2022年8月期貨基礎(chǔ)知識模擬考試(含答案)

2022年8月期貨基礎(chǔ)知識模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.期權(quán)合約買方可能形成的收益或損失狀況是()。

A.收益無限，損失有限B.收益有限，損失無限C.收益有限，損失有限D(zhuǎn).收益無限，損失無限

2.期貨交易中的“杠桿機制”基于（）制度。

A.保證金B(yǎng).漲跌停板C.強行平倉D.無負債結(jié)算

3.以下關(guān)于期貨合約最后交易日的描述中，正確的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一個交易日

C.最后交易日之后，未平倉合約必須對沖了結(jié)

D.最后交易日在交割月的第三個交易日

4.期貨交易者必須按照其買賣期貨合約價值的一定比例，通常為（）繳納保證金資金，用于結(jié)算和保證履約。

A.1%～3%B.5%～15%C.10%～20%D.20%～30%

5.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）。

A.風(fēng)險小，盈利大B.風(fēng)險大，盈利小C.風(fēng)險大，盈利大D.風(fēng)險小，盈利小

6.開盤競價中的未成交申報單（）。

A.開市后將自動取消

B.自動參與開市后競價交易

C.開市后將被優(yōu)先成交

D.將于下一個交易日繼續(xù)參與開盤競價

7.利用股指期貨進行套期保值，套期保值者所需買賣的期貨合約與β系數(shù)的大小有關(guān)，在其他條件不變時，β系數(shù)越大，所需期貨合約數(shù)（）。

A.越多B.越少C.不變D.無法確定

8.假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為1.4753,30天遠期匯率為1.4783。這表明英鎊兌美元的30天遠期匯率（）。

A.貼水30點

B.升水30點

C.貼水0.0010英鎊

D.升水0.0010英鎊

9.某投資者共擁有20萬元總資本，準備在黃金期貨上進行多頭交易，當時，每一合約需要初始保證金2500元，當采取l0%的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入()手合約。

A.4B.8C.10D.20

10.對我國期貨交易與股票交易的描述，正確的是（）。

A.股票交易實行當日無負債結(jié)算制度

B.期貨交易只能以賣出建倉，股票交易只能以買入建倉

C.股票交易均以獲取公司所有權(quán)為目的

D.期貨交易實行保證金制度

11.一般來說，當期貨公司按規(guī)定對保證金不足的客戶進行平倉時，強行平倉的有關(guān)費用和發(fā)生的損失由（）承擔。

A.期貨公司和客戶共同B.客戶C.期貨交易所D.期貨公司

12.滬深300股指期貨的交割方式為（）。

A.現(xiàn)金和實物混合交割B.滾動交割C.實物交割D.現(xiàn)金交割

13.金融期貨三大類別中不包括()。

A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨

14.對于技術(shù)分析理解有誤的是（）。

A.技術(shù)分析法是對價格變動的根本原因的判斷

B.技術(shù)分析方式比較直觀

C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢

D.技術(shù)分析指標可以警示行情轉(zhuǎn)折

15.6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割的一籃子股票組合的遠期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，假定市場利率為6%，且預(yù)計一個月后可收到5000元現(xiàn)金紅利，則此遠期合約的合理價格為（）點

A.15000B.15124C.15224D.15324

16.下列關(guān)于套利交易指令的說法，不正確的是（）

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立即成交

17.在我國，大豆期貨連續(xù)競價時段，某合約最高買入申報價為4530元/噸，前一成交價為4527元/噸，若投資者賣出申報價為4526元/噸，則其成交價為（）元/噸。

A.4526B.4527C.4530D.4528

18.空頭套期保值者是指()。

A.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭

B.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭

C.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭

D.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭

19.下列屬于基本分析方法特點的是（）。

A.研究的是價格變動的根本原因

B.主要分析價格變動的短期趨勢

C.依靠圖形或圖表進行分析

D.認為歷史會重演

20.上海銅期貨市場某一合約的賣出價格為l9500元，買人價格為19510元，前一成交價為19480元，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為()元。

A.19480B.19490C.19500D.19510

21.在其他因素不變的條件下，期權(quán)標的物價格波動率越大，期權(quán)的價格（）。

A.不能確定B.不受影響C.應(yīng)該越高D.應(yīng)該越低

22.CME集團的玉m期貨看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳，權(quán)利金為42.875美分/蒲式耳，當標的玉m期貨合約的價格為478.5美分/蒲式耳時，該看漲期權(quán)的時間價值為（）美分/蒲式耳?！締芜x題】

A.28.5B.14.375C.22.375D.14.625

23.反向市場產(chǎn)生的原因是（）。

A.近期需求迫切或遠期供給充足B.持倉費的存在C.交割月的臨近D.套利交易增加

24.看跌期貨期權(quán)的買方，有權(quán)利按約定價格在規(guī)定時間內(nèi)向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)（）。

A.期權(quán)合約B.期貨合約C.遠期合約D.現(xiàn)貨合約

25.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為2210元/噸。某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者決定利用歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為5萬歐元)。假設(shè)當日歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1.4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價值EUR/USD為1.4450，3個月后，歐元兌美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR/USD為1.4101。(不計手續(xù)費等費用)因匯率波動該投資者在現(xiàn)貨市場（）萬美元，在期貨市場（）萬美元。

A.損失1.56；獲利1.745

B.獲利1.75；獲利1.565

C.獲利1.56；獲利1.565

D.損失1.75；獲利1.745

二、多選題(15題)26.期貨交割方式通常包括（）。

A.協(xié)議交割B.現(xiàn)金交割C.對沖平倉D.實物交割

27.期貨交易的參與者眾多，除會員外，還有其所代表的()。

A.商品生產(chǎn)者B.商品銷售者C.進出口商D.市場投機者

28.與商品期貨相比，金融期貨的特點有()。

A.交割便利B.全部采用現(xiàn)金交割方式交割C.期現(xiàn)套利更容易進行D.容易發(fā)生逼倉行情

29.隔夜掉期交易，包括（）。

A.F/FB.O/NC.T/ND.S/N

30.期貨市場的兩大巨頭是()。

A.倫敦國際金融期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.芝加哥期貨交易所D.法國期貨交易所

31.在我國，客戶在期貨公司開戶時，須簽字的文件包括（）等。

A.《期貨交易風(fēng)險說明書》B.《期貨經(jīng)紀合同》C.《繳納保證金說明書》D.《收益承諾書》

32.當交易者僅持有期貨期權(quán)時，期貨期權(quán)被履約后成為期貨多頭方的是（）。

A.看跌期權(quán)的賣方B.看漲期權(quán)的賣方C.看跌期權(quán)的買方D.看漲期權(quán)的買方

33.當（）時，國內(nèi)商品期貨交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險調(diào)整其交易保證金水平。

A.臨近交割期B.連續(xù)數(shù)個交易日的累計漲跌幅達到一定水平C.持倉量達到一定水平D.遇國家法定長假

34.下列對買進看漲期權(quán)交易的分析正確的是()。

A.平倉收益-權(quán)利金賣出價-買入價

B.履約收益-標的物價格-執(zhí)行價格-權(quán)利金

C.最大損失是全部權(quán)利金，不需要交保證金

D.隨著合約時間的減少，時間價值會一直上漲

35.下列屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有（）。

A.雙重底B.三角形C.頭肩頂D.圓弧頂

36.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有()。

A.中國B.蒙古C.馬來西亞D.新加坡

37.期貨交易指令的內(nèi)容包括（）等。

A.合約交割日期B.開平倉C.合約月份D.交易的品種、方向和數(shù)量

38.期現(xiàn)套利在（）時，可以施行。

A.實際的期指高于上界，進行正向套利

B.實際的期指低于上界，進行正向套利

C.實際的期指高于下界，進行反向套利

D.實際的期指低于下界，進行反向套利

39.下列()是石油的主要消費國。

A.日本B.美國C.沙特D.歐洲各國

40.下列關(guān)于期權(quán)多頭適用場景和目標的概述，正確的是（）。

A.為規(guī)避所持標的資產(chǎn)多頭頭寸的價格風(fēng)險，可考慮買進看跌期權(quán)

B.如果希望追求比期貨交易更高的杠桿效應(yīng)，可考慮期權(quán)多頭策略

C.為規(guī)避所持標的資產(chǎn)多頭頭寸的價格風(fēng)險，可考慮買進看漲期權(quán)

D.標的資產(chǎn)價格波動率正在擴大對期權(quán)多頭不利

三、判斷題(8題)41.場外期權(quán)的標的物一定是實物資產(chǎn)，場內(nèi)期權(quán)的標的物一定是期貨合約。

A.對B.錯

42.歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。()

A.對B.錯

43.股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購買或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險的工具。()

A.對B.錯

44.期貨市場可以降低現(xiàn)貨價格波動對生產(chǎn)經(jīng)營的不利影響，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟。

A.對B.錯

45.上海期貨交易所鋁合約的交易單位是5噸/手。

A.對B.錯

46.我國期貨交易所的會員必須是中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織。

A.對B.錯

47.非系統(tǒng)性風(fēng)險只對特定的個別股票產(chǎn)生影響，它是由微觀因素決定的，與整個市場無關(guān)，可以通過投資組合進行分散，故又稱可控風(fēng)險。()

A.對B.錯

48.執(zhí)行價格隨著標的物價格的波動會不斷增加，如果價格波動區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價格。標的物價格波動越大，執(zhí)行價格個數(shù)也越多;合約運行時間越長，執(zhí)行價格越多。()

A.對B.錯

參考答案

1.A期權(quán)合約買方收益無限，損失有限(最多為權(quán)利金);期權(quán)合約賣方收益有限，損失無限。

2.A期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金（一般為5%～15%）作為履約保證，即可進行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。

3.A最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規(guī)定進行實物交割或現(xiàn)金交割。期貨交易所根據(jù)不同期貨合約標的物的現(xiàn)貨交易特點等因素確定其最后交易日。交割日期，是指合約標的物所有權(quán)進行轉(zhuǎn)移，以實物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉合約的時間,最后交易日不能晚于最后交割日。

4.B在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率（通常為5%～15%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。

5.D蝶式套利是兩個跨期套利互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險和盈利都較小。

6.B開盤競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易。

7.A當現(xiàn)貨總價值和期貨合約的價值已定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。

8.B當一種貨幣遠期匯率低于即期匯率時，稱為遠期貼水。英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4753美元，30天遠期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明：30天遠期英鎊升水，升水點為30點（1.4783-1.4753），點值為0.0030美元。

9.B采用10%的規(guī)定，把總資本200000(元)乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金額，為200000×10%=20000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500(元)，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黃金合約的頭寸。

10.D期貨投機和股票投機本質(zhì)上都屬于投機交易，以獲取價差為主要交易目的，但由于期貨合約和交易制度本身所具有的特殊性，使得期貨投機與股票投機也存在著明顯的區(qū)別

11.B根據(jù)《中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》第二十八條規(guī)定，由會員執(zhí)行的強行平倉產(chǎn)生的盈利歸直接責(zé)任人；由交易所執(zhí)行的強行平倉產(chǎn)生的盈虧相抵后的盈利按照國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；因強行平倉產(chǎn)生的虧損由直接責(zé)任人承擔。直接責(zé)任人是客戶的，強行平倉后產(chǎn)生的虧損，由該客戶所在會員先行承擔后，自行向該客戶追索。

12.D股指期貨的交割方式采用現(xiàn)金交割，交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價。

13.D金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。

14.A期貨市場技術(shù)分析方式是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測價格的變動方向。而基本面分析法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因。

15.B無

16.C套利指令通常不需要標明買賣各個期貨合約的具體價格，而是標注兩個合約價差即可。

17.B國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。

18.B空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。

19.A基本分析基于供求決定價格的理論，從供求關(guān)系出發(fā)分析和預(yù)測期貨價格變動趨勢。期貨價格的基本分析具有以下特點：①以供求決定價格為基本理念；②分析價格變動的中長期趨勢。

20.C當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。當bp≥sp≥cp，則最新成交價=sp。

21.C在其他因素不變的條件下，標的物市場價格波動率越高，標的物上漲很高或下跌很深的機會隨之增加，標的物市場價格漲至損益平衡點之上或跌至損益平衡點之下的可能性和幅度也就越大，買方獲取較高收益的可能性也會增加，而損失卻不會隨之增加，但期權(quán)賣方的市場風(fēng)險卻會隨之大幅增加。所以，標的物市場價格的波動率越高，期權(quán)的價格也應(yīng)該越高。

22.B看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的物市場價格-執(zhí)行價格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。

23.A反向市場的出現(xiàn)主要有兩個原因：①近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價格大幅度增加，高于期貨價格；②預(yù)計將來該商品的供給會大幅度增加，導(dǎo)致期貨價格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價格。

24.B看跌期權(quán)的買方在支付一筆權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價格賣出相關(guān)標的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負有必須賣出的義務(wù)。

25.A現(xiàn)貨市場損益=50×(1.4120-1.4432)=-1.56(萬美元)，期貨市場獲利=(14450-14101)×50=1.745(萬美元)。

26.BD交割是指期貨合約到期時，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照結(jié)算價進行現(xiàn)金差價結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程。期貨交割有實物交割和現(xiàn)金交割兩種類型。

27.ABCD期貨交易的參與者眾多，除了會員以外，還有其所代表的眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者、進出口商以及投機者等。

28.ACB項中金融期貨也有部分采用實物交割的方式，例如國債合約、外匯合約等。在金融期貨中，不容易發(fā)生逼倉行為。

29.BCD隔夜掉期交易包括O/N、T/N和S/N三種形式。

30.BC期貨交易較為發(fā)達的西方國家紛紛走上交易所合并的道路。期貨市場的兩大巨頭——芝加哥期貨交易所和芝加哥商業(yè)交易所也有過合并的意向。

31.AB期貨公司在接受客戶開戶申請時，必須向客戶提供期貨交易風(fēng)險說明書，自然人客戶應(yīng)在仔細閱讀并理解后，在該期貨交易風(fēng)險說叫書上簽字；法人客戶應(yīng)在仔細閱讀并理解之后，由單位法定代表人或授權(quán)他人在該期貨交易風(fēng)險說明書上簽字并加蓋單位公章。期貨公司在接受客戶開戶申請時，雙方必須簽署期貨經(jīng)紀合同。自然人客戶應(yīng)在該合同上簽字，法人客戶應(yīng)由法人代表或授權(quán)他人在該合同上簽字并加蓋公章。

32.AD期權(quán)被執(zhí)行后，看漲期權(quán)買方持有期貨合約，成為期貨多頭；看跌期權(quán)賣方買入期貨合約，成為期貨多頭。

33.ABCD《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》規(guī)定，在某一期貨合約的交易過程中，當出現(xiàn)下列情況時，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險調(diào)整其交易保證金水平：①持倉量達到一定的水平時；②臨近交割期時；③連續(xù)數(shù)個交易日的累計漲跌幅達到一定水平時；④連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時；⑤遇國家法定長假時；⑥交易所認為市場風(fēng)險明顯增大時；⑦交易所認為必要的其他情況。

34.ABC對買進看漲期權(quán)交易而言，隨著合約時間的減少，時間價值