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認(rèn)證類型：個(gè)人認(rèn)證

認(rèn)證主體：李**（實(shí)名認(rèn)證）

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IP屬地：山東 上傳時(shí)間：2023-04-02 格式：DOCX 頁數(shù)：47 大小：90.35KB 積分：9.6 舉報(bào) 版權(quán)申訴

PAGEPAGE12023年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考前?？荚嚲恚ㄒ唬└皆斀庖?、單選題1.(2017年)投資風(fēng)險(xiǎn)不包括（）。A、操作風(fēng)險(xiǎn)B、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C、信用風(fēng)險(xiǎn)D、市場風(fēng)險(xiǎn)答案：A解析：投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括：市場價(jià)格（市場風(fēng)險(xiǎn)），在規(guī)定時(shí)間和價(jià)格范圍內(nèi)買賣證券的難度（流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)），借款方還債的能力和意愿（信用風(fēng)險(xiǎn)）。2.貨幣市場工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有（）流動(dòng)性的（）風(fēng)險(xiǎn)證券。A、高；高B、高；低C、低；高D、低；低答案：B解析：貨幣市場工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。知識(shí)點(diǎn)：理解貨幣市場工具的特點(diǎn)；3.股票未來收益的現(xiàn)值是股票的（）。A、內(nèi)在價(jià)值B、清算價(jià)值C、賬面價(jià)值D、票面價(jià)值答案：A解析：股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是指股票未來收益的現(xiàn)值，由公司資產(chǎn)、收益、股息等因素決定。【考點(diǎn)】基本面分析4.風(fēng)險(xiǎn)測度可以分成（）。A、事前和事后兩類B、事前、事中和事后三類C、事前和事中兩類D、事中和事后兩類答案：A解析：風(fēng)險(xiǎn)測度分事前和事后兩類。事前風(fēng)險(xiǎn)測度是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前，衡量投資組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況。事后風(fēng)險(xiǎn)測度則是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的分析，主要目的是研究投資組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況，常用來衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益情況。5.在金融期貨交易中，期貨交易者了結(jié)交易的方式是（）。A、全部通過對(duì)沖平倉B、少數(shù)通過對(duì)沖平倉，絕大多數(shù)進(jìn)行實(shí)物交割C、全部進(jìn)行實(shí)物交割D、少數(shù)進(jìn)行實(shí)物交割，絕大多數(shù)通過對(duì)沖平倉答案：D解析：期貨交易中最后進(jìn)行實(shí)物交割的比例很小，一般只有1%～3%，絕大多數(shù)的期貨交易者都以對(duì)沖平倉的方式了結(jié)交易?！究键c(diǎn)】期貨合約概述6.按（）分類，衍生工具可分為貨幣衍生工具、利率衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具等。A、自身的合約特點(diǎn)B、產(chǎn)品形態(tài)C、合約標(biāo)的資產(chǎn)的種類D、交易場所答案：C解析：此題考的是衍生工具的類別與形態(tài)，答案是C選項(xiàng)，從合約標(biāo)的資產(chǎn)的角度出發(fā)，可以把衍生工具分為貨幣衍生工具、利率衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具等。7.(2016年)（）是指收集、整理、加工有關(guān)基金投資運(yùn)作的會(huì)計(jì)信息，準(zhǔn)確記錄基金資產(chǎn)變化情況，及時(shí)向相關(guān)各方提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及會(huì)計(jì)報(bào)表的過程。A、基金會(huì)計(jì)核算B、證券投資基金C、基金資產(chǎn)估值D、基金管理運(yùn)作答案：A解析：基金會(huì)計(jì)核算是指收集、整理、加工有關(guān)基金投資運(yùn)作的會(huì)計(jì)信息，準(zhǔn)確記錄基金資產(chǎn)變化情況，及時(shí)向相關(guān)各方提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及報(bào)表的過程。8.(2018年)資產(chǎn)支持證券ABS的資產(chǎn)池中的債務(wù)類型不包括（）。A、汽車消費(fèi)貸款B、住房抵押貸款C、學(xué)生貸款D、信用卡應(yīng)收款答案：B解析：資產(chǎn)支持證券的發(fā)行和住房抵押貸款支持證券類似，其貸款的種類是其他債務(wù)貸款，如汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款、信用卡應(yīng)收款等。9.投資私募股權(quán)二級(jí)市場，即購買現(xiàn)有私募股權(quán)投資的權(quán)益。私募股權(quán)合伙企業(yè)的生命周期通常為（）年左右。A、3B、5C、7D、10答案：D解析：投資私募股權(quán)二級(jí)市場，即購買現(xiàn)有私募股權(quán)投資的權(quán)益。私募股權(quán)合伙企業(yè)的生命周期通常為10年左右，包括3～4年的投資，然后5～7年收獲投資和回流資本。有些私募股權(quán)合伙企業(yè)的投資者可能在基金的正常生命周期內(nèi)到流動(dòng)性或者其他問題，因而尋求將其投資出售給他人，這就形成了二級(jí)市場。10.場外交易指銀行間國債回購市場，參與者包括（）等金融機(jī)構(gòu)。Ⅰ中國人民銀行Ⅱ商業(yè)銀行Ⅲ證券交易所Ⅳ基金管理公司A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：場外交易則指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行（包括非國有商業(yè)銀行）、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)。知識(shí)點(diǎn)：掌握常用貨幣市場工具類型：11.2002年12月26日，首家合資基金公司（）成立。A、南方基金管理公司B、招商基金管理公司C、博時(shí)基金管理公司D、華夏基金管理公司答案：B解析：2002年12月26日，首家合資基金公司—招商基金管理公司成立。12.(2018年)某類股票共100只，某時(shí)點(diǎn)市值最大的15只股票的市值分別為：420億元，318億元，306億元，275億元，260億元，247億元，231億元，220億元，183億元，180億元，177億元，173億元，170億元，158億元，153億元，則該類股票此時(shí)市值的上10％分位數(shù)是（）億元。A、247B、180C、188D、260答案：B解析：100×10％=10，從最大值依次數(shù)第十個(gè)，為180億元。13.(2018年)某2年期債券面值100元，票面利率為5％，每年付息，現(xiàn)在的市場收益率為6％，市場價(jià)格98．17元，則其麥考利久期是（）年。A、2．05B、1．95C、2D、1答案：B解析：麥考利久期D=[C／（1+y）+2C／（1+y）2+…+n（M+C）／（1+y）n]／P=[5／（1+6％）+2×5／（1+6％）2+2×100／（1+6％）2]／98．17=1．95（年）。14.吳先生通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和行業(yè)發(fā)展前景，計(jì)劃對(duì)軍工行業(yè)股票進(jìn)行投資。隨后他通過財(cái)務(wù)報(bào)告分析選擇了6只業(yè)績較好的股票，又根據(jù)歷史價(jià)量走勢分析最終選定了3只進(jìn)行投資，以期獲得超額收益。據(jù)此，下列判斷錯(cuò)誤的是（）。A、吳先生構(gòu)造股票投資組合時(shí)采用的是自上而下的策略B、吳先生選股時(shí)運(yùn)用了技術(shù)分析方法C、吳先生認(rèn)為股票市場是強(qiáng)有效市場D、吳先生選股時(shí)運(yùn)用了基本分析方法答案：C解析：股票投資組合構(gòu)建通常有自上而下與自下而上兩種策略。自上而下策略從宏觀形勢及行業(yè)、板塊特征入手，明確大類資產(chǎn)、國家、行業(yè)的配置，然后再挑選相應(yīng)的股票作為投資標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)配置目標(biāo)。（故A項(xiàng)正確）自下而上則是依賴個(gè)股篩選的投資策略，關(guān)注的是各家公司的表現(xiàn)，而非經(jīng)濟(jì)或市場的整體趨勢，因此自下而上并不重視行業(yè)配置。越來越多的基金經(jīng)理采用自上而下和自下而上相結(jié)合的方式。在一個(gè)強(qiáng)有效的證券市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運(yùn)氣“預(yù)測”到證券價(jià)格的變化外，是不可能重復(fù)地，更不可能連續(xù)地取得成功的。（故C項(xiàng)錯(cuò)誤）15.下列關(guān)于做市商和經(jīng)紀(jì)人區(qū)別的說法中，正確的是（）。A、經(jīng)紀(jì)人在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易B、經(jīng)紀(jì)人是市場流動(dòng)性的主要提供者和維持者C、經(jīng)紀(jì)人不參與到交易中D、做市商的利潤主要來自給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金答案：C解析：做市商在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場中處于關(guān)鍵性地位，他們?cè)谑袌鲋信c投資者進(jìn)行買賣雙向交易（A項(xiàng)說法錯(cuò)誤）；經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場角色不同。此外，兩者的利潤來源不同——做市商的利潤主要來自于證券買賣差價(jià)（D項(xiàng)說法錯(cuò)誤），經(jīng)紀(jì)人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金；對(duì)市場流動(dòng)性的貢獻(xiàn)不同——在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場中，做市商是市場流動(dòng)性的主要提供者和維持者（B項(xiàng)說法錯(cuò)誤），而在指令驅(qū)動(dòng)市場中，市場流動(dòng)性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。知識(shí)點(diǎn)：了解做市商和經(jīng)紀(jì)人的區(qū)別；16.下列不屬于貴金屬類大宗商品的特點(diǎn)的是（）。A、相對(duì)較好的物理屬性B、高度的發(fā)展性C、稀少D、繁多答案：D解析：貴金屬類大宗商品，通常具備相對(duì)較好的物理屬性、高度的發(fā)展性和稀少等特點(diǎn)，其中，黃金是貴金屬類大宗商品的典型代表。知識(shí)點(diǎn)：理解各類大宗商品投資的類型、投資方式和風(fēng)險(xiǎn)收益特征；17.優(yōu)先股票的“優(yōu)先”主要體現(xiàn)在（）。A、對(duì)企業(yè)經(jīng)營參與權(quán)的優(yōu)先B、認(rèn)購新發(fā)行股票的優(yōu)先C、公司盈利很多時(shí)，其股息高于普通股股利D、股息分配和剩余資產(chǎn)清償?shù)膬?yōu)先答案：D解析：優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)先于普通股獲得剩余財(cái)產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動(dòng)。18.如果基金當(dāng)月的實(shí)際收益率為5.3%，基金基準(zhǔn)組合的數(shù)據(jù)如下表：則當(dāng)月基準(zhǔn)組合收益率為（）。A、2.68%B、4.01%C、4.16%D、4.57%答案：B解析：則當(dāng)月基準(zhǔn)組合收益率=0.6*5.87%0.3*1.45%0.1*0.48%=4.01%19.QFII托管人具有保管合格境外投資者托管的全部資產(chǎn)，下列關(guān)于QFII基金托管人資格的規(guī)定，錯(cuò)誤的是（）。A、設(shè)有專門的資產(chǎn)托管部B、實(shí)收資本不少于80億元人民幣C、具備外匯指定銀行資格和經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)資格D、最近1年沒有重大違反外匯管理規(guī)定的記錄答案：D解析：QFII托管人具有保管合格境外投資者托管的全部資產(chǎn)，托管人應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①設(shè)有專門的資產(chǎn)托管部。②實(shí)收資本不少于80億元人民幣。③有足夠的熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員。④具備安全保管合格投資者資產(chǎn)的條件。⑤具備安全、高效的清算、交割能力。⑥具備外匯指定銀行資格和經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)資格。⑦最近3年沒有重大違反外匯管理規(guī)定的記錄【考點(diǎn)】中國基金國際化發(fā)展概況20.對(duì)于那些打算持有債券到期的投資者來說（）。A、利率風(fēng)險(xiǎn)不重要B、贖回風(fēng)險(xiǎn)不重要C、匯率風(fēng)險(xiǎn)不重要D、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不重要答案：D解析：D項(xiàng)，債券的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指未到期債券的持有者無法以市值，而只能以明顯低于市值的價(jià)格變現(xiàn)債券形成的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)于那些打算將債券長期持有至到期日的投資者來說，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不重要。21.投資者需求的影響因素不包括（）。A、風(fēng)險(xiǎn)容忍度B、投資者的性別C、投資期限D(zhuǎn)、流動(dòng)性要求答案：B解析：投資者需求的影響因素：投資目標(biāo)（包括風(fēng)險(xiǎn)容忍度、收益要求）、投資限制（包括流動(dòng)性要求、投資期限、稅收政策、法律法規(guī)要求、特殊需求）。22.(2016年)對(duì)于投資收益率，我們用（）來衡量它偏離期望值的程度。A、中位數(shù)B、方差或標(biāo)準(zhǔn)差C、方差D、標(biāo)準(zhǔn)差答案：B解析：對(duì)于投資收益率r，我們用方差（σ2）或者標(biāo)準(zhǔn)差（σ）來衡量它偏離期望值的程度。其中，σ2=E[（r-Er）2]，它的數(shù)值越大，表示收益率r偏離期望收益率的程度越大，反之亦然。23.以下不屬于基本的衍生工具的是（）。A、遠(yuǎn)期合約B、期貨合約C、互換合約D、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具答案：D解析：考查衍生工具的分類。P292、29324.下列關(guān)于基金公司投資交易流程的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A、在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令B、交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易C、基金公司投資交易包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評(píng)估與組合調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)D、交易員負(fù)責(zé)審核投資指令（價(jià)格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，對(duì)于可能不盈利指令可以拒絕答案：D解析：交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令（價(jià)格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。25.下表列示了對(duì)某證券的未來收益率的估計(jì)，將期望收益率記為EM，收益率（r）-20,30概率（p）1/2,1/2。該證券的期望收益率等于（）。A、EM＝5B、EM＝6C、EM＝7D、EM＝4答案：A解析：考察期望收益率的計(jì)算。收益率（%）-20,30，概率1/2,1/2，期望收益率E（r）=—20*1/2+30*1/2=5。26.在我國，證券投資基金的會(huì)計(jì)年度為（）。A、公歷每年1月1日至12月31日B、陰歷每年1月1日至12月31日C、公歷每年1月1日至6月30日D、陰歷每年1月1日至6月30日答案：A解析：選項(xiàng)A符合題意：在我國，證券投資基金的會(huì)計(jì)年度為公歷每年1月1日至12月31日；選項(xiàng)BCD不符合題意。27.某認(rèn)股權(quán)證行權(quán)價(jià)格為8元，行權(quán)比例為1，當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格為10元時(shí)，該權(quán)證內(nèi)在價(jià)值為（）；當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格為6元時(shí)，該權(quán)證內(nèi)在價(jià)值為（）。A、2、0B、3、2C、4、0D、5、3答案：A解析：本題考查權(quán)證內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算，當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格大于行權(quán)價(jià)格時(shí)，用公式：權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值=（普通股市價(jià)-行權(quán)價(jià)格）×行權(quán)比例進(jìn)行計(jì)算，當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格小于行權(quán)價(jià)格時(shí)該權(quán)證內(nèi)在價(jià)值為0，本題中標(biāo)的證券價(jià)格10元＞證行權(quán)價(jià)格8元，用公式計(jì)算內(nèi)在價(jià)值=（10-8）*1=2。28.根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)過渡政策的規(guī)定》，合格境外投資（QFII）委托境內(nèi)公司在我國從事證券買賣業(yè)務(wù)、香港市場投資者通過基金互認(rèn)買賣內(nèi)地基金份額取得的收入（）增值稅。A、免征B、征收10%C、征收20%D、征收15答案：A解析：根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)過渡政策的規(guī)定》，合格境外投資（QFII）委托境內(nèi)公司在我國從事證券買賣業(yè)務(wù)、香港市場投資者通過基金互認(rèn)買賣內(nèi)地基金份額取得的收入免征增值稅。29.(2017年)下列不屬于金融債券的是（）。A、商業(yè)銀行債券B、證券公司債券C、地方政府債券D、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券答案：C解析：金融債券是由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券、證券公司債券、證券公司短期融資券等。30.在當(dāng)前中國，（）是一類重要的機(jī)構(gòu)投資者。A、QDIIB、QFIIC、LOFD、ETF答案：B解析：在當(dāng)前中國，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）是一類重要的機(jī)構(gòu)投資者。QFII制度是一國在貨幣未完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未完全對(duì)外開放情況下有限度地引進(jìn)外資、開放資本市場的一項(xiàng)過渡性的制度安排。31.市場風(fēng)險(xiǎn)管理措施不包括（）。A、加強(qiáng)場外交易監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍之內(nèi)B、關(guān)注投資組合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，可以采用夏普比率，特雷諾比率和詹森利率等指標(biāo)衡量C、可運(yùn)用定量風(fēng)險(xiǎn)模型和優(yōu)化技術(shù)，分析各投資組合市場風(fēng)險(xiǎn)的來源和暴露D、建立流動(dòng)性壓力測試，分析投資者申贖行為答案：D解析：市場風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施：（1）密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和趨勢、重大經(jīng)濟(jì)政策動(dòng)向、重大市場行動(dòng)，評(píng)估宏觀因素變化可能給投資帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，定期監(jiān)測投資組合的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，提出應(yīng)對(duì)策略。（2）密切關(guān)注行業(yè)的周期性、市場競爭、價(jià)格、政策環(huán)境和個(gè)股的基本面變化，構(gòu)造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)特別加強(qiáng)投資證券的管理，對(duì)于市場風(fēng)險(xiǎn)較大的證券建立內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制、快速評(píng)估機(jī)制和定期跟蹤機(jī)制。（3）關(guān)注投資組合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，可以采用夏普（Sharp）比率、特雷諾（Treynor）比率和詹森（Jensen）比率等指標(biāo)衡量。（4）加強(qiáng)對(duì)場外交易（包括價(jià)格、對(duì)手、品種、交易量、其他交易條件）的監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍內(nèi)。（5）加強(qiáng)對(duì)重大投資的監(jiān)測，對(duì)基金重倉股、單日個(gè)股交易量占該股票持倉顯著比例、個(gè)股交易量占該股流通值顯著比例等進(jìn)行跟蹤分析。（6）可運(yùn)用定量風(fēng)險(xiǎn)模型和優(yōu)化技術(shù)，分析各投資組合市場風(fēng)險(xiǎn)的來源和暴露。知識(shí)點(diǎn)：掌握市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概念及其管理方法；32.在1992～2000年，中國的債券市場形成了場內(nèi)交易所市場和場外銀行間市場并存的格局，并且以（）為主。A、柜臺(tái)交易市場B、交易所市場C、銀行間市場D、場外市場答案：B解析：以柜臺(tái)市場為主（1988—1991年）；以交易所市場為主（1992-2000年）；以銀行間市場為主（2001年至今）知識(shí)點(diǎn)：了解中國債券市場體系的發(fā)展；33.下列不屬于基礎(chǔ)衍生工具的是（）。A、遠(yuǎn)期合約B、期權(quán)合約C、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具D、互換合約答案：C解析：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是相對(duì)簡單，也是最基礎(chǔ)的衍生工具。利用基礎(chǔ)衍生工具的結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)和設(shè)計(jì)出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生工具，這些金融衍生工具通常被稱為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具?！究键c(diǎn)】衍生工具的分類34.關(guān)于基金評(píng)價(jià)，以下表述不正確的是（）。A、基金評(píng)價(jià)可以讓投資者了解基金經(jīng)理的投資管理能力和操作風(fēng)格B、基金評(píng)價(jià)可以幫助基金托管人督促基金管理人提升基金業(yè)績C、基金評(píng)價(jià)讓投資者了解基金業(yè)績?nèi)〉玫脑駾、基金評(píng)價(jià)可以為投資者提供選擇基金的依據(jù)答案：B解析：只有通過完備的投資業(yè)績?cè)u(píng)估，投資者才可以有足夠的信息來了解自己的投資狀況。投資者可以決定是否繼續(xù)使用現(xiàn)有的投資經(jīng)理；基金管理公司可以決定一個(gè)基金經(jīng)理是否可以管理更多的基金，可以分配更多的資源或是需要被替換?！究键c(diǎn)】基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的目的35.以下關(guān)于即期利率說法不正確的是（）。A、即期利率也稱為零利率B、即期利率是零息票債券到期收益率的簡稱C、即期利率是用來進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率D、根據(jù)已知的債券價(jià)格不能夠計(jì)算出即期利率答案：D解析：即期利率也稱零利率，是零息票債券到期收益率的簡稱。在債券定價(jià)公式中，即期利率就是用來進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。反過來，也可以從已知的債券價(jià)格計(jì)算即期利率。36.(2018年)某企業(yè)2016年度銷售利潤率為10％，年銷售收入為10億元，年均總資產(chǎn)為50億元，權(quán)益乘數(shù)為200％，則該企業(yè)2016年度的凈資產(chǎn)收益率為（）。A、2％B、8％C、100％D、4％答案：D解析：所有者權(quán)益=總資產(chǎn)／權(quán)益乘數(shù)=50／200％=25（億元），凈資產(chǎn)收益率=凈利潤／所有者權(quán)益=10×10％／25×100％=4％。37.就“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的指令驅(qū)動(dòng)的成交原則中，在同一時(shí)間內(nèi)，下列表述正確的是（）。A、無論是買入還是賣出，報(bào)價(jià)越低的越先成交B、如果是買入，報(bào)價(jià)越低越先成交；如果是賣出，報(bào)價(jià)越高越先成交C、無論是買入還是賣出，報(bào)價(jià)越高的越先成交D、如果是買入，報(bào)價(jià)越高越先成交；如果是賣出，報(bào)價(jià)越低越先成交答案：D解析：指令驅(qū)動(dòng)的成交原則如下：①價(jià)格優(yōu)先原則，較高的買入價(jià)格總是優(yōu)于較低的買入價(jià)格，而較低的賣出價(jià)格總是優(yōu)于較高的賣出價(jià)格；②時(shí)間優(yōu)先原則，如果在同一價(jià)格上有多筆交易指令，此時(shí)會(huì)遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價(jià)格一致的，優(yōu)先成交委托時(shí)間較早的交易?！究键c(diǎn)】報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場、指令驅(qū)動(dòng)市場和經(jīng)紀(jì)人市場38.(2017年)投資者持有某只公司債券，信用評(píng)級(jí)為AA+，剩余期限為2年，票面利率為4％，每年付息一次，每張面值100元。在一年后投資者可以按面值將債券回售給發(fā)行人。該債券一定不屬于（）。A、固定利率債券B、可回售債券C、投資級(jí)債券D、零息債券答案：D解析：零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。39.(2016年)下列關(guān)于指數(shù)基金的說法，錯(cuò)誤的是（）。A、指數(shù)基金是以指數(shù)成分股為投資對(duì)象的基金B(yǎng)、指數(shù)基金的跟蹤誤差的準(zhǔn)確率與跟蹤周期有關(guān)C、跟蹤誤差越大，風(fēng)險(xiǎn)越高D、跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標(biāo)的偏離度越大答案：D解析：跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標(biāo)的偏離度越小，風(fēng)險(xiǎn)越低。40.(2015年)投資者A于T日（周五）贖回貨幣基金，那么該投資者享有（）利潤。A、T日、T1日、T2日、T3日B、T日、T1日C、T日D、T日、T1日、T2日答案：D解析：投資者于周五申購的基金份額不享有周五和周六、周日的收益；于周五贖回的基金份額則享有周五和周六、周日的收益。題中，投資者于T日（周五）贖回貨幣基金，因此享有T日（周五）、T1日（周六）和T2日（周日）的收益。41.下列選項(xiàng)中屬于債券結(jié)算方式的是（）：Ⅰ純?nèi)^戶Ⅱ見券付款Ⅲ見款付券Ⅳ券款對(duì)付A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：債券結(jié)算可采用純?nèi)^戶、見券付款、見款付券、券款對(duì)付四種結(jié)算方式。知識(shí)點(diǎn)：掌握銀行間債券結(jié)算類型和方式；42.(2017年)銀行間債券市場的主管部門是（）。A、財(cái)政部B、自律組織C、中國人民銀行D、中國證監(jiān)會(huì)答案：C解析：《中華人民共和國中國人民銀行法》第四條規(guī)定，中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場職能。43.基金投資交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是投資交易過程中的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)，二是（）。A、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C、市場風(fēng)險(xiǎn)D、操作風(fēng)險(xiǎn)答案：D解析：基金投資交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是投資交易過程中的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，二是操作風(fēng)險(xiǎn)。44.(2018年)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為（）。A、0B、1C、-1D、0．5答案：A解析：對(duì)于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而言，由于不存在風(fēng)險(xiǎn)，所以，其收益率是確定的，不受其他資產(chǎn)收益率波動(dòng)的影響，因此無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與其他資產(chǎn)之間缺乏相關(guān)性，即相關(guān)系數(shù)為0。45.CAPM用（）刻畫所有投資者的集體行為，揭示在均衡狀態(tài)下，證券收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)。A、均衡價(jià)格模型B、市場均衡模型C、一般均衡模型D、局部均衡模型答案：C解析：CAPM用一般均衡模型刻畫所有投資者的集體行為，揭示在均衡狀態(tài)下，證券收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)。知識(shí)點(diǎn)：理解CAPM模型的主要思想和應(yīng)用以及資本市場線和證券市場線的概念與區(qū)別；46.下列不屬于市場風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A、匯率風(fēng)險(xiǎn)B、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C、政策風(fēng)險(xiǎn)D、購買力風(fēng)險(xiǎn)答案：B解析：市場風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。知識(shí)點(diǎn)：掌握市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概念及其管理方法；47.基金的運(yùn)作費(fèi)不包括（）。A、過戶費(fèi)B、持有人大會(huì)費(fèi)C、審計(jì)費(fèi)D、上市年費(fèi)答案：A解析：選項(xiàng)A過戶費(fèi)屬于基金交易費(fèi)，基金的運(yùn)作費(fèi)是指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的費(fèi)用，包括審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、上市年費(fèi)、分紅手續(xù)費(fèi)、持有人大會(huì)費(fèi)、開戶費(fèi)、銀行匯劃手續(xù)費(fèi)等。48.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是（）的法人。A、為證券集中交易提供場所和設(shè)施B、為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)C、進(jìn)行證券的買賣D、墊付或彌補(bǔ)因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的損失答案：B解析：證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。知識(shí)點(diǎn)：理解證券投資基金場內(nèi)證券交易市場和結(jié)算機(jī)構(gòu)：49.當(dāng)交易執(zhí)行速度較快時(shí)，機(jī)會(huì)成本（），沖擊成本（）；當(dāng)交易執(zhí)行速度較慢時(shí)，沖擊成本（），機(jī)會(huì)成本（）。A、大；大；?。恍、小；??；大；大C、??；大；??；大D、大；??；大；小答案：C解析：當(dāng)交易執(zhí)行速度較快時(shí)，機(jī)會(huì)成本小，但沖擊成本大；當(dāng)交易執(zhí)行速度較慢時(shí)，沖擊成本小，但機(jī)會(huì)成本大。知識(shí)點(diǎn)：掌握最佳執(zhí)行的概念和交易成本的組成：50.當(dāng)基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤率達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的（）時(shí)，基金管理公司應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。A、0.2%B、0.25%C、0.5%D、0.3%答案：B解析：基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識(shí)別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0．25％時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告。51.(2018年)下列選項(xiàng)中，屬于單邊合約的是（）。Ⅰ．遠(yuǎn)期合約Ⅱ．期貨合約Ⅲ．期權(quán)合約Ⅳ．信用違約互換合約A、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅲ答案：A解析：遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，因此，它們有時(shí)被稱作遠(yuǎn)期承諾或者雙邊合約。與此相反，期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此被稱作單邊合約。52.(2018年)某股票分析員收集了甲上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和其所在行業(yè)的估值數(shù)據(jù)。根據(jù)以下數(shù)據(jù)計(jì)算甲公司股票的企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV／EBITDA)和市盈率(P／E)并與行業(yè)平均水平比較，下列選項(xiàng)正確的是（）。A、與行業(yè)EV／EBITDA比較，甲價(jià)格低估，與行業(yè)P／E比較，甲價(jià)格高估B、與行業(yè)EV／EBITDA比較，甲價(jià)格高估，與行業(yè)P／E比較，甲價(jià)格低估C、與行業(yè)EV／EBITDA比較，甲價(jià)格高估，與行業(yè)P／E比較，甲價(jià)格高估D、與行業(yè)EV／EBITDA比較，甲價(jià)格低估，與行業(yè)P／E比較，甲價(jià)格低估答案：A解析：EV／EBITDA=(公司市值+凈負(fù)債)／(凈利潤+所得稅+利息+攤銷+折舊)=(20×30+90)／(75+25+6+7+2)=6，市盈率=每股市價(jià)／每股收益=20／(75／30)=8。53.(2016年)第一年末到第三年末的遠(yuǎn)期利率f1,3，一年期的即期利率為S1，三年期的即期利率S3，若f1,3＞S3,根據(jù)預(yù)期，下列描述中正確的是（）。A、S1＞S3B、S1＜S3C、S1=S3D、條件不足答案：B解析：根據(jù)公式（1＋S1）（1＋f1,3）2=（1＋S3）3，因?yàn)閒1,3＞S3，所以S1＜S3。54.（）的基本思路是將大部分資產(chǎn)（保險(xiǎn)底線）投入固定收益證券，以保證避險(xiǎn)周期到期時(shí)能收回本金；同時(shí)將剩余的小部分資金（安全墊）乘以一個(gè)放大倍數(shù)投入股票市場，以博取股票市場的高收益。A、遞增比例投資組合保險(xiǎn)技術(shù)B、隨機(jī)比例投資組合保險(xiǎn)技術(shù)C、浮動(dòng)比例投資組合保險(xiǎn)技術(shù)D、恒定比例投資組合保險(xiǎn)技術(shù)答案：D解析：選項(xiàng)D正確：恒定比例投資組合保險(xiǎn)技術(shù)（CPPI）的基本思路是將大部分資產(chǎn)（保險(xiǎn)底線）投入固定收益證券，以保證避險(xiǎn)周期到期時(shí)能收回本金；同時(shí)將剩余的小部分資金（安全墊）乘以一個(gè)放大倍數(shù)投入股票市場，以博取股票市場的高收益。55.(2017年)在半強(qiáng)有效市場下，下列信息中，沒有被反映在證券價(jià)格中的是（）。A、上市公司派發(fā)的股票B、上市公司去年的每股盈利C、已公告未分派的紅利D、正在洽談中未公告的并購案答案：D解析：半強(qiáng)有效市場是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息（如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息）。D項(xiàng)屬于未公開發(fā)布的內(nèi)部信息。56.貨幣市場工具的特征不包括（）。A、均是債務(wù)契約B、期限在1年以內(nèi)（含1年）C、流動(dòng)性高D、交易額較小答案：D解析：貨幣市場工具的特點(diǎn)有：①均是債務(wù)契約；②期限在1年以內(nèi)（含1年）；③流動(dòng)性高；④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣；⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。57.（）是制定投資政策說明書的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。A、分析投資者財(cái)務(wù)狀況B、分析投資者需求C、分析投資限制D、分析投資者偏好答案：B解析：投資者在投資期限、收益要求、風(fēng)險(xiǎn)容忍度、流動(dòng)性要求等方面存在差異，因而產(chǎn)生了多樣化的投資需求。投資管理人應(yīng)基于投資者的需求、財(cái)務(wù)狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說明書。分析投資者需求是制定投資政策說明書的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。58.在估算年化波動(dòng)率時(shí)，可假定每年的交易日為（）。A、交易所經(jīng)營天數(shù)B、交易所關(guān)閉天數(shù)C、A股市場交易日每年的平均天數(shù)D、A股市場交易日的最高天數(shù)答案：C解析：在估算年化波動(dòng)率時(shí)，可假定每年的交易日為A股市場交易日每年的平均天數(shù)。知識(shí)點(diǎn)：掌握β系數(shù)和波動(dòng)率的概念、計(jì)算方法、應(yīng)用和局限性；59.深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用（），取代原有大宗交易系統(tǒng).?A、綜合協(xié)議交易平臺(tái),B、綜合交易平臺(tái)C、綜合證券交易平臺(tái)D、綜合市場交易平臺(tái)答案：A解析：深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用綜合協(xié)議交易平臺(tái)（簡稱“協(xié)議平臺(tái)”），取代原有大宗交易系統(tǒng)。60.(2016年)下列不屬于金融衍生工具的是（）。A、金融遠(yuǎn)期合約B、金融債券C、金融期權(quán)D、金融互換答案：B解析：衍生工具按其自身的合約特點(diǎn)可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種。金融債券屬于基礎(chǔ)金融工具。61.下列關(guān)于期貨合約要素的說法中，正確的是（）。A、期貨品種指具有期貨商品性能，并經(jīng)過批準(zhǔn)允許進(jìn)入交易所進(jìn)行期貨買賣的標(biāo)的資產(chǎn)的品種，通常分為商品期貨和金融期貨兩種B、在交易期貨合約時(shí)，不限于以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣C、漲跌停板一般以前兩日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的D、期貨合約的交易時(shí)間不固定答案：A解析：選項(xiàng)A正確；B選項(xiàng)，在交易期貨合約時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣；C選項(xiàng)，漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的；D選項(xiàng)，期貨合約的交易時(shí)間是固定的，每個(gè)交易所都有嚴(yán)格的規(guī)定。62.基金運(yùn)作費(fèi)用一般指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費(fèi)用，它不包括（）。A、上市年費(fèi)B、交易傭金C、審計(jì)費(fèi)用D、銀行匯劃手續(xù)費(fèi)答案：B解析：選項(xiàng)B交易傭金屬于交易費(fèi)，基金運(yùn)作費(fèi)指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費(fèi)用，包括審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、上市年費(fèi)、分紅手續(xù)費(fèi)、持有人大會(huì)費(fèi)、開戶費(fèi)、銀行匯劃手續(xù)費(fèi)等。63.麥考利久期（duration），指的是債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán)（）到期時(shí)間。A、最高B、最低C、平均D、全部答案：C解析：為了全面反映債券現(xiàn)金流的期限特性，美國學(xué)者麥考利（Macaulay）于1938年引入久期（Duration）概念，將其定義為債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時(shí)間，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間。知識(shí)點(diǎn)：掌握債券久期（麥考利久期和修正久期）的概念、計(jì)算方法和應(yīng)用；64.(2016年)如果證券a與b之間的相關(guān)系數(shù)為0.63，證券a與c之間的相關(guān)系數(shù)為－0.75，則兩組之間相關(guān)性強(qiáng)弱關(guān)系為（）。A、a與c相關(guān)性較強(qiáng)B、無法比較C、相關(guān)性強(qiáng)弱相等D、a與b相關(guān)性較強(qiáng)答案：A解析：相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報(bào)相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值大小體現(xiàn)兩個(gè)證券收益率之間相關(guān)性的強(qiáng)弱。如果a與b證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值|ρa(bǔ)b|比a與c證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值|ρa(bǔ)c|大，則說明前者之間的相關(guān)性比后者之間的相關(guān)性強(qiáng)。65.某債券投資者近年的年收益率由低到高分別是-16%、4%、5%、5%、6%、8%，則該投資者收益率的中位數(shù)和均值分別是（）和（）。A、5%；5%B、12%；12%C、5%；2%D、2.5%；12%答案：C解析：均值是對(duì)X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的平均值。中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。所以，收益率的中位數(shù)是（5%+5%）/2=5%；均值=（-16%+4%+5%+5%+6%+8%）/6=2%。66.(2015年)買賣股票和基金的過戶費(fèi)屬于（）的收入。A、基金管理人B、中國結(jié)算公司C、證券交易所D、基金托管人答案：B解析：過戶費(fèi)是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用。這筆收入屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券經(jīng)紀(jì)商在同投資者清算交收時(shí)代為扣收。67.交易過程中的（）是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財(cái)產(chǎn)損失，或基金公司聲譽(yù)受損、受到監(jiān)管部門處罰等風(fēng)險(xiǎn)。A、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)B、操作風(fēng)險(xiǎn)C、政策風(fēng)險(xiǎn)D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)答案：B解析：投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財(cái)產(chǎn)損失，或基金公司聲譽(yù)受損、受到監(jiān)管部門處罰等的風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)點(diǎn)：理解投資交易過程中操作風(fēng)險(xiǎn)的概念和管理方法；68.(2016年)下列關(guān)于持有區(qū)間收益率的說法，不正確的是（）。A、持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于資產(chǎn)回報(bào)和收入回報(bào)B、持有區(qū)間收益率=（期末資產(chǎn)價(jià)格-期初資產(chǎn)價(jià)格+期間收入）／期初資產(chǎn)價(jià)格×100％C、持有區(qū)間收益率的組成中，收入回報(bào)是指股票、債券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的增加／減少D、收入回報(bào)率=期間收入／期初資產(chǎn)價(jià)格×100％答案：C解析：C項(xiàng)，持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于兩部分：資產(chǎn)回報(bào)和收入回報(bào)。資產(chǎn)回報(bào)是指股票、債券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的增加／減少；而收入回報(bào)包括分紅、利息、租金等。69.投資者A計(jì)劃購買100股某上市公司股票，該公司股票價(jià)格為20元/股，第一個(gè)交易日投資者向經(jīng)紀(jì)人下達(dá)限價(jià)指令，將目標(biāo)購買價(jià)格定為19.5元，但是本日股票上漲收盤價(jià)為20.2元。第二個(gè)交易日投資者將目標(biāo)價(jià)格修改為20.5元一股，成交80股，假設(shè)每股交易傭金為0.05元，不考慮其他成本，股票收盤價(jià)為21元/股。機(jī)會(huì)成本為（）。A、1.6%B、1.4%C、1.2%D、1.0%答案：D解析：本題考查機(jī)會(huì)成本的計(jì)算，機(jī)會(huì)成本=[（第二交易日收盤價(jià)-基準(zhǔn)價(jià)格）/基準(zhǔn)價(jià)格]*未實(shí)現(xiàn)投資比例=[（21-20）/20]*20/100=1%70.(2016年)基金管理費(fèi)率通常與基金投資風(fēng)險(xiǎn)成（）。A、反比B、正比C、無關(guān)D、以上都不對(duì)答案：B解析：在西方成熟基金市場中，基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比?；鹨?guī)模越大?；鸸芾碣M(fèi)率越低；基金風(fēng)險(xiǎn)程度越高，基金管理費(fèi)率越高。71.下列說法不正確的是（）。A、初始時(shí)間過后，當(dāng)前價(jià)值會(huì)隨遠(yuǎn)期價(jià)格的改變而發(fā)生變化B、當(dāng)前價(jià)值的變化實(shí)際上取決于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格、市場利率和其他因素的變化C、時(shí)間t=0時(shí)的遠(yuǎn)期價(jià)格是用當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格以現(xiàn)行利率向前推算出來的D、理論價(jià)格與遠(yuǎn)期合約在實(shí)際交易中形成的實(shí)際價(jià)格一定不相等答案：D解析：一旦理論價(jià)格與實(shí)際價(jià)格不相等，就會(huì)出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。若交割價(jià)格高于遠(yuǎn)期價(jià)格，套利者就可以通過買入標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、賣出遠(yuǎn)期并等待交割來獲取無風(fēng)險(xiǎn)利潤，從而促使現(xiàn)貨價(jià)格上漲，交割價(jià)格下降，直至套利機(jī)會(huì)消失；若交割價(jià)格低于遠(yuǎn)期價(jià)格，套利者就可以通過賣空標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨、買入遠(yuǎn)期來獲取無風(fēng)險(xiǎn)利潤，從而促使現(xiàn)貨價(jià)格下降，交割價(jià)格上漲，直至套利機(jī)會(huì)消失。最終，遠(yuǎn)期價(jià)格又等于實(shí)際價(jià)格。知識(shí)點(diǎn)：遠(yuǎn)期合約的定價(jià)；72.在投資收益組合中使用（）來測度兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益之間的相關(guān)性。A、均值B、方差C、協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)D、期望答案：C解析：在投資組合理論使用協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)測度兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益之間的相關(guān)性。知識(shí)點(diǎn)：掌握資產(chǎn)收益率的期望、方差、協(xié)方差、標(biāo)準(zhǔn)差等的概念、計(jì)算和應(yīng)用；73.下列選項(xiàng)中，正確的基金股票換手率是（）。A、基金股票換手率=期間基金股票交易量／期間基金平均凈資產(chǎn)B、基金股票換手率=期間基金股票交易量／（期間基金平均凈資產(chǎn)／2）C、基金股票換手率=（期間基金股票交易量／2）／期間基金平均凈資產(chǎn)D、基金股票換手率=期間基金平均資產(chǎn)凈值／2／期間基金股票交易量答案：C解析：基金股票換手率通過對(duì)基金買賣股票頻率的衡量，反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半與基金平均凈資產(chǎn)之比來衡量。74.(2018年)債權(quán)人獲得的年利率為2．8％，若實(shí)際利率為1．4％，則通貨膨脹率為（）。A、-1．4％B、2％C、1．4％D、4．2％答案：C解析：實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率。則通貨膨脹率=名義利率-實(shí)際利率=2．8％-1．4％=1．4％。75.基金資產(chǎn)的利息核算不包括（）。A、清算備付金利息B、回購利息C、債券的利息D、股息答案：D解析：基金資產(chǎn)的利息核算包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等，選項(xiàng)D股息不包括在內(nèi)。76.單一資產(chǎn)方差不變，相關(guān)系數(shù)（），資產(chǎn)組合的方差（）。A、越小，越小B、越小，越大C、越小，不變D、兩者不會(huì)相互影響答案：A解析：選項(xiàng)A正確：單一資產(chǎn)方差不變，相關(guān)系數(shù)越小，資產(chǎn)組合的方差越小。77.我國銀行間債券市場是（）年建立的。A、2000B、1998C、1997D、1996答案：C解析：全國銀行間債券市場是以現(xiàn)代遠(yuǎn)程計(jì)算機(jī)系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)建立起來的場外債券市場，自1997年6月創(chuàng)立發(fā)展至今，已成為我國債券市場非常主要的組成部分，是貨幣政策和財(cái)政政策實(shí)施的最重要的金融市場。知識(shí)點(diǎn)：了解銀行間債券市場的發(fā)展與現(xiàn)狀；78.（），美國芝加哥大學(xué)的教授尤金·法瑪決定為市場有效性建立一套標(biāo)準(zhǔn)。A、20世紀(jì)50年代B、20世紀(jì)60年代C、20世紀(jì)70年代D、20世紀(jì)80年代答案：C解析：20世紀(jì)70年代，美國芝加哥大學(xué)的教授尤金·法瑪決定為市場有效性建立一套標(biāo)準(zhǔn)。知識(shí)點(diǎn)：了解市場有效性的二三個(gè)層次；79.債券市場價(jià)格越（）債券面值，期限越（），則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。A、接近；長B、接近；短C、偏離；長D、偏離；短答案：D解析：債券市場價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。80.下列有關(guān)算法交易、自動(dòng)交易和程序化交易的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A、自動(dòng)交易是指計(jì)算機(jī)輔助的在交易過程中沒有人工干預(yù)的各自交易的總稱B、程序化交易是計(jì)算機(jī)輔助的完全依據(jù)特定規(guī)則進(jìn)行自動(dòng)化投資決策并自動(dòng)執(zhí)行的交易C、算法交易是計(jì)算機(jī)輔助的對(duì)特定交易決策的自動(dòng)執(zhí)行，本質(zhì)上是一種下單策略D、算法交易更多強(qiáng)調(diào)的是投資決策，而程序化交易更多強(qiáng)調(diào)的是交易的執(zhí)行答案：D解析：程序化交易和算法交易各有側(cè)重點(diǎn)，算法交易更多強(qiáng)調(diào)的是交易的執(zhí)行，即如何快速、低成本、隱蔽地執(zhí)行大批量的訂單；而程序化交易更多強(qiáng)調(diào)的是投資決策，即通過某種策略生成交易指令，以便實(shí)現(xiàn)某個(gè)特定的投資目標(biāo)。知識(shí)點(diǎn)：了解算法交易的概念和常見策略；81.(2018年)QDII開展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)由（）資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可委托（）證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買賣證券。A、境內(nèi)；境內(nèi)B、境外；境內(nèi)C、境外；境外D、境內(nèi)；境外答案：D解析：合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）開展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)由境內(nèi)資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買賣證券。82.(2015年)目前我國交易所上市交易的以下品種，通常不采用市價(jià)估值的是（）。A、股票B、上市的可轉(zhuǎn)債C、未上市企業(yè)債D、權(quán)證答案：C解析：交易所上市交易的債券按第三方估值機(jī)構(gòu)提供的當(dāng)日估值凈價(jià)估值，第三方估值機(jī)構(gòu)提供的估值價(jià)格與交易所收盤價(jià)存在差異的，若基金管理人認(rèn)定交易所收盤價(jià)更能體現(xiàn)公允價(jià)值，應(yīng)采用收盤價(jià)。A、D兩項(xiàng)，以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)進(jìn)行估值；B項(xiàng)，對(duì)在交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)日收盤價(jià)作為估值全價(jià)。83.(2015年)CAPM模型的主要思想是（）。A、只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益補(bǔ)償B、只有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能得到收益補(bǔ)償C、只有在超出一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，才能夠獲得收益補(bǔ)償D、只要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，均能夠獲得收益補(bǔ)償答案：A解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能獲得收益補(bǔ)償，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將得不到收益補(bǔ)償。按照該邏輯，投資者要想獲得更高的報(bào)酬，必須承擔(dān)更高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；承擔(dān)額外的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將不會(huì)給投資者帶來收益。84.基金的（）代表一定時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金收益超出業(yè)績比較基準(zhǔn)的部分。A、相對(duì)收益B、絕對(duì)收益C、持有期間收益D、風(fēng)險(xiǎn)收益答案：A解析：基金的相對(duì)收益，又叫超額收益，代表一定時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金收益超出業(yè)績比較基準(zhǔn)的部分。知識(shí)點(diǎn)：掌握衡量絕對(duì)收益和相對(duì)收益的主要指標(biāo)的定義和計(jì)算方法；85.股票的特征有（）。Ⅰ收益性Ⅱ有償性Ⅲ流動(dòng)性Ⅳ永久性A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股票的特征：1．收益性2．風(fēng)險(xiǎn)性3．流動(dòng)性4．永久性5．參與性知識(shí)點(diǎn)：理解股票價(jià)值和價(jià)格的概念；86.關(guān)于我國的基金估值，以下說法錯(cuò)誤的是（）。A、基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金托管人B、基金托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任C、基金份額凈值是按照每個(gè)開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計(jì)算D、對(duì)存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值答案：A解析：我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人（選項(xiàng)A說法錯(cuò)誤），但基金托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任（選項(xiàng)B符合）?；鸱蓊~凈值是按照每個(gè)開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計(jì)算（選項(xiàng)C符合），對(duì)存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值（選項(xiàng)D符合）。87.當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時(shí)，交易單位應(yīng)該（）。A、較大B、較小C、由投資者決定D、可大可小答案：A解析：此題考的是衍生工具的基本要素之一交易單位的相關(guān)內(nèi)容，答案是A選項(xiàng)，交易單位，又稱合約規(guī)模（contractsize），是指在交易時(shí)每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時(shí)，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。確定期貨合約交易單位的大小時(shí)，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模等因素。當(dāng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模較大時(shí)，交易單位應(yīng)該較大。88.下列各項(xiàng)指標(biāo)中，可用于分析企業(yè)長期償債能力的有（）。A、營運(yùn)效率比率B、流動(dòng)比率C、資產(chǎn)負(fù)債率D、速動(dòng)比率答案：C解析：財(cái)務(wù)杠桿比率是分析企業(yè)償債能力的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率屬于財(cái)務(wù)杠桿比率。89.UCITS指令的管轄中，東道國可以在（）等方面行使管轄權(quán)。A、監(jiān)管B、投資、銷售C、法律適用D、基金銷售及信息披露答案：D解析：根據(jù)母國管轄為主的原則，在基金及基金管理公司的核準(zhǔn)、監(jiān)管、投資、銷售、信息披露、法律適用等方面都由母國的監(jiān)管機(jī)關(guān)行使管轄權(quán)，東道國則可以在基金銷售及信息披露等方面行使管轄權(quán)。90.算術(shù)平均收益率要（）幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動(dòng)加劇而（）。A、大于、增大B、大于、減小C、小于、增大D、小于、減小答案：A解析：算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動(dòng)加劇而增大。91.（）是銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)的重要短期融資工具。A、同業(yè)存單B、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單C、定期存款D、中期票據(jù)答案：A解析：同業(yè)存單是存款類金融機(jī)構(gòu)在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，其投資和交易主體為全國銀行間同業(yè)拆借市場成員、基金管理公司及基金類產(chǎn)品（包括信托公司）。目前，同業(yè)存單已經(jīng)成為銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)的重要短期融資工具。92.貨幣市場工具有（）特點(diǎn)Ⅰ均是債務(wù)契約Ⅱ期限在1年以內(nèi)（含1年）Ⅲ本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高Ⅳ大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：貨幣市場工具有以下特點(diǎn)：①均是債務(wù)契約；②期限在1年以內(nèi)（含1年）；③流動(dòng)性高；④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣；⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。知識(shí)點(diǎn)：理解貨幣市場工具的特點(diǎn)；93.基金的（）代表一定時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金收益超出業(yè)績比較基準(zhǔn)的部分。A、相對(duì)收益B、絕對(duì)收益C、持有期間收益D、風(fēng)險(xiǎn)收益答案：A解析：基金的相對(duì)收益，又叫超額收益，代表一定時(shí)間區(qū)間內(nèi)，基金收益超出業(yè)績比較基準(zhǔn)的部分。知識(shí)點(diǎn)：掌握衡量絕對(duì)收益和相對(duì)收益的主要指標(biāo)的定義和計(jì)算方法；94