小微企業(yè)金融服務(wù)研究

使用時(shí)可以刪除第一部分：背景介紹小微企業(yè)是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于小型微型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》將中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型，具體標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定。該劃型標(biāo)準(zhǔn)明確了小型、微型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，便于政府管理、制定小微企業(yè)是我國多元化經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、科技創(chuàng)新、增加就業(yè)以及維持社會穩(wěn)定方面發(fā)揮著不可替代的作用。小微企業(yè)是我國市場經(jīng)濟(jì)的重要參與者，其生命力日益頑強(qiáng)，在我國國民經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中占據(jù)著家工商總局發(fā)布《全國小型微型企業(yè)發(fā)展情況報(bào)告(摘要)》，對我國小微企年年底，全國各類企業(yè)總數(shù)為萬戶。其中，小型微型企業(yè)萬戶，占到企業(yè)總數(shù)戶納入統(tǒng)計(jì)后，小型微型企業(yè)所占比重達(dá)到%。增業(yè)增長%，其中主營活動利潤億元，下降%.股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)人缺乏對先進(jìn)管理理念的認(rèn)知。我國小微企業(yè)部分屬于家族式企業(yè)，部分為創(chuàng)業(yè)者自行建立，受個人文化差異和思維模式的限制，其決策人往往片面追求企業(yè)效益，而忽視對實(shí)施先進(jìn)管理理念必要性的認(rèn)識，及如何實(shí)施的了解。他們大多依賴以往的管理經(jīng)驗(yàn)，致使大多數(shù)小微企業(yè)缺乏企業(yè)核心文化，以及為保證其長期穩(wěn)定發(fā)展所應(yīng)具備的市場意識、創(chuàng)新意識等核心競爭力，導(dǎo)致了小微企業(yè)在管理方面因循守舊，按部就班，繼而無法在當(dāng)下激長期占有一席之地。企業(yè)內(nèi)部缺乏健全的財(cái)務(wù)管理體系。絕大多數(shù)小微企業(yè)仍然沿用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理模式，企業(yè)決策人對于款項(xiàng)收支和信用標(biāo)準(zhǔn)缺乏嚴(yán)格的控制，經(jīng)常隨意越權(quán)支出；加之其財(cái)務(wù)人員大多缺乏必要的職業(yè)培訓(xùn)和職業(yè)素養(yǎng)，有時(shí)為了達(dá)到避稅或融資目的甚至?xí)幵焯摷贂?jì)信息，從而致使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況一片混亂，既不能及時(shí)而準(zhǔn)確地反映企業(yè)現(xiàn)狀，又不能為小微企業(yè)的融資發(fā)展提供真實(shí)有效的憑證，其結(jié)果是不僅阻礙了小微企業(yè)下一步?jīng)Q策的制定，而且型戰(zhàn)略人才。戰(zhàn)略規(guī)劃是針對驟，對企業(yè)未來發(fā)展有著重要的指導(dǎo)意經(jīng)濟(jì)效益，在發(fā)展中往往只關(guān)注眼前利益說所必需的像員工培訓(xùn)、新產(chǎn)品研發(fā)或新礙了企業(yè)的長期發(fā)展和市場競爭力的提素質(zhì)創(chuàng)新人才的硬件和軟件，加之其決策導(dǎo)致小微企業(yè)在激烈的市場競爭中極易被金的需求者(融資主體)從某些儲蓄者手中通過運(yùn)用某種金融工具，通過某種方式獲得資金的過程。融資包括諸多方面，主要有確立融資主體，融資主體在資金融通過程中有何經(jīng)濟(jì)行為，國民儲蓄以何的主要要素是融資主體、融資方式和融資環(huán)境，這些要素之間的作用關(guān)系與調(diào)資金籌集和供給的過程，也是資金配置的過程，通過良好的融資機(jī)制可使儲蓄更好轉(zhuǎn)移到合適的投資領(lǐng)域，疏通儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的通道。切；在產(chǎn)品種類上則個性化需求較多。小微出了很大的調(diào)整，下面具體分析微企業(yè)數(shù)量大，發(fā)展快，其速成長期，對資金需求量很大。特別是小微企業(yè)企業(yè)的愿望與沖動，而離開資金的支持這一愿望就是資金的短缺制約和影響了許多小微企業(yè)發(fā)展的融資卻存在融資渠道狹窄，融資成本高的問息透明度低、治理結(jié)構(gòu)簡單、抵押資源短缺、生控制等因素，很難在直接資本市場上通過發(fā)行債持和約束下，較高的融資成本很難使其成為小微資。小微企業(yè)在外源融資和內(nèi)源融資為小微企業(yè)成立時(shí)間較短，缺乏外源融資所需的務(wù)信息，信用擔(dān)保能力不強(qiáng)，缺乏外源融資所需為主。小微企業(yè)的債務(wù)融資表現(xiàn)出微企業(yè)在流動資金的使用的比率上會高于大型企原材料的購買。微企業(yè)無法直接獲得銀行的貸正規(guī)融資等，都將是小微企業(yè)所采取的方供的抵押品較弱，因此通過正規(guī)渠道從銀這些銀行認(rèn)為向小微企業(yè)借貸，風(fēng)險(xiǎn)比較對于這樣的企業(yè)往往設(shè)定很多復(fù)雜和苛刻使小微企業(yè)轉(zhuǎn)向其他方式進(jìn)行貸款，雖然生產(chǎn)，依然向其借貸。據(jù)美國調(diào)查顯示，于商業(yè)銀行貸款的第二大融資來源。業(yè)的融資模式表現(xiàn)為更偏好內(nèi)道等特征?？傮w來看，分析小微企業(yè)的這些融資，即快速性和風(fēng)險(xiǎn)性。大類型，中國小微企業(yè)的融相對較大、發(fā)展相對較為成熟的大中型企業(yè)，因行分析。外源融資按照融資方式可以繼續(xù)細(xì)分為資本結(jié)構(gòu)則可以區(qū)分為債券融資和股權(quán)融資兩種是后者，在每一個子類型之下再針對若干不同的步的具體分析。在對外源融資的分析過程中，內(nèi)不對稱以及由此產(chǎn)生的各種問題和降低信息不對企業(yè)的內(nèi)源或其他形式的非正式債務(wù)融資。大型企業(yè)進(jìn)行外和在公開市場發(fā)行企業(yè)債券為主，而小微企業(yè)幾是親朋好友、業(yè)務(wù)伙伴或通份成立有限責(zé)任公司，或者對已有的有限責(zé)任公司新的技術(shù)或商業(yè)模式獲得風(fēng)險(xiǎn)投資公司的以股權(quán)投理論上也存在著利用創(chuàng)業(yè)板作為平臺，公開發(fā)行股數(shù)普通的小微企業(yè)由于與外部投資人之間的信息不一種股權(quán)融資途徑。少數(shù)具有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新型小步和創(chuàng)新具有極為重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義，因此本于創(chuàng)業(yè)板，由于對于本文所定義的小微企業(yè)而言其框架對三種方式進(jìn)行理論分析后，指出內(nèi)部人股權(quán)融資難題，不能本末倒置地將發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資理解為。來源主要包括內(nèi)部集資、親戚朋友借款和業(yè)主積重新翻牌的可能性比較小。若企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，則企業(yè)受外部影響加大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力深化理論研究表明，企業(yè)家投資在受內(nèi)源融資和自投資于傳統(tǒng)技術(shù)這一最優(yōu)策略。但這一策略本身會身和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。相反的是，能夠獲取足夠外源融原因過程中，商業(yè)銀行為了搜費(fèi)的成本，這部分成本集上。由于現(xiàn)實(shí)中的市場是息不對稱，發(fā)放貸款的商。銀行要付出更多的信多而又沒有建立起不齊的小微企業(yè)中式，企業(yè)僅對業(yè)主負(fù)銀行了解小微企業(yè)，為了在嚴(yán)酷的競的建設(shè)，甚至還會這些行為使得銀行銀行為保證貸款。在資金借貸的活動，委托代理關(guān)系隨之產(chǎn)生，委托人 (銀行)為了保證代理人(小微企業(yè))的目標(biāo)與自身的目標(biāo)保持一段，由此而產(chǎn)生了代理成生的代理成本同樣高產(chǎn)幾率大，沒有償還監(jiān)控小微企業(yè)經(jīng)營狀信息混亂，銀行必須，這種由于融資困難只是這一根易成本而采用了抵押這一非價(jià)格條件而被一個簡單的道德風(fēng)險(xiǎn)模型解釋了這種非價(jià)獲得總收入企業(yè)家選擇努力項(xiàng)目具有較是偷懶必須有下式成時(shí)BPBBPP金借給企業(yè)家的條BPH.(R)IAPAA證收益剛好等于初始時(shí)借出的資BPA成功獲得借款，正所謂“錢只借給有錢人”?！坝绣X一部分資金是由于外部投資者對自身利益的保大于借出的資金而提出的非價(jià)格條件。由此不是小微企業(yè)無法獲得資金的根本原因，根構(gòu)面向企業(yè)貸款要承擔(dān)交易成本，為了降低出抵押物品這種非價(jià)格條件?，F(xiàn)實(shí)中的小微種非價(jià)格條件，又要使金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)比大中型企本，其融資困境必然產(chǎn)生。從交易成本角度解決融資障礙的途徑分析析表明，小微企業(yè)融資障礙的資障礙也必然要從交易成構(gòu)等措施并不能從根本上微企業(yè)群體，論文提出了易成本，促進(jìn)小微企業(yè)融業(yè)構(gòu)借款的非價(jià)格條件，可以降低小微企業(yè)借款中的交易成本.本，建立長期穩(wěn)定的聯(lián)系，在長期交往中逐漸減。此外，雖然上述各種融資模式有利于降低本，但卻無法反映出金融機(jī)構(gòu)在融資中所面對此，與這些融資模式相適應(yīng)的，還應(yīng)有一微企業(yè)融資過程中金融機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的貸款風(fēng)第三部分:小微企業(yè)融資困境破解對策企業(yè)生長周期理論解析小微企業(yè)融資困境韋斯頓提出的企業(yè)生長周期模型,企業(yè)成長包括六個階段:業(yè)期和成長期,并將初創(chuàng)期、成長期于初創(chuàng)期、成長期的小微企業(yè)資金需求缺口入成熟期后,企業(yè)通常有著正的并且穩(wěn)定。信用體系,企業(yè)總體的價(jià)值較是青睞高價(jià)值的企業(yè),對低價(jià)值企業(yè)往往會釆取非常期的企業(yè)缺乏通暢的融資渠道,企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為應(yīng)主極爭取外部資金支持展開。融資,往往通過向銀行貸款來的企業(yè)規(guī)模通常都比較小,并且固定資產(chǎn)少、管理落。正是這些特征導(dǎo)致不同階段的企業(yè)的融資業(yè)本身的條件和外部資本市場對企業(yè)作出的評價(jià)其他幾種股權(quán)融資方式對于小微企業(yè)沒有普遍性的意企業(yè)外部,還會產(chǎn)生融資費(fèi)用,這使得內(nèi)源融資的本錢要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外源融資。因此,過一系列運(yùn)營活動,所獲得的資金使用權(quán)或所有權(quán)。廣義的內(nèi)源融資還包括向原的股權(quán)融資,和由股東為企業(yè)發(fā)展進(jìn)行的個人借貸,但是本文所指內(nèi)源度看小微企業(yè)融資問題等級的無負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上債利息可以在稅前扣除,形成了債務(wù)利息的抵稅收益,相了企業(yè)的價(jià)值。隨著企業(yè)負(fù)債比例的提高,企業(yè)價(jià)債時(shí),企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大。本加上以市值計(jì)算的債務(wù)與權(quán)益比例成比例的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬,且風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬取決于企業(yè)的債務(wù)比例以及所得稅稅率。其公式表達(dá)如下:KL=KU+(KUKd)(1T)D/Eeeeee表示有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場價(jià)值,E表示其權(quán)益的市場價(jià)值,Kd表示不變的稅前債險(xiǎn)報(bào)酬等于無負(fù)債企業(yè)權(quán)益成本與債務(wù)成企業(yè)的綜合資本成本比無稅時(shí)的要小。所以得出,在有稅條件下,如果其他情況一樣,有負(fù)債企業(yè)比完全使用權(quán)益資本的企業(yè)能獲得更多現(xiàn)金以利用充分利用借款這種融資方式。另一方面,借款渠道主要分為銀行借款和民間借貸。通過第三章的融資方式比較,銀行以其合規(guī)性和穩(wěn)定性以及易于政策調(diào)再結(jié)合上文,我們可以得出最適合小微企業(yè)的融資來源:不資金內(nèi)源融資方式就是通過盈利留存,它產(chǎn)生于企業(yè)正常生余成為小微企業(yè)融資中的首選。這也解釋了為什么大部分前景看好的高新技術(shù)企業(yè),股東通常會為獲得長期的利益而愿意放棄股利分紅或者少拿股利分紅而繼籌劃增強(qiáng)內(nèi)源融資能力。因而,增強(qiáng)小微企業(yè)納稅籌劃意識獲得十分重要。但是,小微企業(yè)在稅收籌劃的過程中要注意防范和偷稅漏稅。小微企業(yè)應(yīng)認(rèn)真了解稅收知識,及時(shí)掌握稅收關(guān)視法律法規(guī)。根據(jù)小微企業(yè)的特征,應(yīng)從以下方面息息相關(guān),正是因?yàn)檫@樣的聯(lián)系,小微企業(yè)可以通過向員工配股來吸收發(fā)展資金。也就是實(shí)施員工持股計(jì)劃,員工入股可以極大的激發(fā)員工分股票,委托一個專門機(jī)構(gòu)(如職工持股會、信托基金等)作,集中管理,再由該專門機(jī)構(gòu)(如職工持股會)作為社團(tuán)法人理,按股份分享紅利的一種新型的股權(quán)安排形式。同時(shí),員工參住核心人才的有效手段。小微企業(yè)處于企業(yè)生物鏈的低端,是。對這類人才的配股,將使他產(chǎn)生強(qiáng)烈的歸屬感,能讓他們暫律法規(guī)以下方式進(jìn)行:推行員工持股計(jì)劃的企業(yè)及其職工股會)與銀行簽訂協(xié)議,開設(shè)一個特定帳戶,擁有持股應(yīng)貸款購買企業(yè)股權(quán),員轉(zhuǎn)入特定帳戶,用來歸還銀行貸款的隨著貸款歸還,按事先確定的比例將股票逐步轉(zhuǎn)入職工帳戶,貸款全即全部歸職工所有。在此過程中,銀行獲得信用保證可有四種基本是所購買的股權(quán);二是企業(yè)或職工持股會以協(xié)議價(jià)格回收股權(quán)的承諾;三下仍處于積累的存款;四是未來分紅利益。這種方式既有利于國激烈的行業(yè)退出,又解決了職工單純依靠自身積累無法大量購此可見,員工持股計(jì)劃的融資方式創(chuàng)新涉及產(chǎn)權(quán)制度的重大變金融資產(chǎn)從債權(quán)向股權(quán)的轉(zhuǎn)換,涉及到國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略調(diào)整。為了計(jì)劃的合規(guī)性和加大成功率,計(jì)劃的實(shí)施應(yīng)該有金融機(jī)構(gòu)介入,并且4.尋找合適的應(yīng)付、預(yù)付、應(yīng)收賬款政策商業(yè)信用行為中,債權(quán)人(供貨商)為了控制應(yīng)付債務(wù)人(購貨商)提出信用政策,它是債務(wù)人(購貨商)的一種短期資金來源。通常情況下,小微企業(yè)會將綜合資金成本與商業(yè)信用的資金成譽(yù)。在利用應(yīng)付賬款融資的時(shí)候,要注意權(quán)衡放棄的現(xiàn)金折扣和獲得的時(shí)間價(jià)值的大小,也就是商業(yè)信譽(yù)的利用日期不應(yīng)該大于現(xiàn)金折扣可獲得的價(jià)值。利用商業(yè)信譽(yù)是有機(jī)會成本的,是否延期付款以及延期多久都取決于機(jī)會成本的大小)果準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣,則應(yīng)該選擇計(jì)算結(jié)果小的方短期貸款利率或短期投資收益率,則應(yīng)該選擇放棄點(diǎn)在于易于取得,而且是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中無需辦理籌資手續(xù)和支付籌資費(fèi)用,它在一些情況下墊運(yùn)款的商業(yè)承兌匯票,作為企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部流起著重大作用。應(yīng)收賬款對企業(yè)的作用表現(xiàn)在良法及時(shí)收回甚至形成呆賬、壞賬,對企業(yè)的成長和發(fā)展有收賬款的融資作用依賴于有效的應(yīng)收賬款管理,制定相賬款,嚴(yán)格控制壞賬比率、規(guī)避壞賬風(fēng)險(xiǎn),它為小微企業(yè)的新的融資模式。小微企業(yè)一方面要發(fā)揮應(yīng)收賬支付部分或全部價(jià)款,然后賣方用商品歸還,對賣方來說,也夠擁有這部分價(jià)款從收到價(jià)款到給買方發(fā)貨為止對于生產(chǎn)周期長、售價(jià)高的商品,經(jīng)常要向買方預(yù)收資手續(xù),是中小企業(yè)融資的一種有效的融資方式,值得運(yùn)微企業(yè)的運(yùn)用,但由于先階段,我國的小微企業(yè)在與大企常都是較大的企業(yè)通過無限推后付款期限來獲得自身不敢言,這種交易的不平等只能通過小微企業(yè)小微企業(yè)的外部融資主要途徑——商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款現(xiàn)狀初小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高,銀行提出相應(yīng)的貸款利率也就高,要求手續(xù)也就比較麻煩。但是小微企業(yè)利潤不高和對貸款“小快、期限短)的要求使得兩者在供求上無法平衡。因此,小業(yè)銀行貸款問題的解決主要集中在兩個方面,一是實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)貸款科學(xué)定企業(yè)貸款難題對策貸款的定價(jià)是指確定貸款的利率、確定補(bǔ)償余額、以及對某些貸款收取手的過程。廣義的貸款價(jià)格包括貸款利率、貸款承諾費(fèi)及服務(wù)費(fèi)、提前償付的主要組成部分。在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中,影響貸款利是信貸市場的資金供求狀況。從微觀層面上考察,在貸款等服三大核心產(chǎn)品包,分別面創(chuàng)意行業(yè)類特色產(chǎn)品包、節(jié)能減排行的基礎(chǔ)上,依據(jù)提供足額有效的抵(質(zhì))擔(dān)保而辦理的信貸業(yè)務(wù)?！俺砷L之路“通過標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)流程、簡化的操作程序、多樣的融資夠提供符合建設(shè)銀行質(zhì)押財(cái)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的借款人,辦理的小額短期流上文來看,現(xiàn)在國內(nèi)銀行都在如何提供更貼近小微企業(yè)的融資產(chǎn)品上進(jìn)行了。銀行提供的貸款是一種產(chǎn)品,產(chǎn)品要進(jìn)行創(chuàng)新,就要先進(jìn)行客階段不同行業(yè)的的小微企業(yè)在資金需求上各有特點(diǎn),銀行正用”企業(yè)的流動資金造成壓力,所以引入分期還本付息、寬限期分期還本付息以及更保在一定程度上可以降低融資相關(guān)方的違約風(fēng)險(xiǎn),所以,在融資產(chǎn)品創(chuàng)新時(shí),可以充分運(yùn)用多種擔(dān)保方式,如經(jīng)營業(yè)主聯(lián)保、借助出口信用保險(xiǎn)代替準(zhǔn)入。由此導(dǎo)致的銀行對其非信貸客戶也缺乏了解,客戶信息挖掘周知商業(yè)銀行均具有較為強(qiáng)大的信息處理技術(shù)與能力,銀者交易結(jié)算的小微企業(yè)客戶中篩選出現(xiàn)金流量穩(wěn)定,交易結(jié)算規(guī)律性強(qiáng)的非信貸客戶并將其列為潛在客戶進(jìn)行重點(diǎn)調(diào)查。如果小微企業(yè)客戶暫時(shí)不符合信貸條件的客戶,也可通過小微企業(yè)準(zhǔn)貸記卡的方式,先行介入,并協(xié)助其改善內(nèi)部管理,待其信用評級提升后,再進(jìn)行信貸營銷。這樣的客戶介培養(yǎng)客戶的忠誠度。企業(yè)融資宏觀環(huán)境——政策保障根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)報(bào)的調(diào)查表明,小微企業(yè)目前發(fā)展最主要面臨的是三高兩難的困境:勞動力成本高、原材料成本高、稅負(fù)高、融資難、政策落實(shí)難。透過這些濟(jì)轉(zhuǎn)型中的小微企業(yè)的發(fā)展困難重獨(dú)特的特性,但它也必定符合經(jīng)濟(jì)的一般規(guī)律,H第四部分：小微企業(yè)融資的政策建議通過分析小微企業(yè)融資困境形成的內(nèi)外部原因,進(jìn)而從這兩個方面著手，提融資方式和風(fēng)險(xiǎn)偏好。因此,小微企業(yè)融資困境解決首先應(yīng)依靠內(nèi)源融資。同1.提高企業(yè)經(jīng)營管理者的素質(zhì)，經(jīng)營管理者應(yīng)熟悉金融政策，積累科學(xué)的管理理念，提高企業(yè)的生產(chǎn)能力和銷售能力，拓寬市場空間，推進(jìn)技術(shù)、管理強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，提高財(cái)務(wù)的透明度，真實(shí)披露