五月鋼鐵價(jià)格重歸寒冬 六月鋼鐵市場供需壓力加大

Word五月鋼鐵價(jià)格重歸寒冬六月鋼鐵市場供需壓力加大5月份，伴隨著全球大宗商品市場的探底，國內(nèi)現(xiàn)期貨鋼價(jià)集體進(jìn)入‘?dāng)嘌率健碌Ｊ?，跌至接?月初期底部水平。期貨螺紋鋼跌17.05%、鐵礦石跌20.99%、熱卷跌12.24%、焦炭跌21.08%，國內(nèi)鋼鐵市場開啟暴跌模式，鋼價(jià)大幅度下跌近20%，受此影響，長材廠商跌近盈虧線，板材廠商盈利空間降至100元上下，整個(gè)鋼鐵行業(yè)重歸‘寒冬’。

當(dāng)月鋼價(jià)直線下滑，月底雖有試探性企穩(wěn)動(dòng)作，但最終在期鋼及原料雙跌壓迫下宣告失敗。

從當(dāng)前市場形式來看，利空侵蝕日益加劇，短期難以改善，繼續(xù)下跌還將是主流。

6月鋼鐵市場供需平衡壓力逐步加大

從宏觀來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息以及年中資金緊張等擾動(dòng)因素對(duì)價(jià)格也形成壓制。盡管6月加息概率不大，但耶倫最新講話表示，如果數(shù)據(jù)改善，未來數(shù)月加息很可能是合適時(shí)點(diǎn)。此后，市場對(duì)6、7月會(huì)議上加息的概率預(yù)期顯著增加，特別是7月加息概率達(dá)到62%的歷史新高。最近一段時(shí)間的美元表現(xiàn)比較強(qiáng)勁，這將對(duì)6月的大宗商品市場價(jià)格形成一定的壓制。此外，6月是中國上半年的收關(guān)之月，貨幣、稅收都面臨大考，鋼材價(jià)格也不容樂觀。

從供應(yīng)角度看，供應(yīng)創(chuàng)了歷史新高。根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)測算，5月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到234.76萬噸，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的全國163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率最近幾周持續(xù)回升到86.94%的近期新高。這預(yù)示5月下旬產(chǎn)出水平仍然會(huì)維持在歷史高位，勢必形成6月上旬高位供應(yīng)態(tài)勢。

從需求角度看，傳統(tǒng)上每年消費(fèi)最好的5月，但今年5月日均成交只有16.2萬噸，比去年同期低了11.2%，環(huán)比上月低了13.9%。5月下旬前7天的6大發(fā)電廠發(fā)電耗煤同比下降-9.5%，比中旬的-9.4%略有擴(kuò)大，5月以來發(fā)電耗煤同比下-10.3%，比4月-7.2%的降幅擴(kuò)大，意味著5月發(fā)電增速、工業(yè)生產(chǎn)依然不佳。這說明經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，6月鋼材消費(fèi)環(huán)比下降是大概率事件。4月挖掘機(jī)銷量同比增速-15.7%，環(huán)比增速-47.9%，創(chuàng)05年以來歷年同期新低。

據(jù)《2021-2021年中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)市場運(yùn)行暨產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢研究報(bào)告》最新數(shù)據(jù)了解，鋼廠期現(xiàn)價(jià)格的倒掛是鋼價(jià)繼續(xù)下跌的次要因素。有些月度定價(jià)的鋼廠，部分品種噸鋼期現(xiàn)價(jià)差甚至達(dá)到500~800元，導(dǎo)致目前有一些鋼廠6月的訂單不足，已開始出現(xiàn)一單一議的現(xiàn)象。也因此，6月出臺(tái)7月的出廠價(jià)格政策，必須解決倒掛的問題，而一旦大鋼廠普遍大幅下調(diào)未來出廠價(jià)格，又會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場形成新一輪的沖擊。

此外，原燃材料價(jià)格下跌也拉低了鋼材成本，支撐鋼價(jià)力度減弱。當(dāng)然，我們也要密切關(guān)注供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和國有企業(yè)改革的推進(jìn)力度和效果，看供應(yīng)收縮是否超出預(yù)期。

總之，6月鋼鐵市場，在