海外市場研究：美國月報 2022年7月 -億歐智庫

CopyrightreservedtoEqualOcean,August2022關于EqualOceanEqualOcean上線于2018年11外企業(yè)及機構把握中國發(fā)展機會的商業(yè)信息與研究公司。EqualOcean堅信全球的“中國專家”。提供海外市場和行業(yè)妝照、數(shù)據(jù)產品、海外資源搭建等服務；針對海外想把握中國發(fā)展機會的客戶，EqualOcean提供中國市場和行業(yè)研究、中國投資標的盡調、數(shù)據(jù)產品、中國資源搭建等服務。微信掃碼與歡迎添加，期待交流序言1變動中的美國3資本風向12公司動態(tài)15附錄21序言「美國系列」序言在分析師撰寫本序的北京時間8月2日20:00，全世界的目光都集中在一位“美國老太太”身上：佩洛西到底會否竄訪臺灣？無論最終事態(tài)如何發(fā)展，不可否認的是，中美關系已進入相對緊張的階段。在美國經濟問題纏身和國際權威弱化的背景下，「中美矛盾激化」已不僅取決于各方意愿。在現(xiàn)實主義政治的話語體系中，這是一個“結構性問題”。中國企業(yè)是否還要走向美國？EqualOcean的答案是一定要。不論民族情緒驅使我們如何唱衰美國，但美國仍是全球科技創(chuàng)新和消費文化高地。對于中國企業(yè)來說，瞄準美國市場意味著堅定地走上一條“難而正確”的路——去探最前沿的方向，去從事最激烈的競爭，去服務最成熟的消費者，最終成為世界仰慕的品牌。在我們看來，商業(yè)不止于利潤。過去的數(shù)十年間，可口可樂、麥當勞、耐克、微軟乃至蘋果等一眾美國企業(yè)選擇深耕中國這個同樣充滿未知和風險的市場，成為美國向外建立影響力和傳遞價值觀的先行者。在新的全球化背景下，中國企業(yè)也應當憑借商業(yè)成功承擔起「民族復興」和講好中國故事」的責任。作為中外交流的節(jié)點，EqualOcean于2022年8月推出第一期美國月度研報，此后將每月定期為中國具有全球視野和價值追求的企業(yè)提供美國營商環(huán)境分析和決策參考。在這條向上的路上，EqualOcean將始終助力志同道合的伙伴。變動中的美國挑戰(zhàn)與機遇并存人口經人口經濟政治文化4變動中的美國改革開放數(shù)十來，中國企業(yè)在全球化分工中的角色不斷轉變著。直至今日，源自中國美國GDP前5大州約州、馬薩諸塞州、新澤西州和伊利諾伊州。P多樣性的氛圍。宏觀環(huán)境“自我實現(xiàn)的預言”經濟與財稅據(jù)美國商務部數(shù)據(jù)顯示，2022年Q1、Q2美國GDP年化環(huán)比分別下降在消費者端，繼Q1下調7.8%后，Q2排除通脹影響的個人實際可支配收入繼續(xù)下降了0.5%。消費者未來預期指數(shù)從47.5下降到47.3，是自1980年以來最低值。在生產者端，標普全球的報告顯示，7月美國綜合PMI初值下滑4.8至47.5，服務業(yè)PMI初值從52.7下跌至47.0，均跌破50榮枯線，為2020年5月以來最低。全美房屋建筑商協(xié)會聯(lián)合富國銀行房市指數(shù)發(fā)表數(shù)據(jù)，7月美國房屋建筑商的信心指數(shù)跌去12點至55點，市場信心連續(xù)7個月下降。在投資端，7月的大部分時間里美債10年/2年期收益率處于倒掛狀態(tài)，在7月26日更以25.7個基點的差值創(chuàng)倒掛程度紀錄。JPMorgan、7月部分日期美國國債2年期/10年期利率倒掛情況SourceSource:U.S.DepartmentoftheTreasury「美國系列」經濟與財稅息的強度、效用及后遺癥尚不明朗7月，美國勞工部公布6月CPI數(shù)據(jù)，同比增長9.1%再創(chuàng)新高，不僅高于市場預測的8.8%，增幅更創(chuàng)1981年以來最高；環(huán)比增長美聯(lián)儲決策參考的重要指標6月PCE同比上漲6.8%，漲幅創(chuàng)40年新高；核心PCE物價指數(shù)同比增長4.8%，高于預期的4.7%，環(huán)比上漲0.6%，是5月的兩倍多；6月PPI生產者物價指數(shù)環(huán)比增長1.1%，高于5月時的0.9%，核心PPI指數(shù)環(huán)比增加0.4%，較5月時的0.6%略有下降。在7月末召開的FOMC會議上，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率在再提75個基點至2.25%-2.50%區(qū)間，6月、7月累計加息150個基點創(chuàng)1980年代以來最大幅度。同時表示將延續(xù)縮表進程，致力于使通脹回落到2%的目標。，更兼美聯(lián)儲此前數(shù)月并未按照原定縮通脹的決心，市場評估此輪加息周期有概率持續(xù)到金流力以穩(wěn)住大盤精耕有市場為主6月美國CPI數(shù)據(jù)美聯(lián)儲加息動作6月加息基點75目標利率區(qū)間1.50%~1.75%7月加息基點75目標利率區(qū)間2.25%~2.5%Source:政治焦點117月下旬，路透/益普索全美民意調查顯示拜登的公眾支持率已降至36%，較前一周下滑三個百分點，59%的民眾不滿意拜登的工作表現(xiàn)，《泰晤士報》稱近三分之二的民主黨內人士不希望拜登再次競選總統(tǒng)。227月中，拜登訪問沙特阿拉伯，會見了國王薩勒曼和王儲等人，希望沙特增產原油，幫助穩(wěn)定國際油價，但在這一天美沙簽署的備忘錄中，沙特并未承諾增加原油供應量。政治焦點55民主黨參議員曼欽就稅收、能源和氣候法案對黨內做出妥協(xié)，內容包括：大幅削減財政赤字；降低能源成本，到2030年減排40%；降低處方藥價格，延長ACA健康補貼；增收富人稅和企業(yè)稅。評論：2021年12月，曼欽曾反對拜登的“BuildBackBetter”法案，導致拜登的加稅減排動議擱醫(yī)療補貼進行4330億美元的支出。中國企業(yè)需要在ESG方向上積極發(fā)聲和行動，建立面EqualOcean觀點過去半年的營商形勢帶給我們最大的教訓就是要回歸長期主義和商業(yè)本質，關注現(xiàn)金流和盈利模型，擺脫不健康的燒錢擴張思路。Theworstisyettocome,在經濟可能尚未見底的可能性下，企業(yè)的中長期戰(zhàn)略、經營和財務都要做好相應的風險管理，同時在資金充足的情況下不妨關注受宏觀環(huán)境影響價格下跌的長期高價值資產，用合理的價格購入產業(yè)資源。中美大型科技企業(yè)科研投入對比產業(yè)走勢產業(yè)走勢EqualOcean觀點，在政府監(jiān)管、稅收和持續(xù)對下游企業(yè)的生產經營造成挑戰(zhàn)。下半年企業(yè)在美經營一方面需要格外重大科技創(chuàng)新力度仍是企業(yè)需要向美國競爭者學習的課題。資本風向抗風險和產業(yè)配套資產受寵Source:Crunchbase，WindFinTech電商零售搜索引擎文娛傳媒農業(yè)汽車出行Amazon收購外賣公司GrubHub2%股份，達成新合作協(xié)議，將為Prime會員增加福利，再次擴展了Prime生態(tài)空間；Amazon以35億美元全現(xiàn)金收購醫(yī)療服務公司1lifeHealthcare，CEO表示健康醫(yī)療產業(yè)會是未來發(fā)展重點之一；BirkshireHathaway購入了西方石油17.4%股份，預計將繼續(xù)提高到20%以上以產生‘關鍵影響’，分析師認為最終目的可能是全資買下；Unity宣布將以全股票形式收購應用平臺IronSource,預計四季度完成收購；微軟擬以687億美元純現(xiàn)金收購魔獸世界、守望先鋒等游戲研發(fā)商ActivisionBlizzard；沃爾瑪向投資者發(fā)警告表示，由于食物和燃油價格飆升影響到顧客消費習慣，囤積庫存過多，未來將采取更大幅度的降價促銷，同時下調季度和全年盈利預期。投資事件數(shù)據(jù)分析行行業(yè)輪次機構金額其他資本事件EqualOcean觀點17月美國公開的VC/CVC/PE事件集中在單筆金額在5000萬美元及以下的早期企業(yè)服務/SaaS/醫(yī)療健康行業(yè)；1企業(yè)服務和醫(yī)療健康分別憑借較強的抗周期性和高度研發(fā)壁壘在一級市場整體不振的環(huán)境中獲得了較多資本關注；消費和電商零售因抗風險性較弱，流量平臺飽和，在7月受到機構冷遇；12022年上半年美國新晉獨角獸98家，占同期全球新晉獨角獸的50.51%；共完成107個融資事件，披露融資總額204.67億美元；主要分布在企業(yè)服務、醫(yī)療健康、金融、區(qū)塊鏈和汽車交通等行業(yè)；集中城市包括紐約、舊金山、硅谷地區(qū)、波士頓、華盛頓和西雅圖等；1在當前資本向頭部領域和項目愈發(fā)聚集、一級市場融資困難的情況下，企業(yè)應當更加關注業(yè)績穩(wěn)健成長，避免盲目燒錢擴張。公司動態(tài)EqualOcean觀點在嚴峻的經濟形勢和未來的不確定性下，減員和降低人員成本可能是企業(yè)必須采取的措施之一。但合法關鍵詞：權重企業(yè)財報表現(xiàn)關鍵詞：權重企業(yè)財報表現(xiàn)「美國系列」態(tài)雖然過去幾個月全球加密貨幣市場價格暴跌，但Meta新就任的負責互聯(lián)網金融業(yè)務的主管StephaneKasriel強調，Meta公司并不會調整過去已經確定的NFT7月29日，DeepMind公告AlphaFold可以預測2.14億個蛋白質結構，幾乎包含地球上所有已進行過基因組測序的生物體。同時，AlphaFoldDB將全部免費開放。Netflix宣布將與微軟合作推出帶廣告的低價訂閱套餐，同時正在拉丁美洲試點調整共享訂閱模式，擬增加付費用戶數(shù)和用戶付費金額。Twitter起訴ElonMusk，要求以每股54.2美元總計440億美元的價格履行收購合約，法院判決10陶氏化學和塑料先進回收解決方案提供商Mura宣布，為在世界范圍內推動清除塑料廢棄物，雙方將在美國和歐洲興建多個世界規(guī)模的、12萬噸級的先進回收加工設施，預計累計新增年產能將達到60萬噸。亞馬遜云科技宣布完全托管的廣域網(WAN)服務AmazonCloudWAN「美國系列」彭博社報道Shein原計劃于2024年在美IPO或可受阻，因ESG問題正受美國官方審查。此前，Shein已被多次指責知識產權侵權大疆正在游說美國國會，試圖阻止《美國安全無人機法案》(ASDA)獲得通過，該法案禁止聯(lián)邦政府從被視為對國家安全構成威脅的公司采購無大疆的游說支出近四百萬美元。2022年上半年，共有9款中國游戲進入美國下載榜TOP100，共有23款國產游戲進入美國暢銷榜TOP100，共計吸金14.1億美元，占到了TOP100總收入的20.6%。TikTok母公司字節(jié)跳動公司在第二季度花費了創(chuàng)紀錄的214萬美元游說美國政府官員，以抵御美國對其隱私政策的不安感。游說支出較第一季度增長了13%，較去年同期增長了16.3%。寧德時