詳解寧波銀行2022年報：凈利潤同比增18.1%；財富管理增長亮眼

請務必閱讀正文之后的重要聲明部分評級：增持(維持)分析師戴志鋒評級：增持(維持)分析師戴志鋒基本狀況 股價與行業(yè)-市場走勢對比10% 相關報告公司盈利預測及估值投資要點年報綜述：1、營收增速受債市擾動邊際下降、同比+9.7%（VS1-3季度同比+1.4%（VS1-3季度同比+21.8%Q4凈其他非息拖累非息收入增幅收窄。手續(xù)費+9.1%（VS1-3季度同比+40.9%主要是公允價值變動損益影響浮盈減少。6-2-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評-3-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評 -4-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評 -5-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評司銀行、零售公司、財富管理、消費信貸、信用卡、金融市場、投資銀各業(yè)務占比情況營業(yè)收入公司業(yè)務個人業(yè)務資金業(yè)務其他業(yè)務利潤總額公司業(yè)務個人業(yè)務資金業(yè)務其他業(yè)務-0.3%各業(yè)務同比增速營業(yè)收入公司業(yè)務個人業(yè)務資金業(yè)務-4.7%其他業(yè)務-50.6%-35.7%合計利潤總額公司業(yè)務個人業(yè)務資金業(yè)務其他業(yè)務-134.8%-522.5%-27.8%-123.1%-29.1%合計1.2公司銀行業(yè)務：客群基礎不斷擴大，存貸增長穩(wěn)健-6-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評圖表2：寧波銀行公司銀行業(yè)務情況圖表3：寧波銀行零售公司業(yè)務情況公司點評-7-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分圖表4：寧波銀行零售公司業(yè)務情況-8-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評圖表5：寧波銀行零售公司業(yè)務情況寧銀理財理財產(chǎn)品余額（億元）凈值型產(chǎn)品規(guī)模（億元）理財規(guī)模同比增速凈值型占比托管業(yè)務托管業(yè)務規(guī)模（萬億）托管規(guī)模同比增速投資銀行客戶融資投放總量（FPA，億元）主承債務融資工具（億元）1.1營收增速受債市擾動邊際下降、同比+9.7%；凈利潤同），季度同比增幅分別為-7.9%和+40.94%），其中主要是公允價值浮盈減少帶動其他凈非息增幅收縮。2、凈利息收入同比增-9-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分稅收稅后利潤公司點評0稅后利潤-10-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評—生息資產(chǎn)收益率—計息負債付息率債券投資收益率下降1bp。其中貸款各細產(chǎn)較1H22年初有所下降、-0.4個點至44.6%，主要是票據(jù)占比下降，收益率進行有力支撐。 公司點評1.3資產(chǎn)負債增速及結構：資產(chǎn)端對公零售發(fā)力，負債端存款同環(huán)比大幅負債端：存款增長同環(huán)比大幅多增。1、負債增速及結構：同業(yè)負債占 公司點評1.4存貸細拆：全年對公貸款主要拉動，下半年零貸改善；存款定期化延續(xù)信貸投向分析：全年對公主要拉動，下半年零售投放回暖。2022年對 -12-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分-13-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評農(nóng)、林、牧、漁業(yè)交通運輸、倉儲和郵政業(yè)電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應企業(yè)批發(fā)和零售業(yè)租賃和商務服務業(yè)信息傳輸、計算機服務和軟件科研、技術服務和地址勘查業(yè)水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)對公貸款個人按揭貸款個人貸款注：對公含票據(jù)1.5凈非息收入同比+1.4%：Q4凈公司點評（VS1-3季度同比+40.9%受公允價值變動損益影響浮盈減少，凈其他非息收入增幅收縮?！獌舴窍⑹杖搿獌羰掷m(xù)費收入—凈其他非息收入20172018201920201H2120211H222022同比增速凈手續(xù)費收入6.3%-1.7%-11.8%24.1%-0.7%30.3%5.0%-9.6%手續(xù)費及傭金收入2.6%-0.7%-8.3%26.0%11.4%28.8%-1.3%-7.9%匯款及結算-12.3%10.4%代理服務(基金與資產(chǎn)管理代銷)-11.9%31.1%34.4%13.2%33.1%-6.8%-10.2%信貸承諾及貸款業(yè)務傭金19.6%78.7%12.4%31.1%銀行卡手續(xù)費-129%157%-914%-120%-821%-151%5250%381%顧問和咨詢費-25.0%-13.3%165.4%-12.7%16.0%-36.4%-44.8%托管及其他受托業(yè)務傭金227%-173%-54%-36%398%299%08%-19%手續(xù)費及傭金支出-28.2%12.6%30.0%39.6%130.8%19.5%-28.2%4.4%結構占比匯款及結算2.9%4.2%代理服務(基金與資產(chǎn)管理代銷)596%529%755%805%814%832%769%811%信貸承諾及貸款業(yè)務傭金4.4%10.4%銀行卡手續(xù)費248%289%27%19%03%13%18%19%顧問和咨詢費1.0%托管及其他受托業(yè)務傭金5.9%1.6資產(chǎn)質(zhì)量：不良率環(huán)比下降至0.75%，為平-14-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評逾期/不良撥備/貸款總額 續(xù)優(yōu)化。房地產(chǎn)不良率環(huán)比下降46bp至0.預計是個人消費貸和經(jīng)營貸在疫情擾動、經(jīng)濟承壓所提升。-15-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評環(huán)比變動農(nóng)、林、牧、漁業(yè)制造業(yè)建筑業(yè)房地產(chǎn)業(yè)交通運輸、倉儲和郵政業(yè)電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應企業(yè)批發(fā)和零售業(yè)租賃和商務服務業(yè)旅游服務業(yè)（eg：住宿餐飲等）信息傳輸、計算機服務和軟件科研、技術服務和地質(zhì)勘查業(yè)水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)居民服務和其他服務業(yè)衛(wèi)生、社會保障和社會服務業(yè)文化教育、體育和娛樂業(yè)公司貸款零售貸款 圖表23：寧波銀行員工數(shù)變動情況-16-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評員工數(shù)比年初新增員工數(shù)比年初新增資產(chǎn)規(guī)模占比員工總數(shù)-114總行資金營運中心9-2.0%上海分行-192杭州分行-127南京分行-148深圳分行-62蘇州分行-10溫州分行-92北京分行-1951無錫分行-12金華分行紹興分行-6臺州分行-24嘉興分行麗水分行5湖州分行衢州分行舟山分行永贏基金永贏租賃寧銀理財寧銀消金十大股東明細持股數(shù)量(股)持股數(shù)量變動(股)占總股本比例(%)持股比例變動(%)0000000-17-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分-18-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評公司點評每股股利撥備前利潤稅前利潤稅后利潤存款付息率存款撥備前利潤發(fā)行債券存款余額核心資本充足率撥備覆蓋率撥貸比-19-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分-20-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評投資評級說明：預期未來6~12個月內(nèi)相對同期基準指數(shù)漲行業(yè)評級-21-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分公司點評本報告僅供本公司的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本報告基于本公司及其研究人員認為可信的公開資料或實地調(diào)研資料，反映了作者的研究觀點，力求獨立、客觀和公正，結論不受任何第三方的授意或影響。本公司力求但不保證這些信息的準確性和完