2021-2022年黑龍江省鶴崗市中級會計職稱財務(wù)管理

2021-2022年黑龍江省鶴崗市中級會計職稱財務(wù)管理學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.可能導(dǎo)致無效費用開支項目無法得到有效控制，造成預(yù)算上的浪費的預(yù)算編制方法是()。

A.固定預(yù)算B.定期預(yù)算C.增量預(yù)算D.彈性預(yù)算

2.完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達到規(guī)定業(yè)績條件以后才可行權(quán)的以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，在可行權(quán)日之后，股份支付當期公允價值的變動金額應(yīng)當計入（）。

A.制造費用B.公允價值變動損益C.管理費用D.生產(chǎn)成本

3.

4.

5.

第

1

題

企業(yè)某項長期債券投資為折價購入，若債券的折價攤銷采用實際利率法，則該項債券各期所計算的應(yīng)計利息收入額應(yīng)是（）。

A.逐期增加B.逐期減少C.各期相等D.沒有規(guī)律

6.

第

12

題

下列各項中，不屬于財務(wù)績效定量評價指標的是（）。

7.

第

23

題

關(guān)于項目投資，下列說法正確的是（）。

8.

第

11

題

將投資區(qū)分為直接投資和間接投資所依據(jù)的分類標志是（）。

9.投資組合風險收益率不受下列()的影響。

A.市場組合的平均收益率B.實際投資收益率C.無風險收益率D.β系數(shù)

10.股票發(fā)行中引入戰(zhàn)略投資者，對于戰(zhàn)略投資者的要求不包括()。

A.要與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密

B.要具有相當?shù)募夹g(shù)實力和經(jīng)營管理水平

C.要出于長期投資目的而較長時期的持有股票

D.要具有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多

11.某股票的未來股利不變，當股票價格低于股票價值時，則股票內(nèi)部收益率與投資人要求的最低報酬率相比（）

A.較高B.較低C.相等D.可能較高也可能較低

12.

第

6

題

已知某企業(yè)營運資金600萬元，流動資產(chǎn)/流動負債為2，則該企業(yè)的流動資產(chǎn)為（）萬元。

A.200B.300C.600D.1200

13.

第

2

題

甲公司2003年7月1日將其于2001年1月1日購入的債券予以轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價款為2100萬元，該債券系2001年1月1日發(fā)行的，面值為2000萬元，票面年利率為3%，到期一次還本利息，期限為3年。轉(zhuǎn)讓時，尚有未攤銷的折價12萬元，2003年7月1日，該債券的減值準備金額為25萬，甲公司轉(zhuǎn)讓該項債券實現(xiàn)的投資收益為（）萬元

A.–13B.–37C.-63D.-87

14.籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，一般來說企業(yè)最基本的籌資方式就是()。

A.股權(quán)籌資和債務(wù)籌資兩種B.內(nèi)部籌資和外部籌資兩種C.直接籌資和間接籌資兩種D.股權(quán)籌資、債務(wù)籌資和混合籌資三種

15.下列選項中，不屬于影響資本結(jié)構(gòu)的因素的是（）。

A.企業(yè)財務(wù)狀況B.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.管理當局的態(tài)度D.投資機會

16.甲企業(yè)本年度資金平均占用額為3500萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為500萬元。預(yù)計下年度銷售增長5%，資金周轉(zhuǎn)加速2%，則下年度資金需要量預(yù)計為()萬元。

A.2907B.3087C.3150D.2793

17.

第

15

題

如果資產(chǎn)按照持續(xù)使用帶來的現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值進行計算，則該計量屬性是（）。

A.公允價值B.現(xiàn)值C.可變現(xiàn)凈值D.攤余成本

18.

第

19

題

存貨ABC分類管理法中對存貨劃分的最基本的分類標準為（）。

A.金額標準B.品種數(shù)量標準C.重量標準D.金額與數(shù)量標準

19.

第

8

題

丁公司為增值稅一般納稅企業(yè)，適用增值稅稅率17%。2008年4月1日，丁公司與丙公司簽訂協(xié)議，向丙公司銷售一批商品，商品的實際成本為900萬元，增值稅專用發(fā)票上注明售價為1100萬元，增值稅額為187萬元。協(xié)議規(guī)定，丁公司應(yīng)在9月30日將所售商品購回，回購價為1200萬元（不含增值稅），并開具增值稅專用發(fā)票。若不考慮其他相關(guān)稅費，則丁公司回購該批商品時的入賬價值為（）萬元。

A.900B.1000C.1100D.1200

20.

第

12

題

某公司于2007年1月1日發(fā)行5年期、到期一次還本付息債券，面值為1000元，票面利率10%，甲投資者于2008年1月1日以1020元的價格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進行該項投資的持有期年均收益率為（）。

A.41.18%B.10.12%C.4.12%D.10%

21.某企業(yè)基期的銷售額為1500萬元，經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負債占銷售收入的百分比分別為90％和30％，計劃銷售凈利率為10％，股利支付率為60％，如果企業(yè)的銷售增長率為8％，預(yù)計該企業(yè)的外部融資需求量為（）萬元。

A.9．8B.7．2C.8．6D.8

22.

23.

第

11

題

可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格越高，債券能轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)（）。

A.越多B.越少C.不變D.不確定

24.某期現(xiàn)金預(yù)算中假定出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金余缺，且超過理想的期末現(xiàn)金余額時，單純從財務(wù)預(yù)算調(diào)劑現(xiàn)金余缺的角度看，該期不宜采用的措施是（）

A.償還部分借款利息B.償還部分借款本金C.拋售短期有價證券D.購入短期有價證券

25.第

10

題

下列說法錯誤的是（）。

A.相關(guān)系數(shù)為0時，不能分散任何風險

B.相關(guān)系數(shù)在O～1之間時，相關(guān)系數(shù)越大風險分散效果越小

C.相關(guān)系數(shù)在1～O之間時，相關(guān)系數(shù)越大風險分散效果越小

D.相關(guān)系數(shù)為一1時，兩項資產(chǎn)的非系統(tǒng)風險可以充分地相互抵銷

二、多選題(20題)26.流動比率為1.2，則賒購材料一批(不考慮增值稅)，將會導(dǎo)致()。

A.流動比率提高B.流動比率降低C.流動比率不變D.速動比率降低

27.在下列各項中，屬于證券投資風險的有（）。

A.違約風險B.再投資風險C.購買力風險D.破產(chǎn)風險

28.對企業(yè)盈利能力指標的下列分析中，錯誤的有（）。

A.營業(yè)毛利率反映產(chǎn)品每1元營業(yè)收入所包含的毛利潤是多少

B.總資產(chǎn)凈利率反映產(chǎn)品最終的盈利能力

C.營業(yè)凈利率反映每1元營業(yè)收入最終賺取了多少利潤

D.總資產(chǎn)凈利率是杜邦財務(wù)指標體系的核心

29.下列各項中，屬于增量預(yù)算基本假定的是()。

A.未來預(yù)算期的費用變動是在現(xiàn)有費用的基礎(chǔ)上調(diào)整的結(jié)果

B.預(yù)算費用標準必須進行調(diào)整

C.原有的各項開支都是合理的

D.現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動為企業(yè)必需

30.下列成本費用中屬于資本成本中的占用費用的有()。

A.借款手續(xù)費B.股票發(fā)行費C.利息D.股利

31.

第

34

題

下列各項中，企業(yè)應(yīng)確認為無形資產(chǎn)的有（）。

A.吸收投資取得的土地使用權(quán)

B.因轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)補交的土地出讓金

C.自行開發(fā)并按法律程序申請取得的無形資產(chǎn)

D.無償劃撥取得的土地使用權(quán)

32.

第

34

題

下列各項中屬于轉(zhuǎn)移風險措施的是（）。

A.業(yè)務(wù)外包B.合資C.計提存貨減值準備D.租賃經(jīng)營

33.

34.下列各項中，影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素有()。

A.銷售收入B.單位變動成本C.固定成本D.利息費用

35.下列各項中，屬于預(yù)算管理委員會職責的有（）。

A.審批公司預(yù)算管理制度、政策

B.監(jiān)控、考核本單位的預(yù)算執(zhí)行情況并向董事會報告

C.對企業(yè)預(yù)算的管理工作負總責

D.分析預(yù)算的執(zhí)行偏差，提出相應(yīng)的措施或建議

36.下列各項中，與放棄現(xiàn)金折扣的機會成本呈同向變化的有（）。

A.現(xiàn)金折扣率B.折扣期C.信用標準D.付款期

37.

38.下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有()。

A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經(jīng)營風險D.資本市場效率

39.下列各項中，其數(shù)值等于預(yù)付年金終值系數(shù)的有()。A.(P／A，i，n)(1+i)

B.[(P／A，i，n—1)+1]

C.(F／A，i，n)(1+i)

D.[(F／A，i，n+1)一1]

40.下列各項中，屬于上市公司股票回購動機的有（）。

A.替代現(xiàn)金股利B.提高每股收益C.規(guī)避經(jīng)營風險D.穩(wěn)定公司股價

41.下列屬于控制現(xiàn)金支出有效措施的有（）。

A.使用零余額賬戶B.爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步C.提前支付賬款D.運用現(xiàn)金浮游量

42.

第

35

題

相對于實物投資而言，證券投資具有的特點是（）。

A.流動性強B.價格不穩(wěn)定C.交易成本低D.不易變現(xiàn)

43.

第

27

題

成本費用有多種不同的分類，按照經(jīng)濟用途分類，可以分為（）。

44.為了適應(yīng)投資項目的特點和要求，實現(xiàn)投資管理的目標，作出合理的投資決策，需要制定投資管理的基本原則，據(jù)以保證投資活動的順利進行。下列各項中，屬于投資管理原則的有（）。

A.可行性分析原則B.結(jié)構(gòu)平衡原則C.動態(tài)監(jiān)控原則D.利潤最大化原則

45.如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率提高，則下列指標中其數(shù)值將會變小的有（）A.現(xiàn)值指數(shù)B.年金凈流量C.回收期D.內(nèi)含報酬率

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.財務(wù)管理環(huán)境主要包括技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境和法律環(huán)境。在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，最重要的是經(jīng)濟環(huán)境（）

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.間接籌資方式既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金，而直接籌資形成的主要是債務(wù)資金（）

A.是B.否

50.

第

44

題

在計算項目投資的經(jīng)營成本時，需要考慮融資方案的影響。（）

A.是B.否

51.

第

39

題

在現(xiàn)代的沃爾評分法中，總資產(chǎn)報酬率的評分值為20分，標準比率為5.5%，行業(yè)最高比率為15.8%，最高評分為30分，最低評分為10分，A企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率的實際值為12%，則A企業(yè)的該項得分為26.31分。（）

A.是B.否

52.某種股票當前的市場價格為40元，每股股利為2元，預(yù)期的股利增長率為5%，則其市場決定的預(yù)期收益率為10%。()

A.是B.否

53.影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素必然影響財務(wù)杠桿系數(shù)，但是影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素不一定影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。（）

A.是B.否

54.在米勒一奧爾模型中，當現(xiàn)金余額超過上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當現(xiàn)金余額低于下限時，則賣出部分證券。

A.是B.否

55.企業(yè)董事會或類似機構(gòu)主要擬訂預(yù)算的目標、政策，制定預(yù)算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預(yù)算方案，組織下達預(yù)算，協(xié)調(diào)解決預(yù)算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核預(yù)算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成預(yù)算目標。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.(3)丙方案的現(xiàn)金流量資料如下表所示(單位：萬元)：

TO123456～1011合計原始投資500500OOOOOO1000息稅前利潤×(1－所得稅率)OO1721721721821821821790年折舊、攤銷額0O787878727272738回收額0O000OO280280稅后凈現(xiàn)金流量(A)(B)累計稅后凈現(xiàn)金流量(C)該企業(yè)所得稅稅率25%，設(shè)定折現(xiàn)率10%。假設(shè)三個方案利息費用均為零。

要求：

(1)指出甲方案項目計算期。

(2)計算乙方案的下列指標：

①投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本；

②投產(chǎn)后各年不包括財務(wù)費用的總成本費用(不含營業(yè)稅金及附加)；

③投產(chǎn)后各年應(yīng)交增值稅和各年的營業(yè)稅金及附加；

④投產(chǎn)后各年的息稅前利潤；

⑤各年所得稅后凈現(xiàn)金流量。

(3)根據(jù)上表的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關(guān)稅后凈現(xiàn)金流量和累計稅后凈現(xiàn)金流量，并指出該方案的資金投入方式。

(4)計算甲、乙、丙方案的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)。

(5)計算甲乙兩個方案的凈現(xiàn)值(假設(shè)行業(yè)基準折現(xiàn)率為10%)，并據(jù)此評價甲乙兩方案的財務(wù)可行性。

(6)假定丙方案的年等額凈回收額為100萬元。用年等額凈回收額法為企業(yè)作出項目投資的決策。

已知：(P/A，10%，5)＝3.7908

(P/F，10%，1)＝0.9091

(P/F，10%，2)＝0.8264

(P/A，10%，9)＝5.7590

(P/F，10%，12)＝0.3186

(P/A，10%，12)＝6.8137

57.2007年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)金額與銷售收入的關(guān)系負債及所有者權(quán)益金額與銷售收入的關(guān)系現(xiàn)金200變動應(yīng)付費用500變動應(yīng)收賬款2800變動應(yīng)付賬款1300變動存貨3000變動短期借款1200不變動長期資產(chǎn)4000不變動公司債券1500不變動普通股股本（每股面值2元）200不變動資本公積2800不變動留存收益2500不變動合計10000合計10000甲公司2007年的銷售收入為8000萬元，預(yù)計2008年的銷售收入增長率為20%，銷售凈利率為15%，長期資產(chǎn)總額不變，變動資產(chǎn)和變動負債占銷售收入的比例不變，公司采用的是低正常股利加額外股利政策，每股正常股利為5元，如果凈利潤超過。1000萬元，則用超過部分的60%發(fā)放額外股利。要求：

（1）計算2007年的每股股利并預(yù)計2008年的每股股利；

（2）預(yù)測2008年需增加的營運資金；

（3）預(yù)測2008年需從外部追加的資金；

（4）如果打算發(fā)行債券籌集所需資金，面值為1000元，票面利率為5%，發(fā)行價格為990元，平均每張債券的籌資費用為6元，計算債券的稅前資金成本；如果某人2008年3月1日從二級市場上以1020元的價格買入該債券，計算息票率和本期收益率；

（5）如果2008年2月5日該公司股票的開盤價為15元，收盤價為16元，計算股票的本期收益率。

58.

59.

60.第

51

題

A公司11月份現(xiàn)金收支的預(yù)計資料如下：

（1）11月1日的現(xiàn)金（包括銀行存款）余額為54100元。

（2）產(chǎn)品售價8元/件。9月銷售20000件，10月銷售30000件，11月預(yù)計銷售40000件，12月預(yù)計銷售25000件。根據(jù)經(jīng)驗，商品售出后當月可收回貨款的60%，次月收回30%，再次月收回8%，另外2%為壞賬。

（3）假設(shè)存貨是均勻購人，款項也是均勻支付，進貨成本為5元/件，平均在15天后付款。編制預(yù)算時月底存貨為次月銷售的10%加1000件。10月底的實際存貨為4000件，應(yīng)付賬款余額為77500元。

（4）11月的費用預(yù)算為85000元，其中折舊為12000元，其余費用須當月用現(xiàn)金支付。

（5）預(yù)計11月份將購置設(shè)備一臺，支出150000元，須當月付款。

（6）11月份預(yù)交所得稅20000元。

（7）現(xiàn)金不足時可從銀行借入，借款額為10000元的倍數(shù)，利息在還款時支付。期末現(xiàn)金余額不少于5000元。

要求：編制11月份的現(xiàn)金預(yù)算。

參考答案

1.C【答案】C

【解析】增量預(yù)算是指以基期成本費用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)費用項目而編制預(yù)算的方法。其缺點是可能導(dǎo)致無效費用開支項目無法得到有效控制，造成預(yù)算上的浪費。

2.B解析：本題考核以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付的會計處理。應(yīng)當計入當期損益(公允價值變動損益)。

3.B

4.C當債券與股票的市價與賬面價值差距較大時，按照賬面價值計算出來的加權(quán)平均資本成本，不能反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)時機會成本，不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)，所以選項A；的說法正確；市場價值權(quán)數(shù)的優(yōu)點是能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進行資本結(jié)構(gòu)決策，所以選項B的說法正確；目標價值權(quán)數(shù)的確定，可以選擇未來的市場價值，也可以選擇未來的賬面價值，所以選項C的說法不正確；籌資方案組合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標價值權(quán)數(shù)，所以選項D的說法正確。

5.A隨著債券折價的攤銷，應(yīng)付債券的賬面價值逐期增加，則該項債券各期所計算的應(yīng)計利息收入額也逐期增加。

6.D財務(wù)績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風險狀況和經(jīng)營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構(gòu)成。選項D屬于管理績效定性評價指標。

7.C本題考核項目投資中相關(guān)財務(wù)指標的基本構(gòu)成。經(jīng)營成本與籌資方案無關(guān)，所以，不應(yīng)該包括利息費用，選項A不正確；項目總投資中還包括建設(shè)期資本化利息，所以，選項B不正確；增值稅屬于價外稅，并不屬于營業(yè)稅金及附加的范疇，所以，選項c正確；調(diào)整所得稅等于息稅前利潤與適用的所得稅稅率的乘積，因此，選項D不正確。

8.A本題考核投資的分類。按照投資行為介入程度，投資可以分為直接投資和間接投資；按照投資的方向不同，投資可以分為對內(nèi)投資和對外投資；按照投入的領(lǐng)域不同，投資可以分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資；按照投資的內(nèi)容不同，投資可分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資、流動資金投資、房地產(chǎn)投資、有價證券投資、期貨和期權(quán)投資、信托投資和保險投資等。

9.B解析：根據(jù)投資組合風險收益率公式可得知。

10.B【答案】B

【解析】股票發(fā)行中引入戰(zhàn)略投資者，對于戰(zhàn)略投資者的要求包括：(1)要與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密；(2)要出于長期投資目的而較長時期的持有股票；(3)要具有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多。所以B不正確。

11.A股票價值＝股利/投資人要求的最低報酬率，股票市價＝股利/股票內(nèi)部收益率，所以當股票市價低于股票價值時，則內(nèi)部收益率高于投資人要求的最低報酬率。

綜上，本題應(yīng)選A。

12.D設(shè)流動負債為X，則在流動資產(chǎn)/流動負債為2的情況下，流動資產(chǎn)為22。由于營運資金為600萬元，則2X－X＝600，即X＝600(萬元)。流動資產(chǎn)＝2x＝1200(萬元)。

13.A

14.A籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，一般來說企業(yè)最基本的籌資方式有兩種：股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。所以本題的答案為選項A。

15.D影響資本結(jié)構(gòu)的因素包括：(1)企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率；(2)企業(yè)的財務(wù)狀況和信用等級；(3)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；(4)企業(yè)投資人和管理當局的態(tài)度；(5)行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期；(6)經(jīng)濟環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策。

16.B資金需要量=(基期資金平均占用額一不合理資金占用額)×(1+預(yù)測期銷售增長率)×(1-預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率)=(3500-500)×(1+5％)×(1-2％)=3087(萬元)。所以本題答案為選項B。

17.B在現(xiàn)值計量下，資產(chǎn)按照預(yù)計從其持續(xù)使用和最終處置中所產(chǎn)生的未來凈現(xiàn)金流入量的折現(xiàn)金額計算?，F(xiàn)值常用于長期資產(chǎn)的計量。

18.A存貨ABC分類管理法中對存貨劃分的標準主要有兩個：一是金額標準，二是品種數(shù)量標準。其中金額標準是最基本的，品種數(shù)量標準僅作為參考。

19.A若不考慮其他相關(guān)稅費，回購商品的入賬價值為該商品的賬面實際成本。

20.B本題是持有時間超過一年的到期一次還本付息債券的持有期年均收益率的問題，根據(jù)公式，持有期年均收益率＝10.12%。

21.B外部融資需求量=(90％-30％)×1500×8％-1500×(1+8％)×10％×(1-60％)=7．2(萬元)

22.C

23.B在其他條件一定的前提下，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格與轉(zhuǎn)換比率反向變動。

24.C現(xiàn)金預(yù)算中如果出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金余缺，且超過理想的期末現(xiàn)金余缺時，說明企業(yè)現(xiàn)金有剩余，應(yīng)當運用現(xiàn)金。

選項ABD是運用現(xiàn)金的措施。

選項C是補充現(xiàn)金的措施。

綜上，本題應(yīng)選C。

25.A相關(guān)系數(shù)越大，風險分散效果越小，相關(guān)系數(shù)越小，風險分散效果越大。相關(guān)系數(shù)為O時，可以分散一部分非系統(tǒng)風險，投資組合分散風險的效果比負相關(guān)小，比正相關(guān)大。

26.BD因為流動比率=1.2＞1，說明分子大于分母，當分子、分母增加相同金額時，將會導(dǎo)致分母的變動幅度大于分子的變動幅度。所以，該指標將會變小。如代入具體數(shù)據(jù)：原來流動比率=12/10=1.2，賒購材料一批，價值10萬元，則流動比率=(12+10)/(10+10)=1.1，即流動比率降低。同時，賒購材料一批，速動資產(chǎn)不變，流動負債增加，所以，速動比率降低。

27.ABCD證券投資風險主要有兩大類：一類是系統(tǒng)性風險，包括價格風險、再投資風險和購買力風險；另一類是非系統(tǒng)性風險，包括違約風險、變現(xiàn)風險和破產(chǎn)風險。綜上，本題應(yīng)選ABCD。

28.BD營業(yè)凈利率反映產(chǎn)品最終的盈利能力，選項B的說法錯誤；凈資產(chǎn)收益率是杜邦財務(wù)指標體系的核心，選項D的說法錯誤。

29.ACD【答案】ACD

【解析】增量預(yù)算的假設(shè)前提包括：(1)企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動是合理的，不需要進行調(diào)整；(2)企業(yè)現(xiàn)有各項業(yè)務(wù)的開支水平是合理的，在預(yù)算期予以保持；(3)以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動和各項活動的開支水平，確定預(yù)算期各項活動的預(yù)算數(shù)。

30.CD資本成本包括籌資費用和占用費用。利息、股利等屬于占用費用；借款手續(xù)費、證券發(fā)行印刷費、發(fā)行注冊費、上市費以及推銷費用等為籌資費用。

31.ABC因轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)補交的土地出讓金作為無形資產(chǎn)中的土地使用權(quán)核算，無償劃撥取得的土地使用權(quán)不屬于無形資產(chǎn)取得的內(nèi)容。

32.ABD轉(zhuǎn)移風險的措施包括向?qū)I(yè)性保險公司投保；采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔；通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移。計提存貨減值準備屬于接受風險中的風險自保。

33.AD

34.ABCD影響財務(wù)杠桿的因素包括：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資金比重；普通股收益水平；所得稅稅率水平。其中，普通股收益水平又受息稅前利潤、固定性資本成本高低的影響。息稅前利潤水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響。

35.AB預(yù)算管理委員會審批公司預(yù)算管理制度、政策，審議年度預(yù)算草案或預(yù)算調(diào)整草案并報董事會等機構(gòu)審批，監(jiān)控、考核本單位的預(yù)算執(zhí)行情況并向董事會報告，協(xié)調(diào)預(yù)算編制、預(yù)算調(diào)整及預(yù)算執(zhí)行中的有關(guān)問題等。所以選項A、B是正確答案。企業(yè)董事會或類似機構(gòu)應(yīng)當對企業(yè)預(yù)算的管理工作負總責，所以選項C錯誤。針對預(yù)算的執(zhí)行偏差，企業(yè)財務(wù)管理部門及各預(yù)算執(zhí)行單位應(yīng)當充分、客觀地分析產(chǎn)生的原因，提出相應(yīng)的解決措施或建議，提交董事會或經(jīng)理辦公會研究決定。所以選項D錯誤。

36.AB放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[折扣百分比／(1-折扣百分比)]×[360／(付款期一折扣期)]×100％，可以看出，放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率與折扣百分比大小、折扣期長短正相關(guān)，與付款期長短負相關(guān)，與信用標準無關(guān)。所以本題的答案為選項AB。

37.ACD

38.ABCD影響資本成本的因素有：(1)總體經(jīng)濟環(huán)境，總體經(jīng)濟環(huán)境和狀態(tài)決定企業(yè)所處的國民經(jīng)濟發(fā)展狀況和水平，以及預(yù)期的通貨膨脹;(2)資本市場條件，即資本市場效率，資本市場效率表現(xiàn)為資本市場上的資本商品的市場流動性;(3)企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況，經(jīng)營風險的大小與企業(yè)經(jīng)營狀況相關(guān);(4)企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。

39.CD本題涉及預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)之間的關(guān)系。一種關(guān)系形式為預(yù)付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)乘以(1+i)；另一種關(guān)系形式為預(yù)付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)的“期數(shù)加1，系數(shù)減l"。選項A和B是預(yù)付年金的現(xiàn)值系數(shù)。

40.ABD經(jīng)營風險是企業(yè)在經(jīng)營活動中面臨的風險，和股票回購無關(guān)

41.ABD現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間，延期支付賬款的方法一般有使用現(xiàn)金浮游量、推遲應(yīng)付款的支付、匯票代替支票、改進員工工資支付模式、透支、爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步、使用零余額賬戶等。

42.ABC相對于實物投資而言，證券投資具有如下特點：(1)流動性強；(2)價格不穩(wěn)定；(3)交易成本低。

43.BD成本費用有多種不同的分類，比如，按照經(jīng)濟用途可以分為生產(chǎn)成本和期間費用；按照成本性態(tài)可以分為固定成本、變動成本和混合成本。

44.ABC投資管理的原則包括：可行性分析原則、結(jié)構(gòu)平衡原則、動態(tài)監(jiān)控原則。利潤最大化是財務(wù)管理的目標，不是投資管理的原則。

45.AB選項AB符合題意，貼現(xiàn)率提高，項目的凈現(xiàn)值越小，現(xiàn)值指數(shù)和年金凈流量是凈現(xiàn)值的另外表現(xiàn)形式，和凈現(xiàn)值指標的變動一致；

選項C不符合題意，動態(tài)投資回收期折現(xiàn)率越高，則每期現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值越小，則動態(tài)回收期越長，即動態(tài)回收期指標值越大；

選項D不符合題意，內(nèi)含報酬率指標是方案本身的報酬率，其指標的大小不受貼現(xiàn)率高低的影響。

綜上，本題應(yīng)選AB。

46.N我國法律目前尚未對公司超額累積利潤行為做出規(guī)定。

47.N在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟環(huán)境是最為重要的。

48.N原始投資包括建設(shè)投資和流動資金投資，其中，建設(shè)投資在建設(shè)期內(nèi)有關(guān)年度的年初或年末發(fā)生，由此可知，在項目計算期的第一期期初有可能不發(fā)生建設(shè)投資。由于流動資金屬于墊付周轉(zhuǎn)金，因此，第一次流動資金投資最晚可以在建設(shè)期末發(fā)生。所以，在項目計算期的第一期期初也有可能不發(fā)生流動資金投資。通過上述分析可知，原題說法不正確。

49.Y直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等，既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金。間接籌資方式主要包括銀行借款、融資租賃等，形成的主要是債務(wù)資金。

50.N經(jīng)營成本是指在運營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動用現(xiàn)實貨幣資金支付的成本費用，它與融資方案無關(guān)。

51.Y總資產(chǎn)報酬率每分比率的差=(15．8%-5．5%)/(30-20)=1．03%，A企業(yè)的該項得分=20+(12%-5．5%)/1．03%=26．31(分)

52.N因為K=D1/P+g，P=40，D1=2×(1+5%)=2.1，所以K=2.1/40+5%=10.25%。

53.Y影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素必然影響息稅前利潤，所以，必然影響財務(wù)杠桿系數(shù)，但是利息會影響財務(wù)杠桿系數(shù)而不會影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。（參見教材第135-138頁）

【該題針對“（2015年）杠桿效應(yīng)”知識點進行考核】

54.N本題考核米勒一奧爾模型。在米勒一奧爾模型中，當現(xiàn)金余額達到上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當現(xiàn)金余額下降到下限時，則賣出部分證券。

55.N企業(yè)董事會或類似機構(gòu)應(yīng)當對企業(yè)預(yù)算的管理工作負總責。預(yù)算委員會或財務(wù)管理部門主要擬訂預(yù)算的目標、政策，制定預(yù)算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預(yù)算方案，組織下達預(yù)算，協(xié)調(diào)解決預(yù)算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核預(yù)算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成預(yù)算目標。

56.(1)甲方案項目計算期＝6年

(2)①投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本＝外購原材料、燃料和動力費+職工薪酬+其他費用＝100+120+50＝270(萬元)

②年折舊額＝(650-50)/10＝60(萬元)

年攤銷額＝(1000-650-100)/10＝25(萬元)

投產(chǎn)后各年不包括財務(wù)費用的總成本費用＝270+60+25＝355(萬元)

③投產(chǎn)后各年應(yīng)交增值稅＝銷項稅額-進項稅額＝800×17%-100×17%＝119(萬元)

營業(yè)稅金及附加＝119×(3%+7%)＝11.9(萬元)

④投產(chǎn)后各年的息稅前利潤＝800-355-11.9＝433.1(萬元)

⑤NCF0＝-(1000-100)＝-900(萬元)

NCF1＝0

NCF2＝-100(萬元)

NCF3～11＝433.1×(1-25%)+60+25＝409.825(萬元)

NCF12＝409.825+(100+50)＝559.825(萬元)

(3)A＝182+72＝254(萬元)

B＝1790+738+280-1000＝1808(萬元)

C＝-500-500+172+78+172+78+172+78＝-250(萬元)

該方案的資金投入方式為分兩次投入(或分次投入)。

(4)甲方案的不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)＝1000/250＝4(年)

甲方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)＝1+4＝5(年)

乙方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)＝1000/409.825＝2.44(年)

乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)＝2.44+2＝4.44(年)

丙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)＝4+250/254＝4.98(年)

丙方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)＝4.98-1＝3.98(年)

(5)甲方案凈現(xiàn)值

＝-1000+250×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)＝-1000+250×3.7908×0.9091＝-138.45(萬元)

乙方案凈現(xiàn)值＝-900-100×(P/F，10%，2)+409.825×(P/A，10%，9)×(P/F，10%，2)+559.825×(P/F，10%，12)＝-900-100×0.8264+409.825×5.7590×0.8264+559.825×0.3186＝