名企國際工程項目經(jīng)理培訓(xùn)課件篇

境外項目投資環(huán)境評估、項目可研、關(guān)鍵協(xié)議傅維雄2018年12月14日02:401

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課程介紹010302

投資環(huán)境評價

關(guān)鍵協(xié)議

可行性研究境外投資各種環(huán)境評價--境外投資不僅是生態(tài)環(huán)境；--國別環(huán)境、市場環(huán)境、企業(yè)環(huán)境、政策環(huán)境等缺一不可課程目的境外投資可行性研究--不僅是技術(shù)經(jīng)濟可行性；--項目、合作、融資、商務(wù)架構(gòu)、審批決策可行性等同樣重要--有哪些關(guān)鍵協(xié)議；--關(guān)鍵協(xié)議關(guān)鍵內(nèi)容的把握境外投資關(guān)鍵協(xié)議02:40

3第一部分

境外投資項目環(huán)境評價第二部分

境外投資項目可行性研究第三部分

境外投資項目關(guān)鍵協(xié)議02:40

4PART01第一部分境外投資項目環(huán)境評價02:40

5一、企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境二、國際投資保護環(huán)境三、全球行業(yè)政策趨勢四、東道國投資環(huán)境五、項目市場環(huán)境02:40第一部分境外投資項目環(huán)境評價

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企業(yè)要“走出去”，必須先研究清楚“讓不讓去”、“該不該去”、“去不去得了”的問題，不做無用功，少走彎路。?阻力問題：誰不讓去？不讓去的原因？?動力問題：誰鼓勵、支持、要求去？應(yīng)該去的原因？?

能力問題：去要哪些能力？當前形勢合適嗎？幾個原則：?不越紅線原則：世界那么大，到處都可以看，何必去撞法律政策的南墻。?以我為主原則：號召、要求很多，賬還得自己算，算不好這鍋還得自己背。?“三可”原則：效益可觀、風險可控、能力可及。遍地是金，只揀能撿的。一、企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境02:40

7一些規(guī)定：

?國資委《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》及負面清單

?發(fā)改委《項目核準和備案管理辦法》

?商務(wù)部《境外投資管理辦法》

?外管局《境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》

?集團公司《發(fā)展戰(zhàn)略》、《負面清單》

?東道國《外商投資法》

?東道國《國家安全審查制度》

?東道國《投資許可》

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8一、企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境02:401、讓不讓去（1）東道國管制類型管制理由管制方式管制影響因素其它問題怎么識別1.禁止類--不讓投資2.限制類--可以投資，但要達到要求：

√得合資合作；√外資不能控股；√東道國要主導(dǎo)；√不能超過多個項目；√對產(chǎn)品有要求√得另行許可1.國家安全：軍事安全、能源安全2.政權(quán)顛覆：經(jīng)濟命脈被控制、意識形態(tài)被滲透3.擔心競爭力削弱：保護本國經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)4.其它理由：投資者品格；莫須有1.法律禁止2.政策限制3.人為拿捏1.行業(yè)、產(chǎn)業(yè)管制原因2.非市場因素、非政府因素：√社區(qū)影響（民眾抵觸）；√環(huán)保因素；√資源民族主義；√投資者不當行為3.時機因素：√兩國關(guān)系緊張時；√東道國內(nèi)部有問題時1.除了投資準入，還要關(guān)注經(jīng)營管制及退出管制：√匯兌限制√政府征收√政府擔保有√國民待遇√投資環(huán)境2.中國因素：√他國偏見；√自己“作死”3.沒有法律的國家行不？1.事先功課：前人、資料、合作伙伴、政府網(wǎng)站2.當?shù)仡檰?，尤其是當?shù)劂y行（熟悉且愿意）。3.經(jīng)驗積累02:40一、企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境

91、讓不讓去（2）中國政府國資委發(fā)改委商務(wù)部外管局財政部1.境外投資監(jiān)管辦法-負面清單2.禁止類：√審批程序不全；√不符合戰(zhàn)略規(guī)劃；√不符合決策程序和管理制度；√投資額大于凈資產(chǎn)50%；√未明確融投管退方式和責任人；√推高負債率；√國家不讓去的國家，等。2.特別監(jiān)管類：20億美元以上。3.政府協(xié)調(diào)要求：惡性競爭；政治、外交、軍事、經(jīng)濟斗爭需要的項目和國別1.項目核準和備案辦法2.其它因素：【蒙古電網(wǎng)】1.境外投資管理辦法2.之前依據(jù)發(fā)改委項目審批，現(xiàn)在獨自審查，且對投資者、投資資金審核嚴格了1.境外投資外匯管理規(guī)定2.也獨自嚴格審批了，尤其是額度限制、時機把控嚴格3.不斷出補充規(guī)定，對用匯、放款進行約束。4.還有人為按上級意圖控制的措施1.對政治保險審批2.本來不管，但現(xiàn)在3億美元以上的政治險突然要批了3.沒個規(guī)矩，沒個時限，甚至沒有正式文件一、企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境02:40

101、讓不讓去去（3）企業(yè)本身身及其它因因素企業(yè)本身其他因素1.集團負面清單：得遵守2.集團戰(zhàn)略：國別、規(guī)模、收益、項目類型、控股并表要求、并購或綠地、戰(zhàn)略協(xié)同、重大風險、競爭形勢3.集團階段性導(dǎo)向：√領(lǐng)導(dǎo)真實心態(tài)，想做還是不想做？想做什么樣的？√企業(yè)形勢：國內(nèi)很好？沒錢了？被蛇咬了？√競爭態(tài)勢：怕當冤大頭？怕被上級尅？1.他人有干擾：第三國干擾【朝鮮的直接制裁、伊朗的間接約束、斯里蘭卡的大國角逐】2.國內(nèi)有導(dǎo)向3.配套跟不上：如政治險沒人做一、企業(yè)面面臨的內(nèi)外外部環(huán)境15:46112、該不該去去有沒有要求求？有沒有有鼓勵支持持？是否法法律完善、、政策吸引引和環(huán)境優(yōu)優(yōu)化了？如如有，“去去”的動力力就增大了了，“可以以去”就變變成“值得得去”、““應(yīng)該去””了。東道國中國政府企業(yè)本身1.法律完善了：√法律清晰了--有法且可操作了；√法律優(yōu)化了--國民待遇有了、投資保護明確了、資金進出自由了2.政策鼓勵了：產(chǎn)業(yè)政策、免稅政策、保稅政策、匯兌政策、土地優(yōu)惠政策3.環(huán)境優(yōu)化了:

√國別關(guān)系好了，投資保障好了:√東道國形勢好了，多邊關(guān)系順了1.號召、推動：國際化企業(yè)；一帶一路；產(chǎn)能輸出；任務(wù)指標2.鼓勵、支持：政策、資金、審批、表彰評比3.實力、能力；1.國內(nèi)不行了2.比較優(yōu)勢、經(jīng)驗、隊伍有了3.領(lǐng)導(dǎo)下決心了4.逮到好機會了：風險小、收益好、自己擅長一、企業(yè)面面臨的內(nèi)外外部環(huán)境15:46123、去不去得得了能力夠嗎當前形勢企業(yè)決策標準1.技術(shù)能力：√7008小時可用率√高水分煤燃燒技術(shù)2.資金能力：√能融到資嗎？√資金出得去嗎？3.隊伍能力：√打過仗沒？√工期、質(zhì)量、投資能管控好不1.外交臨時限制？2.政策收緊要求？3.東道國形勢微妙：經(jīng)濟、政局、安全？1.效益指標：收入、利潤、資產(chǎn)，全投資收益、資本金收益2.項目類型：項目結(jié)構(gòu)、項目規(guī)模、項目先進性3.控制力要求:絕對控股、并表4.協(xié)同要求：戰(zhàn)略、市場、資源、管理、財務(wù)協(xié)同。EPC、O&M、中國設(shè)備5.風險控制要求：回避、轉(zhuǎn)移、緩釋、接受。√政治風險：可保險√匯率風險：有措施、有余度√市場風險：有人要、有保障√管控風險：公司治理架構(gòu)合理，有控制力√原料風險：量質(zhì)價鎖定、煤電聯(lián)動、棄水補償、最低電量保證√審批風險：國資委、特殊國別（緬甸大局）6.融資方式要求：直接、間接融資，境內(nèi)、境外融資，項目融資、股東融資7.市場要求：發(fā)達市場、發(fā)展中市場，一帶一路，周邊13一、企業(yè)面面臨的內(nèi)外外部環(huán)境15:46二、國際投投資保護機機制本節(jié)評估投投資的安全全保障措施施和可實現(xiàn)現(xiàn)性，包括括：法律保保障、契約約保障、收收益保障、、外交保障障和投資保保險方案的的初步設(shè)計計。項目投資的的風險來自自于國別環(huán)環(huán)境和項目目條件本身身，但如果果通過一定定的保障措措施能夠?qū)L險鎖定定，那風險險就能得到到緩釋。這這些措施包包括：1.法律保保障，包括雙邊邊保護投資資協(xié)定、區(qū)區(qū)域協(xié)定和和多邊公約約、避免雙雙重征稅2.契約保保障，包括國家家契約、政政府擔保、、項目實施施協(xié)議、政政府批文和和許可3.收益保保障，包括產(chǎn)品品購銷協(xié)議議、政治保保險、匯率率利率鎖定定機制、原原料供應(yīng)協(xié)協(xié)議4.外交保保障，包括投資資安全、機機構(gòu)人身安安全等15:4614本工作節(jié)點的相相關(guān)國際慣例與與法規(guī)1.雙邊投資保護協(xié)協(xié)定（BIT）），區(qū)域協(xié)定和和多邊公約如《《能源憲章條約約》（ECT））、《華盛頓公公約》、《漢城城公約》、自由由貿(mào)易協(xié)定（FTA）等2.避免雙重征稅協(xié)協(xié)議3.各種契約，包包括國家契約、、政府擔保、項項目實施協(xié)議、、政府批文和許許可4.各種協(xié)議，包包括產(chǎn)品購銷協(xié)協(xié)議、政治保險險單、原料供應(yīng)應(yīng)協(xié)議5.《中國領(lǐng)事事保護和協(xié)助指指南》二、國際投資保保護機制15:4615(一)法律保保障1.雙邊保護護投資協(xié)定（BIT）√BIT很關(guān)鍵，它關(guān)關(guān)乎在東道國國投資是否有基本的的投資安全保保障。比如：是否外資準入入；是否外資待遇遇公平；是否會被征收收；是否有有效的的爭端解決機機制；爭端的國際救救濟行為是否否有效等?！虘?yīng)當評估是否否有有效的BIT以及BIT的保護護水平，否則則就應(yīng)考慮通通過投資者國國籍籌劃和投投資路徑規(guī)劃劃以享受更高高水平協(xié)定的的保護?！虥]有簽BIT的國別風險險肯定較大，，中信保也一般不愿承保政治治險。但美國霸道，和很多國家都沒簽協(xié)議，但不不代表不安全全?！毯炗喠薆IT還要看是否否生效，看是是否有“黑歷歷史”歷史，，看BIT的的保護水平是是不是很低（保護標準不明明確、可仲裁裁事項的范圍圍過窄等）。。√不同國別的BIT差別很很大，要認真真分析。雙邊投資保護護協(xié)定一般包包含投資定義義、準入、待待遇、代位權(quán)權(quán)、征收條件件和補償以及及爭端解決程程序等條款，，但其內(nèi)容往往往相差很大大。即使同一一國家與不同同國家簽訂的的協(xié)定也有不不小差別，因因為協(xié)定是投投資國與東道道國利益平衡衡和互相妥協(xié)協(xié)的結(jié)果?！锉热缤顿Y及及投資者定義義：對于投資資的定義，有有的BIT比比較寬泛。二、國際投資保護護機制15:4616(一)法律保障1.雙邊保護投資資協(xié)定（BIT）投資及投資者定義準入與待遇1.投資定義：勘探權(quán)、EPC合同算嗎？“非法投資”受保護嗎（賄賂）？2.投資者定義：有投資國國籍即可？中國企業(yè)+東道國住所？還要在中國有“實際經(jīng)營”的標準？3.通過適當?shù)耐顿Y路徑規(guī)劃，一家企業(yè)可能既屬于中國投資者，享受中外BIT的保護，又構(gòu)成第三國投資者，同時受到第三國與最終目的國之間BIT或其他投資協(xié)定（例如ECT）的保護。1.準入程度不同。美式不要外資準入的業(yè)績要求，傾向于無條件開放。但不少國家是有一定約束的，有自己的許可清單。2.外資待遇:美式要求國民待遇或最惠國待遇。有的是“公平和公正的待遇”及“不低于第三國投資者待遇”。公平和公正待遇條款FET包括：不得有違反投資者的合理期待、明顯的武斷或歧視、拒絕司法、違反正當程序、威脅或虐待投資者及其高管情形等。二、國際投資保護護機制1715:4617(一)法律保障1.雙邊保護投資資協(xié)定（BIT）投資者保護征收的補償1.BIT有保護傘條款，但適用范圍不同。有的“應(yīng)保證遵守所作承諾”，有的則是應(yīng)遵守以協(xié)議、合約或合同形式做出的書面承諾，且商事合同義務(wù)的違反不構(gòu)成對BIT的違反。2.保護傘條款不一定能將合同爭議提升為可訴諸條約仲裁的爭議。違反政府性合同（而非商事合同）的行為一般可認為構(gòu)成對條約的違反。投資者應(yīng)爭取在投資協(xié)議中納入ICSID仲裁條款，以便直接據(jù)此提起投資仲裁。3.不少BIT規(guī)定，應(yīng)當為投資提供充分的保護和保障，包括要求東道國采取合理和必要的治安措施保護投資。4.對于戰(zhàn)亂損失補償，一般是不得低于本國或任何第三國投資者的待遇。前提是對東道國或其他國家的投資者給予了賠償1.BIT都規(guī)定不得被國有化、征收或間接征收，除非有本國公共目的（或公共利益）且按法律在非歧視性基礎(chǔ)上給予（公平公正）補償。2.補償方式有區(qū)別：按真實價值、市場價值補償？3.提請征收合理性審查：申請對征收行為本身是否合法、投資估價是否正確進行審查？還可申請對補償支付是否被不合理遲延、不能有效實現(xiàn)和自由轉(zhuǎn)移的審查）？二、國際投資保護護機制15:4615:4618(一)法律律保障1.雙邊保保護投資協(xié)協(xié)定（BIT）利潤匯出代位爭端解決1.“合理期間內(nèi)”自由轉(zhuǎn)移利潤、資本清算所得及征收補償?shù)仁杖?？可“自由地和及時地”轉(zhuǎn)移？1.BIT規(guī)定中方為已得到東道國批準的投資提供擔保，東道國應(yīng)承認我方代位權(quán)。還是在其它雙邊“投資保證協(xié)定”中規(guī)定？1.先協(xié)商，后提交東道國內(nèi)有管轄權(quán)法院、提交ICSID、提交國際貿(mào)易法委員會專設(shè)的仲裁庭？★結(jié)論與建議議：BIT很重要，但但國別環(huán)境境等更重要要。BIT可以部分減減輕政治風風險，但最最好是避免免到政治風風險大的國國家投資，，或者投資資時避免因因行為不當當而不受BIT保護。投保政治險險是有效的的方法。出險后要理理性分析，，妥善應(yīng)對對。二、國際投投資保護機機制15:4619(一)法律律保障1.雙邊保保護投資協(xié)協(xié)定（BIT）★結(jié)論與建議議：1.投資前應(yīng)認認真評估政政治風險。。避免在政政局動蕩、、法制不健健全的國家家投資，尤尤其不能寄寄希望于黨黨派或高官官。2.選取有BIT且條約保護護水平較高高的國別；；杜絕腐敗敗等非法行行為；爭取取在與東道道國政府簽簽訂的投資資協(xié)議中納納入允許訴訴諸ICSID仲裁的爭議議解決條款款。3.在政治風險險高的國家家投資時，，一是與當當?shù)睾腺Y分分擔風險，，重視民意意和媒體，，項目爭取取該國立法法機關(guān)批準準甚至通過過特別法；；二是通過過投資路徑徑規(guī)劃和投投資者國籍籍籌劃，獲獲得第三國國與投資目目的國締結(jié)結(jié)的BIT或《能源憲章條條約》等區(qū)域協(xié)定定的更高水水平保護；；三是積極極投保政治治險。4.一旦出險，，應(yīng)綜合運運用協(xié)商、、調(diào)解、外外交和法律律等多種手手段尋求解解決方案。?！虄?yōu)先協(xié)商解解決：有利利于在東道道國繼續(xù)開開展投資經(jīng)經(jīng)營。也可可通過第三三方調(diào)解。?！虒で竽竾С郑海褐袊鄷岢龀鼋簧妫饨槐Ｗo護不易（投投資爭端提提升為兩國國爭端）√啟動法律程程序：既可可威懾推動動協(xié)商或調(diào)調(diào)解，也可可作為爭端端的最終解解決手段。?！淘u估當?shù)鼐染葷蛧H際仲裁的優(yōu)優(yōu)劣：前者者的判決容容易執(zhí)行，，后者的仲仲裁更加公公正，但時時間長。二、國際投投資保護機機制15:4620(一)法律律保障2.區(qū)域域協(xié)定和多多邊公約海外投資保保護的國際際法規(guī)則除除了雙邊投投資協(xié)定（（BIT）），還有區(qū)域協(xié)協(xié)定和多邊邊公約，如《能源憲憲章條約》》、《關(guān)于于解決國家家和其他國國家國民投投資爭端公公約》（《《華盛頓公公約》）以以及《多邊邊投資擔保保機構(gòu)公約約（《漢城城公約》））等；當然然也還有自自由貿(mào)易協(xié)協(xié)定（FTA）中的的投資章節(jié)節(jié)?！赌茉磻椪聴l約》（ECT）《華盛頓公約》《漢城公約》1.能源領(lǐng)域投資保護的重要國際協(xié)定，目前有60多個成員國，中國只是觀察員（？）。從某2.ECT的保護水平不低。中企可通過在ECT成員國設(shè)立子公司向最終目的國轉(zhuǎn)投資的形式間接獲得保護。1.解決投資者與東道國爭議的程序性規(guī)則。規(guī)定了投資爭議的仲裁程序和調(diào)解程序，并設(shè)立了國際投資爭端解決中心（ICSID）2.ICSID是最重要的國際投資仲裁機構(gòu)，其裁決是終局的，不能上訴，也不能申請國內(nèi)法院撤銷裁決。裁決在150多個成員國有執(zhí)行力，勝訴者可在任何一個成員國申請強制執(zhí)行敗訴國財產(chǎn)。1.設(shè)立了多邊投資擔保機構(gòu)MIGA，可對156個發(fā)展中國家的投資項目承保政治險。2.MIGA可保股權(quán)投資，保險金額可達100%投資額+500%投資收益；也承保貸款，保險金額可達100%本金+150%的利息。二、國際投投資保護機機制15:4621(一)法律律保障3.避免免雙重征稅稅避雙協(xié)議也也是很重要要的國家間間的法律保保障之一。我國已簽署署102個個避免雙重重征稅協(xié)定定，其中98個協(xié)定定已生效，，香港、澳澳門簽署了了稅收安排排，與臺灣灣簽署了稅稅收協(xié)議。。可以避免雙重征稅可以直接減少稅收1.可以避免雙重征稅。2.東道國稅收解釋與來源國的不同時，可以解決。比如，A國的合伙企業(yè)有B國居民C，當C將其對合在“識別沖突”情況下，應(yīng)接受投資國對協(xié)定沖突規(guī)則的解釋，不再雙重征稅。1.如外派員工的勞務(wù)所得，只有停留超過183天才課稅。2.如股息、利息和特許權(quán)使用費，可能課稅將降到15%（或5%）、10%、0%。認真核對對避雙條條款：OECD范本側(cè)重于居居住地征稅原則則。UN范本兼顧顧雙方國國家的稅稅收權(quán)益益，具體體內(nèi)容也也不僅相相同。另另外，避避雙協(xié)定定有時還還會加重重稅負。。二、國際際投資保保護機制制2215:46(二)契契約保障障1、國家家契約(statecontract)√契約不同同于國際際條約，，也不同同于國際際商事合合同。國國家契約約是指東東道國政政府和外外國企業(yè)業(yè)的經(jīng)濟濟發(fā)展合合同，且且大多以以特許權(quán)權(quán)或特許許協(xié)議形形式存在在。國際際投資的的商事合合同一般般是外國國投資者者與東道道國投資資者簽訂訂的國際際投資合合同，雙雙方都是是私人公公司。國國際條約約則是主主權(quán)國家家間簽訂訂的政府府間的國國際協(xié)定定?！虈移跫s一般是特特別許可的法律協(xié)協(xié)議，約定投資者者在一定期間、指指定地區(qū)，在一定定條件下享有專屬屬于國家的某些權(quán)權(quán)利，從事公用事事業(yè)建設(shè)或自然資資源勘探開發(fā)等投投資的特殊經(jīng)濟活活動，其規(guī)定內(nèi)容容為投資者應(yīng)該向向東道國政府交納納報酬的金額與支支付方式，并確定定投資者在投資開開發(fā)及經(jīng)營等活動動中應(yīng)遵守的準則則?！虈移跫s主要有BOT合同、合作作勘探開發(fā)自然資資源合同。BOT合同通過項目特特許授權(quán)，由外國國投資者融資、建建設(shè)并按約定年限限經(jīng)營和獲得收益益，約定期滿后將將項目無償移交給給東道國政府。而而合作勘探開發(fā)合合同則是東道國特特許外國企業(yè)在約約定區(qū)域內(nèi)勘探開開發(fā)自然資源，所所獲收益由外國企企業(yè)和東道國政府府按比例分享。二、國際投資保護護機制15:4615:4623(二)契約保障障1、國家契約(statecontract)√國家契約爭端有有單方面撤銷修修改國家契約和和國有化兩種。?！滩簧賴移跫s都有“卡爾沃”條款款。主張維護國家主權(quán)，，外國人與本國國人待遇平等，對外國投資者國國有化或征收是是主權(quán)國家的天然權(quán)力力?！虒τ谶`約補償，，卡爾沃主義只認“適當補償”，，而不是“充分分、及時、有效效補償”的“赫赫爾三原則”。?！虒τ跔幎私鉀Q，，卡爾沃主義主主張排他的國內(nèi)內(nèi)管轄，拒絕外外國投資者母國國的外交保護。?！唐髽I(yè)的對策，一是投保政治治險，二是在訂訂立國家契約時時堅持加入相關(guān)關(guān)條款：如?穩(wěn)定條款：東道國政府承諾諾不通過立法等等行為改變合同同約定，不以立立法、行政等手手段減損我方權(quán)益或改變雙方方立約時的法律律環(huán)境。一旦有爭議，對對方至少有國際道義和國際際聲譽的顧慮?重新談判條款：：如果需要修改改契約時，允許許當事人對契約約自動調(diào)整。實實質(zhì)是平衡東道國與外外國投資者間的的實力力懸殊，側(cè)重保保護外國投資者者。?ICSID仲裁條條款。ICSID是針對外國投資資者和東道國政府府之間的投資爭端端設(shè)置的，國家契契約爭端自然也包包括在內(nèi)。中國是是締約國，可以在在海外投資的國家家契約中全盤接受受ICSID仲裁裁條款。二、國際投資保護護機制15:4624(二)契約保障2、政府擔?！虛Ｊ裁矗簩﹄娏局Ц陡顿忞娰M給我方提提供擔保；因不不可抗力和政治原原因致使我方不能能運營發(fā)電設(shè)施而而導(dǎo)致PPA和BOT協(xié)議中止時時，為本公司及時時收到電費提供擔擔保。√糾紛處理：適用用哪國法律？糾紛紛解決程序？可將將爭端提交國際仲仲裁？3、實施協(xié)議IA√誰簽？項目公司與與東道國政府授權(quán)權(quán)代表？√明確開發(fā)模式：BOT模式？√明確本公司獲得項項目開發(fā)權(quán)是否得得到政府批準：如如議會批準、部長長會議√明確誰收購電力：：國家電力公司以以PPA的要求收收購√特許期限：建設(shè)期期5年、商業(yè)運營營期30年√東道國責任與保證證√投資優(yōu)惠條件√政府的付款擔保：：政府付款擔保格格式?！虣?quán)益保護和非歧視視政策二、國際投資保護護機制15:4625(二)契約保障4、政府批文和許可可（1）投資批準書書：政府機構(gòu)(如如發(fā)展理事會）向向項目公司頒發(fā)的的授權(quán)書，確認其其已根據(jù)《外商投投資法》的規(guī)定正正式批準本項目。。（2）施工許可證、環(huán)環(huán)保批文和廢棄物物處置許可證、境境外采購批文、水資源開發(fā)許可證證、引水路線和電電力線路許可證，，等（3）發(fā)電許可證二、國際投資保護護機制15:4626(三)收益保障1、PPA√PPA作為最最重要的協(xié)議之一一，要關(guān)注效益性性、風險性、公平平性、謹慎性幾個個原則。√有三種基本形式，，長期容量協(xié)議、、中期PPA、長長期PPA√簽訂前提：投資方方已獲得投資準證證；2.已成立BOT公司?！毯炗喣康模杭追劫徺徺I乙方電能和可可靠容量?！處讉€大問題：★購電方的利益怎怎么保障？★購電方的風險怎怎么緩釋？★協(xié)議的公平性如如何體現(xiàn)？★有哪些邊邊角角角，容易忽略，但但又特別重要的內(nèi)內(nèi)容？如內(nèi)容、章章節(jié)不能少：定義義與解釋、陳述、、存續(xù)；保密要求求：資料圖紙引用用；語言；仲裁★嚴謹性：甲方違違約、延誤、違背背或作為或不作為為而導(dǎo)致的政府事事件★電力市場化改革時時：雙方真誠談判判，修訂本協(xié)議及及BOT合同。二、國際投資保護護機制2715:46(三)收益保障2、政治保險（1）保什么？①①戰(zhàn)爭、類似戰(zhàn)爭爭行為、叛亂、罷罷工及暴動；②政政府當局征用或沒沒收；③政府有關(guān)關(guān)部門匯兌限制；；④電費支付保嗎？？（2）賠多少？90%？95%？？（3）保險費率多多少？按投資額的的多少比例？怎么么確定？--根據(jù)據(jù)保險期限的長短短、工程項目以及及地區(qū)條件的不同同情況在投保時由由雙方約定。保險險時間？--長期期保險期限最長的的為15年，最短短的為3年。（4）賠償期期：一般：①①政府有關(guān)部部門征用、沒沒收引起的投投資損失，在在征用、沒收收發(fā)生滿6個個月后賠償。。②戰(zhàn)爭、類類似戰(zhàn)爭行為為、叛亂、罷罷工及暴動造造成投資項目目的損失，在在提出損失證證明后或被保保險人投資項項目終止進行行6個月后賠賠償。③政府府有關(guān)部門匯匯兌限制造成成的投資損失失，自被保險險人提出申請請匯款3個月月后賠償。二、國際投投資保護機機制15:4615:4628(三)收益保障3、匯率/利利率掉期（1）利率率掉期√標準的的掉期方法法是將浮動動利率轉(zhuǎn)為為固定利率率。如貸款款利率為LIBOR＋C％，，鎖定后為為固定利率率X。√要有正確的的認識：為為了鎖定風風險，不是是掙錢還是是虧錢。這這和做政治治保險是一一回事。【【柬埔寨：：虧；到處處說；追責責；找銀行行退；銀監(jiān)監(jiān)會介入】】√其它方法不可取取--理念不對對。如：與利率率區(qū)間掛鉤的掉掉期方法，且不不說超出區(qū)間時時企業(yè)會虧，關(guān)關(guān)鍵是風險并沒沒鎖定。（2）匯率掉期期√匯率風險是最大大的經(jīng)濟風險之之一。不僅因為為對效益影響很很大，而且匯率率很難預(yù)測，有有效的避險工具具不多。√外匯掉期是匯率率風險規(guī)避的有有效方法。即以以約定的價格在在未來的約定日日期用貨幣B反反向交換同樣數(shù)數(shù)量的貨幣A。。外匯掉期本質(zhì)質(zhì)上也是利率產(chǎn)產(chǎn)品。由于外匯匯干預(yù)在許多國國家都會發(fā)生，，所以外匯走勢勢極難確定，因因此長周期的外外匯掉期很少見見。二、國際投資保保護機制15:4629(三)收益保障4、原料供應(yīng)協(xié)議議（1）誰來供煤煤：√購電方方供煤？量質(zhì)價價的發(fā)電的影響響要充分疏導(dǎo)；；煤場、碼頭儲儲卸能力要求；；√共同招標標？√坑口煤煤礦？礦權(quán)（時時間、效力）、、儲量、量質(zhì)價價如何鎖定、出出現(xiàn)問題時如何何補救、東道國國法律政策變化化時的說法；√√電廠向單一一供應(yīng)商采購？？煤場、碼頭能能力；結(jié)算幣種種與周期；量質(zhì)質(zhì)價糾紛；滯港港與速遣（2）獲得燃料料的手續(xù)：俄羅羅斯用氣：俄氣氣用氣指標、價價格指數(shù)、區(qū)域域主管道增容規(guī)規(guī)劃與許可、供供氣管道與換氣氣站的許可與施施工合同、州的的電廠供氣批復(fù)復(fù)，等等。（3）燃料與電電量銷售的關(guān)系系：原料價格能能否在電價中疏疏導(dǎo)；斷煤停機機誰的責任二、國際投資保保護機制15:4630四、外交保障1、對投資安全全的保障--國國際經(jīng)濟司√保障效力有限限，因為是經(jīng)濟濟、合同問題，，外交不方便出出面，多數(shù)走法法律途徑和BIT途徑。√在我國對東道道國影響較大的的時候，外交途途徑合理的方式式可以化解一些些問題、甚至可可防止風險發(fā)生生。尤其是對于于投資中的政治治風險?！太@得駐東道國國使館的支持函函2、外交對企業(yè)業(yè)、機構(gòu)、人員員安全的保障--領(lǐng)事保護中中心√領(lǐng)事保護現(xiàn)在在給力。領(lǐng)事保保護的法律依據(jù)據(jù)是國際法原則則、有關(guān)國際公公約、雙邊條約約協(xié)定、中國和和東道國的有關(guān)關(guān)法律法規(guī)。保保護的內(nèi)容是中中國公民、法人人在海外的合法法權(quán)益，包括人人身安全、財產(chǎn)產(chǎn)安全、必要的的人道主義待遇遇。√領(lǐng)事保護只保保護安全和合法法權(quán)益受到嚴重重威脅或侵害的的情況，對要求求獲得超出東道道國國民待遇或或因從事非法活活動造成的法律律后果等，不屬屬于領(lǐng)事保護范范圍。3、其它：√不要做給外交交添堵的事；√√尊重當?shù)?，遵遵守法律，履行行社會責任；√√做好境外政治治外交安全預(yù)警警，為我國政府府提供決策信息息二、國際投資保護護機制15:4631判斷該不該大規(guī)模模進入、接盤：1.全球行業(yè)發(fā)展趨勢勢：比如發(fā)電行業(yè)：低低碳、清潔、分布布式、儲能、微網(wǎng)網(wǎng)、小堆核能2.各國行業(yè)政策趨勢勢比如發(fā)電行業(yè)：德德國棄核、北歐限限期轉(zhuǎn)清、智利鼓鼓勵清潔能源3.各大企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展展趨勢比如發(fā)電行業(yè)，EDF、Enel早就開始清潔發(fā)電電、綜合能源服務(wù)務(wù)商轉(zhuǎn)型4.技術(shù)替代趨勢比如發(fā)電行業(yè)，儲儲能的商業(yè)化、風風電太陽能的平價價化、非常規(guī)油氣氣的開采的技術(shù)突突破5.市場替代趨勢比如能源行業(yè)，能能源電力化對油氣氣的沖擊，美國壓壓力對俄羅斯歐洲洲輸氣的影響，中中國緬甸、中亞、、中東、南美、俄俄羅斯等多途徑油油氣采購的平衡作作用三、全球行業(yè)政策策趨勢15:4615:46321.審查政策：安全審查、、反壟斷審審查、知識識產(chǎn)權(quán)保護護等2.國際環(huán)境貿(mào)易保護、、國際同盟盟3.中國因素雙邊關(guān)系、、中國因素素、國企因因素、未了了爭端4.東道國因素素民族主義、、政治政局局、偶發(fā)事事件、四、東道國國投資環(huán)境境（一）東道國投資資審查趨勢勢15:4633四、東道道國投資資環(huán)境1.政府許可可：項目許可可、投資資許可、、BOT協(xié)議、、政府擔擔保、用用匯許可可、建設(shè)設(shè)許可等等2.行行業(yè)許可可：電力規(guī)劃劃許可、、電網(wǎng)接接入許可可、購電電協(xié)議、、用氣許許可3.其其它許可可：環(huán)評、水水資源、、文物、、軍事、、用工、、土地、、林地、、地方政政府支持持函、移移民方案案等（二）東東道國項項目許可可的相關(guān)關(guān)要求15:4634法律政策環(huán)境境社會文化環(huán)境境公共安全環(huán)境境政治政局環(huán)境境經(jīng)濟金融環(huán)境境政治友好性、政局穩(wěn)定性關(guān)關(guān)乎投資者是是否遭遇“黑天鵝”。經(jīng)濟可持續(xù)成成長性、金融融穩(wěn)定性，關(guān)關(guān)乎投資者的的長期收益保障障度。社會基礎(chǔ)條件件、文化風俗俗異同，關(guān)乎乎投資是否順利恐襲、治安、、災(zāi)害等公共共安全狀況關(guān)乎投資者的的人身、財產(chǎn)的的安全法律完善性、、清晰度、執(zhí)執(zhí)行有力有效效、救濟便利利公平，政策策穩(wěn)定度、公公平度、趨勢勢清晰等，關(guān)關(guān)乎投資者的的投資安全；（三）國別風風險1025252515小盤子的奧秘四、東道國投投資環(huán)境-（三）國別風風險--15:4615:4635政治政局環(huán)環(huán)境概述述含義因東道國國內(nèi)、國國際的政治環(huán)境、、政府行為變化導(dǎo)導(dǎo)致政治、政局缺缺乏穩(wěn)定性，進而而對外商投資帶來來顛覆性影響的風風險。重要性√影響一切：不光政政治，也影響經(jīng)濟濟金融、法律政策、社會文化化、公共安全，還還影響項目本身；；√危害最大：不光戰(zhàn)戰(zhàn)爭與動亂、征收收、匯兌限制，還項目沉沒√最不可控：突然發(fā)生；很難救濟；國內(nèi)不確定性在增增加不光新興經(jīng)濟體和和發(fā)展中國家，連連美、歐也都處在在復(fù)雜的政治經(jīng)濟濟社會轉(zhuǎn)型之中，，發(fā)生政治改革、、政權(quán)更迭的幾率率較高國際地緣政治影響響增大大國雄心、全球化化、歷史恩怨等因素，導(dǎo)致越來來越多的大國角力、外國干預(yù)、、國際制裁（連帶帶影響）等情形√“中國因素”的無奈√大國角逐的危險1.政治政局風險（1）政治政局環(huán)境：：（1/4)伊核的命運多舛小金的至剛至柔柔36四、東道國投資資環(huán)境-（三）國別風險險--15:46政治政局環(huán)境--國內(nèi)政治環(huán)境風險/3政治穩(wěn)定風險政府管治風險由于政府存在制制約、矛盾，缺缺乏權(quán)威、能力力，方法和效果果上也得不到政政黨、民眾的認認可，對經(jīng)濟、、社會無法進行行有效治理，無能能、被動。政局變動風險重要領(lǐng)導(dǎo)人、執(zhí)執(zhí)政黨更迭頻繁繁，國內(nèi)政局不不穩(wěn)，容易導(dǎo)致致政治、政策、、經(jīng)濟變化，影影響投資環(huán)境怎么觀察？1.政治政局風險（1）政治政局環(huán)境境：（2/4)253540√政治穩(wěn)定觀觀察維度√政府管制觀觀察維度√政局變動觀觀察維度由于政治體系、、政治生活、政政治心理、政治態(tài)度等存在在問題，因此內(nèi)內(nèi)部一騷動、外部一擠壓壓，就造成政治治體系崩塌、政治演進中中斷、政治局勢勢混亂4537四、東道國投資資環(huán)境（三）國國別風險--15:46政治政局局環(huán)境--國際政治環(huán)境境風險/3國際關(guān)系系風險東道國與與大國、、鄰國關(guān)關(guān)系不佳佳，參與與國際重重大合作作組織少少，容易易起爭端端、遭排排擠，影影響國內(nèi)內(nèi)政治、、政局和和經(jīng)濟的的穩(wěn)定第三國干干預(yù)風險險國際勢力力阻撓中中國企業(yè)業(yè)在東道道國發(fā)展展，威逼逼利誘之之下出現(xiàn)現(xiàn)變故。國際制裁風險險東道國受到禁禁運、賬戶凍凍結(jié)等國際制制裁，政治、、政局、經(jīng)濟濟局面可能生亂對華關(guān)系風風險1.政治政局風風險（1）政治政局局環(huán)境：（3/4)與我國關(guān)系系不好，摩摩擦多，站站隊偏，有有可能突變253520203538四、東道國國投資環(huán)境境（三）國國別風險--15:46政治政局環(huán)環(huán)境--政府行為風險③/3政府征用風風險東道國政府府沒收、征征收、征用用、隱性征征收等方式式將企業(yè)資資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到到本國政府府手中，導(dǎo)導(dǎo)致資產(chǎn)流流失行政效率風風險審批流程緩緩慢，層級級繁雜，不作為。造成：百姓姓對政府不不滿影響政政治政局、、項目推進進不順利資產(chǎn)凍結(jié)風風險東道國政府府禁止資產(chǎn)產(chǎn)的使用或或轉(zhuǎn)移行政腐敗風風險1.政治政局風風險（1）政治政局局環(huán)境：（4/4)1540153020檢查、審批批、服務(wù)等等行政腐敗敗，造成：項目目成本增加加、項目推推進不順、、項目后期期道德和法法律風險增增加39四、東道國國投資環(huán)境境（三）國國別風險15:46政局變動風險外部因素（4個）1.外國關(guān)系，尤其是：大國、歷史恩怨國、鄰國關(guān)系不佳。2.經(jīng)濟依賴國：經(jīng)濟結(jié)構(gòu)單一國、工業(yè)體系薄弱國、關(guān)鍵資源貧乏國，沖擊大。3.大國角逐：地緣政治軍事其實，政局與政治、政府、經(jīng)濟等，是你中有我、互為作用的就怕賊惦記俄國&委內(nèi)瑞拉4.國際制裁可能躺槍天說變就變有效的的觀察維度度（20個）97561.政治政局風險15:4640四、東道國投資資環(huán)境（三）國國別風險--15:46政局變動風險有效的的觀察維度度內(nèi)部因素（16個）（1/3）1.政治穩(wěn)定性：政治不穩(wěn)還帶來政局不穩(wěn)、經(jīng)濟不穩(wěn)。2.腐敗：很可能是壓塌政權(quán)的最后一根稻草。3.兩黨制衡與內(nèi)部宮斗：貓頭鷹、為選舉而選舉；世襲、禪讓

5.民粹發(fā)酵：馬哈蒂爾、顏色革命、柬危機怎么判斷？效率與傾軋4.契約文化：歐美與臺灣。愿賭服輸、騎士精神民意裹挾55455為反對而反對對怎么分析？1.政治政局風險險東道國政府禁禁止資產(chǎn)的使使用或轉(zhuǎn)移四、東道國投投資環(huán)境（三三）國別風險險--15:4641政局變動風險有效的觀察維度內(nèi)部因素（2/3）6.貧富差距：基尼指數(shù)

7.長期執(zhí)政

：穆加貝8.管治能力：小金與老洪10.社會安全：恐襲、治安、弱勢群體狀態(tài)9.游行、示威、罷工、街頭政治患不均求變心態(tài)手段與良心44453星火會燎原恐懼與怨氣1.政治政局風險四、東道國投資環(huán)環(huán)境（三）國別風風險--15:4642政局變動風險有效的觀察維度內(nèi)部因素（3/3）11.工會與NGO12.媒體自由

13.互聯(lián)網(wǎng)沖擊15.民族矛盾：埃塞總理辭職14.宗教的作用

為何要管公園？比異黨還厲害治理體系與治理能能力現(xiàn)代化35535......3載舟、覆舟一點就著1.政治政局風險43四、東道國投資環(huán)環(huán)境（三）國別風風險--15:46政治生活活秩序性性政治局勢勢可控性性政治態(tài)度度、策略略一致性性政治系統(tǒng)統(tǒng)連續(xù)性性社會政治治心理穩(wěn)穩(wěn)定性政治制度度、政權(quán)權(quán)性質(zhì)穩(wěn)穩(wěn)定（直選、世世襲、禪禪讓），政治治系統(tǒng)正正常運轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)政治共識識、政治治認同感感和支持持感、社社會變革革時的心心理承受受能力。。政府控制制社會沖沖突、異異黨杯葛葛的能力力√各政黨、、團體和和民眾的的政治態(tài)態(tài)度：因因民族主主義情緒緒，擔心心經(jīng)濟侵侵略、資資源流失失、生態(tài)態(tài)破壞、、擠占就就業(yè)、產(chǎn)產(chǎn)業(yè)擠壓壓等而排排外？√韜韜光養(yǎng)晦晦&積極有為為、全球球化&貿(mào)易保護護、獨行行打下&帶頭大哥哥；堵&疏、斗爭爭&和平（小小金）？？政治局面面安定、、政治生生活正常常、政府府更迭有有序；1.政治政局風險--政治穩(wěn)定性觀察維度：202025201544四、東道國投資環(huán)環(huán)境（三）國別風風險--15:46政治文明政治局勢可控性政治利益平衡性政治腐敗腐敗指數(shù)+民調(diào)支持度度；政黨、團體體權(quán)利合法法，政治力力量作用有有序，政治治訴求表達達通暢政黨力量（（大、絕絕對掌控））、政黨認認同（管管理水平、、廉潔高效效、關(guān)關(guān)心民生））；發(fā)展到一定定階段，民民眾有參與與政治的愿愿望、開明明政治的要要求?！陶蚊衩裰骰潭榷?、節(jié)奏的的把握；√精英政政治共識、、政治認同同感和支持持度；√民眾在在社會變革革時的心理理承受能力力。1、政治政局局風險--政治穩(wěn)定性性影響因素15:4645四、東道國國投資環(huán)境境（三）國國別風險--15:46公平、正義義國家、社會會進步政府權(quán)權(quán)威治理體系、、治理能力力√政權(quán)力量薄弱：杯葛制衡衡，辦不成事央企姓黨√政府信信用不佳：：嘴上不靠靠譜、身上不干凈凈反著聽√政府內(nèi)部宮宮斗：矛盾盾、低效被看笑話√現(xiàn)代社社會治理：：互聯(lián)網(wǎng)、、全球化天際線√群體突突發(fā)事件應(yīng)應(yīng)對：沒能能化危為機，，反而露了了怯；√易受民意裹挾：情理理法把握失據(jù)；√腐敗治理√資源公公平一點就著√司法公公正√國家家強大了嗎嗎？√經(jīng)濟濟發(fā)展了嗎嗎？宣傳是必要要的√社會會進步了嗎嗎？做做人、做事事求真；世世界觀、人生生觀向善；；秩序、環(huán)環(huán)境變美√獲得得感提升了了嗎？√民生保障障：基本的要要確保，不平平衡、不充分要關(guān)注注到用腳投票√需求變化化：提質(zhì)需求求、精神需求求1、政治政局風風險--③政府管治風險險觀察維度：2020252015民生關(guān)切四、東道國投投資環(huán)境（三三）國別風險險--15:4646中國社科院中信保透明國際世界經(jīng)濟論壇壇世界銀行全球治理指數(shù)數(shù)--腐敗控制子項全球競爭力報報告--腐敗項清廉指數(shù)國家風險報告告--商業(yè)環(huán)境風險中國海外投資資國家風險評評級1、政治政局風風險--★腐敗的觀察維度2010152530到此：分析方法、觀觀察維度--可評價的量化化依據(jù)四、東道國投投資環(huán)境（三三）國別風險險--15:4647經(jīng)濟金融環(huán)境概述含義東道國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)現(xiàn)狀、趨勢和潛力力，以及金融市場場穩(wěn)定性，將對外外國投資者投資的的安全性和贏利的的持續(xù)性構(gòu)成影響響。重要性√不同于項目本本身的經(jīng)營風險√東道國經(jīng)濟、金融融狀況不光影響市場需求、運營條條件，也影響國別環(huán)境的其它四個個方面最應(yīng)該看什什么？√處于什么樣的的經(jīng)濟周期中：啟動期？增長期？？穩(wěn)定期？到了拐點？市場需需求的拐點？增長長方式的拐點？--拐點到了，豬也能能飛起來（雅加達房產(chǎn)）√處于什么樣的的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中：單一的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、、發(fā)展資源，易受外部政治、、經(jīng)濟影響而突變變--俄羅斯、委內(nèi)內(nèi)瑞拉√處金融市場穩(wěn)穩(wěn)定性如何（內(nèi)、、外）怎么判斷？2、經(jīng)濟金融環(huán)境：：體量、體格、健康康狀況、環(huán)境、開發(fā)度48四、東道國投資環(huán)環(huán)境--（三）國別風險15:46金融市場1.匯率波動；2.利率波動；3.流動性不足；4.證券市場波動；5.受外界影響的難易（金融開放度）--香港聯(lián)系匯率制度經(jīng)濟體格1.經(jīng)濟結(jié)構(gòu)：三駕馬車關(guān)系不符合經(jīng)濟發(fā)展階段；單一產(chǎn)品出口型經(jīng)濟2.發(fā)展空間：生產(chǎn)資源、生活資源、與發(fā)展空間關(guān)系等--經(jīng)濟健康情況3.自我發(fā)展能力：產(chǎn)業(yè)完整度不足；自主技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)創(chuàng)新能力缺乏；4.經(jīng)濟運營效率：能耗、資源利用率、規(guī)劃與配套支持經(jīng)濟安全（健康）`1.主權(quán)債務(wù)風險：償債能力不足，引發(fā)國家信用下降、投資者撤退、財政緊縮、發(fā)展乏力、市場疲軟2.經(jīng)濟滑坡、過熱風險：投資乏力、需求疲軟或通貨膨脹、泡沫破裂3.高失業(yè)率風險：就業(yè)率降低，收入減少，消費需求不足，社會動蕩經(jīng)濟環(huán)境1.內(nèi)部紅利：人口、環(huán)境、土地、能源等紅利消失；體制機制環(huán)境2.外部環(huán)境：世界經(jīng)濟惡化、金融危機、貿(mào)易紛爭、地緣政治經(jīng)濟格局變化2、經(jīng)濟金融環(huán)境--觀察維度：經(jīng)濟體量1.GDP；2.進出口總額、外匯儲備；3.固定資產(chǎn)投資總額、利用外資數(shù)量；4.社會消費品零售額；5.其它指標：人均收入、人均用電量、糧食產(chǎn)量、鋼鐵產(chǎn)量、煤炭油氣產(chǎn)量等。202515202015:4649四、東道國投資資環(huán)境--（三）國別風險險15:46法律政政策策環(huán)境概概述述含義義法律的強強制要求求、司法法環(huán)境好好壞、政政策的導(dǎo)導(dǎo)向與變變化，對對外商準準入、公公平競爭爭和合法法權(quán)益維維護將產(chǎn)產(chǎn)生影響響。重要性性√不同于項項目本身身的法律律風險√政策影響響稅賦、、勞工、、土地等等成本；；法律反映強強制性要要求、對對外商的的保護和和補償措施施，以及及執(zhí)法環(huán)環(huán)境和效效率等，也影影響投資資成本和和經(jīng)營效效益最應(yīng)該該看看什么么？√法律律有效性性：法律健全全是一回回事，法法律執(zhí)行行和司法法救濟的的有效性性、便利利性又是是一回事事（（外商到*陽，一切切好商量量）√政策穩(wěn)定定性：政治經(jīng)濟濟大政方方針、產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策策、外資資政策都都是政策策。政治治政局、、經(jīng)濟民民生、外外部影響響、內(nèi)部部情緒都都會影響響政策尤尤其是外外資政策策。怎么判斷斷？3、法律政政策環(huán)境境：15:4650完善、穩(wěn)定、、有效性、環(huán)境、趨勢等等四、東道國投投資環(huán)境--（三）國別風風險15:46法治嚴肅性貪污腐敗司法救濟效果法規(guī)完善性商業(yè)運行不存存在法規(guī)空白白地帶，有法法可依，可操操作性強√法律歧視，外外企很難勝訴訴；√未加入《承認及執(zhí)行外外國仲裁裁決決公約》，第三國仲裁裁結(jié)果無法有有效執(zhí)行公務(wù)人員受賄賄索賄，要挾挾企業(yè)√政府亂釋法、、亂修法、不不守法，人治治嚴重；√官員護犢子子、吃大戶，，對外資用放放大鏡、有色色眼鏡，尤其其是準入、稅稅負、勞工、、國安、環(huán)保保、壟斷3、法律政策策環(huán)境--法律觀察維度：執(zhí)法有效性”公務(wù)人員法律律意識淡薄，，法律流程緩緩慢，缺乏強強制執(zhí)行力91210910四、東道國投投資環(huán)境--（三）國別風風險15:4651政策趨勢重點政策政策友好性政策穩(wěn)定性政策多變，且且沒有“祖母母機制”--PLN的不斷變化（也可貴之處處：答應(yīng)的不不變）√國民待遇遇；√優(yōu)惠政策策√與投資有有關(guān)的政策：：許可、稅費費、匯兌、土土地、勞工√有外資有有關(guān)的政策：：保護、優(yōu)惠惠、檢查√更有利外外商、投資趨趨勢？√更符合國國際慣例趨勢勢？3、法律政策策環(huán)境--政策觀察維度：政策便利性”政策繁復(fù)、模模糊。不好理理解、不便執(zhí)執(zhí)行，存在人人為解釋、操操作空間10101012852四、東道國投投資環(huán)境--（三）國別風風險15:46社會文文化環(huán)境概概述含義東道國文化化習俗、社社會條件等等對項目前前期、運營營及管理效效率的影響響。重要性性√不僅影響項項目實施的的順利性，，也可能造造成項目失敗√我方若表現(xiàn)不好好，會加劇社會會文化環(huán)境的惡化最應(yīng)該看看什么？√我方的適應(yīng)應(yīng)性：我們能否否主動了解和適適應(yīng)文化、思維、語語言、商業(yè)規(guī)則則、價值理念、、宗教信仰等差差異√對方的包容容性：自身的意識和外外部蠱惑下是否否仍對外來企業(yè)業(yè)、外來文化加加以包容√社會條件完完善性：基礎(chǔ)設(shè)施、服務(wù)務(wù)能力的充裕度度怎么判斷？4、社會文化環(huán)境境：社會設(shè)施和服務(wù)務(wù)條件，價值觀、宗教、、情緒、習俗等文化因素素四、東道國投資資環(huán)境--（三）國別風險險15:4653用工配配套套國際便便利利基礎(chǔ)設(shè)施施條件金融服務(wù)務(wù)水平√交通通物流：：道路、、港口及及物流便利利性√水、、電、油油供應(yīng)√施工工生產(chǎn)物物資、用用料√醫(yī)療療服務(wù)條條件：√通訊訊服務(wù)條條件：通通話質(zhì)量量、上網(wǎng)速度度√服務(wù)務(wù)能力：：服務(wù)點點多、價價格合理√資金金出入境境：便利利、快速速；√服務(wù)務(wù)種類：：種類多多、機構(gòu)構(gòu)多；√專業(yè)業(yè)人才√勞務(wù)務(wù)用工√輔助助隊伍√從從周邊國國家獲得得資源支支持的便便利性√中國國物資、、設(shè)備入入境便利利性4、社會文文化環(huán)境境--社會環(huán)境觀察維度度：2020252015社會協(xié)調(diào)調(diào)難度√征地地拆遷、、環(huán)保難難度√施工工干擾頻頻度√社區(qū)區(qū)協(xié)調(diào)難難度√政府府檢查、、刁難程程度5415:46四、東道國投資環(huán)環(huán)境--（三）國別風險15:46交流障礙文化習俗排外情緒價值觀念√資源民族主義義√歷史恩怨：越√宗教影響：伊斯蘭√“三觀”不正正：價值觀--錢錢，人生觀--掙錢，，世界觀--錢是是一切?！虅幼髯冃危海杭?、獨、貪、滑滑√新“三觀””：守法誠信觀--不不違法、不違例（國際慣例、、商業(yè)規(guī)則）、不賄賄賂、不耍滑（搶搶黃燈、趁獨微））、不惡意索賠；；和諧雙贏觀--尊尊重習俗（亂吃亂亂做）、社區(qū)和諧諧、不吃獨食、不不貪得無厭、社會責任；可持續(xù)發(fā)展觀--環(huán)保裕度、加班班頻度、趕工速度度、質(zhì)量良心、合合理省錢、不掙快快錢；√思維差異：一一根筋與花花腸子子，直白與含蓄（印尼、俄）√語言障礙：不不方便、易誤解（標準）√制度文化：多與無無、嚴格遵章與下下有對策√用工文化：工會力力量、罷工、加班班習慣√企業(yè)文化：唯上與與唯理、忠誠要求求與契約關(guān)系、團隊至上與個人主主義、特權(quán)與平等等、變通與刻板√風俗習慣：活動禮禮儀、交往禮節(jié)、、飲食忌諱、衛(wèi)生習慣、行為禁禁忌、節(jié)日習俗、、婚喪嫁娶傳統(tǒng)（分包商的更衣間間、休息間）√宗教限制：宗宗教忌諱，對外警警惕性、約束度√信仰沖突：玉觀音、頭巾4、社會文化環(huán)境--文化環(huán)境觀察維度：2020252015宗教信仰15:4655四、東道國投資環(huán)環(huán)境--（三）國別風險15:46公共安全環(huán)境概述含義東道國安全局勢、、社會治安環(huán)境、、自然環(huán)境及衛(wèi)生生條件對人身安全全及財產(chǎn)的影響。。重要性性√不同于項目目本身的安安全風險√國家安全、、社會治安安、災(zāi)害疾疾病都構(gòu)成不安安全因素，，造成人身身危險，也影響響企業(yè)安全全經(jīng)營。最應(yīng)該該看什什么？√公共安安全的誘因因：歷史恩怨、、政治經(jīng)濟、、民生怎么判斷？？5、公共安全全環(huán)境：√倫敦杰杰富仕保全全（G4S）、化險咨詢（（ControlRisk）評估報報告√德威、、中安特衛(wèi)衛(wèi)等的“公公共安全評評級”√外交部部、商務(wù)部部的安全提提示√中國對對外承包工工程商會Icover安全平臺四、東道國國投資環(huán)境境--（三）國別別風險15:4656社會治安1.群體事件：因貧富差距、階級分化、經(jīng)濟惡化、民眾不滿等導(dǎo)致抗議乃至暴亂的風險；2.治安環(huán)境：治安條件差，犯罪率高自然災(zāi)害`1.氣象災(zāi)害風險2.地震、地質(zhì)災(zāi)害風險流行疾病由于地緣性因素、生物因素等引起的地方病、流行病、職業(yè)病5、公共安安全環(huán)境境--觀察維度度：

國家安全1.恐怖活動；2.反政府武裝活動；3.民族、宗教沖突3020302057四、東道道國投資資環(huán)境--（三）國國別風險險15:46國別環(huán)環(huán)境境風險險量量化分分析析細項觀察察要素量量化√細分各風風險觀察察要素√對各要素素按風險發(fā)生生的概率率分：不不太可能能發(fā)生【【0～0.25】、可可能發(fā)生生【0.26～～0.50】、、很可能能發(fā)生【【0.51～0.75】和確確定發(fā)生生【0.76～～1.0】設(shè)定權(quán)權(quán)重重√根據(jù)不同同風險對對投資成成敗的影影響程度，設(shè)設(shè)定影響響系數(shù)（（權(quán)重））。√該系數(shù)參參照不同同資料的的分析和經(jīng)驗得得出?！谈黠L險的的得分相相加=該該國的國國別風險險總分數(shù)數(shù)：√【0～25分】】低風險險國家，，【25.1～50分】】中等風風險國家家，【50.1～75分】】高風險險國家，，【75.1～100分分】極高高風險國國家。核心觀觀點國別環(huán)境境風險量化分析析分析結(jié)結(jié)果果√不存在沒沒有風險險的機遇，只能能在風險險和機遇遇間找到最最大公約約數(shù)√該公約數(shù)就是是國別環(huán)境（（國別風險和和市場機遇的綜合）的評評級值。58四、東道國投投資環(huán)境--（三）國別風風險15:46關(guān)于市場機會（1/2)量化分析電力市場：電能及相關(guān)服務(wù)交易的平臺和機制。

電力市場機遇可以量化分析市場機會概念與分類電力市場機遇遇：市場中尚未未滿足的需求求?！宰匀淮嬖诘男滦略鲂枨?，▲▲通通過競爭獲得得的既有市場場份額。1.確定的市場機機遇2.可期的市場機機遇硬機遇、剛性性機遇3.潛在的市場機機遇4.或有的市場機機遇軟機遇、柔性性機遇10305010關(guān)于市場機會會五、項目市場場環(huán)境15:4659關(guān)于市場機會（2/2)關(guān)注重點缺不缺電：現(xiàn)在缺還是長期缺？缺口大?。咳钡脑?？

電力政策：鼓勵外資？BOT?清潔發(fā)電？本階段其實可簡化有多少擬建、在在建？：缺口是否很快快補上？本地條件如何：：遠離符合中心？？（加里曼丹））網(wǎng)架薄弱，送出出受限？南南蘇8市場機制如何：：競價還是PPA?保障程度度？15:4660五、項目市場環(huán)環(huán)境關(guān)于市場機會15:46確定的市場機遇市場分析是細活活判斷指標體系：目前市場是否嚴重缺電、賣電是否有保障機制目前（或近期））可以確定或幾近近鎖定的市場機機遇目前市場缺電情情況：當前市場缺不缺缺電。按缺電程程度、缺電時段段、缺電區(qū)域，，電網(wǎng)可靠性、、電廠可靠性、、購售電機制等不同情形，取取分值。。是否可簽訂容量量協(xié)議：容量電價協(xié)議可可覆蓋投資成本本和投資收益，，增強投資者信信心。該因素能能強化對市場機機遇的部分保障，分值10分，按短期、、中期、長期三三類取分值。是否可簽訂PPA：PPA保證了相相對穩(wěn)定的電價價和電量，而與與市場實際需求求變化的相關(guān)性性不大。按PPA條款保障程度取取1-10分。301010有保障就不管缺電情況？611、確定的市場機機遇五、項目市場環(huán)環(huán)境15:46可期的市場機遇長期投資&長期需求含義：國家電力規(guī)劃的需求增長空間。

規(guī)劃是否容易實現(xiàn)。能夠落實的規(guī)劃才是有效的規(guī)劃。按規(guī)劃的配套措施及政策的實效性、政府行政效率高低、經(jīng)濟形勢及用電需求是否明朗，在0-10分取值。印尼的35000MW規(guī)劃、印度度175吉瓦可再生生能源計劃劃、尼泊爾爾的能源立立國計劃、、非洲電力力聯(lián)網(wǎng)計劃劃，德國無無核化目標標市場機遇雖雖然只是規(guī)規(guī)劃，但國國家有規(guī)劃劃，說明在在資源、政政策（如引引進外資））、決心的的配套，以以及需求空空間的確定定性方面都都基本有數(shù)數(shù)，是中長長期可期落落實的市場場機遇。這種機遇的的明朗性介介于確定的的短期機遇遇和潛在的的長期機遇遇之間，也也很關(guān)鍵，，有重要的的參考價值值，分值30分。規(guī)劃是否缺缺口很大。。規(guī)劃缺口大大，說明增增長空間大大，但也要要看是否很很快會被填填補。按規(guī)規(guī)劃缺口大大小、擬建建及在建項項目情況，，在0—20分間取取值；201015:46622、可期的市場機機遇五、項目目市場環(huán)環(huán)境15:46③潛在的市場機遇找“拐點”

電力彈性系數(shù)（或電量增長率）。反映東道國經(jīng)濟發(fā)展所處階段。該數(shù)值大，說明經(jīng)濟處于加快發(fā)展階段如工業(yè)化進程中，電力需求機遇大。但該增長不會長期不變，最終會進入穩(wěn)定發(fā)展階段，用電需求也會進入結(jié)構(gòu)調(diào)整期。--有助于判斷進入該市場的時機和投資的規(guī)模。視情況取0-2分。人均用電量。綜合反映經(jīng)濟發(fā)展和百姓生活總體水平。越低說明需求增長空間越大。但經(jīng)濟已工業(yè)化、百姓生活已電氣化后，該數(shù)據(jù)將趨于穩(wěn)定。此時只能通過電源結(jié)構(gòu)調(diào)整或老機組改造來獲得部分市場機遇空間。有助于判斷長期機會和總體策略。視情況取0—3分。用電結(jié)構(gòu)。反映不同用戶的用電占比。不同發(fā)展階段的各產(chǎn)業(yè)用電和居民用電比重有明顯區(qū)別：工業(yè)化時期，工業(yè)用電比重不斷上升，工業(yè)化完成后則不斷下降，第三產(chǎn)業(yè)、生活用電比重會不斷上升。--該數(shù)據(jù)有助于判斷今后市場需求潛力的大小。視情況取0-1分。從經(jīng)濟發(fā)展、、百姓生活需需求、與世界界發(fā)達國家相相比來看，人人均裝機、人人均用電量等等應(yīng)達到一定定規(guī)模，電力力需求才會充充足并趨于穩(wěn)穩(wěn)定---“飽和點”、、拐點人均裝機容量量。反映電力供應(yīng)應(yīng)能力。既反反映經(jīng)濟發(fā)展展和百姓生活活水平，和人人均用電量相相比，更反映映當前階段發(fā)發(fā)電能力、備備用容量的充充足性。數(shù)值值越小，未來來發(fā)展的市場場空間越大，，需增加裝機機。有助于判判斷長期機會會，也可直接接判斷現(xiàn)階段段的空間。視視情況取0-3分。發(fā)電結(jié)構(gòu)。反映不同的的一次能源在在發(fā)電中的占占比。雖然它它受資源稟賦賦、氣候特點點、經(jīng)濟發(fā)展展階段等影響響，但還是能能大致看出今今后不同發(fā)電電方式的機遇遇，因競爭優(yōu)優(yōu)勢最終還是是會向清潔發(fā)發(fā)電、調(diào)峰能能力強的發(fā)電電類型傾斜。。該數(shù)據(jù)有助于判斷項項目類型在未未來市場的長長期生命力和和競爭力。視視情況取0-1分。；11233633、潛在的市場場機遇五、項目市場場環(huán)境15:46④或有的市場機遇（增量的機機遇）利用相對優(yōu)勢獲得更可觀的機機會（增量）局部性的機遇：原來就缺電但之前尚未顧及的地區(qū)或行業(yè)，隨著國家經(jīng)濟的發(fā)展，其缺電問題的解決可能就被擺上議事日程了，該區(qū)域的發(fā)電市場機遇也就有了；蘇門答臘結(jié)構(gòu)性的機遇：清潔發(fā)電機會；

政策性的機遇，當限制政策放開、引進外資政策出臺、電力市場體制改革、市場服務(wù)環(huán)境優(yōu)化等情況出現(xiàn)時，也會出現(xiàn)市場機會。平臺和機制。

由于政策、、資源、監(jiān)監(jiān)管、經(jīng)濟濟回升、技技術(shù)進步、、配套設(shè)施施改善、管管理優(yōu)化等等原因，可可帶來市場場絕對空間間的增大，，或者相對對空間的出出現(xiàn)的機會會。外部市場的的機遇：區(qū)域性電電力市場、、外送鄰國國機會出現(xiàn)現(xiàn)時的機會會周期性的機機遇，當經(jīng)濟周周期調(diào)整到到位，導(dǎo)致致需求復(fù)蘇蘇或者經(jīng)濟濟發(fā)展進入入到新的階階段時，也也會導(dǎo)致需需求增加；；111114、或有的市市場機遇五、項目市市場環(huán)境15:4664④或有的市場機遇（提質(zhì)的機機遇）利用相對優(yōu)勢獲得更可觀的機機會（提質(zhì)）管理優(yōu)勢空間：我方管理能力、經(jīng)驗，在設(shè)備管理、成本控制、營銷競價等方面有優(yōu)勢，市場競爭力就能夠提升。視情況取0-1分政策獲利空間：如清潔能源發(fā)電政策的發(fā)電機會和電價補貼、碳稅補償、綠色證書等增利途徑。如吸引外資政策的稅收優(yōu)惠、政府擔保等，競爭力將增強。視情況取0-1分

市場改革空間：電力政策調(diào)整、市場體制機制改革，對競爭力強的電廠就有更多市場機遇。視情況取0-1分。由于政策、、資源、監(jiān)監(jiān)管、經(jīng)濟濟回升、技技術(shù)進步、、配套設(shè)施施改善、管管理優(yōu)化等等原因，可可帶來市場場絕對空間間的增大，，或者相對對空間的出出現(xiàn)的機會會。監(jiān)管改善空空間：監(jiān)管力度、、透明度增增加，市場場變得公平平、高效，，競爭環(huán)境境優(yōu)化。管管理好、靠靠真本事吃吃飯的電廠廠就更容易易獲得市場場機遇。視情況取0-1分。。資源利好空空間：本地煤礦多多了、國際際煤炭降了了、運短了了。視情況況取0-1分1111115:46654、或有的市場機機遇五、項目市場環(huán)環(huán)境15:4666