財務(wù)管理教學(xué)案例002八佰伴百貨(香港)有限公司破產(chǎn)案課件

1997年9月18日，負(fù)債總額高達(dá)1613億日元的八佰伴日本公司宣布破產(chǎn)，成為日本戰(zhàn)后流通業(yè)中規(guī)模最大的一宗破產(chǎn)案。據(jù)披露，八佰伴負(fù)債包括437億日元的銀行借貸、374億日元的可轉(zhuǎn)股債券和490億日元的拖欠其他公司債務(wù)等。日本信貸評佑機(jī)構(gòu)已將該公司債券信用評級由原來的B—降至D—，即無法償債類別。1997年l1月20日，日資上市公司“八佰伴香港”全資附屬公司——八佰伴(香港)百貨有限公司，以無力償還債項(xiàng)為由，在香港向高等選院申請清盤。隨之，八佰伴旗下10家港澳百貨公司(澳門一家)從l1月21日起，全部結(jié)束營業(yè)。八佰伴的這一舉動，宣告了這個日本百貨業(yè)王國在日本本士和港澳的終結(jié)，公司創(chuàng)立者和田一夫成功的神話暫時畫上了一個句號。

創(chuàng)立八佰伴百貨的和田一夫，他歷經(jīng)滄桑而盛極一時。三十年前，和田只是日本靜崗鄉(xiāng)邦以賣菜為主的

八佰伴雜貨店老板，“八佰”之意正是菜檔。和田一夫本著“本來就是從零起步，至多重新回到零的起跑線

上”的處世理念，展開他的世界之夢。

六十年代的日本，已出現(xiàn)了全國性的大型超市連鎖店，當(dāng)時只有六、七間雜貨鋪的八佰伴備受威脅。

和田一夫?yàn)楸荛_本土同業(yè)間的競爭，去海外逐步實(shí)施他的雄才大略。富有自強(qiáng)不息、一往無前的精神。

八佰伴興衰史1972年八佰伴在巴西開設(shè)第一間海外分店，之后又相繼打入新加坡、美國市場。1983年八佰伴終成日本上市公司。1984年，日本八佰伴進(jìn)軍香港。1990年，和田一夫攜11.5億港幣將八佰伴總部移師香港。在香港一連開了9家八佰伴百貨公司，加上澳門一家共發(fā)展了10家分店，短短數(shù)年就建起了一個百貨業(yè)王國。他在最得意之時以當(dāng)時市場的最高價，買下匯豐銀行大班在山頂?shù)膭e墅“天比高”，此事曾令香港商界嘩然。

八佰伴的教訓(xùn)1.高負(fù)債經(jīng)營帶來高風(fēng)險.對經(jīng)濟(jì)形勢及企業(yè)自身的能力估計(jì)過于樂觀。在海外并沒有詳細(xì)周密的投資計(jì)劃的情況下，八佰伴日本公司把公司的利潤以及通過發(fā)行債券這種“煉金術(shù)”聚集的大量資金投入了海外市場。由于公司業(yè)績欠佳導(dǎo)致股價下跌。曾通過可轉(zhuǎn)換公司債券籌資500億日元的八佰伴，從1997年12月起到2001年.每年要償還100億日元.籌措不到償還資金，導(dǎo)致公司的信譽(yù)面臨危機(jī)。為了設(shè)法籌措資金，八佰伴公司于1997年3月賣給大榮公司16家主要店鋪。這種做法失去了賺錢的機(jī)會，也使周轉(zhuǎn)資金面臨更緊張的局面。

2.片面追求投資規(guī)模,在企業(yè)急劇擴(kuò)張的同時，缺少周密有效的投資計(jì)劃。一般來講，企業(yè)規(guī)模大則競爭力強(qiáng)、規(guī)模效益顯著。但這絕不等于企業(yè)大了就一定能在市場競爭中獲勝。八佰伴的破產(chǎn)充分證明了這一點(diǎn)。因?yàn)榇笃髽I(yè)有大企業(yè)的缺陷，企業(yè)規(guī)模大必然導(dǎo)致操作難度大，經(jīng)營風(fēng)險大，極易患上“大企業(yè)病”，甚至破產(chǎn)。這種情況在發(fā)達(dá)國家也并不少見。在世界500家大企業(yè)名單上，每10年就有l(wèi)／3的企業(yè)被淘汰?；剡^頭去看，除了幾家特殊的公司外，30年前的世界500家大企業(yè)中，迄今還維持其地位的企業(yè)已寥寥無幾。據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，大企業(yè)的平均壽命一般約30年左右。至于家族式企業(yè)，則有“富不過三代”之說。這種現(xiàn)象，很值得國內(nèi)一些正在拼命擴(kuò)張的國內(nèi)公司進(jìn)行認(rèn)真的研究。4.財務(wù)失控.香港警方2002年8月拘捕一名前“八佰伴（香港）”集團(tuán)財務(wù)董事，控告他一項(xiàng)串謀詐騙及一項(xiàng)偽造賬目罪名。

這名日本籍男子名為藤田一彥，(2002年)48歲，他涉嫌在任內(nèi)操控逾12億港元的可疑投資而被香港警方通輯。

1998年3月，“八佰伴（香港）”易手，新的管理層查核賬目時發(fā)覺有問題，因而報警。據(jù)悉，“八佰伴（香港）”在1995年4月至1997年3月期間曾向數(shù)家公司發(fā)出7項(xiàng)可疑貸款，涉資12.64億港元。警方商業(yè)罪案調(diào)查科調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這幾家公司均由“八佰伴（香港）”當(dāng)時的幾個董事操控。經(jīng)過深入調(diào)查后，警方認(rèn)定擔(dān)任“八佰伴（香港）”財務(wù)總監(jiān)的藤田一彥與此案有關(guān)。

八佰伴的成功與失敗告訴我們：企業(yè)追求發(fā)展壯大是無可非議的，但決不能因發(fā)展而影響生存，或者只有前進(jìn)而沒有后退之路。企業(yè)不能光是研究發(fā)展，單純追求擴(kuò)張，尤其是不能吊死在一棵樹上，也不能平時不燒香，臨時抱佛腳。要經(jīng)常進(jìn)行危機(jī)分析，善于對危及企業(yè)生存的諸多因素作出正確判斷，并制定相應(yīng)的反危機(jī)策略與應(yīng)急措施。確保企業(yè)立于不敗之地。同時，要盡可能進(jìn)行多元化投資或