財(cái)務(wù)管理案例集

財(cái)務(wù)管理案例集

案例1資產(chǎn)負(fù)債表1．您投資了30，000元于服裝制造，隨后又向朋友借了30，000元，請(qǐng)?jiān)谙旅婵崭裆贤瓿稍假Y產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)負(fù)債表1現(xiàn)金資本貸款2．隨后，您用50，000元現(xiàn)金去購(gòu)買(mǎi)機(jī)器，請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映；資產(chǎn)負(fù)債表2固定資產(chǎn)資本現(xiàn)金貸款3．您又以賒購(gòu)的方式買(mǎi)了價(jià)值20，000元的原材料，請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表3固定資產(chǎn)資本存貨貸款現(xiàn)金應(yīng)付帳款4．花了5，000元把原材料加工變成在產(chǎn)品再轉(zhuǎn)為制成品。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表4固定資產(chǎn)資本存貨貸款現(xiàn)金應(yīng)付帳款5．您以15，000元的價(jià)格現(xiàn)銷(xiāo)了成本為10，000元的制成品。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表5固定資產(chǎn)資本存貨利潤(rùn)現(xiàn)金貸款應(yīng)付帳款6．您又以15，000元的價(jià)格賒銷(xiāo)了成本為10，000元的制成品。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表6固定資產(chǎn)資本存貨利潤(rùn)應(yīng)收帳款貸款現(xiàn)金應(yīng)付帳款7．您的貸款應(yīng)付利息達(dá)1，000元，同時(shí)您又宣布要發(fā)放股息1，000。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表7固定資產(chǎn)資本存貨利潤(rùn)應(yīng)收帳款貸款現(xiàn)金應(yīng)付帳款應(yīng)付利息應(yīng)付股息8．您付掉了應(yīng)計(jì)利息1，000元和股息1，000元。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表8固定資產(chǎn)資本存貨利潤(rùn)應(yīng)收帳款貸款現(xiàn)金應(yīng)付帳款9．賒購(gòu)的20，000元現(xiàn)已到期，您以現(xiàn)金付了10，000元。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表9固定資產(chǎn)資本存貨利潤(rùn)應(yīng)收帳款貸款現(xiàn)金應(yīng)付帳款10．應(yīng)收帳款15，000元已經(jīng)到期，您已收回了10，000元。但發(fā)現(xiàn)2，000將無(wú)法回收。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表10固定資產(chǎn)資本存貨利潤(rùn)應(yīng)收帳款貸款現(xiàn)金應(yīng)付帳款

案例1答案1．您投資了30，000元于服裝制造，隨后又向朋友借了30，000元，請(qǐng)?jiān)谙旅婵崭裆贤瓿稍假Y產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)負(fù)債表1現(xiàn)金60000資本30000貸款3000060000600002．隨后，您用50，000元現(xiàn)金去購(gòu)買(mǎi)機(jī)器，請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映；資產(chǎn)負(fù)債表2固定資產(chǎn)50000資本30000現(xiàn)金10000貸款3000060000600003．您又以賒購(gòu)的方式買(mǎi)了價(jià)值20，000元的原材料，請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表3固定資產(chǎn)50000資本30000存貨20000貸款30000現(xiàn)金10000應(yīng)付帳款2000080000800004．花了5，000元把原材料加工變成在產(chǎn)品再轉(zhuǎn)為制成品。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表4固定資產(chǎn)50000資本30000存貨25000貸款30000現(xiàn)金5000應(yīng)付帳款2000080000800005．您以15，000元的價(jià)格現(xiàn)銷(xiāo)了成本為10，000元的制成品。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表5固定資產(chǎn)50000資本30000存貨15000利潤(rùn)5000現(xiàn)金20000貸款30000應(yīng)付帳款2000085000850006．您又以15，000元的價(jià)格賒銷(xiāo)了成本為10，000元的制成品。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表6固定資產(chǎn)50000資本30000存貨5000利潤(rùn)10000應(yīng)收帳款15000貸款30000現(xiàn)金20000應(yīng)付帳款2000090000900007．您的貸款應(yīng)付利息達(dá)1，000元，同時(shí)您又宣布要發(fā)放股息1，000。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表7固定資產(chǎn)50000資本30000存貨5000利潤(rùn)8000應(yīng)收帳款15000貸款30000現(xiàn)金20000應(yīng)付帳款20000應(yīng)付利息1000應(yīng)付股息100090000900008．您付掉了應(yīng)計(jì)利息1，000元和股息1，000元。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表8固定資產(chǎn)50000資本30000存貨5000利潤(rùn)8000應(yīng)收帳款15000貸款30000現(xiàn)金18000應(yīng)付帳款2000088000880009．賒銷(xiāo)的20，000元現(xiàn)已到期，您以現(xiàn)金付了10，000元。息1，000元。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表9固定資產(chǎn)50000資本30000存貨5000利潤(rùn)8000應(yīng)收帳款15000貸款30000現(xiàn)金8000應(yīng)付帳款100007800078000010．應(yīng)收帳款15，000元已經(jīng)到期，您已收回了10，000元。但發(fā)現(xiàn)2，000將無(wú)法回收。請(qǐng)?jiān)谫Y產(chǎn)負(fù)債表中反映：資產(chǎn)負(fù)債表10固定資產(chǎn)50000資本30000存貨5000利潤(rùn)6000應(yīng)收帳款3000貸款30000現(xiàn)金18000應(yīng)付帳款1000076000760000案例2資金需要量預(yù)測(cè)某公司剛剛建立，生產(chǎn)和銷(xiāo)售糖果。第一年（19×1年）的經(jīng)營(yíng)估算數(shù)據(jù)披露如下：銷(xiāo)售：1，200，000元；銷(xiāo)售成本將占銷(xiāo)售的75%；銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用將占銷(xiāo)售的6.66%（尚未包括折舊）；現(xiàn)銷(xiāo)占銷(xiāo)售的10%；預(yù)計(jì)收帳期為91天；預(yù)計(jì)存貨期為60天；預(yù)計(jì)付款期為30天；需要以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)1，000，000的固定資產(chǎn)；折舊率為每年10%；假設(shè)沒(méi)有稅負(fù)。由上述關(guān)于該糖果公司的數(shù)據(jù)，編制一份報(bào)表以顯示年底的籌資總需求。

案例2答案1．預(yù)計(jì)損益表（19×1年年底）單位：萬(wàn)元銷(xiāo)售120銷(xiāo)售成本9030銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用8折舊1018營(yíng)業(yè)利潤(rùn)122．計(jì)算年底時(shí)在每個(gè)項(xiàng)目上的投資固定資產(chǎn)=100（成本）-10（折舊*10%）=90存貨=銷(xiāo)售成本/預(yù)算期天數(shù)*存貨期=90/365*60=14.8應(yīng)收帳款=銷(xiāo)售（賒銷(xiāo)）/預(yù)算期天數(shù)*收帳期=（120*90%）/365*91=27應(yīng)付帳款=銷(xiāo)售成本/預(yù)算期天數(shù)*付款期=90/365*30=7.43．計(jì)算總籌資需求固定資產(chǎn)90營(yíng)運(yùn)資金存貨14.8應(yīng)收帳款2741.8應(yīng)付帳款（7.4）34.4總資產(chǎn)124.4留存利潤(rùn)（12）總籌資需求112.4

案例3預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表某人計(jì)劃創(chuàng)辦一家新型微型計(jì)算機(jī)的企業(yè)。他估計(jì)了頭兩年交易的數(shù)據(jù)如下：銷(xiāo)售銷(xiāo)售原材料成本人工成本折舊制造費(fèi)用廠(chǎng)房租金銷(xiāo)售與管理費(fèi)用銀行貸款（5年期）稅項(xiàng)固定資產(chǎn)投資存貨應(yīng)收帳款應(yīng)付帳款普通股第一年：24萬(wàn)元；第二年：36萬(wàn)元銷(xiāo)售的30%銷(xiāo)售的20%直線(xiàn)折舊，每年10%每年2萬(wàn)元每年2.4萬(wàn)元每年4萬(wàn)元4萬(wàn)元*15%年利率

所得稅率為52%，但在計(jì)算應(yīng)稅利潤(rùn)時(shí)，用于購(gòu)買(mǎi)廠(chǎng)場(chǎng)設(shè)備的支出（固定資產(chǎn)投資）可從當(dāng)年應(yīng)稅利潤(rùn)中完全扣除。任何虧損可轉(zhuǎn)后年份扣減應(yīng)稅利潤(rùn)。于第一年年初購(gòu)買(mǎi)，成本20萬(wàn)元。存貨期為3個(gè)月，按原材料成本和勞動(dòng)力成本總和計(jì)算。收帳期為兩個(gè)月，按銷(xiāo)售計(jì)算。付款期為兩個(gè)月，按原材料購(gòu)貨計(jì)算。按面值1元發(fā)行160，000普通股，此人擁有80，000股，他的合伙人擁有另外80，000股。請(qǐng)編制第一年和第二年的預(yù)計(jì)損益表和資產(chǎn)負(fù)債表。案例3答案一．損益表單位：千元第一年第二年銷(xiāo)售240360銷(xiāo)貨成本原材料72108人工4872制造費(fèi)用2020租金2424折舊202018424456116銷(xiāo)售費(fèi)用及管理費(fèi)用4040營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1676利息66稅前利潤(rùn)1070稅款--稅后利潤(rùn)1070注：稅款第一年：10-200（固定資產(chǎn)投資）=無(wú)應(yīng)課稅利潤(rùn)190，稅損呈轉(zhuǎn)下期第二年：70-190=無(wú)應(yīng)課稅利潤(rùn)120，稅損呈轉(zhuǎn)下期二．由損益表，可計(jì)算出總?cè)谫Y需求：資產(chǎn)負(fù)債表單位：千元第二年固定資產(chǎn)200200減：折舊2040180160流動(dòng)資產(chǎn)存貨3045應(yīng)收帳款406070105減：流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付帳款（12）（18）5887總籌資需求238247貸款（40）（40）實(shí)收資本（160）（160）留用利潤(rùn)（10）（80）可用融資（210）（280）凈融資需求28**（33）***注：存貨：第一年：（72+48）/4=30第二年：（108+72）/4=45應(yīng)收帳款：第一年：240/6=40第二年：360/6=60應(yīng)付帳款：第一年：72/6=12第二年：108/6=18三．如果假定能通過(guò)銀行透支來(lái)滿(mǎn)足融資需求，則資產(chǎn)負(fù)債表（報(bào)告式）如下所示：資產(chǎn)負(fù)債表單位：千元第二年固定資產(chǎn)200200減：折舊2040180160流動(dòng)資產(chǎn)存貨3045應(yīng)收帳款4060現(xiàn)金***-3370138減：流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付帳款（12）（18）銀行透支**（28）（40）（18）營(yíng)運(yùn)資本（流動(dòng)資金）30120210280減：長(zhǎng)期負(fù)債貸款（40）（40）170240股東權(quán)益實(shí)收資本160160留用利潤(rùn)1080170240四．請(qǐng)將上述報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)化為帳戶(hù)式資產(chǎn)負(fù)債表：

某企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表 單位：千元資產(chǎn)第一年第二年負(fù)債及股東權(quán)益第一年第二年流動(dòng)資產(chǎn)：現(xiàn)金***應(yīng)收帳款存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)定值減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值資產(chǎn)總計(jì)33604513820040160250298流動(dòng)負(fù)債：銀行透支**應(yīng)付帳款流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債：貸款負(fù)債合計(jì)股東權(quán)益資本金資本公積金盈余公積金未分配利潤(rùn)股東權(quán)益合計(jì)負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)281818405816080240250298

案例4現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)某有限公司是一家文字處理機(jī)器的推銷(xiāo)商。每臺(tái)機(jī)器成本為1600元，而售價(jià)則為2000元。直到1991年12月，銷(xiāo)量都為每月50臺(tái)。該公司預(yù)料從來(lái)年1月份開(kāi)始。每月銷(xiāo)量將遞增20臺(tái)，直到頂峰：170臺(tái)。營(yíng)業(yè)成本，包括2000元的折舊，預(yù)計(jì)如下：千元一月二月三月四月五月六月6810121212信用期為：應(yīng)收帳款60天；應(yīng)付帳款（設(shè)備供應(yīng)商提供的信用期）30天。營(yíng)業(yè)成本須即時(shí)支付。市場(chǎng)調(diào)研費(fèi)12000元須于4月份支付。稅款25000元將在3月份支付。每月底存貨水平恰好涵蓋下月銷(xiāo)售量。該有限公司于2000年12月31日之資產(chǎn)負(fù)債表如下單位：千元固定資產(chǎn)80流動(dòng)資產(chǎn)存貨112應(yīng)收帳款200312應(yīng)付帳款112應(yīng)交稅金25短期借款68205凈流動(dòng)資產(chǎn)107187股東權(quán)益股本面值0.25元的普通股10未分配利潤(rùn)177187請(qǐng)編制2001年1月至6月份每月現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)。

案例4答案該有限公司現(xiàn)金預(yù)測(cè)——2001年1月～6月單位：千元11月12月1月2月3月4月 5月6月現(xiàn)金收入回收現(xiàn)金--100100140180 220 260現(xiàn)金支出償付債權(quán)人--112144176208 240 272營(yíng)業(yè)成本--46810 10 10市場(chǎng)調(diào)研--12稅款--25總現(xiàn)金支出--116150209230 250 282凈現(xiàn)金流量--（16）（50）（69）（50） （30） （22）期初結(jié)余--（68）（84）(134)（203） （253） （283）期末結(jié)余--（84）(134)(203)（253） （283） （305）注：銷(xiāo)量——臺(tái)50507090110130 150170銷(xiāo)售收入100100140180220260 300340銷(xiāo)售成本80112144176208 240272

案例5財(cái)務(wù)狀況分析Bradbury有限公司是一家位于英格蘭西南的私營(yíng)服裝廠(chǎng)商。許多年來(lái)，Davidbradbury兼任公司的董事長(zhǎng)和常務(wù)理事。在他任職期間，公司的銷(xiāo)售額每年以2-3%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)。1998年11月30日，Davidbradbury宣布退休并把職位移交給兒子Simon。Simon接任不久，舊決定要擴(kuò)展業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)數(shù)星期努力，他成功地與一家大服裝零售商簽定了一項(xiàng)為期5年的合同，以生產(chǎn)一系列體育與消閑服裝。此項(xiàng)合同能使每年銷(xiāo)售量多增2，000，000元。為執(zhí)行新合同，Bradbury公司又購(gòu)置了一批設(shè)備與廠(chǎng)房。公司的財(cái)務(wù)資料如下：年度損益表（截止每年的11月30日）單位：千元19981999營(yíng)業(yè)額9，48211，365利息和稅前利潤(rùn)9141，042利息費(fèi)用2281稅前利潤(rùn)892961稅項(xiàng)358385稅后利潤(rùn)534576股利120120留存利潤(rùn)414456資產(chǎn)負(fù)債表（11月30日）19981999固定資產(chǎn)永遠(yuǎn)保有的廠(chǎng)房（按成本）52407360廠(chǎng)場(chǎng)設(shè)備（凈）23754057761511417流動(dòng)資產(chǎn)存貨23863420應(yīng)收帳款25404280現(xiàn)金127-50537700流動(dòng)負(fù)債：一年內(nèi)到期金額應(yīng)付帳款11572245稅項(xiàng)358385應(yīng)付股利120120銀行透支-242416355174凈流動(dòng)資產(chǎn)341825261103313943長(zhǎng)期負(fù)債：一年以上到期金額貸款12203674凈資產(chǎn)值981310269股東權(quán)益股本20002000未分配利潤(rùn)78138269凈值981310269(1)計(jì)算每年的下列比率稅前利潤(rùn)率4.財(cái)務(wù)杠桿比率運(yùn)用資本報(bào)酬率5.債務(wù)人天數(shù)（收帳期）3.流動(dòng)比率6.凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(2)使用上列比率及您認(rèn)為相關(guān)的其他比率或資料，評(píng)價(jià)Bradbury公司的擴(kuò)展計(jì)劃的成果。案例5答案199819991．稅前利潤(rùn)率（稅前利潤(rùn)/銷(xiāo)售）×1009.4%8.5%2．運(yùn)用資本報(bào)酬率（息稅前利潤(rùn)/運(yùn)用資本）×1008.3%7.5%3．流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債3.11.54．財(cái)務(wù)杠桿比率（長(zhǎng)期貸款/運(yùn)用資本）×10011.1%26.4%5．債務(wù)人天數(shù)（應(yīng)收帳款/銷(xiāo)售）×36597.8天137.5天6．凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售/凈資產(chǎn)0.971.11注：上述比率計(jì)算基于常用定義。但是，基于其他版本定義的計(jì)算也是有效的。運(yùn)用資本=總資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益

案例6現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)某公司剛剛建立，生產(chǎn)和銷(xiāo)售糖果。第一年（19×1年）的經(jīng)營(yíng)估算數(shù)據(jù)披露如下：銷(xiāo)售：1，200，000元；銷(xiāo)售成本將占銷(xiāo)售的75%；銷(xiāo)售和管理費(fèi)用將占銷(xiāo)售的6.66%（尚未包括折舊）；現(xiàn)銷(xiāo)占銷(xiāo)售的10%；預(yù)計(jì)收帳期為91天；預(yù)計(jì)存貨期為60天；預(yù)計(jì)付款期為30天；需要以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)1，000，000的固定資產(chǎn)；折舊率為每年10%；假設(shè)沒(méi)有稅負(fù)。假定公司收入在一年的四個(gè)季度中分別為：?jiǎn)挝唬呵г患径榷径热径人募径?200400600銷(xiāo)售和管理費(fèi)用﹑折舊按季分?jǐn)?。假設(shè)第一季度舊準(zhǔn)備了期初所需的存貨。問(wèn)題：1。運(yùn)用上述數(shù)字，編制一份報(bào)表以顯示每季末的籌資總需求。答案：季度一二三四銷(xiāo)售銷(xiāo)售成本銷(xiāo)售和管理費(fèi)用折舊營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損）籌資總需求：季度一二三四固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資金存貨應(yīng)收帳款應(yīng)付帳款總資產(chǎn)留存利潤(rùn)籌資需求問(wèn)題2。編制該公司四個(gè)季度的現(xiàn)金流入預(yù)算。季度一二三四銷(xiāo)售預(yù)測(cè)現(xiàn)銷(xiāo)賒銷(xiāo)現(xiàn)金流入現(xiàn)銷(xiāo)收回應(yīng)收帳款總現(xiàn)金流入問(wèn)題3。運(yùn)用上述數(shù)據(jù)，計(jì)算每季償還債權(quán)人的付款。季度一二三四銷(xiāo)貨成本存貨購(gòu)買(mǎi)拖延付款當(dāng)期付款承前債權(quán)人付款總額問(wèn)題4．編制該糖果公司四個(gè)季度的現(xiàn)金流出預(yù)算。季度一二三四支付債權(quán)人銷(xiāo)售、總務(wù)和管理費(fèi)用購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)總現(xiàn)金流出問(wèn)題5．請(qǐng)編制上述四季度的凈現(xiàn)金流量。季度一二三四現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈現(xiàn)金流出期初結(jié)余累計(jì)現(xiàn)金流量

案例6答案一．編制季度的損益表。季度一二三四銷(xiāo)售-200400600銷(xiāo)售成本-150300450-50100150銷(xiāo)售和管理費(fèi)用20202020折舊2525252545454545營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損）（45）555105二．籌資總需求：季度一二三四固定資產(chǎn)975950925900營(yíng)運(yùn)資本存貨9999198297應(yīng)收帳款-18036054099279558837應(yīng)付帳款（32）（49）（99）（148）67230459689總資產(chǎn)1042118013841589留存利潤(rùn)（45）（40）15120籌資需求1087122013691469三．編制該糖果公司四個(gè)季度的現(xiàn)金流入預(yù)算。季度一二三四銷(xiāo)售預(yù)測(cè)-200400600現(xiàn)銷(xiāo)-204060賒銷(xiāo)-180360540現(xiàn)金流入現(xiàn)銷(xiāo)-204060收回應(yīng)收帳款--180360總現(xiàn)金流入-20220420四．運(yùn)用上述數(shù)據(jù)，計(jì)算每季償還債權(quán)人的付款。季度一二三四銷(xiāo)貨成本-150300450存貨購(gòu)買(mǎi)99-999999150399549拖延付款（32）（49）（99）（148）當(dāng)期付款67101300401承前債權(quán)人-324999付款總額67133349500五．編制該糖果公司四個(gè)季度的現(xiàn)金流出預(yù)算。季度一二三四支付債權(quán)人67133349500銷(xiāo)售和管理費(fèi)用20202020購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)1000總現(xiàn)金流出1087153369520六．請(qǐng)編制上述四季度的凈現(xiàn)金流量。季度一二三四現(xiàn)金流入-20220420現(xiàn)金流出1087153369520凈現(xiàn)金流出（1087）（133）（149）（100）期初結(jié)余-（1087）（1220）（1369）累計(jì)現(xiàn)金流量（1087）（1220）（1369）（1469）

案例7資金籌措與資本結(jié)構(gòu)分析ABC公司決定要開(kāi)創(chuàng)制造業(yè)務(wù)。其預(yù)計(jì)損益表（分為四個(gè)營(yíng)業(yè)期，每期90天）如下：預(yù)計(jì)損益表千元一二三四銷(xiāo)售200400300200銷(xiāo)售成本150300225150費(fèi)用30604530營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20403020利息020030稅前利潤(rùn)202030（10）據(jù)估計(jì)隨后的另四個(gè)90天的營(yíng)業(yè)期的損益表將與最初四期完全相同。ABC公司給予客戶(hù)90天的信用期，其計(jì)劃存貨期將為90天（以當(dāng)前銷(xiāo)售成本計(jì)算）。付款信用期將是30天（以銷(xiāo)售成本計(jì)算）。所有費(fèi)用以現(xiàn)金支付。第一期的資本支出將為500，000元。其他期間將沒(méi)有資本支出。發(fā)起人投資了原始資本400，000元，他們向您咨詢(xún)頭八期所需要舉債籌措的資金數(shù)及債務(wù)結(jié)構(gòu)。您有何建議？（提示：請(qǐng)用正常的籌資組合）若安全邊際為50000元，且以各期價(jià)格中長(zhǎng)期貸款的平均價(jià)格作為最后中長(zhǎng)期貸款各需多少？

案例7答案預(yù)計(jì)損益表千元一二三四五六七八銷(xiāo)售200400300200200400300200銷(xiāo)售成本150300225150150300225150費(fèi)用3060453030604530營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2040302020403020利息020030020030稅前利潤(rùn)202030（10）202030（10）累計(jì)利潤(rùn)2040706080100130120預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表千元一二三四五六七八固定資產(chǎn)500500500500500500500500存貨150300225150150300225150應(yīng)收帳款200400300200200400300200合計(jì)350700525350350700525350應(yīng)付帳款501007550501007550營(yíng)運(yùn)資本300600450300300600450300凈資產(chǎn)80011009508008001100950800資本400400400400400400400400留用利潤(rùn)2040706080100130120權(quán)益總額420440470460480500530520貸款38066048034032060042028080011009508008001100950800融資需求凈資產(chǎn)80011009508008001100950800減：固定資產(chǎn)500500500500500500500500營(yíng)運(yùn)資本300600450300300600450300永久性營(yíng)運(yùn)資本300300300300300300300300短期貸款0300150003001500安全邊際（假定）5050505050505050長(zhǎng)期/中期固定資產(chǎn)500500500500500500500500永久性營(yíng)運(yùn)資本300300300300300300300300安全邊際5050505050505050總額850850850850850850850850權(quán)益總額420440470460480500530520中長(zhǎng)期貸款430410380390370350320330注：存貨P1:（90/90）*150=150P2:（90/90）*300等。應(yīng)收帳款P1:（90/90）*250=250P2:（90/90）*400等。應(yīng)付帳款P1:（30/90）*150=50P2:（30/90）*300等。若最后確定中長(zhǎng)期貸款額為各期的平均數(shù)中長(zhǎng)期貸款=（430+410+380+390+370+350+320+330）/8=373則各期短期貸款為短期貸款573671571713127497（43）案例8資產(chǎn)負(fù)債表分析X公司1997年末的實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債表與行業(yè)理想資產(chǎn)負(fù)債表比較情況如下：項(xiàng)目理想實(shí)際差異項(xiàng)目理想實(shí)際差異流動(dòng)資產(chǎn)1200700-500負(fù)債8001060+260其中：速動(dòng)資產(chǎn)600462-138其中：流動(dòng)負(fù)債600300-300其他600238-362長(zhǎng)期負(fù)債200760+560所有者權(quán)益1200940-260固定資產(chǎn)8001300+500其中：實(shí)收資本700300-400公積金30090-210未分配利潤(rùn)200550+350總計(jì)20002000總計(jì)20002000試分析X公司資產(chǎn)、負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題，如何解決這些問(wèn)題？

案例9追加籌資方案決策某企業(yè)計(jì)劃年初的資金結(jié)構(gòu)如下表所示，普通股股票每股面值200元，今年期望股息為20元，預(yù)計(jì)以后股息每年增加5%，該企業(yè)所得稅為33%，并假設(shè)發(fā)行各種證券籌資費(fèi)均為4%。各種資金來(lái)源金額（萬(wàn)元）長(zhǎng)期債券，年利率9%600優(yōu)先股，年股息率7%200普通股股息年增長(zhǎng)率5%800合計(jì)1600現(xiàn)在該企業(yè)擬增資400萬(wàn)元，有兩個(gè)備選方案：甲方案：發(fā)行長(zhǎng)期債券400萬(wàn)元，年利率10%。同時(shí)普通股股息增加到25元，以后每年增長(zhǎng)率為6%。乙方案：發(fā)行長(zhǎng)期債券200萬(wàn)元，年利率9.5%。另發(fā)行普通股200萬(wàn)元，普通股股息增加到25元，以后每年增長(zhǎng)率為5%。試比較甲、乙方案的綜合資金成本率，選擇最佳籌資方案。試分析甲、乙方案中普通股股息和股息增長(zhǎng)率變化的原因。

案例9答案資金來(lái)源資金額（利率）權(quán)重稅后資金成本6009%30%