如何選擇好賽道（行業(yè)）和好公司

如何選擇好賽道（行業(yè)）和好公司定量分析：持續(xù)高ROE是賺錢能力的體現(xiàn)（茅臺(tái)，海天，格力）定性分析：

營(yíng)業(yè)收入=單價(jià)×用戶數(shù)量×消費(fèi)頻率（增收三途徑）1消費(fèi)三性：重復(fù)差異不創(chuàng)新重復(fù)性：高頻好于低頻；強(qiáng)粘性，上癮最好；

形成穩(wěn)定的利潤(rùn)和現(xiàn)金流；差異性：差異化好于同質(zhì)化；避免價(jià)格戰(zhàn)，品牌具有影響力，有定價(jià)權(quán)最好；創(chuàng)新性：技術(shù)變化慢，難被顛覆，不需要?jiǎng)?chuàng)新最好；革命性商業(yè)模式是例外；

2行業(yè)空間大，高天花板，門檻高，競(jìng)爭(zhēng)格局好，贏家通吃：龍頭提高市占率到極限后，市場(chǎng)飽和是大問(wèn)題，必須想辦法擴(kuò)大消費(fèi)場(chǎng)景；（可口可樂(lè)）大空間的壟斷企業(yè)最好；

3占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，攫取最大份額的利潤(rùn)；好賽道：高端白酒調(diào)味品奢侈品

好賽道：重復(fù)差異不創(chuàng)新，市場(chǎng)飽和離得遠(yuǎn)，吃完上游吃下游，壟斷大法就是好。好公司：行業(yè)空間大，公司護(hù)城河寬，管理層優(yōu)秀，利潤(rùn)滾雪球穩(wěn)定增長(zhǎng)（寬大優(yōu)穩(wěn)）幾個(gè)知識(shí)點(diǎn)：按照消費(fèi)頻率不同，消費(fèi)品可以分為必選消費(fèi)/可選消費(fèi)/耐用品消費(fèi)，消費(fèi)頻率越高，營(yíng)收越穩(wěn)定，周期性越弱；抓住消費(fèi)者需求的核心點(diǎn)，辨別行業(yè)制勝的關(guān)鍵因素：炫耀,社交,送禮,質(zhì)量,便宜,便利，技術(shù)；（“在商業(yè)世界，我們往往會(huì)發(fā)現(xiàn)，取勝的系統(tǒng)在最大化或者最小化一個(gè)或幾個(gè)變量上走到近乎荒謬的極端——比如說(shuō)好市多倉(cāng)儲(chǔ)超市。”——查理芒格）馬斯洛需要層次理論：生理需要，安全需要，社交需要，尊重需要，自我實(shí)現(xiàn)需要；一個(gè)人，公司和國(guó)家行為背后是習(xí)慣的延續(xù)和制度的約束，比習(xí)慣和制度更高級(jí)的是文化，打造品牌的極致是文化甚至是宗教；飲食口味具有習(xí)慣性依賴，一旦習(xí)慣，終身難變；（小時(shí)候飯菜的味道占領(lǐng)心智和身體）護(hù)城河：低成本；品牌忠誠(chéng)度，擁有提價(jià)權(quán)；高轉(zhuǎn)換成本；網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)；公司擁有護(hù)城河，即我做的事情別人做不了，我做的事