第七章經(jīng)濟(jì)周期理論

第七章經(jīng)濟(jì)周期理論1825年，英國(guó)爆發(fā)了資本主義歷史上的第一次生產(chǎn)過剩性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，以后每隔10年左右就有一次這樣的危機(jī)，面對(duì)危機(jī)時(shí)期生產(chǎn)銳減、物價(jià)暴跌、社會(huì)動(dòng)蕩、人心不安的狀況，人們將這種危機(jī)稱為“恐慌”或其他令人生畏的名稱。同時(shí)，也有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家冷靜地分析這種現(xiàn)象。就在大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍把危機(jī)作為一種孤立的現(xiàn)象時(shí)，法國(guó)一位原來行醫(yī)的學(xué)者C·朱格拉提出，危機(jī)并不是一種獨(dú)立的現(xiàn)象，而是經(jīng)濟(jì)中周期性波動(dòng)中的一個(gè)階段。從那時(shí)以來，經(jīng)濟(jì)周期就成為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的主題之一?，F(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)理論把經(jīng)濟(jì)周期作為以國(guó)民收人為中心的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的短期周期性波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)周期理論是國(guó)民收入決定理論的動(dòng)態(tài)化。本章介紹經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)中周期性波動(dòng)這種現(xiàn)象的解釋。第一節(jié)經(jīng)濟(jì)周期的基本知識(shí)一、經(jīng)濟(jì)周期的含義什么是經(jīng)濟(jì)周期？經(jīng)濟(jì)學(xué)家給經(jīng)濟(jì)周期下了這樣一個(gè)定義：“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的一種波動(dòng)（通常以國(guó)民收入來代表），它形成一種規(guī)律性模式，即先是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)展，隨后是收縮，接著是進(jìn)一步擴(kuò)張。這類周期隨著產(chǎn)量的長(zhǎng)期趨勢(shì)進(jìn)程而出現(xiàn)”。美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩繆爾森對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展曾作了這樣的描述：“在繁榮之后，可以有恐慌與暴跌。經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張讓位于衰退，國(guó)民收入、就業(yè)和生產(chǎn)下降。價(jià)格與利潤(rùn)跌落，工人失業(yè)。當(dāng)最終到達(dá)最低點(diǎn)以后，復(fù)蘇開始出現(xiàn)。復(fù)蘇可以是緩慢的，也可以是快速的。新的高漲可以表現(xiàn)為長(zhǎng)期持續(xù)的旺盛的需求、充足的就業(yè)機(jī)會(huì)以及增長(zhǎng)的生活標(biāo)準(zhǔn)。它也可以表現(xiàn)為短暫的價(jià)格膨脹和投機(jī)活動(dòng)，緊接而至的是又一次災(zāi)難性的蕭條。簡(jiǎn)單說來，這就是所謂‘經(jīng)濟(jì)周期’?！睆乃_繆爾森的這種描述中可以看出，經(jīng)濟(jì)周期就是國(guó)民收人及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的周期性波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家在解釋這一定義時(shí)強(qiáng)調(diào)：第一，經(jīng)濟(jì)周期的中心是國(guó)民收入的波動(dòng)，由于這種波動(dòng)而引起了失業(yè)率、物價(jià)水平、利率、對(duì)外貿(mào)易等活動(dòng)的波動(dòng)。所以，研究經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)鍵是研究國(guó)民收入波動(dòng)的規(guī)律與根源。第二，經(jīng)濟(jì)周期是經(jīng)濟(jì)中不可避免的波動(dòng)。第三，雖然每次經(jīng)濟(jì)周期并不完全相同，但它們卻有共同之點(diǎn)，即每個(gè)周期都是繁榮與蕭條的交替。二、經(jīng)濟(jì)周期的階段經(jīng)濟(jì)周期可以分為兩個(gè)大的階段：擴(kuò)張階段與收縮階段。收縮階段常常短于擴(kuò)張階段，其振幅可能是收斂性的、發(fā)散性的或穩(wěn)定性的。如果更細(xì)一些，則把經(jīng)濟(jì)周期分為四個(gè)階段：繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇。其中繁榮與蕭條是兩個(gè)主要階段，衰退與復(fù)蘇是兩個(gè)過渡性階段?？梢杂脠D來說明這四個(gè)階段的特點(diǎn)。圖中縱軸Y代表國(guó)民收入，橫軸t代表時(shí)間（年份），向右上方傾斜的直線N代表正常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平。A為頂峰，A～B為衰退，B-C為蕭條，C為谷底，C-D為復(fù)蘇，D-E為繁榮，E為頂峰。從A-E即為一個(gè)周期。A－C,即衰退與蕭條，就是收縮階段，C-E，即復(fù)蘇與繁榮，就是擴(kuò)張階段。收縮階段總的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)是下降，擴(kuò)張階段總的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)是上升。經(jīng)濟(jì)周期的四個(gè)階段各有自己的特點(diǎn)：鹽繁特榮：國(guó)民收貝入與經(jīng)濟(jì)活伐動(dòng)高于正常肢水平的一個(gè)義階段。其特旺征為生產(chǎn)迅穩(wěn)速增加，投盯資增加，信講用擴(kuò)張，價(jià)翠格水平上升活，就業(yè)增加掏，公眾對(duì)未模來樂觀。繁唐榮的最高點(diǎn)餃稱為頂峰，蜂這時(shí)就業(yè)與槐產(chǎn)量水平達(dá)藍(lán)到最高，但刊股票與商品草的價(jià)格開始過下跌，存貨冒水平高，公近眾的情緒正攏由樂觀轉(zhuǎn)為喬悲觀。這是聚繁榮的極盛們時(shí)期，也是說由繁榮轉(zhuǎn)向彈衰退的開始蜜，頂峰一般賣為1～2個(gè)尿月。勞蕭休條：國(guó)民收揪人與經(jīng)濟(jì)活濫動(dòng)低于正常族水平的一個(gè)息階段。其特彎征為生產(chǎn)急惕劇減少，投鄭資減少，信趁用緊縮，價(jià)你格水平下跌飾，失業(yè)嚴(yán)重余，公眾對(duì)未衛(wèi)來悲觀。蕭撕條的最低點(diǎn)炭稱為谷底，醉這時(shí)就業(yè)與屆產(chǎn)量跌至最備低，但股票溉與商品的價(jià)遙格開始回升吸，存貨減少旨，公眾的情建緒正由悲觀諷轉(zhuǎn)為樂觀?；谶@是蕭條的里最嚴(yán)重時(shí)期題，也是由蕭嘉條轉(zhuǎn)向復(fù)蘇植的開始。谷欣底一般為1努～2個(gè)月。壁衰肚退：是從繁舞榮到蕭條的震過渡時(shí)期，北這時(shí)經(jīng)濟(jì)開接始從頂峰下吐降，但仍未繞低于正常水酬平。雙復(fù)豪蘇：是從蕭測(cè)條到繁榮的法過渡時(shí)期，張這時(shí)經(jīng)濟(jì)開晴始從谷底回鳴升，但仍未皂達(dá)到正常水船平。良在嗽經(jīng)濟(jì)分析中健，根據(jù)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)周期不同階件段的特點(diǎn)和金經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資秤料，就可以反確定經(jīng)濟(jì)處亦于周期的哪礦一個(gè)階段，刃以便采用相抄應(yīng)的政策來粱進(jìn)行調(diào)節(jié)。愿己三、經(jīng)濟(jì)浙周期的分類鄉(xiāng)經(jīng)濁濟(jì)學(xué)家根據(jù)跪一個(gè)經(jīng)濟(jì)周旋期時(shí)間的長(zhǎng)男短，把經(jīng)濟(jì)言周期分為不藝同的類型。籍誼1．朱格燦拉周期：中梁周期葉世蠅界上第一次督生產(chǎn)過剩性火危機(jī)于18暖25年發(fā)生砌于英國(guó)，以寨后經(jīng)濟(jì)學(xué)家情就注意并研侮究了這一問澇題。但是，租他們大多把鋪危機(jī)作為一燃種獨(dú)立的事朵件來研究。痕1860年雙法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)貧家C步·塊朱格拉在他外的《論法國(guó)染、英國(guó)和美粗國(guó)的商業(yè)危衣機(jī)及其發(fā)生案周期》一書吊中提出，危糧機(jī)或恐慌并盾不是一種獨(dú)略立的現(xiàn)象，石而是經(jīng)濟(jì)中森周期性波動(dòng)棟的三個(gè)連續(xù)孕階段（繁榮澆、危機(jī)、清取算）中的一鏟個(gè)。這三個(gè)握階段反復(fù)出約現(xiàn)形成周期兇現(xiàn)象。他對(duì)脈較長(zhǎng)時(shí)期的丑工業(yè)經(jīng)濟(jì)周狂期進(jìn)行了研盡究，并根據(jù)季生產(chǎn)、就業(yè)江人數(shù)、物價(jià)尋等指標(biāo)，確汪定了經(jīng)濟(jì)中權(quán)平均每一個(gè)狀周期為9～照10年。這奇就是中周期稱，又稱為朱艱格拉周期。允美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)燭家A貼·敞漢森把這種梳周期稱為平“包主要經(jīng)濟(jì)周斧期施”技，井根據(jù)統(tǒng)凳計(jì)資料計(jì)算霧出美國(guó)17惰95～19鋤37年間共代有17個(gè)這記樣的周期，某其平均長(zhǎng)度鐵為8．35沾年。嘴撐2．基欽母周期：短周偉期凈1頑923年，悲英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)娃家J?！ご不鶜J在《經(jīng)燃濟(jì)因素中的爬周期與趨勢(shì)寬》中研究了估1890～晴1922年乎間英國(guó)與美夫國(guó)的物價(jià)、仁銀行結(jié)算、堤利率等指標(biāo)攔，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)悶周期實(shí)際上鋤有主要周期盾與次要周期象兩種。主要到周期即中周宣期，次要周什期為3～4尖年一次的短宰周期，又稱鄰基欽周期。灣A各·宵漢森根據(jù)統(tǒng)腦計(jì)資料計(jì)算小出美國(guó)18澆07～19軌37年間共求有37個(gè)這揉樣的周期，舟其平均長(zhǎng)度免為3．51港年。霧羞3．康德甲拉季耶夫周袖期：長(zhǎng)周期淡或長(zhǎng)波訊1工925年，盈俄國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)訪家w棄·薄康德拉季耶惜夫在《經(jīng)濟(jì)著生活中的長(zhǎng)父期波動(dòng)》中拒研究了美國(guó)康、英國(guó)、法盲國(guó)和其他一撐些國(guó)家長(zhǎng)期誦的時(shí)間序列會(huì)資料，認(rèn)為挺資本主義社兔會(huì)有一種為鋒期50～6覺0年，平均鋸長(zhǎng)度為54脫年左右的長(zhǎng)備期波動(dòng)。這唉就是長(zhǎng)周期胳，又稱康德塔拉季耶夫周失期。鄉(xiāng)康擇德拉季耶夫紅根據(jù)對(duì)美國(guó)廢、英國(guó)、法泡國(guó)一百多年佩內(nèi)批發(fā)物價(jià)閑指數(shù)、利率哨、工資率、石對(duì)外貿(mào)易量捆、煤鐵產(chǎn)量銹與消耗量等煌的變動(dòng)，認(rèn)塑為從18世賣紀(jì)末期以后俯，經(jīng)歷了三洗個(gè)長(zhǎng)周期。讀第一個(gè)長(zhǎng)周合期從178粥9年到18與49年，上鳥升部分25滋年，下降部夏分35年，捉共60年。動(dòng)第二個(gè)長(zhǎng)周依期從184巧9年到18雀96年，上視升部分為2沸4年，下降土部分為23勵(lì)年，共47宗年。第三個(gè)價(jià)周期從18屆96年起，雙上升部分為啊24年，1塵920年以冒后進(jìn)入下降虎時(shí)期。堡對(duì)構(gòu)長(zhǎng)周期現(xiàn)象線有不同的解細(xì)釋。有的經(jīng)庭濟(jì)學(xué)家認(rèn)為徹這是一種長(zhǎng)葉期積累的變擋動(dòng)；有的經(jīng)本濟(jì)學(xué)家認(rèn)為蟻是由戰(zhàn)爭(zhēng)引妨起的，與政盆府在繁榮時(shí)匯期的大量軍譽(yù)費(fèi)開支有關(guān)偏。也有的經(jīng)喚濟(jì)學(xué)家認(rèn)為患，長(zhǎng)周期僅攝僅是一種價(jià)例格現(xiàn)象，而陵不是產(chǎn)量現(xiàn)廁象?，F(xiàn)在有量許多經(jīng)濟(jì)學(xué)拘家仍然重視府對(duì)長(zhǎng)周期的蛇研究，稱之在為長(zhǎng)波理論小。盤4潮．庫(kù)茲涅茨菜周期：另一誕種長(zhǎng)周期察1鼠930年，百美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)愿家J蘭·霧庫(kù)茲涅茨在交《生產(chǎn)和價(jià)襲格的長(zhǎng)期運(yùn)腎動(dòng)》中提出劈了存在一種冊(cè)與房屋建筑從業(yè)相關(guān)的經(jīng)養(yǎng)濟(jì)周期，這懇種周期長(zhǎng)度言在15～2蓋5年之間，刺平均長(zhǎng)度為擱20年左右列。這也是一暖種長(zhǎng)周期，瓜被稱為庫(kù)茲傲涅茨周期，住或建筑業(yè)周乖期。侮庫(kù)蕉茲涅茨主要腰研究了美國(guó)揮、英國(guó)、德胸國(guó)、法國(guó)、彈比利時(shí)等國(guó)歌從19世紀(jì)式初葉或中葉勒到20世紀(jì)虎初葉60種騎工、農(nóng)業(yè)主味要產(chǎn)品的產(chǎn)鍋量和35種蒸工、農(nóng)業(yè)主何要產(chǎn)品的價(jià)腎格變動(dòng)的長(zhǎng)跳期時(shí)間數(shù)列依資料。他剔束除了其間短賠周期與中周礙期的變動(dòng)，脾著重分析了連有關(guān)數(shù)列資母料中反映出霜的長(zhǎng)期消長(zhǎng)咸過程，提出林在主要工業(yè)眨國(guó)家存在著清長(zhǎng)度從15泥年到25年后不等，平均苗長(zhǎng)度為20死年的長(zhǎng)周期活。這種周期和與人口增長(zhǎng)桿而引起的建剩筑業(yè)增長(zhǎng)與辟衰退相關(guān)，事是由建筑業(yè)刺的周期性變權(quán)動(dòng)引起的。淺而且，在工激業(yè)國(guó)家中產(chǎn)穩(wěn)量增長(zhǎng)呈現(xiàn)磨出漸減的趨蹈勢(shì)。庫(kù)茲涅毅茨提出的長(zhǎng)凍周期受到了透經(jīng)濟(jì)學(xué)界的剪重視。偏5幅．熊彼特周森期：一種綜振合查奧匹地利經(jīng)濟(jì)學(xué)熟家J它·幸熊彼特在1覺939年出伍版的兩大卷培《經(jīng)濟(jì)周期獻(xiàn)》第一卷中虧，對(duì)朱格拉劍周期、基欽凳周期和康德師拉季耶夫周霸期進(jìn)行了綜剃合分析。搞熊彼特認(rèn)為漢，每一個(gè)長(zhǎng)掏周期包括6納個(gè)中周期，弱每一個(gè)中周附期包括三個(gè)里短周期。短滑周期約為4京0個(gè)月，中留周期約為9面一10年，娛長(zhǎng)周期為4敗8一60年根。他以重大的的創(chuàng)新為標(biāo)毯志，劃分了嫁三個(gè)長(zhǎng)周期杠。第一個(gè)長(zhǎng)霸周期從18裕世紀(jì)80年燥代到184邀2年，是織“襯產(chǎn)業(yè)革命時(shí)讀期浙”礎(chǔ)，第二個(gè)長(zhǎng)蓮周期從18灑42年到1祥897年，溜是旺“遲蒸汽和鋼鐵釀時(shí)期矛”賢，第三個(gè)長(zhǎng)歐周期從18浸97年以后紹，是井“識(shí)電氣、化學(xué)垃和汽車時(shí)期宏”芳。在每個(gè)長(zhǎng)津周期中仍有湖中等創(chuàng)新所耽引起的波動(dòng)賀，這就形成息若干個(gè)中周假期。在每個(gè)答中周期中還捎有小創(chuàng)新所椅引起的波動(dòng)象，這就形成狹若干個(gè)短周醒期。姑四、經(jīng)濟(jì)周原期的特征扛根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)殺濟(jì)學(xué)家的爭(zhēng)貌論，要對(duì)經(jīng)熟濟(jì)周期有一爪個(gè)比較完整安的理解，必吃須把握經(jīng)濟(jì)懇周期的以下駕特征：衡(濃一)總體悼經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（歡Aggre夫gate藥Econ杯omic青Acti喊vity）臭經(jīng)濟(jì)周期被直定義為總體俱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的頸波動(dòng)，而不給是某一個(gè)具鹽體的經(jīng)濟(jì)變怪量的波動(dòng)，凈如實(shí)際GD扣P。盡管實(shí)撥際GDP是癢測(cè)度總體經(jīng)味濟(jì)活動(dòng)最近凝似的單個(gè)指汽標(biāo)，但是，杯經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的副其他指標(biāo)如角就業(yè)、價(jià)格妥水平和金融腰市場(chǎng)變量，爹對(duì)理解經(jīng)濟(jì)姨周期也是非洪常重要的。閑（雄二）擴(kuò)張（侮Expan且sion）溉和衰退（C奔o(jì)食ntrac玻tion）芝我們用圖1因來表示典型繪的經(jīng)濟(jì)周期覽。帽圖中虛線表刃示總體經(jīng)濟(jì)撓總是處于充能分就業(yè)時(shí)的仰潛在國(guó)民產(chǎn)補(bǔ)出的增長(zhǎng)路排徑，實(shí)線表薯示實(shí)際經(jīng)濟(jì)蹲活動(dòng)的上升描和下降。在顆經(jīng)濟(jì)分析中定，過去常常炭把經(jīng)濟(jì)周期勞劃分為四個(gè)鹽階段：危機(jī)童、蕭條、復(fù)焰蘇和高漲，悼危機(jī)階段是駱由高漲轉(zhuǎn)向毀蕭條的過渡垂階段，復(fù)蘇蝴階段是由蕭械條轉(zhuǎn)向高漲鋼的過渡階段凳?，F(xiàn)在一般艦把經(jīng)濟(jì)周期場(chǎng)劃分為兩個(gè)籌階段：衰退伏和擴(kuò)張?？偩摅w經(jīng)濟(jì)活動(dòng)秘的下降稱為鳴衰退，如果遇下降比較嚴(yán)婦重，就稱為校蕭條。總體量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的脈上升稱為擴(kuò)下張。經(jīng)濟(jì)周祝期兩個(gè)階段陰相互交替的訪轉(zhuǎn)折點(diǎn)，分織別稱為波峰祖和谷底。在寺經(jīng)濟(jì)到達(dá)波糾峰之后，經(jīng)墻濟(jì)開始下降閱；在經(jīng)濟(jì)到酸達(dá)谷底之后翼，經(jīng)濟(jì)開始競(jìng)增長(zhǎng)。一般茶地，我們把什總體經(jīng)濟(jì)從漫一個(gè)谷底到尋下一個(gè)谷底點(diǎn)的時(shí)間內(nèi)所朋經(jīng)歷的擴(kuò)張篩和緊隨其后橫的衰退，或理者，總體經(jīng)唱濟(jì)從一個(gè)波秋峰到下一個(gè)跨波峰的時(shí)間炒內(nèi)所經(jīng)歷的舉衰退和緊隨喂其后的擴(kuò)張手，稱為一個(gè)拉經(jīng)濟(jì)周期。肅（三）一致限性（C挨o凈movem鄰ent）宋經(jīng)濟(jì)周期是薦指總體經(jīng)濟(jì)面活動(dòng)的波動(dòng)毒，并不是指耐幾個(gè)部門或奔僅僅幾個(gè)經(jīng)泥濟(jì)變量的波擁動(dòng)，相反，藏?cái)U(kuò)張或衰退鋼總是同時(shí)在處許多經(jīng)濟(jì)活遷動(dòng)中發(fā)生。通因此，要完分整地反映整谷個(gè)經(jīng)濟(jì)的活研動(dòng)周期，就曾必須包括較歡多的經(jīng)濟(jì)指興標(biāo)。盡管在水經(jīng)濟(jì)中，一竭些產(chǎn)業(yè)或行垮業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周舍期較其他產(chǎn)符業(yè)或行業(yè)更國(guó)為敏感，但聲是在許多產(chǎn)排業(yè)，產(chǎn)出和旬就業(yè)都傾向踐于在衰退期癥下降，在擴(kuò)純張期增加。擊其他變量，栗如價(jià)格水平姑、政府支出膠、投資、市糊場(chǎng)利率等變鄉(xiāng)量，在經(jīng)濟(jì)掌周期中一般它也具有一定哪的規(guī)律性。侄（四）循環(huán)辟性（Rec河urren財(cái)t）木經(jīng)濟(jì)學(xué)家常尊常將經(jīng)濟(jì)周隙期稱為豎“祖經(jīng)濟(jì)循環(huán)唱”鑼，因?yàn)榘凑諞]嚴(yán)格的定義塔，周期是指句有規(guī)律的、旬可預(yù)測(cè)的現(xiàn)尊象或事件發(fā)間生的時(shí)間間腦隔，或者說掩固定的時(shí)間嗎長(zhǎng)度。而我豪們定義的經(jīng)別濟(jì)周期，并磁非周期性發(fā)績(jī)生，即不是杰按照某一規(guī)綠律或某一時(shí)昨間間隔發(fā)生浩的，也并不舒總是持續(xù)一糊個(gè)固定的時(shí)駝間長(zhǎng)度。但宿是，經(jīng)濟(jì)周株期卻是循環(huán)聾發(fā)生的，它綁總是按照僵“塞擴(kuò)張一波峰初一衰退一谷貧底種”成這一標(biāo)準(zhǔn)形也態(tài)周而復(fù)始娃地出現(xiàn)。因挖此，我們可量以說經(jīng)濟(jì)周頸期實(shí)際上并追不具有周期購(gòu)性，但具有悔循環(huán)性。岡表錄1總結(jié)了第粘二次世界大腹戰(zhàn)后美國(guó)9萬次經(jīng)濟(jì)衰退險(xiǎn)中實(shí)際GD漏P的變動(dòng)，嘴表明產(chǎn)量的皇下降在幅度躍和時(shí)間間隔慘上變化都非障常大，經(jīng)濟(jì)昨波動(dòng)沒有呈駱現(xiàn)簡(jiǎn)單的周月期性。惰實(shí)際GDP厭的降幅，最士小為196曠0年的0.如8％，最大媽為1973亮～1975串年的4.1胸％；從上一澤次經(jīng)濟(jì)衰退儲(chǔ)的終點(diǎn)到下拴一次經(jīng)濟(jì)衰接退的起點(diǎn)的鉤時(shí)間間隔，水最短為19狂80～19女81年的5鵲個(gè)季度，最貪長(zhǎng)為196呆0～196決9年以及1粥982～1碰991年的廳9年。產(chǎn)量巡下降的模式全變化也非常畝大，在19奮80年的經(jīng)悟濟(jì)衰退中，衣2.6％的赴最大降幅僅產(chǎn)僅一個(gè)季度妻就已經(jīng)完成拴，在199階0～199懷1年的衰退旋中，1.6粉％的降幅是鍋在3個(gè)季度齒中完成的，錄而在197悉3～197鄙5年的衰退社中，產(chǎn)量先瘦是在4個(gè)季磚度中無規(guī)律暫地下降，降布幅總計(jì)為1丸.9％，然謊后，產(chǎn)量在等此次經(jīng)濟(jì)衰糠退中的最后叨一個(gè)季度里局下降了2.總2％。留（五）持續(xù)誦性（Per嫌s影isten央ce）句經(jīng)濟(jì)周期的乞時(shí)間長(zhǎng)短存庸在著較大的藝差別，有的箱經(jīng)濟(jì)周期可潛能不到一年北，有的則長(zhǎng)闊達(dá)幾年甚至注數(shù)十年。但眉是，一旦經(jīng)友濟(jì)衰退產(chǎn)生羅，總體經(jīng)濟(jì)塞將維持衰退隱一段時(shí)期，崖或者一年或財(cái)者時(shí)間更長(zhǎng)殘，類似地，翁一旦擴(kuò)張開蕉始，經(jīng)濟(jì)傾潛向于持續(xù)一莊段時(shí)期。這冠種衰退之后廳的進(jìn)一步衰參退的傾向，嫌以及增長(zhǎng)之秀后進(jìn)一步增躬長(zhǎng)的傾向，遇被稱為經(jīng)濟(jì)誰周期的持續(xù)匆性。肺第二節(jié)駁經(jīng)濟(jì)周期與虹宏觀經(jīng)濟(jì)指憂標(biāo)刮多倚在實(shí)際經(jīng)濟(jì)吧中，迄今為李止還沒有發(fā)畫現(xiàn)哪兩個(gè)經(jīng)野濟(jì)周期是完哭全一樣的。繳但盡管如此境，絕大多數(shù)池經(jīng)濟(jì)周期仍玉然有一些共菊同特征。勵(lì)現(xiàn)揪在的經(jīng)濟(jì)學(xué)錘家還不能準(zhǔn)搖確地預(yù)測(cè)經(jīng)拜濟(jì)周期，但奔是，通過對(duì)敏經(jīng)濟(jì)周期中謝宏觀經(jīng)濟(jì)變鉤量的一致性睜行為的研究蔬，著名的諾分貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)草獎(jiǎng)得主、芝第加哥大學(xué)的檢羅伯特飛·籌盧卡斯教授宏認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)吳周期都是相疲似的，或者看說，經(jīng)濟(jì)周躲期都有許多按共同特征。刃本節(jié)研究宏梅觀經(jīng)濟(jì)變量錦在經(jīng)濟(jì)周期初中的一致性潤(rùn)。了解經(jīng)濟(jì)售周期的一些竄基本事實(shí)對(duì)基于解釋經(jīng)濟(jì)申數(shù)據(jù)以及估庭計(jì)經(jīng)濟(jì)狀況冠是非常有用鳳的，這也是幸檢驗(yàn)宏觀經(jīng)亞濟(jì)理論是否罩成功的重要洲標(biāo)準(zhǔn)。炮鐘一、宏觀經(jīng)阻濟(jì)指標(biāo)的循輝環(huán)性：方向端與時(shí)機(jī)拖宏裕觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)粱循環(huán)行為的軌兩個(gè)特征對(duì)裁于我們的討蒙論是非常重呆要的。第一慰是方向（D漢i冬recti內(nèi)on），即擠相對(duì)于總體購(gòu)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)宏嬸觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)詳變動(dòng)的方向猾。如果一個(gè)沃經(jīng)濟(jì)變量的今變化與總體味經(jīng)濟(jì)活動(dòng)波鋪動(dòng)的方向一演致，即在經(jīng)嫂濟(jì)擴(kuò)張時(shí)上賀升，在衰退浙時(shí)下降，那繡么，該指標(biāo)死是順周期的富（Proc飾yclic醋a1）；如演果經(jīng)濟(jì)變量蛾變動(dòng)方向與虜總體經(jīng)濟(jì)活藏動(dòng)波動(dòng)方向厭相反，即在是衰退時(shí)上升斥，在擴(kuò)張時(shí)析下降，則該狼指標(biāo)是逆周記期的（C爆o曠unter僑cycl積ical）混；如果經(jīng)濟(jì)荒變量在經(jīng)濟(jì)估周期中沒有橋特定的變化沒，則該指標(biāo)車是反周期的解（Anti泡cycli醒ca1）。奶第厘二個(gè)特征是劃時(shí)機(jī)（Ti展ming）還，即相對(duì)于映經(jīng)濟(jì)周期轉(zhuǎn)六折點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)仍變量位于轉(zhuǎn)申折點(diǎn)（波峰點(diǎn)和谷底）的矩時(shí)間選擇。墨在對(duì)經(jīng)濟(jì)周脊期的長(zhǎng)期研規(guī)究中，人們楚發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)膛指標(biāo)與實(shí)際法經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的鉛波動(dòng)并不同企步。一些宏兔觀經(jīng)濟(jì)變量最往往先于總累體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)投的變化而變黑化，這些變測(cè)量的波峰和或谷底一般出摧現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周更期的波峰和礙谷底之前，磁這些變量一縱般被稱為先椅行變量（L愁eadin堡gVa飄riab1亦e）。另一改些宏觀經(jīng)濟(jì)越變量往往遲前于總體經(jīng)濟(jì)移活動(dòng)的變化慚而變化，這恰些經(jīng)濟(jì)變量圖的糕波峰和因谷底一般出避現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周滑期的波峰和蔥谷底之后，表這些變量被恰稱為滯后變超量（Lag銀ging陵Vari狠ab1e）奮。還有一些刊經(jīng)濟(jì)變量與資總體經(jīng)濟(jì)活撓動(dòng)變化一致玻，其波峰和搭谷底幾乎總宇是與相應(yīng)經(jīng)喉濟(jì)周期的波惡峰和谷底同挖時(shí)出現(xiàn)，這某些變量一般疼被稱為一致蜜變量（C省o用incid莊ent俊Varia危ble）。窮那籮些總是領(lǐng)先衣于經(jīng)濟(jì)周期衰變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)規(guī)變量，可能槍用來對(duì)未來呢的經(jīng)濟(jì)周期磁進(jìn)行預(yù)測(cè)。祖在美國(guó)，經(jīng)固濟(jì)學(xué)家用領(lǐng)混先指示器指涌標(biāo)（Th緒eIn奇dex巷of重Lea霧ding叮陪I編ndica單tor）來腥預(yù)測(cè)未來的脆宏觀經(jīng)濟(jì)活煉動(dòng)。給領(lǐng)緊先指示器指常標(biāo)是由10輪個(gè)先行指標(biāo)蝦加權(quán)構(gòu)成的曲，其中包括帽：生產(chǎn)或制駁造部門的工拐人平均每周鮮工作小時(shí)數(shù)梅，失業(yè)保險(xiǎn)靈每周平均初承始申請(qǐng)數(shù)，累供貨方推遲蟲交貨指標(biāo)，胖消費(fèi)品和原塵料行業(yè)企業(yè)某的新訂單價(jià)葵值，非國(guó)防宏資本品行業(yè)盈企業(yè)的新訂巡單價(jià)值，獲療得批準(zhǔn)的私綿人房屋建筑役數(shù)量指標(biāo)，柴500種普蛋通股股票價(jià)讀格指標(biāo)，M想2貨幣供應(yīng)主量，10年珍期國(guó)債與聯(lián)妄邦基金的利臘率差，消費(fèi)愧者預(yù)期指標(biāo)裕。織滔二、經(jīng)濟(jì)周肆期與產(chǎn)出缺及口鋼經(jīng)美濟(jì)周期一般性是在經(jīng)濟(jì)增有長(zhǎng)過程中發(fā)同生的具有一誠(chéng)定規(guī)律性的手?jǐn)U張與收縮江形式。如圖渾1所示，在今經(jīng)濟(jì)周期的鏈波峰，相對(duì)甜于潛在的經(jīng)返濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)桌，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)思處于高漲狀允態(tài)；在經(jīng)濟(jì)才周期的谷底描，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逗達(dá)到最低點(diǎn)變。燥圖項(xiàng)1中的虛線申表示經(jīng)濟(jì)產(chǎn)元出的潛在增躬長(zhǎng)路徑。潛既在增長(zhǎng)路徑三是指當(dāng)生產(chǎn)揪要素被充分裂利用時(shí)經(jīng)濟(jì)井總產(chǎn)出所經(jīng)扣歷的過程。暴經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出歲（一般用G呀DP表示）覺的變動(dòng)主要且有兩個(gè)原因絡(luò)：一是生產(chǎn)估所需資源的肅增加，如人環(huán)口規(guī)模增加烘，企業(yè)獲得簽的可用于生灰產(chǎn)的資產(chǎn)（儀機(jī)器、設(shè)備戰(zhàn)和廠房）的加增加，知識(shí)撞存量的增加扮，以及土地蘇的改良、新斯產(chǎn)品和新技鉆術(shù)發(fā)明利用痛，使得經(jīng)濟(jì)虧可以生產(chǎn)更討多的商品和分服務(wù)，總產(chǎn)負(fù)出產(chǎn)生上升屬的趨勢(shì)；二周是生產(chǎn)要素眼的充分利用欠，當(dāng)勞動(dòng)處姐于充分就業(yè)捷、資本得到貸充分利用時(shí)懷，即使資源傘數(shù)量保持不浸變，總產(chǎn)出錢也將處于上伸升趨勢(shì)。但扒是，產(chǎn)量并桃不總是處于津其潛在的產(chǎn)駱出水平或現(xiàn)凳有資源的充備分利用水平儲(chǔ)，總產(chǎn)出一內(nèi)般圍繞其潛秧在穩(wěn)產(chǎn)出水怖平波動(dòng)。在坡擴(kuò)張時(shí)期，曬生產(chǎn)要素的姐利用程度提繭高，由于工弟人的加班加縱點(diǎn)工作，由牢于機(jī)器設(shè)備犧的滿負(fù)荷運(yùn)屠轉(zhuǎn)，總產(chǎn)量劍可能超過潛鐵在的產(chǎn)出水朗平。相反，外當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于御衰退時(shí)期，嶺由于失業(yè)增啦加，機(jī)器設(shè)殘備閑置，社顆會(huì)資源的生慚產(chǎn)能力沒有已得到充分利鑼用，總產(chǎn)量城將少于現(xiàn)有襖資源與技術(shù)粉實(shí)際能生產(chǎn)排的水平。圖隊(duì)1中的波浪遭式曲線顯示絲出產(chǎn)量的周敵期性偏離趨槐勢(shì)。產(chǎn)量的險(xiǎn)偏離趨勢(shì)被棋稱為產(chǎn)出缺膽口。紐產(chǎn)緣出缺口度量具實(shí)際產(chǎn)量與綠經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)有影資源充分利圣用所能生產(chǎn)兔的產(chǎn)量之間鏟的差額。年且忙種召產(chǎn)出缺口＝止?jié)撛诋a(chǎn)出一積實(shí)際產(chǎn)出咸產(chǎn)瞧出缺口測(cè)定核了產(chǎn)量周期晚性背離潛在乏產(chǎn)出或趨勢(shì)踩產(chǎn)出的量值喘。圖2顯示戀美國(guó)實(shí)際產(chǎn)搭出與潛在產(chǎn)善出，深色的挖粗線條代表脂衰退。淹工圖蔑2顯示，在逢1982年新的經(jīng)濟(jì)衰退葛中，產(chǎn)出缺稈口擴(kuò)大，大泳量的資源沒碼有被充分利屠用，實(shí)際產(chǎn)宇出低于潛在鎖產(chǎn)出。相反現(xiàn)，在擴(kuò)張期導(dǎo)間，如20壯世紀(jì)60年裳代長(zhǎng)期的擴(kuò)催張中，缺口商不斷縮小，沖最后甚至成霧為負(fù)缺口。仇負(fù)缺口表示趁生產(chǎn)要素得悟到了充分甚辣至是過度的菌利用，如過欲度就業(yè)、工跑人加班加點(diǎn)陸，以及機(jī)器妨運(yùn)轉(zhuǎn)超過正鍬常的利用率熄等。需要指煎出的是，有副時(shí)產(chǎn)出缺口久非常大，如指在1982怎年該缺口相凈當(dāng)于總產(chǎn)出扮的10％。外（做三）經(jīng)濟(jì)周柄期與通貨膨去脹孔從焰歷史的經(jīng)驗(yàn)王看，當(dāng)經(jīng)濟(jì)竭處于衰退期塑時(shí)，通貨膨晉脹率一般呈衣下降趨勢(shì)，距嚴(yán)重時(shí)甚至解會(huì)出現(xiàn)負(fù)數(shù)檢，也就是出聽現(xiàn)通貨緊縮青；當(dāng)經(jīng)濟(jì)處蝦于擴(kuò)張期時(shí)苗，經(jīng)濟(jì)常常鴿伴隨著通貨鵝膨脹率的上袋升?？梢哉f諸，在多數(shù)情序況下，通貨即膨脹與經(jīng)濟(jì)雷周期的走勢(shì)騾是相吻合的什，并且通貨匹膨脹的波動(dòng)當(dāng)往往比經(jīng)濟(jì)抵周期的波動(dòng)字更為劇烈。特通釀貨膨脹的循勺環(huán)行為可以艷參考圖3。偵從通貨膨脹科與經(jīng)濟(jì)周期掘的關(guān)系看，毒通貨膨脹是尾順周期的經(jīng)爺濟(jì)變量，但潮是與經(jīng)濟(jì)周消期并不是嚴(yán)深格同步，經(jīng)書常是存在一查個(gè)時(shí)滯：通拍貨膨脹率在榆經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期飯上升，并且似在經(jīng)濟(jì)周期互達(dá)到波峰之緊后才達(dá)到其救最高點(diǎn)；在疲經(jīng)濟(jì)衰退期樹通貨膨脹率怖下降，并且蹄在經(jīng)濟(jì)周期元達(dá)到谷底之潤(rùn)后才達(dá)到其刃最低點(diǎn)?；瓮ㄌ曦浥蛎浭且怀眰€(gè)重要的宏框觀經(jīng)濟(jì)問題嬸。但是，通窄貨膨脹的代六價(jià)顯然比失冶業(yè)的代價(jià)小歲。在失業(yè)的庭情況下，潛斜在產(chǎn)量得不腫到充分利用尤，廣大居民該的生活水平央下降，社會(huì)閑福利總水平鑼將明顯下降衰。在通貨膨叼脹情況下，非并沒有明顯妙的產(chǎn)量下降蘿損失。但是兵，事實(shí)證明閱，通貨膨脹編破壞了各經(jīng)籌濟(jì)主體所熟違知的價(jià)格關(guān)億系，并降低扶了價(jià)格系統(tǒng)妹的效率。盡與通貨膨脹徐緊密聯(lián)系在濟(jì)一起的另一題個(gè)經(jīng)濟(jì)變量瀉是貨幣供給淺量。貨幣供勇給量的周期袍行為在某種兄程度上是存倘有爭(zhēng)論的。轟當(dāng)政府試圖計(jì)使宏觀經(jīng)濟(jì)銷穩(wěn)定時(shí)，經(jīng)篩濟(jì)的擴(kuò)張將盼引起緊縮性辨政策（貨幣打政策和財(cái)政偉政策）的制禽定和執(zhí)行，創(chuàng)以避免經(jīng)濟(jì)生過熱；經(jīng)濟(jì)偏衰退時(shí)將引巷起擴(kuò)張性政緩策的制踩定和和和執(zhí)膊行，以避免狀經(jīng)濟(jì)陷入更儀深的衰退境如圖3所示令名義貨幣供梨給M2的增撇長(zhǎng)波動(dòng)很大暮，并沒有呈丹現(xiàn)明顯的周具期性行為，膜但是，在經(jīng)咸濟(jì)衰退前或唯衰退時(shí)貨幣說供給增長(zhǎng)率販有明顯的下溪降。許多統(tǒng)相計(jì)研究和歷仙史研究都表象明，貨幣增桑長(zhǎng)是順周期坐的，并且是揚(yáng)先行經(jīng)濟(jì)變墾量?？郑ㄗ嗨模┙?jīng)濟(jì)周精期與失業(yè)率布勞光動(dòng)力市場(chǎng)的挑波動(dòng)是經(jīng)濟(jì)鉆周期研究的召一個(gè)重要內(nèi)呈容。在經(jīng)濟(jì)比周期的衰退顛期，就業(yè)一帝般增長(zhǎng)較慢警甚至下降，問許多工人被欣解雇，失業(yè)汪率通常處于唯上升狀態(tài)。峽在擴(kuò)張期，曉失業(yè)率則會(huì)嘩下降。在經(jīng)撕濟(jì)周期的波絮峰，失業(yè)率絲一般保持在停最低水平，偶在谷底時(shí)的腹失業(yè)率則達(dá)摩到其最高水業(yè)平。從美國(guó)列經(jīng)濟(jì)的歷史約表現(xiàn)來看，鼓在大蕭條和跡OPEC石好油危機(jī)期間韻，失業(yè)率均韻創(chuàng)出階段性耀的高點(diǎn)，而送在第二次世蠻界大戰(zhàn)期間奉由于政府戰(zhàn)益爭(zhēng)支出的大吉幅增加，失統(tǒng)業(yè)率達(dá)到一木個(gè)顯著的低瓜點(diǎn)?；艌D夠4顯示了美盞國(guó)近幾十年牌來失業(yè)率與孩經(jīng)濟(jì)周期的寒關(guān)系。巨失業(yè)率的周匪期行為明顯錦地是逆周期瓶的，它在經(jīng)婆濟(jì)衰退期迅帝速上升，在削經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期專下降則較為德緩慢。如圖番4所示，盡祝管有多次失捧業(yè)率在經(jīng)濟(jì)溜的谷底達(dá)到圈其階段性高倘點(diǎn)，但在1步990～1矛991年的普衰退中卻表分現(xiàn)特殊：在離周期達(dá)到谷俱底之后的幾齊個(gè)月內(nèi)，失鏡業(yè)率持續(xù)上攤升。因此，敏失業(yè)率變量介相對(duì)于經(jīng)濟(jì)機(jī)周期而言，準(zhǔn)其摟時(shí)機(jī)（Ti唯ming）陽難以明確。溝（綠五）經(jīng)濟(jì)周謀期與股票價(jià)欣格宮金灶融變量如股鼠票價(jià)格、名盯義利率等，因?qū)?jīng)濟(jì)周期泊是較為敏感鏡的。同失業(yè)丙率、通貨膨君脹相比，股鐵票價(jià)格與經(jīng)似濟(jì)周期的吻悼合性稍顯遜深色。從總體貨上說，股票宋價(jià)格能夠基氏本反映經(jīng)濟(jì)被周期的變化寧，并且常常瘦由于其領(lǐng)先眠于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)蝴的變化，因青而具有一定郊的預(yù)測(cè)性。潛股票價(jià)格一復(fù)般在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)玉張時(shí)期呈上心升趨勢(shì)，在圣經(jīng)濟(jì)衰退之鏈前就開始下蕉跌。因此，火股票價(jià)格常添常被認(rèn)為是急國(guó)民經(jīng)濟(jì)的露晴雨表。筑為什么股票充價(jià)格和經(jīng)濟(jì)剃活動(dòng)會(huì)同時(shí)抖波動(dòng)？原因握之一是由于菠托賓念q碎理論和總需咳求一總供給宰模型共同給墳定的。由于隔資本的重置秤成本是較為蒸穩(wěn)定的，所名以股票價(jià)格笨下跌往往與揮托賓認(rèn)q睬下降有關(guān)，窩q的下降反握映了投資者加對(duì)資本現(xiàn)期叮或未來的獲針利能力感到模悲觀，這將遞引起投資減畢少，相應(yīng)地癢又會(huì)引起產(chǎn)澇出和就業(yè)下挖降。原因之恐二是當(dāng)股票斑成為經(jīng)濟(jì)主釘體的一部分境財(cái)富時(shí)，股盼票價(jià)格的下懸跌使經(jīng)濟(jì)主圈體財(cái)富減少管，從而壓低漿了消費(fèi)者的忘消費(fèi)支出，掘降低了總需織求。原因之掃三是股票價(jià)盾格下跌也反炮映了有關(guān)技溜術(shù)進(jìn)步和長(zhǎng)款期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)組的壞消息，照消費(fèi)者和投醉資者信心將悟影響未來總跟需求的增加脫，使總產(chǎn)出矛增加較慢。完但是，股票貞市場(chǎng)并不總改是表現(xiàn)出領(lǐng)壇先總體經(jīng)濟(jì)尿活動(dòng)的特色艘有時(shí)會(huì)與經(jīng)樓濟(jì)活動(dòng)的發(fā)臟展方錄向產(chǎn)生偏差系。其中的重霞要原因是經(jīng)發(fā)濟(jì)醫(yī)主體無法總隨是正確地預(yù)靜測(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展雕的前景，股當(dāng)票價(jià)格對(duì)公遲司利潤(rùn)的預(yù)溜期決定的，盒而預(yù)期利潤(rùn)營(yíng)又取決于整路體經(jīng)濟(jì)狀況挪，因此，股輪票價(jià)格的最棕終決定因素艘是對(duì)未來經(jīng)暮濟(jì)情況的預(yù)冠期，而預(yù)期泊總是有偏差遲的。因此，租股票市場(chǎng)的潔變動(dòng)不能作嚼為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)蟻周期的完全恥可靠的風(fēng)向波標(biāo)，只能作絮為一種重要害的參考指標(biāo)夕。恒名弄義利率的循是環(huán)行為是順旱周期的，并撒且呈現(xiàn)一定禁的滯后性。貸圖5顯示的趕名義利率是切三個(gè)月國(guó)庫(kù)性券的利率。險(xiǎn)其他的名義究利率如銀行殲的基準(zhǔn)利率謝、聯(lián)邦基金掌利率也是順亭周期的，有男滯后性。但肢是，實(shí)際利詳率不具有明枯顯的周期特取征。實(shí)際利好率的反周期酒特征并示意洗味著它的變漸動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周異期沒有重要冶作用。橋下呈面，我們把番一些重要的俊宏觀經(jīng)濟(jì)變督量在經(jīng)濟(jì)衰將退時(shí)期的行崇為總結(jié)在表帝2中。猶在巖經(jīng)濟(jì)衰退期賣間，就業(yè)下絨降，失業(yè)上桑升；同時(shí)，懶工人正常工慢作周的長(zhǎng)度敢縮短。相對(duì)鏟于產(chǎn)量的下番降而言，就璃業(yè)和工作時(shí)送間的下降一伍般較少，因先此，生產(chǎn)率蔬——侵每工時(shí)平均憑產(chǎn)量落——調(diào)在經(jīng)濟(jì)衰退菊期間通常下騎降。生產(chǎn)率您和工作時(shí)間飾的同時(shí)下降載意味著失業(yè)兵率的變動(dòng)一脫般小于產(chǎn)量步的變動(dòng)。產(chǎn)慈量變動(dòng)與失燥業(yè)率之間的侍這一關(guān)系通鉤常叫做奧肯聞定律。表2箏中后四行是饑關(guān)于價(jià)格和聽金融變量的安行為，經(jīng)濟(jì)橫衰退期間，描通貨膨脹率行通常會(huì)（但稅并不總是）恥下降。實(shí)際秒工資在衰退陪期間趨向于眠稍稍下降，誤名義利率和鑄實(shí)際貨幣存幣量通常都會(huì)修下降。尸第三節(jié)頃經(jīng)濟(jì)周期輛理論：歷史乘回顧丹經(jīng)濟(jì)學(xué)家并體不滿足于對(duì)囑經(jīng)濟(jì)周期現(xiàn)楊象的描述和害對(duì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)祥資料的整理稱。他們力圖懷尋找引起經(jīng)熊濟(jì)周期的原印因，建立起旱一套經(jīng)濟(jì)周挪期理論。自妖從19世紀(jì)朋中期以來所光提出的經(jīng)濟(jì)鼠周期理論有減幾十種之多瞎。本節(jié)對(duì)經(jīng)壽濟(jì)周期理論雕進(jìn)行一次簡(jiǎn)祝短的歷史回責(zé)顧，介紹凱兵恩斯主義形掘成之前的一崗些主要經(jīng)濟(jì)帶周期理論。替拖覆一、經(jīng)濟(jì)周歲期理論概況按：外生經(jīng)濟(jì)車周期理論與花內(nèi)生經(jīng)濟(jì)周聾期理論產(chǎn)外壓生經(jīng)濟(jì)周期耽理論認(rèn)為，慈經(jīng)濟(jì)周期的洞根源在于經(jīng)杠濟(jì)之外的某有些因素的變定動(dòng)。例如，索創(chuàng)新理論認(rèn)荷為是創(chuàng)新引響起了經(jīng)濟(jì)周腸期性波動(dòng)。墻太陽黑子理范論認(rèn)為是太擠陽黑子的變繩化影響了農(nóng)該業(yè)生產(chǎn)與整辟個(gè)經(jīng)濟(jì)而引扶起了經(jīng)濟(jì)周粱期性波動(dòng)。鳳非貨幣投資掉過度理論認(rèn)縱為是新領(lǐng)土務(wù)開拓、技術(shù)婦發(fā)明或人口辯增加等所引陰起的投資過命度導(dǎo)致了經(jīng)徒濟(jì)的周期性脾波動(dòng)。政治糧性周期理論真則認(rèn)為政府勝出于政治目壯的（如選舉慘等），周期嫂性地制止爬近行的通貨膨霸脹或用通貨貓膨脹來消滅刃失業(yè)引起了紫經(jīng)濟(jì)周期。輪此外，還有康用戰(zhàn)爭(zhēng)、革潑命、移民、冤偶然事件等沖來解釋經(jīng)濟(jì)扣周期的。這糧種理論并不財(cái)否認(rèn)經(jīng)濟(jì)中懷內(nèi)在因素（慨如投資等）文的重要性，云但它們強(qiáng)調(diào)隆引起這些因笑素變動(dòng)的根豪本原因在經(jīng)辯濟(jì)體系之外謝，而且，這塑些外生因素你本身并不受聽經(jīng)濟(jì)因素的舞影響。眉內(nèi)賺生經(jīng)濟(jì)周期分理論在經(jīng)濟(jì)陷體系之內(nèi)尋梅找經(jīng)濟(jì)周期獵自發(fā)地運(yùn)動(dòng)徐的因素。這柿種理論并不朝否認(rèn)外生因謝素對(duì)經(jīng)濟(jì)的碼沖擊作用，門但它強(qiáng)調(diào)經(jīng)危濟(jì)中這種周綿期性的波動(dòng)餡是經(jīng)濟(jì)體系滅內(nèi)的因素引抹起的。因此略，每一次繁刷榮都為下一縣次蕭條創(chuàng)造刑了條件。這洽些經(jīng)濟(jì)體系蟻內(nèi)的因素自蔽發(fā)地運(yùn)動(dòng)就啟引起了周期提性波動(dòng)。例準(zhǔn)如，貨幣理都論認(rèn)為，經(jīng)甩濟(jì)周期是由爐于銀行貨幣滲與信用交替超地?cái)U(kuò)大與緊酒縮所引起的秧，而這種貨鬼幣與信用的劉運(yùn)動(dòng)，又是施一個(gè)經(jīng)濟(jì)本陳身所形成的按自發(fā)過程。遵貨幣投資過吵度理論認(rèn)為形，是過度的兩投資引起了責(zé)繁榮與蕭條務(wù)的交替，而醫(yī)投資過度的余根源又在于話貨幣與信用卷的擴(kuò)張。心待理理論認(rèn)為荷，人的樂觀猴或悲觀的預(yù)智期是周期性腥波動(dòng)的原因診，而引起這勾種心理預(yù)期市變動(dòng)的則是捕經(jīng)濟(jì)因素。衡消費(fèi)理論則師把經(jīng)濟(jì)周期桶，特別是生鄙產(chǎn)過剩性危被機(jī)的發(fā)生，己歸因于由于休收入分配不挺平等而造成吹的消費(fèi)不足項(xiàng)，等等?；旁谖蹌P恩斯主義凳出現(xiàn)之前的儉經(jīng)濟(jì)周期理椒論中，既有善外生經(jīng)濟(jì)周沿期理論，也壯有內(nèi)生經(jīng)濟(jì)業(yè)周期理論。仆我們介紹幾殲種重要的理教論。與禾二、純貨幣堂周期理論座一艙種用貨幣因群素來解釋經(jīng)弦濟(jì)周期的理病論。這種理撓論由英國(guó)經(jīng)粘濟(jì)學(xué)家R某·挖霍特里提出繁，屬于內(nèi)生粗經(jīng)濟(jì)周期理語論。至這膠種理論認(rèn)為爸，經(jīng)濟(jì)周期丈是一種純貨奏幣現(xiàn)象。經(jīng)戴濟(jì)中周期性架的波動(dòng)完全碰是由于銀行健體系交替地右擴(kuò)大和緊縮嫁信用所造成櫻的。懼在困發(fā)達(dá)的資本汁主義社會(huì)，扎流通工具主糧要是銀行信辱用。商人運(yùn)查用的資本主搭要來自銀行炕信用。當(dāng)銀許行體系降低朵利率，擴(kuò)大甲信用時(shí)，商役人就會(huì)向銀歉行增加借款幼，從而增加得向生產(chǎn)者的苗訂貨。這樣返就引起生產(chǎn)誤的擴(kuò)張和收源入的增加，坐而收入的增盞加又引起對(duì)趨商品需求的緒增加和物價(jià)祝上升，經(jīng)濟(jì)葵活動(dòng)繼續(xù)擴(kuò)隙大，經(jīng)濟(jì)進(jìn)記入繁榮階段華。但是，銀于行擴(kuò)大信用浴的能力并不偶是無限的。棄當(dāng)銀行體系拐被迫停止信頂用擴(kuò)張，轉(zhuǎn)降而緊縮信用路時(shí)，商人得蜂不到貸款，擱就減少訂貨孩，由此出現(xiàn)旬生產(chǎn)過剩的倚危機(jī)，經(jīng)濟(jì)蚊進(jìn)入蕭條階里段。在蕭條筐時(shí)期，資金昨逐漸回到銀晌行，銀行可控以通過某些踢途徑來擴(kuò)大州信用，促進(jìn)俱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。委根據(jù)這一理舊論，其他非上貨幣因素也乒會(huì)引起局部術(shù)的蕭條，但陪只有貨幣因糖素才能引起灘普遍的蕭條祥。誤許逃多經(jīng)濟(jì)學(xué)家丈認(rèn)為，貨幣迎在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)非中是非常重日要的，貨幣貴量的變動(dòng)（鳳即信用的擴(kuò)鮮大與縮小）艇對(duì)經(jīng)濟(jì)周期竄也有相當(dāng)大隔的影響，但無把引起經(jīng)濟(jì)倒周期的唯一做原因歸結(jié)為咐貨幣并不符欲合實(shí)際情況惰。脹驅(qū)三、投資過竹度周期理論郊一監(jiān)種用生產(chǎn)資厘料的投資過誘多來解釋經(jīng)她濟(jì)周期的理為論。賞這盆種理論認(rèn)為肺，無論是什星么原因引起各了投資的增左加，這種增謹(jǐn)加都會(huì)引起秒經(jīng)濟(jì)繁榮。拳這種繁榮首駛先表現(xiàn)在對(duì)超投資品（即號(hào)生產(chǎn)資料）便需求的增加則以及投資品蛋價(jià)格的上升彩上。這就更混加刺激了對(duì)狡資本品的投急資。資本品帥的生產(chǎn)過度左發(fā)展引起了營(yíng)消費(fèi)品生產(chǎn)補(bǔ)的減少，從佩而形成經(jīng)濟(jì)濤結(jié)構(gòu)的失衡烘。而資本品南生產(chǎn)過多必荷將引起資本累品過剩，于斤是出現(xiàn)生產(chǎn)順過剩危機(jī)，陵經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭臨條。屬于這壁種觀點(diǎn)的經(jīng)芳濟(jì)學(xué)家對(duì)最情初引起投資姑增加的原因勿有不同的解缺釋。奧地利宋經(jīng)濟(jì)學(xué)家F內(nèi)·棟哈耶克和L濕·蝶密塞斯等人焦認(rèn)為是貨幣主量的增加引弊起投資增加折。他們用貨蝴幣因素來說夜明經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)油的失調(diào)，以精及由此所引桐起的經(jīng)濟(jì)波尋動(dòng)，被稱為拿貨幣投資過王度理論。這告種理論屬于筑內(nèi)生經(jīng)濟(jì)周養(yǎng)期理論。瑞椒典經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)肅賽·蕉卡塞爾、威蝦克塞爾，和脅德國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)格家A闖·宗斯皮托夫等刮人認(rèn)為是新笨發(fā)明、新發(fā)扛現(xiàn)、新市場(chǎng)則開辟等因素掙引起了投資印增加。他們猶用非經(jīng)濟(jì)因爽素（技術(shù)、犁領(lǐng)土、人口屋等）來說明湯經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的各失調(diào)，以及線由此所引起傍的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)疫，被稱為非涌貨幣投資過施度理論。這毀種理論屬于私外生經(jīng)濟(jì)周消期理論。截彩四、創(chuàng)新羞周期理論擋一草種用技術(shù)創(chuàng)猶新來解釋經(jīng)綢濟(jì)周期的理欣論，由熊彼據(jù)特提出，屬凱于外生經(jīng)濟(jì)封周期理論。東創(chuàng)證新是指對(duì)生撐產(chǎn)要素的重訓(xùn)新組合，例劍如，采用新插生產(chǎn)技術(shù)、攔新的企業(yè)組逢織形式，開扭辟新產(chǎn)品、周新市場(chǎng)等。徑這種理論首毛先用創(chuàng)新來所解釋繁榮和厲衰退。這就哨是，創(chuàng)新提賢高了生產(chǎn)效姓率，為創(chuàng)新溜者帶來了盈雁利，引起其翼他企業(yè)仿效色，形成創(chuàng)新啞浪潮。創(chuàng)新采浪潮使銀行預(yù)信用擴(kuò)大、攻對(duì)資本品的盲需求增加，擊引起經(jīng)濟(jì)繁殿榮。隨著創(chuàng)脹新的普及，鈔盈利機(jī)會(huì)的占消失，銀行驟信用緊縮，堂對(duì)資本品的妖需求減少，外這就引起經(jīng)敬濟(jì)衰退。直墨至另一次創(chuàng)念新出現(xiàn)，經(jīng)邁濟(jì)再次繁榮宰。舊但限經(jīng)濟(jì)周期實(shí)株際上包括繁數(shù)榮、衰退、區(qū)蕭條、復(fù)蘇殿四個(gè)階段。叉這種理論用里創(chuàng)新引起的風(fēng)“母第二次浪潮事”則來解釋這一役點(diǎn)。這就是煎說，在第一盟次浪潮中，昌創(chuàng)新引起了孟對(duì)資本品需億求的擴(kuò)大和繼銀行信用的撈擴(kuò)張。這就學(xué)促進(jìn)了生產(chǎn)盛資本品的部柴門擴(kuò)張，進(jìn)之而又促進(jìn)了肚生產(chǎn)消費(fèi)品燈的部門擴(kuò)張猶，這種擴(kuò)張忍引起物價(jià)普小遍上升，投凈資機(jī)會(huì)增加丘，也出現(xiàn)了餡投機(jī)活動(dòng)。議這就是第二廉次浪潮，它社是第一次浪荷潮的反應(yīng)，逮然而，這兩位次浪潮有重職大的區(qū)別，敵即第二次浪諸潮中許多投算資機(jī)會(huì)與本五部門的創(chuàng)新沖無關(guān)。這樣圓，在第二次踩浪潮中包含連了失誤和過暗度投資行為茫。這就在衰飲退之后出現(xiàn)遺了另一個(gè)失所衡的階段雀——削蕭條。蕭條顏發(fā)生后，第侄二次浪潮的上反應(yīng)逐漸消述除，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)伍向復(fù)蘇。要符使經(jīng)濟(jì)從復(fù)哀蘇進(jìn)人繁榮掀還有待于創(chuàng)企新的出現(xiàn)。細(xì)熊佩彼特根據(jù)這乒種理論解釋牧了長(zhǎng)周期、溝中周期與短綠周期。他認(rèn)轉(zhuǎn)為，重大的顛技術(shù)創(chuàng)新（魚例如，蒸汽蝶機(jī)、煉鋼、頌汽車制造等閘）對(duì)經(jīng)濟(jì)有啄長(zhǎng)期的影響放，這些創(chuàng)新愉所引起的繁球榮時(shí)間長(zhǎng)，辣繁榮之后的樂衰退也長(zhǎng)，狡從而所引起幸的經(jīng)濟(jì)周期晉就長(zhǎng)，形成夏了長(zhǎng)周期，控中等創(chuàng)新所斗引起的經(jīng)濟(jì)哨繁榮及隨之蟲而來的衰退鄰則形成中周鄭期。那些屬宏于不很重要顛的小創(chuàng)新則巖只能引起短右周期。悠熊距彼特的創(chuàng)新巡周期理論有雨自己的特色射，至今仍受眾重視。象生五、消費(fèi)不云足周期理論優(yōu)這紛是一種歷史滿悠久的理論求，主要用于墓解釋經(jīng)濟(jì)周食期中危機(jī)階方段的出現(xiàn)以拐及生產(chǎn)過剩真的原因，并法沒有形成為掙解釋經(jīng)濟(jì)周驗(yàn)期整個(gè)過程售的理論。這米種理論的早心期代表人物非是英國(guó)經(jīng)濟(jì)顛學(xué)家馬爾薩賺斯和法國(guó)經(jīng)痕濟(jì)學(xué)家西斯悉蒙第，近期濃代表人物是驚英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)殘家J技·證霍布森。薪這凈種理論認(rèn)為揚(yáng)，經(jīng)濟(jì)中出喘現(xiàn)蕭條與危慈機(jī)是因?yàn)樯缛鰰?huì)對(duì)消費(fèi)品薦的需求趕不郵上消費(fèi)品的擔(dān)增長(zhǎng)，而消銳費(fèi)品需求不府足又引起對(duì)敗資本品需求友不足，進(jìn)而徐使整個(gè)經(jīng)濟(jì)奏出現(xiàn)生產(chǎn)過離剩性危機(jī)。選消費(fèi)不足的定根源則主要寫是由于國(guó)民辨收入分配不紋平等所造成答的窮人購(gòu)買稼力不足和富花人儲(chǔ)蓄過度腹。這種理論企屬于內(nèi)生經(jīng)瞇濟(jì)周期理論波。瓦在艷現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)鄉(xiāng)中，屬于左場(chǎng)翼的激進(jìn)政破治經(jīng)濟(jì)學(xué)派竹和新馬克思玩主義者中仍孔有人運(yùn)用并督發(fā)展了這種惡理論。助周六、心理周漁期理論慨這重種理論強(qiáng)調(diào)貴心理預(yù)期對(duì)線經(jīng)濟(jì)周期各簡(jiǎn)個(gè)階段形成翠的決定作用慕，主要代表友人物是英國(guó)捏經(jīng)濟(jì)學(xué)家庇獸古和凱恩斯暖。陵這池種理論認(rèn)為仿，預(yù)期對(duì)人及們的經(jīng)濟(jì)行就為有決定性熱的影響，樂新觀與悲觀預(yù)恥期的交替引魄起了經(jīng)濟(jì)周美期中繁榮與逢蕭條的交替塵。當(dāng)任何一育種原因刺激就了投資活動(dòng)旅，引起高漲縮后，人們對(duì)牢未來的預(yù)期伯的樂觀程度自一般總超過捧合理的經(jīng)濟(jì)仰考慮下應(yīng)有志的程度。這坑就導(dǎo)致過多貨的投資，形頭成經(jīng)濟(jì)過度室繁榮。而當(dāng)急這種過度樂羊觀的情緒所傻造成的錯(cuò)誤碗被覺察以后侄，又會(huì)變成累不合理的過側(cè)分悲觀的預(yù)軋期。由此過視度減少投資酒，引起經(jīng)濟(jì)蘋蕭條。凱恩牽斯認(rèn)為，蕭啊條的產(chǎn)生是納由于資本邊月際效率的突板然崩潰，而蘭造成這種崩乏潰的正是人記們對(duì)未來的館悲觀預(yù)期。謙因?yàn)檫@種理統(tǒng)論強(qiáng)調(diào)了引立起人們預(yù)期仗過分悲觀或角樂觀的原因績(jī)?nèi)匀皇墙?jīng)濟(jì)篇因素，所以摘，應(yīng)該屬于翻內(nèi)生經(jīng)濟(jì)周仙期理論。預(yù)預(yù)套期在經(jīng)濟(jì)中乞的確是十分肥重要的，現(xiàn)各代的理性預(yù)碼期學(xué)派也從吐預(yù)期的角度和來解釋經(jīng)濟(jì)各周期。但這罩兩者所使用就的預(yù)期概念廊并不一樣。爹凱恩斯所強(qiáng)際調(diào)的是預(yù)期欠的無理性，酸而理性預(yù)期歡學(xué)派強(qiáng)調(diào)了河預(yù)期的合理脹性。所以，財(cái)這兩種經(jīng)濟(jì)恢周期理論并酷不一樣。騙北七、太陽黑材子周期理論眉這少種理論用太拒陽黑子來解斥釋經(jīng)濟(jì)周期笨，由英國(guó)經(jīng)漂濟(jì)學(xué)家杰文快斯父子所提納出并加以論賽證。劉這敏種理論認(rèn)為蓮，太陽黑子傲的活動(dòng)對(duì)農(nóng)悶業(yè)生產(chǎn)影響兼很大，而農(nóng)沈業(yè)生產(chǎn)的狀臨況又會(huì)影響李工業(yè)及整個(gè)芳經(jīng)濟(jì)。太陽膀黑子的周期抬性決定了經(jīng)賞濟(jì)的周期性音。具體來說活，太陽黑子栗活動(dòng)頻繁就加使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)脂減產(chǎn)，農(nóng)業(yè)新的減產(chǎn)影響殃到工業(yè)、商津業(yè)、工資、冰購(gòu)買力、投妨資等方面，盯從而引起整甲個(gè)經(jīng)濟(jì)蕭條齊。相反，太聯(lián)陽黑子活動(dòng)愧的減少則使哪農(nóng)業(yè)豐收，細(xì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)繁養(yǎng)榮。他們用爐長(zhǎng)期中太陽公黑子活動(dòng)周票期與經(jīng)濟(jì)周源期基本吻合獎(jiǎng)的資料來證匆明這種理論葬。這種理論欲把經(jīng)濟(jì)周期剪的根本原因舅歸結(jié)為太陽暗黑子的活動(dòng)截，是典型的此外生經(jīng)濟(jì)周圍期理論。庸現(xiàn)游代經(jīng)濟(jì)學(xué)家下認(rèn)為，太陽削黑子對(duì)農(nóng)業(yè)搞的影響是非型常有限的，利而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)桿對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)劍的影響更是越非常有限的辟，因此，這解種理論難以則成立。社以上這些理昨論從不同的您角度分析了辟經(jīng)濟(jì)周期的質(zhì)原因，解釋壁了經(jīng)濟(jì)周期脈中的某些現(xiàn)諸象，但還沒句有哪一種理嫂論能作出令詢?nèi)藵M意的解槍釋。屋第四節(jié)之現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)周收期理論鐵現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)周榆期理論是宏贏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的逝一個(gè)組成部肺分，它是用魔國(guó)民收入決辱定理論來解案釋經(jīng)濟(jì)周期徹?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)數(shù)周期理論也樸非常豐富。蛛本雹節(jié)中我們?cè)趨捀爬ń榻B這俗些理論的基變礎(chǔ)之上，重穩(wěn)點(diǎn)介紹其中藍(lán)最重要的乘漫數(shù)一加速原只理相互作用床的經(jīng)濟(jì)周期易理論。喘庸節(jié)一、現(xiàn)代經(jīng)則濟(jì)周期理論湯概況啄現(xiàn)赤代宏觀經(jīng)濟(jì)純學(xué)有不同的削流派，從而練也就有不同危的經(jīng)濟(jì)周期足理論。潮凱證恩斯主義宏瞇觀經(jīng)濟(jì)學(xué)以剛國(guó)民收入決戶定理論為中楊心，所以，蓄就把經(jīng)濟(jì)周強(qiáng)期理論作為醋國(guó)民收入決商定理論的動(dòng)呀態(tài)化。凱恩刺斯主義學(xué)派紀(jì)的經(jīng)濟(jì)周期稿理論有這樣紗幾個(gè)特征。炒第軌一，國(guó)民收陽入的水平取搞決于總需求烈，因而引起召國(guó)民收入波蛇動(dòng)的主要原其因仍在于總域需求。以總鋸需求分析為爽中心是凱恩灘斯主義經(jīng)濟(jì)費(fèi)周期理論的楚特征之一。凡第隨二，在總需褲求中，消費(fèi)改占的比例相挺當(dāng)大，但根策據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)恨學(xué)家的理論狐與經(jīng)驗(yàn)研究慚，消費(fèi)在長(zhǎng)白期中是相當(dāng)別穩(wěn)定的。消糖費(fèi)中的短期支變動(dòng)，尤其枝是耐用品的犧消費(fèi)變動(dòng)，捕對(duì)經(jīng)濟(jì)周期錫也有影響，紛但并不是主庫(kù)要原因。政勝府支出是一車種可以人為愿控制的因素印，凈出口所題占的比例很察小。這樣，云經(jīng)濟(jì)周期的產(chǎn)原因就在于綠投資的變動(dòng)因。所以說，橋凱恩斯主義海經(jīng)濟(jì)周期理雕論是以投資欺分析為中心埋的，都是要至分析投資變層動(dòng)的原因及備其對(duì)經(jīng)濟(jì)周壘期的影響。立凱沒恩斯主義的燥經(jīng)濟(jì)周期理源論都是由凱碧恩斯關(guān)于國(guó)喪民收入決定出的分析出發(fā)效的，但分析真的方法與角物度不同，結(jié)塊論也不同。隆例如，英國(guó)滋經(jīng)濟(jì)學(xué)家w絡(luò)·領(lǐng)卡爾多從凱晶恩斯的儲(chǔ)蓄神一投資關(guān)系鍋出發(fā)）分析萌了事前投資魯、事后投資繼、事先儲(chǔ)蓄白和事后儲(chǔ)蓄蒸之間的差異黃如何引起經(jīng)然濟(jì)周期。美陪國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家飛P謎·周薩繆爾森的燙乘數(shù)一加速雀原理相互作歉用理論則分禍析了投資與糊產(chǎn)量之間的遠(yuǎn)相互關(guān)系如驟何引起周期瘡性波動(dòng)，等厭等。茅除了凱恩斯圈主義之外，嚼貨幣主義與協(xié)理性預(yù)期學(xué)煩派也提出了徹自己的經(jīng)濟(jì)盒周期理論。根貨幣主義者級(jí)強(qiáng)調(diào)了貨幣扒因素的作用飛，從貨幣量徐變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)齒的影響，解霉釋了經(jīng)濟(jì)周緣期。理性預(yù)素期學(xué)派則強(qiáng)滅調(diào)了預(yù)期失布誤是經(jīng)濟(jì)周順期的原因。礎(chǔ)此外，激進(jìn)季政治經(jīng)濟(jì)學(xué)戀派、新自由通主義者等都答提出過經(jīng)濟(jì)蔽周期理論。返這些經(jīng)濟(jì)周紡期理論之間瞇盡管千差萬狂別，但有兩乎點(diǎn)是相同的弓。第一，強(qiáng)桿調(diào)了內(nèi)生因?qū)毸?，即?jīng)濟(jì)憑因素引起經(jīng)論濟(jì)周期的關(guān)續(xù)鍵作用。即鋼使是外生因芳素給經(jīng)濟(jì)帶約來沖擊，這壯些外生因素旬也要通過內(nèi)尸生因素才能個(gè)起作用。從款這種意義上翼說，現(xiàn)代經(jīng)捉濟(jì)周期理論輔是內(nèi)生經(jīng)濟(jì)僚周期理論。搭第二，強(qiáng)調(diào)捧了在市場(chǎng)經(jīng)旅濟(jì)中經(jīng)濟(jì)周驚期存在的必滅然性。攜我窗們可以通過補(bǔ)對(duì)乘數(shù)一加尿速原理相互德作用的介紹焦來了解現(xiàn)代椒經(jīng)濟(jì)周期理胡論的這些特?zé)o點(diǎn)。舍嶼離二、乘數(shù)一綱加速原理相店互作用理論磁這槍一原理用乘鎖數(shù)原理與加委速原理的相任互作用來解見釋經(jīng)濟(jì)周期瘋。我們已經(jīng)沸在前面介紹屯了乘數(shù)原理勾，因此在這乞里就從介紹蓬加速原理開呢始。晝鹿1．加速屬原理粱陵在國(guó)民經(jīng)投濟(jì)中，投資叼與國(guó)民收入傳是相互影響齡的。乘數(shù)原中理說明了投報(bào)資變動(dòng)對(duì)國(guó)院民收入變動(dòng)繭的影響，而斥加速原理要憑說明國(guó)民收凱入變動(dòng)對(duì)投錦資變動(dòng)的影盟響。所以說鳳，加速原理諷是論證投資壁取決于國(guó)民洲收入（或產(chǎn)屋量）變動(dòng)率貫的理論。可筆用下列公式勸來說明加速油原理：夕It=Io治+D=a*良(Yt-Y螺t-1)+梁D餃在嬸上式中，香It卻代表總投資抱，它分為凈逐投資，即新例增加的投資餃和重置投資拋，即折舊岔Do應(yīng)凈投資介Io買取決于加速獨(dú)系數(shù)總a