上市保險(xiǎn)企業(yè)凈利潤(rùn)明顯下滑 投資收益率整體下降

Word上市保險(xiǎn)企業(yè)凈利潤(rùn)明顯下滑投資收益率整體下降投資收益同比大幅減少及傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)變動(dòng)這兩大因素，已明顯“吞噬”掉上市保險(xiǎn)公司不少的賬面利潤(rùn)。保險(xiǎn)作為高度負(fù)債的行業(yè)，任何會(huì)計(jì)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的變化，都很可能會(huì)影響到主體機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表的“晴雨”變化。保監(jiān)會(huì)上周五發(fā)布的《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)合同負(fù)債評(píng)估所適用折現(xiàn)率曲線有關(guān)事項(xiàng)的通知》，就被視為上市保險(xiǎn)公司迎來(lái)業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)機(jī)的一大契機(jī)。

上市保險(xiǎn)企業(yè)凈利潤(rùn)明顯下滑

2021年上市類(lèi)保險(xiǎn)公司年報(bào)中最不如意的要算凈利潤(rùn)的大幅下滑。

從年報(bào)數(shù)據(jù)看，除了中國(guó)平安凈利潤(rùn)保持繼續(xù)上漲勢(shì)頭，2021年凈利潤(rùn)為723.68億元，同比增長(zhǎng)11.0%;歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)為人民幣623.94億元，同比增長(zhǎng)15.1%，其余幾家的凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度下滑。中國(guó)人壽2021年歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)191.27億元，同比下降44.9%;新華保險(xiǎn)的同一數(shù)據(jù)為49.42億元，同比下降42.5%;中國(guó)太保和中國(guó)人保2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)120.57億元和142.45億元，同比分別下降32.0%和27.1%。

據(jù)2021-2021年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)行業(yè)市場(chǎng)需求與投資咨詢報(bào)告表明，對(duì)于2021年凈利潤(rùn)同比大幅下降的原因，幾家公司的解釋也都如出一轍，即投資收益同比大幅減少和傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)變動(dòng)。

這與行業(yè)的整體趨勢(shì)一致。保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年保險(xiǎn)業(yè)投資收益率為5.66%，2021年和2021年分別是6.30%和7.56%。

2021年資本市場(chǎng)的波動(dòng)讓保險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)縮水不少。特別是壽險(xiǎn)公司，因?yàn)橹饕揽坷顏?lái)賺取收益。“保險(xiǎn)公司根據(jù)預(yù)期投資收益水平對(duì)產(chǎn)品定價(jià)，即先獲得保費(fèi)收入后再作資產(chǎn)配置。但是，當(dāng)投資收益遠(yuǎn)低于預(yù)期水平，且資產(chǎn)端的收益率變化又無(wú)法在負(fù)債端得到及時(shí)調(diào)整時(shí)，就會(huì)形成利差損?！逼杖A永道中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢合伙人周瑾說(shuō)。

保險(xiǎn)投資收益瘦身

2021年行業(yè)資金運(yùn)用收益率為5.66%，比2021年同期下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)記者梳理，在國(guó)壽、平安、人保、新華四家險(xiǎn)企投資收益率中，僅人保超過(guò)行業(yè)平均數(shù)，國(guó)壽墊底。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)壽總投資收益率從2021年的6.39%降至去年的4.56%;平安總投資收益率為5.3%，同比下降2.5個(gè)百分點(diǎn);新華總投資收益率從2021年的7.5%下滑至5.1%，人保總投資收益率為5.8%，同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。

從投資收益來(lái)看，國(guó)壽、人保、平安投資收益下降超兩成。2021年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)壽投資收益為1081.51億元，同比下降22.8%;平安投資收益為1096.78億元，同比下降20.43%;人保投資收益為330.75億元，同比下降25.39%。

對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)投資收益下滑，保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息部調(diào)研員、副處長(zhǎng)段海洲認(rèn)為，一方面是由于整體低利率的環(huán)境，導(dǎo)致固定收益率產(chǎn)品收益下降;另一方面，資本市