證券投資股票技術(shù)分析課件

證券投資股票技術(shù)分析課件第1頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日技術(shù)分析的主要理論框架第2頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日形態(tài)類(lèi)技術(shù)分析?道氏理論?波浪理論?移動(dòng)平均線(xiàn)理論?

趨勢(shì)線(xiàn)理論?k線(xiàn)理論第3頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日?qǐng)D形判斷第4頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日波浪理論第5頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日１．波浪理論的基本特點(diǎn)

（１）股價(jià)指數(shù)的上升和下跌將會(huì)交替進(jìn)行；

（２）推動(dòng)浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來(lái)表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。

（３）在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢(shì)將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)；

（４）時(shí)間的長(zhǎng)短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌?chǎng)仍會(huì)依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長(zhǎng)，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。

總之，波浪理論可以用一句話(huà)來(lái)概括：即"八浪循環(huán)"

第6頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日２．波浪的形態(tài)

那么，如何來(lái)劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說(shuō)來(lái)，八個(gè)浪各有不同的表現(xiàn)和特性：

第１浪：（1）幾乎半數(shù)以上的第１浪，是屬于營(yíng)造底部型態(tài)的第一部分，第１浪是循環(huán)的開(kāi)始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場(chǎng)跌勢(shì)后的反彈和反轉(zhuǎn)，買(mǎi)方力量并不強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣(mài)壓，因此，在此類(lèi)第１浪上升之后出現(xiàn)第２浪調(diào)整回落時(shí)，其回檔的幅度往往很深；（2）另外半數(shù)的第１浪，出現(xiàn)在長(zhǎng)期盤(pán)整完成之后，在這類(lèi)第１浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗(yàn)看來(lái)，第１浪的漲幅通常是５浪中最短的行情。

第7頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第２浪：這一浪是下跌浪，由于市場(chǎng)人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第１浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起點(diǎn)）時(shí)，市場(chǎng)出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時(shí)，第２浪調(diào)整才會(huì)宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底、雙底等。

第３浪：第３浪的漲勢(shì)往往是最大，最有爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時(shí)間與幅度，經(jīng)常是最長(zhǎng)的，市場(chǎng)投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號(hào)，例如裂口跳升等，這段行情走勢(shì)非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第１浪的高點(diǎn)時(shí)，是最強(qiáng)烈的買(mǎi)進(jìn)訊號(hào)，由于第３浪漲勢(shì)激烈，經(jīng)常出現(xiàn)“延長(zhǎng)波浪”的現(xiàn)象。

第8頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第４浪：第４浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)“傾斜三角形”的走勢(shì)，但第４浪的底點(diǎn)不會(huì)低于第１浪的頂點(diǎn)。

第５浪：在股市中第５浪的漲勢(shì)通常小于第３浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況，在第５浪中，二，三類(lèi)股票通常是市場(chǎng)內(nèi)的主導(dǎo)力量，其漲幅常常大于一類(lèi)股（績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股、大型股），即投資人士常說(shuō)的“雞犬升天”，此期市場(chǎng)情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂(lè)觀(guān)。

第9頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第Ａ浪：在Ａ浪中，市場(chǎng)投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時(shí)僅為一個(gè)暫時(shí)的回檔現(xiàn)象，實(shí)際上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已有警告訊號(hào)，如成交量與價(jià)格走勢(shì)背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離等

第Ｂ浪：Ｂ浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線(xiàn)，然而由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢(shì)，形成"多頭陷井"，許多人士在此期慘遭套牢。

第Ｃ浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌勢(shì)較為強(qiáng)勁，跌幅大，持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)久，而且出現(xiàn)全面性下跌。

第10頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日時(shí)間和空間去考慮

一個(gè)上升浪可以是上一次高點(diǎn)的１．６１８，另一個(gè)高點(diǎn)又再乘以１．６１８，以此類(lèi)推。

另外，下跌浪也是這樣，一般常見(jiàn)的回吐幅度比率有０．２３６（０．３８２×０．６１８），０．３８２，０．５，０．６１８等。

第11頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日４．波浪理論內(nèi)容的幾個(gè)基本的要點(diǎn)

１）一個(gè)完整的循環(huán)包括八個(gè)波浪，五上三落。

（２）波浪可合并為高一級(jí)的浪，亦可以再分割為低一級(jí)的小浪。

（３）跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級(jí)的五個(gè)小浪。

（４）１、３、５三個(gè)推浪中，第３浪不可以是最短的一個(gè)波浪。

（５）假如三個(gè)推動(dòng)論中的任何一個(gè)浪成為延伸浪，其余兩個(gè)波浪的運(yùn)行時(shí)間及幅度會(huì)趨一致。

第12頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日（６）調(diào)整浪通常以三個(gè)浪的形態(tài)運(yùn)行。

（７）黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

（８）經(jīng)常遇見(jiàn)的回吐比率為０．３８２、０．５及０．６１８。

（９）第四浪的底不可以低于第一浪的頂。

（１０）波浪理論包括三部分：型態(tài)、比率及時(shí)間，其重要性以排行先后為序。

（１１）波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場(chǎng)，其準(zhǔn)確性越高。

第13頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日５．波浪理論的缺陷

（１）波浪理論家對(duì)現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個(gè)波浪理論家，包括艾略特本人，很多時(shí)都會(huì)受一個(gè)問(wèn)題的困擾，就是一個(gè)浪是否已經(jīng)完成而開(kāi)始了另外一個(gè)浪呢？有時(shí)甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里?？村e(cuò)的后果卻可能十分嚴(yán)重。一套不能確定的理論用在風(fēng)險(xiǎn)奇高的股票市場(chǎng)，運(yùn)作錯(cuò)誤足以使人損失慘重。

（２）甚至怎樣才算是一個(gè)完整的浪，也無(wú)明確定義，在股票市場(chǎng)的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個(gè)機(jī)械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說(shuō)有些升跌不應(yīng)該計(jì)算入浪里面

第14頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日

（3）波浪理論的浪中有浪，可以無(wú)限伸延，亦即是升市時(shí)可以無(wú)限上升，都是在上升浪之中，一個(gè)巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無(wú)影無(wú)蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢(shì)未完就仍然是上升浪，跌勢(shì)未完就仍然在下跌浪。這樣的理論有什么作用？能否推測(cè)浪頂浪底的運(yùn)行時(shí)間甚屬可疑，等于純粹猜測(cè)。

第15頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日（4）艾略特的波浪理論是一套主觀(guān)分析工具，毫無(wú)客觀(guān)準(zhǔn)則。市場(chǎng)運(yùn)行卻是受情緒影響而并非機(jī)械運(yùn)行。波浪理論套用在變化萬(wàn)千的股市會(huì)十分危險(xiǎn)，出錯(cuò)機(jī)會(huì)大于一切。

（5）波浪理論不能運(yùn)用于個(gè)股的選擇上。

第16頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第17頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第18頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第19頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第20頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第21頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第22頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日趨勢(shì)線(xiàn)理論第23頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日常見(jiàn)的反轉(zhuǎn)形態(tài)第24頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日常見(jiàn)的繼續(xù)形態(tài)第25頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日分時(shí)圖1)白色曲線(xiàn)

表示大盤(pán)加權(quán)指數(shù)，即考慮股票股本數(shù)量占整個(gè)市場(chǎng)股本的比重計(jì)算出來(lái)的大盤(pán)指數(shù)(具體算法見(jiàn)本章附錄)，它是證交所每日公布的大盤(pán)實(shí)際指數(shù)。

(2)黃色曲線(xiàn)

表示大盤(pán)不含加權(quán)的指標(biāo)，即不考慮股票股本數(shù)量，以整個(gè)市場(chǎng)股本平均數(shù)計(jì)算出來(lái)的大盤(pán)指數(shù)(具體算法見(jiàn)本章附錄)。

根據(jù)白黃二曲線(xiàn)的相對(duì)位置可知：

第26頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日①當(dāng)大盤(pán)指數(shù)上漲時(shí)，黃線(xiàn)在白線(xiàn)之上，表示流通盤(pán)較小的股票漲幅大于大盤(pán)股；反之，小盤(pán)股漲幅落后大盤(pán)股。

②當(dāng)大盤(pán)指數(shù)下跌時(shí)，黃線(xiàn)在白線(xiàn)之上，表示流通盤(pán)較小的股票跌幅小于大盤(pán)股；反之，小盤(pán)股跌幅大于大盤(pán)股。

第27頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日(3)紅綠柱線(xiàn)

表示大盤(pán)即時(shí)所有股票買(mǎi)盤(pán)與賣(mài)盤(pán)在數(shù)量上的比率。紅柱線(xiàn)的長(zhǎng)短表示買(mǎi)盤(pán)力量的增減；綠柱線(xiàn)的長(zhǎng)短表示賣(mài)盤(pán)力量的強(qiáng)弱。

(4)黃色柱線(xiàn)

表示每一分鐘的成交量，單位是手(每手等于100股)。

(5)委比數(shù)值

是委買(mǎi)委賣(mài)手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。當(dāng)委比數(shù)值為正值的時(shí)候，表示買(mǎi)方力量較強(qiáng)，股指上漲的幾率大；當(dāng)委比數(shù)值為負(fù)值的時(shí)候，表示賣(mài)方的力量較強(qiáng)，股指下跌的幾率大。

(6)粗橫線(xiàn)

粗橫線(xiàn)表示上一個(gè)交易日指數(shù)的收盤(pán)位置。它是當(dāng)日大盤(pán)上漲與下跌的分界線(xiàn)。它的上方，是大盤(pán)上漲區(qū)域；它的下方，是大盤(pán)的下跌區(qū)域。

第28頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第29頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第30頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖

(1)白色曲線(xiàn)

表示該股票即時(shí)成交的價(jià)格。

(2)黃色曲線(xiàn)

表示該股票即時(shí)成交的平均價(jià)格，即該時(shí)刻之前成交總金額除以成交總股數(shù)。

(3)黃色柱線(xiàn)

表示每一分鐘的成交量。

第31頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日。

(4)賣(mài)盤(pán)等候顯示欄

該欄中賣(mài)1、賣(mài)2、賣(mài)3、賣(mài)4、賣(mài)5表示依次等候賣(mài)出。按照“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先”的原則，誰(shuí)的賣(mài)出報(bào)價(jià)低誰(shuí)就排在前面，報(bào)價(jià)相同的，誰(shuí)先報(bào)價(jià)誰(shuí)就排在前面。而這一切都由交易系統(tǒng)自動(dòng)計(jì)算，不會(huì)因人為因素而改變。賣(mài)1、賣(mài)2、賣(mài)3、賣(mài)4、賣(mài)5后面的數(shù)字為價(jià)格，再后面的數(shù)字為等候賣(mài)出的股票手?jǐn)?shù)。

第32頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日(5)買(mǎi)盤(pán)等候顯示欄

該欄中買(mǎi)1、買(mǎi)2、買(mǎi)3、買(mǎi)4、買(mǎi)5表示依次等候買(mǎi)進(jìn)，誰(shuí)買(mǎi)進(jìn)的報(bào)價(jià)高誰(shuí)就排在前面，報(bào)價(jià)相同的，誰(shuí)先報(bào)價(jià)誰(shuí)就排在前面。

(6)成交價(jià)格、成交量顯示欄

均價(jià)即開(kāi)盤(pán)到現(xiàn)在買(mǎi)賣(mài)雙方成交的平均價(jià)格。其計(jì)算公式是：均價(jià)=成交總額÷成交股數(shù)。收盤(pán)時(shí)的均價(jià)為當(dāng)日交易均價(jià)。

開(kāi)盤(pán)即當(dāng)日的開(kāi)盤(pán)價(jià)。

最高即開(kāi)盤(pán)到現(xiàn)在買(mǎi)賣(mài)雙方成交的最高價(jià)格。收盤(pán)時(shí)“最高”后面顯示的價(jià)格為當(dāng)日成交的最高價(jià)格。

最低即開(kāi)盤(pán)到現(xiàn)在買(mǎi)賣(mài)雙方成交的最低價(jià)格。收盤(pán)時(shí)“最低”后面顯示的價(jià)格為當(dāng)日成交的最低價(jià)格。

第33頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日量比是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)。它是開(kāi)市后每分鐘平均成交量與過(guò)去5個(gè)交易日每分鐘平均成交量之比。其計(jì)算公式為：

量比=現(xiàn)在總手÷當(dāng)前已開(kāi)市多少分鐘÷(5日總手?jǐn)?shù)÷5÷240)。

其中“5日總手?jǐn)?shù)÷5÷240”表示5日來(lái)每分鐘平均成交手?jǐn)?shù)。

量比是投資者分析行情短期趨勢(shì)的重要依據(jù)之一。若量比數(shù)值大于1，且越來(lái)越大時(shí)，表示此時(shí)成交總手?jǐn)?shù)(即成交量)在放大；若量比數(shù)值小于1，且越來(lái)越小時(shí)，表示此時(shí)成交總手?jǐn)?shù)(即成交量)在萎縮。這里要注意的是，并非量比大于1，且越來(lái)越大就一定對(duì)買(mǎi)方有利。因?yàn)楣蓛r(jià)上漲時(shí)成交量通常會(huì)放大，但在股價(jià)下跌時(shí)成交量也可以放大。因此量比要同股價(jià)漲跌聯(lián)系起來(lái)分析，才能有效減少失誤。

第34頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日(7)外盤(pán)、內(nèi)盤(pán)顯示欄

外盤(pán)即主動(dòng)買(mǎi)盤(pán)，是按市價(jià)買(mǎi)進(jìn)的累計(jì)成交量，成交價(jià)是賣(mài)出價(jià)。

內(nèi)盤(pán)即主動(dòng)賣(mài)盤(pán)，是按市價(jià)賣(mài)出的累計(jì)成交量，成交價(jià)是買(mǎi)入價(jià)。

當(dāng)外盤(pán)數(shù)量比內(nèi)盤(pán)大很多且股價(jià)上漲時(shí)，表示很多人在搶進(jìn)股票；當(dāng)內(nèi)盤(pán)數(shù)量比外盤(pán)大很多且股價(jià)下跌時(shí)，表示很多人在拋售股票。

(8)最近幾分鐘成交顯示欄

該欄顯示最近幾分鐘的成交情況，即幾點(diǎn)幾分以什么價(jià)位成交，每筆成交手?jǐn)?shù)是多少。

第35頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日

(9)委比值

是委買(mǎi)委賣(mài)手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。當(dāng)委比數(shù)值為正值時(shí)，表示買(mǎi)方力量較強(qiáng)，股價(jià)上漲的幾率大；當(dāng)委比數(shù)值為負(fù)值的時(shí)候，表示賣(mài)方的力量較強(qiáng)，股價(jià)下跌的幾率大。

委比值的計(jì)算方法是：

委比=［(委買(mǎi)手?jǐn)?shù)－委賣(mài)手?jǐn)?shù))÷(委買(mǎi)手?jǐn)?shù)+委賣(mài)手?jǐn)?shù))］×100%

第36頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第37頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第38頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第39頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第40頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第41頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第42頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第43頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日第44頁(yè)，共55頁(yè)，2023年，2月20日，星期日典型分時(shí)圖第45頁(yè)，共5