2023年4月期貨基礎(chǔ)知識(shí)?？季?含答案)

2023年4月期貨基礎(chǔ)知識(shí)?？季?含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.我國(guó)鋅期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是（）元/噸。

A.1B.5C.2D.10

2.利用股指期貨進(jìn)行套期保值，套期保值者所需買賣的期貨合約與β系數(shù)的大小有關(guān)，在其他條件不變時(shí)，β系數(shù)越大，所需期貨合約數(shù)（）。

A.越多B.越少C.不變D.無(wú)法確定

3.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。9月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格為6200元/噸。某糖廠決定利用白糖期貨對(duì)其生產(chǎn)的白糖進(jìn)行套期保值，當(dāng)天以6150元/噸的價(jià)格在11月份白糖期貨合約上建倉(cāng)，10月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格跌至5700元/噸，期貨價(jià)格跌至5720元/噸，該糖廠（）。

A.不完全套期保值，且有凈盈利

B.通過(guò)套期保值操作，白糖的實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于是6130元/噸

C.期貨市場(chǎng)盈利450元/噸

D.基差走弱30元/噸

4.某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為l5美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為ll美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為()美分/蒲式耳。

A.290B.284C.280D.276

5.在今年7月時(shí)，CBOT小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-2美分/蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳，表明市場(chǎng)狀態(tài)從正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，這種變化為基差()。

A.“走強(qiáng)”B.“走弱”C.“平穩(wěn)”D.“縮減”

6.某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額稱為()。

A.價(jià)差B.基差C.差價(jià)D.套價(jià)

7.假定年利率為8%，年指數(shù)股息率d為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點(diǎn)，則4月15日的指數(shù)期貨理論價(jià)格是()點(diǎn)。

A.1459.64B.1460.64C.1469.64D.1470.64

8.（）是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。

A.分時(shí)圖B.閃電圖C.竹線圖D.點(diǎn)數(shù)圖

9.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來(lái)標(biāo)識(shí)，C1108表示（）。

A.上市日為11月8日的玉m期貨合約

B.到期日為11月8日的玉m期貨合約

C.上市月份為2022年8月的玉m期貨合約

D.到期月份為2022年8月的玉m期貨合約

10.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。4月15日，某投資者預(yù)計(jì)將在6月份獲得一筆300萬(wàn)元的資金，擬買入A、B、C三只股票，每只股票各投資100萬(wàn)元，如果6月份到期的股指期貨價(jià)格為1500點(diǎn)，合約乘數(shù)為100元。三只股票的β系數(shù)分別為3、2.6、1.6。為了回避股票價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，他應(yīng)該買進(jìn)股指期貨合約（）張。

A.24B.48C.96D.192

11.（）是指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。

A.大戶報(bào)告制度B.保證金制度C.漲跌停板制度D.當(dāng)日無(wú)負(fù)債制度

12.當(dāng)前某股票價(jià)格為64.00港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為62.50港元，權(quán)利金為2.80港元，其內(nèi)涵價(jià)值為（）港元。

A.-1.5B.1.5C.1.3D.-1.3

13.股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.賣出近期股指期貨合約，同時(shí)買進(jìn)遠(yuǎn)期股指期貨合約

B.買進(jìn)近期股指期貨合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期股指期貨合約

C.賣出股票指數(shù)所對(duì)應(yīng)的一攬子股票，同時(shí)買入股指期貨合約

D.買進(jìn)股票指數(shù)所對(duì)應(yīng)的一攬子股票，同時(shí)賣出股指期貨合約

14.下列交易，屬于股指期貨跨期套利的是（）。

A.買入滬深300ETF，同時(shí)賣出相近規(guī)模的IF1909

B.買入IF1909，同時(shí)賣出相近規(guī)模的IC1912

C.買入IF1909，同時(shí)賣出相近規(guī)模的IH1912

D.買入IF1909，同時(shí)賣出相近規(guī)模的IF1912

15.從期貨交易所與結(jié)算機(jī)構(gòu)的關(guān)系來(lái)看，我國(guó)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)屬于（）。

A.獨(dú)立的全國(guó)性的機(jī)構(gòu)

B.交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)

C.交易所與商業(yè)銀行聯(lián)合組建的機(jī)構(gòu)，完全獨(dú)立于交易所

D.交易所與商業(yè)銀行共同組建的機(jī)構(gòu)，附屬于交易所但相對(duì)獨(dú)立

16.投資基金起源于（）。

A.英國(guó)B.美國(guó)C.德國(guó)D.法國(guó)

17.3月15日，歐洲的一家財(cái)務(wù)公司預(yù)計(jì)將于6月15日收到1000萬(wàn)歐元，打算到時(shí)將其投資于3個(gè)月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%，該公司擔(dān)心到6月15日利率會(huì)下跌，于是通過(guò)Euronext-Liffe進(jìn)行套期保值交易。3月15日，該公司以92.40點(diǎn)買入10張6月到期的3個(gè)月歐元利率期貨合約；6月15日，存款利率跌至5.75%，該公司以94.29點(diǎn)將上述期貨頭寸平倉(cāng)。如果不考慮交易費(fèi)用，通過(guò)套期保值交易，該公司該筆歐元應(yīng)收款的實(shí)際存款利率為（）%。

A.7.65B.7.64C.5.75D.5.71

18.根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為()。

A.買方叫價(jià)交易B.賣方叫價(jià)交易C.盈利方叫價(jià)交易D.虧損方叫價(jià)交易

19.美元較歐元貶值，此時(shí)最佳策略為()。

A.賣出美元期貨，同時(shí)賣出歐元期貨

B.買入歐元期貨，同時(shí)買入美元期貨

C.賣出美元期貨，同時(shí)買入歐元期貨

D.買人美元期貨，同時(shí)賣出歐元期貨

20.某套利者買入5月份豆油期貨合約的同時(shí)賣出7月份豆油期貨合約，價(jià)格分別是8600元/噸和8650元/噸，平倉(cāng)時(shí)兩個(gè)合約的期貨價(jià)格分別變?yōu)?730元/噸和8710元/噸，則該套利者的盈虧是（）元/噸。

A.-50B.50C.-70D.70

21.我國(guó)期貨交易所對(duì)（）頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受持倉(cāng)限額的限制。

A.套利B.套期保值C.投機(jī)D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

22.美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)()。

A.低B.高C.費(fèi)用相等D.不確定

23.無(wú)下影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示（）。

A.收盤價(jià)B.最高價(jià)C.開(kāi)盤價(jià)D.最低價(jià)

24.在正向市場(chǎng)上，某交易者下達(dá)買入5月菜籽油期貨合約同時(shí)賣出7月菜籽油期貨合約的套利限價(jià)指令，價(jià)差為100元/噸。則該交易指令可以（）元/噸的價(jià)差成交。

A.99B.97C.101D.95

25.以下關(guān)于期貨交易所的描述，不正確的是（）。

A.參與期貨價(jià)格的形成

B.制定并實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理制度，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.設(shè)計(jì)合約、安排合約上市

D.提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)

二、多選題(15題)26.常見(jiàn)的遠(yuǎn)期交易包括（）。

A.商品遠(yuǎn)期交易B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議C.外匯遠(yuǎn)期交易D.遠(yuǎn)期股票合約

27.下列選項(xiàng)屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是（）。

A.雙重頂B.圓弧底C.頭肩形D.三重底

28.根據(jù)葛蘭威爾法則，下列為賣出信號(hào)的是()。

A.平均線從上升開(kāi)始走平，價(jià)格從下上穿平均線

B.價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降

C.價(jià)格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線

D.價(jià)格下穿平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線

29.計(jì)算股票的持有成本主要考慮（）。

A.持有期內(nèi)得到的股票分紅紅利B.保證金占用費(fèi)用C.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用D.資金占用成本

30.下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是()。

A.買進(jìn)看漲期權(quán)B.買進(jìn)看跌期權(quán)C.賣出看漲期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)

31.下列關(guān)于現(xiàn)貨交易與期貨交易的描述，正確的是（）。

A.現(xiàn)貨交易的對(duì)象是現(xiàn)有的實(shí)物商品，期貨交易的對(duì)象是未來(lái)的實(shí)物商品

B.期貨交易的主要目的是對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或利用期貨價(jià)格波動(dòng)獲取風(fēng)險(xiǎn)收益

C.兩者都采用“一手交錢，一手交貨”的交易方式

D.現(xiàn)貨交易都是以買賣實(shí)物商品或金融產(chǎn)品為目的

32.關(guān)于套期保值有效性的正確描述是（）。

A.是衡量期貨投資收益的指標(biāo)

B.以期貨頭寸盈虧來(lái)判定

C.數(shù)值越接近100%，有效性就越高

D.可以用來(lái)評(píng)價(jià)套期保值效果

33.下列關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法，正確的是（）。

A.平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大

B.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于零

C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值一定大于等于零

D.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值不應(yīng)該高于期權(quán)的權(quán)利金

34.11月8日，次年3月份、5月份和9月份玉米期貨合約價(jià)格分別為2355元/噸、2373元/噸和2425元/噸，套利者預(yù)期3月份與5月份合約的價(jià)差、3月份與9月份合約的價(jià)差都將縮小，適宜采取的套利交易有（）等。

A.賣出5月玉米期貨合約，同時(shí)買入9月玉米期貨合約

B.買入3月玉米期貨合約，同時(shí)賣出9月玉米期貨合約

C.買入3月玉米期貨合約，同時(shí)賣出5月玉米期貨合約

D.賣出3月玉米期貨合約，同時(shí)買入5月玉米期貨合約

35.國(guó)內(nèi)期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施包括（）。設(shè)

A.立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度

B.嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度

C.控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)

D.加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運(yùn)作能力

36.按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為()。

A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)

37.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級(jí)有()。

A.2號(hào)軟紅麥B.2號(hào)硬紅冬麥C.2號(hào)黑硬北春麥D.2號(hào)北秋麥平價(jià)

38.下列對(duì)期現(xiàn)套利描述正確的是（）。

A.期現(xiàn)套利可利用期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的不合理價(jià)差來(lái)獲利

B.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)背景的企業(yè)

C.期現(xiàn)套利只能通過(guò)交割來(lái)完成

D.當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差遠(yuǎn)大于持倉(cāng)費(fèi)時(shí)，存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)

39.常見(jiàn)的期貨行情圖包括（）。

A.分時(shí)圖B.Tick圖C.K線圖D.散點(diǎn)圖

40.下列適合進(jìn)行牛市套利的商品是()。

A.木材B.橙汁C.可可D.豬肚

三、判斷題(8題)41.如果投機(jī)者預(yù)期價(jià)格上漲，但市場(chǎng)還沒(méi)有明顯上漲趨勢(shì)時(shí)，也應(yīng)該買入期貨合約。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

42.一般認(rèn)為，期貨交易最早萌芽于歐洲。

A.對(duì)B.錯(cuò)

43.能源期貨產(chǎn)生的原因是20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

44.芝加哥期貨交易所(CBOT)是最早開(kāi)設(shè)外匯期貨交易的交易所。

A.對(duì)B.錯(cuò)

45.交易者持有美元資產(chǎn)，擔(dān)心歐元兌美元的匯率上漲，可通過(guò)賣出歐元兌美元看漲期權(quán)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

46.按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

47.人們出于投機(jī)心理開(kāi)始從事期貨交易。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

48.客戶對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)有異議的，應(yīng)在下一交易日開(kāi)市后向期貨公司提出書面異議。

A.正確B.錯(cuò)誤

參考答案

1.B上海期貨交易所鋅期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是5元/噸，交易單位是5噸/手。

2.A當(dāng)現(xiàn)貨總價(jià)值和期貨合約的價(jià)值已定下來(lái)后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。

3.B糖廠為了回避白糖價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，選擇賣出套期保值，因此在期貨市場(chǎng)上賣出建倉(cāng)，糖廠在期貨市場(chǎng)上獲利=6150-5720=430(元/噸)，白糖在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際售價(jià)=5700+430=6130(元/噸)，現(xiàn)貨市場(chǎng)相當(dāng)于虧損6200-5700=500(元/噸)，所以，不完全套期保值，且有凈虧損。建倉(cāng)時(shí)基差=6200-6150=50(元/噸)，10月份基差=5700-5720=-20(元/噸)，基差走弱70元/噸。

4.B該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點(diǎn)=280+4=284。

5.A基差從負(fù)值變?yōu)檎?，基差走?qiáng)。

6.B基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

7.CF=S[1+(r-d)×(T-t)/36151=1450×[1+(8%-1.5%)×5/24]=1469.64(點(diǎn))。

8.A分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。

9.D合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。本題中，“C”代表期貨品種，即玉m期貨合約；“1108”代表合約到期月份，即2022年8月。

10.B股票組合的β系數(shù)=1/3×(3+2.6+1.6)=2.4，買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價(jià)值/(期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù))×β系數(shù)=3000000/(1500×100)×2.4=48(張)。

11.A大戶報(bào)告制度是指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。

12.B看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=64-62.5=1.5（港元）

13.C當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過(guò)買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。

14.D股指期貨跨期套利是利用不同月份的股指期貨合約的價(jià)差關(guān)系，買入（賣出）某一月份的股指期貨的同時(shí)賣出（買入）另一月份的股指期貨合約，并在未來(lái)某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩個(gè)頭寸平倉(cāng)了結(jié)的交易行為。

15.B期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：①結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)；②結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國(guó)采取第一種形式。

16.A投資基金創(chuàng)始于19世紀(jì)60年代的英國(guó)，繁榮于第一次世界大戰(zhàn)后的美國(guó)，盛行于西方金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家

17.B該公司期貨市場(chǎng)獲利=(94.29-92.40)×100×25×10=47250(歐元)，實(shí)際所得的利息收入=10000000×5.75%×3/12=143750(歐元)，實(shí)際存款利率=(143750+47250)÷10000000×4×100%=7.64%。

18.A根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的.權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為買方叫價(jià)交易;若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于賣方，則稱之為賣方叫價(jià)交易。

19.C美元較歐元貶值，最好的方式就是賣出美元的期貨，防止價(jià)格下降，同時(shí)買入歐元期貨，進(jìn)行套期保值。

20.D該套利者的盈虧=（8730-8600）+（8650-8710）=70（元/噸）。

21.B在持倉(cāng)限額制度的具體實(shí)施中，我國(guó)有如下規(guī)定：①采用限制會(huì)員持倉(cāng)和限制客戶持相結(jié)合的辦法，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；②各交易所對(duì)套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制，而在中國(guó)金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉(cāng)均不受限制；③同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處開(kāi)倉(cāng)交易，其在某一合約的持倉(cāng)合計(jì)不得超出該客戶的持倉(cāng)限額；④會(huì)員、客戶持倉(cāng)達(dá)到或者超過(guò)持倉(cāng)限額的，不得同方向開(kāi)倉(cāng)交易。

22.B美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費(fèi)也高些。

23.C當(dāng)收盤價(jià)低于開(kāi)盤價(jià)時(shí)，形成的K線為陰線，中部的實(shí)體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和開(kāi)盤價(jià)之間的價(jià)差，實(shí)體的長(zhǎng)短代表開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)之間的價(jià)差，下影線的長(zhǎng)度則代表收盤價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差。

24.C套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來(lái)成交。該交易者進(jìn)行的是正向市場(chǎng)牛市套利，價(jià)差縮小才可盈利，所以建倉(cāng)時(shí)價(jià)差越大越有利，本題限價(jià)指令價(jià)差為100元/噸，應(yīng)以大于等于100元/噸的價(jià)差成交。

25.A期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。它自身并不參與期貨交易，因此不參與期貨價(jià)格的形成。期貨交易所通常具有以下5個(gè)重要職能：①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；②設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；③制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。

26.ABCD常見(jiàn)的遠(yuǎn)期交易包括商品遠(yuǎn)期交易、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、外匯遠(yuǎn)期交易、無(wú)本金交割外匯遠(yuǎn)期交易以及遠(yuǎn)期股票合約等。

27.ABCD比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。

28.BC賣出信號(hào)包括：①平均線從上升開(kāi)始走平，價(jià)格從上下穿平均線;②價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降;③價(jià)格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線。

29.AD對(duì)于股票這種基礎(chǔ)資產(chǎn)而言，由于它不是有形商品，故不存在儲(chǔ)存成本。但其持有成本同樣有兩個(gè)組成部分：一項(xiàng)是資金占用成本，這可以按照市場(chǎng)資金利率來(lái)度量；另一項(xiàng)則是持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利。

30.AD買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)將轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位;買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看漲期權(quán)將轉(zhuǎn)換為空頭部位。

31.BDA項(xiàng)，現(xiàn)貨交易的對(duì)象是實(shí)物商品或金融產(chǎn)品，期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約；C項(xiàng)，即期現(xiàn)貨交易采用“一手交錢，一手交貨”的交易方式，期貨交易采用到期交割或?qū)_平倉(cāng)的交易方式。

32.CD套期保值有效性是度量風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖程度的指標(biāo)，可以用來(lái)評(píng)價(jià)套期保值效果。通常采取的方法是比率分析法，即期貨合約價(jià)值變動(dòng)抵消被套期保值的現(xiàn)貨價(jià)值變動(dòng)的比率來(lái)衡量。在采取“1:1”的套期保值比率情況下，套期保值有效性可簡(jiǎn)化為：套期保值有效性=期貨價(jià)格變動(dòng)值/現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)值，該數(shù)值越接近100%，代表套期保值有效性就越高。

33.ABDC項(xiàng)，歐式期權(quán)由于只能在期權(quán)到期時(shí)行權(quán)，所以在有效期的正常交易時(shí)間內(nèi)，當(dāng)期權(quán)的權(quán)利金低于內(nèi)涵價(jià)值時(shí)，即處于實(shí)值狀態(tài)的歐式期權(quán)具有負(fù)的時(shí)間價(jià)值時(shí)，買方并不能夠立即行權(quán)。因此，處于實(shí)值狀態(tài)的歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0。

34.BC在正向市場(chǎng)上，套利者預(yù)期價(jià)差縮小，應(yīng)進(jìn)行牛市套利，即買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大。

35.ABCD期貨公司作為代理期貨業(yè)務(wù)的法人主體，其風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)