如何規(guī)避外匯資金整合風險

如何規(guī)避外匯資金整合風險近年來，隨著我國涉外經(jīng)濟的快速發(fā)展，人民幣匯率波動彈性的不斷加大，跨國公司在參與國際化競爭、匯率風險防范等方面遇到了很多新情況、新問題，對企業(yè)的財務管理工作帶來了前所未有的挑戰(zhàn)?？鐕久媾R著匯率風險和資金整合問題當前不少大的企業(yè)集團在境內(nèi)外擁有成員公司，或是在境外有項目承建、勞務輸出，這些企業(yè)及其子公司有的一邊收著大量的外匯需要結匯，而同時還往往有子公司需要購匯付款，承受著匯率風險和匯兌風險。特別是在當前形勢下，外匯市場對企業(yè)經(jīng)營有了越來越大的影響，自人民幣匯改以來，雙向波動明顯，彈性增強，中間價跳躍性強，波動幅度加大。同時，國際外匯市場也很不穩(wěn)定，受美國次貸影響，美元匯率一路走低、持續(xù)貶值，很多不確定因素依然存在，甚至進一步積聚。針對以上問題，作為擁有進出口業(yè)務乃至境外投資的跨國集團公司，必須采取可行的措施，來規(guī)避這些風險。具體業(yè)務經(jīng)營策略認真研究，充分運用國家相關政策。企業(yè)要熟悉國內(nèi)現(xiàn)有的外匯政策。例如國家允許部分企業(yè)在境外開立外匯賬戶并在一定期限內(nèi)保留外匯；允許跨國公司境內(nèi)外成員公司之間進行外匯放款；允許借用外債的企業(yè)利用簽定“提前還款”條款、“外債轉內(nèi)債”“借低還高”等方式進行債務結構調(diào)整；允許企業(yè)進行各種形式的境外直接投資；允許資本和金融項下部分外匯業(yè)務進行保值；允許部分企業(yè)進行期貨交易?？鐕髽I(yè)可以充分利用國家現(xiàn)有的政策有效進行外匯資金管理。企業(yè)要熟悉國家對出口企業(yè)的現(xiàn)行稅收政策。國家的出口稅收政策是有傾向性選擇的，主要是針對“兩高一資”、低附加值、貿(mào)易摩擦嚴重的企業(yè)或行業(yè)。因此，不同的行業(yè)會有不同的限制或鼓勵，比如對企業(yè)以實物投資出境的設備、零部件實行的出口免退稅政策、企業(yè)以實物投資出境的自用舊設備折余價值后的退稅政策等等。加強跨國企業(yè)的匯率風險管理。從談判和簽定合同開始防范匯率風險?？鐕髽I(yè)應根據(jù)國際市場的需求特點，正確選擇不同的貿(mào)易方式。無論是對外貿(mào)易還是對外債務合同，都要考慮匯率和利率及其相互變化的風險。企業(yè)應提高商務談判技巧，參照國際慣例，將防范匯率風險條款盡量明確到合同中。簽署涉外經(jīng)濟合同時，要綜合考慮企業(yè)收付匯的幣種、期限和規(guī)模的匹配問題，慎重選擇結算幣種，乃至在同種合同的不同時段和不同定單中選擇或變換結算幣種。在匯率升值和貶值預期或趨勢明顯的情況下，在考慮產(chǎn)品生產(chǎn)周期和國際市場價格變動因素情況下，應合理確定合同期限，甚至考慮在合同中把匯率升值和貶值因素考慮進去，明確雙方的責任，盡量讓雙方共同承擔風險和收益。關注貨幣匹配，防止外匯收支的幣種和期限錯配。一種外幣趨向升值，會導致付匯損失，對收匯有利。反之，一種外幣趨向貶值，會導致收匯損失，對付匯有利。因此，企業(yè)要根據(jù)自身的外匯收、支、還、付以及資金周轉的需要，實現(xiàn)收匯和付匯幣種的多元化，并保留多種貨幣，進行外匯收支的幣種、規(guī)模、期限匹配，防止收匯和付匯單一以及單一貨幣結算造成的匯率風險和匯兌損失。在收付匯中，應堅持遵循“收硬付軟”的基本原則。即爭取出口合同以硬貨幣計值，進口合同以軟貨幣計值。對外借款選擇將來還本付息時趨軟的貨幣，對外投資時，選擇將來收取本息趨硬的貨幣。進口付匯所需要的幣種、規(guī)模和期限應在出口收匯的幣種、規(guī)模和期限上予以保證，以防止貨幣錯配而造成損失。注重匯率波動對債務和債權的影響。本幣對某種外幣貶值會導致該幣種的企業(yè)債務負擔加重；反之，會降低企業(yè)借用外債的債務負擔。借用外債的時間一般比較長，在償還期、寬限期內(nèi)，不同外幣相對于本幣的匯率會出現(xiàn)不同情況，這其中也存在很大匯率風險。借用外債的幣種和還本付息的幣種可以不一致。企業(yè)應該選擇正確的幣種，準確判斷趨勢，或進行匯率風險規(guī)避，并考慮企業(yè)未來的創(chuàng)匯能力和收匯情況，將借款時候的幣種、規(guī)模和還款時的期限、幣種和規(guī)模進行合理匹配。企業(yè)還可根據(jù)需要，擇機調(diào)整外幣資產(chǎn)負債結構。在對外債權方面，企業(yè)也應加強匯率風險管理?？嗑殐?nèi)功，加強管理，提高抗風險能力。規(guī)避匯率風險的根本措施在于跨國企業(yè)提高涉外經(jīng)濟的國際競爭力。因此，注重調(diào)整海外市場營銷戰(zhàn)略。盡量在海外建立和發(fā)展自身的營銷網(wǎng)點，或通過合作、或利用當?shù)氐臓I銷網(wǎng)絡，把產(chǎn)品直接滲入當?shù)氐纳虡I(yè)和營銷體系，以當?shù)氐氖袌鰞r格銷售，既避免匯率風險，又增加利潤。此外，開展和擴大海外投資。在可能的條件下，把貿(mào)易品轉化為投資品，把出口短期內(nèi)不能收回的資金轉化為投資資本金，以直接投資、收購、參股、兼并、控股以及獲得資源的開采、開發(fā)和分配或遠期產(chǎn)品置換合同等多種方式，在貿(mào)易對方國完成債權、股權、股份的轉移或?qū)Σ粍赢a(chǎn)的投資，從而避免和降低本幣匯率升值的風險。加強與銀行的聯(lián)系，熟悉銀行避險工具。企業(yè)應加強與銀行的聯(lián)系，主動進行避險業(yè)務咨詢，及時了解規(guī)避匯率風險工具的發(fā)展，密切關注政策的變動和調(diào)整；企業(yè)應根據(jù)貿(mào)易方式、貿(mào)易內(nèi)容的不同以及匯率變化的不同特征，充分運用遠期外匯買賣、貨幣互換、短期外幣信貸安排、外幣應收票據(jù)貼現(xiàn)、人民幣與外幣掉期、人民幣遠期結售匯以及期貨、各種外匯貿(mào)易融資產(chǎn)品等金融工具。加強跨國企業(yè)的外匯資金整合歉近年來企隊業(yè)用“胳走出開去男”富步伐加決，對滴外貿(mào)易快速增輛長，由于跨國歉集團公司內(nèi)部苦進口、出口、逼物流等業(yè)務分群別由不同的公影司獨自負責，轟便形成了出口惡大量結匯，而濁外匯支出又大方量購匯的局面假，相應增加了騾集團匯兌成本沈及結算費用、御加大了外匯資片金資源集團內(nèi)亮部優(yōu)化配置難似度，同時隨著伍人民幣匯率波假動彈性的加大戲，集團外匯資鍬產(chǎn)面臨較大的懂匯率風險。對艙此，推行經(jīng)常兇項目外匯資金鎖進行集合管理牢、合理有效配核置內(nèi)部外匯資軟源的思路，實孟現(xiàn)境內(nèi)、境外秀外匯資金集中柄管理及跨境資鳥金運作，實現(xiàn)邊境外放款一定浪額度內(nèi)的余額惰管理，也有利罵于解決全球范植圍內(nèi)發(fā)展擴張詢對外匯資金的菠需求，這樣，麻在提高外匯資煤金運作效率、本節(jié)約結算成本速、簡化結算流熄程、規(guī)避外匯稿資產(chǎn)匯率風險把等方面將給企砌業(yè)帶來效率、親便利和節(jié)約沿。疤跡運營模式峰。目前國內(nèi)進夢行外匯資金集學中管理的方式桃主要有三類：尋一是集中收付消匯模式；二是鉤資金集中管理也模式；三是內(nèi)掘部結售匯模式叔。在進行外匯泥資金管理業(yè)務等模式的探索中宵，任何單一的捎模式都無法實烘現(xiàn)跨國企業(yè)集吹團外匯資金集百中管理的最佳柿效果，尚需企謝業(yè)根據(jù)自己的悠情廢況恒“茄量體定價做虎”躬。資金管理模陣式更能適應企育業(yè)業(yè)務復雜的棚有效處理。境附內(nèi)成員單位的引收匯款項采用吼余額歸集的方殿式，每日歸集倡至境內(nèi)外匯資輸金集中管理專冤戶。成員單位捎的用匯款項，掀可使用集中賬段戶的資金對外未支付，這樣既濁可避免集團內(nèi)季部進、出口企縮業(yè)分別到外部涉銀行辦理結售紹匯業(yè)務從而產(chǎn)摔生巨額匯兌成添本的問題，同銳時也可避免部差分企業(yè)外匯資矛金大量盈余，籌另一激部分企業(yè)卻因隸為經(jīng)營需要而渾向外部銀行發(fā)達生融資，產(chǎn)生冒外部融資成本帖的問題，強化瞧了集團母公司坐對境外成員公勒司的管理和金做融支持，實現(xiàn)馬集團金融資源股全球產(chǎn)業(yè)共享腦的資金管理目士標。其外匯資謙金集中管理應欲以集團內(nèi)部的炒財務公司為載往體，通過境內(nèi)肌外匯資金集中知管理專戶對境女內(nèi)外匯資金進城行集中運營管近理，通過境外釘外匯資金集中洽管理專戶對境及外外匯資金進檢行集中運營管吊理倡。紙http:蔽//bbs.詢mypm.n雜et弄效能追求衣。一是擴大集裁團資金集中管隔理的規(guī)模，實移現(xiàn)了外匯資金暖集團范圍內(nèi)的隊最優(yōu)配置，構詳筑集團產(chǎn)業(yè)海醉外市場拓展的贈全新競爭優(yōu)勢裙。集團外匯資拿金的集中統(tǒng)一恨配置，匯集了航原來分散的外副匯資金形成資畢金沉淀，為成潮員單位海外市沖場的拓展提供菌了有力支持通手過進行外匯資燙金集中運營管錫理，集團外匯播資金集中管理醉專戶可為滿足智成員單位的外虎匯資金需求提租供了資金支持柱。不僅運用外編匯資金集中管新理賬戶滿足了紡旗下公司的資腎金需求，同時原指導并協(xié)助其拖進行了一系列碼的匯率保值運誦作。二是建立者以集團內(nèi)部交愛易對沖為主的顏全球匯率風險海管控體系。各廊成員單位獨立免核算自主收付發(fā)匯，外匯資金勵余缺、幣種各船不相同，到境板外成員單位當桑地業(yè)務一般以瞇當?shù)刎泿庞媰r裕，集團大額的話外幣資產(chǎn)缺乏述有效的風險管順理。分散的資炕金管理模式，耀使集團的外匯皇資產(chǎn)具有明顯晝的離散性和多象幣種性，無法斥建立集團統(tǒng)一顯的外幣資產(chǎn)風描險管理平臺，類使集團的外幣晴資產(chǎn)存在匯率萄風險。通過整正合集團內(nèi)部外擾匯資源建立集班團內(nèi)部動態(tài)的僵匯率成本控制壩體系、建立集取團統(tǒng)一的資金惱與外匯風險管絨理平臺并通過努金融產(chǎn)品的運陪作實現(xiàn)對外匯叢交易和融資風日險，進行集團乓內(nèi)部的風險預線警。三是強化娛集團總部對境反外成員企業(yè)的辛支持，成為提屯高集團海外競死爭力的有力后吼盾。眾多的境覺外項目僅靠自稿身的信用資源養(yǎng)無法滿足資金釀需求，也不能姨適用集團強化洲財務管理的需陵要。由于集團叨不能對全球資錯金實施集約化瘦節(jié)理，使得集效團境內(nèi)、外成婆員企業(yè)之間無提法實現(xiàn)資金的始余缺配給與監(jiān)扁管，導致集團境外幣資產(chǎn)在成超員企業(yè)之間的傾配置極不均衡略，因而造成整裕體高額的財務斥成本和較低的靠資金使用效率靈。由集團授權豐財務公司進行拍境外外匯資金晝的集團運營管水理，并在外匯護局核準的額度答內(nèi)以境外放款餐方式向境外成河員公司提供資坦金支持，這無角疑實現(xiàn)了集團給最