加息的影響 商業(yè)銀行

加息對商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響2010年10月20日央行上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點(diǎn)中國人民銀行決定，自2010年10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的5.31%提高到5.56%；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率據(jù)此相應(yīng)調(diào)整（見下表）金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整表單位：%調(diào)整前利率調(diào)整后利率一、城鄉(xiāng)居民和單位存款（一）活期存款0.360.36（一）整存整取定期存款三個月1.711.91半年1.982.20—■年2.252.50二年2.793.25三年3.333.85五年3.604.20二、各項(xiàng)貸款六個月4.865.10—■年5.315.56一至三年5.405.60三至五年5.765.96五年以上5.946.14此次加息的特點(diǎn)：活期存款利率不變；一年期定期存款利率和貸款利率上調(diào)幅度相同，都為0.25個百分點(diǎn)；一年期以上定期存款利率上調(diào)幅度依次增大，并且都大于一年期以上貸款利率上調(diào)幅度。加息的目的：銀行加息一是繼續(xù)鞏固前期宏觀調(diào)控取得的成效。近年來我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長。固定資產(chǎn)投資大幅上升，少數(shù)行業(yè)投資增長過快，已經(jīng)危及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。為減緩固定資產(chǎn)投資增速,央行先后動用了上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、公開市場業(yè)務(wù)等貨幣工取得了一定成效。宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控取得初步成效。隨著時間的推移，行政指令的效力正在逐步減弱，因此需要利用貨幣調(diào)控工具 加息來進(jìn)一步鞏固前期宏觀調(diào)控取得的成績。二是預(yù)防通貨膨脹，平抑市場物價。年初以來，我國居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）處于較高水平，一直在警戒線5%左右徘徊。國家統(tǒng)計局21日公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份我國居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）同比上漲3.6%，環(huán)比上漲0.6%。今年前三季度，我國CPI同比上漲2.9%。其中食品價格上漲6.1%，居住類價格上漲4.1%糧食、食品價格上升,是推動CPI上漲的主要力量。目前，我國秋糧豐收,由糧價主導(dǎo)的CPI上升趨勢,有望在秋收后緩解，但新一輪國際油價上漲，電力、煤炭等能源供應(yīng)緊張,已通過多重傳導(dǎo)機(jī)制傳導(dǎo)于居民消費(fèi)品價格,CPI可能仍將保持高位，需要通過加息來預(yù)防通貨膨脹。三是增強(qiáng)居民儲蓄信心,緩解銀行業(yè)流動性風(fēng)險。從2003年12月份以來,我國的儲蓄存款利率已連續(xù)9個月為負(fù)值，特別是近三個月來，由于CPI一直處于5%以上的高位,存款負(fù)利率水平更是處于較高水平。受此影響,自上半年以來,居民儲蓄存款增幅逐步減緩,甚至出現(xiàn)了負(fù)增長的局面。居民手中的錢開始大量流向房地產(chǎn)等市場。同時，儲蓄存款的分流，致使銀行業(yè)可用信貸資金減少,“短存長貸”的矛盾進(jìn)一步突出，流動性風(fēng)險增大。四．這次加息的目的主要針對的是國內(nèi)商業(yè)銀行，而不在企業(yè)和儲蓄。意在提醒應(yīng)該保持冷靜，同時抑制市場流動性。央行此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年9月當(dāng)月的新增人民幣貸款5955億元，高于此前市場預(yù)計的5000億-5500億元的水平。如不對銀行加以約束，今年有可能突破7.5萬億的信貸規(guī)模。目前，雖然三令五申各種信號不斷釋放，但銀行界搞活經(jīng)濟(jì)的熱情不減，對宏觀調(diào)控不利。加息對商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響：負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的可能性不大：理論上存款利率提高，存款者的收益會增加，居民會增加存款，從而商業(yè)銀行的存款量會增加，在保持負(fù)債總量不變的情況下，銀行可相應(yīng)減少短期和長期借款。這使得商業(yè)銀行的存款占比提高，而中長期借款占比降低，負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。但我國目前通貨膨脹預(yù)期嚴(yán)重，CPI接近4%，遠(yuǎn)高于加息后的存款利率，存款利率相當(dāng)于負(fù)值，居民新增存款的可能性不大。從而，銀行存款量也不會有很大變化，負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的可能性不大。對存款結(jié)構(gòu)影響微小：理論上活期存款利率未變，而定期存款利率提高，定期存款的增量會大于活期存款的增量，從而存款結(jié)構(gòu)也將發(fā)生變化，定期存款占比提高，而活期存款占比下降。但目前我國通貨膨脹預(yù)期嚴(yán)重，物價持續(xù)上漲，據(jù)統(tǒng)計10月80%的商品價格上漲。相對于加息所帶來的存款收益，人們更傾向于獲得貨幣的流動性，而活期存款的流動性大于定期存款，所以居民并不會大量增加定期存款的存入。這使得銀行定期存款增量變化不大，商業(yè)銀行的活期和定期存款比例變化不大。所以加息不會對銀行存款結(jié)構(gòu)產(chǎn)生太大影響。3.銀行負(fù)債成本的變化：定期存款利率提高使得銀行通過定期存款獲得長期穩(wěn)定資本的利息成本增加，而活期存款利率未變，銀行活期存款的利息成本未變。加息對商業(yè)銀行負(fù)債成本的影響依據(jù)銀行的活定期比例的不同而有所差異，活期存款占比高的商業(yè)銀行負(fù)債成本變化不大，如我國的建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行；而定期存款占比高的銀行負(fù)債成本會增加，如我國的工商銀行和中國銀行。4.對銀行2010年息差影響偏正面，但影響輕微：此次加息未涉及活期存款，理論上短期利差和息差均應(yīng)擴(kuò)大，但考慮到銀行存貸款期限結(jié)構(gòu)，加息對息差的影響比較小(2bp)。從息差敏感性來看，活期存款占比高、貸存比高的銀行在此次加息中處于更有利的地位。對2011年息差的負(fù)面影響較小，但來自于規(guī)模和資產(chǎn)質(zhì)量的壓力更大：1年期以上存款利率大幅上調(diào)對行業(yè)2011年息差和凈利潤構(gòu)成壓力，但是由于銀行對長期貸款利率議價能力相對較強(qiáng)，2011年息差受到的沖擊并不會很大。此次加息超出市場預(yù)期，政策的出發(fā)點(diǎn)是針對較高的通脹水平，但央行同時上調(diào)貸款利率，使銀行面臨信貸和資產(chǎn)質(zhì)量雙重壓力(資金成本提高)。5.銀行收益增加：由于貸款利率提高，而活期存款利率未改變，所以活期存款占比高的銀行收益會增加。而一年期定期存款利率和貸款利率上調(diào)幅度相同，一年期以上定期存款利率上調(diào)幅度都大于一年期以上貸款利率上調(diào)幅度，即相同期限的定期存款利息成本高于貸款利息收入，所以定期存款占比高的商業(yè)銀行收益未必會增加。但對整個商業(yè)銀行體系來說，此次上調(diào)了貸款利率，而維持活期存款利率于0.36%，由于活期存款高達(dá)銀行體系存款近50%，即近半存款毋須重訂息率，意味貸存息差將得以擴(kuò)闊。而此次不對稱加息僅限于3至5年期貸款，相關(guān)貸款只占總貸款不多于35%，長年期貸款利率提高，則有助拓寬銀行息差，從而增加其收益。2010年10月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告本外幣貸款增加6228億元，其中，人民幣貸款增加5877億元。10月末，本外幣貸款余額49.74萬億元，同比增長19.1%，當(dāng)月本外幣貸款增加6228億元，同比多增2589億元。人民幣貸款余額46.87萬億元，同比增長19.3%，比上月末高0.7個百分點(diǎn)，比去年同期低14.9個百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣貸款增加5877億元，同比多增3347億元。分部門看，住戶貸款增加1656億元，其中，短期貸款增加467億元，中長期貸款增加1189億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加4222億元，其中，短期貸款增加1471億元，中長期貸款增加2407億元，票據(jù)融資減少1億元。本外幣存款增加1968億元，其中，人民幣存款增加1769億元，外幣存款增加33億美元。10月末，本外幣存款余額71.84萬億元，同比增長19.6%；當(dāng)月本外幣存款增加1968億元，同比少增953億元。人民幣存款余額70.28萬億元，同比增長19.8%，比上月低0.2個百分點(diǎn),比去年同期低8.3個百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣存款增加1769億元，同比少增1128億元。其中，住戶存款減少7003億元，非金融企業(yè)存款增加4168億元，財政存款增加2992億元。外幣存款余額2331億美元，同比增長14.5%，當(dāng)月外幣存款增加33億美元。2010年8月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告本外幣貸款增加5812億元，其中，人民幣貸款增加5452億元，外幣貸款增加32億美元。8月末，本外幣貸款余額48.47萬億元，同比增長18.9%，當(dāng)月本外幣貸款增加5812億元，同比多增397億元。人民幣貸款余額45.68萬億元，同比增長18.6%，比上月末高0.2個百分點(diǎn)，比去年同期低15.5個百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣貸款增加5452億元，同比多增1348億元。分部門看：住戶貸款增加2010億元，其中，短期貸款增加896億元，中長期貸款增加1114億元；企業(yè)及其他部門貸款增加3436億元，其中，短期貸款增加965億元，中長期貸款增加2530億元，票據(jù)融資減少205億元。本外幣存款增加1.12萬億元，其中，人民幣存款增加1.08萬億元，外幣存款增加58億美元。8月末，本外幣存款余