講義14zkcg yhhjc多頭對敲是指同時買進一只的看漲期權(quán)和看跌它們執(zhí)行價格_第1頁
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文檔簡介

多頭對敲是指同時買進一只的看 （（【例9-7】依前例數(shù)據(jù)，同時購入ABC公司的1股看漲和1股看跌。在不同市場價格下，多頭對敲組合的凈收入和損益如表9-4所示。表9- 看漲凈收000S-T+看跌凈收X-T00X-TS-T看漲凈損0---S-X-T看跌凈損X-S-T0---X-S-P-TS-X-P-T多頭對敲的結(jié)果是到期股價與執(zhí)行價格一致白白損失了看漲和看跌的購權(quán)的價格。股價偏離執(zhí)行價格的差額只要不超過價格，能給投資者帶來凈收益。 )（2010年【答案】【解析】保護性看跌可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但凈損益的預(yù)期也因此降D多頭格空頭鎖定最低到期凈收入（X）(X-SP) 拋補看漲鎖定最高到期凈收入（X）(X-S+C) 鎖定最低到期凈收入（0）C-P) 鎖定最高到期凈收入（0）鎖定最高凈收益（C+P 空頭由于，所以被鎖定的是最高的收入和收益。四、價值的影響因素（一）的內(nèi)在價值和時間溢價看漲看跌“實值（溢價“虛值（折價“平價到期的看漲，執(zhí)行價格為25元，價格為4元，該看漲的內(nèi)在價值是（）（2013）A.1B.4C.5【答案】【解析】的內(nèi)在價值是指立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值。對于看漲，如果資產(chǎn)行，此時看漲的內(nèi)在價值為0。計算的時間溢價是指價值超過內(nèi)=價值-內(nèi)在價表9-6一個變量增加(其他變量不變)對價格的影看漲看跌看漲看跌+-+--+-++++++++-+--+-+對于歐式來說，較長的時間不一定能增加預(yù)期紅利，會降低股價。所以，預(yù)期紅利與看漲價值與成反方向變動，與看跌價值成 。(2011年)【答案】【解析】選項B的結(jié)論對于歐式看漲不一定，對美式結(jié)論才成立。選項A說反【2013年考題?單選題】假設(shè)其他因素不變，有效期內(nèi)預(yù)計的紅利增加時 【答案】【解析】假設(shè)其他因素不變，有效期內(nèi)預(yù)計的紅利增加時，會使看漲價格 價格為0，價值為【例題6?單選題】對于看漲來說，價格隨著價格的上漲而上漲，當(dāng)股價 A.價格可能會等于價B.價格可能會超過價C.價格不會超過價

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