國內(nèi)期市回暖 股指期貨成交量大增

Word國內(nèi)期市回暖股指期貨成交量大增中期協(xié)最新公布數(shù)據(jù)顯示，3月國內(nèi)期市整體快速回暖。其中，中金所股指期貨成交量同比增逾300%，股指期貨邁向常態(tài)化更進一步。

期市整體回暖

中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料表明，3月全國期貨市場交易規(guī)模較上月有所上升，以單邊計算，當月全國期貨市場成交量為2.99億手，成交額為22.51萬億元，同比分別增長5.30%和27.02%，環(huán)比分別增長51.36%和58.80%。1~3月，全國期貨市場累計成交量為7.7億手，累計成交額為56.08萬億元，同比分別增長25.43%和36.45%。

除成交量、成交額提高外，3月末全國期貨市場總持倉量較上月增長7.97%，為連續(xù)第三個月增長，表明資金對期貨市場關(guān)注度正在提升。

股指期貨顯著增長

分交易所和品種看，中金所股指期貨市場增幅明顯，其中又以中證500股指期貨增長最為突出。

中期協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中金所3月成交量為600.9萬手，成交額為6.26萬億元，分別占全國市場的2.01%和27.80%，同比分別增長202.72%和206.52%，環(huán)比分別增長79.60%和93.58%。

截至3月末，中國金融期貨交易所持倉總量為34.96萬手，較上月末增長18.71%。1~3月，中國金融期貨交易所累計成交量為1323.96萬手，累計成交額為12.97萬億元，同比分別增長140.34%和128.08%，分別占全國市場的1.72%和23.14%。

值得注意的是，3月股指期貨市場增長明顯：滬深300股指期貨3月成交量為231.5萬手，同比增長365.67%；上證50股指期貨成交量為103.46萬手，同比增長185.5%；中證500股指期貨成交量為172.81萬手，同比增長469.36%。

股指期貨成交量增幅巨大與其較低的基數(shù)有很大關(guān)系，在2021年股市異常交易時期，監(jiān)管部門對股指期貨市場采取一系列限制措施，導(dǎo)致其市場成交量一度大幅下滑。近期，伴隨常態(tài)化措施的推進，股指期貨市場日均成交量有所回升，但距離2021年以前仍有很大差距。不過從持倉看，股指期貨三大品種的日均合計持倉已經(jīng)超過了2021年的最高水平，這表明金融行業(yè)對風(fēng)險管理的需求仍然很大。

投資者避險需求上升

上海億信偉業(yè)投資管理有限公司首席顧問江明德認為，中金所股指期貨的回暖有多方面原因。首先，股票現(xiàn)貨市場回暖反映了高層對資本市場的重視，因此帶動整個市場復(fù)蘇。金融和實體經(jīng)濟之間關(guān)系重新被理順，高層對資本市場發(fā)展方向新的定位會起到長期積極影響。

“其次，從股指期貨市場自身角度看，其市場回暖與股指期貨恢復(fù)常態(tài)有密切關(guān)系。目前股指期貨幾個合約的價格水平相對現(xiàn)貨都重回升水，從另一個層面反映大家對‘金融興、實體興’的認同和重視。而從市場角度看，一方面，最新公布的3月PMI數(shù)據(jù)全面修復(fù)，短期看實體經(jīng)濟下行的底已經(jīng)被證實；另一方面，外部環(huán)境趨緩，中美貿(mào)易關(guān)系在修正，中國和歐洲的關(guān)系也在向好?！苯鞯抡f。

南華期貨研究員姚永源稱，由于超低估值和流動性充裕而引起的2021年春季行情在