AI行業(yè)跟蹤報(bào)告之十一：服務(wù)器AIGC拉動算力需求AI服務(wù)器加速成長

2023年4月16日服務(wù)器：AIGC拉動算力需求，AI服務(wù)器加速成長AIGC高速拉動算力需求，算力基礎(chǔ)設(shè)施迎新周期。受益于AI等相關(guān)新興領(lǐng)域的應(yīng)用以及“東數(shù)西算”政策下云計(jì)算、超算中心的蓬勃發(fā)展，數(shù)據(jù)計(jì)算、存儲需求呈幾何級增長，據(jù)IDC，2026年我國智能算力規(guī)模將達(dá)1271.4EFLOPS，21-26年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)達(dá)52.3%，而算力激增下，服務(wù)器等算力基礎(chǔ)設(shè)施成為剛需。據(jù)我們測算，AI訓(xùn)練服務(wù)器方面，單個(gè)大語言模型訓(xùn)練驅(qū)動AI訓(xùn)練服務(wù)器需求約2億美元。AI推理服務(wù)器方面，單個(gè)AI應(yīng)用如ChatGPT在初期便可帶動推理服務(wù)器需求約45億美元。競爭格局多強(qiáng)并立，云巨頭加大AI服務(wù)器采購。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年全球AI服務(wù)器市場規(guī)模156億美元，預(yù)計(jì)到2025年全球AI服務(wù)器市場將達(dá)到318億美元，21-25CAGRAI1-25CAGR為19.0%。中國服務(wù)器市場營收市場份額上看，據(jù)IDC，浪潮、新華三、超聚變、寧暢、中興位居2022年中國服務(wù)器市場前五，市場份額占比分別為pct-0.3pct/+6.9pct/0pct/+2.2pct。外云巨頭如Microsoft、Google、Meta、AWS，以及國內(nèi)字節(jié)跳動、騰訊、阿里巴巴、百度等云巨頭均加大AI服務(wù)器采購。VS達(dá)GPU全球領(lǐng)先，華為打造“鯤鵬+昇騰”雙引擎戰(zhàn)略布局。英偉達(dá)為全球GPU龍頭，領(lǐng)先開拓AI市場，助力服務(wù)器核心算力硬件性能提升，從2012年的K20X到2020年的A100，GPU的推理性能提高了317倍，遠(yuǎn)超摩爾定律的發(fā)展速度，公司發(fā)布的新一代服務(wù)器GPU產(chǎn)品H100，其在大語言模型的推理速度達(dá)到A100的30AA業(yè)在AI領(lǐng)域的布局領(lǐng)航全球，AIGC拉動算力背景下，其GPU產(chǎn)品有望迎量價(jià)齊升。華為方面，擴(kuò)展服務(wù)器產(chǎn)業(yè)多年，打造“鯤鵬+昇騰”雙引擎戰(zhàn)略布局，華為創(chuàng)新處理器架構(gòu)“達(dá)芬奇”以匹配算力的增速，推出全場景處理器族，其中面向通用計(jì)算的鯤鵬系列與面向AI計(jì)算的昇騰系列主要應(yīng)用于服務(wù)器產(chǎn)品，已服務(wù)政府、金融等領(lǐng)域。服務(wù)器發(fā)展未來展望：1)超算中心建設(shè)加速，服務(wù)器需求進(jìn)一步提升：據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，我國超算云服務(wù)市場將繼續(xù)高增長態(tài)勢，市場規(guī)模有望于2025年達(dá)到111.9億人民幣，2021-2025年CAGR為52.4%，單臺超算中心超級計(jì)算機(jī)算力可敵200多萬臺普通計(jì)算機(jī)，有望推動高端服務(wù)器市場提升。2)云邊協(xié)同發(fā)展，增添服務(wù)器需求：邊緣算適用于局部性、實(shí)時(shí)和短周期的數(shù)據(jù)處理與分析，與云計(jì)算互補(bǔ)，據(jù)IDC，2021-2026年中國邊緣計(jì)算服務(wù)器整體市場規(guī)模年復(fù)合增長率將達(dá)到23.1%。3)IGC推動GPU服務(wù)器市場持續(xù)擴(kuò)張：GPU服務(wù)器的出現(xiàn)突破了傳統(tǒng)服務(wù)器的效率瓶頸，其具有實(shí)時(shí)高速的并行計(jì)算和浮點(diǎn)計(jì)算能力，適用于3D圖形應(yīng)用程序、視頻解碼、深度學(xué)習(xí)、科學(xué)計(jì)算等應(yīng)用場景，逐漸在人工智能方面取代CPU服務(wù)器。4)服務(wù)器品牌與白牌之爭白熱化，促進(jìn)服務(wù)器市場優(yōu)勝劣汰。5)提升芯片配置或成服務(wù)器廠商制勝關(guān)鍵。買入(維持)scncom17%9%0%-8%04/2207/2210/2201/23電子行業(yè)滬深3000230401)(2023-04-03)投資建議：建議關(guān)注1)模型/算法/數(shù)據(jù)方面如三六零等；2)上游算力：云端算力如寒武紀(jì)等；邊緣算力如翱捷科技、晶晨股份；服務(wù)器方面如工業(yè)富聯(lián)、浪潮信息、中科曙光、神州數(shù)碼；3)下游應(yīng)用層面如視頻視覺的?？低暋⒋笕A股份、螢石網(wǎng)絡(luò)；智能音箱如國光電器、漫步者等；機(jī)頂盒如創(chuàng)維數(shù)字等。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、AIGC發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、市場需求及上游供應(yīng)不足風(fēng)險(xiǎn)后一頁特別聲明電子行電子行業(yè)目錄 后一頁特別聲明電子行電子行業(yè)LOPS 服務(wù)器市場規(guī)模及增速(單位：億美元，%) 6圖5：2022年中國服務(wù)器市場份額(按營收) 6 圖9：2021H1中國服務(wù)器廠商市場份額(按銷售額) 10 后一頁特別聲明電子行電子行業(yè)算力需求激增，推動算力基礎(chǔ)設(shè)施迎增長新周期。受益于AI等相關(guān)新興領(lǐng)域的應(yīng)用以及“東數(shù)西算”政策下云計(jì)算、超算中心的蓬勃發(fā)展，數(shù)據(jù)計(jì)算、存儲需求呈幾何級增長，算力需求持續(xù)釋放帶動算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)迎來增長新周期。據(jù)IDC，AI的應(yīng)用與普及促使2022年我國智能算力規(guī)模近乎翻倍，達(dá)到268EFLOPS，超過通用算力規(guī)模，2026年我國智能算力規(guī)模將達(dá)1271.4EFLOPS，21-26年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)達(dá)52.3%；硬件占AI支出比重49.8%，其中最大投資是服務(wù)器，占AI硬件支出比重84%以上，AI將成為未來服務(wù)器市場新一輪快速增長的主要推動力。圖1：中國智能算力規(guī)模(EFLOPS)資料來源：IDC，光大證券研究所，IDC預(yù)測AI訓(xùn)練服務(wù)器方面，單個(gè)大語言模型訓(xùn)練驅(qū)動AI訓(xùn)練服務(wù)器市場約2億美元需求。據(jù)英偉達(dá)測算，要完成一次10000億參數(shù)大語言模型的訓(xùn)練，使用4096顆A100GPU約需4周時(shí)間，使用4096顆H100GPU約需1周時(shí)間。按每臺服務(wù)器配備8顆H100GPU計(jì)算，則完成一次萬億參數(shù)的大語言模型訓(xùn)練需約500臺服務(wù)器，配備8個(gè)H100GPU的服務(wù)器價(jià)格約為40萬美元，則單個(gè)大語言模型訓(xùn)練驅(qū)動AI訓(xùn)練服務(wù)器約2億美元需求。資料來源：英偉達(dá)官網(wǎng)，光大證券研究所后一頁特別聲明電子行電子行業(yè)AI推理服務(wù)器方面，單個(gè)AI應(yīng)用如ChatGPT在初期便可帶動推理服務(wù)器需求達(dá)45億美元。據(jù)Similarweb數(shù)據(jù)，ChatGPT官網(wǎng)在2023年1月27日-2月3日一周內(nèi)吸引的每日訪客數(shù)量高達(dá)2500萬，假設(shè)平均針對50字的提問生成400字的響應(yīng)(即450字，對應(yīng)600token)，根據(jù)OneFlow的數(shù)據(jù)和《ScalingLawsforNeuralLanguageModels》，在推理過程中每個(gè)token的計(jì)算成本約為2NFlops，其中N為模型參數(shù)數(shù)量，則在ChatGPT4一萬億參數(shù)中每個(gè)token需算力2萬億Flops，且據(jù)Chowdhery等測算GPT-3訓(xùn)練期間FLOPS利用率為21.3%，則可得每人每次提問需算力5.6PetaFlops(2萬億Flops*600token/21.3%)。假設(shè)每日2500萬人訪問量，每人提問10次，且一天內(nèi)平均分?jǐn)?，則每秒算力需求約16302PetaFlops，假定訪問峰值是一天均值的5倍，則每秒算力需求約81508PetaFlops。目前AI推理所使用的主流GPU是英偉達(dá)T4，一塊英偉達(dá)T4GPU可提供的混合精度算力為65TFlops，則需約125萬個(gè)T4GPU方可滿足單日對ChatGPT的訪問，對應(yīng)15.67萬臺8*T4的服務(wù)器，一臺8*T4服務(wù)器的價(jià)格約29000美元，則僅單個(gè)如ChatGPT的AI應(yīng)用在初期便帶來推理服務(wù)器需求約45億美元。表1：AI推理服務(wù)器需求測算參數(shù)結(jié)果結(jié)果單位TOKEN算力需求每人每次提問50字EN每人每次使用的實(shí)際算力需求(考慮利用率前)%每人每次使用的總算力需求(考慮利用率后)次數(shù)力需求一天內(nèi)平均分?jǐn)?，則每秒算力需求力需求單個(gè)T4GPU可提供算力(8GPU)臺資料來源：光大證券研究所測算據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年全球服務(wù)器出貨量突破1,516萬臺，同比增長12%，產(chǎn)值達(dá)1,215.8億美元，預(yù)計(jì)未來四年內(nèi)仍保持增長，2026年全球服務(wù)器出貨量達(dá)1885.1萬臺，2022-2026年全球服務(wù)器出貨量CAGR為5.59%，產(chǎn)值有望達(dá)到1664.95億美國服務(wù)器出貨量為434.1萬臺，同比增長5.36%。據(jù)IDC，2022年中國服務(wù)器市場規(guī)模為273.4億美元(1888.37億人民幣)，同比增長9.1%。據(jù)中商情報(bào)網(wǎng)預(yù)測，2023年中國服務(wù)器出貨量有望達(dá)到449萬臺，同比增長3.43%；中后一頁特別聲明電子行電子行業(yè)國服務(wù)器市場規(guī)模有望達(dá)到308億美元，同比增長12.66%。從市場份額(按營業(yè)收入統(tǒng)計(jì))上看，據(jù)IDC，浪潮、新華三、超聚變、寧暢、中興位居2022年中國服務(wù)器市場前五，市場份額占比分別為28.1%/17.2%/10.1%/6.2%/5.3%，同比變動-2.7pct/-0.3pct/+6.9pct/0pct/+2.2pct。資料來源：IDC，中商情報(bào)網(wǎng)，光大證券研究所，IDC與中商情報(bào)網(wǎng)預(yù)測與中國服務(wù)器市場規(guī)模及增速(單位：億美元，%)資料來源：IDC，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，中商情報(bào)網(wǎng)，光大證券研究所整理，中商情報(bào)網(wǎng)預(yù)測圖5：2022年中國服務(wù)器市場份額(按營收)資料來源：IDC，光大證券研究所AI服務(wù)器有望迎高速增長，海內(nèi)外云巨頭加大AI服務(wù)器采購。ChatGPT、文心一言等AIGC大模型帶來計(jì)算資源需求井噴，催生AI服務(wù)器需求增長，疊加配置升級帶動單臺AI服務(wù)器價(jià)值較通用型成倍增長，量價(jià)齊升。據(jù)TrendForce預(yù)測，2023年全球AI服務(wù)器出貨量同比增速可達(dá)8%，2022~2026年復(fù)合增長率將達(dá)10.8%。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年全球AI服務(wù)器市場規(guī)模156億美元，預(yù)計(jì)到2025年全球AI服務(wù)器市場將達(dá)到318億美元，21-25CAGR為19.5%；2021年中國AI服務(wù)器市場規(guī)模達(dá)350億元，預(yù)計(jì)2025年中國AI服務(wù)器市場規(guī)模將統(tǒng)計(jì)，2022年AI服務(wù)器采購量中，北美四大云端供應(yīng)商Microsoft、Google、Meta、AWS合計(jì)占比約66%，而中國近年來AI建設(shè)浪潮持續(xù)升溫，字節(jié)跳動年采購占比達(dá)6.2%，騰訊、阿里巴巴、百度緊接其后，分別約為2.3%、1.5%與1.5%。海外云巨頭對AI服務(wù)器的需求更大，但隨著國內(nèi)AI大模型的開發(fā)及應(yīng)用拉動更多AI服務(wù)器需求，中國AI服務(wù)器市場空間有望進(jìn)一步提升。后一頁特別聲明電子行電子行業(yè)資料來源：TrendForce，光大證券研究所先，華為打造“鯤鵬+昇騰”雙引擎戰(zhàn)略布局全球GPU龍頭開拓AI市場，助力服務(wù)器核心算力硬件性能提升。英偉達(dá)作為一家以GPU為主營業(yè)務(wù)的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司，在AI行業(yè)發(fā)展初期就前瞻布局。2022年公司數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品營業(yè)收入150.05億美元，同比增長41.38%，2020-2022CAGR，公司發(fā)布針對AI基礎(chǔ)架構(gòu)的最新AI服務(wù)器系統(tǒng)NVIDIADGXH100以及NVLINK架構(gòu)，為AI訓(xùn)練與推理提供高速算力。ChatGPT發(fā)布引爆市場、GoogleAI對話模型Bard開放公測、百度發(fā)布“文心一言”大模型等一系列互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛發(fā)力AI領(lǐng)域，催生AI服務(wù)器需求增長。據(jù)TrendForce預(yù)測，2023年AI服務(wù)器出貨量同比增速可達(dá)8%，2022~2026年CAGR將達(dá)10.8%。公司有望受益于AIGC帶來的核心算力硬件性能需求大幅提升，AI服務(wù)器系統(tǒng)業(yè)務(wù)未來將成為公司數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品營業(yè)收入的新增長點(diǎn)。GPU性能領(lǐng)先全球，H100拓展市場領(lǐng)先地位。公司深耕GPU芯片多年，據(jù)英偉達(dá)在IEEE會議公布數(shù)據(jù)顯示，從2012年的K20X到2020年的A100，GPU的推理性能提高了317倍，遠(yuǎn)超摩爾定律的發(fā)展速度。A100作為當(dāng)前AI服務(wù)器GPU中的高端產(chǎn)品，性能相比上一代VoltaGPU提升20倍，其AI推理性能是CPU的249倍，打破16項(xiàng)性能AI記錄，在AI、數(shù)據(jù)分析、高性能計(jì)算上應(yīng)用廣泛，目前仍是AI領(lǐng)域所用的主力GPU，被AWS、微軟Azure和百度云等全球領(lǐng)先的云提供商以及Dell、HPE、浪潮和超微等數(shù)十家主要服務(wù)器制造商廣泛采用。公司發(fā)布的新一代服務(wù)器GPU產(chǎn)品H100，其AI訓(xùn)練速度達(dá)到A100的9倍，大語言模型的推理速度達(dá)到A100的30倍，高性能計(jì)算性能相比A100提升7倍，性價(jià)比是A100的2倍。戴爾、浪潮、新華三、源訊等全球領(lǐng)先的服務(wù)器廠商均計(jì)劃推出采用H100的服務(wù)器，未來H100有望被服務(wù)器廠商和云服務(wù)商廣泛采用，推動公司業(yè)績新一輪成長。后一頁特別聲明電子行電子行業(yè)算力需求迅猛增長，服務(wù)器GPU業(yè)務(wù)有望迎來量價(jià)齊升。AIGC產(chǎn)品與應(yīng)用的逐步落地催生了巨大的算力需求，據(jù)OpenAI測算，自2012年以來，全球頭部AI模型訓(xùn)練算力需求3-4個(gè)月提升一倍，每年頭部訓(xùn)練模型所需算力增長幅度高達(dá)10倍。作為AI時(shí)代的算力核心，GPU需求旺盛。同時(shí)，芯片性能的大幅提升帶動GPU價(jià)格不斷增長，英偉達(dá)V100/A100/H100三代GPU價(jià)格分別為10000/15000/36500美元。作為服務(wù)器GPU領(lǐng)導(dǎo)者，英偉達(dá)將直接受益于AIGC大熱帶來的核心算力硬件性能需求提升，服務(wù)器GPU業(yè)務(wù)有望迎來量價(jià)齊升。資料來源：IEEE會議資料來源：Stateof.ai達(dá)數(shù)據(jù)中心芯片情況號售價(jià)(美元)售價(jià)(元)禁止供應(yīng)中國資料來源：Thinkmate，《財(cái)經(jīng)》，光大證券研究所整理；匯率：6.9人民幣/美元后一頁特別聲明電子行電子行業(yè)GPU顯存共共640GB64x最大6.5kW最高10.2kW3.4GHz(最大加速頻率)雙路x862TB2TB200Gb/s的InfiniBand端口太網(wǎng)VPI200Gb/s的InfiniBand端口太網(wǎng)InfiniBand/以太網(wǎng)網(wǎng)卡1個(gè)200Gb/s的InfiniBand/以太網(wǎng)網(wǎng)卡RJ45接口10Gb/s板載網(wǎng)卡50Gb/s的以太網(wǎng)可選網(wǎng)卡RJ45接口主機(jī)基板管理控制器(BMC)TBTBUNVMe驅(qū)動器eMTBNVMeU硬盤UbuntuLinux操作系統(tǒng)同時(shí)支持：RedHat企業(yè)級Linux化)?？蛻艨梢赃x擇單獨(dú)安裝UbuntuLinux或RedHatEnterpriseLinux的DGX軟件堆棧。運(yùn)行溫度范圍5oC至30oC資料來源：英偉達(dá)官網(wǎng)，光大證券研究所整理布局?jǐn)U展服務(wù)器產(chǎn)業(yè)多年，打造“鯤鵬+昇騰”雙引擎戰(zhàn)略布局。華為從2008年開始對外提供服務(wù)器產(chǎn)品，目前形成了通用計(jì)算(鯤鵬)和AI計(jì)算(昇騰)兩大業(yè)務(wù)布局。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，華為2021年H1在中國服務(wù)器市場的份額為11.2%。據(jù)counterpoint數(shù)據(jù)，2021年全年華為服務(wù)器業(yè)務(wù)收入43.43億美元，全球市場份額占比4.5%。由于美國將華為列入實(shí)體清單，限制x86架構(gòu)的芯片供給，華為在2021年12月出售了x86服務(wù)器業(yè)務(wù)。原本主營x86服務(wù)器業(yè)務(wù)的子公司超聚變分離后仍然穩(wěn)定發(fā)展，2022年國內(nèi)市占率位列第三，達(dá)到10.1%。目前華為致力于打造以“Arm架構(gòu)的鯤鵬+達(dá)芬奇架構(gòu)的昇騰”為根基的雙引擎戰(zhàn)略布局，借助自研芯片優(yōu)勢，持續(xù)拓展服務(wù)器業(yè)務(wù)布局。后一頁特別聲明電子行電子行業(yè)圖9：2021H1中國服務(wù)器廠商市場份額(按銷售額)資料來源：IDC，光大證券研究所資料來源：Counterpoint，光大證券研究所堅(jiān)持計(jì)算產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，積極布局AI服務(wù)器領(lǐng)域。華為創(chuàng)新處理器架構(gòu)“達(dá)芬奇”以匹配算力的增速，推出全場景處理器族，其中面向通用計(jì)算的鯤鵬系列與面向AI計(jì)算的昇騰系列主要應(yīng)用于服務(wù)器產(chǎn)品，已服務(wù)政府、金融、運(yùn)營商、電力、交通、醫(yī)療、教育、電力、油氣、制造等領(lǐng)域，為全球合作伙伴開發(fā)服務(wù)器應(yīng)用及解決方案。其中，采用鯤鵬920/916處理器的TaiShan服務(wù)器包括2280E邊高性能型、5280存儲型和X6000高密型等產(chǎn)品，適配高性能計(jì)算、數(shù)據(jù)庫、云計(jì)算等各種應(yīng)用場景，現(xiàn)已應(yīng)用于中科大千萬億次“瀚海20超級計(jì)算系統(tǒng)”。最高配置2480高端服務(wù)器基于鯤鵬920256核、3.0GHz主頻的計(jì)算能力和最多25個(gè)SSD硬盤。此外，昇騰系列AI服務(wù)器包括Atlas800推理服務(wù)器與Atlas800訓(xùn)練服務(wù)器，廣泛應(yīng)用于中心側(cè)AI推理、深度學(xué)習(xí)模型開發(fā)和訓(xùn)練場景。Atlas800推理服務(wù)器搭載64核架構(gòu)的鯤鵬920處理器，支持8張Atlas300I推理卡，整機(jī)可提供640路高清視頻實(shí)時(shí)分析(1080P25FPS)，Atlas800訓(xùn)練服務(wù)器達(dá)到4U高度，最高可提供2.24PFLOPSFP16的算力，為AI推理、深度學(xué)習(xí)模型開發(fā)和訓(xùn)練提供超強(qiáng)算力支持。服務(wù)器Atlas800訓(xùn)練服務(wù)器Atlas800推理服務(wù)器型號4個(gè)鯤鵬920處理器4個(gè)鯤鵬920處理器個(gè)鯤鵬920處理器+8個(gè)昇騰Atlas300I推理卡量支持儲后一頁特別聲明證券研究報(bào)告電子行電子行業(yè)級電容掉電保護(hù)級電容掉電保護(hù)網(wǎng)絡(luò)LOMGE電5℃~40℃5℃~35℃工作溫度(風(fēng)冷)：5℃~35℃；工作溫度(液冷)：5℃~40℃5℃~40℃資料來源：華為官網(wǎng)，光大證券研究所整理白熱化超級計(jì)算市場未來可期，超算+云計(jì)算帶來服務(wù)器新增長。隨著AIGC、云計(jì)算技術(shù)及應(yīng)用模式的進(jìn)一步拓展，超級計(jì)算的需求及應(yīng)用場景持續(xù)增長，多地超算中心建設(shè)升級項(xiàng)目興起，助推超級計(jì)算市場迅速增長。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2021年我國超算服務(wù)市場規(guī)模達(dá)196.6億元，預(yù)計(jì)2025年可達(dá)466億元，021-2025年CAGR達(dá)24.1%。同時(shí)，得益于超算服務(wù)與云服務(wù)市場的擴(kuò)大，我國超算云服務(wù)市場迎來快速增長階段。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2016-2021年間，市場規(guī)模從1.5億元增長至20.7億元，CAGR高達(dá)69.1%；預(yù)計(jì)在市場需求的刺激下我國超算云服務(wù)市場將繼續(xù)高增長態(tài)勢，市場規(guī)模有望于2025年達(dá)到111.9億，2021-2025年CAGR為52.4%。未來超級計(jì)算中心與云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)融合，從精密研制、信息安全、石油勘探、航空航天和科學(xué)計(jì)算領(lǐng)域向制藥、基因測序、動漫渲染、數(shù)字電影、數(shù)據(jù)挖掘、金融分析及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等領(lǐng)域拓展應(yīng)用，超級計(jì)算中心在服務(wù)器上的大量需求有望成為服務(wù)器市場的新增后一頁特別聲明證券研究報(bào)告電子行電子行業(yè)資料來源：沙利文，光大證券研究所，沙利文預(yù)測資料來源：沙利文，光大證券研究所，沙利文預(yù)測天津中心深圳中心長沙中心濟(jì)南中心廣州中心無錫中心鄭州中心成都中心西安中心昆山中心間10月11年3月“十二五”級計(jì)算機(jī)、“天河·天群型機(jī)、山河超級計(jì)算平臺神威太湖算系統(tǒng)算機(jī)系統(tǒng)點(diǎn)部存儲總算每秒十次浮點(diǎn)力容量性能4.7PF秒力 算 值性能ps速度能秒秒政府戶數(shù)家上用隊(duì)或工程等重大或工程已與900多建立勘探、大數(shù)域天氣預(yù)報(bào)與海洋環(huán)境工程、磁約束聚變數(shù)值模高性能信息服實(shí)景三息化和辨率對測數(shù)據(jù)發(fā)教學(xué)源、生藥智慧云計(jì)算渲染等種、土資源管能等理等化學(xué)材大氣海學(xué)研種后一頁特別聲明證券研究報(bào)告電子行電子行業(yè)究究數(shù)據(jù)工計(jì)算與資料來源：國家超算天津/深圳/長沙/濟(jì)南/廣州/無錫/鄭州中心官網(wǎng)，成都經(jīng)濟(jì)發(fā)展委員會，《解放軍報(bào)》，光大證券研究所整理單臺超算中心超級計(jì)算機(jī)算力可敵200多萬臺普通計(jì)算機(jī)，有望推動高端服務(wù)器市場提升。構(gòu)成超算中心的超級計(jì)算機(jī)每秒運(yùn)算速度高達(dá)10億億次，其計(jì)算能力相當(dāng)于200多萬臺普通計(jì)算機(jī)，能計(jì)算普通計(jì)算機(jī)和服務(wù)器不能完成的大型復(fù)雜計(jì)算。相比于數(shù)據(jù)中心分布式運(yùn)行、以軟件實(shí)現(xiàn)其擴(kuò)展的模式，超算中心采用集中式的集群邏輯，耦合度高，單機(jī)性能好，其應(yīng)用主要集中于高性能計(jì)算領(lǐng)域，目前主要提供國家高科技領(lǐng)域和尖端技術(shù)研究所需的運(yùn)算速度和存儲容量，專用性更高，因此對服務(wù)器有更高的要求，隨著超級計(jì)算中心的不斷擴(kuò)展，高端服務(wù)器有望拉動服務(wù)器市場進(jìn)一步增長。數(shù)據(jù)中心超算中心景要信息技術(shù)的場景，應(yīng)用領(lǐng)域和應(yīng)用層次不斷擴(kuò)建模和基因組測序等。模式任務(wù)更強(qiáng)調(diào)并行計(jì)算(以獲得高性能)，各節(jié)點(diǎn)任務(wù)存在前后的依賴，節(jié)點(diǎn)之間數(shù)據(jù)交換的延性能要通過軟件實(shí)現(xiàn)算有國家背書，資金投入量大、成本高，大規(guī)模并行計(jì)算能力強(qiáng)。資料來源：網(wǎng)易數(shù)帆，光大證券研究所整理邊緣計(jì)算優(yōu)勢顯著，云邊協(xié)同大勢所趨，邊緣計(jì)算將進(jìn)一步帶動服務(wù)器需求。相比于云計(jì)算的集中部署、距離用戶側(cè)較遠(yuǎn)的特點(diǎn)，邊緣計(jì)算是一種分布式的基礎(chǔ)設(shè)施，距離用戶側(cè)或數(shù)據(jù)源更近，能有效解決帶寬成本高、時(shí)延較長、流量匯集過大等問題，更好支持實(shí)時(shí)性強(qiáng)和帶寬密集型業(yè)務(wù)。因而，邊緣計(jì)算適用于局部性、實(shí)時(shí)和短周期的數(shù)據(jù)處理與分析，云計(jì)算擅長于全局性、非實(shí)時(shí)、長周期的數(shù)據(jù)在邊緣側(cè)進(jìn)行處理，企業(yè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)有50%以上將在數(shù)據(jù)中心以外或云以外的地點(diǎn)創(chuàng)建和處理。2023年，將有42.4%的企業(yè)采用邊緣+核心的組合架構(gòu)建立和運(yùn)行數(shù)據(jù)庫，設(shè)備架構(gòu)向“云-邊-端”三級架構(gòu)演進(jìn)迭代。由于數(shù)據(jù)的產(chǎn)生更多來自端側(cè)和邊緣，邊緣數(shù)據(jù)中心將會成為理想的承載基礎(chǔ)設(shè)施去處理更多對時(shí)延要求更高的業(yè)務(wù)，據(jù)IDC預(yù)測，全球邊緣服務(wù)器的支出金額占總體服務(wù)器比重將從2021年的14.4%增長至2025年的24.9%。根據(jù)信通院預(yù)測，未來邊緣市場規(guī)模將超萬億，有望成為與云計(jì)算平分秋色的新興市場，廣闊市場空間將帶給整個(gè)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)界帶來無限的想象空間和嶄新的發(fā)展機(jī)遇，邊緣數(shù)據(jù)中心發(fā)展大勢所趨。全球企業(yè)和服務(wù)提供商在邊緣解決方案硬件、軟件和服務(wù)上的支出未來將繼續(xù)保持高速增長，據(jù)IDC數(shù)據(jù)，全球2023年度邊緣計(jì)算支出預(yù)計(jì)將達(dá)2080億美元，相比2022年增長13.1%，這一增速將維持至2026年，屆時(shí)邊緣計(jì)算支出將達(dá)到3170億美元。后一頁特別聲明證券研究報(bào)告電子行電子行業(yè)資料來源：ECII《邊緣計(jì)算參考架構(gòu)3.0》云服務(wù)商不斷向邊緣滲透。依靠云計(jì)算技術(shù)的先發(fā)優(yōu)勢，云巨頭公司將云計(jì)算技術(shù)下沉到邊緣側(cè)，大力發(fā)展邊緣計(jì)算。全球方面，亞馬遜在2016年就開始將AWS擴(kuò)展到間歇連接的邊緣設(shè)備，推出了AWSIoTGreengrass，在2020年推出了StorageGateway、AWSSnow、AmazonSageMakerEdgeManager提供全面的邊緣計(jì)算設(shè)備和服務(wù)。微軟也推出了許多支持邊緣計(jì)算的產(chǎn)品和服務(wù)，包括AzureEdgeZones、AzureStackEdge(提供可將計(jì)算、存儲和智能融合到創(chuàng)建數(shù)據(jù)的邊緣的設(shè)備組合)、AzureIoT中心，AzureIoTEdge(部署在邊緣設(shè)備上的AI服務(wù))等，基于Kubernetes的邊緣計(jì)算平臺AKSEdgeEssentials也在2023年全面上市。谷歌在2021年推出分布式云邊緣，將谷歌云基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)展到邊緣。國內(nèi)方面，BAT等巨頭也緊抓邊緣計(jì)算市場契機(jī)。阿里云2018年就開始進(jìn)軍邊緣計(jì)算技術(shù)領(lǐng)域，將云計(jì)算、人工智能、IoT的優(yōu)勢拓展到邊緣計(jì)算上，打造云、邊、端一體化的協(xié)同計(jì)算服務(wù)，陸續(xù)推出了邊緣云節(jié)點(diǎn)ENS、軟硬一體的物聯(lián)網(wǎng)邊緣計(jì)算節(jié)點(diǎn)，把云端能力下沉到邊緣，用云端能力解決本地的問題，降低時(shí)延和成本。百度打造了由邊緣計(jì)算框架和云端管理套件組成的智能邊緣，并提供邊緣計(jì)算服務(wù)器和邊緣計(jì)算節(jié)點(diǎn)兩類產(chǎn)品。騰訊從設(shè)備和平臺兩方面打造了邊緣計(jì)算機(jī)器ECM和物聯(lián)網(wǎng)邊緣計(jì)算平臺IECP的邊緣計(jì)算布局。華為推出智能邊緣平臺IEF、智能邊緣云IEC、智能邊緣小站IES、IoT邊緣。資料來源：微軟Azure官網(wǎng)，光大證券研究所資料來源：華為公司官網(wǎng)，光大證券研究所后一頁特別聲明證券研究報(bào)告電子行電子行業(yè)資料來源：AWS官網(wǎng)，光大證券研究所e資料來源：網(wǎng)易，光大證券研究所除云服務(wù)商外，各垂直行業(yè)企業(yè)也已開始邊緣計(jì)算領(lǐng)域的布局。邊緣計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈上的軟硬件服務(wù)商、服務(wù)提供商以及第三方應(yīng)用和內(nèi)容提供商等企業(yè)也在垂直領(lǐng)域開始邊緣計(jì)算布局。在民生改善上，供熱行業(yè)作為保障民生的重要行業(yè)還存在管理系統(tǒng)落后、自動化程度低等問題，中環(huán)寰慧的智能供熱新模式將每個(gè)換熱站與邊緣網(wǎng)關(guān)對接，統(tǒng)一數(shù)據(jù)匯聚，可以將云端經(jīng)過大數(shù)據(jù)分析和全網(wǎng)智能調(diào)節(jié)算法策略，下發(fā)到邊緣側(cè)，完成邊緣設(shè)備上的推斷和計(jì)算，隨著使用時(shí)長和數(shù)據(jù)的累計(jì)，在深度學(xué)習(xí)算法的支撐下，整套供熱系統(tǒng)的調(diào)控會越來越精準(zhǔn)。在傳媒場景上，新華三通過邊緣云計(jì)算節(jié)點(diǎn)的部署為華數(shù)集團(tuán)搭建了分布式云計(jì)算平臺，實(shí)現(xiàn)了廣電行業(yè)分布式云計(jì)算架構(gòu)的首次落地，邊緣節(jié)點(diǎn)與中心節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了云邊協(xié)同，資源和服務(wù)可以在云邊端智能調(diào)度。在城市治理上，英特爾攜手百度，通過人工智能和邊緣計(jì)算解決方案，對蘇州的環(huán)衛(wèi)渣土車進(jìn)行實(shí)時(shí)畫像收集與分析，能在第一時(shí)間通知車輛、人員對垃圾拋灑滴露等問題進(jìn)行處理，全面監(jiān)管保潔作業(yè)效果。許多企業(yè)在其他垂直領(lǐng)域也進(jìn)行了業(yè)務(wù)部署：云學(xué)堂通過不同區(qū)域的邊緣節(jié)點(diǎn)服務(wù)器群對學(xué)習(xí)內(nèi)容進(jìn)行加速，實(shí)現(xiàn)了邊緣計(jì)算在教育場景中的應(yīng)用；中國農(nóng)業(yè)銀行搭建了基于邊緣計(jì)算的技術(shù)框架，著力構(gòu)建基于云邊協(xié)同的邊緣計(jì)算體系的建設(shè)；國家電網(wǎng)建設(shè)邊緣數(shù)據(jù)中心，邊緣計(jì)算已經(jīng)服務(wù)支撐新一代變電集控站部署，助力新型電力系統(tǒng)建設(shè)。邊緣計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈上游是軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施提供商，邊緣計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，我國邊緣計(jì)算服務(wù)器市場21-26CAGR超20%。邊緣計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈上游是軟硬件服務(wù)商如華為、中興通訊、浪潮信息、中科曙光、凌華科技等企業(yè)，中游是運(yùn)營商以及服務(wù)提供商，下游是第三方應(yīng)用和內(nèi)容提供商。此外，還有Avnu聯(lián)盟等多個(gè)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、中國信通院等核心研究機(jī)構(gòu)和企業(yè)。2016年11月30日邊緣計(jì)算產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟(EdgeComputingConsortium，ECC)成立，目的是全面促進(jìn)產(chǎn)業(yè)深度協(xié)同，加速邊緣計(jì)算在各行業(yè)的數(shù)字化創(chuàng)新和行業(yè)應(yīng)用落地，目前已有超過330個(gè)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)接、數(shù)據(jù)聚合、芯片、傳感、行業(yè)應(yīng)用等多個(gè)領(lǐng)域的公司和機(jī)構(gòu)加入。硬件基礎(chǔ)設(shè)施提供商主要是提供邊緣服務(wù)器、邊緣網(wǎng)關(guān)、智能邊緣一體機(jī)等，如華為、中興通訊、浪潮信息、中科曙光、凌華科技等企業(yè)，軟件基礎(chǔ)設(shè)施提供商主要提供邊緣操作平臺、邊緣應(yīng)用軟件等，如思科、谷歌等。智能邊緣一體機(jī)將計(jì)算、存儲、網(wǎng)絡(luò)、虛擬化和環(huán)境動力等產(chǎn)品有機(jī)集成到一個(gè)機(jī)柜中，在出廠時(shí)完成預(yù)安裝和與連線，只需連接電源即可快速完成初始配置，具有業(yè)務(wù)遠(yuǎn)程部署、集中運(yùn)維、管理簡單等特點(diǎn)。邊緣網(wǎng)關(guān)是部署在垂直行業(yè)現(xiàn)場實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)接入、協(xié)議轉(zhuǎn)換、數(shù)據(jù)采集與分析處理的設(shè)備，可在園區(qū)物聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等場景進(jìn)行應(yīng)用。同時(shí)邊緣網(wǎng)關(guān)在不同場景下有不同形態(tài)要求，例如在園區(qū)物聯(lián)網(wǎng)接入中需要具有溫度、濕度、煙霧探測等傳感器能力，在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)接入中需承擔(dān)設(shè)備信后一頁特別聲明證券研究報(bào)告電子行電子行業(yè)息、告警信息收集和上報(bào)的功能。邊緣服務(wù)器是邊緣計(jì)算和邊緣數(shù)據(jù)中心的主要計(jì)算載體，有三方面需求。首先，需支持ARM/GPU/NPU等異構(gòu)計(jì)算以滿足不同業(yè)務(wù)應(yīng)用需求，其次，需擁有統(tǒng)一的運(yùn)維管理接口、業(yè)務(wù)自動部署能力和有效可靠的故障處理能力以滿足邊緣服務(wù)器部署運(yùn)維需求。第三，需擁有較強(qiáng)溫度適應(yīng)能力以匹配較為復(fù)雜的環(huán)境空間。以目前已建成投入運(yùn)營的雄安城市計(jì)算中心27P存儲，平均一個(gè)邊緣計(jì)算節(jié)點(diǎn)需要117臺服務(wù)器。隨著智慧城市建設(shè)與發(fā)展對城市數(shù)據(jù)及時(shí)計(jì)算的需求增加，將帶動邊緣計(jì)算服務(wù)器市場空間的拓展。據(jù)IDC預(yù)計(jì)，2021-2026年中國邊緣計(jì)算服務(wù)器整體市場規(guī)模年復(fù)合增長率將達(dá)到23.1%，高于全球的22.2%。資料來源：ECII《邊緣計(jì)算IT基礎(chǔ)設(shè)施白皮書1.0》資料來源：ECII《邊緣計(jì)算IT基礎(chǔ)設(shè)施白皮書1.0》資料來源：ECII《邊緣計(jì)算IT基礎(chǔ)設(shè)施白皮書1.0》圖21：ECII邊緣服務(wù)器生態(tài)全景圖資料來源：ECII《邊緣計(jì)算IT基礎(chǔ)設(shè)施白皮書1.0》隨著人工智能技術(shù)的快速演進(jìn)賦能各個(gè)行業(yè)，支撐創(chuàng)新服務(wù)發(fā)展，未來基于AIGC帶動的云計(jì)算需求將會是IaaS領(lǐng)域增長的持續(xù)驅(qū)動力，各大云計(jì)算廠商均著力布局人工智能以把握未來趨勢。目前，亞馬遜AWS已形成了AI平臺、AI服務(wù)、AI基礎(chǔ)設(shè)施的全方位布局，并與英偉達(dá)合作，致力于大型機(jī)器學(xué)習(xí)模型訓(xùn)練和生成式AI應(yīng)用程序構(gòu)建；微軟依托ChatGPT，推出Microsorft365Copilot、New后一頁特別聲明證券研究報(bào)告電子行電子行業(yè)Bing、SecurityCopilot一系列應(yīng)用；Google研發(fā)LaMDA大語言模型，推出AI產(chǎn)品Bard。未來，計(jì)算平臺將逐步由通用走向?qū)Ｓ?，以AI為代表的新興應(yīng)用將長期驅(qū)動服務(wù)器市場的增長，目前的單機(jī)或小型服務(wù)器可提供的算力難以滿足AI產(chǎn)品的需求，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心使用的CPU也存在Cache占據(jù)較大空間、計(jì)算能力浪費(fèi)等問題。GPU服務(wù)器的出現(xiàn)突破了傳統(tǒng)服務(wù)器的效率瓶頸，其具有實(shí)時(shí)高速的并行計(jì)算和浮點(diǎn)計(jì)算能力，適用于3D圖形應(yīng)用程序、視頻解碼、深度學(xué)習(xí)、科學(xué)計(jì)算等應(yīng)用場景，逐漸在人工智能方面取代CPU服務(wù)器。為支持ChatGPT的算力需求，微軟部署了超過1萬張英偉達(dá)A100GPU，據(jù)Trendforce預(yù)測，未來GPT商業(yè)化所需的GPU芯片數(shù)量超過3萬枚，生成式AI的發(fā)展將帶動GPU需求顯著提升。目前，各巨頭正在加大對GPU的投入，2022年12月英特爾重GPU部門，旨在擴(kuò)大GPU領(lǐng)域的影響力，在GPU加速計(jì)算團(tuán)隊(duì)加入了數(shù)據(jù)中心和AI組；2023年3月21日，英偉達(dá)發(fā)布ChatGPT專用GPU——H100NVL，一臺8卡的H100NVL的速度是目前標(biāo)配8卡A100服務(wù)器的10倍；三星也計(jì)劃基于AMDRDNA開發(fā)GPU，巨頭的投入將有力推動GPU服務(wù)器市場白牌服務(wù)器廠商備受青睞加劇市場競爭，市場競爭格局重塑。從標(biāo)準(zhǔn)層面來看，2012年Facebook啟動OCP(開放計(jì)算項(xiàng)目)項(xiàng)目，旨在改變傳統(tǒng)的服務(wù)器，打破傳統(tǒng)計(jì)算組件，使其重構(gòu)為模塊化系統(tǒng)，此后微軟、谷歌等云計(jì)算廠商紛紛加入OCP聯(lián)盟。目前國外的OCP聯(lián)盟與國內(nèi)BAT引領(lǐng)的ODCC(開放計(jì)算中心委員會)聯(lián)盟都在加快制定標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)器的規(guī)則，由于云服務(wù)提供商大多為技術(shù)實(shí)力雄厚的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，對服務(wù)器了解程度較高，云巨頭的入局令白牌服務(wù)器的影響與日俱增。從技術(shù)層面來看，虛擬化和開源軟件的迅猛發(fā)展打破了過去軟硬一體的局面。IaaS廠商讓算力從物理實(shí)體中解放出來，用戶可以通過云平臺和第三方開源程序來運(yùn)行和管理自己的后臺服務(wù)，進(jìn)一步促進(jìn)軟件和硬件的分裂。從需求層面來看，云計(jì)算數(shù)據(jù)中心的建設(shè)是近年來全球服務(wù)器增長的主要驅(qū)動力，云計(jì)算弱化了對單臺服務(wù)器性能指標(biāo)的要求，擁有服務(wù)器設(shè)計(jì)能力的互聯(lián)網(wǎng)巨頭更傾向于尋求ODM廠商直接生產(chǎn)服務(wù)器以節(jié)省成本，白牌服務(wù)器憑借低廉的價(jià)格備受云巨頭青睞。白牌與品牌廠商各有其長，適應(yīng)下游需求者為王。白牌服務(wù)器ODM廠商與傳統(tǒng)品牌服務(wù)器廠商的區(qū)別在于，前者聚焦生產(chǎn)制造，后者聚焦于產(chǎn)品設(shè)計(jì)。白牌和品牌服務(wù)器廠商由于其固有的優(yōu)勢領(lǐng)域不同，兩者均都有其業(yè)務(wù)邊界。品牌廠商積累了大量技術(shù)專利和架構(gòu)設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，在產(chǎn)品性能、穩(wěn)定性以及客戶響應(yīng)速度方面具備優(yōu)勢；而白牌服務(wù)器廠商在成本控制能力、大規(guī)模生產(chǎn)制造能力方面更略勝一籌。因此無論是品牌廠商還是ODM廠商，只有不斷適應(yīng)下游客戶需求，才能獲得長期持續(xù)的發(fā)展動能，在AIGC推動芯片及服務(wù)器快速迭代發(fā)展的環(huán)境下，快速響應(yīng)能力、技術(shù)跟進(jìn)能力、成本控制能力等考驗(yàn)白牌與品牌廠商優(yōu)勝劣IDC認(rèn)為，中期來看X86架構(gòu)仍然會是主流的服務(wù)器市場，未來將會形成以X86為核心多種架構(gòu)并存的豐富算力市場。另外，隨著互聯(lián)網(wǎng)、云服務(wù)、電信、銀行等各行業(yè)超大規(guī)?？蛻舨粩鄶U(kuò)張和升級擴(kuò)容對于服務(wù)器的強(qiáng)勁需求，以硬件為中心的集成硬件與軟件支持多樣化工作負(fù)載的解決方案將成為服務(wù)器廠商制勝未后一頁特別聲明證券研究報(bào)告電子行電子行業(yè)來的關(guān)鍵。當(dāng)前服務(wù)器產(chǎn)業(yè)正往技術(shù)多樣化、服務(wù)定制化、軟件定義、異構(gòu)計(jì)算與邊緣計(jì)算方向發(fā)展。當(dāng)前，我國服務(wù)器芯片自主研發(fā)主要有以下幾種方向：X86架構(gòu)，主要包括上海兆芯、天津海光等公司；ARM架構(gòu)，華為海思麒麟系列產(chǎn)品在移動領(lǐng)域已與國際水平同步；MIPS架構(gòu)與Alpha架構(gòu)，其中龍芯、申威分別獲得MIPS架構(gòu)和ALPHA架構(gòu)的授權(quán)，并自主研發(fā)處理器內(nèi)核，也對相關(guān)架構(gòu)指令集進(jìn)行拓展；RISC-V架構(gòu)，國內(nèi)已有40+企業(yè)加入RISC-V國際基金會，平頭哥、華為海思、兆易創(chuàng)新、華米科技、全志科技、芯來科技、格蘭仕、晶心科技等眾多技術(shù)廠商紛紛入局，成為RISC-V重要力量。芯片作為服務(wù)器算力的載體，與服務(wù)器整體性能緊密相關(guān)。傳統(tǒng)服務(wù)器芯片組僅由2顆CPU構(gòu)成，價(jià)格在800-850美元/顆，而AI服務(wù)器芯片組通常需要搭載2顆1000-1100美元/顆的CPU，訓(xùn)練AI服務(wù)器與推理AI服務(wù)器還分別需要增加8/4顆GPU以提升服務(wù)器的綜合算力。目前完整規(guī)格的英偉達(dá)HGXH100AI服務(wù)器搭載配備8個(gè)H100GPU，總計(jì)8個(gè)GPC圖形集群，72個(gè)TPC紋理集群，144個(gè)SM流式多處理器，共計(jì)18432個(gè)FP32CUDA核心，每組SM配備4個(gè)專用于AI訓(xùn)練的第四代張量核心TensorCore，共計(jì)528個(gè)。相較于同等GPU數(shù)量配置的A100，H100在HPC和AI計(jì)算(FP64/TF32/FP16/INT8)上由156TF/2.5PF/5PF/10POPS提升至480TF/8PF/32PF/32POPS，在多專家(MoE)模型訓(xùn)練速度上提升了9倍，大幅度提升萬億參數(shù)的AI大模型應(yīng)用效率。在AIGC快速發(fā)展背景下，服務(wù)器芯片配置或成服務(wù)器廠商制勝關(guān)鍵。況license,支撐合作方設(shè)款采用RISC-V的新型微處理器設(shè)r點(diǎn)能力強(qiáng)；史指令集/設(shè)計(jì)；低功耗，嵌入多?？煽啃?；久授權(quán)；通擁有架明確消息說明國v有架構(gòu)授權(quán)威基于該架構(gòu)研和前景分析市場占用率料來源：長城所袱重，實(shí)現(xiàn)勢。域生態(tài)較弱，影響力逐要應(yīng)用于金融行域生態(tài)較弱，資料來源：國際技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所，光大證券研究所整理后一頁特別聲明證券研究報(bào)告電子行電子行業(yè)Fabless身為華為集器、存儲、數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的芯片及解決方案公司是中國芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，總部位于天津?yàn)I術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)政府、電信、銀行、能源、交通、工業(yè)控制、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)司主要從事高端處理器、加速器等計(jì)算芯統(tǒng)的研究、開發(fā)業(yè)等行業(yè)的泛應(yīng)用需求的自主通用處理器和芯片組等產(chǎn)品，構(gòu)到邊再到端等各種應(yīng)用場景下的計(jì)算解決方案業(yè)、交通、網(wǎng)絡(luò)通信、能源、工業(yè)、醫(yī)療等領(lǐng)域公司核心業(yè)務(wù)涵蓋芯片封裝、異構(gòu)眾核處理、國產(chǎn)化桌面計(jì)算終端、高性能服務(wù)器、嵌入/CPUIP產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供高性能、低成本的處理器基礎(chǔ)軟硬件解決方案教育等行業(yè)云計(jì)算(聲明不與X86場景沖突)領(lǐng)域資料來源：國際技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所，光大證券研究所整理后一頁特別聲明證券研究報(bào)告電子行電子行業(yè)1、模型/算法/數(shù)據(jù)：大模型為AI應(yīng)用提供基礎(chǔ)設(shè)施，下游產(chǎn)業(yè)對AI認(rèn)知和接受度提升，人工智能公司有望加速成長，建議關(guān)注三六零(A股唯一自研大模型)、商湯科技(神經(jīng)網(wǎng)絡(luò))、云從科技(神經(jīng)網(wǎng)絡(luò))、格靈深瞳(神經(jīng)網(wǎng)絡(luò))、科大訊飛(神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)&NLP)、拓爾思(NLP)、海天瑞聲(數(shù)據(jù)標(biāo)注)。2、上游算力：訓(xùn)練模型帶動算力需求，建議關(guān)注：云端算力：(1)AI芯片：寒武紀(jì)(A股AI算力芯片龍頭)；(2)GPU：景嘉微、海光信息、芯原股份(IP)；(3)CPU：龍芯中科、中國長城、瀾起科技、海光信息；(4)FPGA：復(fù)旦微電、安路科技、紫光國微等；(5)光模塊：天孚通信、德科立、新易盛、光迅科技、博創(chuàng)科技、源杰科技、中際旭創(chuàng)等； (6)CHIPLET：興森科技、長川科技、方邦股份、華正新材、通富微電、長電等。邊緣算力：(1)SoC：翱捷科技、晶晨股份、富瀚微、瑞芯微、全志科技、中科藍(lán)訊、炬芯科技等；(2)AIoT：樂鑫科技、恒玄科技等；(3)RISC-V：中科藍(lán)訊、樂鑫科技、全志科技等。服務(wù)器：工業(yè)富聯(lián)、浪潮信息、中科曙光、神州數(shù)碼。3、下游應(yīng)用：百度生態(tài)合作伙伴：建議關(guān)注漢得信息、風(fēng)語筑、掌閱科技、巨人網(wǎng)絡(luò)；AIGC技術(shù)提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，利好下游垂類應(yīng)用企業(yè)，建議關(guān)注鴻合科技(教育)、萬興科技(圖像)；視頻視覺場景需求大增，建議關(guān)注：?？低?、大華股份、螢石網(wǎng)絡(luò)、富瀚微、宇瞳光學(xué)；智能音箱作為AI硬件入口之一，建議關(guān)注：國光電器、漫步者、晶晨股份、富瀚微、瑞芯微、全志科技、中科藍(lán)訊、炬芯科技；機(jī)頂盒作為智能家居入口，未來AI化或成趨勢，建議關(guān)注：創(chuàng)維數(shù)字、晶晨股公司代碼公司名稱歸母凈利潤(億元)PE(X)AE23E24E212223E24E上游STX.O88INTEL7INTEL7科科-U后一頁特別聲明證券研究報(bào)告電子行電子行業(yè)AMDO超威半導(dǎo)體(AMD)10143201.3991.93266.36393.08501103826NANA芯片688008.SH瀾起科技8438.2912.9918.5126.74102654632688123.SH聚辰股份1311.083.545.617.40121372318中游器000063.SZ中興通訊152968.1380.8098.05113.4622191613000938.SZ紫光股份87921.4821.5827.3133.3541413226000977.SZ浪潮信息56920.0320.8027.1534.0728272117002236.SZ大華股份81633.7824.3134.0941.6824342420603019.SH中科曙光60811.5815.1520.0126.0353403023000066.SZ中國長城4195.982.145.2410.84701968039HUNANANANASZ1690.83-0.471.902.72205N/A8962NANAIBMNIBMNANA70N/AN/ADELL.N爾科技(DELLNANAHPQNHPNAN/A59N/AN/A3396.HK聯(lián)想控股17957.5511.6756.5864.1031533601138.SH工業(yè)富聯(lián)3589200.10200.73237.01267.5218181513下游塊300308.SZ中際旭創(chuàng)5338.7712.3614.6617.7261433630002281.SZ光迅科技2065.676.357.358.3136332825300502.SZ新易盛3696.629.4810.3912.6656393529300394.SZ天孚通信2293.063.995.096.3675574536301205.SZ聯(lián)特科技591.061.371.722.3056433426000988.SZ華工科技3097.619.0612.0715.4441342620SHN/AN/A16766N/AN/A300620.SZ光庫科技921.311.181.892.4171784938688205.SH德科立711.261.021.592.1256704433688313.SH仕佳光子750.500.661.191.571491136347300548.SZ博創(chuàng)科技981.621.942.623.3260503729SZNANA1716N/AN/A600363.SH聯(lián)創(chuàng)光電1602.322.814.977.2169573222002276.SZ萬馬股份1062.714.556.368.6339231712973.SH寶勝股份67-7.630.654.416.33N/A1041511600105.SH永鼎股份711.212.593.374.5459272116300447.SZ全信股份571.632.182.963.9535261914600522.SH中天科技5541.7232.1444.2153.40322171310600487.SH亨通光電39214.3620.2226.9933.5927191512601869.SH長飛光纖2117.0911.6714.5917.5130181412600363.SH聯(lián)創(chuàng)光電1602.322.814.977.2169573222600105.SH永鼎股份711.212.593.374.5459272116002518.SZ科士達(dá)2773.736.5610.4914.7274422619002335.SZ科華數(shù)據(jù)2084.394.666.678.5447453124002334.SZ英威騰931.822.754.375.7151342116RSONNANANANARIC后一頁特別聲明證券研究報(bào)告電子行電子行業(yè)箱002518.SZ科士達(dá)2773.736.5610.4914.7274422619002335.SZ科華數(shù)據(jù)2084.394.666.678.5447453124002334.SZ英威騰931.822.754.375.7151342116SZNANA3432N/AN/ASZNAN/A15183N/AN/A機(jī)TNANARSONNANANANAIC002335.SZ科華數(shù)據(jù)2084.394.666.678.5447453124002837.SZ英維克1812.052.803.755.0888654836002334.SZ英威騰931.822.754.375.7151342116300499.SZ高瀾股份500.651.791.321.8378283827301018.SZ申菱環(huán)境1061.402.303.484.8775463022603912.SH佳力圖560.850.371.111.38661535041603912.SH佳力圖560.850.371.111.38661535041SZ5.837.91N/AN/A2820600416.SH湘電股份2460.792.645.218.12309934730002532.SZ天山鋁業(yè)36938.3326.5038.6348.181014108SZNANA1519N/AN/A002611.SZ東方精工634.674.475.336.3214141210SHN/AN/A1817N/AN/A900926.SH寶信B99018.1921.8627.0833.9054453729603881.SH數(shù)據(jù)港1161.111.151.602.151051017254002335.SZ科華數(shù)據(jù)2084.394.666.678.5447453124300383.SZ光環(huán)新網(wǎng)2328.366.438.4610.8528362721SZ184