工程項(xiàng)目融資題目

第一章項(xiàng)融無確定義為一個(gè)特定經(jīng)濟(jì)實(shí)體所安排的融資貸款人在最初考慮安排貸款時(shí)滿于使用該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的金流量和收益作為償還貸款的資金來源且將滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資產(chǎn)作為貸款的安全保證有追人可以再貸款的某個(gè)定階段對項(xiàng)目借款人實(shí)行追索或者在一個(gè)規(guī)定的范圍內(nèi)對項(xiàng)目借款人實(shí)行追索除此之外無論項(xiàng)目出現(xiàn)任何問題貸款人不能追索到項(xiàng)目借款人其他的任何形式財(cái)產(chǎn)。1.項(xiàng)目融資的框架結(jié)構(gòu)有哪些模塊組成？他們之間的關(guān)系如何項(xiàng)的資構(gòu)項(xiàng)的資構(gòu)項(xiàng)目融資的核心部分項(xiàng)的金構(gòu)由投資結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)決定的，反過來也會(huì)影響到整體項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)。項(xiàng)的用證構(gòu)具體四個(gè)模塊相互關(guān)系見書上第頁圖1-22.項(xiàng)目融資可以分為那幾個(gè)階段？每個(gè)階段的基本內(nèi)容是什么？

投決分：業(yè)部門分析；項(xiàng)目可性研究；投資決策——初步確定項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)融決分：選項(xiàng)目的融資方式——決定是否用項(xiàng)目融資；任項(xiàng)目融資顧問——明確融資的任務(wù)和具體目標(biāo)要求融結(jié)分：評項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素：設(shè)項(xiàng)目的資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)——修正項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)融談：選擇銀行、發(fā)出項(xiàng)目融資建議書；組貸款銀團(tuán)；起草融資法律文件；融資判項(xiàng)融的行：簽署項(xiàng)目融資文件；執(zhí)項(xiàng)目投資計(jì)劃；貸銀經(jīng)理人監(jiān)督并參與項(xiàng)目決策；項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理3.想要取得項(xiàng)目融資的成功需要具備哪些條件？認(rèn)完項(xiàng)的價(jià)風(fēng)分工確項(xiàng)融法結(jié)嚴(yán)無

及確項(xiàng)的金源保項(xiàng)管結(jié)的理充利各面目與對目益追和情核風(fēng)使與項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)管理直接有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，包括完工風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和部分市場風(fēng)險(xiǎn)是無法避免和必須承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也是投資者應(yīng)該知道如何管理和控制的風(fēng)險(xiǎn)控險(xiǎn)）環(huán)風(fēng)目的生產(chǎn)經(jīng)營由于受超出企業(yè)控制范圍的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響而遭到損失的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)無法控制這類風(fēng)險(xiǎn)，很大程度上也無法預(yù)測控險(xiǎn)）

按照項(xiàng)目發(fā)展的時(shí)間順序，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可分為哪幾個(gè)階段？各階段的風(fēng)險(xiǎn)有什么特點(diǎn)？項(xiàng)建開階風(fēng)項(xiàng)試產(chǎn)段險(xiǎn)項(xiàng)生經(jīng)階風(fēng)

如何規(guī)避項(xiàng)目的建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)？利用不同形式的工程建設(shè)合同可以相應(yīng)影響項(xiàng)目建設(shè)起的風(fēng)險(xiǎn)部分項(xiàng)目建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給工程承包公司。這類合同的一個(gè)極端是固定價(jià)格固定工期的交鑰匙合同，另一極端是實(shí)報(bào)實(shí)銷合同在兩者之間又有多種中間類型的合同交鑰匙合同中項(xiàng)目建設(shè)的控制權(quán)和建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)全部由工程承包公司承擔(dān)實(shí)報(bào)實(shí)銷合同中目建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)及項(xiàng)目控制權(quán)全部落在項(xiàng)目投資者身上。具體要看投資者自己權(quán)衡把握。

按照項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)都有哪些種類？信風(fēng)完工險(xiǎn)

生風(fēng)市場險(xiǎn)金風(fēng)政治險(xiǎn)環(huán)保風(fēng)

項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)影響主要包括哪些方面的內(nèi)容？

項(xiàng)目可能需要政府許可證、特許經(jīng)營權(quán)或其他形式的批準(zhǔn)項(xiàng)目本身可能對于國家的基礎(chǔ)設(shè)施或安全有重要影響有些項(xiàng)目對于所在國政府的社會(huì)政策或國際形象有重大影響項(xiàng)目所在國有可能改變進(jìn)出口政策由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)原因或國際政治原因所國政府有可能對項(xiàng)目實(shí)行限產(chǎn)或?qū)Y源開發(fā)實(shí)行限制改變或增加對項(xiàng)目的稅收改變或增加對項(xiàng)目利潤匯出或國外債務(wù)償還的稅收限制引入更嚴(yán)厲的環(huán)境保護(hù)立法，增加項(xiàng)目成本或影響項(xiàng)目的生產(chǎn)計(jì)劃有些項(xiàng)目是根據(jù)一定的假設(shè)條件安排融資的

APM型有哪些理論假設(shè)？如何確定CAPM模型的計(jì)算參數(shù)？資本市場是一個(gè)充分競爭和有效的市場在個(gè)市場上，所有投資者都追求最大的投資收益在個(gè)市場上，所有投資者對于同一資產(chǎn)具有相同的價(jià)值預(yù)期在個(gè)市場上，所有投資者均有機(jī)會(huì)運(yùn)用多樣化、分散化的戰(zhàn)略來減少投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在個(gè)市場上，對某一特定資產(chǎn)，所有投資者是在相同的時(shí)間區(qū)域做出投資決策無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率Rf資本市場平均投資收益率風(fēng)險(xiǎn)校正系數(shù)（書上有完整表述P48-P49）

設(shè)計(jì)投資結(jié)構(gòu)應(yīng)考慮哪些因素？

項(xiàng)目資產(chǎn)的擁有形式項(xiàng)產(chǎn)品的分配方式目資金流量的控制稅結(jié)構(gòu)會(huì)處理

項(xiàng)目管理的決策方式與程序債責(zé)任項(xiàng)投資的可轉(zhuǎn)讓性對目資金的考慮

.種公司結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)？（優(yōu)缺點(diǎn)）公型資構(gòu)點(diǎn)：有限責(zé)任融資安排比較容易投資轉(zhuǎn)讓比較容易股東之間關(guān)系清楚可以安排非公司負(fù)債型融資結(jié)構(gòu)缺點(diǎn)：對現(xiàn)金流量缺乏直接的控制稅務(wù)結(jié)構(gòu)靈活性差普合最大優(yōu)點(diǎn)–稅安排上的靈活性缺點(diǎn)：無限責(zé)任–每合伙人都具有約束合伙制的能力–融安排相對比較復(fù)雜非司合結(jié)優(yōu)點(diǎn)：投資者在合資結(jié)構(gòu)中承擔(dān)有限責(zé)任稅務(wù)安排靈活融資安排靈活投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)靈活缺點(diǎn)：結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)存在一定的不確定性因素投資轉(zhuǎn)讓程序比較復(fù)雜，交易成本比較高管理程序比較復(fù)雜信基優(yōu)點(diǎn)：有限責(zé)任融資安排比較容易項(xiàng)目現(xiàn)金流量的控制相對比較容易缺點(diǎn)：稅務(wù)結(jié)構(gòu)靈活性差投資結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜

.資結(jié)構(gòu)對項(xiàng)目安排的影響？貸的割公型合資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目公司擁有百分之百的資產(chǎn)而安排項(xiàng)目融資時(shí)可以將項(xiàng)目資產(chǎn)和項(xiàng)目現(xiàn)金流量作為一個(gè)整體抵押給貸款銀行作為融資的保證型資結(jié)構(gòu)中于有項(xiàng)目公司作為介互立和平行的貸款必須直接提供給每個(gè)項(xiàng)目的投資者區(qū)是由每個(gè)投資者使用己所擁有的那部分項(xiàng)目資產(chǎn)以及相應(yīng)的現(xiàn)金流量作為融資的抵押保證交擔(dān)及先序公型合資結(jié)構(gòu)時(shí)資支付項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營成本和資本再投入的責(zé)任永遠(yuǎn)是排在第一位的對務(wù)索的制司型合資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)限責(zé)任公司的股東責(zé)任被制在已投入和已承諾投入到公司中的股本資金上了投資者做出其他一些附加的承如目完工擔(dān)?？钽y行對債務(wù)的追索權(quán)只能局限于項(xiàng)目公司的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量，而無法追索到項(xiàng)目的投資者。

非公司型合資結(jié)構(gòu)中投資者直接安排融資銀行有可能追索到投資者除項(xiàng)目資產(chǎn)和項(xiàng)目現(xiàn)金流量之外的其他資產(chǎn)和權(quán)益。對目產(chǎn)控公司型合資結(jié)構(gòu)于目的資產(chǎn)和權(quán)益作為一個(gè)整體在貸款銀行的控制之下貸銀行對項(xiàng)目的決會(huì)有較大的影響力使是在項(xiàng)目出現(xiàn)違約的情況款銀行也可以較容易地接管項(xiàng)目公司，繼續(xù)經(jīng)營或者出售該項(xiàng)目。非公司型合資結(jié)構(gòu)款銀行對項(xiàng)目資產(chǎn)控制權(quán)的大小大程度上是與投資者在項(xiàng)目中的投資比例聯(lián)系在一起的。Build（設(shè)（營）和（轉(zhuǎn)讓）三個(gè)英文單詞第一字母的編寫，代表著一個(gè)完整的項(xiàng)目融資過程。由項(xiàng)所在國政府或所屬機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營提供一種特許權(quán)協(xié)議作為項(xiàng)目融資的基礎(chǔ)公司或者外國公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者安排融資擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)設(shè)項(xiàng)目在有限的時(shí)間內(nèi)經(jīng)營項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤，最后根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。項(xiàng)融模：指項(xiàng)目法人取得資金的體形式，是項(xiàng)目融資整體結(jié)構(gòu)組成中的核心部分，是對項(xiàng)目融資各要素的綜合生支項(xiàng)融資的早期形式之一種式主要針對項(xiàng)目貸款的還款方式而言借款方在項(xiàng)目投產(chǎn)后不以項(xiàng)目產(chǎn)品的銷售收入來償還債務(wù)是直接以項(xiàng)目產(chǎn)品來還本付息貸款得到清償前，貸款方擁有項(xiàng)目部分或全部產(chǎn)品的所有權(quán)。

生產(chǎn)支付與設(shè)施使用協(xié)議的模式異同點(diǎn)？

（答案比較模糊）生支：信用保證結(jié)構(gòu)較其他融方式獨(dú)特。融資容易被安排成為無追索或有限追索的形式。融資期限將短于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)生命期產(chǎn)付融資的貸款期大大短于項(xiàng)目的開采期限。在生產(chǎn)支付融資中款銀行一般只為項(xiàng)目的建設(shè)和資本費(fèi)用供融資不承擔(dān)項(xiàng)目生產(chǎn)費(fèi)用的貸款且求目投資者提供最低生產(chǎn)量低品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等方面的擔(dān)保。融資中介機(jī)構(gòu)在生產(chǎn)支付融資中發(fā)揮重要的作用。設(shè)使協(xié)：在投資結(jié)構(gòu)的選擇上比較靈活適用于礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目具有無論提與否均需付”質(zhì)的設(shè)施使用協(xié)議，是設(shè)施使用協(xié)議”融資式中不可缺少的一個(gè)重要組成部分采用該模式進(jìn)行的項(xiàng)目融資活動(dòng)，在稅務(wù)結(jié)構(gòu)處理上比較謹(jǐn)慎2.模式主要參與者有哪些

項(xiàng)目的最終所有者（項(xiàng)目發(fā)起人）項(xiàng)目的直接投資者和經(jīng)營者（項(xiàng)目經(jīng)營者）項(xiàng)目的貸款銀行3.產(chǎn)品支付融資的特點(diǎn)？

信用保證結(jié)構(gòu)較其他融資方式獨(dú)特。融資容易被安排成為無追索或有限追索的形式。

融資期限將短于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)生命期產(chǎn)付融資的貸款期限大大短于項(xiàng)目的開采期限。在生產(chǎn)支付融資中款銀行一般只為項(xiàng)目的建設(shè)和資本費(fèi)用提供融資不擔(dān)項(xiàng)目生產(chǎn)費(fèi)用的貸款且求目投資者提供最低生產(chǎn)量低品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等方面的擔(dān)保。融資中介機(jī)構(gòu)在生產(chǎn)支付融資中發(fā)揮重要的作用。準(zhǔn)本金指投資者或者與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方所提供的一種屬性債務(wù)1，確定項(xiàng)資金結(jié)構(gòu)是主要考慮哪些因素？

考慮債務(wù)資金和股本資金的比例關(guān)系，項(xiàng)目資金的合理使用結(jié)構(gòu)稅務(wù)安排對融資成本的影響等2，項(xiàng)目融怎樣保證資金使用結(jié)構(gòu)的合理？在債務(wù)資金與股本資金比例關(guān)系合理的基礎(chǔ)之上，還應(yīng)考慮：資金需求總量資金使用期限資金成本及其構(gòu)成融資結(jié)構(gòu)混合結(jié)構(gòu)融資）3，影響債資金結(jié)構(gòu)的基本因素有哪些

債務(wù)期限債務(wù)償還債務(wù)序列債權(quán)保證違約風(fēng)險(xiǎn)利率結(jié)構(gòu)貨幣結(jié)構(gòu)與國家風(fēng)險(xiǎn)4，股本資與準(zhǔn)股本資金之間的關(guān)系？廣義的股本資金還包括從屬性債務(wù)即準(zhǔn)股本資金股本資金和準(zhǔn)股本資金在項(xiàng)目融資中沒有本質(zhì)上的區(qū)別，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也相同，只是在形式上有所不同。但對于項(xiàng)目投資者來說，準(zhǔn)股本資金相對于股本資金在安排上則具有較高的靈活性，并在資金序列上享有較為優(yōu)先的地位。當(dāng)項(xiàng)目公司破產(chǎn)時(shí)，在償還所有的項(xiàng)目融資貸款和其他的高級債務(wù)之前，準(zhǔn)股本資金將不能被償還。從融資貸款銀行的角度來講，準(zhǔn)股本資金只能看做是股本資金的必要補(bǔ)充項(xiàng)融擔(dān)：指借款方或第三方以自的信用或資產(chǎn)向貸款或租賃機(jī)構(gòu)做出的償還保證或擔(dān)一些由于項(xiàng)目投資者可抗力或不可預(yù)測因素所造成項(xiàng)目損失的風(fēng)險(xiǎn)所提供的擔(dān)保

1，商業(yè)擔(dān)人的類型主要有銀行、保險(xiǎn)公司和其他的一些專營商業(yè)擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)擔(dān)保人提供的擔(dān)保形式主要有兩種形式一種是擔(dān)保項(xiàng)目投資者在項(xiàng)目中或者項(xiàng)目融資中所必須承擔(dān)的義務(wù)另一種是為了防止項(xiàng)目意外事件的發(fā)生，這類擔(dān)保人一般為各類保險(xiǎn)公司2，如何分商業(yè)、金融和政治風(fēng)險(xiǎn)？商風(fēng)一會(huì)要求項(xiàng)目投資者或項(xiàng)目有直接利益關(guān)系的第三方提供不同程度的擔(dān)保，特別是在項(xiàng)目開工、生產(chǎn)成本控制和產(chǎn)品市場等三個(gè)方面。政風(fēng)：政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，包括商業(yè)性質(zhì)的保險(xiǎn)和政府機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性保證；在安排項(xiàng)目融時(shí)，努力尋求東道國政府、中央銀行、稅收部門或其他有關(guān)的政府機(jī)構(gòu)的書面保證，承諾在稅收和外匯管制等方面不采取不利于項(xiàng)目的措施。由雙方國家之間簽訂互相促進(jìn)和保護(hù)投資的協(xié)定。3，項(xiàng)目擔(dān)的主要類型？

直擔(dān)：指擔(dān)保的責(zé)任根據(jù)擔(dān)保的金額或者擔(dān)保的有效時(shí)間加以限制間擔(dān)：指項(xiàng)目擔(dān)保人不以直接的財(cái)務(wù)擔(dān)保形式為項(xiàng)目提供的一種財(cái)務(wù)支持或擔(dān)一些由于項(xiàng)目投資者不可抗力或不可預(yù)測因素所造成項(xiàng)目損失的風(fēng)險(xiǎn)所提供的擔(dān)保意性保是一種真正的擔(dān)保因這種擔(dān)保不具有法律上的約束力僅表現(xiàn)出擔(dān)保有可能對項(xiàng)目提供一定支持的意愿。掉：用項(xiàng)目全部或部分現(xiàn)金流量交換與項(xiàng)目無關(guān)的另一組現(xiàn)金流量。常見的有利率掉期、貨幣掉期、商品掉期期又選擇權(quán)它是指在未來定時(shí)期可以買賣的權(quán)力買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣方購買（指看漲期權(quán)）或出售（指看跌期權(quán)）一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。遠(yuǎn)交遠(yuǎn)期合約是由商品買賣雙簽訂的正式協(xié)議議規(guī)定買方以某一約定價(jià)格從賣方那里購買一定數(shù)量的商品賣方并不在簽約日交割是將來某一約定的日期交割，這種以簽訂遠(yuǎn)期合約來進(jìn)行的商品買賣，叫做商品的遠(yuǎn)期交易期合期貨合約是期貨交易所為貨交易而制定發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)化合同切成交的合約要求購買者和出售者在合同規(guī)定的未來時(shí)間，按約定價(jià)格分別買入和賣出一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。1.如何管理項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)？????

完工風(fēng)險(xiǎn)管理–項(xiàng)的完工風(fēng)險(xiǎn)通常由項(xiàng)目公司通過利用不同形式的目建設(shè)承包合同和貸款銀行通過完工擔(dān)保合同或商業(yè)完工標(biāo)”進(jìn)行管理。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理–生風(fēng)險(xiǎn)的管理是通過一系列的融資文件和信用擔(dān)保協(xié)議來實(shí)施的。市場風(fēng)險(xiǎn)管理–項(xiàng)市場風(fēng)險(xiǎn)的管理貫穿于項(xiàng)目始終。環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理

2.應(yīng)該采用怎樣的方法和思路來管理項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)？掉：利率期稱利率互換率掉期是交易雙方將同種貨幣不同利率形式的資產(chǎn)或者債務(wù)相互交換貨掉又稱貨幣互是指交易雙方在定期限內(nèi)將一定數(shù)量的貨幣與另一種一定數(shù)量的貨幣進(jìn)行交換。商品掉期是兩個(gè)沒有直接關(guān)系的商品生產(chǎn)者和用戶之間（或者生產(chǎn)者與生產(chǎn)者之間以及用戶與用戶之間一種合約安排通過這種安排雙方在一個(gè)規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)針對一種給定的商品和數(shù)量之定期地用固定價(jià)格的付款來交換浮動(dòng)價(jià)格（或市場價(jià)格）的付款。期：期權(quán)稱擇權(quán)它指未來一定時(shí)期可以買賣的權(quán)力是買方向賣方支付一定數(shù)量的金指利金擁的在未來一段時(shí)間指美式期權(quán)未某一特定日指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣方購買（指看漲期權(quán)）或出售（指看跌期權(quán)）一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。遠(yuǎn)合遠(yuǎn)期合約是由商品買賣雙簽訂的正式協(xié)議議規(guī)定買方以某一約定價(jià)格從賣方那里購買一定數(shù)量的商品賣方并不在簽約日交割是將來某一約定的日期交割，這種以簽訂遠(yuǎn)期合約來進(jìn)行的商品買賣，叫做商品的遠(yuǎn)期交易期合期貨合約是期貨交易所為貨交易而制定發(fā)行