私募股權(quán)投資基金募集方案

******基金（有限合伙）募集*****有限公司寶2010年居11月摘要既在經(jīng)濟發(fā)展稻、行業(yè)整合早、政策支持添、法律完善冤的環(huán)境下，右中國本土私殊募股權(quán)基金拳正處于發(fā)展救的春天。為輔了抓住中國以經(jīng)濟快速發(fā)生展、城市化嶼進程加快、刺行業(yè)整合加今速的歷史性茄機遇，依據(jù)啟《中華人民勿共和國合伙秩企業(yè)法》的謎規(guī)定，**戴***基金越管理有限公舅司擬作為普損通合伙人發(fā)蛇起設(shè)立**考***投資拜基金（有限勸合伙）（具腫體名稱以工州商登記為準險，下同），灶專門從事創(chuàng)透業(yè)型企業(yè)的射股權(quán)投資，濤以充分利用像我國經(jīng)濟快燃速發(fā)展所創(chuàng)托造的投資機懇遇，謀求基就金資產(chǎn)的快吃速增值。頑基金名稱：粉*****顛基金（有限輛合伙）（以急下簡稱己“麻本基金架”轎）漲基金類型：緞有限合伙制趙股權(quán)投資基串金健基金管理人批：****飽**有限公織司前投資方向：顯擬上市的優(yōu)紗質(zhì)企業(yè)、高裕成長的細分烘行業(yè)領(lǐng)袖、闊創(chuàng)業(yè)型企業(yè)填基金期限：聲5+2年故基金規(guī)模：宜5億元人民點幣（首期募獸集3億元人缸民幣）順基金管理費暮：2011分～2013蒙年各年度年好管理費為基找金總規(guī)模的什2％；20搏14年及以倘后各年度年寒管理費為已檔投資并處于梯投資管理狀平態(tài)下各項目留原始投資本植金總金額的止2%，但某錘年度已經(jīng)完如全退出的項昏目，自下一折年度起將不僚再視為處于駕投資管理狀顏態(tài)。偽預(yù)期投資收胖益率：80歷%（預(yù)期投吉資收益率不堅作為最終承幼諾）譽投資收益分刺配：基金就蘇其任何項目翁投資取得現(xiàn)齒金收入，基響金管理人將零在取得現(xiàn)金欄收入三十日逆之內(nèi)盡快向口各合伙人進創(chuàng)行分配。并哨且，在合伙敲人的投資收賊益率小于等勇于15豎%輕（埋“陶優(yōu)先收益隆”齡）的情況下版，基金管理創(chuàng)人不享受業(yè)含績分成；在衡合伙人的投毯資收益率大膏于15鳳%沾的情況下，勇由基金管理妥人和全部合煉伙人按照某20%:8露0%賄的比例對超職出15%投騰資收益率的秩的剩余可分趨配收益進行弓分配。但前兇述任何情形速下，均不影直響和妨礙基訪金管理人由幣于其出資而項應(yīng)當然享有蜻的分享合伙亡收益的權(quán)利閑（詳見《*加****投蘆資基金（有盾限合伙）合黎伙協(xié)議》）專。礦為避免疑義沉，上述投資悠收益率的計黎算方法為：天投資收益率斯=（基金就厘其所有項目奴投資已經(jīng)取電得的現(xiàn)金或桿實物收入累啄計金額-合陶伙人總實繳更出資額）/細合伙人總實挽繳出資額*偽100%。甘認購期限：三2010年協(xié)xx月xx肅日至201團1年xx月導(dǎo)xx日撤基金份額：友共100傭份，500昂萬元人民幣絮/份軟最低認購額柏：人民幣1巷000萬元關(guān)人民幣尊目手錄摘要1琴第一章暑松中國私募股盯權(quán)投資機會閉分析晚省6底1.1劃發(fā)達的制造儲業(yè)差拌6邪蓮世界級的制清造中心撈藏6慎扶大量接近上剩市的公司嘩喬7績畜與制造業(yè)相蹄關(guān)的投資機布會獵用7竟1.2召加速來臨的潤行業(yè)整合逢分8市讓行業(yè)集中度夕低看諷8界銷行業(yè)整合加悔速腎幕8馳研與行業(yè)整合狀相關(guān)的投資箭機會躍嗚8嚴1.3零快速進程中忌的城市化紛賊9嶺殺未來世界最榮大的消費市敵場撈俯9伙解未來世界流療通業(yè)龍頭寸回9盼猛高速成長的舊品牌消費品輝行業(yè)宴五10陜淺與城市化相則關(guān)的投資機機會診手10趙第二章姻妄基金的組織桶、運行與管奶理開屢11勝呀組織形式賢者11浮2.2鄭設(shè)立方案蠟捐11類流觀責任段辣11局捷基金定位生校12百畏基金名稱念貼12占蓋基金性質(zhì)萬刪12細趨注冊地址塵抄12薦慰設(shè)立方式課訂12葵程基金規(guī)模鹽愧12取喬基金份額均朱13修僚初始認購價幅格漢儲13臥隨認購限額窩罩13月純0歸認購起止時跌間壇筐13朝昂2練收益的分配盆頃13約李3善基金主要費蜂用殼槳14希因4濱基金募集方狀式和對象尸著15纖合5責基金存續(xù)期團芳15勺忌6析基金投資期荷策15爛侍7肌基金投資方柄向呆儀16依禁8船禁止從事的卵經(jīng)營活動砌聞16窮營9蹄基金風險控花制斃梳16朗2.3垮有限合伙人雖入伙條件饞軍17鷹2.4遮管理與決策趕撕17壓第三章徐虹基金的理念夫、策略、團魂隊與投資業(yè)梢績光錫18滑3.1書基金的理念例槳18孤3.2頌基金的投資答策略香優(yōu)19停草行業(yè)選擇填河19嚇溝投資對象企動業(yè)的定位蘇翠19貿(mào)晉擬投目標企消業(yè)標準潔貴20抽部投資的項目渾組合項哨21丙濾投資決策流割程愚荷21柱貍投資的價值蚊創(chuàng)造殊砍22等袍投資的管理茄比23嘩袋投資的退出恰還23耕3.3撿基金的管理聚團隊演刪23六3.4品基金的競爭瓜優(yōu)勢于蛾24復(fù)3.5魂基金管理團息隊的投資業(yè)店績咸蒸24私第四章彼瞞基金的風險匪提示院公24召4.1普管理風險與卸規(guī)避策略胳軟24蹄4.2賣特別風險提竄示感當25丈第五章沾瞇基金的募集身與認購墨籌25辨5.1源基金的募集篇納25傘5.2剪基金的認購宣擦26替5.3朵基金認購流哈程注示26閃預(yù)約認購意款向書顛接28叨第一章中悶國私募股權(quán)辱投資機會分子析斑1.1發(fā)達庸的制造業(yè)唐嚴世界級的制蒜造中心工根據(jù)資料顯燙示，200卡9年，中國械占有全球制容造業(yè)11.眼783萬億搭美元增加值揀的17%，愈超過美國所毯占的16%刪。這一變化鬧將終結(jié)美國憶在制造業(yè)領(lǐng)賊域長達10里0多年的主仍導(dǎo)地位，也失將使得中國同回歸184咐0年之前占毒據(jù)了180熱0年的全球催制造中心的嶄地位。攜現(xiàn)在尊“廁Made惕inCh仇ina陰”撿無處不在，磁中國產(chǎn)品幾執(zhí)乎成了全世邊界人民日常男生活中不可塘或缺的部分扛。賄2007年回，按照國際夠標準工業(yè)分莖類的22個律大類中，中舌國有7大類沸制造業(yè)占世脊界第一。其走中，煙草類味占比49.犧8%，紡織拌品類占比2潤9.2%，夾衣服、皮毛悉類占比24中.7%，皮辨革、皮革制疑品、鞋類占澇比33.4廣%，堿性金油屬占比23諒.8%，電掃力裝備占比熟28.2%互，其他交通奶工具占比3惡4.1%。棟中國還有有籌15個大類為名列世界前艷三。而且除洋機動車、拖盡車、半拖車孔一個大類外慰，其他21堤個大類所占夜份額均名列棋世界前六位渠。家電、通雀訊設(shè)備、紡唯織、醫(yī)藥、釣機械裝備、擋化工等行業(yè)假的172種只中國制造的析產(chǎn)品的產(chǎn)量欠和出口量居愛世界第一位轎。蘿2007年汁，主要農(nóng)產(chǎn)犁品中，谷物球（4563撓2萬噸）、婚肉類（68牲66萬噸）夫、棉花（7袋62萬噸）仔、花生（1根302萬噸未）、油菜籽買（1057帆萬噸）、茶珍葉（117行萬噸）、水含果（181幻36萬噸）器等產(chǎn)品產(chǎn)量醫(yī)已穩(wěn)居世界襲第一位。甘鉛蔗（112妹95萬噸）今、大豆（1困720萬噸富）分別居第遠二、四位。管主要工業(yè)產(chǎn)輸品中，鋼（沫56561焰萬噸）、煤爪（25.2詠6億噸）、賭水泥（13答.6億噸）勻、化肥（5救825萬噸鎮(zhèn)）、棉布（揉675億米桌）居第一位式。糖（12阿71萬噸）漫居第三位。今發(fā)電量（3成2816億燕千瓦小時）散居第二位。辜原油產(chǎn)量（走18632絮萬噸）居第邪五位。寫牧大量接近上灑市的公司希通過改革開蓮放30年的吃發(fā)展，國內(nèi)興制造業(yè)各細派分行業(yè)都得沒到長足發(fā)展碌，大量公司督已經(jīng)確立上合市發(fā)展戰(zhàn)略酸或已經(jīng)啟動拘IPO進程范，接近上市趕，具有很高刻的投資價值帶，對這些企奏業(yè)進行上市絮前的股權(quán)投據(jù)資構(gòu)成了一粘個豐富的投柏資基礎(chǔ)。此社外，目前中曉國制造業(yè)的讀分散度較高筆，各細分行洪業(yè)內(nèi)的領(lǐng)袖萌企業(yè)正在形圈成，投資于息已經(jīng)確立I鍵PO發(fā)展戰(zhàn)峰略并具有在取1～3年內(nèi)候上市潛力的仔潛在行業(yè)領(lǐng)盤袖公司，幫熔助其借助資捎本的力量實沈現(xiàn)快速成長磨，已經(jīng)成為庸高回報的投欺資機會。服哄與制造業(yè)相復(fù)關(guān)的投資機礦會識在制造業(yè)各績細分行業(yè)，網(wǎng)尤其是附加津值較高、具吉有一定行業(yè)擺進入壁壘的西工業(yè)及高科公技制造細分貝行業(yè)，有大煙量接近上市丙的公司。*膏****投五資基金將用缸一定比例的羊資金投資于糟這些周期短貓、回報高的奪上市前Pr氧e-IPO衫項目。柱在風險投資啟階段，投資認周期3～7鈔年，上市率崗20%；而搶到了PE階跌段，由于公麗司相對更加醬成熟，投資灣風險顯著降嗎低，一般投惡資周期只需誼1～3年，青上市成功率蠻相對較高。駕因此，定位即于投資周期余短、回報高僻的上市前P霉re-IP直O(jiān)項目，將叫直接縮短投鴉資周期，并礦大大提高項喬目上市退出刷的成功率，敢具有短周期丸、低風險、玻高回報的特波征。盜1.2加速安來臨的行業(yè)猛整合懶膨行業(yè)集中度沖低走目前，中國婦大多數(shù)行業(yè)瘋集中度低，磚行業(yè)內(nèi)存在敵著大量的同埋質(zhì)競爭者。零例如玩具行鍋業(yè)，僅廣東太就存在30常000多家慚生產(chǎn)企業(yè)。喜行業(yè)集中度探低導(dǎo)致了重式復(fù)投資、低曉效率、價格蜜戰(zhàn)的惡性循夫環(huán)，企業(yè)經(jīng)窗營規(guī)模難以濕擴大，核心努競爭力也難所以快速提升慮。誼肌行業(yè)整合加恒速采隨著資本市植場的成熟，柱各行各業(yè)將笨通過上市、擴收購等手段俱，加速行業(yè)槐整合。龍頭浩企業(yè)通過融希資，收購?fù)咝袠I(yè)其他企率業(yè)，擴大市咳場份額，通濁過上市進一捧步融資用于病再收購及進醋一步擴大市筑場份額，從驅(qū)而成長為行慚業(yè)的領(lǐng)袖，幟家電零售行旗業(yè)的國美和蘆蘇寧成長為揮行業(yè)的領(lǐng)袖頂就是典型的代案例。這樣蒼的故事已經(jīng)綠在、正在、恩在未來一段頌時間內(nèi)還將旬在中國不斷沙發(fā)生。怒伙與行業(yè)整合匠相關(guān)的投資謝機會匪美國的發(fā)展遞經(jīng)驗表明：陸第一，每個脾行業(yè)將留下須幾個行業(yè)領(lǐng)睬袖，占據(jù)整遺個行業(yè)的主我要市場份額姑；第二，對捧每個行業(yè)領(lǐng)柱袖進行投資昌的投資人都躁有望獲取豐玩厚的投資回騙報。擊現(xiàn)在正發(fā)生番在中國的行喇業(yè)整合過程易告訴我們，棒以上兩條美戰(zhàn)國的經(jīng)驗在鳥中國也不會紛例外。國美鑄和蘇寧已經(jīng)石通過行業(yè)整抵合成長為了站中國家電零疼售行業(yè)的領(lǐng)僻袖，而在幾密年前投資國核美或者蘇寧蒼的投資者已白經(jīng)獲得幾百隙倍的收益。被深圳***樓**中璽投貨資基金將通匯過股權(quán)投資當，幫助潛在斷的行業(yè)龍頭默快速成長為嫌行業(yè)領(lǐng)袖，膏并培育和協(xié)豪助其在中國基資本市場上上市，從而獲濟取豐厚的回絞報。嫂1.3快速均進程中的城腿市化徒材未來世界最按大的消費市慌場叉2003年臣我國進入快尚速城市化階棋段，每年近亂3000萬蠢人進入城市按，預(yù)計到2醒020年我縱國城市人口閑將達到10輪億人。10乳億城市人口那的吃穿住行封等各項消費渣都將在城市倦里完成，中簽國高速經(jīng)濟瘦發(fā)展伴隨居拒民可支配收蜻入的持續(xù)上鮮升，中國毫據(jù)無疑問將成晝?yōu)槭澜缱畲髣畹南M市場凍。這個世界辜最大的市場震將注定使得配中國行業(yè)里艷的龍頭企業(yè)陳成長為世界味級的企業(yè)，擾投資這些行禿業(yè)的龍頭企枕業(yè)將獲取豐縮厚的回報。民膚未來世界流層通業(yè)龍頭濃*****膠投資基金定誰義的流通行該業(yè)為接近或籌靠近顧客的便行業(yè)，如零叛售和服務(wù)業(yè)瞞。伴隨中國師的快速城市套化，中國的警第三產(chǎn)業(yè)每厲年以20-賴30%的速暖度高速增長吐。世界最大劍規(guī)模的10悲億消費者，秤將催生出最統(tǒng)大規(guī)模的流福通行業(yè)。美高國的經(jīng)驗表譯明，所有產(chǎn)僵業(yè)中，流通征業(yè)是財富的免最大創(chuàng)造行綁業(yè)。通過行甲業(yè)整合脫穎于而出的中國獎的細分流通狡行業(yè)領(lǐng)袖也梁必將是世界信同行業(yè)的龍償頭企業(yè)。歇貧高速成長的走品牌消費品立行業(yè)畏近年來，隨朱著中國龐大甲的消費者群師體的形成和畝城市化進程名的快速推進辱，在各個消翻費品細分行框業(yè)內(nèi)，巨大予的市場容量勸和需求正在布形成，從而鹽刺激著擁有飄高素質(zhì)的企株業(yè)家和管理覽團隊的公司望通過加大投亦資及并購重萌組不斷擴大活經(jīng)營規(guī)模，繩提高品牌美英譽度和企業(yè)崇核心競爭力摸。市場化程娛度的提升和校競爭的加劇畏，將使得潛絞在的行業(yè)領(lǐng)刮袖迅速從其遷所在的細分盆行業(yè)中脫穎料而出，成長男為特定細分貿(mào)行業(yè)內(nèi)具有舌行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地餃位的優(yōu)秀公喪司。***添**投資基孝金將密切關(guān)齒注品牌消費凱品各細分行帆業(yè)內(nèi)擁有獨勺立知識產(chǎn)權(quán)腐和領(lǐng)先核心及技術(shù)、具有輩很強核心競際爭力并處于訪快速增長期蠅的行業(yè)領(lǐng)先頂公司。蜂捕與城市化相搬關(guān)的投資機扎會丈投資服務(wù)業(yè)什、零售業(yè)和窄品牌消費品曾行業(yè)的行業(yè)脅領(lǐng)先公司將繼是高成長、坊高回報的機伐會。例如，臺在快捷酒店悠領(lǐng)域，投資償了如家的P呼E基金獲得霉了幾十倍的偶投資收益。紅第二章基敲金的組織、齡運行與管理負翠組織形式醫(yī)*****饒*基金（有頸限合伙）為罷有限合伙制謹，投資人作富為有限合伙灘人，***蝴**基金管塌理有限公司極作為普通合塊伙人。普通亭合伙人作為習基金管理人遲負責運營和扣管理***捧**投資基商金，承擔無蒜限責任。有柔限合伙人只援作為投資人濁，不參加基驅(qū)金的投資決改策和管理。嘴圖2-1描的述了***損**投資基擠金的基本組格織形式。目標公司目標公司3目標公司2目標公司1管理持股*****基金（有限合伙型）投資有限合伙人：投資人A、投資人B、………普通合伙人：*****管理有限公司80%的投資收益20%的投資收益2%年度管理費猶圖2-1殼*****撫基金組織形死式掩2.2設(shè)立由方案織鞠責任釋執(zhí)行合伙人讀：執(zhí)行合伙肥人參與投資桃項目的發(fā)掘泳，負責項目誠的投資決策脹和據(jù)頂投資恐項目的股權(quán)蟲轉(zhuǎn)讓。雁投資顧問：址協(xié)助執(zhí)行合擱伙人開展工剝作，包括但錢不限于資金堆的募集，實赤施投資項目付的發(fā)掘、甄薪選、立項和距盡職調(diào)查，旺提出投資建蹈議，參與投粒資決策、投覺資管理及提剛出股權(quán)轉(zhuǎn)讓消計劃。店術(shù)基金定位號本基金定位色于對中國的餅成長性企業(yè)侄，尤其是括擬上市的優(yōu)牌質(zhì)企業(yè)、以惰及賽具有1～3歇年內(nèi)上市潛霧力的死高成長的細灌分行業(yè)領(lǐng)袖浴和潛在龍頭格企業(yè)進行上枝市前的股權(quán)給投資。鈴醉基金名稱勤*****剛投資基金（順有限合伙）嘴。改獎基金性質(zhì)改有限合伙制耐私募股權(quán)投攀資基金。趴蠻注冊地址深圳市旬鋪設(shè)立方式料本基金由有舌限合伙人和齡普通合伙人怪共同出資設(shè)奴立。有限合睬伙人認購炊億元人年民幣即灌%的基金辰份額，普通取合伙人認購?fù)f元宅人民幣即喪%基金份胸額。合謠基金規(guī)模溉本基金規(guī)模洽為5億元家人民幣，其間中，基金發(fā)街起人深圳*睜****基縣金管理有限哲公司認購箏萬元錢人民幣，基艇金投資人認速購億組元人民幣。凈幣基金份額據(jù)本基金分為并100個基匯金份額，每湯個基金份額扇500萬元夸人民幣。題強初始認購價隙格料本基金的初括始認購價格氣為1000航萬元人民幣鹽/基金份額標。斬吊認購限額搭有限合伙人答最低出資額頑為1000鞠萬元人民幣微，且為人民廟幣500萬百元的整倍數(shù)健。暴獨0圾認購起止時播間籠2010年糞xx月xx匪日至201倘0年xx月喪xx日。突遵1紀基金發(fā)起人庫與管理人約本基金的發(fā)蕉起人為**園****基剛金管理有限碗公司，基金淹的管理人為桃****基嘩金管理有限家公司?；抑?伶收益的分配枕本基金的收侄益分配（詳處見《***剛**投資基狹金（有限合烤伙）合伙協(xié)常議》）遵循蔽以下5個原紡則：慌基金投資人筆按照其交付腿的出資額占析本基金的比耗例享有本基勵金權(quán)益；抱投資本金完遇全由合伙人才享有；消基金經(jīng)營期箭間取得的任鋤何項目投資衣現(xiàn)金收入不撓得用于再投自資；哭基金就其任根何項目投資莖取得現(xiàn)金收見入，基金管刑理人將在取秘得現(xiàn)金收入夾三十日之內(nèi)西盡快向各合速伙人進行分右配。并且，灌在合伙人的輛投資收益率倆小于等于1閥5鋪%推（少“敗優(yōu)先收益憤”丹）的情況下醉，基金管理食人不享受業(yè)踩績分成；在癢合伙人的投句資收益率大鑼于15網(wǎng)%盯的情況下，武由基金管理崗人和全部合填伙人按照串20%:8釀0%居的比例對超紅出15%投顧資收益率的讓的剩余可分芝配收益進行紀分配。但前閉述任何情形感下，均不影野響和妨礙基不金管理人由儲于其出資而槍應(yīng)當然享有榆的分享合伙獸收益的權(quán)利堡（詳見《*載****投宗資基金（有母限合伙）合蟲伙協(xié)議》）稅。壟為避免疑義筋，上述投資謀收益率的計音算方法為：想投資收益率峰=（基金就趁其所有項目禁投資已經(jīng)取諸得的現(xiàn)金或撥實物收入累市計金額-合礙伙人總實繳良出資額）/統(tǒng)合伙人總實康繳出資額*惱100%。幕基金就其任胃何項目投資框取得現(xiàn)金收兆入，則基金術(shù)管理人應(yīng)在卵取得現(xiàn)金收規(guī)入三怕十日之內(nèi)盡?？鞂F(xiàn)金收季入進行分配刻。但當某筆辦現(xiàn)金收入金維額不足10惱0萬元人民汁幣時，應(yīng)累闖積到基金獲襪得的下筆現(xiàn)落金收入中，吩直至累計獲抓得現(xiàn)金收入僚金額達到1捷00萬元人暫民幣，再按承本款前述約乎定分配給各窗合伙人。壇享3旗基金主要費席用征基金管理費正用宏本基金管理臘人2011玩～2013裙年各年度將算向有限合伙插人收取基金左總規(guī)模2％保的年管理費畫，2014倚年及以后各秒年度將向有馳限合伙人收啄取等于已投鳥資并處于投揚資管理狀態(tài)把下的各項目酸原始投資本好金總金額2餅%的年管理紐費（某年度亮已經(jīng)完全退秧出的項目，嗽自下一年度喊起將不再視墻為處于投資騾管理狀態(tài)）床，作為基金妥的日常運作抱費用。托管費用落本基金交由鏈銀行托管而曬須支付的托捕管費用，詳塘見《托管協(xié)間議》。咳基金合伙費腸用朗本基金合伙懂費用為基金勇應(yīng)直接承擔箱的費用，詳蜓見《***喘**投資基繳金（有限合損伙）合伙協(xié)矩議》相關(guān)條矛款的約定。蒼洲4痕基金募集方吼式和對象薦本基金主要偶面向投資者宇定向私募。異蠻5手基金存續(xù)期哭基金存續(xù)期播為5年，從查有限合伙企李業(yè)注冊時算者起，基金管處理人可選擇咬延長兩年。撲（一次延長女一年，共兩脈次）搖掙6皮基金投資期仗基金投資期書原則上為3齊年，自募集蝴完成且首期批出資到位之出日算起。普爽通合伙人根恨據(jù)經(jīng)營需要漿，可自行決愿定適當延長符（經(jīng)營期延唇期時）或縮債短投資期。緣課7訂基金投資方逮向釣投資階段：乘成長性企業(yè)律，尤其是頑接近上市的雖優(yōu)質(zhì)企業(yè)、簽以及仙具有1～3刷年內(nèi)上市潛冬力的默高成長的細平分行業(yè)領(lǐng)袖瞞和潛在龍頭趁企業(yè)嶼；蜓目標行業(yè)：顯先進制造業(yè)疼、零售與服弊務(wù)業(yè)、品牌置消費品等兩鋤高六新企業(yè)晝。兄芝8侮禁止從事的傲經(jīng)營活動恩嚴格按投資鈴規(guī)則運作，厭原則上基金辦資產(chǎn)不進行惕他項擔保、羨抵押、質(zhì)押窮等，不用于牲贊助、捐贈站等。但是，葵出于合伙人香利益最大化頃的需要，經(jīng)榮全體合伙人句表決一致同雅意并形成決劉議的前提下蠶，基金可將億已上市項目建中處于鎖定微期的股票進允行銀行質(zhì)押初貸款融資。毛基金的閑置捧資金可用于臂投資低風險饞或保值的流谷動性資產(chǎn)，茅例如儲蓄、風購買國債、那有財政擔保誠的其他政府游債券、網(wǎng)上技申購新股（秀原則上在上胳市首日悉數(shù)破賣出）等。蔽跳9剝基金風險控濟制篇普通合伙人悲嚴格按照投課資規(guī)則投資目，具體風險刑控制策略為兇單個項目的柴投資金額，繩不超過基金館規(guī)模的20跌%（即1億血元），特殊但情況不超過覽25%（即營1.25億界元），不得壤使用資金從項事?lián)纛?產(chǎn)約定的禁止吊從事的經(jīng)營療活動。本基外金將聘請合玩格的托管銀觀行監(jiān)管資金聚使用，聘請餅會計師事務(wù)犁所進行年審肥以備監(jiān)查。優(yōu)2.3有限隆合伙人入伙茫條件韻本基金的有混限合伙人入團伙條件如下照：騾認可本基金妹的專業(yè)管理球團隊和投資禾理念；門對有限合伙肚企業(yè)組織形盈式有深刻理召解；尊有充裕資金普和投資需求含的機構(gòu)與個歸人；問有限合伙人業(yè)以現(xiàn)金方式敘出資，分兩言期出資，每載期出資均為螺總出資額的急50%；背最低認購額母為500萬爹元人民幣；攏基金實行承勁諾資本制，益具體辦法見執(zhí)《合伙協(xié)議最》。刷2.4管理檢與決策簽基金的經(jīng)營倍管理與決策葬依據(jù)《中華母人民共和國膝合伙企業(yè)法景》。有限合浴伙人以出資咱額為限承擔稠有限責任，贊有限合伙人床不執(zhí)行合伙愧事務(wù)，不參吧與合伙基金魂的日常經(jīng)營潮管理與決策檔，不得對外選代表有限合多伙基金。普掏通合伙人承坊擔無限責任渣，執(zhí)行合伙悲事務(wù)，負責峰合伙基金的桐日常經(jīng)營管吼理和投資決窮策，對外代軍表合伙基金策。俘由普通合伙染人和有限合夸伙人共同組千成的風險控飼制委員會對判基金的投資拾和收益情況敬進行監(jiān)督，斧但不得對基疑金的投資決耽策進行干預(yù)渾。風險控制舊委員會成員返兩人，由有夏限合伙人共撿同推選一名來成員，普通鍋合伙人推選診一名成員組阻成。尤第三章基毯金的理念、睬策略、團隊縮與投資業(yè)績筐3.1基金棗的理念避本基金的愿踩景是成為中爐國最優(yōu)秀的季私募股權(quán)投牛資基金，為寧本基金的投顧資人從中國輪機會中獲取伸一流的高額笨回報。本基攪金的使命是雀通過投資和鐮服務(wù)，培育榨中國高速成歉長的細分行置業(yè)里的領(lǐng)袖穩(wěn)，為投資人煉參與中國機嫁會而獲取高鞠額回報。本銹基金的戰(zhàn)略存目標是在5抬年內(nèi)成為中京國最值得投優(yōu)資的基金之翠一。譜本基金的投寺資理念包括呈以下5點：教趨勢投資：禮了解政府的燭政策和市場琴的脈搏，深滿刻理解和把葛握產(chǎn)業(yè)的發(fā)鉤展趨勢和方終向；餅誠信為本：忠恪守金融投榜資業(yè)的核心睬價值觀，對廢投資人、對執(zhí)投資企業(yè)、挑對社會有誠進信；屋謹慎投資：乒將用專業(yè)化創(chuàng)的投資技能遺，規(guī)避投資竊風險以實現(xiàn)均投資價值的右最大化；市勤勉盡責：玻幫助投資企印業(yè)提升管理摩水平，完善概公司治理結(jié)珠構(gòu)，構(gòu)建符則合上市企業(yè)版標準的財務(wù)臂和法律框架雄，通過提升群被投資企業(yè)距的價值，為惜投資人創(chuàng)造域價值；極價值投資：異將自始至終卻貫徹價值投傲資理念，通盆過幫助優(yōu)質(zhì)丘企業(yè)提升價較值，成為行廁業(yè)領(lǐng)袖，為年投資人實現(xiàn)手回報。凡3.2基金托的投資策略稠腥行業(yè)選擇認本基金的行帆業(yè)選擇集中句于慢“飲兩高六新搜”拆企業(yè)，重點襲投資以下三琴個行業(yè)：嫁先進制造業(yè)派：本基金將壘投資于制造災(zāi)業(yè)中高成長游、行業(yè)地位梢領(lǐng)先和行業(yè)揀門檻高的成漁長性企業(yè)；康零售與服務(wù)濤業(yè)：本基金電將投資于流纖通業(yè)中高成如長、網(wǎng)點規(guī)正模潛力大、岡管理規(guī)范、性擁有國內(nèi)強蜘勢消費品牌循的企業(yè)；與品牌消費品修：本基金將循密切關(guān)注品盡牌消費品各宮細分行業(yè)內(nèi)碎擁有獨立知服識產(chǎn)權(quán)和領(lǐng)看先核心技術(shù)包、具有很強敬核心競爭力椅并處于快速啞增長期的行險業(yè)領(lǐng)先公司藥。眠樂投資對象企微業(yè)的定位屑本基金最關(guān)店注以下兩類凍企業(yè)：宰1～2年內(nèi)調(diào)能上市的優(yōu)閥質(zhì)企業(yè)；貴2～3年內(nèi)禾能上市的潛張在行業(yè)領(lǐng)袖坡企業(yè)。歐投資的企業(yè)轎的共同點包舉括：有事業(yè)僵心和有激情株的領(lǐng)導(dǎo)與執(zhí)緊行團隊，市剖場前景廣闊紀，競爭性優(yōu)途勢明顯，公著司成長性優(yōu)絲良，行業(yè)整俘合需求大，副投資退出便緞捷。圈翻擬投萍目標企業(yè)標群準薯*****同投資基金重沿點關(guān)注符合孤以下標準企露業(yè)：貌卓越的商業(yè)晌模式硬主營突出：壞有清晰、突凝出的主營業(yè)掘務(wù)；盆市場空間大刷：快速增長制的本地市場菜需求和/或剖國際市場需徐求，且存在蘿明確的有待咽滿足的龐大團市場需求規(guī)腹模；癥核心優(yōu)勢明急顯：企業(yè)有宋較明顯的核嶺心競爭力，窮以保持其領(lǐng)迅先地位；忌可持續(xù)發(fā)展債：業(yè)務(wù)發(fā)展誼戰(zhàn)略、增長贊計劃清晰可倒行，符合國幸家產(chǎn)業(yè)政策喂和投資導(dǎo)向族。去優(yōu)秀的管理請團隊烤富有激情：虧對事業(yè)充滿軍激情和信心濫，對發(fā)展富脫有決心和斗雀志;緣和善誠信：咱為人善良、型通情達理、略心胸開闊、攜講求誠信;攀拌專業(yè)敬業(yè)：批對所從事的眼業(yè)務(wù)很專業(yè)薪和專注;有善于學習：銷能夠與時俱約進，善于不趕斷學習；艘財富分享：查樂于和團隊塘及投資人分介享財富；等價值認同：顧認同股東價浩值最大化和催積極推動上講市。洪良好的財務(wù)抗狀況膝盈利性企業(yè)賽，凈利潤在架1000萬太以上（歷史劉利潤）；敘投資前后年材增長率在3鴉0%以上；勉毛利率高于靈或等于25誦%；遷凈利潤率高東于或等于1株0％。臭道投資的項目像組合專本基金重點潔投資成長性順企業(yè)，并可潑適當采用以務(wù)下不同投資濤項目的組合沫：三Pre-I熄PO、并購肝重組，不低隔于80%；疊發(fā)展早期或鐘中期的企業(yè)幣和參與上市閘公司定向增顫發(fā)，低于2發(fā)0%華本基金將投宅資分散于不牙同行業(yè)的5認阿～8個項目智，單個項目斧投資額不超猶過基金規(guī)模洋的20%，灣特殊情況不每超過25%盛，即單個項杰目的投資額蓬在1500聽～5000堪萬元人民幣宗之間，以降禽低投資風險阿。捷刑投資決策流扣程叢以中介機構(gòu)澆為主的盡職修調(diào)查都盡職調(diào)查由鉤公司聘請外梯部專業(yè)機構(gòu)步進行，主要銅是法律和財綿務(wù)的盡職調(diào)悲查，調(diào)查目竹的：求證審勤慎性調(diào)查出寶的價值點，擊對企業(yè)財務(wù)填狀況及合規(guī)企性進行深度匆調(diào)查和分析鴉，判斷企業(yè)濾上市的可行姥性，研究投兔資風險和避杜險措施，并灑提供定價的梢依據(jù)。芝制定《投資微建議書》色在盡職調(diào)查甘報告出來后熄，PE部門瞇各成員認為綱項目適合公討司投資的，撥PE部門應(yīng)怒制作《投資劇建議書》，愁供進一步深拉度評估用。射如投資項目確未能得到投釣資決策委員鑼會的審批通壇過，投資經(jīng)艘理必須將相丑關(guān)項目資料副歸檔。踩項目深度分找析評估染在前面流程炎的基礎(chǔ)上，鍋PE團隊和姿外聘專家一僅起對項目的喉商業(yè)模式、赴發(fā)展戰(zhàn)略、泊關(guān)鍵財務(wù)指忠標、公司估侍值、投資條日件、管理團各隊等進行深競度分析評估還?；岢鰡栴}解唇?jīng)Q方案并跟英蹤解決進度朵在深度分析難評估中，會盲提出項目尚詢存的一些問緒題，根據(jù)這洲些問題，投單資經(jīng)理要提漲出改進和解砌決的方案與鴨企業(yè)商討，污并跟蹤問題灑解決的進程粒，并聘請律克師起草《投斧資協(xié)議書》湊等法律文件根。投資決策邊深度分析評雕估提出的問捏題如果大部鍛分均按進度悼如期解決后豈，由投資經(jīng)窩理向公司投差委會提出最決后審議投資徑?jīng)Q策（包括口審議《投資狹協(xié)議》主要沖條款）。通暫過后簽署正房式《投資協(xié)柱議》。指哈投資的價值困創(chuàng)造士本基金不僅悉為投資的企占業(yè)帶來發(fā)展狠擴張所需要喝的資金，還榴將為投資的卡企業(yè)帶來國材際視野以及再專業(yè)性的運托營建議，幫艦助企業(yè)有效化提升經(jīng)營水辟平、增加行萬業(yè)競爭力、晨擴大市場份纏額、加強現(xiàn)貫金流管理等贏。通過企業(yè)尼的價值的提促升帶來投資脖的快速增值焰。赤勿投資的管理赤本基金將在響投資之前做飲全面而深入側(cè)的行業(yè)分析陳、公司分析哨以及管理人清員考察，尋喉求與投資企努業(yè)的管理人稼員深入交流掙獲得發(fā)展理屢念的一致以暴及良好的互漂動。在同領(lǐng)怨域?qū)＜覅f(xié)助錄下與會計師孟事務(wù)所、律兄師事務(wù)所、恨合作的專業(yè)魂投資者一起岡進行細致的菜盡職調(diào)查。炭投資之后，惡積極跟進投倘資企業(yè)的運乖營，月度運橋營分析及財霉務(wù)分析，季該度戰(zhàn)略總結(jié)棄和預(yù)算總結(jié)絹，定期的企糞業(yè)訪問，即停時的行業(yè)新泄聞關(guān)注以及竟研究報告研環(huán)讀，與投資書企業(yè)管理層竿的積極互動萍，并尋求該倘領(lǐng)域?qū)＜业挠葏f(xié)助。據(jù)炮投資的退出鹿投資的退出斯渠道包括投脆資企業(yè)的國詳內(nèi)和海外I昨PO、股權(quán)揪轉(zhuǎn)讓、回購灌（包括管理氧層回購和員對工回購）、廈兼并收購及汽破產(chǎn)清算等合。小3.3基金映的管理團隊范本基金的核獻心團隊由中爛國優(yōu)秀的P瞞E投資人以輝及背景優(yōu)良晴的上市公司接高管組成，極有著豐富的休企業(yè)管理經(jīng)編驗和金融經(jīng)鼠驗、良好的理政府關(guān)系和博公共關(guān)系、弓廣泛的投行李資源以及國澆際視野，團葬隊具有良好禮的知識結(jié)構(gòu)羅和豐富經(jīng)驗辱，勇于進取嫂。核心團隊材成員如下：彼3.4基金辟的競爭優(yōu)勢刃本基金擁有龜經(jīng)驗豐富視精野廣闊的團喬隊、廣大而窯深厚的人脈的資源、強大孝的項目挖掘歷能力、獨到帝而且準確的虎行業(yè)和項目播判斷能力。趟此外，本基誘金還擁有深譽圳****媽*集團等的尿四大平臺優(yōu)裹勢，能為基毅金提供大量現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)項目榮來源。歲3.5基金斜管理團隊的毒投資業(yè)績鹿第四章基時金的風險提積示譜本著對投資厭者審慎負責碑的態(tài)度,答特此提示本竭基金潛在投蚊資者,對稀基金投資可敞能存在以下墻投資風險,撫導(dǎo)致基金熊收益水平變溪化?；鸸芟x理人將充分趣發(fā)揮各方優(yōu)植勢,有效避地降低投資游風險。鏟4.1管理鋤風險與規(guī)避慎策略森在基金管理妙運作過程中年,基金管查理人及其管干理團隊的知姻識、技能、熊經(jīng)驗、判斷桃等主觀因素納會影響其對奧相關(guān)信息和莫經(jīng)濟形勢走荒勢的判斷,喂從而影響三基金收益水搭平。作為專裳注投資于成制長期及Pr班e-IPO基企業(yè)的基金旺管理人，基后金管理人的餡管理團隊有凳能力根據(jù)投傻資目標的發(fā)予展狀況和權(quán)管益價值體現(xiàn)側(cè),隨時擇好機退出,寶實現(xiàn)基金利逝益的最大化涌。銹4.2特別男風險提示谷本基金的核憶心投資目標割是成長期及投Pre-I捏PO企業(yè)。真但這種投資撈策略,可伯能面臨以下帥四種投資風潔險:有政策風險:具因國家宏立觀政策(如蜜貨幣政策、知財政政策、趣行業(yè)政策、挪地區(qū)發(fā)展政刮策等)發(fā)生聚變化,導(dǎo)相致市場價格爹波動而產(chǎn)生交風險；關(guān)經(jīng)濟周期風賢險:隨經(jīng)討濟運行的周鋼期性變化,伍投資項目說的收益水平酸也呈周期性鞋變化。本基疾金投資的成康長期及Pr罷e-IPO穩(wěn)企業(yè)及其上御市后的收益體水平也會隨焰之變化,役從而產(chǎn)生風慨險；形利率風險:個金融市場皺利率的波動站將會影響企賤業(yè)的融資成囑本和利潤,臣本基金所眉投資的企業(yè)美,其收益秩水平會受到惡利率