huán)保與新謝謝閱讀公司、北京國(guó)際信托投資有限公材料，投資階段不限司、北京科技風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司等江蘇省高新技注冊(cè)資本3億江蘇省人民政府電子信息、新材料、謝謝閱讀術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資公元生物技術(shù)及新醫(yī)藥和司機(jī)電一體化等西安高新技術(shù)注冊(cè)資金1.5公司出資人匯集了政府資本、產(chǎn)謝謝閱讀產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資億元業(yè)資本、金融資本以及民間資本通訊產(chǎn)業(yè)、光機(jī)電一精品文檔放心下載有限責(zé)任公司體化浙江省科技風(fēng)注冊(cè)資金2億浙江省科委和省財(cái)政廳感謝閱讀險(xiǎn)投資有限公元司通訊設(shè)備2002年，山東人民出版社。謝謝閱讀在1998年和1999精品文檔放心下載這種熱度在2000年達(dá)到了最高峰。在國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資公司風(fēng)起云涌之際，國(guó)外的謝謝閱讀風(fēng)險(xiǎn)投資公司也紛紛涉足中國(guó)【6。如新加坡成立了中國(guó)高科技投資基金，日本精品文檔放心下載精品文檔放心下載AIC1.2列出了進(jìn)入中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資基謝謝閱讀1-3給出了投資中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金所投資企業(yè)的行謝謝閱讀業(yè)分布情況。表1.2：投資中國(guó)的亞太地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資基金/私有股權(quán)投資公司精品文檔放心下載序號(hào)風(fēng)險(xiǎn)投資基金基金經(jīng)理成立時(shí)間資金1BOCChinaFondLtd.ChinaDevelopmentInvestment199215謝謝閱讀Mgt.Ltd2ChinaFundInc.HSBSPrivateEquityManagement19923.6謝謝閱讀Ltd.3ChinaInvestment&KleinwortBensonChinaMgt.Ltd.19928.2感謝閱讀DevelopmentFundLtd.4ChinaInvestmentCo.CrosbyAssetManagementLtd.19922精品文檔放心下載Ltd.5KaWahFiveArrowsKWRAsstManagementLtd.19926感謝閱讀ChinaHKFundLtd.6KwongWahFundFirstEasternInvestmentGroup19921.8感謝閱讀7SHKChinaIndustrialDezhongEnterpriseInvestmentLtd.19925感謝閱讀InvestmentLtd.8CathayInvestmentFundNewChinaManagementCorp.199212謝謝閱讀Ltd.9CEFNAGreaterChinaGEFNewAsiaPartnersLtd.19938.3精品文檔放心下載InvestmentCo.Ltd.10ChinaAeronauticalTLAero-FundInvestmentMgt.Ltd.199311謝謝閱讀TechnologyFundLtd.11ChinaC&YChinaC&YManagementCo.Ltd.19935感謝閱讀InternationalHoldingLtd.12ChinaMerchantsDirectChinaMerchantsInvestmentMgt.199310.5感謝閱讀InvestmentLtd.Ltd.13AllianceBrewingGroupAsianStrategicInvestmentCorp.199410.3謝謝閱讀L.P.14ChinaAutomotiveL.P.AsianStrategicInvestment199415.8精品文檔放心下載ComponentsGroupCorp.15ChinaDynamicGrowthH&QAsiaPacific(HK)Ltd.19948.4謝謝閱讀Fund16ChinaWaldenVentureChinaWaldenManagementLtd.199410.4感謝閱讀InvestmentLtd.17CMECGECapitalFirstEasternInvestmentMgt.Ltd.19944.3精品文檔放心下載ChinaIndustrialLtd.18INGBeijingFundBaringCapitalPartnersLtd.19947.5謝謝閱讀19PacificTechnologyPacificTechnologyVentureFund–19945謝謝閱讀VentureFund–ChinaChina精品文檔放心下載20RichinaEquityTrustRichinaCapitalPartnersLtd.19945.2精品文檔放心下載21SCMChinaGrowthStrategicCapitalManagement(HK)199434謝謝閱讀FuntLDCLtd.22CiticorpEverbrightCiticorpChinaInvestmentMgt.Co.199518精品文檔放心下載ChinaLtd.23NewbridgeInvestmentNewbridgeCapitalLtd.199510.5謝謝閱讀Partners24ChinaEnterpriseChinaEnterpriseInvestmentMgt.19965感謝閱讀DevelopmentFundLtd.Ltd.謝謝閱讀25NomuraChinaVentureNomuraChinaVentureInvestment19965謝謝閱讀InvestmentFundLtd.26TheChinaRetailFundAIGInvestmentCoup.AsiaLtd.199618.7謝謝閱讀1999年，上海遠(yuǎn)東出版社。謝謝閱讀表1.3：投資中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金所投資企業(yè)的行業(yè)分布（1997年）精品文檔放心下載行業(yè)資金數(shù)額（千萬(wàn)美元）比例企業(yè)數(shù)比例消費(fèi)品35.512.6%5215.9%計(jì)算機(jī)5.21.8%82.4%電子12.34.4%267.9%工業(yè)產(chǎn)品37.513.3%5918%醫(yī)藥生物3.11.1%72.1%通訊3.41.2%72.1%能源27.79.9%3711.3%交通32.211.5%3410.3%建筑68.924.5%4112.5%金融服務(wù)2.10.7%51.5%其他服務(wù)7.52.7%216.4%制造業(yè)45.816.3%309%總計(jì)281.2100%327100%1999，上海遠(yuǎn)東出版社。謝謝閱讀謝謝閱讀大的改變,而且伴隨著2000年3月10日納斯達(dá)克指數(shù)從5132.52精品文檔放心下載2001年4月4日的1619.68感謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀么中途夭折，要么陷于苦苦掙扎的境地。感謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載感謝閱讀精品文檔放心下載業(yè)【7。謝謝閱讀謝謝閱讀情況下，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資的理論研究以完善和規(guī)范中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)際經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，謝謝閱讀精品文檔放心下載然要求。四、風(fēng)險(xiǎn)投資的研究VentureInvestor精品文檔放心下載投資家(VentureCapitalist)Entrepreneur謝謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載感謝閱讀勵(lì)和監(jiān)督，以使自身的投資收益得到保障和實(shí)現(xiàn)最大化。感謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀資家需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目進(jìn)行有效地激勵(lì)和監(jiān)督以使項(xiàng)目成長(zhǎng)從而達(dá)到在一段時(shí)間感謝閱讀后投資變現(xiàn)獲得高額收益的目的。謝謝閱讀感謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載感謝閱讀感謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀感謝閱讀目標(biāo)。目前風(fēng)險(xiǎn)投資的研究主要圍繞風(fēng)險(xiǎn)投資者（VentureInvestor感謝閱讀(VentureCapitalist)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)(NewVenture)精品文檔放心下載環(huán)境之間的關(guān)系展開(kāi)。從中國(guó)目前的實(shí)際情況來(lái)看，最迫切需要解決的問(wèn)題是：謝謝閱讀謝謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載作為。感謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載這種基礎(chǔ)持久而穩(wěn)定。因此，從投資者的角度來(lái)說(shuō)，主要有兩個(gè)問(wèn)題需要解決，精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀精品文檔放心下載投資決策，即對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的評(píng)估進(jìn)行研究。五、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估在我國(guó)實(shí)際操作存在的問(wèn)題精品文檔放心下載的發(fā)展歷史比較短，無(wú)論在實(shí)踐上還是在理論上均存在許多的問(wèn)題。謝謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀感謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載探討。第二章風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系第一節(jié)影響風(fēng)險(xiǎn)投資成敗的三個(gè)因素謝謝閱讀決定影響的因素，可以概括為三個(gè)：（1）風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)；（2）風(fēng)感謝閱讀險(xiǎn)企業(yè)自身；（3）風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的外部環(huán)境。一、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)謝謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀業(yè)【8。因此風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的能力及管理團(tuán)隊(duì)人員的構(gòu)成是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)能否成功的前感謝閱讀提條件。二、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)自身精品文檔放心下載謝謝閱讀精品文檔放心下載模仿性、市場(chǎng)適應(yīng)性等。三、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的外部環(huán)境精品文檔放心下載感謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載政治、法制、文化環(huán)境等。精品文檔放心下載感謝閱讀而，在實(shí)際運(yùn)作的每一階段，通過(guò)控制這些因素，可以提高風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率。謝謝閱讀以下三節(jié)分別對(duì)這三個(gè)因素所包含的評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行確立和研究。精品文檔放心下載第二節(jié)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)的評(píng)價(jià)指標(biāo)一、有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的評(píng)價(jià)指標(biāo)1、經(jīng)營(yíng)管理能力精品文檔放心下載謝謝閱讀感謝閱讀勵(lì)、決策、溝通和時(shí)間安排。2、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力謝謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀之一。3、社會(huì)交往能力一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，除了要具備一定的經(jīng)營(yíng)管理能力和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力以外，感謝閱讀還需具備良好的社會(huì)交往能力，這對(duì)企業(yè)管理者的有效經(jīng)營(yíng)十分重要。精品文檔放心下載對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資家與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家之間能否進(jìn)行有效的信息交流，謝謝閱讀謝謝閱讀影響【9。這是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資家不但向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)輸入資本，還向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供各感謝閱讀感謝閱讀感謝閱讀精品文檔放心下載風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的生存擴(kuò)展了空間，并為其未來(lái)的成功奠定了良好的外部環(huán)境基礎(chǔ)。精品文檔放心下載感謝閱讀感召力、社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和信息資源網(wǎng)絡(luò)。4、金融管理能力謝謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀度等方面。對(duì)金融管理能力的考察方向?yàn)椋喝谫Y、資金配置與財(cái)務(wù)管理。謝謝閱讀5、市場(chǎng)應(yīng)變能力精品文檔放心下載精品文檔放心下載化和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠從容應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和風(fēng)險(xiǎn)，并能夠利用其中可能的機(jī)會(huì)。精品文檔放心下載謝謝閱讀其考察方向?yàn)椋夯謴?fù)措施、收益措施和心理措施。6、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見(jiàn)能力感謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀經(jīng)營(yíng)中可能會(huì)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，從而使風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成功的可能性提高【10。感謝閱讀由此可見(jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見(jiàn)能力十分重要，故而把它列為指標(biāo)之一。謝謝閱讀對(duì)其的評(píng)價(jià)方向?yàn)椋猴L(fēng)險(xiǎn)嗅覺(jué)和防范措施。7、技術(shù)創(chuàng)新能力感謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀感謝閱讀精品文檔放心下載列為評(píng)價(jià)指標(biāo)之一。精品文檔放心下載相應(yīng)技術(shù)發(fā)展方向的把握。8、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的品質(zhì)精品文檔放心下載感謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀緒穩(wěn)定是最重要的，所以把它們作為主要的評(píng)價(jià)方向。二、有關(guān)項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)的評(píng)價(jià)指標(biāo)1、人員構(gòu)成感謝閱讀隊(duì)?wèi)?yīng)由不同專(zhuān)業(yè)背景，具有不同經(jīng)驗(yàn)的人員組成。這是選擇項(xiàng)目的前提之一。感謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)的組成是否完備是決定風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是否成功的重要因素之一，故而，精品文檔放心下載把它列為評(píng)價(jià)指標(biāo)之一。評(píng)價(jià)方向?yàn)椋喝藛T構(gòu)成的完備性。精品文檔放心下載2、人員素質(zhì)精品文檔放心下載感謝閱讀相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)。因此，該指標(biāo)的評(píng)價(jià)方向?yàn)椋簩W(xué)歷、專(zhuān)長(zhǎng)能力和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。感謝閱讀第三節(jié)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)精品文檔放心下載感謝閱讀總體評(píng)價(jià)；一是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)品的評(píng)價(jià)。一、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的總體評(píng)價(jià)指標(biāo)1、預(yù)期收益水平謝謝閱讀精品文檔放心下載的評(píng)估，在項(xiàng)目評(píng)估中是至關(guān)重要的。感謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀評(píng)價(jià)方向?yàn)椋菏找嫠侥芊襁_(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)。2、風(fēng)險(xiǎn)水平【11】感謝閱讀精品文檔放心下載程。因此，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)水平的確定是風(fēng)險(xiǎn)投資決策過(guò)程中最重要的環(huán)節(jié)之一。感謝閱讀風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大體可分兩類(lèi)：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（見(jiàn)下表2.1感謝閱讀感謝閱讀超出了項(xiàng)目自身范圍的風(fēng)險(xiǎn)。然而這種風(fēng)險(xiǎn)的劃分并不是絕對(duì)的。感謝閱讀表2.1風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)劃分非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)⑴投資項(xiàng)目的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)精品文檔放心下載險(xiǎn)。①技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)謝謝閱讀謝謝閱讀術(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新中，因技術(shù)因素導(dǎo)致創(chuàng)新失敗的可能性，其大小由下列因素決定：謝謝閱讀A．技術(shù)上成功的不確定性感謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀感謝閱讀性論證及其風(fēng)險(xiǎn)分析與對(duì)策是至關(guān)重要的前提工作。B．技術(shù)前景的不確定性謝謝閱讀精品文檔放心下載術(shù)的發(fā)展前景是不確定的，風(fēng)險(xiǎn)投資者將面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)。感謝閱讀C．技術(shù)效果的不確定性D．技術(shù)壽命的不確定性感謝閱讀路技術(shù)，從最初的真空管到晶體管，周期13年；從晶體管到集成電路，周期8謝謝閱讀5謝謝閱讀3精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀E．配套技術(shù)的不確定性謝謝閱讀果，往往需要多種專(zhuān)業(yè)相關(guān)技術(shù)的配套，才能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所謂市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)主體從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所面臨的盈利或虧損的可能性和謝謝閱讀精品文檔放心下載過(guò)程中斷甚至失敗的核心風(fēng)險(xiǎn)之一。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：A．難以確定市場(chǎng)容量市場(chǎng)容量決定了產(chǎn)品的市場(chǎng)商業(yè)總價(jià)值。如果一項(xiàng)高技術(shù)產(chǎn)品的投入巨大，感謝閱讀精品文檔放心下載實(shí)現(xiàn)，投資就無(wú)法收回。另外對(duì)于成熟產(chǎn)品或技術(shù)進(jìn)入市場(chǎng)評(píng)價(jià)的方法和指標(biāo)，精品文檔放心下載對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)往往不適用。B．難以確定市場(chǎng)接受時(shí)間精品文檔放心下載在5020謝謝閱讀謝謝閱讀長(zhǎng)，從而不可避免地為企業(yè)資金周轉(zhuǎn)帶來(lái)困難。C．市場(chǎng)價(jià)格因素感謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀供大于求的局面，從而導(dǎo)致價(jià)格下跌，影響投資回收。D．市場(chǎng)戰(zhàn)略因素一項(xiàng)好的技術(shù)產(chǎn)品，如果沒(méi)有好的市場(chǎng)戰(zhàn)略策劃，在用戶(hù)選擇、上市時(shí)間、感謝閱讀市場(chǎng)區(qū)域劃分等方面出現(xiàn)失誤，也會(huì)造成功虧一簣。③融資風(fēng)險(xiǎn)感謝閱讀進(jìn)行投資了。企業(yè)在融通資金過(guò)程中也會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在：謝謝閱讀A．經(jīng)濟(jì)衰退謝謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀危險(xiǎn)性。B．信用危機(jī)精品文檔放心下載程的各個(gè)階段，風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中提供信用保證的參與者（技術(shù)成果供方、需方、謝謝閱讀感謝閱讀價(jià)信用風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。C．利率風(fēng)險(xiǎn)謝謝閱讀動(dòng)，會(huì)直接或間接地造成項(xiàng)目?jī)r(jià)值降低或收益下降。D．外匯風(fēng)險(xiǎn)精品文檔放心下載或是采用出口信貸或融資租賃等方式，都會(huì)涉及到外匯匯率波動(dòng)的問(wèn)題。謝謝閱讀④管理風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在投資過(guò)程中因管理不善而導(dǎo)致投資失敗所帶來(lái)的感謝閱讀風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在：A．決策風(fēng)險(xiǎn)精品文檔放心下載2到3精品文檔放心下載80IBM謝謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀幾乎到了破產(chǎn)的地步。B．組織風(fēng)險(xiǎn)精品文檔放心下載精品文檔放心下載感謝閱讀之間的矛盾，從而成為風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的根源之一。C．人事風(fēng)險(xiǎn)感謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀人們所忽視，然而由此造成的損失會(huì)是巨大的。⑵投資項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)感謝閱讀感謝閱讀資參與者不可控制。①政治風(fēng)險(xiǎn)感謝閱讀而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。②法律風(fēng)險(xiǎn)這主要是指風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目所在國(guó)家的法律不完善或變動(dòng)而給項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)精品文檔放心下載險(xiǎn)。A．法律法制不健全感謝閱讀感謝閱讀風(fēng)險(xiǎn)投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。B．知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)感謝閱讀感謝閱讀感謝閱讀二是泄密風(fēng)險(xiǎn)，它是泄露技術(shù)秘密或商業(yè)秘密而造成的損失。感謝閱讀③社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)謝謝閱讀精品文檔放心下載的影響。④不可抗力風(fēng)險(xiǎn)謝謝閱讀等。該指標(biāo)的評(píng)價(jià)方向是：風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)控制在一定的水平。3、財(cái)務(wù)指標(biāo)感謝閱讀感謝閱讀債能力分析和資產(chǎn)管理分析。具體指標(biāo)見(jiàn)下表2.2至表2.4：精品文檔放心下載表2.2盈利能力分析表名稱(chēng)公式意義銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售毛利率是創(chuàng)造銷(xiāo)售利潤(rùn)率的保障，只有較高的毛利率才能獲取更大的凈利。銷(xiāo)售利潤(rùn)率銷(xiāo)售利潤(rùn)率高，表明企業(yè)獲利能力強(qiáng)。資產(chǎn)回報(bào)率表明企業(yè)包括負(fù)債、凈資產(chǎn)在內(nèi)的全部資產(chǎn)獲得盈利的能力，它是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效果的重要指標(biāo)。權(quán)益回報(bào)率又稱(chēng)凈資產(chǎn)收益率，它是所有比率指標(biāo)中綜合性最強(qiáng)、代表性最強(qiáng)的一個(gè)指標(biāo)。它反映了企業(yè)股東進(jìn)行投資而獲得投資報(bào)酬的高低狀況。該指標(biāo)越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。資料來(lái)源：作者整理表2.3償債能力分析表名稱(chēng)公式意義流動(dòng)比率反映短期償債能力。速動(dòng)比率反映短期償債能力，比流動(dòng)比率更令人信服。保守速動(dòng)比率更進(jìn)一步反映短期償債能力，比流動(dòng)比率和速動(dòng)比率令人信服。負(fù)債比率反映企業(yè)的帳面資本結(jié)構(gòu)狀況。權(quán)益比率反映企業(yè)的帳面資本結(jié)構(gòu)狀況，是對(duì)負(fù)債比率的補(bǔ)充。權(quán)益乘數(shù)反映企業(yè)的帳面資本結(jié)構(gòu)狀況。利息保障倍數(shù)反映企業(yè)支付債務(wù)利息的能力。資料來(lái)源：作者整理表2.4資產(chǎn)管理比率名稱(chēng)公式意義應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率謝謝閱讀說(shuō)明應(yīng)收帳款流動(dòng)的速度。存貨周轉(zhuǎn)率售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率謝謝閱讀費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率映銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。資料來(lái)源：作者整理4、人事制度感謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀5、組織結(jié)構(gòu)謝謝閱讀謝謝閱讀標(biāo)的考察方向?yàn)椋航M織結(jié)構(gòu)是否適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展的需要。謝謝閱讀6、企業(yè)文化與經(jīng)營(yíng)理念精品文檔放心下載少。精品文檔放心下載感謝閱讀感謝閱讀同類(lèi)產(chǎn)品質(zhì)量與技術(shù)水平趨于一致或相差無(wú)幾。這就使越來(lái)越多的人們認(rèn)識(shí)到：謝謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀然。企業(yè)也只有如此，才會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。感謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀此，企業(yè)文化和經(jīng)營(yíng)理念作為評(píng)價(jià)指標(biāo)之一。謝謝閱讀功能，約束功能；經(jīng)營(yíng)理念應(yīng)是良好、合理和前瞻性的。7、所處行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所在的行業(yè)也是評(píng)估的一個(gè)方面。如果僅是企業(yè)或項(xiàng)目本身優(yōu)異，精品文檔放心下載謝謝閱讀免不了：“夕陽(yáng)無(wú)限好，只是近黃昏”的味道。而對(duì)朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的投資則往往意味著感謝閱讀擁有未來(lái)，其蘊(yùn)含的氣勢(shì)是“金戈鐵馬，氣吞萬(wàn)里如虎”的“囂張”。謝謝閱讀正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家Zider【12所指出的那樣：“風(fēng)險(xiǎn)投資所創(chuàng)造的神話，與其說(shuō)是謝謝閱讀謝謝閱讀投資創(chuàng)造的?！敝x謝閱讀感謝閱讀稀少。以美國(guó)為例，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資的產(chǎn)業(yè)一般為計(jì)算機(jī)硬件及附件、精品文檔放心下載感謝閱讀精品文檔放心下載信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)成為風(fēng)險(xiǎn)投資的主要流向。根據(jù)一份有關(guān)美國(guó)199836億美元感謝閱讀風(fēng)險(xiǎn)資本的70365%和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)總精品文檔放心下載數(shù)的68%。其中軟件和信息服務(wù)業(yè)首次突破單個(gè)季度吸引風(fēng)險(xiǎn)資本超10億美元感謝閱讀的記錄，成為美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資最集中的一個(gè)產(chǎn)業(yè)。而通信和網(wǎng)絡(luò)業(yè)由于Internet技精品文檔放心下載56%謝謝閱讀投資的一半。精品文檔放心下載朝陽(yáng)行業(yè)優(yōu)于夕陽(yáng)行業(yè)。8、投資規(guī)模感謝閱讀謝謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載來(lái)決定的。從分散投資風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y規(guī)模是一種必然。感謝閱讀謝謝閱讀9、發(fā)展階段謝謝閱讀同，收益也不同。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資也是一樣。一般對(duì)早期投資，風(fēng)險(xiǎn)比較大，精品文檔放心下載感謝閱讀險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展階段、特點(diǎn)、目標(biāo)和投資收益率見(jiàn)下表2.5。謝謝閱讀表2.5：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)不同發(fā)展階段比較種子階段創(chuàng)建階段成長(zhǎng)階段擴(kuò)張階段成熟階段（Seed（Startup（Development（Expansion（Bridge謝謝閱讀Stage）Stage）Stage）Stage）Stage）精品文檔放心下載特點(diǎn)只有構(gòu)完成企業(yè)開(kāi)始有銷(xiāo)售銷(xiāo)售增加生產(chǎn)和精品文檔放心下載計(jì)劃管理隊(duì)伍健接近盈虧平銷(xiāo)售規(guī)感謝閱讀只有創(chuàng)產(chǎn)品原型全衡模擴(kuò)大業(yè)者或在測(cè)試中產(chǎn)品在生產(chǎn)管理隊(duì)伍成達(dá)到盈精品文檔放心下載技術(shù)專(zhuān)產(chǎn)品準(zhǔn)備中熟虧平衡上市驗(yàn)證企業(yè)計(jì)產(chǎn)品工藝技精品文檔放心下載管理人管理隊(duì)伍劃并調(diào)整術(shù)完善利潤(rùn)精品文檔放心下載員形成實(shí)施營(yíng)銷(xiāo)推營(yíng)銷(xiāo)體系健企業(yè)和謝謝閱讀產(chǎn)品原第二代產(chǎn)廣全產(chǎn)品已感謝閱讀型未開(kāi)品開(kāi)始構(gòu)需要資金支第二代產(chǎn)品形成良精品文檔放心下載發(fā)測(cè)試思持生產(chǎn)和銷(xiāo)研究完成好形象沒(méi)有企尚未有銷(xiāo)售產(chǎn)品市謝謝閱讀業(yè)計(jì)劃售場(chǎng)占有只做過(guò)率較大市場(chǎng)調(diào)準(zhǔn)備上研市發(fā)行或并購(gòu)第二代產(chǎn)品上

市目標(biāo)制造出完成原型達(dá)到市場(chǎng)滲達(dá)到銷(xiāo)售增增加市謝謝閱讀產(chǎn)品原透目標(biāo)長(zhǎng)目標(biāo)和市場(chǎng)占有謝謝閱讀型生產(chǎn)接近盈虧平場(chǎng)份額目標(biāo)率完成企完成生產(chǎn)衡點(diǎn)提高生產(chǎn)效公司規(guī)感謝閱讀業(yè)計(jì)劃準(zhǔn)備工作增加產(chǎn)能，率模大幅創(chuàng)建公管理制度降低成本引入第二代擴(kuò)張感謝閱讀建立強(qiáng)化內(nèi)部管管理隊(duì)伍向國(guó)際精品文檔放心下載管理隊(duì)進(jìn)一步熟理從地區(qū)市場(chǎng)市場(chǎng)進(jìn)精品文檔放心下載伍向全國(guó)市場(chǎng)軍完成市定營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)擴(kuò)張事實(shí)購(gòu)謝謝閱讀場(chǎng)評(píng)估略積極準(zhǔn)備第并和多二代產(chǎn)品上元化策市略收益率50%以上40%-60%25%-50%25%-50%20%-40%感謝閱讀1996年第12期精品文檔放心下載精品文檔放心下載感謝閱讀與評(píng)價(jià)，可有效地降低風(fēng)險(xiǎn)投資公司的風(fēng)險(xiǎn)，保證風(fēng)險(xiǎn)基金的安全。精品文檔放心下載謝謝閱讀階段，否則不利于分散風(fēng)險(xiǎn)也不利于獲得好的收益。10、地理位置感謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載謝謝閱讀感謝閱讀很高的。精品文檔放心下載對(duì)其的評(píng)價(jià)方向是：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)基金的距離一般不宜太遠(yuǎn)。感謝閱讀二、有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的評(píng)價(jià)指標(biāo)1、技術(shù)因素精品文檔放心下載對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估的焦點(diǎn)之一。對(duì)該指標(biāo)的評(píng)價(jià)方向見(jiàn)下表2.6。感謝閱讀表2.6：風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品技術(shù)評(píng)價(jià)方向產(chǎn)品的獨(dú)創(chuàng)性感謝閱讀壽命）產(chǎn)品的可靠性產(chǎn)品系統(tǒng)的協(xié)調(diào)性產(chǎn)品的維修性取得所需設(shè)備的可能性產(chǎn)品的安全性產(chǎn)品本身的加工性、裝配性、便利性謝謝閱讀產(chǎn)品的可操作性產(chǎn)品本身與周?chē)h(huán)境的協(xié)調(diào)性產(chǎn)品的先進(jìn)性產(chǎn)品本身現(xiàn)存技術(shù)問(wèn)題的解決方案謝謝閱讀防模仿性產(chǎn)品的外觀資料來(lái)源：作者整理2、經(jīng)濟(jì)因素（市場(chǎng)需求滿足性和市場(chǎng)變化適應(yīng)性）感謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀合風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的預(yù)期收益評(píng)估共同進(jìn)行。精品文檔放心下載感謝閱讀精品文檔放心下載要能適應(yīng)市場(chǎng)的變化需求，二者缺一不可。第四節(jié)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)外部環(huán)境的評(píng)價(jià)指標(biāo)一、市場(chǎng)環(huán)境的評(píng)價(jià)指標(biāo)1、市場(chǎng)規(guī)模性2、市場(chǎng)成長(zhǎng)性根據(jù)波士頓矩陣法和通用電氣公司法【13謝謝閱讀精品文檔放心下載成長(zhǎng)率的增加而增強(qiáng)。謝謝閱讀精品文檔放心下載獲得成功的又一影響因素，它是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)獲得長(zhǎng)期收益的保證。感謝閱讀謝謝閱讀大越好；市場(chǎng)成長(zhǎng)越快越好。3、穩(wěn)定性謝謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載精品文檔放心下載底摧毀了一些人對(duì)鉛字印刷技術(shù)改進(jìn)的努力。謝謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀指標(biāo)的評(píng)價(jià)方向是：市場(chǎng)穩(wěn)定性越強(qiáng)越好。4、進(jìn)入壁壘與領(lǐng)導(dǎo)時(shí)間謝謝閱讀謝謝閱讀地位的侵蝕。精品文檔放心下載時(shí)間。而較長(zhǎng)的領(lǐng)導(dǎo)時(shí)間有利于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提高自身的品牌形象，擴(kuò)大生產(chǎn)能力，感謝閱讀降低生產(chǎn)成本，理順內(nèi)部各種關(guān)系，增強(qiáng)同客戶(hù)的聯(lián)系，提高顧客的忠誠(chéng)度等。感謝閱讀感謝閱讀時(shí)間，可以提高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成功的可能性。常見(jiàn)的進(jìn)入壁壘如下【14】：謝謝閱讀⑴技術(shù)障礙A、專(zhuān)有技術(shù)或?qū)＠麑?zhuān)有技術(shù)或?qū)＠旧砭途哂信潘院捅Ｃ苄?。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)如能使風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或感謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀的壁壘。B、學(xué)習(xí)曲線學(xué)習(xí)曲線即隨著時(shí)間的推移，單位產(chǎn)品成本下降的產(chǎn)業(yè)特性。學(xué)習(xí)曲線的感謝閱讀作用：使最早進(jìn)入某個(gè)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)享有特殊的、與規(guī)模無(wú)關(guān)的成本優(yōu)勢(shì)。精品文檔放心下載⑵品牌效應(yīng)感謝閱讀精品文檔放心下載⑶獲得分銷(xiāo)渠道⑷轉(zhuǎn)換成本⑸差異化⑹規(guī)模經(jīng)濟(jì)⑺政策法律5、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性謝謝閱讀收益是豐厚的，就會(huì)有進(jìn)入者。只要有進(jìn)入者，就會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)，并且進(jìn)入者越多，謝謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀越弱。感謝閱讀對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)低或無(wú)競(jìng)爭(zhēng)，不利于企業(yè)未來(lái)的發(fā)展創(chuàng)新。因此，精品文檔放心下載風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所面對(duì)的市場(chǎng)應(yīng)保持一定的競(jìng)爭(zhēng)水平。6、退出渠道精品文檔放心下載的基本前提條件。感謝閱讀感謝閱讀市場(chǎng)，暢通的退出渠道似乎比其他因素更重要【15。感謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀感謝閱讀方式選擇兩個(gè)因素共同決定。對(duì)其評(píng)價(jià)方向?yàn)椋和顺銮涝綍惩ㄔ胶?。精品文檔放心下載二、有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與外部關(guān)系的評(píng)價(jià)指標(biāo)【2】1、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與供應(yīng)商的關(guān)系感謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載價(jià)格、消費(fèi)趨勢(shì)，以及商業(yè)動(dòng)態(tài)等一系列寶貴信息。精品文檔放心下載的關(guān)系，綜合講有六個(gè)方面：⑴雙方是否在獨(dú)立自主的基礎(chǔ)上建立往來(lái)關(guān)系，互相尊重對(duì)方的自主權(quán)；精品文檔放心下載謝謝閱讀風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)對(duì)所需物資的要求；感謝閱讀式與條件等一系列問(wèn)題達(dá)成公平合理的協(xié)議；⑷供應(yīng)商是否能保證物資的質(zhì)量并準(zhǔn)時(shí)交貨；⑸雙方之間是否有一套完善的信息交流制度；感謝閱讀循，在友好的氣氛中解決爭(zhēng)端。2、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與銷(xiāo)售商的關(guān)系感謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀的關(guān)系，通常從以下幾方面著手：⑴風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)能否提高自身吸引力。精品文檔放心下載精品文檔放心下載謝謝閱讀力。感謝閱讀感謝閱讀精品文檔放心下載供給銷(xiāo)售商一定的零件和配件，做好售后服務(wù)。感謝閱讀謝謝閱讀切往來(lái)，增進(jìn)了解，鞏固風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)和銷(xiāo)售商的關(guān)系。⑷風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)能否很好地處理與銷(xiāo)售商之間的沖突。3、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與消費(fèi)者的關(guān)系感謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀得消費(fèi)者的理解和支持，聯(lián)絡(luò)同消費(fèi)者的感情。4、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)同金融界的關(guān)系精品文檔放心下載感謝閱讀感謝閱讀強(qiáng)心劑。風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)行決策時(shí)應(yīng)當(dāng)注意：精品文檔放心下載心；精品文檔放心下載情況；精品文檔放心下載商業(yè)信用，以解決購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)中資金短缺矛盾。5、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)同政府的關(guān)系精品文檔放心下載企業(yè)經(jīng)營(yíng)影響十分巨大，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的項(xiàng)目如果能得到政府部門(mén)的大力支持，感謝閱讀精品文檔放心下載來(lái)說(shuō)是相當(dāng)重要的。風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與政府的關(guān)系考察，主要看以下三方面內(nèi)容：精品文檔放心下載⑴風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是否能清楚了解政策，把政策、法律、法規(guī)用好；謝謝閱讀謝謝閱讀成績(jī)，同時(shí)也從政府那里獲得稅收、物價(jià)、金融、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、供求狀況等信息，精品文檔放心下載幫助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)決策；精品文檔放心下載系，取得他們的支持。三、其他環(huán)境因素指標(biāo)1、社會(huì)政治環(huán)境：即政治穩(wěn)定性、政策連續(xù)性、對(duì)外政策和戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。謝謝閱讀2、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：宏觀經(jīng)濟(jì)處于繁榮階段。3、法制環(huán)境：相關(guān)法律制度健全程度、執(zhí)行情況。4感謝閱讀5、基礎(chǔ)設(shè)施：如能源、交通、通信等。6、自然環(huán)境：即自然資源、地區(qū)、氣候、人口狀況等因素。感謝閱讀7、社區(qū)服務(wù)環(huán)境：包括行政機(jī)構(gòu)、金融服務(wù)、生活居住條件、醫(yī)療衛(wèi)生條謝謝閱讀件等。8、技術(shù)環(huán)境：包括技術(shù)信息、現(xiàn)有技術(shù)與方案中技術(shù)的關(guān)聯(lián)度、技術(shù)人員精品文檔放心下載獲得的便利性等。第五節(jié)補(bǔ)充指標(biāo)一、商業(yè)計(jì)劃書(shū)謝謝閱讀感謝閱讀感謝閱讀信息量必須充足。感謝閱讀感謝閱讀精品文檔放心下載上的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)、戰(zhàn)略、策略分析與相關(guān)技術(shù)等內(nèi)容。精品文檔放心下載因此，該指標(biāo)的評(píng)價(jià)方向?yàn)椋荷虡I(yè)計(jì)劃書(shū)的內(nèi)容真實(shí)客觀；表述清晰流暢；精品文檔放心下載信息充足、分析全面、計(jì)劃周詳、目標(biāo)與戰(zhàn)略合理可行。二、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家出讓的股權(quán)數(shù)精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀估與調(diào)查并且風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是可行的，風(fēng)險(xiǎn)投資家也會(huì)拒絕投資。感謝閱讀至此，本文已得出了全部風(fēng)險(xiǎn)投資決策指標(biāo)。下表2.7總結(jié)了這些指標(biāo)并提精品文檔放心下載供了這些指標(biāo)的評(píng)價(jià)方向。表2.7風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)方向一、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家感謝閱讀1、經(jīng)營(yíng)管理能激勵(lì)、決策、溝通和時(shí)間安排風(fēng)力理念、大局觀、策略、洞察力、對(duì)市場(chǎng)需求的預(yù)測(cè)能力、對(duì)目謝謝閱讀險(xiǎn)2、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能標(biāo)市場(chǎng)的熟悉程度、對(duì)市場(chǎng)變化的反應(yīng)企力感召力、社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和信息資源網(wǎng)絡(luò)業(yè)3、社會(huì)交往能家力融資、資金配置和財(cái)務(wù)管理及4、金融管理能項(xiàng)恢復(fù)措施、收益措施和心理措施

力目5、市場(chǎng)應(yīng)變能人風(fēng)險(xiǎn)嗅覺(jué)和防范措施力員6、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見(jiàn)能精品文檔放心下載力相應(yīng)技術(shù)發(fā)展方向的把握。7、技術(shù)創(chuàng)新能對(duì)成就的追求程度、領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)、職業(yè)操守、團(tuán)隊(duì)精神、聰明、謝謝閱讀力機(jī)智、精力充沛、情緒穩(wěn)定8、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的品質(zhì)人員構(gòu)成的完備性二、項(xiàng)目人員學(xué)歷、專(zhuān)長(zhǎng)能力和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)1、人員構(gòu)成2、人員素質(zhì)一、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)總體應(yīng)在一定水平以上1、預(yù)期收益水平風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)控制在一定的水平之下2、風(fēng)險(xiǎn)水平風(fēng)人事錄用、人事選拔、人事開(kāi)發(fā)、人事考評(píng)、人事激勵(lì)3、人事制度組織結(jié)構(gòu)是否適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展的需要險(xiǎn)4、組織結(jié)構(gòu)詳見(jiàn)表2.2至表2.4

5、財(cái)務(wù)指標(biāo)企企業(yè)文化應(yīng)具有導(dǎo)向功能，凝聚功能，激勵(lì)功能，調(diào)適功能，精品文檔放心下載6、企業(yè)文化和經(jīng)約束功能；經(jīng)營(yíng)理念應(yīng)是良好、合理和前瞻性的

營(yíng)理念業(yè)朝陽(yáng)行業(yè)優(yōu)于夕陽(yáng)行業(yè)7、所處行業(yè)應(yīng)保持在一定范圍（該范圍應(yīng)取決于風(fēng)險(xiǎn)基金的投資策略）精品文檔放心下載8、所需投資規(guī)模投資組合一般應(yīng)包含各種階段，不應(yīng)只集中在某一特定階段，感謝閱讀9、發(fā)展階段否則不利于分散風(fēng)險(xiǎn)也不利于獲得好的收益10、地理位置風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)基金的距離一般不宜太遠(yuǎn)謝謝閱讀二、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品詳見(jiàn)表2.61、技術(shù)因素市場(chǎng)需求滿足性和市場(chǎng)變化適應(yīng)性2、經(jīng)濟(jì)因素一、市場(chǎng)環(huán)境規(guī)模越大越好1成長(zhǎng)越快越好2穩(wěn)定性越強(qiáng)越好3成本合理的前提下，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)構(gòu)建的進(jìn)入壁壘越高越好，領(lǐng)導(dǎo)謝謝閱讀4市時(shí)間越長(zhǎng)越好與領(lǐng)導(dǎo)時(shí)間

場(chǎng)應(yīng)保持一定的競(jìng)爭(zhēng)水平5環(huán)退出渠道越暢通越好6境二、外部關(guān)系

及1外主要考察六個(gè)方面，具體內(nèi)容詳見(jiàn)本章第四節(jié)應(yīng)商的關(guān)系

部2、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與銷(xiāo)主要考察三個(gè)方面，具體內(nèi)容詳見(jiàn)本章第四節(jié)關(guān)精品文檔放心下載售商的關(guān)系

系主要考察三個(gè)方面，具體內(nèi)容詳見(jiàn)本章第四節(jié)3費(fèi)者的關(guān)系主要考察三個(gè)方面，具體內(nèi)容詳見(jiàn)本章第四節(jié)4、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)同金謝謝閱讀融界的關(guān)系主要考察三個(gè)方面，具體內(nèi)容詳見(jiàn)本章第四節(jié)5、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)同政府的關(guān)系政治穩(wěn)定性、政策連續(xù)性、對(duì)外政策和戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

三、其他環(huán)境指標(biāo)謝謝閱讀宏觀經(jīng)濟(jì)處于繁榮階段1、社會(huì)政治環(huán)境相關(guān)法律制度健全程度、執(zhí)行情況2、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境人們的價(jià)值觀念、行為規(guī)范、習(xí)慣習(xí)俗、宗教觀點(diǎn)等3、法制環(huán)境能源、交通、通信等4、文化環(huán)境其二、補(bǔ)充指標(biāo)內(nèi)容真實(shí)客觀；表述清晰流暢；信息充足、分析全面、計(jì)劃周精品文檔放心下載他1、商業(yè)計(jì)劃書(shū)詳、目標(biāo)與戰(zhàn)略合理可行

指2、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家出達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的要求標(biāo)讓的股權(quán)數(shù)資料來(lái)源：作者整理第三章風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估體系謝謝閱讀精品文檔放心下載體系。第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估的程序精品文檔放心下載估過(guò)程總的來(lái)講包括四個(gè)階段：項(xiàng)目收集，項(xiàng)目篩選，項(xiàng)目評(píng)估，簽訂合同。感謝閱讀一、項(xiàng)目收集感謝閱讀無(wú)需做出評(píng)價(jià)或判斷，也不需要有相應(yīng)的評(píng)價(jià)方法。謝謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀應(yīng)該是一種更為可取的方式。這是因?yàn)?，積極收集的目的性和方向性都很明確，感謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀目數(shù)可能不會(huì)太多，一是可能會(huì)錯(cuò)失一些好的投資機(jī)會(huì)。二、項(xiàng)目篩選感謝閱讀精品文檔放心下載資原則的項(xiàng)目提案。謝謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀感謝閱讀階段。三、項(xiàng)目評(píng)估感謝閱讀發(fā)展前景、獲利潛力與相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目評(píng)估共包括兩個(gè)步驟：謝謝閱讀1、對(duì)影響風(fēng)險(xiǎn)投資成敗的三個(gè)因素進(jìn)行評(píng)估，即總體評(píng)估。感謝閱讀謝謝閱讀及其它環(huán)境等，從而得出該項(xiàng)目是否有前途，是否值得進(jìn)行下一步評(píng)估。精品文檔放心下載2、風(fēng)險(xiǎn)投資總體預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)水平評(píng)估。感謝閱讀其是否達(dá)到投資標(biāo)準(zhǔn)。四、簽訂合同感謝閱讀謝謝閱讀果是雙方都能接受的，那么相關(guān)的法律文件將被簽署。綜上所述，風(fēng)險(xiǎn)投資的決策過(guò)程如下頁(yè)圖3.1所示項(xiàng)目篩選項(xiàng)目評(píng)估圖3.1風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估的程序資料來(lái)源：作者整理第二節(jié)應(yīng)用評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行分階段評(píng)估謝謝閱讀該用哪些評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行判斷，使用哪種評(píng)估方法，從而得出更完善的評(píng)估體系。感謝閱讀謝謝閱讀將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行必要的劃分。精品文檔放心下載謝謝閱讀感謝閱讀企業(yè)兩種。謝謝閱讀子階段和創(chuàng)建階段的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。精品文檔放心下載擴(kuò)張階段和成熟階段的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。精品文檔放心下載感謝閱讀精品文檔放心下載場(chǎng)已認(rèn)識(shí)并已開(kāi)始接受后期企業(yè)的產(chǎn)品，而對(duì)早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的產(chǎn)品還一無(wú)所知。謝謝閱讀下面，我們開(kāi)始評(píng)估體系的研究。一、項(xiàng)目收集階段謝謝閱讀請(qǐng)書(shū)，因此該階段無(wú)需做出評(píng)價(jià)或判斷，也不需要應(yīng)用指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。謝謝閱讀二、項(xiàng)目篩選階段感謝閱讀劃書(shū)的詳細(xì)篩選階段。1、商業(yè)計(jì)劃書(shū)的初步篩選階段謝謝閱讀精品文檔放心下載表明，一般情況下該階段的淘汰率平均高達(dá)85%以上。造成這種高拒絕比例的謝謝閱讀感謝閱讀感謝閱讀估。而為了不錯(cuò)過(guò)好的投資對(duì)象和機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)投資家又必須對(duì)所有商業(yè)計(jì)劃書(shū)精品文檔放心下載感謝閱讀精品文檔放心下載求評(píng)估過(guò)程簡(jiǎn)單、易行、快捷。感謝閱讀感謝閱讀精品文檔放心下載方面。在這一點(diǎn)上無(wú)論對(duì)早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)還是后期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)都適用。感謝閱讀因此可以得出，在商業(yè)計(jì)劃書(shū)的初步篩選階段應(yīng)該用以下四個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)：謝謝閱讀所在的行業(yè)所需的投資規(guī)模所處的發(fā)展階段所處地理位置該階段所用評(píng)估方法為：線性權(quán)重法（具體方法在下一章中討論）感謝閱讀2、商業(yè)計(jì)劃書(shū)的詳細(xì)篩選階段。謝謝閱讀的閱讀，以判斷是否值得繼續(xù)評(píng)估。謝謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀析要全面，有較為周詳?shù)挠?jì)劃和合理可行的目標(biāo)與戰(zhàn)略。精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀特之處，那么深入分析也就失去了其必要性感謝閱讀性，如防模仿性，只有在深入研究之后才能得出結(jié)論。因此，在商業(yè)計(jì)劃書(shū)的詳細(xì)篩選階段應(yīng)用到的評(píng)價(jià)指標(biāo)為：感謝閱讀早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)：商業(yè)計(jì)劃書(shū)本身風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的技術(shù)因素（主要是獨(dú)特性）后期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)：商業(yè)計(jì)劃書(shū)本身風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的技術(shù)因素（主要是獨(dú)特性）精品文檔放心下載評(píng)估方法：線性權(quán)重法三、項(xiàng)目評(píng)估階段感謝閱讀感謝閱讀感謝閱讀感謝閱讀后期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的評(píng)估用到的評(píng)價(jià)指標(biāo)最全面。感謝閱讀收益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。1、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的總體評(píng)估謝謝閱讀精品文檔放心下載評(píng)估。①風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)評(píng)估A、早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的經(jīng)營(yíng)管理能力風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的社會(huì)交往能力風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的金融管理能力風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見(jiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的技術(shù)創(chuàng)新能力風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的品質(zhì)項(xiàng)目人員素質(zhì)：學(xué)歷、專(zhuān)長(zhǎng)能力、相關(guān)經(jīng)驗(yàn)人員構(gòu)成的完備性B、后期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)除了包括早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)外，還應(yīng)包括：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的市場(chǎng)應(yīng)變能力②風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)自身A、早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的人事制度組織結(jié)構(gòu)所需投資規(guī)模企業(yè)文化和經(jīng)營(yíng)理念、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的全部技術(shù)因素B、后期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)除了包括早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)外，還應(yīng)包括：風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)因素財(cái)務(wù)指標(biāo)③風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的外部環(huán)境評(píng)估A、早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模性市場(chǎng)的成長(zhǎng)性市場(chǎng)的穩(wěn)定性市場(chǎng)進(jìn)入壁壘與領(lǐng)導(dǎo)時(shí)間市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)退出渠道風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)同金融界的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)同政府的關(guān)系其他環(huán)境指標(biāo)B、后期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)除了包括早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)外，還應(yīng)包括：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與供應(yīng)商的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與銷(xiāo)售商的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與消費(fèi)者的關(guān)系評(píng)估方法：①總體上用線性權(quán)重法②市場(chǎng)規(guī)模性的評(píng)估用：抽樣調(diào)查預(yù)測(cè)法、購(gòu)買(mǎi)力估算法、相關(guān)感謝閱讀調(diào)查預(yù)測(cè)法、判斷預(yù)測(cè)法③市場(chǎng)成長(zhǎng)性的評(píng)估用：歷史引申法、回歸分析法2、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估精品文檔放心下載感謝閱讀到的評(píng)價(jià)指標(biāo)只有兩個(gè)：預(yù)期收益水平風(fēng)險(xiǎn)水平評(píng)估方法：①風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：專(zhuān)家咨詢(xún)法、歷史資料法、理論分析法、外推法謝謝閱讀②預(yù)期收益：A.項(xiàng)目可行性評(píng)估：凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)部精品文檔放心下載面回報(bào)率法B.風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值評(píng)估：自由現(xiàn)金流法、市盈率法C.風(fēng)險(xiǎn)基金收益評(píng)估四、簽訂合同精品文檔放心下載感謝閱讀該階段用到的評(píng)價(jià)指標(biāo)為：投資規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家出讓的股權(quán)數(shù)。感謝閱讀謝謝閱讀指標(biāo)體系。下頁(yè)圖3.2總結(jié)了整個(gè)評(píng)估過(guò)程。初步篩選詳細(xì)篩選評(píng)價(jià)指標(biāo)1．早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)項(xiàng)目收集A地理位置A商業(yè)計(jì)劃書(shū)B(niǎo)發(fā)展階段B風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的技術(shù)因素（獨(dú)特性）C投資規(guī)模2．后期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)D所處行業(yè)A商業(yè)計(jì)劃書(shū)評(píng)估方法：B風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的技術(shù)因素（獨(dú)特性）線性權(quán)重法C風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)因素（市場(chǎng)需求性、市場(chǎng)適應(yīng)性）評(píng)估方法：線性權(quán)重法總體評(píng)估1．風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)①早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)A風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的經(jīng)營(yíng)管理能力、社會(huì)交往能力、金融管理能力、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見(jiàn)能力、謝謝閱讀技術(shù)創(chuàng)新能力、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的品質(zhì)B項(xiàng)目人員素質(zhì)（學(xué)歷、專(zhuān)長(zhǎng)能力、相關(guān)經(jīng)驗(yàn)）和人員構(gòu)成的完備性精品文檔放心下載②后期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)A除了包括早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)外，還應(yīng)包括：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力、感謝閱讀市場(chǎng)應(yīng)變能力2．風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)及風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品①早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)A風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的人事制度、組織制度、所需投資規(guī)模、企業(yè)文化和經(jīng)營(yíng)理念、謝謝閱讀B風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的全部技術(shù)因素②后期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)A除了包括早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)外，還應(yīng)包括：風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)因素、財(cái)務(wù)指標(biāo)3．風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)外部環(huán)境①早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)A市場(chǎng)規(guī)模性、市場(chǎng)的成長(zhǎng)性、市場(chǎng)的穩(wěn)定性、市場(chǎng)進(jìn)入壁壘與領(lǐng)導(dǎo)時(shí)間、精品文檔放心下載市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性、市場(chǎng)退出渠道；B風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)同金融界的關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)同政府的關(guān)系；C其他環(huán)境指標(biāo)②后期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)A除了包括早期風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)外，還應(yīng)包括：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與供應(yīng)商的關(guān)系、謝謝閱讀風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與銷(xiāo)售商的關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與消費(fèi)者的關(guān)系。評(píng)估方法：①總體上用：線性權(quán)重法②市場(chǎng)規(guī)模性的評(píng)估用：抽樣調(diào)查預(yù)測(cè)法、購(gòu)買(mǎi)力估算法、相關(guān)調(diào)查預(yù)測(cè)法、感謝閱讀判斷預(yù)測(cè)法③市場(chǎng)成長(zhǎng)性的評(píng)估用：歷史引申法、回歸分析法預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)A預(yù)期收益簽訂合同B風(fēng)險(xiǎn)水平

A投資規(guī)模B風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家出讓的股權(quán)數(shù)理論分析法、外推法②預(yù)期收益：A.經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)估：凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、圖3.2風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估體系資料來(lái)源：作者整理第四章評(píng)估方法精品文檔放心下載謝謝閱讀樣才能大大提高評(píng)估的準(zhǔn)確率。下表4.1詳細(xì)列出各階段的評(píng)估方法表4.1風(fēng)險(xiǎn)投資各決策階段所用評(píng)估方法決策階段評(píng)估方法1、項(xiàng)目收集不需要評(píng)估方法2、初步篩選線性權(quán)重法3、詳細(xì)篩選線性權(quán)重法4、總體評(píng)估①總體上用：線性權(quán)重法②市場(chǎng)規(guī)模性的評(píng)估用：抽樣調(diào)查預(yù)測(cè)法、測(cè)法③市場(chǎng)成長(zhǎng)性的評(píng)估用：歷史引申法、回歸分析法5、預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)專(zhuān)家咨詢(xún)法、歷史資料法、理精品文檔放心下載論分析法、外推法A.回收期法、平均帳面回報(bào)率法B.風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值評(píng)估：自由現(xiàn)金流法、市盈率法C.風(fēng)險(xiǎn)基金收益評(píng)估6、簽訂合同不需要評(píng)估方法資料來(lái)源：作者整理精品文檔放心下載謝謝閱讀精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀這類(lèi)復(fù)雜項(xiàng)目中，根據(jù)評(píng)估階段的不同應(yīng)結(jié)合其他評(píng)估方法使用。感謝閱讀“總體評(píng)估階段”和“預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估階段”是風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估的關(guān)鍵階段，感謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀性與成長(zhǎng)性評(píng)估，故也將其列為一節(jié)討論。在“預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)中”，風(fēng)險(xiǎn)估精品文檔放心下載感謝閱讀精品文檔放心下載三節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)；第四節(jié)是預(yù)期收益評(píng)估。第一節(jié)線性權(quán)重評(píng)估法謝謝閱讀謝謝閱讀精品文檔放心下載計(jì)算各階段風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目綜合評(píng)估值的方法。感謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載投資項(xiàng)目的評(píng)估值。一、評(píng)價(jià)指標(biāo)的量化謝謝閱讀感謝閱讀是十分困難的。但對(duì)某個(gè)具體的風(fēng)險(xiǎn)投資公司而言，可以根據(jù)自身情況和特點(diǎn)，感謝閱讀對(duì)不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和不同發(fā)展階段的項(xiàng)目結(jié)合其經(jīng)驗(yàn)和理論分析給出評(píng)價(jià)指標(biāo)的感謝閱讀量值和權(quán)重。精品文檔放心下載謝謝閱讀4321感謝閱讀標(biāo)的量值。感謝閱讀給出和歷史資料獲得的。精品文檔放心下載其量值和權(quán)重應(yīng)根據(jù)評(píng)估階段的不同而有所不同。二、線性權(quán)重法的計(jì)算模型【11】精品文檔放心下載精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀合評(píng)價(jià)值。如設(shè)第1層第個(gè)指標(biāo)的量值為,相應(yīng)權(quán)重為，該指標(biāo)分解為第2層，其第個(gè)謝謝閱讀11層第個(gè)指標(biāo)的第2層有個(gè)指精品文檔放心下載標(biāo)，則線性權(quán)重法的計(jì)算模型為：其中，A=項(xiàng)目的綜合評(píng)估值V=評(píng)價(jià)指標(biāo)的量值w=相應(yīng)指標(biāo)的權(quán)重謝謝閱讀資者比較分析。第二節(jié)市場(chǎng)規(guī)模性與市場(chǎng)成長(zhǎng)性的評(píng)估精品文檔放心下載精品文檔放心下載這兩個(gè)指標(biāo)是“總體評(píng)估”階段最重要的評(píng)價(jià)指標(biāo)，需要對(duì)它們進(jìn)行數(shù)值預(yù)測(cè)，用感謝閱讀定量分析的手段進(jìn)行評(píng)估。感謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀勢(shì)。后者以前者為基礎(chǔ)進(jìn)行預(yù)測(cè)。一、市場(chǎng)規(guī)模性預(yù)測(cè)市場(chǎng)規(guī)模性的預(yù)測(cè)有以下四種常用的方法：1、抽樣調(diào)查預(yù)測(cè)法精品文檔放心下載謝謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀樣、標(biāo)準(zhǔn)抽樣和分類(lèi)抽樣三種：⑴等距抽樣調(diào)查預(yù)測(cè)法這是一種簡(jiǎn)單隨機(jī)抽樣法。它是從全體可能的調(diào)查對(duì)象中，按照一定比例，謝謝閱讀謝謝閱讀20謝謝閱讀萬(wàn)個(gè)家庭，預(yù)定抽取1%作為對(duì)該產(chǎn)品需求量進(jìn)行調(diào)查的樣本，則可于每100個(gè)精品文檔放心下載家庭中抽取一家作為樣本，總共抽取2000家進(jìn)行調(diào)查分析，將其需求量匯總后精品文檔放心下載再乘以100，即可得到該市居民家庭對(duì)該產(chǎn)品的總需求量。感謝閱讀⑵標(biāo)準(zhǔn)抽樣調(diào)查預(yù)測(cè)法謝謝閱讀感謝閱讀彩電需求量時(shí)，可以選取若干戶(hù)中等收入水平的家庭作為標(biāo)準(zhǔn)樣本，進(jìn)行調(diào)查，精品文檔放心下載進(jìn)而推測(cè)出需求量。⑶分類(lèi)抽樣調(diào)查預(yù)測(cè)法精品文檔放心下載感謝閱讀感謝閱讀感謝閱讀家用電腦的需求差別，又能反映出對(duì)象全體對(duì)家用電腦的需求情況。謝謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載時(shí)必須明確區(qū)分。2、購(gòu)買(mǎi)力估算法精品文檔放心下載要分三步進(jìn)行：感謝閱讀用于購(gòu)買(mǎi)商品的貨幣總量。其計(jì)算公式為：商品購(gòu)買(mǎi)力=貨幣收入額-非商品性貨幣支出額-儲(chǔ)蓄存款增加額精品文檔放心下載+外地貨幣流入額-本地貨幣流出額謝謝閱讀精品文檔放心下載支出比例和數(shù)額。精品文檔放心下載量。1997年某縣城鄉(xiāng)居民現(xiàn)金總收入為40億元。其中，用于非商品性感謝閱讀支出的部分占總收入的12%，即4.8億元；儲(chǔ)蓄存款增加額約占總收入的8%，謝謝閱讀即3.2億元。此外，外地流入貨幣總額預(yù)計(jì)約為2000萬(wàn)元，本地流出貨幣總額感謝閱讀約為1800萬(wàn)元。根據(jù)近年資料，該縣城鄉(xiāng)居民收入的支出投向比重為：用于吃謝謝閱讀的支出比重為36%，用于穿的支出比重為28%，投向用的支出比重為25%。在謝謝閱讀穿著支出中，購(gòu)買(mǎi)皮鞋的支出比重一般為8%。試測(cè)算該年該縣城鄉(xiāng)居民對(duì)皮鞋感謝閱讀的需求量。根據(jù)前述估算步驟和上述數(shù)據(jù)資料，測(cè)算如下：a、測(cè)算購(gòu)買(mǎi)力：商品購(gòu)買(mǎi)力=40億-4.8億-3.2億+0.2億-0.18億感謝閱讀=32.02（億元）b、分析購(gòu)買(mǎi)力流向與流量：據(jù)給出的資料，則購(gòu)買(mǎi)力投向如下表4.2：表4.2支出吃穿用住宅與生產(chǎn)資料合計(jì)比重（%）36282511100購(gòu)買(mǎi)力（億元）11.538.978.003.5232.02感謝閱讀c、測(cè)算鞋產(chǎn)品的需求潛量（價(jià)值量）：皮鞋需求潛量=8.97億x8%=0.72（億元）謝謝閱讀3、相關(guān)調(diào)查預(yù)測(cè)法精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀感謝閱讀精品文檔放心下載塑料制品與陶瓷制品，化纖與毛棉紡織品等。采用相關(guān)產(chǎn)品調(diào)查預(yù)測(cè)法時(shí)的一般步驟和方法是：⑴界定出本風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)品有相關(guān)生產(chǎn)、供求關(guān)系的產(chǎn)品種類(lèi)；精品文檔放心下載謝謝閱讀⑶對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的供求前景進(jìn)行調(diào)查預(yù)測(cè)；⑷根據(jù)本風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)品與相關(guān)產(chǎn)品之間的相關(guān)程度（互補(bǔ)或替代的數(shù)量關(guān)精品文檔放心下載感謝閱讀量。4、判斷預(yù)測(cè)法感謝閱讀感謝閱讀精品文檔放心下載種。精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀單獨(dú)使用，而在新產(chǎn)品的市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)中，不能單獨(dú)使用。精品文檔放心下載二、市場(chǎng)成長(zhǎng)性預(yù)測(cè)感謝閱讀期內(nèi)各時(shí)期主要產(chǎn)品需求量的預(yù)測(cè)。它是在市場(chǎng)需求規(guī)模預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，精品文檔放心下載精品文檔放心下載引申法和回歸分析法。1、歷史引申法精品文檔放心下載精品文檔放心下載謝謝閱讀水平。感謝閱讀數(shù)法、指數(shù)平滑法等，分別簡(jiǎn)述如下：⑴移動(dòng)平均數(shù)法感謝閱讀為其后某期（即預(yù)測(cè)期）的市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)數(shù)。例如，某種產(chǎn)品在1993、1994、謝謝閱讀1995、1996年4年的實(shí)際銷(xiāo)售量分別為20萬(wàn)件、23萬(wàn)件、21萬(wàn)件和24萬(wàn)件，精品文檔放心下載則其1997年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量即：（20萬(wàn)+23萬(wàn)+21萬(wàn)+24萬(wàn)）/4=22萬(wàn)（件）謝謝閱讀⑵加權(quán)移動(dòng)平均數(shù)法謝謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀謝謝閱讀前溯而使權(quán)數(shù)遞減，然后再加權(quán)平均，得出預(yù)測(cè)期數(shù)值。仍以前述某產(chǎn)品1993精品文檔放心下載年至19961997精品文檔放心下載對(duì)1993年銷(xiāo)售量給1權(quán)，1994年銷(xiāo)售量給2權(quán)，1995年銷(xiāo)售量給3權(quán)，1996精品文檔放心下載年銷(xiāo)售量給410（1+2+3+41997年的預(yù)感謝閱讀測(cè)銷(xiāo)量，即：（20萬(wàn)x1+23萬(wàn)x2+21萬(wàn)x3+24萬(wàn)x4）/（1+2+3+4）=22.55萬(wàn)（件）謝謝閱讀⑶指數(shù)平滑法感謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀數(shù)據(jù)采用平滑系數(shù)進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法，其計(jì)算公式為：式中：——下期預(yù)測(cè)數(shù)；——本期實(shí)際數(shù)；——本期預(yù)測(cè)數(shù)；——平滑系數(shù)的確定在指數(shù)平滑法的預(yù)測(cè)計(jì)算中具有關(guān)鍵意義。它的大小，一般謝謝閱讀謝謝閱讀以看出，的數(shù)值越小，上下兩期預(yù)測(cè)值（和）之間的差距也就越?。坏臄?shù)值感謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀擇幾個(gè)不同的數(shù)值進(jìn)行測(cè)算，其中使各年實(shí)際數(shù)與預(yù)測(cè)數(shù)的平均誤差最小的值，感謝閱讀即可定為平滑系數(shù)。以指數(shù)平滑法進(jìn)行預(yù)測(cè)，方式較簡(jiǎn)便，同時(shí)也有一定的準(zhǔn)確性。只要具備本精品文檔放心下載期實(shí)際數(shù)、預(yù)測(cè)數(shù)，并確定出平滑系數(shù)，便可很方便地得出下期預(yù)測(cè)值。感謝閱讀例5.1已知某種產(chǎn)品1996年實(shí)際銷(xiāo)售量為40萬(wàn)件，當(dāng)年預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量為42感謝閱讀萬(wàn)件，平滑系數(shù)根據(jù)對(duì)過(guò)去各年實(shí)際與預(yù)測(cè)銷(xiāo)量關(guān)系的分析，確定為0.4，則：謝謝閱讀1997年預(yù)測(cè)銷(xiāo)量=0.4x40萬(wàn)件+（1-0.4）x42萬(wàn)件謝謝閱讀=41.2（萬(wàn)件）2、回歸分析預(yù)測(cè)法【16】感謝閱讀謝謝閱讀精品文檔放心下載感謝閱讀稱(chēng)一元回歸分析；當(dāng)自變量為多個(gè)時(shí)，相應(yīng)的回歸分析稱(chēng)多元回歸分析。其中，感謝閱讀精品文檔放心下載析方法。一元回歸分析的公式（或稱(chēng)預(yù)測(cè)模型）為：式中：——預(yù)測(cè)的因變量，即預(yù)測(cè)的產(chǎn)品需求量；——自變量，即使預(yù)測(cè)值發(fā)生變化的影響因素；、——回歸系數(shù)。謝謝閱讀推導(dǎo)，則、的求值公式如下：式中：——統(tǒng)計(jì)資料個(gè)數(shù)。第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估精品文檔放心下載精品文檔放心下載布表明了每一可能的事件及其發(fā)生的概率。精品文檔放心下載概率。感謝閱讀精品文檔放心下載項(xiàng)目或大量實(shí)驗(yàn)用統(tǒng)計(jì)方法計(jì)算得出的事件發(fā)生的概率，我們稱(chēng)之為客觀概率；感謝閱讀感謝閱讀據(jù)，以一定的方法加以合成后得出的概率。通常有以下幾種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法：一、歷史資料法感謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載謝謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀能用這種方法建立可靠的概率分布。二、專(zhuān)家咨詢(xún)法謝謝閱讀謝謝閱讀感謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀項(xiàng)目的具體情況做出合理的判斷。三、理論分析法精品文檔放心下載概率分布來(lái)補(bǔ)充或修正，從而建立風(fēng)險(xiǎn)分布圖。感謝閱讀率分布。另外還有一些風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)中常用的理論概率分布，如離散分布、二項(xiàng)感謝閱讀分布等，風(fēng)險(xiǎn)投資公司可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素的特點(diǎn)選擇適當(dāng)?shù)母怕史植?。感謝閱讀四、外推方法感謝閱讀謝謝閱讀謝謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載精品文檔放心下載精品文檔放心下載的處理中加入專(zhuān)家或集體的經(jīng)驗(yàn)修正。謝謝閱讀精品文檔放心下載從哪一些概率分布，然后再進(jìn)行外推。精品文檔放心下載謝謝閱讀感謝閱讀謝謝閱讀險(xiǎn)估計(jì)。第四節(jié)預(yù)期收益評(píng)估感謝閱讀決策方法進(jìn)行評(píng)估；其次，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行估值；最后，求得預(yù)期收益。感謝閱讀（一）項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)方法大體上分以下兩類(lèi)：精品文檔放心下載價(jià)方法”。這類(lèi)方法的基本點(diǎn)是把現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和時(shí)間這三個(gè)基本因精品文檔放心下載素相互聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。在這類(lèi)方法中最常用的有“凈現(xiàn)值法”“現(xiàn)值指數(shù)精品文檔放心下載法”和“內(nèi)部報(bào)酬率法”三種。感謝閱讀價(jià)方法”。這類(lèi)方法的基本點(diǎn)是把不同時(shí)期的現(xiàn)金流量看作是等效的。例如：“回感謝閱讀收期法”“平均帳面回報(bào)率法”等。因這些方法沒(méi)有考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值，故應(yīng)感謝閱讀用這類(lèi)方法對(duì)投資方案進(jìn)行分析評(píng)價(jià)時(shí)，只能起輔助作用，屬于第二位的方法。感謝閱讀因?yàn)槿绱?，在?shí)際操作中，對(duì)投資方案的可行性進(jìn)行評(píng)價(jià)最常用的方法是“凈現(xiàn)精品文檔放心下載值法”“現(xiàn)值指數(shù)法”和“內(nèi)部報(bào)酬率法”，其次才是“回收期法”“平均帳面回報(bào)率精品文檔放心下載法”。一、凈現(xiàn)值法【17】1、凈現(xiàn)值準(zhǔn)則投資決策的凈現(xiàn)值（NPVNetPresentValue謝謝閱讀值為正值，則接受這個(gè)項(xiàng)目；反之，則否決這個(gè)項(xiàng)目。投資項(xiàng)目現(xiàn)值PV是用累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金流方法得到的。如果投資不只一期，投謝謝閱讀資成本現(xiàn)值也要折現(xiàn)累計(jì)，記為。一個(gè)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值NPV定義為投資項(xiàng)目精品文檔放心下載的現(xiàn)值PV和投資成本的現(xiàn)值之差：NPV大于0，則接受該精品文檔放心下載謝謝閱讀為正數(shù)的條件下，選擇NPV最大的項(xiàng)目，即：2、凈現(xiàn)值準(zhǔn)則決策程序⑴預(yù)測(cè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流序列和投資成本的現(xiàn)金流序列。K感謝閱讀需要預(yù)測(cè)項(xiàng)目K+1年的現(xiàn)金流序列：感謝閱讀流。感謝閱讀各期資本投入，即投資成本的現(xiàn)金流序列：⑵評(píng)估項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，綜合各種因素，確定投資資本的機(jī)會(huì)成本，即折現(xiàn)率。謝謝閱讀⑶計(jì)算投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值：⑷進(jìn)行決策①對(duì)單一項(xiàng)目，如果,則進(jìn)行投資；如果,則不進(jìn)行投資；謝謝閱讀②對(duì)多擇一項(xiàng)目，在為正值的條件下，選擇最大的進(jìn)行投資。謝謝閱讀3、現(xiàn)金流凈現(xiàn)值準(zhǔn)則和其他一些決策準(zhǔn)則很重要的基礎(chǔ)工作就是正確估算預(yù)期的現(xiàn)謝謝閱讀金流序列，下面將現(xiàn)金流估計(jì)中的有關(guān)問(wèn)題說(shuō)明如下：⑴投資成本現(xiàn)金流序列感謝閱讀謝謝閱讀為資本增