2023年10月期貨基礎(chǔ)知識預(yù)測試題(含答案)

2023年10月期貨基礎(chǔ)知識預(yù)測試題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.以下構(gòu)成跨期套利的是（）。

A.買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出A交易所7月銅期貨合約

B.買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入B交易所5月銅期貨合約

C.買入A交易所5月銅期貨合約，同時買入A交易所7月銅期貨合約

D.買入A交易所5月銅期貨合約，同時賣出B交易所5月銅期貨合約

2.期貨實物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標準倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機構(gòu)是（）

A.交割庫房B.期貨結(jié)算所C.期貨公司D.期貨保證金存管銀行

3.第一家推出期權(quán)交易的交易所是()。

A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME

4.股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.賣出近期股指期貨合約，同時買進遠期股指期貨合約

B.買進近期股指期貨合約，同時賣出遠期股指期貨合約

C.賣出股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時買入股指期貨合約

D.買進股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時賣出股指期貨合約

5.對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就()。

A.越低B.越高C.根據(jù)價格變動情況而定D.與交割月份遠近無關(guān)

6.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明30天遠期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

7.對買入套期保值而言，基差走強，套期保值效果是（）。(不計手續(xù)費等費用)

A.期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值

B.不完全套期保值，且有凈損失

C.不完全套期保值，且有凈盈利

D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價格走勢來判斷

8.（）是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉報告標準時，會員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報告。

A.大戶報告制度B.保證金制度C.漲跌停板制度D.當(dāng)日無負債制度

9.芝加哥商業(yè)交易所(CME)面值為100萬美元的3個月期國債期貨，當(dāng)成交指數(shù)為98.56時，其年貼現(xiàn)率是（）。

A.1.44%B.8.56%C.0.36%D.5.76%

10.1月7日，中國平安股票的收盤價是40.09元/股。當(dāng)日，1月到期、行權(quán)價為40元的認購期權(quán)，合約結(jié)算價為1.268元。則按照認購期權(quán)漲跌幅=Max{行權(quán)價×0.2%，Min[（2×正股價一行權(quán)價），正股價]×10%}計算公式，在下一個交易日，該認購期權(quán)的跌停板價為（）。

A.4.009B.5.277C.0.001D.-2.741

11.（）是全球金屬期貨的發(fā)源地。

A.上海期貨交易所B.東京工業(yè)品交易所C.紐約商業(yè)交易所D.倫敦金屬交易所

12.關(guān)于期權(quán)價格的敘述正確的是()。

A.期權(quán)有效期限越長，期權(quán)價值越大

B.標的資產(chǎn)價格波動率越大，期權(quán)價值越大

C.無風(fēng)險利率越小，期權(quán)價值越大

D.標的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價值越大

13.上海銅期貨市場某一合約的賣出價格為l9500元，買人價格為19510元，前一成交價為19480元，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為()元。

A.19480B.19490C.19500D.19510

14.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）

A.風(fēng)險小，盈利大

B.風(fēng)險大，盈利小

C.風(fēng)險大，盈利大

D.風(fēng)險小，盈利小

15.滬深300股指期貨的當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合約的（）。

A.收盤價

B.最后1小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價

C.全天成交價格按照成交量的加權(quán)平均價

D.最后2小時的成交價格的算術(shù)平均價

16.關(guān)于外匯期貨敘述不正確的是()。

A.外匯期貨是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約

B.外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險

C.匯期貨交易由l972年芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國際貨幣市場率先推出

D.外外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險，但是不能規(guī)避金融性匯率風(fēng)險

17.（）不屬于期貨交易所的特性。

A.高度集中化B.高度嚴密性C.高度組織化D.高度規(guī)范化

18.期權(quán)交易中，（）有權(quán)在規(guī)定的時間內(nèi)要求行權(quán)。

A.只有期權(quán)的賣方B.只有期權(quán)的買方C.期權(quán)的買賣雙方D.根據(jù)不同類型的期權(quán)，買方或賣方

19.反向大豆提油套利的做法是（??）。

A.賣出大豆期貨合約，同時買入豆粕和豆油期貨合約

B.買入大豆和豆粕期貨合約，同時賣出豆油期貨合約

C.賣出大豆和豆粕期貨合約，同時買入豆油期貨合約

D.買入大豆期貨合約，同時賣出豆粕期貨和豆油期貨合約

20.以下關(guān)于利率互換的描述中，正確的是（）。

A.交易雙方在到期日交換本金和利息

B.交易雙方只交換利息，不交換本金

C.交易雙方既交換本金，又交換利息

D.交易雙方在結(jié)算日交換本金和利息

21.以下屬于基差走強的情形是（）。

A.基差從-80元/噸變?yōu)?100元/噸

B.基差從50元/噸變?yōu)?0元/噸

C.基差從-50元/噸變?yōu)?0元/噸

D.基差從20元/噸變?yōu)?30元/噸

22.關(guān)于開盤價與收盤價，正確的說法是()。

A.開盤價由集合競價產(chǎn)生，收盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生

B.開盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生，收盤價由集合競價產(chǎn)生

C.都由集合競價產(chǎn)生

D.都由連續(xù)競價產(chǎn)生

23.在不考慮交易費用的情況下，持有到期時，買進看跌期權(quán)一定盈利的情形是（）

A.標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間

B.標的物價格在損益平衡點以下

C.標的物價格在損益平衡點以上

D.標的物價格在執(zhí)行價格以上

24.4月18日，大連玉m現(xiàn)貨價格為1600元/噸，5月份玉m期貨價格為1750元/噸，該市場為（）。

A.多頭市場B.空頭市場C.正向市場D.反向市場

25.7月7日，某交易者賣出9月燃料油期貨合約同時買入11月燃料油期貨合約，價格分別為4400元/噸和4500元/噸，當(dāng)價格分別變?yōu)椋ǎr，全部平倉盈利最大。（不計交易費用）

A.9月4400元/噸，11月4570元/噸

B.9月4480元/噸，11月4360元/噸

C.9月4480元/噸，11月4600元/噸

D.9月4470元/噸，11月4580元/噸

二、多選題(15題)26.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有()。

A.黃大豆2號合約B.玉米合約C.優(yōu)質(zhì)強筋小麥合約D.棉花合約

27.某套利者以2321元/噸的價格買入1月玉米期貨合約，同時以2418元/噸的價格賣出5月玉米期貨合約。持有一段時間后，該套利者分別以2339元/噸和2426元/噸的價格將上述合約全部平倉，以下正確的是（）。(不計交易費用)

A.該套利交易虧損10元/噸

B.該套利交易盈利10元/噸

C.5月玉米期貨合約盈利8元/噸

D.5月玉米期貨合約虧損8元/噸

28.下列對個人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是()。

A.開立個人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因為CTA通常都會設(shè)置一個非常高的最低投資要求

B.一些大型的機構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險基金往往采取這種形式而非購買大量公募或私募基金份額的形式來參與期貨市場，以優(yōu)化他們的投資組合

C.投資者采取把錢直接投向CTA的方式實際上相當(dāng)于投資者購買了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費

D.投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力

29.套期保值可以分為（）兩種最基本的操作方式。

A.賣出套期保值B.買入套期保值C.經(jīng)銷商套期保值D.生產(chǎn)者套期保值

30..以下關(guān)于國內(nèi)期貨市場價格描述正確的有（）。

A.當(dāng)日結(jié)算價的計算無需考慮成交量

B.最新價是某一期貨合約在當(dāng)日交易期間的即時成交價格

C.集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后的第一筆成交價為開盤價

D.收盤價是某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價格

31.下列關(guān)于波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)說法正確的是（）。

A.波浪理論的每個周期由上升的4個過程和下降的4個過程組成

B.在上升階段，第一、第三和第五浪稱為上升主浪，而第二和第四浪稱為是對第一和第三浪的調(diào)整浪

C.在上升階段，第一、第二和第三浪稱為上升主浪，而第二和第五浪稱為調(diào)整浪

D.無論所研究的趨勢是何種規(guī)模，是主要趨勢還是日常小趨勢，8浪的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)是不會變化的

32.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級有()。

A.2號軟紅麥B.2號硬紅冬麥C.2號黑硬北春麥D.2號北秋麥平價

33.國內(nèi)期貨公司的風(fēng)險監(jiān)控措施包括（）。設(shè)

A.立首席風(fēng)險官制度

B.嚴格執(zhí)行保證金制度

C.控制客戶信用風(fēng)險

D.加強對從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運作能力

34.利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場上賣空利率期貨合約，其預(yù)期()。

A.債券價格上升B.債券價格下跌C.市場利率上升D.市場利率下跌

35.下列關(guān)于現(xiàn)貨交易與期貨交易的描述，正確的是（）。

A.現(xiàn)貨交易的對象是現(xiàn)有的實物商品，期貨交易的對象是未來的實物商品

B.期貨交易的主要目的是對沖現(xiàn)貨價格風(fēng)險或利用期貨價格波動獲取風(fēng)險收益

C.兩者都采用“一手交錢，一手交貨”的交易方式

D.現(xiàn)貨交易都是以買賣實物商品或金融產(chǎn)品為目的

36.一個完整的期貨交易流程應(yīng)包括()

A.開戶與下單B.競價C.結(jié)算D.交割

37.下列屬于蝶式套利的有（）。

A.在同一交易所，同時買入10手5月份白糖合約、賣出20手7月份白糖合約、買入10手9月份白糖合約

B.在同一交易所，同時買入40手5月份大豆合約、賣出80手5月份豆油合約、買入40手5月份豆粕合約

C.在同一交易所，同時賣出40手5月份豆粕合約、買入80手7月份豆粕合約、賣出40手9月份豆粕合約

D.在同一交易所，同時買入40手5月份銅合約、賣出70手7月份銅合約、買入40手9月份銅合約

38.期貨結(jié)算機構(gòu)的職能包括（）。

A.控制期貨市場風(fēng)險B.擔(dān)保期貨交易履約C.組織和監(jiān)督期貨交易D.結(jié)算期貨交易盈虧

39.關(guān)于買進看跌期權(quán)的損益（不計交易費用），以下說法正確的是（）

A.平倉收益=期權(quán)買入價-期權(quán)賣出價

B.行權(quán)收益=執(zhí)行價格-標的物價格-權(quán)利金

C.最大損失=權(quán)利金

D.從理論上說，最大收益可以達到無限大

40.計算股票的持有成本主要考慮（）。

A.持有期內(nèi)得到的股票分紅紅利B.保證金占用費用C.倉儲費用D.資金占用成本

三、判斷題(8題)41.因缺少對應(yīng)的期貨品種，一些加工企業(yè)無法直接對其所加工的產(chǎn)成品進行套期保值，只能利用其使用的初級產(chǎn)品的期貨品種進行套期保值，由于初級產(chǎn)品和產(chǎn)成品之間在價格變化上存在一定的差異性，可能會導(dǎo)致不完全套期保值。

A.對B.錯

42.如果投資者已經(jīng)持有現(xiàn)貨或期貨的空頭頭寸，賣出看跌期權(quán)后，與原單獨的空頭頭寸相比，無論標的物價格上漲或下跌對賣出者都有好處。

A.對B.錯

43.交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是未被合約占用的保證金。()

A.對B.錯

44.套期保值的原理是指用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，兩相沖抵，從而轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險。()

A.對B.錯

45.對期貨期權(quán)的買方來說，他買入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金;對于賣方來說他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。()

A.對B.錯

46.經(jīng)期貨交易所審批的套期保值頭寸，其持倉也要受持倉限額的限制。（）

A.正確B.錯誤

47.期貨合約的交割地點是由交易雙方協(xié)商確定的。（）

A.正確B.錯誤

48.進行期權(quán)交易，期權(quán)的買方和賣方都要繳納保證金。()

A.對B.錯

參考答案

1.A跨期套利是指在同一市場(即同一交易所)同時買入或賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。

2.A交割庫房是期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標準倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機構(gòu)。

3.C1973年，第一家期權(quán)交易所——芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)成立。

4.C當(dāng)存在期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。

5.A隨著交割月的臨近，規(guī)定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期目的順利交割。

6.A升（貼）水=（遠期匯率-即期匯率）/即期匯率×（12/月數(shù)）=（1.4783-1.4839）/1.4839×（12/1）=-0.0453=-4.53%,即30天英鎊的遠期貼水為4.53%。

7.B對買入套期保值而言，基差走強，不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損；基差不變，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值；基差走弱，不完全套期保值，且有凈盈利。

8.A大戶報告制度是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉報告標準時，會員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報告。

9.A美國13周國債期貨合約報價采用“100減去不帶百分號的標的國債年貼現(xiàn)率”的形式。該國債的年貼現(xiàn)率為：(100-98.56)÷100×100%=1.44%。

10.C漲跌幅=Max{40×0.2%，Min[（2×40.09-40），40.09]×10%}=4.009，（Max是取最大意思，Min是取最小值的意思）跌停板=1.268-4.009=-2.7412<0.001，取0.001。跌停價小于最小報價單位（0.001元），則跌停價為0.001元。

11.D9世紀下半葉，倫敦金屬交易所(LME)開金屬期貨交易的先河，先后推出銅、錫、鉛、鋅等期貨品種。倫敦金屬交易所和紐約商品交易所(COMEX，隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團旗下)已成為目前世界主要的金屬期貨交易所。

12.B對于美式期權(quán)而言，期權(quán)有效期限越長，期權(quán)價值越大;由于分為靜態(tài)和動態(tài)兩個角度，無風(fēng)險利率的變動無法確定;標的資產(chǎn)收益對看漲和看跌期權(quán)有不同的影響。

13.C當(dāng)買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。當(dāng)bp≥sp≥cp，則最新成交價=sp。

14.D蝶式套利是兩個跨期套利互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險和盈利都較小。

15.B滬深300股指期貨的當(dāng)日結(jié)算價是某一期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價，計算結(jié)果保留至小數(shù)點后一位。

16.D外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險和金融性匯率風(fēng)險。

17.A在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。

18.B期權(quán)也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。期權(quán)交易是一種權(quán)利的買賣，期權(quán)的買方在買入后，便取得了選擇權(quán)。在約定的期限內(nèi)既可行權(quán)買入或賣出標的資產(chǎn)，也可放棄行使權(quán)利；當(dāng)買方選擇行權(quán)時，賣方必須履約。

19.A反向大豆提油套利是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利。當(dāng)大豆價格受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲時，大豆可能與其產(chǎn)品出現(xiàn)價格倒掛，大豆加工商將會采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期貨合約，同時縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價格將會趨于正常，大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補現(xiàn)貨市場中的虧損。

20.B利率互換，是指交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動利率計算，另一方的現(xiàn)金流按固定利率計算。在整個利率互換交易中,一般不用交換本金,交換的只是利息款項。

21.C基差變大，稱為“走強”?；钭邚姵Ｒ姷那樾斡校含F(xiàn)貨價格漲幅超過期貨價格漲幅，以及現(xiàn)貨價格跌幅小于期貨價格跌幅。這意味著，相對于期貨價格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價格走勢相對較強。

22.C開盤價和收盤價均由集合競價產(chǎn)生。

23.B對于買進看跌期權(quán)，當(dāng)標的物價格在損益平衡點以下時，處于盈利狀態(tài)，盈利隨著標的資產(chǎn)價格高低而變化，標的資產(chǎn)價格趨于0時，買方盈利最大。

24.C考察正向市場的定義，當(dāng)遠期合約價格大于近期合約價格時，是正向市場。

25.A本題屬于買入套利，價差擴大時，可平倉獲利。建倉時的價差=4500-4400=100（元/噸），A項，價差=4570-4400=170（元/噸）；B項，價差=4360-4480=-120（元/噸）；C項，價差=4600-4480=120（元/噸）；D項，價差=4580-4470=110（元/噸）。

26.ABCD兩項在鄭州商品交易所上市交易。

27.BD該套利者進行的是正向市場的牛市套利，建倉價差為2418-2321=97(元/噸)，平倉價差為2426-2339=87(元/噸)，價差縮小10元/噸，有凈盈利10元/噸，5月玉米期貨合約的收益=2418-2426=-8(元/噸)。

28.ABC投資者自己必須選擇合適的CTA并且承擔(dān)評估CTA表現(xiàn)的責(zé)任，這就要求投資者自己具有投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力。

29.AB套期保值的目的是回避價格波動風(fēng)險，而價格的變化無非是下跌和上漲兩種情形。與之對應(yīng)，套期保值分為兩種：一種是用來回避未來某種商品或資產(chǎn)價格下跌的風(fēng)險，稱為賣出套期保值；另一種是用來回避未來某種商品或資產(chǎn)價格上漲的風(fēng)險，稱為買入套期保值。

30.BCDA項，結(jié)算價是某一期貨合約當(dāng)日所有成交價格的加權(quán)平均，與成交價格相對應(yīng)的成交量作為權(quán)重。若當(dāng)日無成交價格，則以上一交易日的結(jié)算價作為當(dāng)日的結(jié)算價。

31.BCD波浪理論的每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成。

32.ABCD項應(yīng)為2號北春麥平價。

33.ABCD期貨公司作為代理期貨業(yè)務(wù)的法人主體，其風(fēng)險管理的目標是：為客戶提供安全可靠的投資市場，維護其市場參與的權(quán)益。通常采用的風(fēng)險監(jiān)管措施主要有：①設(shè)立首席風(fēng)險官制度；②控制客戶信用風(fēng)險；③嚴格執(zhí)行保證金和追加保證金制度；④加強對從業(yè)人員管理，提高業(yè)務(wù)運作能力；⑤嚴格經(jīng)營管理。

34.BC空頭套期保值的操作是在期貨市場上賣空利率期貨合約。賣空的原因是預(yù)期債券價格將會下跌，而這種下跌是因為市場利率上升所引致的。

35.BDA項，現(xiàn)貨交易的對象是實物商品或金融產(chǎn)品，期貨交易的對象是標準化合約；C項，即期現(xiàn)貨交易采用“一手交錢，一手交貨”的交易方式，期貨交易采用到期交割或?qū)_平倉的交易方式。

36.ABCD一個完整的期貨交易流程應(yīng)包括：開戶與下單、競價、結(jié)算和交割四個環(huán)節(jié)。

37.AC蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時賣出(或買入)居中月