智能充電器行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景

智能充電器行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景智能控制器行業(yè)基本風(fēng)險(xiǎn)特征（一）智能控制器原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)生產(chǎn)智能控制器產(chǎn)品需要使用大量的電子元器件，雖然電子元器件的生產(chǎn)及供應(yīng)市場(chǎng)已進(jìn)行充分競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)格相對(duì)可控，但因電子元器件的生產(chǎn)需要消耗大量的有色金屬及多種原材料，各類原材料占據(jù)生產(chǎn)成本的比例較大且原材料的價(jià)格受到國(guó)際及國(guó)內(nèi)供求關(guān)系影響。近年因受到新冠疫情的影響，國(guó)際上原材料價(jià)格升高，如主要原材料價(jià)格持續(xù)上升，而企業(yè)不能采取相應(yīng)的原材料替代方案或進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)改造，將面臨利潤(rùn)空間被進(jìn)一步壓縮的風(fēng)險(xiǎn)。（二）智能控制器勞動(dòng)力成本上升的風(fēng)險(xiǎn)目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大部分電工電子類廠商的自動(dòng)化生產(chǎn)比例相對(duì)較低，人力仍然是主要制造力來(lái)源。隨著人口結(jié)構(gòu)的變化，支撐我國(guó)制造業(yè)發(fā)展的人口紅利逐漸消失；同時(shí)東南亞國(guó)家電子代工廠利用更低的人力成本發(fā)展迅速，對(duì)我國(guó)中低端電子信息產(chǎn)業(yè)制造廠商造成威脅。對(duì)于部分無(wú)法迅速完成自動(dòng)化、智能化升級(jí)改造的企業(yè)來(lái)講，其將面臨人力成本迅速增加和市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。（三）智能控制器技術(shù)變革風(fēng)險(xiǎn)上游行業(yè)的技術(shù)革新、下游行業(yè)逐步嚴(yán)苛的技術(shù)要求都將會(huì)給智能控制器行業(yè)帶來(lái)技術(shù)變革的風(fēng)險(xiǎn)。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，上游行業(yè)可能產(chǎn)生更多性能優(yōu)異的多樣化產(chǎn)品，這就要求智能控制器生產(chǎn)企業(yè)要具備相應(yīng)的技術(shù)升級(jí)改造；同時(shí)下游行業(yè)為適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需要，產(chǎn)品逐漸向智能化、小型化、集約化的方向發(fā)展，業(yè)內(nèi)企業(yè)也要不斷更新技術(shù)儲(chǔ)備和人才儲(chǔ)備求、不斷對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，否則將會(huì)面臨被市場(chǎng)摒棄的風(fēng)險(xiǎn)。控制器產(chǎn)業(yè)鏈下游：家電保有量與汽車電子所帶來(lái)的量?jī)r(jià)提升家電行業(yè)的發(fā)展與國(guó)民經(jīng)濟(jì)、居民收支水平、房地產(chǎn)銷售等因素息息相關(guān)。目前，中國(guó)家電行業(yè)已進(jìn)入成熟期，傳統(tǒng)增長(zhǎng)動(dòng)能在逐步減弱。受到房地產(chǎn)投資增速和商品房銷售增速放緩的影響，消費(fèi)者對(duì)傳統(tǒng)大家電的新增需求增速漸趨放緩。在大家電中，冰箱、洗衣機(jī)的保有量相對(duì)飽和，品類滲透基本完成，而空調(diào)作為一戶多機(jī)屬性的必需品，品類保有量仍有較大的增長(zhǎng)空間。隨著傳統(tǒng)家電產(chǎn)品保有量的逐步提升，更新需求占總需求中的比重已經(jīng)大幅提高，是現(xiàn)階段市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?019年1月28日，國(guó)家發(fā)改委等十部委聯(lián)合發(fā)布《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)施方案（2019年）》，明確提出有條件的地方可對(duì)新型綠色、智能化家電產(chǎn)品銷售給予消費(fèi)者適當(dāng)補(bǔ)貼，并對(duì)消費(fèi)者交售冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、電視機(jī)等舊家電的同時(shí)購(gòu)買新家電產(chǎn)品給予適當(dāng)補(bǔ)貼。新一輪家電節(jié)能補(bǔ)貼政策的實(shí)施將有望刺激大家電更新?lián)Q代的需求，促進(jìn)高質(zhì)量新產(chǎn)品的銷售。在低線城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)，國(guó)美、蘇寧電器等家電經(jīng)銷商紛紛推出大補(bǔ)貼力度的以舊換新計(jì)劃，刮起家電再下鄉(xiāng)的熱潮，拉動(dòng)了農(nóng)村大家電轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求。此外，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，一二線城市二手房交易活躍度較高，也帶來(lái)了較大的家電更新需求。與傳統(tǒng)大家電銷量增速放緩、市場(chǎng)趨近飽和相比，小家電受益于用戶生活方式和消費(fèi)習(xí)慣的改變，品類不斷豐富，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)穩(wěn)健，增量市場(chǎng)廣闊。當(dāng)下年輕人追求個(gè)性化、多樣化、差異化的品牌消費(fèi)，提升生活品質(zhì)的意愿強(qiáng)，小家電較好契合了年輕人的喜好，在提升消費(fèi)品質(zhì)、解決消費(fèi)者的痛點(diǎn)、滿足個(gè)性化需求方面可圈可點(diǎn)。例如便攜式干衣機(jī)、迷你熱水壺、多功能電火鍋等各種生活小家電解決了生活中的痛點(diǎn)，錯(cuò)題打印機(jī)、觸屏小音箱則滿足了工作學(xué)習(xí)娛樂(lè)所需。根據(jù)中商情報(bào)網(wǎng)披露，從細(xì)分產(chǎn)品銷售占比來(lái)看，2020年廚房小家電銷售額占76%，家居類小家電占13%，個(gè)人護(hù)理類占11%。2020年，受新冠疫情的影響，宅經(jīng)濟(jì)崛起，小家電需求旺盛。在絕大多數(shù)電器品類都陷入量額齊跌的境遇時(shí)，國(guó)產(chǎn)小家電異軍突起，成為唯一沒(méi)有下降的品類。烹飪類小家電如空氣炸鍋、煎烤機(jī)等，清潔類小家電如吸塵器、電拖把等，個(gè)護(hù)類小家電如理發(fā)器、個(gè)人按摩設(shè)備等與上年同期相比甚至實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。根據(jù)相關(guān)研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)小家電市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4020億元，2021年我國(guó)小家電市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)4868億元。智能化已成為家電業(yè)發(fā)展的一大趨勢(shì)，智能家居市場(chǎng)已突破千億大關(guān)。隨著5G商用進(jìn)程加快、人工智能大面積應(yīng)用、物聯(lián)網(wǎng)逐步建設(shè)落地，家電產(chǎn)業(yè)的智能化與數(shù)字化轉(zhuǎn)型成效顯著，智能家居出貨量迎來(lái)較大增長(zhǎng)。IDC數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)智能家居市場(chǎng)出貨量突破2億大關(guān)，達(dá)到2．08億臺(tái)，較上年增長(zhǎng)33．5%。2021年第一季度中國(guó)智能家居設(shè)備市場(chǎng)出貨量為4699萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)27．7%。據(jù)IDC預(yù)測(cè)，中國(guó)智能家居設(shè)備市場(chǎng)出貨量到2024年出貨量將增長(zhǎng)到近5億臺(tái)，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)23%。家電智能化滲透率快速提升。在智能小家電領(lǐng)域，根據(jù)中怡康數(shù)據(jù)，2018年1-9月，在線上市場(chǎng)中，空氣凈化器、掃地機(jī)器人的智能化滲透率已超過(guò)45%，分別達(dá)47．3%、50．1%；抽煙機(jī)、凈水器智能化滲透率也在8%左右。智能大家電的市場(chǎng)份額也增長(zhǎng)迅速，中國(guó)家電網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，按銷售額統(tǒng)計(jì)，2016-2019年智能電視市場(chǎng)份額從90．6%增長(zhǎng)為97．1%，智能冰箱市場(chǎng)份額從9．7%增長(zhǎng)為31．7%，智能空調(diào)市場(chǎng)份額從23．9%增長(zhǎng)為43．6%，智能洗衣機(jī)從15．4%增長(zhǎng)為40．1%。在家電產(chǎn)品普及率接近飽和，改善型需求潛力增大的背景下，家電龍頭企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯。高端產(chǎn)品占比提高，家電市場(chǎng)品牌度提升，市場(chǎng)份額向頭部企業(yè)集中。整體來(lái)看，美的、格力、海爾作為家電行業(yè)排名前三的巨頭，其市值占家電行業(yè)總市值的比重由2017年的38%提升到了2020年的68%，說(shuō)明家電行業(yè)結(jié)構(gòu)化嚴(yán)重。智能控制器在傳統(tǒng)家電向智能家居轉(zhuǎn)型的過(guò)程中獲得高速增長(zhǎng)。智能控制器是智能家居的核心基礎(chǔ)，隨著智能家居產(chǎn)品類別不斷豐富，下游智能家居領(lǐng)域內(nèi)細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模急速擴(kuò)張，智能控制器應(yīng)用領(lǐng)域迅速擴(kuò)大，市場(chǎng)需求旺盛。家電智能控制器的高增長(zhǎng)帶動(dòng)了智能控制器廠商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。拓邦股份2020年智能控制器營(yíng)收達(dá)到43．56億元，同比增長(zhǎng)36．2%，其中家電控制器占營(yíng)收比重達(dá)到44%；和而泰2020年智能控制器營(yíng)收29．81億，同比增長(zhǎng)16．7%，家電控制器占比高達(dá)63．9%。汽車電子是車體電子控制系統(tǒng)與車載電子電器系統(tǒng)的總稱，其中車體電子控制系統(tǒng)包括發(fā)動(dòng)機(jī)電子系統(tǒng)、底盤電子系統(tǒng)、駕駛輔助系統(tǒng)、車身電子系統(tǒng)，車載電子電器系統(tǒng)包括安全舒適系統(tǒng)及信息娛樂(lè)與網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)，每個(gè)系統(tǒng)中又包含數(shù)量眾多的電子器件，一輛乘用車的汽車電子部件可達(dá)上百種。按用途，汽車電子又可分為傳感器、控制器、執(zhí)行器三種，汽車電子最重要的作用是提高汽車的安全性、舒適性、經(jīng)濟(jì)性和娛樂(lè)性。電子控制單元（ECU）是汽車電子控制系統(tǒng)的大腦，可在大量傳感器、總線數(shù)據(jù)流以及執(zhí)行器等零部件的配合下實(shí)現(xiàn)對(duì)汽車狀態(tài)的操控。傳統(tǒng)汽車一般采用分布式電子電氣架構(gòu)，每個(gè)控制系統(tǒng)采用單獨(dú)的ECU，不同的電控系統(tǒng)功能保持獨(dú)立性，彼此之間的交互很少。在這種架構(gòu)下，汽車智能功能的升級(jí)主要依賴于ECU和傳感器數(shù)量的快速增加。ECU數(shù)量不斷增加，汽車性能、成本面臨挑戰(zhàn)。隨著車輛電子化程度的提高，ECU的數(shù)量和復(fù)雜程度都在迅速提升，車身域的電動(dòng)車窗、電動(dòng)后視鏡、空調(diào)、大燈、轉(zhuǎn)向燈、防盜鎖止系統(tǒng)、中控鎖、除霜裝置等功能都需要配備自己的ECU。根據(jù)頭豹研究院發(fā)布的《2020年中國(guó)自動(dòng)駕駛域控制器行業(yè)概覽》，2019年中國(guó)汽車ECU單車平均裝載數(shù)量達(dá)25個(gè)，商用車平均ECU裝載數(shù)量為35個(gè)，個(gè)別高端車型如奧迪A8，其裝配的ECU數(shù)量于2013年就已超過(guò)100個(gè)。這帶來(lái)了布線復(fù)雜度、功耗及成本大幅提升的問(wèn)題，且眾多ECU之間難以實(shí)現(xiàn)快速協(xié)同升級(jí)與信息高效流轉(zhuǎn)，給汽車輕量化與電動(dòng)化都帶來(lái)了挑戰(zhàn)，原有的分布式架構(gòu)不再適用。電氣架構(gòu)集中化有望突破分布式架構(gòu)ECU的瓶頸，DCU成為大勢(shì)所趨。未來(lái)，汽車電氣架構(gòu)將朝著集中式、輕量精簡(jiǎn)、可拓展（軟硬件解耦）的方向轉(zhuǎn)變。集中式架構(gòu)下，分散的ECU將被部分集中到算力強(qiáng)大、功能范圍廣的域控制器DCU中，避免了ECU數(shù)量膨脹。以域集中式架構(gòu)為例，它依據(jù)汽車電子部件功能將整車劃分為動(dòng)力總成、車輛安全、車身電子、智能座艙和智能駕駛等幾個(gè)域，用域控單元DCU較為集中的控制每個(gè)域，從而為更復(fù)雜的功能提供支撐。目前，特斯拉、大眾、寶馬等主機(jī)廠和新興造車勢(shì)力對(duì)于電氣架構(gòu)的設(shè)計(jì)都開(kāi)始由分布式向集中式升級(jí)轉(zhuǎn)變。目前，信息娛樂(lè)域、輔助/自動(dòng)駕駛域采用DCU趨勢(shì)已非常明確，原因在于二者對(duì)高性能定制硬件（性能性DCU）有剛性需求：前者用于驅(qū)動(dòng)顯示，后者用于圖像處理和深度學(xué)習(xí)，相同功能情況下集中式架構(gòu)比分布式架構(gòu)成本更低。部分領(lǐng)先車企也開(kāi)始推動(dòng)動(dòng)力總成、底盤和車身的跨域融合，例如特斯拉Model3、大眾MEB平臺(tái)E3架構(gòu)。特斯拉作為軟硬件開(kāi)發(fā)能力雄厚的行業(yè)先驅(qū)，率先在其Model3車型采用區(qū)域集中式架構(gòu)，其前車身控制器、左車身控制器、右車身控制器相當(dāng)于集成了傳統(tǒng)車的14個(gè)ECU。智能控制器：電子設(shè)備的中樞控制核心智能控制器通常指數(shù)字式控制器，是在儀器、設(shè)備、裝置、系統(tǒng)中為完成特定用途而設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)的計(jì)算機(jī)控制單元，它一般是以微控制器（MCU）芯片或數(shù)字信號(hào)處理器（DSP）芯片為核心，依據(jù)不同功能要求輔以外圍模擬及數(shù)字電子線路，并置入相應(yīng)的計(jì)算機(jī)軟件程序，經(jīng)電子加工工藝制造而形成的電子部件。20世紀(jì)20年代，電子智能控制技術(shù)在經(jīng)典控制理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)，并最先應(yīng)用于工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，隨著控制理論、微電子技術(shù)和傳感技術(shù)的發(fā)展，智能控制器的操作復(fù)雜度、可控對(duì)象、穩(wěn)定性和經(jīng)濟(jì)性等方面均得到完善。目前智能控制器已廣泛應(yīng)用于家用電器、電動(dòng)工具及工業(yè)設(shè)備裝置、汽車電子、智能建筑與家居等領(lǐng)域。智能控制器位于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的中游，上游原材料主要是集成電路IC、分立半導(dǎo)體器件、PCB、電阻、電容器等元器件，下游行業(yè)為家用電器、電動(dòng)工具、智能電源、健康與護(hù)理產(chǎn)品、汽車電子、智能建筑與家居以及其他各類工業(yè)設(shè)備產(chǎn)品，應(yīng)用場(chǎng)景豐富。智能控制器生產(chǎn)所需的原材料較為分散，行業(yè)上游原材料供應(yīng)商分散，智能控制器廠商對(duì)單一供應(yīng)商的依賴程度較低，有較大的選擇空間。國(guó)內(nèi)電子元器件的發(fā)展迅速，技術(shù)日趨成熟，目前上游原材料除高端IC芯片仍依賴進(jìn)口外，其他大部分電子元器件已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。智能控制器是下游產(chǎn)品的核心配套部件，行業(yè)的發(fā)展與下游制造業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)，下游行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和市場(chǎng)空間直接影響到智能控制器行業(yè)的市場(chǎng)前景。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)智能控制器下游主要細(xì)分市場(chǎng)按銷售額統(tǒng)計(jì)，汽車電子占比24．0%，家電占比約為16．0%，電動(dòng)工具及工業(yè)設(shè)備占比13．0%。全球現(xiàn)狀（一）市場(chǎng)規(guī)模隨著全球智能化產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，加上5G通訊技術(shù)的不斷完善，市場(chǎng)對(duì)智能控制器需求不斷增長(zhǎng)，促進(jìn)了全球智能控制器市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)。據(jù)資料顯示，2021年全球智能控制器行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)17197億美元，同比增長(zhǎng)6．8%。（二）應(yīng)用結(jié)構(gòu)從行業(yè)應(yīng)用結(jié)構(gòu)來(lái)看，汽車電子是全球智能控制器最大的應(yīng)用領(lǐng)域，占比約為25%左右，其次為家用電器、電動(dòng)工具及工業(yè)設(shè)備領(lǐng)域，占比分別為20%和16%。智能控制器行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局從區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)角度，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額方面，珠三角、長(zhǎng)三角和環(huán)渤海地區(qū)是國(guó)內(nèi)智能控制器行業(yè)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，這些地區(qū)也是電子元器件等上游制造商及下游終端產(chǎn)品制造商的聚集地，已形成發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)集群、完整的產(chǎn)業(yè)鏈、豐富的產(chǎn)業(yè)配套能力及產(chǎn)業(yè)制造能力。其中珠三角地區(qū)占據(jù)國(guó)內(nèi)智能控制器及電子信息行業(yè)主要的市場(chǎng)份額，拓邦股份、和而泰、朗科智能等國(guó)內(nèi)主要智能控制器制造廠商的生產(chǎn)主體主要分布在珠三角地區(qū)，也逐步向長(zhǎng)三角地區(qū)延展布局。從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)角度，智能控制器行業(yè)市場(chǎng)分散，份額向行業(yè)龍頭集中。智能控制器行業(yè)為充分市場(chǎng)化的行業(yè)，產(chǎn)品銷售價(jià)格會(huì)受到原材料成本變動(dòng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化等因素的影響。2020年智能控制器行業(yè)市場(chǎng)份額前五家企業(yè)分別為拓邦股份、和而泰、朗科智能、和晶科技和貝仕達(dá)克，其中拓邦股份的市場(chǎng)份額為0．23%，屬于行業(yè)第一。由于智能控制器行業(yè)存在著非標(biāo)準(zhǔn)化、定制化等特點(diǎn)，行業(yè)集中度較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散。智能控制器行業(yè)壁壘（一）智能控制器技術(shù)壁壘智能控制器行業(yè)屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，要求專業(yè)生產(chǎn)廠商必須具備較高的技術(shù)水平和嚴(yán)格的質(zhì)量管控系統(tǒng)。由于行業(yè)下游電子產(chǎn)品更新迭代較快，為適應(yīng)消費(fèi)者或客戶對(duì)新型產(chǎn)品的和市場(chǎng)的需求，要求團(tuán)隊(duì)具有較強(qiáng)的研發(fā)能力，能夠緊隨市場(chǎng)，并在研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、測(cè)試等各個(gè)環(huán)節(jié)都要求做到精益求精。因此行業(yè)的知識(shí)技術(shù)密集型的特點(diǎn)決定了新進(jìn)入者將面臨較高的技術(shù)壁壘。（二）智能控制器資質(zhì)壁壘智能控制器行業(yè)中，客戶和供應(yīng)商基于過(guò)往合作積累的信任通常會(huì)建立較長(zhǎng)期且穩(wěn)定的合作關(guān)系，尤其是對(duì)于國(guó)際及國(guó)內(nèi)一線品牌而言更是如此。智能控制器生產(chǎn)企業(yè)在成為國(guó)際或國(guó)內(nèi)一線品牌客戶的供應(yīng)商之前需要經(jīng)歷嚴(yán)苛篩選，同時(shí)客戶也會(huì)委托外部認(rèn)證機(jī)構(gòu)進(jìn)行審核；進(jìn)入客戶的供應(yīng)鏈之后，產(chǎn)品質(zhì)量的把控依然非常嚴(yán)格。因此新進(jìn)入者通常面臨較為嚴(yán)格的資質(zhì)審核及評(píng)測(cè)壁壘。（三）智能控制器品牌壁壘當(dāng)前，我國(guó)智能控制器行業(yè)存在競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散、市場(chǎng)份額向行業(yè)龍頭集中的趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)區(qū)域性品牌僅占據(jù)低端市場(chǎng)。行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)已在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及售后服務(wù)等方面形成較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，具備良好的口碑和形象。而消費(fèi)者轉(zhuǎn)換品牌過(guò)程中存在著轉(zhuǎn)換成本，新進(jìn)入者需在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、宣傳等方面投入大量的人力、物力、財(cái)力。新進(jìn)入者缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng)力，較難動(dòng)搖原有品牌的穩(wěn)固地位。（四）智能控制器人才壁壘智能控制器行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)導(dǎo)致產(chǎn)品差異較大，企業(yè)