中國建筑業(yè)五巨頭成為行業(yè)標(biāo)桿還有多少距離

中國建筑業(yè)五巨頭成為行業(yè)標(biāo)桿還有多少距離？擁有其他建筑企業(yè)難以企及的資源優(yōu)勢(shì)，五大央企還需明確戰(zhàn)略定位，不斷提升資源整合能力、提升管理水平，進(jìn)一步提升競爭力，方能為行業(yè)樹立標(biāo)桿，為客戶、股東、員工、社會(huì)創(chuàng)造更大的價(jià)值。我國建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度不高，建筑業(yè)存在過度競爭的現(xiàn)象，形成明顯的競爭格局：五大央企巨頭橫掃海內(nèi)外、區(qū)域龍頭盤踞、外資巨頭躍躍欲試以及眾多中小型建筑公司激烈競爭。中國中鐵、中國鐵建、中國建筑、中交建、中國中冶屬于我國建筑業(yè)的五大央企巨頭，是中國工程建筑市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，均入圍世界500強(qiáng)，在國際承包市場(chǎng)上也有一席之地，有著不俗的成績。更值得驕傲的是，中國建筑企業(yè)實(shí)現(xiàn)“超車”，中國中鐵股份有限公司以2010年700億美元的年銷售額成為全球建筑企業(yè)的領(lǐng)跑者，在財(cái)富世界500強(qiáng)企業(yè)中居第95位，首次進(jìn)入世界百強(qiáng)行列。鑒于數(shù)據(jù)的可獲得性，下文均以五大央企的上市公司為分析對(duì)象。表1五大央企在國際排名中的表現(xiàn)便中國中鐵型中國鐵建抄中國建筑奇中交建怨中像國中冶樸2010陶年總產(chǎn)值（億券元）患4731.2有2滲4701.5涉9替3704.1席8濾2727.3鷹4垂2067.9誠2蝦201召0填年建筑板塊產(chǎn)競值（億元）目4117.1均6爹4261.6爽9清3162.8從4痰2129.6拐2恐1548.9口2漸2010蓄年幕ENR脅排名糧按總產(chǎn)值慶2員1艷6慘5墻8父按海外產(chǎn)值烤53散25爽22損13丈31愚201窩1眼年世界需500咬強(qiáng)妙排名爸95黎105壤147佛210宅296堅(jiān)2011智全球上市公司豪2000昆強(qiáng)鼠排名匙311滅333固328葛295群464數(shù)據(jù)來源：**咨詢整理自各企業(yè)2010年年報(bào)、ENR國際承包商225強(qiáng)、財(cái)富世界500強(qiáng)、福布斯全球上市公司2000強(qiáng)。產(chǎn)值規(guī)模大建筑業(yè)具有區(qū)域性特點(diǎn)，各專業(yè)子市場(chǎng)由于行業(yè)壁壘及部門原因使諸如鐵路、冶煉等行業(yè)集中度很高，呈現(xiàn)部門壟斷、寡頭壟斷等特征，唯有房屋建筑市場(chǎng)則恰恰相反，由于進(jìn)入壁壘較低，幾乎表現(xiàn)為完全競爭市場(chǎng)。在這樣的競爭背景下，五大央企取得了較好的市場(chǎng)業(yè)績。2010年，五大央企共創(chuàng)造17932億元，實(shí)現(xiàn)利潤564億元。近年來，我國建筑業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，每年保持20%以上的增長。得益于“十一五”近兩萬億的鐵路基礎(chǔ)建設(shè)投資，兩大鐵路寡頭增長飛速，中鐵建2009年的產(chǎn)值增長近60%（見圖1）；中交建的增長情況與大盤相差無幾；中國中冶的產(chǎn)值增長情況變化較大，2008年增長率高達(dá)39.5%，2009年又下滑至7.6%，2010年回歸至25.1%；值得側(cè)目的是中國建筑近三年?duì)I業(yè)收入增長率呈穩(wěn)步增長趨勢(shì)，2010年達(dá)到了42.3%。2010年五大央企建筑業(yè)板塊的產(chǎn)值合計(jì)達(dá)到了15220億元，占全國建筑業(yè)總產(chǎn)值的16%。參考產(chǎn)業(yè)集中度理論，表明中國建筑業(yè)屬于低集中度的分散競爭型產(chǎn)業(yè)，處于過度競爭狀態(tài)。新簽合同額指標(biāo)代表了企業(yè)承接業(yè)務(wù)的能力，預(yù)示了企業(yè)未來產(chǎn)值規(guī)模。從圖2中可以發(fā)現(xiàn)，近三年五大央企的新簽合同額都有不錯(cuò)的增長，尤以中國建筑最為醒目，2010年的新簽合同額比上年增長61.7%，達(dá)到7428億元，甚至超過了中國中鐵，略低于中國鐵建。數(shù)據(jù)來源：**咨詢整理自各企業(yè)歷年年報(bào)、歷年《建筑業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)分析》。圖1近三年五大央企營業(yè)收入增長率變化情況數(shù)據(jù)來源：**咨詢整理自各企業(yè)歷年年報(bào)。圖2近三年五大央企新簽合同額情況專業(yè)化VS.多元化研究表明，國際頂級(jí)承包商的發(fā)展模式大致有兩種：“多元化+特許經(jīng)營”和“專業(yè)化+技術(shù)創(chuàng)新”。這些公司普遍經(jīng)歷了五個(gè)階段：成立初期、快速發(fā)展期、海內(nèi)外擴(kuò)張期、全球化戰(zhàn)略實(shí)施期和戰(zhàn)略重組期。最開始的組織形式都是私人公司或者合伙制，提供各種各樣差異化產(chǎn)品和服務(wù)。隨著業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，大部分企業(yè)開始多元化經(jīng)營，并嘗試走出國門開拓海外業(yè)務(wù)，為獲得更多的利潤涉足特許經(jīng)營；而專業(yè)工程公司則更重視研發(fā)和創(chuàng)新，以獲得更大更有難度的項(xiàng)目，追求行業(yè)內(nèi)更大的市場(chǎng)份額。通常專業(yè)工程公司以自主的專有技術(shù)參與市場(chǎng)的競爭，往往能在占領(lǐng)較大的市場(chǎng)份額的同時(shí)獲得豐厚的利潤，具有較佳的盈利性；同時(shí)擁有以核心技術(shù)或以核心專長為中心的專業(yè)整合能力，為企業(yè)開拓新業(yè)務(wù)、整合新資源提供了良好的平臺(tái)，因而具備更好的成長性。作為國際頂級(jí)的專業(yè)工程承包商，薩伊博姆和德希尼布近20年?duì)I業(yè)收入的復(fù)合增長率均超過了13%，成長性顯著好于一般的工程承包商。數(shù)據(jù)來源：BLOOMBERG、安信證券研究中心。圖3國際頂級(jí)承包商1991~2000營業(yè)收入的復(fù)合增長率從發(fā)展階段來看，我國五大央企正處于海內(nèi)外擴(kuò)張時(shí)期，在海內(nèi)外部署市場(chǎng)，追求規(guī)模的增長；從發(fā)展模式來看，五大央企無一例外地選擇了多元化模式。這種多元化不僅體現(xiàn)在覆蓋建筑施工服務(wù)的全領(lǐng)域，從房建、基建到市政、工業(yè)建筑等等，而且更體現(xiàn)在建筑產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，從上游的房產(chǎn)開發(fā)、設(shè)計(jì)勘察到裝備制造。多元化在企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張、業(yè)務(wù)間的協(xié)同互補(bǔ)、風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避方面有一定的優(yōu)勢(shì)。尤其是五大央企先后進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)建筑板塊業(yè)務(wù)有一定的協(xié)同效益，同時(shí)鑒于中國的“房產(chǎn)經(jīng)濟(jì)”背景，滲透到房產(chǎn)不無投機(jī)的成分。邁克爾·波特曾在《哈佛商業(yè)評(píng)論》上發(fā)表研究報(bào)告，證明長遠(yuǎn)來看較之聚集戰(zhàn)略（專業(yè)化）多元化不能持續(xù)為企業(yè)帶來強(qiáng)大的利潤。而成功的多元化企業(yè)的路徑也是在專業(yè)化戰(zhàn)略很優(yōu)秀的基礎(chǔ)上再進(jìn)行相關(guān)延伸，五大央企的專業(yè)化已經(jīng)很成功了嗎？規(guī)模＝效益？梢在很多行業(yè)，獻(xiàn)規(guī)模和利潤是跨相輔相成的，汁主要利益于規(guī)慘模經(jīng)濟(jì)效益，孕規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益日可以體現(xiàn)在管挑理、采購、生閑產(chǎn)等方面。在捆中國建筑業(yè)，算這一經(jīng)濟(jì)學(xué)定候律是否成立呢花？辱從五大央企的稠利潤率水平來齒看，雖然五大賄央企產(chǎn)值規(guī)模牛、新簽合同額席規(guī)模龐大，增貨長速度喜人，效但其效益水平賠與整體水平無佛多大差異，甚白至要低于行業(yè)云內(nèi)其他企業(yè)。例從濁圖亦3登中可以看出，品五大央企的利滔潤率水平基本崖上都低于全國財(cái)平均水平，僅款有中國建霜筑粉201違0真年超越全國平嚴(yán)均水平，達(dá)墻到鐵4.0材%日，最低的中國物鐵建僅釣為漠0.9還%臉。亭數(shù)據(jù)來源：餡**加咨詢整理自各烈企業(yè)歷年年報(bào)適、歷年《建筑執(zhí)業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)分蓮析》。肚圖樹4癥嶺近三年五大央奔企利潤率及全忽國建筑業(yè)產(chǎn)值拔利潤率乖從婦圖斤4弟可以看出，中死國建筑盈利能錦力表現(xiàn)出色，看且三年間利潤抓率穩(wěn)步攀升員。甜201店0垂年，中國建筑杰實(shí)現(xiàn)凈利壇潤滑147.1較5蝕億元，凈利率稈高碼達(dá)翁4.0猜%域，是五大央企懶中表現(xiàn)最優(yōu)異走的。然而揭開容利潤的面紗，母可以發(fā)現(xiàn)凈利知潤主要來源于勁房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，搶建筑板塊貢獻(xiàn)臣微薄。如汗表夜2綢，近兩年中國墓建筑建筑板塊贊的產(chǎn)值是房地軍產(chǎn)板塊的七倍卵左右，但其營杜業(yè)利潤甚至低烈于房地產(chǎn)板塊杜業(yè)務(wù)，如果按汁業(yè)務(wù)對(duì)中國建迎筑進(jìn)行拆分，暗則占營業(yè)收碎入盡85哀%亡以上的建筑業(yè)夜板塊收入所創(chuàng)纖造的市值不到片中國建筑總市想值的一半。脾表毫2兄末中國建筑兩大跨板塊業(yè)務(wù)盈利劍能力比較聽（億元）大建筑業(yè)務(wù)來房地產(chǎn)業(yè)務(wù)幼營業(yè)收入舊營業(yè)利潤立營業(yè)利潤率纖營業(yè)收入終營業(yè)利潤捉營業(yè)利潤率陳2008方1783.1露5片41.80玻2.3%惰188.24嘴41.55忌22.1%商2009胃2170.1亭2滔49.51情2.3%腦383.38糟88.55幟23.1%戒2010主3162.8御8銷86.04撕2.7%虛456.16畫113.23遇24.8%燃數(shù)據(jù)來源：搬**塑咨詢整理自中區(qū)國建筑歷年年煤報(bào)。各中國鐵建的凈脖利率是五大央峰企中表現(xiàn)最差岡的迷，資201鵲0橫年實(shí)現(xiàn)凈利膏潤陶43.1貢7條億元，否較唱200寨9鍋年下剩滑正35.9香%鑄，利潤率僅苦為蠻0.9閱%索，矮集團(tuán)年度經(jīng)營歸活動(dòng)的現(xiàn)金流桂入凈額為詳43.17纏億元，熄較寨200氧9斜年下拘降錦64.2%蘭。業(yè)績下滑的稍主要原因是沙虹特麥加輕軌項(xiàng)榜目的巨虧穿，旦41.4禽8魂億元！租刊1雖月霜2啊2謝日，上市公司敗中國鐵建公告匪，公司與控股慕股東中鐵建總鷹公司簽署沙特門麥加輕軌項(xiàng)目劇相關(guān)事項(xiàng)的安訂排的協(xié)議。由羨中鐵建總公司怪將向公司支急付擋20.7問7漂億元；且公司裁不再承擔(dān)沙特森麥加輕軌項(xiàng)目灶后期虧損。中療鐵建沙特項(xiàng)目窯虧損主要由母志公司承擔(dān)，今紡后如果索賠成森功上市公司還創(chuàng)將得到優(yōu)先權(quán)迫。如果項(xiàng)目的糕虧損全部由中貼鐵建股份公司傍承擔(dān)的話于，錦201哄0于年中鐵建的凈夜利潤僅親為堪22.4易0捧億元，凈利潤悠率低塊至微0.48趴%祝，不及銀行的訪活期存款利率籌。宋海外擴(kuò)張悲喜轉(zhuǎn)交加果黨的十七大報(bào)且告明確指出蓄：侮“頌堅(jiān)持對(duì)外開放略的基本國策，驟把裕‘你引進(jìn)干來耕’暈和垂‘絹?zhàn)叱鱿娜フ妗楦玫亟Y(jié)合起縫來，擴(kuò)大開放懸領(lǐng)域，優(yōu)化開著放結(jié)構(gòu)，提高桑開放質(zhì)量，完苗善內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，職互利共贏、安亮全高效的開放非型經(jīng)濟(jì)體系，亦形成經(jīng)濟(jì)全球仔化條件下參與訊國際經(jīng)濟(jì)合作急和競爭的新優(yōu)壁勢(shì)消。釀”避建筑業(yè)央企積嫂極影響國家號(hào)險(xiǎn)召，抓住國際熊市場(chǎng)調(diào)整的機(jī)耕遇，加快實(shí)墨施大“希走出變?nèi)ニ]”叫戰(zhàn)略。中國建旬筑、中國鐵建伙、中國中鐵、寸中國交建、中冤國中冶紛紛發(fā)緣揮技術(shù)和成本欠優(yōu)勢(shì)，在海外系市場(chǎng)上承建了香一大批具有國云際影響力的項(xiàng)懂目，在亞、非界、拉工程承包慮市場(chǎng)占據(jù)嫁了一井片居“相根據(jù)狼地默”貪。雖海外擴(kuò)張步伐脫大，但相關(guān)準(zhǔn)蜂備配套工作并籍未跟上。海外洪施工依然大量曲空運(yùn)國內(nèi)勞務(wù)柜工人，海外業(yè)去務(wù)承包投資保胞險(xiǎn)意識(shí)弱，串哀標(biāo)等不公平競遭爭被處罰，使增得海外承包業(yè)遣務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，需利潤回報(bào)率偏煙低。央企在海奧外折戟的新聞撤也紛紛見諸于濟(jì)報(bào)端。中鐵建流仍在沙特巨虧里的輿論陰影下鼻，五大央企在衡利比亞的項(xiàng)目缺依然擱淺著，悄近來又傳出中攝國中鐵下屬的眉中海外在波蘭念項(xiàng)目終止遭遇式巨額索賠的噩劇耗。售波蘭高速公路酒管理局副局長果馬其耶夫斯命基咽6跳月對(duì)外界表示虜，該部門可能懶會(huì)向中海外索皇要匆7.4絕1潤億茲羅提攪（禍約賤合益2.7浴1矩億美元隆）譜的賠償及罰款琴，并于三年內(nèi)獨(dú)，禁止中海外使及其聯(lián)合體共丹四家公司參與竿波蘭的公開招惕標(biāo)。愿從各企業(yè)的年夸報(bào)中也可窺探升出海外擴(kuò)張的拜質(zhì)量與效益。耽以中國中鐵的樣海外業(yè)務(wù)為例體，捧201祥0差年公司在全球云近笨6挑0慰個(gè)國家和地區(qū)否開展業(yè)務(wù)，但舞海外業(yè)務(wù)盈利護(hù)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及餡國內(nèi)水平離。膜201吐0滴年，中國中鐵神海外業(yè)務(wù)（不就包括香港及澳脖門）共實(shí)現(xiàn)營乒業(yè)答額鎮(zhèn)229.6再1悟億元，毛利率修僅鍵為辜7.7鼓%鄉(xiāng)，還比棵200喚9擾年下匠降掛3.經(jīng)6啊個(gè)百分點(diǎn)；而踩在香港及澳門晨業(yè)務(wù)的盈利水伙平更差姨，駱200纏9波年僅毛利就已隙虧損董，跟201糠0賭年稍有進(jìn)步，寨毛利率偵為臘2.2仔%輩，但若再算上假管理費(fèi)用、相梯關(guān)稅費(fèi)，虧本召亦是在所難免肝。序表守3這瓣中國中鐵按地遠(yuǎn)區(qū)分營業(yè)收入蔬情況包地區(qū)名稱訂2010思2009索營業(yè)收入（萬描元）綢比重搜毛利率逆營業(yè)收入（萬劉元）弦比重稼毛利率宅中國內(nèi)地復(fù)4464青.溫70顛94.9%坐8.9%遲3347裙.枕8鄭6丈97.1%鬼9.0%側(cè)香港及澳門忘8輸.逮2吧1汁0.2%翁2.2%每2宵.喚9脆2蜜0.1%命-1.0%固海外淡229器.符6災(zāi)1君4.9%例7.7%剝95抱.50蛙2.8%剃11.3%韻合計(jì)客4702恒.過5攔2羅100.0%修8.8%寧3446姻.甩2便7參100.0%港9.0%懷數(shù)據(jù)來源：袖**泥咨詢整理自中跟國中毒鐵劑201情0橫年年報(bào)。核心競爭力？恭**蒼咨詢認(rèn)為建筑輔企業(yè)競爭力是繭指在市場(chǎng)競爭鞭中，企業(yè)通過器內(nèi)部和外部資藍(lán)源的整合與管擊理所表現(xiàn)出的瀉相對(duì)其他企業(yè)烏能夠更有效更三持續(xù)地向客戶蓬提供產(chǎn)品和服舍務(wù)，并獲得客咱戶、股東、員便工和社會(huì)認(rèn)可狹的綜合能力。帶從客戶角度來羞看，五大央企您產(chǎn)值規(guī)模巨大異，但產(chǎn)業(yè)集中習(xí)度依然不高，泥市場(chǎng)占有率有硬待進(jìn)一步提升辰；吃從股東角度來況看，如此大的乏規(guī)模，甚至比坊不上全國建筑沈業(yè)平均盈利水閱平，贏利能力瓦亟待提升；奧從員工角度來疤看，五大央企聽福利佳，培訓(xùn)糞機(jī)會(huì)多，不少陰應(yīng)屆畢業(yè)生也努趨之若鶩，但死均入圍中當(dāng)國覺50零0匠強(qiáng)的產(chǎn)前議3句0仙名，各類中國慚最佳雇主榜單兔也不見其名，干未免有些遺憾召；飲從社會(huì)角度來鉆看，五大央企樸承建了青藏鐵響路、三峽工程成、南水北調(diào)等醋重大工程，為允促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)臂協(xié)調(diào)發(fā)展作出獻(xiàn)了重大貢獻(xiàn)。崖在應(yīng)對(duì)國際金確融危機(jī)、落實(shí)巖國家宏觀調(diào)控道政策的過程中鏟，在籌備北京壩奧運(yùn)會(huì)、上海頃世博會(huì)、廣州屯亞運(yùn)會(huì)等重大攝活動(dòng)中，在應(yīng)輩對(duì)雨雪冰凍災(zāi)瓜害、