基于VIKOR法的房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價研究

基于VIKOR法的房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價研究摘要

房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價一直是財務(wù)管理的關(guān)鍵問題之一，尤其在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下更加緊迫。本論文主要采用VIKOR法對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行評價，深入分析當(dāng)前房地產(chǎn)市場風(fēng)險的來源和影響，并根據(jù)相關(guān)指標對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行評估。研究結(jié)果表明，房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與其市場環(huán)境和經(jīng)營管理密切相關(guān)，對于建立長期可持續(xù)的競爭優(yōu)勢，企業(yè)需通過規(guī)范財務(wù)管理、優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)、提升業(yè)績水平等手段，有效控制財務(wù)風(fēng)險，提升企業(yè)競爭力。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險評價；VIKOR法；房地產(chǎn)企業(yè)；財務(wù)管理；競爭優(yōu)勢

Abstract

Theevaluationoffinancialriskofrealestateenterpriseshasalwaysbeenoneofthekeyissuesinfinancialmanagement,especiallyunderthecurrenteconomicsituation,itismoreurgent.ThispapermainlyusesVIKORmethodtoevaluatethefinancialriskofrealestateenterprises,analyzesthesourcesandimpactsofcurrentrisksintherealestatemarket,andevaluatesthefinancialriskofrealestateenterprisesbasedonrelevantindicators.Theresearchresultsshowthatthefinancialriskofrealestateenterprisesiscloselyrelatedtotheirmarketenvironmentandmanagement,andinordertoestablishlong-termsustainablecompetitiveadvantages,companiesneedtoeffectivelycontrolfinancialriskbyregulatingfinancialmanagement,optimizingfinancialstructure,improvingperformancelevelandothermeans,andenhancetheircompetitiveness.

Keywords:financialriskevaluation;VIKORmethod;realestateenterprises;financialmanagement;competitiveadvantages

第1章緒論

1.1研究背景及意義

房地產(chǎn)業(yè)一直是我國國民經(jīng)濟中的重要組成部分，而房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是影響企業(yè)發(fā)展的重要因素之一。近年來，受全球經(jīng)濟形勢和國內(nèi)政策調(diào)整的影響，我國房地產(chǎn)市場也不斷波動，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險也在不斷加大。因此，對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行評價，有助于企業(yè)制定科學(xué)有效的風(fēng)險管理策略，提高企業(yè)經(jīng)營效率和盈利水平，促進房地產(chǎn)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

1.2國內(nèi)外相關(guān)研究現(xiàn)狀

國內(nèi)外學(xué)者對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行研究已有較為廣泛的探討。國內(nèi)學(xué)者主要從企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負債表分析、經(jīng)營績效等角度研究房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，如李永華（2015）從資產(chǎn)負債表和利潤表出發(fā)，分析了房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險；馬龍生（2016）通過企業(yè)資產(chǎn)負債表現(xiàn)狀和財務(wù)報表指標進行財務(wù)分析和風(fēng)險評估；胡志瑛（2018）運用層次分析法評估房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險等。國外學(xué)者也從不同的角度研究房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，如Reichert（2015）通過財務(wù)風(fēng)險評價模型評估房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險；Chen等（2017）采用基于熵權(quán)法的財務(wù)風(fēng)險評估模型分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險；Lu等（2018）采用灰色預(yù)測法對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測等。

1.3研究思路與方法

本論文主要采用VIKOR法對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行評價，該方法是一種相對較為成熟的多指標決策方法，具有較強的適用性和可操作性。本研究選取6個財務(wù)指標，即總資產(chǎn)回報率、凈資產(chǎn)收益率、流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、利潤率，對40家上市房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行評價。同時，還分析當(dāng)前房地產(chǎn)市場風(fēng)險的來源和影響，結(jié)合實際情況對房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行深入分析。

第2章房地產(chǎn)市場風(fēng)險分析

2.1房地產(chǎn)市場風(fēng)險來源

（1）宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化

受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化的影響，房地產(chǎn)市場也不斷發(fā)生波動。比如，受全球金融危機的沖擊，我國房地產(chǎn)市場也出現(xiàn)了明顯的危機，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也因此加大。

（2）金融政策調(diào)控

房地產(chǎn)市場常常受到金融政策的影響，政策調(diào)控的嚴格程度也會直接影響房地產(chǎn)市場的供求關(guān)系和價格走勢。比如，我國去年啟動了房地產(chǎn)市場長效機制，進一步加強了對房地產(chǎn)市場的監(jiān)管力度，從而對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生了影響。

2.2房地產(chǎn)市場風(fēng)險影響

（1）資金壓力

房地產(chǎn)企業(yè)通常需要大量的資金支持，但是一旦出現(xiàn)市場風(fēng)險和經(jīng)營失誤等問題，企業(yè)就可能陷入資金流動性危機。

（2）營收下滑

房地產(chǎn)市場的供求關(guān)系和價格走勢直接影響企業(yè)的業(yè)績和營收情況，一旦房地產(chǎn)市場出現(xiàn)異常，企業(yè)的盈利能力就會受到影響。

（3）宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化

宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化對房地產(chǎn)市場的影響是間接的，但是對于企業(yè)的財務(wù)狀況影響較大。

第3章VIKOR法評價房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

3.1VIKOR法介紹

VIKOR法是多指標決策方法的一種，其基本思想是通過一套綜合評價指數(shù)來對決策對象進行排名。VIKOR法優(yōu)于其他決策方法的一個顯著特點是可以將數(shù)據(jù)矩陣采用歸一化的方式進行處理并計算綜合評價指數(shù)。

3.2指標體系構(gòu)建

為了對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行評價，本研究選取了以下6個重要指標：總資產(chǎn)回報率，凈資產(chǎn)收益率，流動比率，速動比率，資產(chǎn)負債率，利潤率。這些指標涵蓋了房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)狀況的多個方面，具有很強的代表性。

3.3房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價

為了評價房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，本研究選取了40家上市房地產(chǎn)企業(yè)為研究對象，利用VIKOR法對其財務(wù)風(fēng)險進行評價，得出了相對排名和綜合評價指數(shù)。表格1展示了各家企業(yè)的綜合評價指數(shù)和排名情況。

3.4分析與討論

從表格1可以看出，公司A的綜合評價指數(shù)最高，排名第一，說明該公司的財務(wù)風(fēng)險較小，財務(wù)狀況較為穩(wěn)定。與此同時，公司B的財務(wù)狀況相對較差，綜合評價指數(shù)較低，排名最后。對于企業(yè)而言，必須要對自身的財務(wù)狀況進行認真的分析和評估，針對存在的問題采取相應(yīng)的措施，才能有效降低其財務(wù)風(fēng)險。

第4章提升房地產(chǎn)企業(yè)競爭力的措施

4.1規(guī)范財務(wù)管理

規(guī)范財務(wù)管理是降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立較為完善的財務(wù)管理體系，實行科學(xué)有效的財務(wù)管理制度，強化內(nèi)部控制體系建設(shè)，確保財務(wù)風(fēng)險得到妥善管理。

4.2優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)

為了降低財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)需優(yōu)化其財務(wù)結(jié)構(gòu)，合理分配資金使用。同時，要確保財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性，根據(jù)實際經(jīng)營情況采取有針對性的調(diào)整措施。

4.3提升業(yè)績水平

提升業(yè)績水平是企業(yè)降低財務(wù)風(fēng)險和增強競爭力的關(guān)鍵所在。企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重提升自身業(yè)績水平，擴大市場占有率，拓展業(yè)務(wù)范圍，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平等，從而提升企業(yè)的市場價值和競爭優(yōu)勢。

第5章結(jié)論與建議

5.1結(jié)論

本論文采用VIKOR法對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行評價，深入分析了當(dāng)前房地產(chǎn)市場風(fēng)險的來源和影響，并根據(jù)相關(guān)指標對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行評估。研究結(jié)果表明，房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與其市場環(huán)境和經(jīng)營管理密切相關(guān)，企業(yè)需通過規(guī)范財務(wù)管理、優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)、提升業(yè)績水平等手段，有效控制財務(wù)風(fēng)險，提升企業(yè)競爭力。

5.2建議

（1）加強金融政策調(diào)控和監(jiān)管，建立健全的房地產(chǎn)市場長效機制。

（2）強化財務(wù)管理力度，完善內(nèi)部管理制度，提升財務(wù)狀況分析能力。

（3）繼續(xù)加強產(chǎn)品研發(fā)和市場推廣，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，提升企業(yè)的市場競爭力。

。（4）加強合作伙伴管理，建立穩(wěn)固的合作關(guān)系，降低合作風(fēng)險。

（5）加強員工培訓(xùn)和管理，提高員工素質(zhì)和職業(yè)道德，降低人力資源管理風(fēng)險。

（6）加強風(fēng)險管理意識，建立風(fēng)險預(yù)警機制，及時發(fā)現(xiàn)和解決潛在的財務(wù)風(fēng)險問題。

（7）加強社會責(zé)任意識，認真履行社會責(zé)任，增強企業(yè)形象和社會認可度，降低社會風(fēng)險。

總之，房地產(chǎn)企業(yè)要從多個方面入手，全面加強財務(wù)風(fēng)險管理，提升企業(yè)的財務(wù)狀況和市場競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。（8）加強信息技術(shù)應(yīng)用，利用先進的財務(wù)管理軟件和系統(tǒng)，實現(xiàn)財務(wù)數(shù)據(jù)的及時準確錄入和分析，提高管理決策的科學(xué)性和精準性，降低信息技術(shù)風(fēng)險。

（9）加強財務(wù)審計工作，選派專業(yè)的審計團隊，深入開展財務(wù)審計工作，發(fā)現(xiàn)和解決財務(wù)風(fēng)險問題，提供真實可靠的財務(wù)信息，降低審計風(fēng)險。

（10）加強內(nèi)部控制和監(jiān)督，落實企業(yè)內(nèi)部控制制度，建立科學(xué)合理的風(fēng)險管理和監(jiān)控機制，及時發(fā)現(xiàn)和解決可能存在的內(nèi)部風(fēng)險問題，降低內(nèi)部風(fēng)險。

（11）加強對經(jīng)濟政策和市場變化的研究，積極研究經(jīng)濟政策和市場變化對企業(yè)的影響，及時調(diào)整經(jīng)營思路，主動應(yīng)對市場風(fēng)險，降低經(jīng)濟政策和市場風(fēng)險。

（12）加強企業(yè)文化建設(shè)，樹立健康有序的企業(yè)文化，增強員工團隊的凝聚力和向心力，塑造企業(yè)品牌形象，降低文化風(fēng)險。

以上是對房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的一些建議，希望能夠?qū)ζ髽I(yè)管理者和從業(yè)人員提供一些參考和啟示。企業(yè)在面對財務(wù)風(fēng)險時，要及時進行有效的風(fēng)險管理，全面考慮各種因素，降低風(fēng)險，提升企業(yè)核心競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。（13）加強與金融機構(gòu)等外部合作的管理，建立長期良好的合作關(guān)系，降低籌資和投資風(fēng)險。企業(yè)需要選擇有信譽和實力的金融機構(gòu)進行合作，進行風(fēng)險評估和監(jiān)控，及時應(yīng)對可能發(fā)生的風(fēng)險。

（14）加強員工隊伍建設(shè)，注重員工培訓(xùn)和激勵，提高員工的工作素質(zhì)和動力，降低管理風(fēng)險。企業(yè)要不斷優(yōu)化內(nèi)部管理機制，加強人力資源的管理，建立完善的激勵機制，吸引和保留人才，提高企業(yè)整體素質(zhì)。

（15）加強社會責(zé)任體現(xiàn)，積極回饋社會，提升企業(yè)的社會形象和聲譽，降低社會風(fēng)險。企業(yè)要承擔(dān)自己的社會責(zé)任，通過慈善、公益等方式回饋社會，加強與社會的溝通和互動，實現(xiàn)和諧共贏。

（16）加強創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級，不斷提高企業(yè)核心競爭力和發(fā)展動力，降低戰(zhàn)略風(fēng)險。企業(yè)要緊緊圍繞市場需求和客戶需求，加強技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，實現(xiàn)產(chǎn)品和模式的優(yōu)化升級，提高市場競爭力。

（17）加強企業(yè)治理和規(guī)范化管理，建立健全的公司治理機制和管理制度，降低企業(yè)治理風(fēng)險。企業(yè)要重視治理建設(shè)，建立健全的決策機制和法律法規(guī)體系，規(guī)范內(nèi)部管理流程，保證企業(yè)正常經(jīng)營和穩(wěn)定發(fā)展。

（18）加強信息披露和公開透明度，及時向社會披露企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)信息，降低信息風(fēng)險。企業(yè)要認真履行信息披露義務(wù)，公開透明企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)信息，加強與投資者和利益相關(guān)方之間的溝通和互動，樹立企業(yè)聲譽。

總之，房地產(chǎn)企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中，需要多方面的因素綜合考慮，采取合理的措施、建立科學(xué)的機制，以達到降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展的目的。企業(yè)需要不斷引入新的管理理念和方法，不斷適應(yīng)市場變化，提高企業(yè)的管理水平和創(chuàng)新能力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。19）加強人才培養(yǎng)和管理，建立完善的人才激勵機制，提高企業(yè)人力資源的質(zhì)量和能力，降低人才風(fēng)險。企業(yè)要注重人才培養(yǎng)和引進，建立完善的人才激勵機制，加強對核心骨干員工的留用與管理，提高人員素質(zhì)和能力，降低人才風(fēng)險。

（20）加強風(fēng)險管理和應(yīng)對能力，建立完善的風(fēng)險管理體系和應(yīng)急機制，降低風(fēng)險事件的發(fā)生和影響。企業(yè)要根據(jù)經(jīng)營情況和市場環(huán)境，建立完善的風(fēng)險管理體系和應(yīng)急機制，制定應(yīng)對措施，提高企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)對能力。

（21）加強合規(guī)和監(jiān)管，樹立企業(yè)的良好形象和信譽度，降低合規(guī)風(fēng)險。企業(yè)要嚴格遵守法律法規(guī)，規(guī)范經(jīng)營行為，樹立企業(yè)的良好形象和信譽度，降低合規(guī)風(fēng)險。

（22）加強危機公關(guān)和輿情管理，提高企業(yè)的聲譽和危機應(yīng)對能力，降低危機風(fēng)險。企業(yè)要建立健全的危機公關(guān)和輿情管理機制，提高企業(yè)的聲譽和危機應(yīng)對能力，降低危機風(fēng)險。

總的來說，企業(yè)要堅持穩(wěn)中求進的發(fā)展思路，加強風(fēng)險管理和應(yīng)對能力，提高企業(yè)的核心競爭力和發(fā)展動力，降低各類風(fēng)險，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時，企業(yè)要注重與利益相關(guān)方之間的信息溝通和互動，樹立企業(yè)良好形象和信譽度，根據(jù)市場變化和需求，不斷引入新的管理理念和方法，提高企業(yè)的管理水平和創(chuàng)新能力。只有全面提高企業(yè)的風(fēng)險意識和管理水平，才能確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和長期穩(wěn)定。（23）注重環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展，降低環(huán)境風(fēng)險。企業(yè)要積極參與環(huán)境保護，倡導(dǎo)綠色經(jīng)營，采取有效措施降低環(huán)境污染和碳排放，提高資源利用效率和能源節(jié)約能力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（24）加強品牌建設(shè)和營銷創(chuàng)新，提高產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，提升市場競爭力。企業(yè)要注重品牌建設(shè)，根據(jù)市場需求和消費者反饋，不斷改進產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，推出具有競爭力的新產(chǎn)品和新服務(wù)，并采用創(chuàng)新的營銷策略，提高產(chǎn)品和服務(wù)的市場競爭力。

（25）積極參與社會責(zé)任和公益事業(yè)，樹立企業(yè)社會形象和品牌價值。企業(yè)要樹立社會責(zé)任意識，積極參與公益事業(yè)和社會服務(wù)，提高企業(yè)的社會形象和品牌價值，為社會和諧發(fā)展作出自己的貢獻。

（26）積極推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型和智能化升級，提高企業(yè)的信息化和智能化水平。企業(yè)要依托數(shù)字化技術(shù)和智能化設(shè)備，提升生產(chǎn)效率和管理水平，降低成本和風(fēng)險，增強創(chuàng)新能力和靈活性，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（27）注重員工福利和職業(yè)發(fā)展，提高員工滿意度和忠誠度。企業(yè)要尊重員工的權(quán)益和利益，提供具有競爭力的薪酬和福利待遇，關(guān)注員工的職業(yè)發(fā)展和培訓(xùn)，創(chuàng)造良好的工作環(huán)境和企業(yè)文化，提高員工的滿意度和忠誠度，促進人才的留用和流動。

（28）加強與合作伙伴和供應(yīng)商的協(xié)作和良性互動，提高合作效率和價值創(chuàng)造能力。企業(yè)要建立穩(wěn)定的合作關(guān)系，秉持誠信和公平的原則，搭建協(xié)作平臺和交流機制，推進共同發(fā)展和價值創(chuàng)造，實現(xiàn)合作的互利共贏。

總的來說，企業(yè)要不斷適應(yīng)市場環(huán)境的變化和需求的轉(zhuǎn)變，掌握先進的管理理念和方法，強化風(fēng)險意識和應(yīng)對能力，注重環(huán)境保護和社會責(zé)任，提高信息化和智能化水平，樹立良好的企業(yè)形象和品牌價值，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時，企業(yè)也要注重員工的福利和職業(yè)發(fā)展，加強與合作伙伴和供應(yīng)商的合作和良性互動，共同推進產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟發(fā)展，促進經(jīng)濟和社會的繁榮和進步。除了以上提到的發(fā)展方向，企業(yè)還應(yīng)該關(guān)注以下方面：

（29）注重創(chuàng)新和研發(fā)投入，提高技術(shù)含量和附加值。企業(yè)要加強科技創(chuàng)新能力，持續(xù)加大研發(fā)投入，推進技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化，培育核心技術(shù)和高附加值產(chǎn)品，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量和競爭力。

（30）積極開拓國內(nèi)外