(本科)財(cái)務(wù)報(bào)表分析課后習(xí)題參考答案(1-11章)

#銷售費(fèi)用-4,521,889,478.29-3,864,713,570.4417.00%-3.09%-2財(cái)務(wù)費(fèi)用-640,839,545.38-891,715,053.49-28.13%-0.44%-0管理費(fèi)用-3,902,617,687.02-3,002,837,563.1529.96%-2.67%-2營業(yè)利潤24,979,358,867.7824,261,338,387.142.96%17.06%17對(duì)營業(yè)收入的分析公司2014年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入146,388,004,498.44元，同比增加了8.1%。盈利能力較強(qiáng)。從財(cái)務(wù)報(bào)告附注中看出，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比重最大，但是物業(yè)服務(wù)收入增加幅度較大，增加了35.13%但房地產(chǎn)行業(yè)收入僅增加8.09%，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入增長潛力較小，而物業(yè)服務(wù)收入增長潛力較大。對(duì)營業(yè)利潤的分析2014年?duì)I業(yè)利潤同比增長2.96%，營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重卻由上年的17.92%下降為17.06%。營業(yè)利潤增加的幅度遠(yuǎn)小于營業(yè)收入的增加幅度。從利潤表項(xiàng)目可以看出，公司營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用均同比增加，只有財(cái)務(wù)費(fèi)用下降，總體來看，各項(xiàng)成本費(fèi)用的增加，在一定程度削弱了營業(yè)收入上漲的優(yōu)勢。對(duì)公司的現(xiàn)金流量表各項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析主要對(duì)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行簡單分析。萬科2013-2014年現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目情況如表11-5所示。表11-5現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目情況表項(xiàng)目2014年2013年增（減）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的41,724,819,113.1,923,868,889.82068.80現(xiàn)金流量凈額369%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-3,487,370,938.83-7,954,417,194.85-56.16%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-19,617,251,505.23-2,057,645,577.99853.38%從表11-5可以看出，2014年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅增加，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力增強(qiáng)。同時(shí)，公司對(duì)外投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少，結(jié)合公司現(xiàn)金流量表，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)、所支付的現(xiàn)金以及投資活動(dòng)支付的現(xiàn)金減少，表明2014年，對(duì)外投資活動(dòng)減少。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加了853.38%，結(jié)合公司現(xiàn)金流量表，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入大幅度減少，導(dǎo)致籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加。對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)主要采用杜邦分析法對(duì)萬科近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。萬科2012-2014年杜邦財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系圖如圖11-1所示。

圖11-1萬科2012-2014年杜邦財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系從圖11-1可以看出，萬科近三年的權(quán)益凈利率不斷降低，總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)也不斷降低。權(quán)益凈利率從19.07%下降到16.64%權(quán)益乘數(shù)從4.61下降到4.39，降低了公司的財(cái)務(wù)杠桿。分析總資產(chǎn)凈利率可知，銷售凈利率不斷降低，表