鋰電池正極材料市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)

鋰電池正極材料市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)鋰電池正極材料市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)根據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)正極材料總出貨量為112萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)119．61%。受新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能、電動(dòng)工具等領(lǐng)域市場(chǎng)增長(zhǎng)帶動(dòng)，2021年中國(guó)正極材料等鋰電池主材實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。其中，我國(guó)三元正極材料出貨量為42．2萬(wàn)噸，磷酸鐵鋰正極材料出貨量為47萬(wàn)噸。根據(jù)GGII的調(diào)研數(shù)據(jù)，2020年全球三元正極材料出貨43．0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)25．4%，帶動(dòng)全球三元前驅(qū)體出貨量42萬(wàn)噸。GGII預(yù)計(jì)2025年全球三元正極材料及前驅(qū)體出貨量將分別達(dá)到200萬(wàn)噸及160萬(wàn)噸，增長(zhǎng)空間廣闊。根據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，中國(guó)三元正極材料市場(chǎng)出貨量快速增長(zhǎng)至2021年42萬(wàn)噸，2015-2021年期間年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)49．91%。根據(jù)EVTank統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)三元正極材料前驅(qū)體出貨量達(dá)到61．8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)80．7%；2021年全球三元正極材料前驅(qū)體出貨量達(dá)到73．8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)72．0%。中偉股份、格林美和邦普循環(huán)是三元前驅(qū)體的龍頭企業(yè)，行業(yè)市場(chǎng)份額排名前十企業(yè)的合計(jì)份額由2018年的81%提高到2021年的88%，進(jìn)一步向龍頭企業(yè)集中。聚氨酯：海外能源價(jià)格高增，下游需求有望修復(fù)海外能源成本高企，聚氨酯板塊產(chǎn)品出口向好。2022年開(kāi)始，由于原油、天然氣等傳統(tǒng)能源長(zhǎng)期受到供需關(guān)系影響，短期受到俄烏局勢(shì)惡化以及歐盟對(duì)俄羅斯制裁影響，原油和歐洲天然氣價(jià)格出現(xiàn)暴漲，導(dǎo)致歐洲化工品成本激增，而歐洲MDI產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能27%，在此背景下，國(guó)內(nèi)MDI出口量增加。從月度數(shù)據(jù)看，3月份，聚合MDI出口量為10．03萬(wàn)噸，4月受?chē)?guó)內(nèi)疫情影響，物流受阻，聚合MDI出口量減少到8．32萬(wàn)噸，5月份國(guó)內(nèi)疫情恢復(fù)，聚合MDI出口量為11．42萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1．31%，環(huán)比增長(zhǎng)37．29%，6月份聚合MDI出口量達(dá)到11．69萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)53．16%，環(huán)比增長(zhǎng)2．32%，7月聚合MDI出口量為8．25萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4．8%，環(huán)比下降29．4%，主要是7月為傳統(tǒng)淡季疊加海外客戶6月疫情解封后有備貨導(dǎo)致。從出口目的地看，中國(guó)出口至歐洲的聚合MDI同比和環(huán)比增長(zhǎng)顯著，7月單月出口到荷蘭產(chǎn)量為1．72萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)37．7%，環(huán)比增長(zhǎng)10．5%；7月單月出口至俄羅斯產(chǎn)量為0．98噸，同比增長(zhǎng)180．1%，環(huán)比增長(zhǎng)140．6%，MDI出口歐洲邏輯進(jìn)一步顯現(xiàn)。需求處于景氣低點(diǎn)，后續(xù)聚氨酯價(jià)格有望修復(fù)。受俄烏局勢(shì)惡化，2022年上半年原油價(jià)格上漲明顯，聚氨酯板塊上游原料出現(xiàn)明顯上漲。2022年上半年純苯均價(jià)8，461元/噸，同比上漲30．15%，5000大卡煤炭均價(jià)1，090元/噸，同比上漲52．23%，目前原油處于高位震蕩。而聚氨酯下游處于需求淡季中，截止9月初，純MDI價(jià)差達(dá)到11．72%歷史分位，聚合MDI達(dá)到8．42%歷史分位，TDI達(dá)到16．72%歷史分位。TDI受供給短缺影響，目前價(jià)格已經(jīng)從底部反彈，TDI景氣度有望改善。MDI和傳統(tǒng)大宗商品不同，具有明顯的技術(shù)壁壘和壟斷屬性，MDI價(jià)差下跌空間不大，后續(xù)隨著國(guó)內(nèi)需求邊際改善，MDI價(jià)格有望修復(fù)。2021年，聚氨酯板塊整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，整體板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1579．58億元，同比增長(zhǎng)93．32%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)253．62億元，同比增長(zhǎng)135．08%，整個(gè)聚氨酯板塊均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的正增長(zhǎng)，但盈利方面分化嚴(yán)重，以萬(wàn)華化學(xué)和滄州大化為代表的聚氨酯上游歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)145．47%和496．39%，而聚氨酯下游公司表現(xiàn)一般。2022年上半年，受原油上漲和疫情對(duì)需求沖擊雙重影響，聚氨酯板塊整體營(yíng)收增速放緩，毛利率同比出現(xiàn)下降，整體板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入961．16億元，同比增長(zhǎng)30．82%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)107．50億元，同比減少23．19%，從具體公司看，歸母凈利潤(rùn)方面，聚氨酯板塊均出現(xiàn)不同程度的下滑，其中萬(wàn)華化學(xué)同比下降23．26%，滄州大化同比下降8．9%。硅化工：上游品類價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中有增，下游光伏新能源汽車(chē)用膠需求增速迅猛帶動(dòng)行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)硅化工行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，預(yù)計(jì)下半年價(jià)格略有上升。目前硅化工行業(yè)主要品類價(jià)格穩(wěn)定，截至9月6日，光伏級(jí)三氯氫硅市場(chǎng)均價(jià)為20000元/噸，較年初增長(zhǎng)17．65%，普通級(jí)三氯氫硅市場(chǎng)均價(jià)為13250元/噸，較年初上漲10．42%，金屬硅市場(chǎng)價(jià)格為19658元/噸，較年初減少3．78%，有機(jī)硅DMC市場(chǎng)價(jià)格為19800元/噸，同比減少23．26%。隨著下半年下游多家企業(yè)產(chǎn)能釋放，需求增加，有望帶動(dòng)硅化工產(chǎn)品價(jià)格小幅上升。中國(guó)是全球工業(yè)硅產(chǎn)量最大的國(guó)家，目前下游有機(jī)硅開(kāi)工率良好。中國(guó)的工業(yè)硅產(chǎn)量全球占比由2020年的66%提升至2021年的77%，是目前全球工業(yè)硅產(chǎn)量最大的國(guó)家，根據(jù)百川盈孚資訊，截至2021年，工業(yè)硅下游有機(jī)硅DMC產(chǎn)能為187．5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11．94%，產(chǎn)量為141．98萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11．20%，近幾年DMC開(kāi)工率保持在75%左右。下游光伏新能源汽車(chē)等應(yīng)用領(lǐng)域需求增速迅猛，有望帶動(dòng)上游硅化工企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。光伏行業(yè)方面，國(guó)際層面看，據(jù)國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布的2021年全球光伏報(bào)告，2021年全球光伏新增裝機(jī)量達(dá)175GW，累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)942GW，根據(jù)CPIA預(yù)計(jì)，2025年全球光伏新增裝機(jī)量可達(dá)330GW，全球光伏市場(chǎng)飛速發(fā)展，將帶動(dòng)光伏膠需求同步提升。國(guó)內(nèi)層面看，政策重點(diǎn)支持引導(dǎo)我國(guó)光伏行業(yè)持續(xù)發(fā)展帶動(dòng)國(guó)內(nèi)光伏用膠需求增速迅猛，2022年5月底國(guó)家發(fā)改委及國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案》旨在錨定2030年我國(guó)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億干瓦以上的目標(biāo)，到2025年，公共機(jī)構(gòu)新建建筑屋頂光伏覆蓋率力爭(zhēng)達(dá)到50%，2021年中國(guó)全年光伏發(fā)電量為3259億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)25．1%，約占全國(guó)全年總發(fā)電量的4．0%，國(guó)際能源署（IEA）預(yù)計(jì)2022-2025年中國(guó)新增光伏裝機(jī)CAGR為25%，2025年中國(guó)光伏新增裝機(jī)量將達(dá)195．31GW，國(guó)內(nèi)光伏膠市場(chǎng)需求也將同步大幅增長(zhǎng)。新能源汽車(chē)方面，截至2021年底，全國(guó)新能源汽車(chē)保有量達(dá)784萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)59．35%。近五年新注冊(cè)登記新能源汽車(chē)數(shù)量從2017年的65萬(wàn)輛到2021年的295萬(wàn)輛，呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)工業(yè)和信息化部《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求意見(jiàn)稿）的發(fā)展愿景，到2025年，我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯提高，動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、車(chē)載操作系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破，新能源汽車(chē)新車(chē)銷量占比達(dá)到25%左右，智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)新車(chē)銷量占比達(dá)到30%。新能源汽車(chē)市場(chǎng)快速發(fā)展以及汽車(chē)輕量化、智能化發(fā)展等將帶動(dòng)汽車(chē)用膠的需求大幅增長(zhǎng)，上游有機(jī)硅密封膠企業(yè)將集中受益。石油化工：基本面觸底，靜待需求復(fù)蘇短期來(lái)看，高石油價(jià)格和需求下滑使得烯烴和芳烴產(chǎn)業(yè)鏈均處于歷史的極差水平。截至9月2日，產(chǎn)品價(jià)格方面，C2產(chǎn)品普遍來(lái)到最低歷史分位，聚乙烯/環(huán)氧乙烷/聚醚大單體/乙二醇價(jià)格歷史分位分別為14．9%/2．7%/10．9%/7．6%；C3產(chǎn)品處于1/3的歷史分位上，丙烯酸/丙烯酸丁酯/聚丙烯價(jià)格歷史分位分別為27．9%/36．5%/23．4%。產(chǎn)品價(jià)差方面，C2產(chǎn)品普遍來(lái)到極差的稀釋分位，聚乙烯-乙烯/環(huán)氧乙烷-乙烯/乙二醇-乙烯/苯乙烯-純苯-乙烯價(jià)差歷史分位分別為2．0%/1．1%/0．9%/4．0%；此外，PDH價(jià)差也來(lái)到0．9%的歷史最低分位。為今年來(lái)，受局部戰(zhàn)爭(zhēng)影響以及宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，原油價(jià)格持續(xù)高位上行，疊加下游需求放緩，導(dǎo)致部分產(chǎn)品價(jià)差收窄，石油煉化板塊盈利能力有所下滑。中國(guó)歷來(lái)有富煤缺油少氣的資源特點(diǎn)，盡管在絕大多數(shù)化工產(chǎn)品都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了純中國(guó)制造，但作為最上游的原油和天然氣的進(jìn)口依賴度超過(guò)70%。絕大部分化工品來(lái)源于乙烯和丙烯，是真正的化工之母。由于資源型國(guó)家有原料的成本優(yōu)勢(shì)，我國(guó)的乙烯、丙烯、聚乙烯、聚丙烯等產(chǎn)品時(shí)至今日仍有供需缺口。我國(guó)資源稟賦的特點(diǎn)導(dǎo)致：1）乙烯和丙烯生產(chǎn)目前仍有進(jìn)口替代空間（進(jìn)口通常以聚烯烴或其他下游的形式），2021年乙烯當(dāng)量自給率僅64%，丙烯當(dāng)量自給率接近80%。結(jié)合全球烯烴億噸級(jí)的容量，烯烴賽道進(jìn)口替代空間較大，并不是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)；2）與資源稟賦型國(guó)家不同，在中國(guó)多種原料路線競(jìng)爭(zhēng)長(zhǎng)期存在，構(gòu)成了長(zhǎng)期多元競(jìng)爭(zhēng)的局面。對(duì)于乙烯、丙烯這類大宗商品而言，成本競(jìng)爭(zhēng)力是核心因素。對(duì)于下游產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，乙烯、丙烯的原料成本占比很高。因此一體化原料配套對(duì)于烯烴產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)無(wú)疑是核心優(yōu)勢(shì)，分析相關(guān)行業(yè)公司的成本競(jìng)爭(zhēng)力即是研究其生產(chǎn)乙烯、丙烯的成本競(jìng)爭(zhēng)力。全球主流工藝路線按照原料分為油頭、煤頭、氣頭，分別對(duì)應(yīng)石腦油裂解（以煉化一體化為代表）、煤制烯烴（CTO/MTO）、輕烴裂解（乙烷裂解、丙烷脫氫、丙烷裂解）。多種路線并舉保證了烯烴行業(yè)呈現(xiàn)百花齊放的狀態(tài)，也互為補(bǔ)充共同構(gòu)成全球烯烴行業(yè)的多樣性。民營(yíng)企業(yè)在芳烴-聚酯-化纖行業(yè)已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位，需求消化能力強(qiáng)于國(guó)營(yíng)企業(yè)。2021年P(guān)X、PTA、聚酯瓶片各環(huán)節(jié)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)能占比分別為47．62%、85．80%、74．30%，已占據(jù)主導(dǎo)地位。民營(yíng)大煉化在PTA-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)建立了足夠的優(yōu)勢(shì)，有能力消化大規(guī)模的PX產(chǎn)能，因而有能力上更大的重整裝置，進(jìn)而達(dá)到多產(chǎn)化學(xué)品的目的。從技術(shù)角度來(lái)看，除新風(fēng)鳴用BP的技術(shù)之外，新增PTA裝置均采用INVISTA技術(shù)，從技術(shù)迭代角度，PX和PTA行業(yè)技術(shù)的迭代帶來(lái)單耗和綜合能耗的下降，新裝置有很明顯的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。龍頭企業(yè)能夠靠新增裝置來(lái)自我迭代，降低平均成本。從規(guī)模角度來(lái)看，由于新增裝置均是龍頭企業(yè)，前期公用工程等完善，新增裝置的邊際投資成本極低，同時(shí)能夠通過(guò)新增裝置來(lái)降低公用工程的分?jǐn)偝杀?。輕烴化工成全球性趨勢(shì)。十年全球范圍內(nèi)烯烴行業(yè)最顯著的變革之一是原料輕質(zhì)化趨勢(shì)，即烯烴生產(chǎn)原料逐漸由重質(zhì)石腦油轉(zhuǎn)向更為輕質(zhì)的低碳烷烴乙烷、丙烷等。這一變化發(fā)生在2007年以后，美國(guó)的頁(yè)巖氣革命帶來(lái)大量的天然氣資源，同時(shí)伴生出大量?jī)r(jià)格低廉的乙烷和丙烷，可以作為清潔而低成本的烯烴原料。經(jīng)過(guò)十年的發(fā)展，全球乙烯中輕質(zhì)化原料占比已從2010年的32%提升到2020年的40%，且除亞洲還有煤頭和油頭路線的增長(zhǎng)，其他所有地區(qū)增量均來(lái)自于輕質(zhì)化原料。以乙烷裂解和丙烷脫氫為代表的輕烴化工具有流程短、收率高、成本低的特點(diǎn)，在全球范圍內(nèi)掀起烯烴結(jié)構(gòu)輕質(zhì)化的浪潮。同時(shí)，輕烴化工還有低碳排、低能耗、低水耗的特點(diǎn)，其副產(chǎn)主要為氫氣，能夠有效降低循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的用氫成本，并可以向外提供高純低成本氫能源，符合碳中和背景下低碳節(jié)能的全球共識(shí)。碳中和背景下原料輕質(zhì)化已成為全球烯烴行業(yè)不可逆的趨勢(shì)，輕烴化工龍頭價(jià)值有望重估?；A(chǔ)化學(xué)原料行業(yè)現(xiàn)狀（一）企業(yè)數(shù)量近年來(lái)我國(guó)基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)出波動(dòng)變化趨勢(shì)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量達(dá)到6023家，較2020年增加112家。（二）總產(chǎn)值2014至2021年，我國(guó)基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)總產(chǎn)值整體上呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2021年行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到29482．6億元，同比增長(zhǎng)2．74%。（三）總資產(chǎn)及銷售收入我國(guó)基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)總資產(chǎn)及銷售收入近年來(lái)均呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2014-2021年，我國(guó)基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)總資產(chǎn)從20575．3億元增至27239．8億元，CAGR為4．09%；銷售收入從24901．3億元增至28439．7億元，CAGR為1．92%。（四）利潤(rùn)總額利潤(rùn)方面，2016年我國(guó)基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)利潤(rùn)總額達(dá)到1436．1億元，為近年峰值。2017至2021年，利潤(rùn)總額持續(xù)增長(zhǎng)，2021年中國(guó)基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)利潤(rùn)總額為1601．5億元，同比上升9．21%。（五）價(jià)格指數(shù)2021年12月，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格同比上漲23．8%，環(huán)比下降2．1%。2021年全年，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格上漲19．1%，這也是近三年來(lái)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格漲幅首次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)?；A(chǔ)化學(xué)原料行業(yè)發(fā)展策略基礎(chǔ)化學(xué)原料是石油和化工行業(yè)重要的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，為其它產(chǎn)業(yè)及各新興產(chǎn)業(yè)提供基礎(chǔ)性原材料及技術(shù)支撐。在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)在石化行業(yè)中的支柱性作用仍將維持。為更好的發(fā)揮這種作用，需通過(guò)化解產(chǎn)能過(guò)剩，加大技術(shù)創(chuàng)新力度，促進(jìn)行業(yè)的優(yōu)化升級(jí)，形成新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（一）加快落后產(chǎn)能淘汰要在燒堿、純堿等一些產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)，通過(guò)嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保、能耗、清潔生產(chǎn)等標(biāo)準(zhǔn)和政策，淘汰落后產(chǎn)能。取消各種不合理的優(yōu)惠政策，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，創(chuàng)造公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。通過(guò)提高行業(yè)技術(shù)和環(huán)保準(zhǔn)入門(mén)檻，控制產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)再上重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目。對(duì)于階段性過(guò)剩行業(yè)應(yīng)加快消費(fèi)市場(chǎng)培育和生產(chǎn)轉(zhuǎn)型，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，豐富產(chǎn)品種類和牌號(hào)，滿足市場(chǎng)需求。（二）促進(jìn)技術(shù)裝備升級(jí)技術(shù)裝備提升是石化產(chǎn)業(yè)降低成本、提高盈利能力的根本。由于資源緊缺，江蘇省基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)要順應(yīng)原料多元化趨勢(shì)，開(kāi)發(fā)運(yùn)用先進(jìn)實(shí)用技術(shù)，發(fā)展環(huán)保綠色清潔生產(chǎn)工藝，通過(guò)技術(shù)提升和設(shè)立更高的技術(shù)門(mén)檻，對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。重點(diǎn)是通過(guò)技術(shù)改造，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量檔次，針對(duì)細(xì)分市場(chǎng)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，從主要依靠引進(jìn)技術(shù)生產(chǎn)產(chǎn)品的傳統(tǒng)模式，逐漸向憑借技術(shù)創(chuàng)新拓展高附加值產(chǎn)品的方向提升。要根據(jù)江蘇省能源、資源可得性結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，積極探索原料多元化發(fā)展途徑，降低生產(chǎn)成本。氟化工：三代制冷劑配額爭(zhēng)奪接近尾聲，看好景氣反轉(zhuǎn)帶來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)制冷劑已經(jīng)歷四代更替，零ODP和低GWP是制冷劑發(fā)展方向。目前曾在或已在全球范圍內(nèi)廣泛使用的制冷劑包括CFCs、HCFCs、HFCs、HFOs和HCs四代制冷劑，歷代制冷劑的差別主要體現(xiàn)在ODP值（大氣臭氧消耗潛能值）與GWP值（全球變暖潛能值）。ODP值越小，對(duì)臭氧層的破壞性越小，制冷劑的環(huán)境特性越好；GWP值越低，該溫室氣體的CO2當(dāng)量越小，溫室效應(yīng)越低。三、四代制冷劑對(duì)臭氧層已經(jīng)不具備破壞作用，同時(shí)，四代制冷劑的溫室效應(yīng)極低，但安全性存在隱患。二代制冷劑正在加速削減，三代制冷劑即將進(jìn)入凍結(jié)期?！睹商乩麪栕h定書(shū)》及其《基加利修正案》對(duì)制冷劑供給端進(jìn)行了限制。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，發(fā)達(dá)國(guó)家于1996年開(kāi)始凍結(jié)二代制冷劑的生產(chǎn)，目前已完全淘汰使用，第5條款國(guó)（含中國(guó)）對(duì)HCFCs的生產(chǎn)和消費(fèi)已經(jīng)削減了35%，到2030年實(shí)現(xiàn)全面淘汰。發(fā)達(dá)國(guó)家在2019年便開(kāi)始了對(duì)三代制冷劑的削減，目前已經(jīng)削減了10%的生產(chǎn)配額，計(jì)劃到2036年削減85%配額；包括中國(guó)在內(nèi)的第一組發(fā)展中國(guó)家計(jì)劃以2020年-2022年為基準(zhǔn)線年于2024年開(kāi)始對(duì)三代制冷劑生產(chǎn)配額進(jìn)行凍結(jié)，到2045年累計(jì)削減配額80%。預(yù)測(cè)2025年制冷劑行業(yè)將出現(xiàn)4．6萬(wàn)噸的供需缺口。制冷劑需求主要來(lái)自下游空調(diào)、車(chē)用空調(diào)和冰箱的新增需求和維修需求，以及滿足海外國(guó)家制冷劑使用的出口需求。假設(shè)單臺(tái)空調(diào)、車(chē)用空調(diào)和冰箱的的注氟量分別為0．9kg、0．5kg和0．1kg，據(jù)測(cè)算，2025年國(guó)內(nèi)制冷劑需求為41．7萬(wàn)噸?？紤]到隨著海外發(fā)達(dá)國(guó)家制冷劑配額的削減，出口量會(huì)逐步減少，預(yù)測(cè)2025年出口需求為24．6萬(wàn)噸，2025年制冷劑總需求將達(dá)到66．2萬(wàn)噸。供給方面，將內(nèi)用配額記作二代制冷劑的最大供給量，三代制冷劑在配額凍結(jié)之前供給量使用產(chǎn)量來(lái)代替，進(jìn)入凍結(jié)期之后則使用配額來(lái)計(jì)算。經(jīng)測(cè)算，到達(dá)2025年，制冷劑市場(chǎng)供給約61．6萬(wàn)噸，將出現(xiàn)4．5萬(wàn)噸的供需缺口。三代制冷劑價(jià)格觸底回升在即。三代制冷劑行業(yè)接下來(lái)會(huì)經(jīng)歷短期價(jià)格回暖和長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)上漲兩個(gè)階段。短期來(lái)看，由于制冷劑仍供過(guò)于求，不會(huì)出現(xiàn)價(jià)格突飛猛漲的局面，但按照2022年市場(chǎng)平均價(jià)（截至2022年8月31日）計(jì)算，R32價(jià)格與成本差額為-6458．46元/噸（含