2022-2023年山東省淄博市中級會計職稱財務管理重點匯總（含答案）

2022-2023年山東省淄博市中級會計職稱財務管理重點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.某企業(yè)庫存現(xiàn)金2萬元，銀行存款68萬元，交易性金融資產(chǎn)80萬元，預付賬款15萬元，應收賬款50萬元，存貨100萬元，流動負債750萬元。據(jù)此，計算出該企業(yè)的速動比率為()

A.O.2B.0.093C.0.003D.0.27

2.下列各項中，能夠直接反映相關(guān)決策的結(jié)果，是實際中選方案的進一步規(guī)劃的預算是（）

A.業(yè)務預算B.責任預算C.財務預算D.專門決策預算

3.

第

5

題

初級市場和次級市場是將金融市場按（）標準進行的分類。

A.期限B.交割的方式C.金融工具的屬性D.證券交易的方式和次數(shù)

4.某企業(yè)有閑置資金800萬元，打算近期進行投資。其面臨兩種選擇，一種是投資國債，年利率4%，另一種是投資金融債券，年利率為5%。已知企業(yè)所得稅稅率25%，企業(yè)希望年稅后投資收益高于30萬元，則應該選擇的投資方式是（）。

A.投資國債B.投資金融債券C.兩種皆可D.兩種皆不可行

5.下列應對通貨膨脹風險的各種策略中，不正確的是()。

A.進行長期投資B.簽訂長期購貨合同C.取得長期借款D.簽訂長期銷貨合同

6.下列各項中，不能通過證券組合分散的風險是()。(2003年)

A.非系統(tǒng)性風險B.公司風險C.可分散風險D.市場風險

7.

8.某公司2019年年末總資產(chǎn)500萬元，股東權(quán)益350萬元，凈利潤50萬元，全部利息費用5萬元，其中資本化利息費用2萬元，假設該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，下列各項指標中計算正確的是（）。

A.權(quán)益乘數(shù)為0.7B.利息保障倍數(shù)為13.93C.資產(chǎn)負債率為40%D.產(chǎn)權(quán)比率為2.33

9.如果某投資項目的相關(guān)評價指標滿足以下關(guān)系：NPV＞0，NPVR＞0，PI＞1，IRR＞ic，PP＞n/2，則可以得出的結(jié)論是()。

A.該項目基本具備財務可行性B.該項目完全具備財務可行性C.該項目基本不具備財務可行性D.該項目完全不具備財務可行性

10.

第

1

題

企業(yè)某項長期債券投資為折價購入，若債券的折價攤銷采用實際利率法，則該項債券各期所計算的應計利息收入額應是（）。

A.逐期增加B.逐期減少C.各期相等D.沒有規(guī)律

11.下列項目中屬于持有現(xiàn)金的機會成本的是()。

A.現(xiàn)金管理人員工資B.現(xiàn)金安全措施費用C.現(xiàn)金被盜損失D.現(xiàn)金的再投資收益

12.定價目標是穩(wěn)定價格，那么企業(yè)通常會（）

A.其產(chǎn)品價格往往需要低于同類產(chǎn)品價格，以較低的價格吸引客戶

B.通過為產(chǎn)品制定一個較高的價格

C.參照行業(yè)中的領(lǐng)導企業(yè)所制定的價格，與之保持—定的比例關(guān)系，不隨便降價

D.參照對市場有決定性影響的競爭對手的產(chǎn)品價格變動情況，隨時調(diào)整本企業(yè)產(chǎn)品價格

13.

第

11

題

以每股收益最大化作為財務管理的目標，其優(yōu)點是（）。

A.有利于克服企業(yè)的短期行為B.考慮了投資的風險價值C.考慮了資金的時間價值D.反映了投入資本與收益的對比關(guān)系

14.某投資人持有甲公司的股票，要求的報酬率為12%。預計甲公司未來三年的每股股利分別為1.0元、1.2元、1.5元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，年增長率為8%。則該公司股票的內(nèi)在價值為（）元。已知：(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118。

A.29.62B.31.75C.30.68D.28.66

15.

第

15

題

D公司2010年1月1日從租賃公司租人一臺設備，價值200萬元，租期5年，租賃期滿時預計殘值30萬元，歸租賃公司所有。假設租賃折現(xiàn)率為8%，租賃手續(xù)費率2%，租金于每年年末支付一次，則每年支付的租金為（）元。(P/F，8%，5)=0．6806：(P/A，8%，5)=3．9927A.478464B.449776C.421567D.366668

16.

第

4

題

營運資金數(shù)額變小，可能是下列哪種情況引起的（）

A.存貨周轉(zhuǎn)期變長B.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期變長C.應收賬款周轉(zhuǎn)期變長D.應付賬款周轉(zhuǎn)期變長

17.現(xiàn)金預算中，不屬于現(xiàn)金支出的內(nèi)容的是（）。

A.支付制造費用B.預交所得稅C.購買設備支出D.支付借款利息支出

18.

19.

第

12

題

正保公司上年度資金平均占用額為200萬元，其中不合理的部分是10萬元，預計本年度銷售額增長率為5%，資金周轉(zhuǎn)速度降低7%，則預測年度資金需要量為（）萬元。

20.

第

12

題

某公司于2007年1月1日發(fā)行5年期、到期一次還本付息債券，面值為1000元，票面利率10%，甲投資者于2008年1月1日以1020元的價格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進行該項投資的持有期年均收益率為（）。

A.41.18%B.10.12%C.4.12%D.10%

21.

第

6

題

下列各項中，屬于資金使用費用的是（）。

22.

第

4

題

有一項年金，前3年無流入，后5年每年初流人500元，年利率為10%，則其現(xiàn)值為（）元。

A.1994.59B.1566.45C.1813.48D.1423.21

23.某企業(yè)擬進行一項同定資產(chǎn)投資項目決策，設定貼現(xiàn)率為12％，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目壽命期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，10年期、貼現(xiàn)率為10％的投資回收系數(shù)為0.177；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85；丙方案的項目壽命期為11年，其年金凈流量為150萬元；丁方案的內(nèi)含報酬率為10％。最優(yōu)的投資方案是（）。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

24.下列各種風險中，不會影響β系數(shù)的是（）。

A.變現(xiàn)風險B.價格風險C.再投資風險D.購買力風險

25.

二、多選題(20題)26.

第

34

題

現(xiàn)金支出管理的主要任務是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間，其方法主要包括（）。

27.股利發(fā)放率是上市公司財務分析的重要指標，下列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中，正確的有()。

A.可以評價公司的股利分配政策

B.反映每股股利與每股收益之間的關(guān)系

C.股利發(fā)放率越高，盈利能力越強

D.是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率

28.

第

31

題

下列關(guān)于固定股利支付率政策的說法正確的有（）。

29.如果某單項資產(chǎn)的β值等于1.2，則下列表述中正確的有（）A.該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度

B.該資產(chǎn)所含系統(tǒng)風險是整個市場投資組合風險的1.2倍

C.該資產(chǎn)所含風險是整個市場投資組合風險的1.2倍

D.該資產(chǎn)的收益率大于市場組合的收益率

30.

第

33

題

一般來說，提高存貨周轉(zhuǎn)率意味著（）。

A.存貨變現(xiàn)的速度慢B.資金占用水平低C.存貨變現(xiàn)的速度快D.周轉(zhuǎn)額小

31.第

34

題

固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟用途，可以分為（）。

A.使用中的固定資產(chǎn)B.生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn)C.未使用的固定資產(chǎn)D.非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)E.不需用的固定資產(chǎn)

32.下列各項中，屬于增量預算基本假定的是（）

A.以現(xiàn)有業(yè)務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數(shù)

B.預算費用標準必須進行調(diào)整

C.現(xiàn)有的各項開支都是合理的

D.現(xiàn)有的業(yè)務活動是合理的

33.

第

27

題

利用杠桿收購籌資的特點和優(yōu)勢主要有（）。

A．杠桿比率很高

B．有助于促進企業(yè)的優(yōu)勝劣汰

C．有時還可以得到意外的收益

D．提高投資者的收益能力

34.

第

35

題

在收款管理中，電子支付方式對比紙質(zhì)支付方式，以下屬于電子支付方式特點的有（）。

35.下列各項屬于稀釋倒?jié)撛谄胀ü傻挠?)。

A.可轉(zhuǎn)換公司債券B.認股權(quán)證C.股票期權(quán)D.優(yōu)先股

36.

第

44

題

根據(jù)《證券法》的規(guī)定，下列選項中，屬于股份有限公司申請股票上市應當符合的條件有（）。

A.公司股本總額不少于人民幣5000萬元

B.公司殷本總額超過人民幣2億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上

C.公司最近3年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載

D.股票經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行

37.對于由兩項證券資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合來說，下列有關(guān)該兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)的表述中，正確的有（）。

A.相關(guān)系數(shù)表明兩項資產(chǎn)收益率之間的相對運動狀態(tài)

B.相關(guān)系數(shù)越大，投資組合的風險分散效應越強

C.相關(guān)系數(shù)的大小影響投資組合的預期收益

D.相關(guān)系數(shù)的大小影響投資組合的標準差

38.下列各項中，應轉(zhuǎn)入事業(yè)單位結(jié)余的有（）。

A.上級補助收入B.財政補助收入C.附屬單位上繳收入D.其他收入中的非專項資金收入

39.可轉(zhuǎn)換債券設置合理的回售條款，可以（）。

A.保護債券投資人的利益

B.促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份

C.使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者

D.使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失

40.下列各項，屬于衍生金融工具的有()。

A.遠期合約B.互換C.資產(chǎn)支持證券D.票據(jù)

41.股票上市的好處包括（）。

A.利用股票收購其他公司B.利用股票可激勵職員C.提高公司知名度D.增強經(jīng)理人員操作的自由度

42.債券籌資的特點包括()。

A.一次籌資數(shù)額大B.發(fā)行資格要求高C.資本成本較低D.募集資金的使用限制條件多

43.下列關(guān)于企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的敘述，正確的有()。

A.擁有大量的固定資產(chǎn)的企業(yè)，主要通過長期負債和發(fā)行股票籌集資金

B.擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)，更多依賴流動負債籌集資金

C.資產(chǎn)適用于抵押貸款的公司舉債額較多

D.以研究開發(fā)為主的公司負債較多

44.放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有（）

A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長

C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長

D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長

45.

第

30

題

下列遞延年金的計算式中正確的是（）。

A.P＝A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)

B.P＝AX(F/A，i，n)×(P/F，i，m)

C.P＝A×E(P/A，i，m+n)－(P/A，i，m)]

D.P＝A×(F/A，i，n)×(P/F，i，n+m)

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.成本的分級管理有廠部的成本費用管理、車間的成本費用管理和班組的成本費用管理。其中，廠部成本費用管理是成本控制的中心環(huán)節(jié)和重點。()

A.是B.否

48.

第

37

題

數(shù)量化和可執(zhí)行性是預算最主要的特征。

A.是B.否

49.從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑中作業(yè)消除和作業(yè)減少是針對非增值作業(yè)而言的。（）

A.是B.否

50.

第

38

題

風險價值系數(shù)是將標準離差率轉(zhuǎn)化為風險報酬率的一種系數(shù)或倍數(shù)。（）

A.是B.否

51.

第

45

題

制造費用預算與盲接人工預算性質(zhì)一樣，預算中的制造費用總額就是制造費用產(chǎn)生的現(xiàn)金支出。

A.是B.否

52.

第

37

題

財務控制系統(tǒng)是最具有連續(xù)性、系統(tǒng)性和綜合性的子系統(tǒng)，它是以綜合經(jīng)濟業(yè)務為控制對象的。（）

A.是B.否

53.在現(xiàn)代的沃爾評分法中，總資產(chǎn)收益率的標準評分值為20分，標準比率為5．5％，行業(yè)最高比率為15．8％，最高評分為30分，最低評分為10分，A企業(yè)的總資產(chǎn)收益率的實際值為10％，則A企業(yè)的該項得分為24．37分。（）

A.是B.否

54.管理層討論與分析是上市公司定期報告中管理層對于本企業(yè)過去經(jīng)營狀況的評價分析，是對企業(yè)財務報表中所描述的財務狀況和經(jīng)營成果的解釋。()

A.是B.否

55.在不存在優(yōu)先股的情況下，稅前利潤大于0時，只要有利息，財務杠桿系數(shù)就會大于1。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.ABC公司2015年的銷售額為62500萬元，比上年提高28％，有關(guān)的財務比率如表10-16所示：要求：

(1)運用杜邦財務分析原理，比較2014年ABC公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因；

(2)運用杜邦財務分析原理，比較2015年與2014年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因。

57.

58.

59.已知戊上市公司現(xiàn)有資本20000萬元，其中：普通股股本7000萬元，長期借款12000萬元，留存收益1000萬元。普通股資本成本(必要報酬率)為10％，長期借款年利率為8％，公司適用的所得稅稅率為25％。公司擬通過再籌資發(fā)展一個投資項目。有關(guān)資料如下：資料一：項目投資額為4000萬元，經(jīng)過逐次測試，得到以下數(shù)據(jù)：當設定折現(xiàn)率為14％和15％時，項目的凈現(xiàn)值分別為9．89萬元和-14．84萬元。資料二：項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案：折價發(fā)行票面年利率為12％、每年付息一次、期限為3年、到期一次還本的公司債券，債券面值為1000元，發(fā)行價格為950元，發(fā)行費用為發(fā)行價格的1％；B方案：增發(fā)普通股。普通股資本成本會增加兩個百分點。資料三：假設留存收益成本比普通股成本低0．2個百分點。已知：(P／A，10％，3)=2．4869；(P／F，10％，3)=0．7513；(P／A，12％，3)=2．4018；(P／F，12％，3)=0．7118要求：(1)計算項目的內(nèi)含報酬率。(2)分別計算A、B兩個籌資方案的資本成本(計算債券資本成本時考慮時間價值)。(3)計算項目分別采用A、B兩個籌資方案再籌資后，該公司的加權(quán)平均資本成本。(4)根據(jù)籌資后公司的加權(quán)平均資本成本，對項目的籌資方案做出決策。

60.第

51

題

某企業(yè)以往銷售方式采用現(xiàn)金交易，每年銷售100000件產(chǎn)品，單價20元，變動成本率60%，固定成本為100000元。企業(yè)先準備通過給某特殊新客戶一定的信用政策，以期達到擴大銷售之目的。經(jīng)過測試可知：如果信用期限為一個月，該客戶愿意購買30000件，預計壞賬損失率（壞賬損失占銷售額的比率，下同）為2．5%，收賬費用20000元，預計應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為40天；如果信用期限為兩個月，該客戶愿意購買40000件，預計壞賬損失率為4%，收賬費用為30000元，需要增加固定成本3萬元，預計應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天。假定該特殊客戶的購買不會影響企業(yè)原有現(xiàn)銷規(guī)模，等風險投資的最低報酬率為10%。（1年按360天計算）

要求：

（1）做出采用何種方案的決策；

（2）在（1）的決策結(jié)果的基礎(chǔ)上，為了加速應收賬款回收，決定使用現(xiàn)金折扣的辦法，條件為“2/10，1/20，n/60”，估計該客戶貨款的50%會在第10天支付，該客戶貨款的20%會在第20天支付，其余貨款的壞賬損失率估計為5%。預計應

收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天，收賬費用下降到10000元，試做出是否采用提供現(xiàn)金折扣的信用政策。

參考答案

1.D速動比率=(2+68+80+50)／750=0．27

2.D選項D符合題意，專門決策預算能夠直接反映相關(guān)決策的結(jié)果，是實際中選方案的進一步規(guī)劃。

綜上，本題應選D。

業(yè)務預算是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務的各種預算。

專門決策預算是指不經(jīng)常發(fā)生的，一次性的重要決策預算。

財務預算是指企業(yè)在計劃期內(nèi)反映有關(guān)預計現(xiàn)金收支、財務狀況和經(jīng)營成果的預算，主要包括現(xiàn)金預算和預計財務報表。

3.D金融市場的分類，按照期限劃分可以將金融市場分為短期金融市場和長期金融市場；按照金融工具的屬性分為基礎(chǔ)性金融市場與金融衍生品市場；按照證券交易的方式和次數(shù)分為初級市場和次級市場；按照交割的方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場。

4.A若企業(yè)投資國債，則年投資收益＝800×4%＝32（萬元）

根據(jù)稅法規(guī)定國債的利息收入免交所得稅，所以年稅后收益為32萬元。

若企業(yè)投資金融債券，則年稅后投資收益＝800×5%×（1－25%）＝30（萬元）小于32萬元，所以應選擇投資國債。

5.D參考答案:D

答案解析：為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應當財務措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業(yè)進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值，所以選項A正確;與客戶應簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失，所以選項B正確;取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定，所以選項C正確;調(diào)整財務政策，防止和減少企業(yè)資本流失等，而簽訂長期銷貨合同，會降低在通貨膨脹時期的現(xiàn)金流入，增加了企業(yè)資本的流失，所以選項D不正確。

試題點評：本題考核的是第一章經(jīng)濟環(huán)境中的通貨膨脹水平的知識點，教材15頁有相關(guān)介紹，只要對教材熟悉，本題應該不會丟分。

6.D證券投資組合的風險包括非系統(tǒng)性風險和系統(tǒng)性風險。非系統(tǒng)性風險又叫可分散風險或公司風險，可以通過投資組合分散掉，當股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風險分散掉；系統(tǒng)性風險又稱不可分散風險或市場風險，不能通過證券組合分散掉。

7.D

8.B權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/權(quán)益總額=500/350=1.43；利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/應付利息=[50/（1-25%）+（5-2）]/5=13.93；資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%=（500-350）/500×100%=30%；產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/權(quán)益總額=（500-350）/350=0.43。

9.A主要指標處于可行區(qū)間（NPV≥0，NPVR≥0，PI≥1，IRR≥ic），但是次要或者輔助指標處于不可行區(qū)間（PP＞n/2，PP撇＞P/2或ROI＜i），則可以判定項目基本上具備財務可行性。（教材P250）

10.A隨著債券折價的攤銷，應付債券的賬面價值逐期增加，則該項債券各期所計算的應計利息收入額也逐期增加。

11.D解析：現(xiàn)金的機會成本，是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益。再投資收益是企業(yè)不能同時用該現(xiàn)金進行有價證券投資所產(chǎn)生的機會成本，這種成本在數(shù)額上等于資金成本。

12.C選項C符合題意，此種定價的目標是穩(wěn)定價格，在穩(wěn)定的價格中獲取穩(wěn)定的利潤；

選項A不符合題意，此種定價的目標是保持或提高市場占有率；

選項B不符合題意，此種定價的目標是實現(xiàn)利潤最大化；

選項D不符合題意，此種定價的目標是為了應付和避免競爭。

綜上，本題應選C。

13.D每股收益最大化目標沒有考慮資金時間價值和風險因素，也不能克服企業(yè)的短期行為，但反映了企業(yè)實現(xiàn)的利潤同投入的資本或股數(shù)的對比情況，能夠說明企業(yè)的盈利水平。

14.B股票的價值=1.0×(P/F，12%，1)+1.2×(P/F，12%，2)+1.5×(P/F，12%，3)+1.5×(1+8%)／(12%-8%)×(P/F,12%,3)=1.0×0.8929+1.2×0.7972+1.5×0.7118+40.5×0.7118=31.75（元）

15.B每年租金=[2000000-300000×(P/F，8%，5)]/(P/A，8%，5)=449776(元)

16.D營運資金＝流動資產(chǎn)一流動負債，選項A、B、C均會導致流動資產(chǎn)增加，營運資金數(shù)額增大，而選項D導致流動負債增加，營運資金數(shù)額減少。

17.D【正確答案】D

【答案解析】現(xiàn)金預算中，現(xiàn)金支出包括經(jīng)營性現(xiàn)金支出和資本性現(xiàn)金支出。支付借款利息的支出在資金籌措及運用中考慮。

【該題針對“財務預算的編制”知識點進行考核】

18.D

19.A本題考核因素分析法的運用。預測年度資金需要量=(200-10)×(1+5%)×(1+7%)=213.47(萬元)

20.B本題是持有時間超過一年的到期一次還本付息債券的持有期年均收益率的問題，根據(jù)公式，持有期年均收益率＝10.12%。

21.C資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價，包括資金籌集費用和使用費用，資金籌集費用包括股票發(fā)行費、借款手續(xù)費、證券印刷費、公證費、律師費等費用；資金使用費用包括利息支出、股利支出、融資租賃的利息等費用。

22.B按遞延年金求現(xiàn)值公式：遞延年金現(xiàn)值＝A×(P/A，i，n－s)×(P/F，i，s)＝A×[(P/A，i，n)－(P/A，i，s)]＝500×[(P/A，10%，7)－(P/A，10%，2)]＝500×(4.8684－1.7355)＝1566.45(元)，s表示遞延期，n表示總期數(shù)，一定注意應將期初問題轉(zhuǎn)化為期末，所以本題中：s＝2，n＝7。

23.A由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于丁方案的內(nèi)含報酬率為10％小于設定貼現(xiàn)率12％，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的項目壽命期不等，應選擇年金凈流量最大的方案為最優(yōu)方案。甲方案的年金凈流量=項目的凈現(xiàn)值／年金現(xiàn)值系數(shù)=項目的凈現(xiàn)值×投資回收系數(shù)=1000×0.177=177(萬元)，高于丙方案的年金凈流量150萬元，所以甲方案較優(yōu)。

24.Aβ系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風險，而變現(xiàn)風險屬于非系統(tǒng)風險，因此不會影響β系數(shù)。

25.B

26.ABCD本題考核延緩現(xiàn)金支出的方法。延緩現(xiàn)金支出時間，主要包括以下幾種方法：

(1)使用現(xiàn)金浮游量；

(2)推遲應付款的支付；

(3)匯票代替支票；

(4)改進員工工資支付模式；

(5)透支；

(6)爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步；

(7)使用零余額賬戶。

27.AB反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個重要指標是股利發(fā)放率，即每股股利分配額與當期的每股收益之比。借助于該指標，投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。所以本題的正確答案為A、B。（參見教材第344頁）

【該題針對“（2015年）上市公司特殊財務分析指標”知識點進行考核】

28.ACD本題考核固定股利支付率政策的相關(guān)知識。采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看，這是一種穩(wěn)定的股利政策。所以，選項B的說法不正確。

29.AB選項AB表述正確，當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，其所含有的系統(tǒng)風險大于市場組合的風險。由于該項資產(chǎn)的β值等于1.2，表明該項資產(chǎn)所含系統(tǒng)風險是整個市場投資組合風險的1.2倍。

選項C表述錯誤，β系數(shù)反映的是系統(tǒng)風險，不是總風險。

選項D表述錯誤，根據(jù)β系數(shù)計算出的是必要收益率，而不能僅僅說收益率。

綜上，本題應選AB。

30.BC一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明存貨變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。

31.BD

32.ACD增量預算法以過去的費用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不需在預算內(nèi)容上作較大的調(diào)整，它的編制遵循如下假定：第一，企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務活動是合理的，不需要進行調(diào)整；第二，企業(yè)現(xiàn)有各項業(yè)務的開支水平是合理的，在預算期予以保持；第三，以現(xiàn)有業(yè)務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數(shù)。

綜上，本題應選ACD。

33.ABCD

34.ABCD本題考核電子支付方式的優(yōu)點。電子支付方式對比紙質(zhì)支付是一種改進。電子支付方式提供了如下好處：

(1)結(jié)算時間和資金可用性司以預計；

(2)向任何一個賬戶或任何金融機構(gòu)的支付具有靈活性，不受人工干擾；

(3)客戶的匯款信息可與支付同時傳送，更容易更新應收賬款；

(4)客戶的匯款從紙質(zhì)方式轉(zhuǎn)向電子化，減少或消除了收款浮動期，降低了收款成本，收款過程更容易控制，并且提高了預測精度。

35.ABC稀釋性潛在普通股是指假設當期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股票期權(quán)等。

36.CD股份有限公司申請股票上市，應當符合下列條件：(1)股票經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行；(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬元；(3)公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25％以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10％以上；(4)公司最近三年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。

37.AD相關(guān)系數(shù)反映兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度，即兩項資產(chǎn)收益率之間的相對運動狀態(tài)；相關(guān)系數(shù)最大時(等于+1)，投資組合不能降低任何風險，因此，相關(guān)系數(shù)越大，投資組合的風險分散效應越弱；投資組合的預期收益率等于組合內(nèi)各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值，權(quán)數(shù)為各資產(chǎn)在組合中的價值比例，不受相關(guān)系數(shù)影響；兩項資產(chǎn)組成的投資組合收益率的方差σP2=WA2σA2+WB2σB2+2WAWBρA,BσAσB，由公式可以看出，相關(guān)系數(shù)(ρA,B)影響投資組合的標準差，所以本題的答案為選項AD。

38.ACD【答案】ACD

【答案解析】根據(jù)事業(yè)收入、上級補助收入、附屬單位上繳收入、其他收入本期發(fā)生額中的非專項資金收入，期末結(jié)轉(zhuǎn)到事業(yè)結(jié)余中，選項A、C和D正確；財政補助收入結(jié)轉(zhuǎn)到財政補助結(jié)轉(zhuǎn)中，選項B錯誤。

39.AC本題的主要考核點是可轉(zhuǎn)換債券回售條款的意義?；厥蹖τ谕顿Y者而言實際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風險。選項B、D是可轉(zhuǎn)換債券贖回條款的優(yōu)點。

40.ABC金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的基本金融工具如貨幣、票據(jù)、債券、股票等；衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設計形成新的融資工具，如各種遠期合約、期貨、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。

41.ABC股票上市的好處包括：有助于改善財務狀況；利用股票收購其他公司；利用股票市場客觀評價企業(yè)；利用股票可激勵職員；提高公司知名度，吸引更多顧客。股票上市的不利影響包括：使公司失去隱私權(quán)；限制經(jīng)理人員操作的自由度；公開上市需要很高的費用。

42.AB【答案】AB

【解析】債券籌資的特點包括：一次籌資數(shù)額大；提高公司的社會聲譽；募集資金的使用限制條件少；能夠固定資本成本負擔；發(fā)行資格要求高；資本成本較高。

43.ABC企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是影響資本結(jié)構(gòu)的一個重要因素，具體為：

(1)擁有大量的固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負債和發(fā)行股票籌集資金；

(2)擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)，更多依賴流動負債籌集資金；

(3)資產(chǎn)適用于抵押貸款的公司舉債額較多；

(4)以研究開發(fā)為主的公司則負債很少。

44.AD放棄現(xiàn)金折扣成本，折扣百分比提高后，左邊計算式的分子變大，分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，選項A正確；信用期延長，公式的分母增大，所以放棄現(xiàn)金折扣成本降低，選項B不正確；信用期和折扣期等量延長，公式的分子、分母均不變，所以放棄現(xiàn)金折扣成本不變，選項C不正確；折扣期延長，公式的分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，選項D正確。

45.ACD遞延年金有三種計算方法：

第一種方法：P＝A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)；

第二種方法：P＝A×[(P/A，i，m+n)－(P/A，i，m)]；

第三種方法：P＝A×(F/A，i，n)×(P/F，i，n+m)。

46.Y資金成本并不是企業(yè)籌資決策中所要考慮的惟一因素，企業(yè)還要考慮到財務風險、資金期限、償還方式、限制條件等。但資金成本作為一項重要的因素，直接關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)濟效益，是籌資決策時需要考慮的一個首要問題。

47.N成本的分級管理有廠部的成本費用管理、車間的成本費用管理和班組的成本費用管理。其中，車間成本費用管理是成本控制的中心環(huán)節(jié)和重點。

48.Y本題考核預算的特征。預算作為一種數(shù)量化的詳細計劃，它是對未來活動的細致、周密安排，是未來經(jīng)營活動的依據(jù)，數(shù)量化和可執(zhí)行性是預算最主要的特征。

49.N作業(yè)消除主要是針對非增值作業(yè)而言的，但作業(yè)減少是指降低作業(yè)的需求，包括增值作業(yè)和非增值作業(yè)的需求。

因此，本題表述錯誤。

50.Y根據(jù)風險報酬率公式：Rr=b．V可知是正確的。

51.N本題考核制造費用預算的相關(guān)內(nèi)容。由于制造費用中有非付現(xiàn)費用，所以制造費用總額扣除非付現(xiàn)費用之后才是制造費用產(chǎn)生的現(xiàn)金支出。

52.Y財務控制系統(tǒng)是最具有連續(xù)性、系統(tǒng)性和綜合性的子系統(tǒng)，它以價值控制為手段，以綜合經(jīng)濟業(yè)務為控制對象的，以日?，F(xiàn)金流量控制為主要內(nèi)容。

53.Y總資產(chǎn)收益率每分比率差=(15．8％-5．5％)／(30-20)=1．03％，A企業(yè)的該項得分=20+(10％-5．5％)／1．03％=24．37(分)。

54.N管理層討論與分析的內(nèi)容包括報告期間經(jīng)營業(yè)績變動的解釋以及企業(yè)未來發(fā)展的前瞻性信息兩部分內(nèi)容，題目描述不完整。

55.Y在不存在優(yōu)先股的情況下，財務杠桿系數(shù)＝基期息稅前利潤／(基期息稅前利潤－基期利息)＝(基期稅前利潤＋利息費用)／基期稅前利潤，由此可知，在稅前利潤大于0時，只要存在利息費用，財務杠桿系數(shù)就會大于1。

56.(1)2014年與同行業(yè)平均比較：ABC公司凈資產(chǎn)收益率

=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

=7.2％×1.11×[1÷(1-50％)]

=7.2％×1.11×2

1×[1÷(1-50％)]

=7.2％×1.11×2

=15.98％

行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率

=6.27％×1.14×[1÷(1-58％)]

=6.27％×1.14×2.38

=17.01％

①銷售凈利率高于同行水平0.93％，其原因是，銷售成本率低(2％)，或毛利率高(2％)，銷售利息率(2.4％)較同業(yè)(3.73％)低(1.33％)。

②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平(0.03次)，主要原因是應收賬款回收較慢。

③權(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平，因其負債比重較低。

(2)2015年與2014年比較：

2014年凈資產(chǎn)收益率

=7.2％×1.11×2

=15.98％

2015年凈資產(chǎn)收益率

=6.81％×1.07×[1÷(1-61.3％)]

=6.81％×1.07×2.58

=18.80％

①銷售凈利率低于2014年(0.39％)，主要原因是銷售利息率上升(1.42％)。

②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，主要原因是固定資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率下降。

③權(quán)益乘數(shù)增加，原因是負債比重增加。

57.

58.

59.(1)(15％-14％)／(IRR-14％)=(-14．84-9．89)／(0-9．89)IRR=14％+9．89／(9．89+14．84)×(15％-14％)=14．40％(2)假設A方案的債券資本成本為k，則：950×(1-1％)=1000×12％×(1-25％)×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)940．5=90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)當k=10％時90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)=90×(P／A，10％，3)+1000×(P／F，10％，3)=90×2．4869+1000×0．7513=975．12當k=12％時90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)=90×(P／A，12％，3)+1000×(P／F，12％，3)=90×2．4018+1000×0．7118=927．96利用內(nèi)插法得：(975．12-940．5)／(975．12-927．96)=(10％-k)／(10％-12％)解得：k=11．47％B籌資方案普通股的資本成本=10％+2％=12％(3)按A方案籌資后的加權(quán)平均資本成本