固定收益證券題目及答案

《固定利潤證券》課程練習(xí)題及答案

1、某投資者在上海證券交易所市場上以6%的年利潤率申報(bào)買進(jìn)200手R003，請計(jì)算成交后的購回價(jià)（小數(shù)點(diǎn)后保存三位）。

2、設(shè)一家公司從員工工作第1年關(guān)開始，每年給員工3000元福利存入一個(gè)銀行賬戶，連續(xù)存4年，3年期存款年復(fù)利率為6.5%，2年期存款年復(fù)利率為5%，1年期存款年復(fù)利率為3%，那么這個(gè)年金終值是多少？

3、一張限時(shí)為10年的等額攤還債券，每年等額償還的金額為100元；還有一張永久債券，每年支付利息為50元。假如市場利率為8%，試比較它們價(jià)錢的大小。

品種到期期限（年）息票利率（%）折現(xiàn)率（%）當(dāng)前價(jià)格（元）A13.503.50100.00B24.004.00100.004、若市場上有下表所示的兩個(gè)債券，并假定市場利率的顛簸率是10%，建立一個(gè)二期的利率二叉樹。

市場債券品種假定注：A債券到期一次還本付息，B債券是每年付息一次，兩個(gè)債券面值都是100元。5、設(shè)某債券與上題B債券條件相同，但為可贖回債券，刊行人有權(quán)在刊行后的第一年關(guān)以99.50元的價(jià)錢贖回債券，利率二叉樹與上題亦相同，試計(jì)算該債券的價(jià)錢。

6、設(shè)某債券與上題B債券條件相同，但為可回售債券，擁有人有權(quán)在刊行后的第一年關(guān)以99.50元的價(jià)錢向刊行人回售，利率二叉樹與上題亦相同，試計(jì)算該債券的價(jià)錢。

7、設(shè)某張可變換債券的面值為100元，票面利率為5%，限時(shí)5年，變換比率為5。估計(jì)2年后的標(biāo)的股票價(jià)錢為22元/股，折現(xiàn)率為6%，則該投資者認(rèn)為該可變換債券的合理價(jià)錢為多少元？

8、有一貼現(xiàn)債券，面值100元，限時(shí)180天（一年設(shè)為360天），以5%的貼現(xiàn)率刊行。某投資者以刊行價(jià)買入后擁有至期滿（一年設(shè)為365天），計(jì)算債券的刊行價(jià)和該投資者的到期利潤率。（精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位）

9、有一附息債券，一年付息一次，限時(shí)5年，票面金額為1000元，票面利率5.2%。某投資者在該債券刊行時(shí)以998元的刊行價(jià)購入，持滿3年即以1002.20元的價(jià)錢賣出。請計(jì)算該投資者的擁有期利潤率是多少（可用簡化公式）？當(dāng)期利潤率是多少？（精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位）

10、有一公司債券，面值100元，限時(shí)3年，票面利率4%，到期一次還本付息，利息所得稅稅率為20%，請計(jì)算擁有該債券到期的稅后復(fù)利到期利潤率。

11、某債券的票面金額為1000元，票面利率為6.5%，限時(shí)3年，市場利率為6%，每年付息一次，試計(jì)算節(jié)余限時(shí)從3年到2年債券價(jià)錢的變化率。

12、考慮票面金額1000元、票面利率為8%、限時(shí)為5年的每年付息一次的債券，現(xiàn)有兩種狀況：到期利潤率為7%時(shí)，上升1個(gè)百分點(diǎn)所惹起的債券價(jià)錢變化率為多少?到期利潤率為8%時(shí)，上升1個(gè)百分點(diǎn)所惹起的債券價(jià)錢變化率為多少?哪一種狀況下債券價(jià)錢變化率大？

13、某投資者購買了10張面值為100元，票面利率為6%、每年付息一次的債券，債券剛付息，擁有3年，獲取3年關(guān)的利息后銷售。時(shí)期獲取的利息能夠再投資，假定再投資利潤率為4.5%。每份債券購買價(jià)為103元，銷售價(jià)為107元。求該投資者的總利潤率。14、某一次還本付息債券，面值100元，票面利率3.5%，限時(shí)3年，2011年12月10日到期。債券交易的全價(jià)為99.40元，結(jié)算日為2009年9月15日，試計(jì)算其到期利潤率。期限（年）面值（元）息票利率（%）市場價(jià)格（元）1100095.6021005.42102.3831006.78105.5615、假定有3個(gè)不同限時(shí)債券，它們的數(shù)據(jù)見下表，其中第一個(gè)為零息債券，后兩個(gè)是附息債券，且都是每年付息一次。試給出1年期到3年期的即期利潤率。

三個(gè)不同限時(shí)債券的數(shù)據(jù)16、某一債券，其限時(shí)為2年，每年付息一次，息票利率4%，面值100元，利潤率5%，那么請計(jì)算該債券現(xiàn)行的10個(gè)基點(diǎn)的價(jià)錢值（假定利潤率上升）？

17、債券市場上現(xiàn)有一種節(jié)余限時(shí)恰為3年的每年付息一次的附息債券，面值100元，年利率5%。假如以到期利率6%作為貼現(xiàn)率，試列表計(jì)算該債券的久期（小數(shù)點(diǎn)后保存四位）。

18、試計(jì)算面值為100元，到期利潤率為5%，限時(shí)為5年的貼現(xiàn)債券的久期和修正久期。

19、有一債券，面值100元，限時(shí)20年，息票利率8%，每年付息一次，到期利潤率8%，價(jià)錢是100元。當(dāng)市場利率上升10個(gè)基點(diǎn)時(shí)，市場價(jià)錢是99.0254元；當(dāng)市場利率下降10個(gè)基點(diǎn)時(shí)，市場價(jià)錢是100.9892元。求該債券的有效久期。

20、假定有一個(gè)債券，面值100元，限時(shí)3年，票面利率5%，每年付息一次，市場利率4%，試計(jì)算其凸度。

21、有一債券面值是100元，初始到期利潤率為8%，修正久期是7.95年，凸度是84.60，債券價(jià)錢是84.9278元。當(dāng)利潤率下降100個(gè)基點(diǎn)時(shí)，試計(jì)算用修正久期展望的債券價(jià)錢和考慮凸度調(diào)整后的債券價(jià)錢。

22、某投資者有一筆20萬元的資本打算進(jìn)行為期6.4年的債券投資，要求的最低利潤率為7.2%。若現(xiàn)行債券市場上只有兩種債券，甲債券的久期為5.5年，到期利潤率為6.8%，乙債券的久期為6.7年，到期利潤率為7.4%。請用利率風(fēng)險(xiǎn)除去法為該投資者設(shè)計(jì)一個(gè)債券投資組合，并檢驗(yàn)這一組合可否滿足投資者要求獲取的最低利潤率。

23、假定錢幣市場限時(shí)為3個(gè)月、6個(gè)月和9個(gè)月的