歐洲信托發(fā)展

相關(guān)內(nèi)容歐洲信托業(yè)的興起和發(fā)展過程1歐洲和美、日信托業(yè)的比較2歐洲信托業(yè)的現(xiàn)狀3歐洲信托業(yè)存在的問題4第一頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的興起和發(fā)展過程概述

歐盟15個(gè)成員國中各國金融制度不盡相同，信托業(yè)并沒有統(tǒng)一的模式，它的發(fā)展與各個(gè)成員國自身金融業(yè)整體發(fā)展的程度和模式有關(guān)。這里重點(diǎn)介紹英國和德國的信托業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。英國歐盟中金融業(yè)最發(fā)達(dá)的國家德國歐盟一體化進(jìn)程中的主導(dǎo)國家第二頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的興起和發(fā)展過程歐洲信托業(yè)的起源——英國USE制度ＵＳＥ制度ＴＲＵＳＴ

11世紀(jì)的英國人，篤信宗教，熱衷于在身故之后將土地捐給教會，但這卻侵犯了封建主的利益。英國于13世紀(jì)頒布了“沒收法”，禁止將土地捐給教會，否則沒收。為了規(guī)避法律，教徒將其土地以轉(zhuǎn)讓名義移交他人，實(shí)際卻委托該人經(jīng)營，并將收益交教會。后來此種方法在土地繼承上得到推廣，以使繼承人逃避向封建主繳納高額的土地繼承稅。

當(dāng)時(shí)英國的普通法院并不承認(rèn)USE制度，一旦受讓人違背讓與人的指示，受益人與讓與人無法尋求法律幫助。平衡法院從1400年始，基于良心、公平、正義原則，判決受讓人必須履行指示中的義務(wù)，以保護(hù)受益人的權(quán)益，使USE制度終獲承認(rèn)。USE制度的運(yùn)用須以財(cái)產(chǎn)所有者對受托人信任為前提，故以其為代表的財(cái)產(chǎn)處分方式，被稱為TRUST，即信托。第三頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的興起和發(fā)展過程歐洲信托業(yè)的發(fā)展——英國信托業(yè)最早的信托，由個(gè)人承辦隨著英國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展出現(xiàn)一些特殊的需要，進(jìn)而出現(xiàn)依靠個(gè)人關(guān)系而進(jìn)行的信托，但存在發(fā)生糾紛的可能。1893年，英國頒布《受托人法》1896年，英國公布《官設(shè)受托人法》1908年，英國成立“官設(shè)受托局”1925年，英國頒布《法人受托者》條例1932年，成立“投資信托公司協(xié)會”1959年，創(chuàng)立“單位信托和投資基金協(xié)會”第四頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的興起和發(fā)展過程歐洲信托業(yè)的發(fā)展——德國信托業(yè)從19世紀(jì)末起，德國才開始模仿英、美的信托辦法并建立信托公司第一次世界大戰(zhàn)前，隨著德國經(jīng)濟(jì)的騰飛，信托公司大力從事海外投資業(yè)務(wù)，得到很大發(fā)展二戰(zhàn)后，德國分為民主德國和聯(lián)邦德國前聯(lián)邦德國于1949年由18家金融機(jī)構(gòu)（主要是銀行）參加，設(shè)立“全德意志有價(jià)證券投資信托公司（委托公司）”，1950年正式開展業(yè)務(wù)1957年，德國頒布《投資公司法》，前聯(lián)邦德國的金融信托業(yè)開始真正發(fā)展70年代初，前聯(lián)邦德國發(fā)展為13家信托投資公司第五頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的興起和發(fā)展過程歐洲信托業(yè)的傳承英國信托業(yè)的鼻祖美國脫胎于英國信托業(yè)，但并沒有因循守舊日本從歐美引進(jìn)信托制度并極力創(chuàng)新英美法系大陸法系法律淵源法律適用判別地位法律分類法律編纂訴訟程序既包括各種制定法，也包括判例習(xí)慣用歸納的形式是法分為普通法、平衡法傾向單行法以原告、被告及其辯護(hù)人和代理人為重心，具有抗辯式的特點(diǎn)，同時(shí)還存在陪審團(tuán)制度以成文法即制定法的方式存在習(xí)慣用演繹形式不是正式淵源分為公法和私法傾向法典形式法官為重心，具有糾問程序的特點(diǎn)第六頁，共23頁。相關(guān)內(nèi)容歐洲信托業(yè)的現(xiàn)狀3歐洲信托業(yè)存在的問題4歐洲和美、日信托業(yè)的比較2歐洲信托業(yè)的興起和發(fā)展過程1第七頁，共23頁。歐洲和美、日信托業(yè)的比較信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新英國美國日本從物品信托開始無論從委托人還是受托人看，都偏重于個(gè)人信托從物品信托開始個(gè)人信托業(yè)務(wù)與法人信托業(yè)務(wù)都發(fā)展迅速，并隨著經(jīng)濟(jì)形勢的變化出現(xiàn)交替發(fā)展的現(xiàn)象成立初始就以金錢信托為主，以后又開辦了貸款信托業(yè)務(wù)比起英、美，它更重視信托的金融職能。它向個(gè)人提供安全有利的食利致富手段，向企業(yè)和公共部門提供長期而穩(wěn)定的資金第八頁，共23頁。歐洲和美、日信托業(yè)的比較信托法律法規(guī)制度環(huán)境英國美國日本1893年《受托人法》。該法對于受托人的權(quán)利和義務(wù)都有明確的規(guī)定1896年《官設(shè)受托人法》1906年《官營受托人法》對于執(zhí)行信托業(yè)務(wù)的單獨(dú)受托人，由政府支付信托報(bào)酬1957年《受托人報(bào)酬法》1961年《受托人投資法》1899年《公司法》承認(rèn)以盈利為目的的信托公司對于信托業(yè)，并沒有訂立特別法律。1906年《信托公司準(zhǔn)備法》，經(jīng)過1908年的修正，信托公司和銀行之間沒有了差異1939年《信托契約法》1940年《投資公司法》統(tǒng)一各州法律的全國委員會原擬制定《同意信托法》、《統(tǒng)一普通信托基金法》、《統(tǒng)一代人保管法》、《統(tǒng)一信托計(jì)法》、《統(tǒng)一本金與收入法》，但至今進(jìn)展相當(dāng)緩慢《信托法》《信托業(yè)法》《銀行法》《關(guān)于普通銀行兼營信托業(yè)務(wù)的法律》《貸款信托法》此外，還有《厚生年金保險(xiǎn)法》、《國民年金法》、《法人稅法》、《法人稅法施行令》、《職工財(cái)產(chǎn)形成促進(jìn)法》、《關(guān)于普通銀行兼營信托業(yè)務(wù)的法律施行規(guī)則》等第九頁，共23頁。歐洲和美、日信托業(yè)的比較信托業(yè)監(jiān)管英國美國日本英國信托業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括法院、英格蘭銀行與證券和投資委員會英國信托監(jiān)管體系的最大特點(diǎn)是比較重視行業(yè)的自律與自我管理，因此信托業(yè)協(xié)會作為英國的信托業(yè)自律組織負(fù)有比較重的監(jiān)管職責(zé)分為兩級，信托機(jī)構(gòu)接受聯(lián)邦一級和州一級的雙重監(jiān)管，同時(shí)也接受聯(lián)邦儲備體系的監(jiān)管由于法制比較健全，政府和中央銀行的監(jiān)管比較完備，因此美國信托行業(yè)自律組織在美國的信托業(yè)監(jiān)管體系中的作用相對比較弱集中監(jiān)管——由大藏省根據(jù)《信托業(yè)法》對各信托機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管，也有對違規(guī)操作的信托機(jī)構(gòu)進(jìn)行處罰的權(quán)力，包括責(zé)令其停業(yè)或改選董事會日本信托協(xié)會的監(jiān)管任務(wù)由于立法的完善和大藏省監(jiān)管的高效率而變得相對比較輕松第十頁，共23頁。歐洲和美、日信托業(yè)的比較小結(jié)

1.制度需求是推動(dòng)信托業(yè)產(chǎn)生和發(fā)展的根本原因，在制度需求不足的情況下勉強(qiáng)推出制度供給，會使信托業(yè)偏離本來意義上的方向，這時(shí)又需要根據(jù)實(shí)際情況糾正原有的制度供給；2.信托業(yè)的發(fā)展方向是在市場競爭中通過市場機(jī)制確定的，各國的傳統(tǒng)、風(fēng)俗、習(xí)慣則是決定信托業(yè)發(fā)展方向的深層次原因；第十一頁，共23頁。相關(guān)內(nèi)容歐洲和美、日信托業(yè)的比較2歐洲信托業(yè)存在的問題4歐洲信托業(yè)的現(xiàn)狀3歐洲信托業(yè)的興起和發(fā)展過程1第十二頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的現(xiàn)狀英國信托業(yè)的現(xiàn)狀英國信托發(fā)展的歷史悠久，但仍然保持著歷史傳統(tǒng)——個(gè)人受托這個(gè)古老的方式仍然在信托業(yè)中占較大比重，法人受托遠(yuǎn)不如美國和日本發(fā)展快。以法人身份承受信托業(yè)務(wù)的銀行信托，其業(yè)務(wù)量只占英國全部信托的20%，另外80%的信托業(yè)務(wù)全是個(gè)人信托。其個(gè)人受托業(yè)務(wù)集中于執(zhí)行遺囑與管理遺產(chǎn)方面。

全英有投資信托公司約240家，其中取得投資信托公司聯(lián)合會會員資格的超過200家。這200多家的資產(chǎn)約占投資信托總資產(chǎn)的98%。投資信托業(yè)務(wù)發(fā)展很快，投資信托總資產(chǎn)從1963年不到30億英鎊發(fā)展到目前約200億英鎊第十三頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的現(xiàn)狀英國信托業(yè)的現(xiàn)狀英國金融信托業(yè)務(wù)一般業(yè)務(wù)證券信托投資個(gè)人（民事）信托業(yè)務(wù)法人信托業(yè)務(wù)財(cái)產(chǎn)管理執(zhí)行遺囑管理遺產(chǎn)財(cái)務(wù)咨詢股份注冊和過戶公司債務(wù)的受托年金基金的管理公司的籌設(shè)、企業(yè)合并投資信托單位信托業(yè)務(wù)特點(diǎn)土地信托業(yè)務(wù)普遍存在以個(gè)人信托業(yè)務(wù)為主法人信托業(yè)務(wù)集中經(jīng)營投資信托業(yè)務(wù)遠(yuǎn)及海外第十四頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的現(xiàn)狀德國信托業(yè)的現(xiàn)狀90年代在金融自由化的浪潮的推動(dòng)下，絕大部分的發(fā)達(dá)國家采取了混業(yè)經(jīng)營的模式。在歐洲，典型的例子是德國，表現(xiàn)為它的全能銀行制度。德國實(shí)行的是全能銀行制度，因而在德國沒有專門的金融信托機(jī)構(gòu)全能銀行的經(jīng)營范圍是：存款業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、匯兌業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)代理業(yè)務(wù)、金融租賃等所有的金融業(yè)務(wù)。全能銀行享有以機(jī)構(gòu)投資者身份進(jìn)行證券投資的獨(dú)占權(quán)。并且證券市場完全是由銀行來組織和控制的。德國金融信托業(yè)務(wù)的拓展與長期資本市場的發(fā)展兩者呈同步發(fā)展之勢。信托業(yè)的發(fā)展使整個(gè)金融資產(chǎn)不斷擴(kuò)大，德國銀行業(yè)的資產(chǎn)從1988年底3.9億兆馬克增加到1995年底底7.5億兆馬克。第十五頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的現(xiàn)狀德國信托業(yè)的特點(diǎn)1金融信托業(yè)務(wù)可以由一般金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營2與證券業(yè)的關(guān)系密切34盡管在銀行內(nèi)部，銀行與信托的兩個(gè)部門是明確分開的，但信托所提供的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，卻與銀行提供的無明顯區(qū)別。

信托業(yè)務(wù)與證券業(yè)的關(guān)系日益密切，兩者之間在同一業(yè)務(wù)范圍的競爭也相當(dāng)普遍。銀行準(zhǔn)備對企業(yè)貸款和投資時(shí)，為了安全，采用了首先讓信托公司檢查對方企業(yè)財(cái)會情況的做法，之后一直沿用。信托職能的多元化兼理公司的財(cái)會帳務(wù)事宜在繼續(xù)強(qiáng)調(diào)信托的基本職能的同時(shí)，對信托的其它職能，如融資職能、投資職能和金融職能，也愈加重視。第十六頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的現(xiàn)狀共同發(fā)展的趨勢養(yǎng)老金信托呈逐年增長的趨勢信托向商業(yè)化、金融化發(fā)展，公益信托也日益受到重視信托品種日益創(chuàng)新信托投資業(yè)務(wù)的國際化信托職能多元化，信托機(jī)能不斷深化電子化交易信托財(cái)產(chǎn)日益集中，并購重組頻繁信托機(jī)構(gòu)與其它金融機(jī)構(gòu)的同性化第十七頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的現(xiàn)狀歐洲信托法原則第一條信托的主要特征第二條信托的設(shè)立第三條信托財(cái)產(chǎn)第四條為受益人或可強(qiáng)制執(zhí)行的目的設(shè)立的信托第五條受托人的權(quán)利和義務(wù)第六條對違反信托的受托人的補(bǔ)救措施第七條第三人的責(zé)任第八條信托終止第十八頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的現(xiàn)狀歐洲信托法原則一（4）受益人對獨(dú)立的信托財(cái)產(chǎn)擁有個(gè)人權(quán)利，而且也擁有可對抗受托人和第三人的財(cái)產(chǎn)性權(quán)利，如果該財(cái)產(chǎn)的任何部分被不當(dāng)轉(zhuǎn)讓給了第三方。三（1）信托財(cái)產(chǎn)不僅包括原始財(cái)產(chǎn)和那些隨后添附的財(cái)產(chǎn)，還包括那些能不時(shí)地代表那些原始和添附財(cái)產(chǎn)的其他財(cái)產(chǎn)。四（2）如果委托人沒有設(shè)立能影響整個(gè)信托的權(quán)利，那么受托人將為了委托人或其繼承人的利益，持有該信托財(cái)產(chǎn)。五（4）除非得到信托文件或法律的許可，受托人必須親自履行義務(wù)。他必須誠實(shí)行事，且除非得到另外的授權(quán)，他必須避免所有的利益沖突。

（5）受托人要對信托財(cái)產(chǎn)負(fù)責(zé)，必須對由于違反信托所造成的信托財(cái)產(chǎn)的損失，進(jìn)行充分的賠償；必須將其因違反信托而獲得的收益添加到信托財(cái)產(chǎn)中。第十九頁，共23頁。歐洲信托業(yè)的現(xiàn)狀歐洲信托法原則七如果受托人不當(dāng)?shù)貙⒉糠中磐胸?cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給一個(gè)不是善意買受人的第三人，而該第三人也不能因其他理由得到保護(hù)，那么該受托人必須充分賠償信托財(cái)產(chǎn)的損失，或者，被命令以信托方式持有信托財(cái)產(chǎn)（或由信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)化成的其他財(cái)產(chǎn)），并與他的自有財(cái)產(chǎn)相分離，或作為其償付債務(wù)的擔(dān)保。這一責(zé)任還將約束，任何不受善意買受人制度或其他法律保護(hù)的后續(xù)受讓人。八（1）盡管有信托條款存在，如果所有的受益人都存在、都能確定、都具有完全的民事行為能力，那么如果他們一致同意，他們可以要求受托人終止信托，并將信托財(cái)產(chǎn)在他們和他們指定的代理人之間進(jìn)行分配。但是，如果委托人的一些主要的目的還沒有實(shí)現(xiàn)，受益人可能不會被允許終止信托。

（2）一個(gè)信托在下列情況下終止：（A）如果信托財(cái)產(chǎn)完全地在受益人中被分配完畢，或已經(jīng)完全被用于實(shí)現(xiàn)信托目的；或（B）已經(jīng)沒有受益人，且沒有按照信托條款可以成為受益人的人，不論這些人在當(dāng)時(shí)是否存