中部地區(qū)稅收政策與跨國公司FDI決策的相關(guān)性研究

中部地區(qū)稅收政策與跨國公司FDI決策的相關(guān)性研究一、引言改革開放以來，為了適應(yīng)全球化的需要，我們國家采取一系列措施吸引FDI。2009年中國FDI流入量約950億美元，位居美國之后排第二。2012年實際利用FDI金額11，171，614萬美元。初期FDI在各地區(qū)極不平衡，東部地區(qū)吸引量占全國85%以上，中部和西部占比很少。中部地區(qū)，包括山西、河南、安徽、江西、湖南、湖北6省。關(guān)于中部崛起政策措施，溫家寶總理在2005年就討論過。其中，以優(yōu)惠的政策吸引FDI，從而發(fā)揮FDI對增長的促進(jìn)作用得到廣泛關(guān)注。那么，以中部崛起為背景，政策對FDI決策產(chǎn)生何種影響？有何變化？本文在回顧國內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，針對以上問題提出自己的觀點，具體分析了中部地區(qū)稅收政策對跨國FDI決策的影響。由于“中部塌陷〞，發(fā)展速度與水平分別落后西部與東部，因而在“沿海開放〞、“西部大開發(fā)〞和“東北振興〞之后提出了“中部崛起〞?！皵U(kuò)散效應(yīng)〞作用弱于“回波效應(yīng)〞，因此特殊政策措施應(yīng)該用來刺激落后地區(qū)。稅收政策作為宏觀調(diào)控的重要手段之一，能夠吸引外商直接，而外商直接投資在一定程度上能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，從而實現(xiàn)中部經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，本文將中部地區(qū)的稅收政策與跨國FDI決策相結(jié)合進(jìn)行研究，并從稅收政策的角度提出政策建議，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實意義。從理論的角度來看，本文借鑒了國內(nèi)外現(xiàn)有研究，突破以全國作為整體研究的束縛，選取中部地區(qū)，實證結(jié)合，檢驗FDI對稅收的敏感程度，為中部地區(qū)在大下調(diào)整外資政策給出理論指導(dǎo)。二、文獻(xiàn)綜述國外學(xué)者中，自上個世紀(jì)80年代起，人們便開始研究稅收與FDI的關(guān)系。早期盧丁報告，通過對西方發(fā)達(dá)國家的研究，發(fā)現(xiàn)稅收對外資流入有顯著影響。Hines根據(jù)美國相應(yīng)文獻(xiàn)，認(rèn)為稅率每增加1個百分點會導(dǎo)致外資流入下降0.5至0.6個百分點。稅率對跨國公司的決策行為的影響主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)相同的地區(qū)。韋爾斯認(rèn)為，跨國公司高的流動性使其經(jīng)常比較相鄰區(qū)域的稅收政策。因此，稅收占其成本越大，也就越容易利用有利的稅收政策。奧曼例證，大型跨國公司，工業(yè)化國家，新興發(fā)展中國家，很大程度上會因為賄賂資金進(jìn)行必要談判。證據(jù)表明，低稅收對如互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的商業(yè)、和產(chǎn)業(yè)是主要考慮因素。國內(nèi)學(xué)者中，明泓使用中國29個省份在1988-1995年期間的數(shù)據(jù)檢驗了、人均、市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育程度、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平，城市化水平、勞動力成本、是否享有稅收優(yōu)惠政策、外資出口額占當(dāng)?shù)爻隹陬~的比重這八個變量對FDI的影響，表明除了外資出口額占當(dāng)?shù)爻隹陬~占比，其他變量在上顯著。孫俊用模型分析了政策優(yōu)惠、基礎(chǔ)設(shè)施、水平和工資成本等決定FDI流向變量的結(jié)構(gòu)性變化。多次回歸結(jié)果表明，政策優(yōu)惠對FDI有正面影響。孫江明選擇我們國家10個制造業(yè)行業(yè)七年的數(shù)據(jù)，分析稅收政策對FDI的作用，最終面板模型的數(shù)據(jù)表明現(xiàn)前階段我們國家稅收優(yōu)惠對FDI有正的促進(jìn)作用。本文不是以全國或是一般的東部地區(qū)為分析對象，而是以引進(jìn)FDI數(shù)量比較少的中部地區(qū)為分析對象，從產(chǎn)業(yè)層面進(jìn)行研究，借鑒影響我們國家FDI決定因素的研究，以中部地區(qū)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運用有效稅率模型，對中部地區(qū)吸引FDI的因素進(jìn)行了新的研究嘗試。三、中部地區(qū)稅收政策對FDI決策的實證分析評估資本對稅收激勵的反應(yīng)，有幾種方法：彈性資本存量、Q理論模型、預(yù)期模型和有效稅率模型。本文從邊際有效稅率出發(fā)分析中部地區(qū)的稅收優(yōu)惠對FDI的影響。關(guān)于有效稅率的估算理論，主要研究公司的目標(biāo)函數(shù)，是現(xiàn)金流現(xiàn)值最大化，從傳統(tǒng)的C-D生產(chǎn)函數(shù)出發(fā)，按照動態(tài)規(guī)劃理論得到歐拉方程，或按照Hamiton方程一階隱含條件得到邊際產(chǎn)出的公式。最后得出有效稅率公式。1.模型構(gòu)建與變量說明〔1〕有效稅率，從絕對量上來說是資本稅前收益率〔〕和稅后收益率方程具有顯著的擬合優(yōu)度，說明中部地區(qū)稅收優(yōu)惠對FDI有正的相關(guān)性，低廉的勞動力和日益擴(kuò)大的市場和經(jīng)濟(jì)能力也都對FDI有吸引作用。四、中部地區(qū)稅收政策對FDI決策的有效性分析1.中部地區(qū)FDI稅收弱化效應(yīng)分析圖1FDI對稅收優(yōu)惠成本TAX的曲線分析圖觀察圖1，自1992年以來，整體呈上升趨勢。TAX上升，F(xiàn)DI也相應(yīng)上升。首先，我們對圖中曲線進(jìn)行分析。曲線的斜率為△FDI/△TAX，其經(jīng)濟(jì)意義指單位稅收成本引起的FDI的變化。如此圖可知該曲線總體上升，但趨于平緩，從斜率減小可以看出。這說明單位稅收成本所引起的FDI的變化逐漸減小，即稅收優(yōu)惠對FDI的吸引力逐漸減小。其次，用彈性Q的變化來分析FDI稅收政策的弱化效應(yīng)。其表示FDI對稅收優(yōu)惠的敏感程度。Q值越大，說明稅收優(yōu)惠對FDI的影響越大。第t期的稅收優(yōu)惠成本彈性Qt=△FDIt/△TAXt×TAXt/FDIt。2.不同F(xiàn)DI稅收政策地區(qū)影響的比較分析由圖2可以看出中國東、中、西部地區(qū)外資企業(yè)所得稅占地方或國家收入的比重呈逐年上升的勢頭。圖2中國東、中、西部地區(qū)及全國外資企業(yè)所得稅占地方〔國家〕收入的比重資料;：根據(jù)〔中國統(tǒng)計年鑒〕和〔中國稅務(wù)年鑒〕有關(guān)數(shù)據(jù)計算得出從東、中、西部角度而言，東部外資企業(yè)所得稅占地方財政收入比重變化幅度要大于中部和西部地區(qū)。與東部地區(qū)相比這一指標(biāo)在中、西部地區(qū)反映較為平緩，總體上沒有出現(xiàn)較大的波動，一直保持緩慢增長的態(tài)勢。這一表現(xiàn)正是我們國家起初地區(qū)差別稅率的反映。越早享受對外開放優(yōu)惠政策的地區(qū)，利用外資越多，優(yōu)惠幅度越大，地區(qū)發(fā)展速度越快。由于稅收優(yōu)惠幅度的差異，中部地區(qū)吸引FDI沒有東部多，由此，其增長外商投資的貢獻(xiàn)率也低于東部地區(qū)。3.中部稅收政策對FDI決策產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向分析中部地區(qū)稅收優(yōu)惠政策的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向雖然由弱逐漸增強(qiáng)，但是其產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向效果仍然不明顯。數(shù)據(jù)表明，中部地區(qū)吸引FDI產(chǎn)業(yè)主要是工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和公共事業(yè)等方面，而農(nóng)業(yè)、、環(huán)境保護(hù)、高新技術(shù)等產(chǎn)業(yè)投資比重?。磺抑饕魅爰夹g(shù)含量低的加工業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)。這顯然不利于中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整及優(yōu)化升級。因此，需要地區(qū)根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵發(fā)展適應(yīng)優(yōu)化升級的產(chǎn)業(yè)。4.內(nèi)外資不同稅收政策對FDI決策的影響分析表2外商投資企業(yè)所得稅占稅收的比重資料;：〔中國稅務(wù)年鑒〕即使所得稅統(tǒng)一也不會影響引進(jìn)外資。中國整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持強(qiáng)勁勢頭，投資環(huán)境良好。我們國家整體上低的負(fù)稅水平使得中部地區(qū)相對國際也較低。對不同類型企業(yè)影響不同。大型跨國公司，憑借與的良好關(guān)系，即使沒有稅收優(yōu)惠，他們也能獲得其他優(yōu)惠。中小跨國公司對生產(chǎn)和經(jīng)營成本敏感性大，因此，當(dāng)由于稅率使投資成本提高時，這類投資就很有可能撤離到低稅國家和地區(qū)。五、結(jié)論與建議根據(jù)有效稅率模型，可知中部地區(qū)稅收優(yōu)惠對FDI確實有正的相關(guān)性。雖然中部地區(qū)稅收優(yōu)惠有助于FDI的流入，但這種正效應(yīng)逐漸減弱。中部地區(qū)稅收優(yōu)惠在程度上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及東部地區(qū)，但若地方盲目采用稅收優(yōu)惠政策，那么會降低我們國家FDI質(zhì)量，加劇外資企業(yè)對國內(nèi)市場掠奪，同時也可能阻礙FDI對我們國家經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用。中部地區(qū)稅收優(yōu)惠政策的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向雖然由弱逐漸增強(qiáng)，但是其產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向效果仍然不明顯。關(guān)于中部