注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》真題和答案解析

2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國一致考試專業(yè)階段《財(cái)務(wù)成本管理》真題答案及分析一、單項(xiàng)選擇題（此題型共14小題，每題分，共21分，每題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)從每題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案。）1．當(dāng)存在無風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)并可按無風(fēng)險(xiǎn)酬勞率自由借貸時(shí)，以下對(duì)于最有效風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)組合的說法中，正確的選項(xiàng)是（）。A．最有效風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)組合是投資者依據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)偏好確立的組合B．最有效風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)組合是風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)時(shí)機(jī)集上最高希望酬勞率點(diǎn)對(duì)應(yīng)的組合C．最有效風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)組合是風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)時(shí)機(jī)集上最小方差點(diǎn)對(duì)應(yīng)的組合D．最有效風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)組合是所有風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)以各自的總市場價(jià)值為權(quán)數(shù)的組合2．甲公司采納標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本控制。當(dāng)月產(chǎn)品實(shí)質(zhì)產(chǎn)量大于估量產(chǎn)量時(shí)，致使的成本差異是（）。A．直接資料數(shù)目差異B．改動(dòng)制造花費(fèi)效率差異C．直接人工效率差異D．固定制造花費(fèi)能量差異3．與激進(jìn)型運(yùn)營資本投資策略對(duì)比，適中型運(yùn)營資本投資策略的（）。A．擁有成本和欠缺成本均較低B．擁有成本較高，欠缺成本較低C．擁有成本和欠缺成本均較高D．擁有成本較低，欠缺成本較高4．甲部門是一個(gè)利潤中心。以下各項(xiàng)指標(biāo)中，查核該部門經(jīng)理業(yè)績最適合的指標(biāo)是（）。A．部門邊沿貢獻(xiàn)B．部門稅后利潤C(jī)．部門營業(yè)利潤D．部門可控邊沿貢獻(xiàn)5．實(shí)行股票切割和股票股利產(chǎn)生的成效相像，它們都會(huì)（）。A．降低股票每股面值B．減少股東權(quán)益總數(shù)C．降低股票每股價(jià)錢D．改變股東權(quán)益構(gòu)造6．甲公司2016年初未分派利潤-100萬元，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤1200萬元。公司計(jì)劃2017年新增資本支出1000萬元，目標(biāo)資本構(gòu)造（債務(wù)：權(quán)益）為3：7。法律規(guī)定，公司須按凈利潤10%提取公積金。若該公司采納節(jié)余股利政策，應(yīng)發(fā)放現(xiàn)金股利（）萬元。A．31OB．400C．380D．5007．在考慮公司所得稅但不考慮個(gè)人所得稅的狀況下，以下對(duì)于資本構(gòu)造有稅

MM理論的說法中，錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（）。A．財(cái)務(wù)杠桿越大，公司價(jià)值越大B．財(cái)務(wù)杠桿越大，公司權(quán)益資本成本越高C．財(cái)務(wù)杠桿越大，公司利息抵稅現(xiàn)值越大D．財(cái)務(wù)杠桿越大，公司加權(quán)均勻資本成本越高8．應(yīng)用“5C”系統(tǒng)評(píng)估顧客信譽(yù)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，客戶“能力”是指（）。A．償債能力B．盈余能力C．運(yùn)營能力D．發(fā)展能力9．甲公司采納作業(yè)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，每批產(chǎn)品生產(chǎn)前需要進(jìn)行機(jī)器調(diào)試，在對(duì)換試作業(yè)中心進(jìn)行成安分派時(shí)，最適合采納的作業(yè)成本動(dòng)因是（）。A．產(chǎn)品品種B．產(chǎn)品數(shù)目C．產(chǎn)品批次D．每批產(chǎn)品數(shù)目10．以下對(duì)于利率限期構(gòu)造的表述中，屬于預(yù)期理論看法的是（）。A．不一樣到期限期的債券沒法互相代替B．長久債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的均勻值C．到期限期不一樣的各樣債券的利率取決于該債券的供應(yīng)與需求D．長久債券的利率等于長久債券到期以前預(yù)期短期利率的均勻值與隨債券供求狀況改動(dòng)而改動(dòng)的流動(dòng)性溢價(jià)之和11．甲公司已進(jìn)入穩(wěn)固增添狀態(tài)，固定股利增添率4%，股東必需酬勞率10%。公司近來一期每股股利元，估計(jì)下一年的股票價(jià)錢是（）元。A．．13C．．12．甲公司2016年銷售收入1000萬元，改動(dòng)成本率60%，固定成本200萬元，利息花費(fèi)40萬元。假定不存在資本化利息且不考慮其余因素，該公司結(jié)合杠桿系數(shù)是（）。A．．．2D．13．甲公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品耗費(fèi)資料10千克。估計(jì)本期產(chǎn)量155件，下期產(chǎn)量198件，本期期初資料310千克，期末資料按下期產(chǎn)量用料的20%確立。本期估計(jì)資料采買量為（）千克。A．1464B．1860C．1636D．194614．甲公司采納存貨模式確立最正確現(xiàn)金擁有量，在現(xiàn)金需求量保持不變的狀況下，當(dāng)有價(jià)證券變換為現(xiàn)金的交易花費(fèi)從每次100元降落至50元、有價(jià)證券投資酬勞率從4%上升至8%時(shí)，甲公司現(xiàn)金管理應(yīng)采納的舉措是（）。A．最正確現(xiàn)金擁有量保持不變B．將最正確現(xiàn)金擁有量降低50%C．將最正確現(xiàn)金擁有量提升50%D．將最正確現(xiàn)金擁有量提升100%二、多項(xiàng)選擇題（此題型共12小題，每題2分，共24分。每題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案。每題所有答案選擇正確的得分，不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。）1．以下對(duì)于單個(gè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)胸懷指標(biāo)的表述中，正確的有（）。A．貝塔系數(shù)胸懷投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B．方差胸懷投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C．標(biāo)準(zhǔn)差胸懷投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D．變異系數(shù)胸懷投資的單位希望酬勞率擔(dān)當(dāng)?shù)南到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)2．依據(jù)存貨經(jīng)濟(jì)批量模型，以下各項(xiàng)中，致使存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量增添的狀況有（）。A．單位儲(chǔ)藏成本增添B．存貨年需求量增添C．訂貨固定成本增添D．單位訂貨改動(dòng)成本增添3．以下對(duì)于公司公正市場價(jià)值的說法中，正確的有（）。A．公司公正市場價(jià)值是公司控股權(quán)價(jià)值B．公司公正市場價(jià)值是公司將來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值C．公司公正市場價(jià)值是公司連續(xù)經(jīng)營價(jià)值D．公司公正市場價(jià)值是公司各部分組成的有機(jī)整體的價(jià)值4．以下各項(xiàng)質(zhì)量成本中，不屬于內(nèi)部失敗成本的有（）。A．產(chǎn)品返工花費(fèi)B．產(chǎn)質(zhì)量量認(rèn)證花費(fèi)C．產(chǎn)品檢測花費(fèi)D．辦理顧客不滿和投訴發(fā)生的花費(fèi)5．在其余因素不變的狀況下，以下各項(xiàng)改動(dòng)中，惹起美式看跌期權(quán)價(jià)值降落的有（）。A．股票市價(jià)降落B．股價(jià)顛簸率降落C．到期限期縮短D．無風(fēng)險(xiǎn)酬勞率降低6．甲股票目前市價(jià)20元，市場上有以該股票為標(biāo)的財(cái)產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，履行價(jià)錢均為18元。以下說法中，正確的有（）。A．看漲期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)B．看漲期權(quán)時(shí)間溢價(jià)大于0C．看跌期權(quán)處于虛值狀態(tài)D．看跌期權(quán)時(shí)間溢價(jià)小于07．以下情況中，優(yōu)先股股東有權(quán)列席股東大會(huì)履行表決權(quán)的有（）。A．公司增發(fā)優(yōu)先股B．公司一次或累計(jì)減少注冊(cè)資本超出10%C．改正公司章程中與優(yōu)先股有關(guān)的內(nèi)容D．公司歸并、分立、解散或更改公司形式8．與公然間接刊行股票對(duì)比，以下對(duì)于不公然直接刊行股票的說法中，正確的有（）。A．刊行成本低B．股票變現(xiàn)性差C．刊行范圍小D．刊行方式靈巧性小9．甲公司用均衡計(jì)分卡進(jìn)行業(yè)績考評(píng)，以下各樣維度中，均衡計(jì)分卡需要考慮的有（）。A．顧客維度B．債權(quán)人維度C．股東維度D．學(xué)習(xí)與成長維度10．甲投資基金利用市場公然信息進(jìn)行價(jià)值剖析和投資，在以下效率不一樣的資本市場中，該投資基金可獲取超額利潤的有（）。A．無效市場B．半強(qiáng)式有效市場C．弱式有效市場D．強(qiáng)式有效市場11．甲公司擬投資一條生產(chǎn)線，該項(xiàng)目投資限期5年，資本成本12%，凈現(xiàn)值200萬元。以下說法中，正確的有（）。A．項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)大于1B．項(xiàng)目會(huì)計(jì)酬勞率大于12%C．項(xiàng)目折現(xiàn)回收期大于5年D．項(xiàng)目內(nèi)含酬勞率大于12%12．以下各項(xiàng)作業(yè)中，屬于品種級(jí)作業(yè)的有（）。A．產(chǎn)品組裝B．產(chǎn)品生產(chǎn)工藝改造C．產(chǎn)品查驗(yàn)D．產(chǎn)品推行方案擬訂三、計(jì)算剖析題（此題型共5小題40分。此中，第1小題能夠采納中文或英文解答，請(qǐng)認(rèn)真閱讀答題要求，如使用英文解答，請(qǐng)所有使用英文，答題正確的，增添5分，此題型最高滿分45分。波及計(jì)算的，要求列出計(jì)算步驟，不然不得分，除非題目特別說明不需要列出計(jì)算過程。）1．甲公司是一家上市公司，目前的長久資本根源包含：長久借錢7500萬元，年利率5%，每年付息一次，5年后還本；優(yōu)先股30萬股，每股面值100元，票面股息率8%；一般股500萬股，每股面值1元。為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，公司現(xiàn)需籌資4000萬元，有兩種籌資方案可供選擇：方案一是平價(jià)刊行長久債券，債券面值1000元，限期10年，票面利率6%，每年付息一次；方案二是按目前每股市價(jià)元增發(fā)一般股，假定不考慮刊行花費(fèi)。目前公司年銷售收入1億元，改動(dòng)成本率為60%，除財(cái)務(wù)花費(fèi)外的固定成本2000萬元。估計(jì)擴(kuò)大規(guī)模后，每年新增銷售收入3000萬元，改動(dòng)成本率不變，除財(cái)務(wù)花費(fèi)外的固定成本新增500萬元：公司的公司所得稅稅率為25%。要求：1）計(jì)算追加籌資前的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、結(jié)合杠桿系數(shù)。2）計(jì)算方案一和方案二的每股利潤無差異點(diǎn)的銷售收入，并據(jù)此對(duì)方案一和方案二作出選擇。3）鑒于要求（2）的結(jié)果，計(jì)算追加籌資后的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、結(jié)合杠桿系數(shù)。2．甲公司是一家新式建筑資料生產(chǎn)公司，為做好2017年財(cái)務(wù)計(jì)劃，擬進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表剖析和預(yù)測。有關(guān)資料以下：（1）甲公司2016年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：單位：萬元財(cái)產(chǎn)欠債表項(xiàng)目2016年終錢幣資本600應(yīng)收賬款1600存貨1500固定財(cái)產(chǎn)8300財(cái)產(chǎn)總計(jì)12000對(duì)付賬款1000其余流動(dòng)欠債2000長久借錢3000股東權(quán)益6000欠債及股東權(quán)益總計(jì)12000利潤表項(xiàng)目2016年度營業(yè)收入16000減：營業(yè)成本10000稅金及附帶560銷售花費(fèi)1000管理花費(fèi)2000財(cái)務(wù)花費(fèi)240利潤總數(shù)2200減：所得稅花費(fèi)550凈利潤16502）公司沒有優(yōu)先股且沒有外面股權(quán)融資計(jì)劃，股東權(quán)益改動(dòng)均來自保存利潤。公司采納固定股利支付率政策，股利支付率為60%。（3）銷售部門展望2017年公司營業(yè)收入增添率為10%。（4）甲公司的公司所得稅稅率為25%。要求：（1）假定2017年甲公司除長久借錢外所有財(cái)產(chǎn)和欠債與營業(yè)收入保持2016年的百分比關(guān)系，所有成本花費(fèi)與營業(yè)收入的占比關(guān)系保持2016年水平，用銷售百分比法初步測算公司2017年融資總需乞降外面融資需求。（2）假定2017年甲公司除錢幣資本、長久借錢外所有財(cái)產(chǎn)和欠債與營業(yè)收入保持2016年的百分比關(guān)系，除財(cái)務(wù)花費(fèi)和所得稅花費(fèi)外所有成本花費(fèi)與營業(yè)收入的占比關(guān)系保持2016年水平，2017年新增財(cái)務(wù)花費(fèi)按新增添久借錢期初借入計(jì)算，所得稅花費(fèi)按當(dāng)年利潤總數(shù)計(jì)算。為知足資本需求，甲公司依據(jù)要求（1）的初步測算結(jié)果，以百萬元為單位向銀行申請(qǐng)貸款，貸款利率8%，貸款金額高出融資需求的部分計(jì)入錢幣資本。展望公司2017年終財(cái)產(chǎn)欠債表和2017年度利潤表（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。單位：萬元財(cái)產(chǎn)欠債表項(xiàng)目2017年終錢幣資本應(yīng)收賬款存貨固定財(cái)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)總計(jì)對(duì)付賬款其余流動(dòng)欠債長久借錢股東權(quán)益欠債及股東權(quán)益總計(jì)利潤表項(xiàng)目2017年度營業(yè)收入減：營業(yè)成本稅金及附帶銷售花費(fèi)管理花費(fèi)財(cái)務(wù)花費(fèi)利潤總數(shù)減：所得稅花費(fèi)凈利潤3．甲公司是一家制造業(yè)公司，產(chǎn)品市場需求處于上升階段，為增添產(chǎn)能，公司擬于

2018

年初添置一臺(tái)設(shè)施。有兩種方案可供選擇：方案一：自行購買。估計(jì)設(shè)施購買成本1600萬元，按稅法例定，該設(shè)施按直線法計(jì)提折舊，折舊年限5年，凈殘值率6%，估計(jì)該設(shè)施使用4年，每年年終支付保護(hù)花費(fèi)16萬元，4年后變現(xiàn)價(jià)值400萬元。方案二：租借。甲公司租用設(shè)施進(jìn)行生產(chǎn)，租借期4年，設(shè)施的保護(hù)花費(fèi)由供應(yīng)租借服務(wù)的公司擔(dān)當(dāng)，租借期內(nèi)不得撤租，租借期滿時(shí)設(shè)施所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓，租借費(fèi)總計(jì)1480萬元，分4年償付，每年年初支付370萬元。甲公司的公司所得稅稅率為25%，稅前有擔(dān)保的借錢利率為8%。要求：（1）計(jì)算方案一的初始投資額、每年折舊抵稅額、每年保護(hù)花費(fèi)稅后凈額、4年后設(shè)施變現(xiàn)稅后凈額，并計(jì)算考慮錢幣時(shí)間價(jià)值的均勻年景本。2）判斷租借性質(zhì)，計(jì)算方案二的考慮錢幣時(shí)間價(jià)值的均勻年景本。3）比較方案一和方案二的均勻年景本，判斷甲公司應(yīng)選擇方案一仍是方案二。4．甲公司是一家上市公司，主營保健品生產(chǎn)和銷售。2017年7月1日，為對(duì)公司業(yè)績進(jìn)行評(píng)論，需估量其資本成本。有關(guān)資料以下：（1）甲公司目前長久資本中有長久債券1萬份，一般股600萬股，沒有其余長久債務(wù)和優(yōu)先股。長久債券刊行于2016年7月1日，限期5年，票面價(jià)值1000元，票面利率8%，每年6月30日和12月31日付息。公司目前長久債券每份市價(jià)935．33元，一般股每股市價(jià)10元。（2）目前無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，股票市場均勻利潤率為11%，甲公司一般股貝塔系數(shù)為。（3）甲公司的公司所得稅稅率為25%。要求：1）計(jì)算甲公司長久債券稅前資本成本。2）用資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型計(jì)算甲公司一般股資本成本。3）以公司目前的實(shí)質(zhì)市場價(jià)值為權(quán)重，計(jì)算甲公司加權(quán)均勻資本成本。（4）在計(jì)算公司加權(quán)均勻資本成本時(shí)，有哪幾種權(quán)重計(jì)算方法?簡要說明各樣權(quán)重計(jì)算方法并比較優(yōu)弊端。5．甲公司使用同種原料生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品A和B，采納平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。產(chǎn)品生產(chǎn)分為兩個(gè)步驟，第一步驟對(duì)原料進(jìn)行預(yù)辦理后，直接轉(zhuǎn)移到第二步驟進(jìn)行深加工，生產(chǎn)出A、B兩種產(chǎn)品，原料只在第一步驟生產(chǎn)動(dòng)工時(shí)一次性投放，兩個(gè)步驟的直接人工和制造花費(fèi)隨加工進(jìn)度陸續(xù)發(fā)生，第一步驟和第二步驟均采納約當(dāng)產(chǎn)量法在產(chǎn)成品和在產(chǎn)品之間分派成本，月底保存在本步驟的實(shí)物在產(chǎn)品的竣工程度分別為60%和50%。聯(lián)產(chǎn)品成本依照可變現(xiàn)凈值法進(jìn)行分派，此中：A產(chǎn)品可直接銷售，售價(jià)為元/千克；B產(chǎn)品需連續(xù)加工，加工成本為元/千克，售價(jià)為元千克。A、B兩種產(chǎn)品的產(chǎn)量比率為6：5。2017年9月有關(guān)成本核算資料以下：（1）本月產(chǎn)量資料（單位：千克）月初保存在本步本月投產(chǎn)共計(jì)本月本步驟月底保存在本步驟的實(shí)物在產(chǎn)品達(dá)成的產(chǎn)品驟的實(shí)物在產(chǎn)品第一步驟8000920001000009000010000第二步驟70009000097000880009000（2）月初在產(chǎn)品成本（單位：元）直接資料直接人工制造花費(fèi)共計(jì)第一步驟500008250500063250第二步驟—335036006950（3）本月發(fā)生成本（單位：元）直接資料直接人工制造花費(fèi)共計(jì)第一步驟3138006900041350424150第二步驟7990088900168800要求：1）編制各步驟產(chǎn)品成本計(jì)算單以及產(chǎn)品成本匯總計(jì)算單（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。第一步驟成本計(jì)算單2017年9月單位：元直接資料直接人工制造花費(fèi)共計(jì)月初在產(chǎn)品成本本月生產(chǎn)成本共計(jì)分派率產(chǎn)成品成本中本步驟份額步驟份額月底在產(chǎn)品第二步驟成本計(jì)算單直接資料

2017年9月單位：元直接人工

制造花費(fèi)

共計(jì)月初在產(chǎn)品成本本月生產(chǎn)成本共計(jì)分派率產(chǎn)成品成本中本步驟份額月底在產(chǎn)品產(chǎn)品成本匯總計(jì)算單2017年9月單位：元直接資料

直接人工

制造花費(fèi)

共計(jì)第一步驟第二步驟共計(jì)（2）計(jì)算A、B產(chǎn)品的單位成本。四、綜合題（此題共15分。波及計(jì)算的，要求列出計(jì)算步驟，不然不得分，除非題目特別說明不需要列出計(jì)算過程。）甲公司是一家智能機(jī)器人制造公司，目前生產(chǎn)A、B、C三種型號(hào)機(jī)器人，近來幾年該行業(yè)市場需求變化較大，公司正進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的調(diào)整和決策。有關(guān)資料以下：（1）估計(jì)2018年A型機(jī)器人銷量為1500臺(tái)，單位售價(jià)為24萬元，單位改動(dòng)成本為14萬元；B型機(jī)器人銷量為1000臺(tái)，單位售價(jià)為18萬元，單位改動(dòng)成本為10萬元；C型機(jī)器人銷量為2500臺(tái)，單位售價(jià)為16萬元，單位改動(dòng)成本為10萬元；固定成本總數(shù)為10200萬元。2）A、B、C三種型號(hào)機(jī)器人都需要經(jīng)過同一臺(tái)重點(diǎn)設(shè)施加工，該設(shè)施是公司的重點(diǎn)限制資源，該設(shè)施總的加工能力為5000小時(shí)，A、B、c三種型號(hào)機(jī)器人利用該設(shè)施進(jìn)行加工的時(shí)間分別為1小時(shí)、2小時(shí)和1小時(shí)。要求：（1）為有效利用重點(diǎn)設(shè)施，該公司2018年A、B、C三種型號(hào)機(jī)器人各應(yīng)生產(chǎn)多少臺(tái)?營業(yè)利潤總計(jì)多少萬元?2）鑒于要求（1）的結(jié)果，計(jì)算公司2018年的加權(quán)均勻邊沿貢獻(xiàn)率、加權(quán)均勻盈虧均衡銷售額及A型機(jī)器人的盈虧均衡銷售額、盈虧均衡銷售量、盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率。（3）假定公司依據(jù)市場需求變化，調(diào)整產(chǎn)品構(gòu)造，計(jì)劃2019年只生產(chǎn)A型機(jī)器人，估計(jì)2019年A型機(jī)器人銷量達(dá)到5000臺(tái)，單位改動(dòng)成本保持不變，固定成本增添到11200萬元，若想達(dá)到要求（1）的營業(yè)利潤，2019年公司A型機(jī)器人可接受的最低銷售單價(jià)是多少?4）鑒于要求（3）的單位售價(jià)、單位改動(dòng)成本、固定成本和銷量，分別計(jì)算在這些參數(shù)增添10%時(shí)營業(yè)利潤對(duì)各參數(shù)的敏感系數(shù)，而后按營業(yè)利潤對(duì)這些參數(shù)的敏感程度進(jìn)行排序，并指出對(duì)營業(yè)利潤而言哪些參數(shù)是敏感因素。2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國一致考試專業(yè)階段財(cái)務(wù)成本管理真題參照答案及分析一、單項(xiàng)選擇題1．D?！痉治觥抠Y本市場線的切點(diǎn)是市場均衡點(diǎn)，它代表獨(dú)一最有效的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)組合，它是所有證券以各自的總市場價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)均勻組合，我們將其定義為“市場組合”。2．D。【分析】固定制造花費(fèi)能量差異是指固定制造花費(fèi)估量與固定制造花費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)成本的差額，用公式表示為：固定制造花費(fèi)能量差異=固定制造花費(fèi)估量數(shù)

-固定制造花費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)成本。所以，實(shí)質(zhì)產(chǎn)量大于估量產(chǎn)量時(shí)，成本差異表現(xiàn)為固定制造花費(fèi)能量差異。3．B?！痉治觥考みM(jìn)型運(yùn)營資本投資策略，表現(xiàn)為較低的流動(dòng)財(cái)產(chǎn)

/收入比率，所以擁有成本最低，欠缺成本最高，對(duì)比而言，適中型運(yùn)營資本投資策略，擁有成本較高，欠缺成本較低。4．D?！痉治觥恳钥煽剡呇刎暙I(xiàn)作為業(yè)績?cè)u(píng)論依照可能是最好的，它反應(yīng)了部門經(jīng)理在其權(quán)限和控制范圍內(nèi)有效使用資源的能力。部門經(jīng)理可控制收入以及改動(dòng)成本和部分固定成本，因此能夠?qū)煽剡呇刎暙I(xiàn)擔(dān)當(dāng)責(zé)任。5．C?！痉治觥窟x項(xiàng)A，股票切割會(huì)降低股票每股面值，股票股利不會(huì)改變股票每股面值；選項(xiàng)B、D，股票切割和股票股利都不會(huì)改變股東權(quán)益總數(shù)，可是股票股利會(huì)改變股東權(quán)益構(gòu)造，股票切割不會(huì)改變股東權(quán)益構(gòu)造。6．D。【分析】利潤保存=1000×7/10=700（萬元），應(yīng)發(fā)放現(xiàn)金股利

=1200-700=500

（萬元）。7．D?！痉治觥吭诳紤]所得稅的條件下，有欠債公司的加權(quán)均勻資本成本跟著債務(wù)籌資比率的增添而降低。所以，財(cái)務(wù)杠桿越大，公司加權(quán)均勻資本成本越低。8．A。【分析】“5C”系統(tǒng)中，“能力”是指顧客的償債能力，即其流動(dòng)財(cái)產(chǎn)的數(shù)目和質(zhì)量以及與流動(dòng)欠債的比率。9．C?！痉治觥可a(chǎn)前機(jī)器調(diào)試屬于批次級(jí)作業(yè)，它們的成本取決于批次，所以作業(yè)成本動(dòng)因應(yīng)采納產(chǎn)品批次。10．B?！痉治觥款A(yù)期理論提出的命題是：長久債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的均勻值。選項(xiàng)A、C屬于切割市場理論的看法；選項(xiàng)D屬于流動(dòng)性溢價(jià)理論的看法。11．D。【分析】依據(jù)股利折現(xiàn)模型，下一年的股票價(jià)錢=[×（1+4%）/（10%-4%）]×（1+4%）=（元）。12．B?！痉治觥窟呇刎暙I(xiàn)=銷售收入×（1-改動(dòng)成本率）=1000×（1-60%）=400（萬元）；稅前利潤=邊沿貢獻(xiàn)-固定成本-利息花費(fèi)=400-200-40=160（萬元）；該公司結(jié)合杠桿系數(shù)=邊沿貢獻(xiàn)/稅前利潤=400/160=。13．C?！痉治觥勘酒谄谀┵Y料=198×10×20%=396（千克），本期估計(jì)資料采買量=（生產(chǎn)需用量+期末資料）-期初資料=（155×10+396）-310=1636（千克）。14．B。【分析】用C*表示最正確現(xiàn)金擁有量，T表示現(xiàn)金需求量。當(dāng)有價(jià)證券變換為現(xiàn)金的交易*2T×100花費(fèi)為100元、有價(jià)證券投資酬勞率為4%時(shí)，C=√4%=√5000T；當(dāng)有價(jià)證券變換為現(xiàn)金的*2T×50交易花費(fèi)為50元、有價(jià)證券投資酬勞率為8%時(shí)，C=√8%=√1250T。所以，最正確現(xiàn)金擁有量改動(dòng)百分比=(√1250T-√5000T)/√5000T=-50%。甲公司現(xiàn)金管理應(yīng)采納的舉措是將最正確現(xiàn)金持有量降低50%。二、多項(xiàng)選擇題1．ABD。【分析】選項(xiàng)C，方差、標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù)胸懷投資的總風(fēng)險(xiǎn)，包含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，貝塔系數(shù)胸懷投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。2．BD?！痉治觥窟x項(xiàng)2KDB、D，存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q?=√KQ*=/半，此中，K為每次訂貨的改動(dòng)成c本，D為存貨年需要量，Kc為存貨的單位成本。所以，存貨年需求量、單位訂貨改動(dòng)成本與存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量同向改動(dòng)；選項(xiàng)A，單位儲(chǔ)藏成本與存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量反向改動(dòng)；選項(xiàng)C，訂貨固定成本與存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量沒關(guān)。3．BD?！痉治觥窟x項(xiàng)A、B，從少量股權(quán)投資者來看，V（目前）是公司股票的公正市場價(jià)值。它是現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下公司能夠給股票投資人帶來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。對(duì)于謀求控股權(quán)的投資者來說，V（新的）是公司股票的公正市場價(jià)值。它是公司進(jìn)行重組，改良管理和經(jīng)營戰(zhàn)略后能夠?yàn)橥顿Y人帶來的將來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值；選項(xiàng)C，一個(gè)公司的公正市場價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是其連續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清理價(jià)值中較高的一個(gè)；選項(xiàng)D，公司公正市場價(jià)值是公司各部分組成的有機(jī)整體的價(jià)值。4．BCD。【分析】內(nèi)部失敗成本是指產(chǎn)品進(jìn)入市場以前因?yàn)楫a(chǎn)品不切合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的成本，這部分紅本包含：廢料、返工、修復(fù)、從頭檢測、歇工整修或更改設(shè)計(jì)等。選項(xiàng)A屬于內(nèi)部失敗成本。5．BC?！痉治觥窟x項(xiàng)A，看跌期權(quán)在將來某一時(shí)間履行，其收入是履行價(jià)錢與股票價(jià)錢的差額。假如其余因素不變，當(dāng)股票價(jià)錢上升時(shí)，看跌期權(quán)的價(jià)值降落；選項(xiàng)B，股票價(jià)錢的顛簸率，是指股票價(jià)錢改動(dòng)的不確立性，對(duì)于看跌期權(quán)擁有者來說，股價(jià)的顛簸率增添會(huì)使期權(quán)價(jià)值增添，股價(jià)顛簸率降落會(huì)使期權(quán)價(jià)值降落；選項(xiàng)C，對(duì)于美式期權(quán)來說，較短的到期時(shí)間能降低看漲期權(quán)的價(jià)值；選項(xiàng)D，一種簡單而不全面的解說，假定股票價(jià)錢不變，無風(fēng)險(xiǎn)酬勞率越低，履行價(jià)格的現(xiàn)值越高，看跌期權(quán)的價(jià)值越高。6．ABC?！痉治觥窟x項(xiàng)A，對(duì)于看漲期權(quán)來說，標(biāo)的財(cái)產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)高于履行價(jià)錢時(shí)，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)；選項(xiàng)B、D，期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等候的價(jià)值，只需未到期，時(shí)間溢價(jià)就是大于0的；選項(xiàng)C，對(duì)于看跌期權(quán)來說，標(biāo)的財(cái)產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)高于履行價(jià)錢時(shí)，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)。7．ABCD。【分析】除以下狀況外，優(yōu)先股股東不列席股東大會(huì)會(huì)議，所持股份沒有表決權(quán)：①改正公司章程中與優(yōu)先股有關(guān)的內(nèi)容；②一次或累計(jì)減少公司注冊(cè)資本超出10%；③公司歸并、分立、解散或更改公司形式；④刊行優(yōu)先股；⑤公司章程規(guī)定的其余情況。上述事項(xiàng)的決策，除須經(jīng)列席會(huì)議的一般股股東（含表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東）所持表決權(quán)的2/3以上經(jīng)過以外，還須經(jīng)列席會(huì)議的優(yōu)先股股東（不舍表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東）所持表決權(quán)的2/3以上經(jīng)過。8．ABC?！痉治觥坎还恢苯涌?，是指不公然對(duì)外刊行股票，只向少量特定的對(duì)象直接刊行，因此不需經(jīng)中介機(jī)構(gòu)承銷。這類刊行方式彈性較大，刊行成本低，可是刊行范圍小，股票變現(xiàn)性差。9．AD。【分析】均衡計(jì)分卡的目標(biāo)和指標(biāo)根源于公司的愿景和戰(zhàn)略，這些目標(biāo)和指標(biāo)從四個(gè)維度來觀察公司的業(yè)績，即財(cái)務(wù)維度、顧客維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度、學(xué)習(xí)與成長維度。10．AC?！痉治觥窟x項(xiàng)A、C，在無效市場和弱式有效市場中，股價(jià)沒有反應(yīng)公然的信息，所以利用公然信息能夠獲取超額利潤；選項(xiàng)B、D，在半強(qiáng)式有效市場中，歷史信息和公然信息已反映于股票價(jià)錢，不可以經(jīng)過對(duì)歷史信息和公然信息的剖析獲取超額利潤；在強(qiáng)式有效市場中，對(duì)投資人來說，不可以從公然和非公然的信息剖析中獲取超額利潤。11．AD?！痉治觥窟x項(xiàng)A、D，對(duì)于單調(diào)投資項(xiàng)目，當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含酬勞率大于資本成本；選項(xiàng)B，會(huì)計(jì)酬勞率不考慮錢幣時(shí)間價(jià)值，且考慮的不是現(xiàn)金凈流量而是年均勻凈利潤，所以與資本成本沒法進(jìn)行比較；選項(xiàng)C，因?yàn)閮衄F(xiàn)值大于0，所以將來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值賠償了原始投資額現(xiàn)值后還有節(jié)余，即折現(xiàn)回收期小于項(xiàng)目投資期5年。12．BD?！痉治觥科贩N級(jí)作業(yè)是指服務(wù)于某種型號(hào)或款式產(chǎn)品的作業(yè)。比如，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程擬訂、工藝改造、產(chǎn)品更新等。選項(xiàng)A屬于單位級(jí)作業(yè)，選項(xiàng)C屬于批次級(jí)作業(yè)。三、計(jì)算剖析題1．（1）追加籌資前的邊沿貢獻(xiàn)=10000×（1-60%）=4000（萬元）追加籌資前的息稅前利潤=4000-2000=2000（萬元）追加籌資前的經(jīng)營杠桿系數(shù)=4000/2000=2追加籌資前的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2000/[2000-7500×5%-30×100×8%/（1-25%）]=追加籌資前的結(jié)合杠桿系數(shù)=4000/[2000-7500×5%-30×100×8%/（1-25%）]=（2）假定方案一和方案二的每股利潤無差異點(diǎn)的息稅前利潤為EBIT，則：[（EBIT-7500×5%-4000×6%）×（1-25%）-30×100×8%]/500=[（EBIT-7500×5%）×（1-25%）30×100×8%]/（500+4000/16）解得：EBIT=1415（萬元）因?yàn)椋轰N售收入×（1-60%）-2000-500=1415則：銷售收入=（萬元）擴(kuò)大規(guī)模后，公司估計(jì)銷售收入=10000+3000=13000（萬元），大于每股利潤無差異點(diǎn)的銷售收入，所以選擇方案一進(jìn)行籌資。3）追加籌資后的邊沿貢獻(xiàn)=13000×（1-60%）=5200（萬元）追加籌資后的息稅前利潤=5200-2000-500=2700（萬元）追加籌資后的經(jīng)營杠桿系數(shù)=5200/2700=追加籌資后的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2700/[2700-7500×5%-4000×6%-30×100×8%/（1-25%）]=追加籌資后的結(jié)合杠桿系數(shù)=5200/[2700-7500×5%-4000×6%-30×100×8%/（1-25%）]=2．（1）2017年融資總需求=（00）×10%=900（萬元）2017年外面融資需求=900-16000×（1+10%）×（1650/16000）×（1-60%）=174（萬元）（2）單位：萬元財(cái)產(chǎn)欠債表項(xiàng)目2017年終錢幣資本600×（1+10%）+26=686應(yīng)收賬款1600×（1+10%）=1760存貨1500×（1+10%）=1650固定財(cái)產(chǎn)8300×（1+10%）=9130財(cái)產(chǎn)總數(shù)13226對(duì)付賬款1000×（1+10%）=1100其余流動(dòng)欠債2000×（1+10%）=2200長久借錢3200股東權(quán)益6000+16000×（1+10%）×（1650/16000）×（1-60%）=6726欠債及股東權(quán)益總計(jì)13226利潤表項(xiàng)目2017年度營業(yè)收入16000×（1+10%）=17600減：營業(yè)成本10000×（1+10%）=11000稅金及附帶560×（1+0%）=616銷售花費(fèi)1000×（1+10%）=1100管理花費(fèi)2000×（1+10%）=2200財(cái)務(wù)花費(fèi)200×8%+240=256利潤總數(shù)2428減：所得稅花費(fèi)607凈利潤18215．（1）①初始投資額=1600（萬元）②每年折舊=（1600-1600×5%）/5=304（萬元）每年折舊抵稅額=304×25%=76（萬元）③每年保護(hù)花費(fèi)稅后凈額=16×（1-25%）=12（萬元）④年后賬面價(jià)值=1600-304×4=384（萬元）4年后設(shè)施變現(xiàn)稅后凈額=400-（400-384）×25%=396（萬元）⑤稅后有擔(dān)保的借錢利率=8%×（1-25%）=6%現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=1600+（-76+12）×（P/A，6%，4）-396×（P/F，6%，4）=1600+（-76+12）××=（萬元）均勻年景本=（P/A，6%，4）==（萬元）2）租借期占租借財(cái)產(chǎn)可使用年限=4/5=80%，大于75%，所以屬于融資租借。每年折舊=（1480-1480×5%）/5=（萬元）每年折舊抵稅額=×25%=（萬元）4年后賬面價(jià)值=×4=（萬元）4年后設(shè)施變現(xiàn)稅后凈額=×25%=（萬元）現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=370×（P/A，6%，4）×（1+6%）×（P/A，6%，4）×（P/F，6%，4）=370××（1+6%）×（萬元）均勻年景本=（P/A，6%，4）=3．4651=（萬元）（3）方案一的均勻年景本大于方案二的均勻年景本，所以甲公司應(yīng)選擇方案二。4．（1）假定計(jì)息期債務(wù)資本成本為rd，1000×8%/2×（P/A，rd，8）+1000×（P/F，rd，8）=當(dāng)rd=5%時(shí)，1000×8%/2×（P/A，5%，8）+1000×（P/F，5%，8）=1000×8%/2×+1000×=40×+1000×=所以，rd=5%時(shí)，長久債券稅前資本成本=（1+5%）2-1=%2）一般股資本成本=IRF+β×（rm-rRF）=6%+×（11%-6%）=13%3）加權(quán)均勻資本成本=%×（1-25%）×1×（1×+600×10）+13%×600×10/（1×+600×10）=%4）計(jì)算公司的加權(quán)均勻資本成本，有三種權(quán)重依照可供選擇，即賬面價(jià)值權(quán)重、實(shí)質(zhì)市場價(jià)值權(quán)重和目標(biāo)資本構(gòu)造權(quán)重。①賬面價(jià)值權(quán)重：是指依據(jù)公司財(cái)產(chǎn)欠債表上顯示的會(huì)計(jì)價(jià)值來權(quán)衡每種資本的比率。財(cái)產(chǎn)欠債表供應(yīng)了欠債和權(quán)益的金額，計(jì)算時(shí)很方便?？墒?，賬面構(gòu)造反應(yīng)的是歷史的構(gòu)造，不必定切合將來的狀態(tài)；賬面價(jià)值會(huì)扭曲資本成本，因?yàn)橘~面價(jià)值與市場價(jià)值有極大的差異。②實(shí)質(zhì)市場價(jià)值權(quán)重：是依據(jù)目前欠債和權(quán)益的市場價(jià)值比率權(quán)衡每種資本的比率。因?yàn)槭袌鰞r(jià)值不停改動(dòng)，欠債和權(quán)益的比率也隨之改動(dòng)，計(jì)算出的加權(quán)均勻資本成本數(shù)額也是常常變化的。③目標(biāo)資本構(gòu)造權(quán)重：是依據(jù)按市場價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本構(gòu)造權(quán)衡每種資本因素的比率。公司的目標(biāo)資本構(gòu)造，代表將來將怎樣籌資的最正確估計(jì)。假如公司向目標(biāo)資本構(gòu)造發(fā)展，目標(biāo)資本構(gòu)造權(quán)重更加適合。這類權(quán)重能夠采納均勻市場價(jià)錢，回避證券市場價(jià)錢改動(dòng)屢次的不便；能夠合用于公司評(píng)論將來的資本構(gòu)造，而賬面價(jià)值權(quán)重和實(shí)質(zhì)市場價(jià)值權(quán)重僅反應(yīng)過去和此刻的資本構(gòu)造。5．（1）第一步驟成本計(jì)算見下表。第一步驟成本計(jì)算單2017年9月單位：元直接資料直接人工制造花費(fèi)共計(jì)月初在產(chǎn)品成本500008250500063250本月生產(chǎn)成本3138006900041350424150共計(jì)3638007725046350487400363800/（8800077250/（8800046350/（88000分派率+10000×60%+10000×60%+10000+9000）=+9000）=+9000=產(chǎn)成品成本中本88000×=88000×=88000×=404800步驟份額2992006600039600（10000+9000）（10000×（10000×60%月底在產(chǎn)品60%+9000）×+9000）×82600×=64600=11250=6750第二步驟成本計(jì)算單2017年9月單位：元直接資料直接人工制造花費(fèi)共計(jì)月初在產(chǎn)品成本—335036006950本月生產(chǎn)成本—7990088900168800共計(jì)—832509250017575083250/（8800092500/（88000分派率—+9000×50%）+9000×50%）==1產(chǎn)成品成本中本—88000×=88000×1=167200步驟份額7920088000月底在產(chǎn)品—9000×50%×9000×50%×18550=4050=4500產(chǎn)品成本匯總計(jì)算單2017年9月單位：元直接資料直接人工制造花費(fèi)共計(jì)第一步驟2992006600039600404800第二步驟—7920088000167200共計(jì)2992001452001276005720002）因?yàn)椋篈、B兩種產(chǎn)品的產(chǎn)量比率為6：5，所以：A產(chǎn)品產(chǎn)量=88000×6/（6+5）=48000（千克）B產(chǎn)