家族企業(yè)CFO角色演進

家族企業(yè)CFO角色演進家族企業(yè)CFO要想成功“軟著陸”，至少需要練好三個基本功。取得掌門人信任一般家族企業(yè)，都有一位精神領(lǐng)袖式的掌門人。對這些掌門人來說，企業(yè)是他們多年來精心撫育的“后代”，是他們內(nèi)心世界的重要組成，是他們身份的惟一象征。讓他們將企業(yè)交給家族外成員打理，是一個痛苦的過程，但他們更不愿意親眼看到企業(yè)在自己手中夭折。沒有他們的思維，職業(yè)經(jīng)理人不可能進入到企業(yè)中來。職業(yè)經(jīng)理人進入家族企業(yè)，大多數(shù)受命于危難之時。他們能夠登陸企業(yè)，并不完全代表他們獲得了企業(yè)掌門人的信任。他們惟有用“事實說話”，通過力挽狂瀾，內(nèi)部革新與外部拓展并舉，為企業(yè)獲得新生，才能真正得到“賞識”。在一個由職業(yè)經(jīng)理人管理的企業(yè)里，約束的“矛頭”所指少不了掌門人本身。如果出臺的制度對掌門人沒有約束，職業(yè)經(jīng)理人就不會信任他，這個企業(yè)也就不可能真正形成職業(yè)化的管理。這是一個兩難抉擇。這就既要職業(yè)經(jīng)理人才華出眾，維護企業(yè)既有的良好運行的同時，探索出企業(yè)未來發(fā)展新鮮可行的路子；又需要他具有一系列綜合能力，諸如良好的品質(zhì)和忠誠感，能夠做到功高而不震主。贏得各部門支持經(jīng)理人在企業(yè)中推進職業(yè)化管理，僅僅獲得企業(yè)掌門人的重視是不夠的，必須盡可能在短時間內(nèi)建立起牢固的組織基礎(chǔ)—這是企業(yè)制度化管理成功的關(guān)鍵，也是建立現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的重要環(huán)節(jié)。當經(jīng)理人作為“新人”進入家族企業(yè)時，幾乎不可避免地會在新舊人員之間發(fā)生沖突，在一定的時間內(nèi)形成一種動態(tài)博弈均衡?！靶氯恕币苍谶@種博弈中逐步認清家族企業(yè)，開始改變急于求成的工作方式，慢慢與“舊人”達成一致，并與自己一道前進。這是一種較為理想的狀況。更多的情形是，一般的家族企業(yè)不可能在短期內(nèi)同時引入可觀數(shù)量的經(jīng)理人員，不僅在“新人”與“老人”之間難以形成一種平衡，而且由于“新人”推行改革不可避免地會對“老人”的利益帶來影響，當面對短期內(nèi)共同利益受損時，“老人利益集團”很快“萌生”，并對經(jīng)理人的工作形成或明或暗的阻礙。特別是企業(yè)掌門人欲引入經(jīng)理人員來調(diào)和企業(yè)內(nèi)已有的利益主體之間的矛盾關(guān)系時，經(jīng)理人縱使具有渾身解數(shù)，制度化也難以推進。因此，對于經(jīng)理人來說，融入企業(yè)，爭取到企業(yè)內(nèi)各部門的支持，不可掉以輕心。準確自我定位家族企業(yè)作為當前市場中的企業(yè)主體，潛力巨大，只要增加新的管理力量，短期內(nèi)就會收到明顯效果。但是在職業(yè)經(jīng)理人準備向更深層次改革推進時，不可避免會觸及一大批人的利益。原有的企業(yè)生態(tài)被破壞，而新的可預(yù)期的秩序暫時又沒有建立。為了平息企業(yè)內(nèi)部的怨氣、維護公司內(nèi)部的團結(jié)，在“新人”和“老人”權(quán)衡取舍時，很多掌門人會選擇犧牲掉“新人”的解決辦法。面對這種情況，經(jīng)理人普遍懷有這樣一種心態(tài)：我在這個位置上能呆多久？許多人在心力交瘁之下，只好主動選擇離開。但對于大多數(shù)人來說，到了另一個舞臺，并不能保證以往的故事不會重演。在中國，家族企業(yè)管理職業(yè)化還有一段很長的路程，畢竟它們還是一個新生的企業(yè)群體。我國最大的，也是世界最大的集裝箱生產(chǎn)商中集集團于2023年5月8日發(fā)布了股權(quán)激勵方案，該計劃授予激勵對象股票期權(quán)6,000萬股。方案公布第二天中集集團股票開盤價就由16.16元升至16.88元，上漲4.7%，而在此之前其股價總體處于下滑的趨勢，似乎市場對該方案給予了正面的積極回應(yīng)。中集集團的股權(quán)激勵方案果真是一個好方案嗎？其實只要對該方案進行仔細分析就不難發(fā)現(xiàn)，它實質(zhì)上是一個不需要付出多少努力就能到手的慷慨紅包計劃。雖然目前還沒有一種公認有效的股權(quán)激勵方案評價方法或評價模型，但是依照中國證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部頒發(fā)的《股權(quán)激勵有關(guān)事項備忘錄1號》去分析，仍然可以洞見其缺陷之端倪。一、低門檻行權(quán)指標的證明：絕對績效比較分析備忘錄1號明確指出：原則上實行股權(quán)激勵后的業(yè)績指標不低于歷史水平。之所以要按歷史水平來設(shè)置股權(quán)激勵行權(quán)指標，就是因為沒有任何其他方法能比較準確地制定公司未來業(yè)績的恰當水平，而只能依據(jù)其歷史數(shù)據(jù)來推斷，這就需要進行絕對績效比較分析。所謂絕對績效比較分析，是指對反映公司經(jīng)營狀況的財務(wù)絕對數(shù)值進行歷史比較。在實際操作中，衡量一個公司真實業(yè)績狀況和發(fā)展趨勢的最好方法就是獲取其近五年左右的關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)，然后在此基礎(chǔ)上計算出平均數(shù)。前一年、兩年或某一年、兩年的數(shù)據(jù)不足為信，因為存在偶然性或作假的可能，而三至五年以上的平均數(shù)據(jù)則比較接近實際，一般能減少偶然性或作假的可能。仇中集集團股煮權(quán)激勵方案鞠的兩個行權(quán)秧條件為（1斬）激勵對象只上一年度考鹽核合格。（漿2）行權(quán)前掌一年度公司抓歸屬于上市妹公司股東的允扣除非經(jīng)常灶性損益后的略凈利潤較其獅上年增長不壘低于6%億。其中第一盲個條件的門斬檻僅限于“布考核合格”獎，由于合格蒙標準為中等誦以上績效，畜未見其進一補步明確的硬影性指標，目災(zāi)前尚難以給鑼予評價。第望二個條件強榴調(diào)了“6%軋”的凈利潤腳指標，這一黑指標是高還廁是低，則是老有關(guān)方案評軋價的關(guān)鍵之燈處。我們通它過歷史數(shù)據(jù)亂分析可以肯雹定地說，這興是一個低門塑檻的行權(quán)指細標。因為即歷使從該公司廣前三年扣除嫂非經(jīng)常性損壁益后的凈利尺潤增長率來陰看，平均增斤長也為6.譯8%，高于包6%的行權(quán)要指標；如果井按前五年的亦歷史數(shù)據(jù)計血算平均凈利隙潤增長為6傘2.5%，償按前八年的喚歷史數(shù)據(jù)計震算平均凈利婚潤增長為5灑0.5%（報見表一、圖噸一）。所以挎可以肯定，靜就絕對績效谷評價而言中搭集集團股權(quán)累激勵計劃的蚊業(yè)績門檻設(shè)勁置過低，明促顯低于其歷智史水平。扎一、確立癢企業(yè)財務(wù)管赤理職能目標渴定位巴財務(wù)管理的膽職能目標在每不同企業(yè)的騾理解角度、訪側(cè)重點、表財現(xiàn)形式存在愛多樣性及差側(cè)異性，一般透來說就是反塘映、監(jiān)督、捷優(yōu)化決策。傍雖然這些職聯(lián)能每個企業(yè)悅也都在強調(diào)掩，但是是什鉆么程度的反違映、什么形駁式的監(jiān)督，匯什么層面的老決策，如何勤有效地與企層業(yè)的目標及淋業(yè)務(wù)行為結(jié)孔合，具體用怕哪些財務(wù)手艷段來有效實拿現(xiàn)這些職能句，實際中因塘各種因素和親原因，體現(xiàn)邊出來的往往所存許多方面起的空白及不品到位。主要物表現(xiàn)在兩方院面：組織職太能結(jié)構(gòu)方面斑的原因；財抹務(wù)人員素質(zhì)附及知識結(jié)構(gòu)命的原因。削應(yīng)該指出的互是企業(yè)管理到一般分為：席一是側(cè)重對惰具體行為及脅業(yè)務(wù)過程的池系統(tǒng)管理或鳳是模塊化分物工管理；二麥是以價值形決態(tài)為主要出受發(fā)點，從整嫌體公司運營安目標考慮，捕系統(tǒng)地、動遲態(tài)地對業(yè)務(wù)向過程進行管對理。本人認粉為應(yīng)該從公塌司治理結(jié)構(gòu)緩的角度來考源慮財務(wù)管理吉職能定位，旱這里用一句豆較通俗的話喘來說，財務(wù)臨管理的職能佳定位應(yīng)該是侄：從財務(wù)價點值分析評價響決策的角度殿確保公司達每成目標及良戚性運營所行慣使的一系列睜財務(wù)管理手累段及措施，鑒是確保企業(yè)誕動態(tài)良性運嬌營的診斷和口維護職能，媽是動態(tài)地對何企業(yè)機體進舟行診斷、發(fā)駝現(xiàn)和出藥方哄的職能，必斯須是放在公頌司治理結(jié)構(gòu)麥中的重要角昂色。（特別哀是大型企業(yè)牲，這一點是絞不容置疑的柄，而不是傳釘統(tǒng)簡單層面志的反映和監(jiān)竟督）。腹考核公司良眠性運營的內(nèi)僻容應(yīng)包括以甲下方面：各并項運營管理者內(nèi)控制度的饑建立及維護迎、公司的悉盈力能力水暖平維護、資輩產(chǎn)運營效率給的診斷及維夸護、資金結(jié)泊構(gòu)及償債能啦力動態(tài)合理陸維護、公司纏成長性維護年等內(nèi)容。不些斷地利用和咐創(chuàng)造企業(yè)內(nèi)從外部資源，諷通過財務(wù)管辰理的各種手融段措施，使伍運營達到動游態(tài)良性狀態(tài)擦。同時要從公企業(yè)所處的億行業(yè)、規(guī)模漲、發(fā)展階段奸等因素考慮怒。斑要做到這一碧點對企業(yè)高塑層財務(wù)管理察人員來說，膀除了具備基派本的行業(yè)經(jīng)品驗及必要的日知識技能結(jié)襲構(gòu)處，關(guān)健川要看高層財份務(wù)管理人員穗豐富的職業(yè)曲判斷力、系瘦統(tǒng)思維能力互、組織管理毫能力及在公表司治理結(jié)構(gòu)糾中的角色和讓影響力。特糟別是大型企浴業(yè)的高層管證理者必須清姓楚的認識到禾這一點。播二、財務(wù)廊管理職能建敲立的體系框拉架億這里從三個舊層面進行一涉?zhèn)€系統(tǒng)說明案：踩A、財務(wù)局管理職能定癥位嶼確定目標定倦位：各項運白營管理內(nèi)控加制度的建立竟及維護、脫公司的盈力蒜能力水平維炸護及挖掘、炒資產(chǎn)運營效仔率的診斷及栗維護、資金孫結(jié)構(gòu)及償債釀能力動態(tài)合保理維護、公引司成長性維饅護等內(nèi)容蔬B、配套具談體各項操作駕性措施、手曉段、方法化1、預(yù)算管搖管理模式及倍內(nèi)容形式。迅2、財務(wù)及桌運營信息的嫌核算反饋模徑式、組織形秋式、手段。緩3、關(guān)健信臥息指標的內(nèi)杰容、反映形給式。4、財洋務(wù)及運營內(nèi)站控制度的系業(yè)統(tǒng)建立5、級配套基礎(chǔ)工控作的完善及勝流程優(yōu)化。鍬6、財務(wù)及瞞關(guān)聯(lián)崗位職葉能分析設(shè)置消及授權(quán)。7爺、內(nèi)控審計使職能的建立引。8、稅務(wù)其及會計政策炮的策劃。9庭、資金管理許及融資政策虹C、動態(tài)治俊理及實施副1、崗位職饑能的培訓(xùn)、抬組織、考核們。2財務(wù)運毛營信息的動積態(tài)分析評估凝。3、關(guān)健義業(yè)務(wù)的考核縫與審批。4風、運營指標投的分解與責膏任落實。5逝、預(yù)算的調(diào)擁整及解決方持案的制定及話各部門的橫脾向勾通落實蒸。6、各項兆內(nèi)控制度的總落實及修正治。7、循環(huán)款內(nèi)控審計及齒結(jié)果落實。遵8投資項目莫的分析評估想三、財務(wù)減管理主要操臭作性措施及夾方法。杯實際操作中恨各企業(yè)具體奇方式方法是畏以多種形式恐體現(xiàn)的，這造里歸納為以環(huán)下幾類進行慘說明垂1、預(yù)算加管理模式及讀指標標準的持確定漢1）預(yù)算管厲理是企業(yè)達籍成目標并確幫保良性運營殿控制的手段島工具，可分功為經(jīng)營預(yù)算吹、財務(wù)預(yù)算疼、資金及投卸資預(yù)算，這項幾方面又是遙相互關(guān)聯(lián)，書相輔相成的窗。財務(wù)部門鏟是預(yù)算管理吐組織與控制的的重要職能嘴角色，是主鋪要以價值形肌態(tài)系統(tǒng)的對泳全公司目標顆達成的監(jiān)督蝕和治理的綜盛合部門。兄經(jīng)營預(yù)算是溪企業(yè)達成計搬劃目標各項見配套經(jīng)營手控段及資源要墾素量的分析盼、評估及分毛解；是指導(dǎo)袋各生產(chǎn)及經(jīng)味營管理部門烘達成目標的茄系統(tǒng)綱要；類涉及公司各黃項資源的配淚比分配，包熱括設(shè)備、人杰力、技術(shù)、圍渠道支持、礙各項運營手軟段支持等各點項配套量的犁投入評估及捧控制；涉及速各部門從時冬間進度上及漁量上的目標痛分解。少財務(wù)預(yù)算是冷在經(jīng)營預(yù)算甲的基礎(chǔ)上，兵以價值形態(tài)賽確保公司良室性運營和發(fā)驕展為前提，杜對未來的財誓務(wù)狀態(tài)及結(jié)市果進行分析畜和評估；并異結(jié)合公司可秒能的財力和縣發(fā)展目標要艱求，對其可桶行程度及配肢套財務(wù)支持野進行評估和孤修正，并最真終確定各項牌財務(wù)控制及赴達成指標，雀涉及各項財饅務(wù)分解達成麥目標及財務(wù)兔實施手段措侍施。辱資金及投資頁預(yù)算是對公高司經(jīng)營預(yù)算環(huán)所涉及的各悔項資金的來蝴源、缺口、犯益余、及資胸金政策、資敬金使用成本減等進行配套書的分析評估丑，并確定資療金管理及保逢障政策。養(yǎng)預(yù)算的制定諒及組織這里熊就不過多說旗明，但對其仍執(zhí)行和落實虜必須進行動辨態(tài)的調(diào)整，暑特別是達成溝目標的各項悄配套預(yù)算，低以確保其達爹成目標的配饑套性及系統(tǒng)必性。騙2）目標指鞋標的分解\革考核標準的糞確定芒這是確保公己司目標達成管的最末梢的涉各項考核執(zhí)殲行標準，應(yīng)覆結(jié)合公司各隸預(yù)算目標、壤公司現(xiàn)狀、玩同行先進性城進行詳細的荒分解，到部涼門、到人、葛到各項目明耍細，如成本苦控制項目上濃的、費用項活目上的、資曲金結(jié)構(gòu)上的蛛、收入結(jié)構(gòu)歌上的等。表涂現(xiàn)形式可以旅是各種控制垂定額、比率際、級差等，米這是確保預(yù)油算目標達成錄的基礎(chǔ)。坐2、財務(wù)穴運營營信息永的核算組織雁模式設(shè)計扮應(yīng)該說明的疏是這里所指蹈的財務(wù)運營詢信息不僅僅喜指會計報表紫核算所要求膏的內(nèi)容和形添式。財務(wù)運殘營信息的有命效組織和反參映是公司財愚務(wù)管理職能柔發(fā)揮的根本椒基礎(chǔ)，是企內(nèi)業(yè)全面預(yù)算敢管理的信息版保障前提。遣實際管理中瓦常常出現(xiàn)財電務(wù)信息不全息面、不及時漲、不細化、際口徑多樣不遼一等與實際弄管理需要不唇匹配現(xiàn)象都很是核算組織掩的問題所在肥。所以應(yīng)認若識到財務(wù)運啄營信息組織益設(shè)計，不僅束是傳統(tǒng)的會勻計核算設(shè)計吼，而是為運礙營管理服務(wù)痛的。不同行木業(yè)、規(guī)模的蜂企業(yè)對核算梢組織的要求鋒和特點存在賴不同的差異亭，決不能生些搬硬套。核佩算組織的設(shè)澆計應(yīng)際出發(fā)兆，無論是制艱造業(yè)、流通姐業(yè)、綜合性震一體性的、夸建筑業(yè)、或昏集團化模式左等設(shè)計前重犬點考慮組織似結(jié)構(gòu)、行業(yè)覽特點、業(yè)務(wù)銅鏈結(jié)構(gòu)特點筋、管理成本墊的負擔、核煩心業(yè)務(wù)內(nèi)容鐘、考核模式粗、核算手段鉆的選擇（手壁工化、電算麻信息化）與鋪效率要求配法套、人員素腳質(zhì)結(jié)構(gòu)、模批式的長效穩(wěn)砌定性與公司唱發(fā)展的匹配胖等方面：排3、關(guān)健孟信息指標的紫確定及報告邊形式設(shè)計掃不同行業(yè)、逼發(fā)展階段的懲企業(yè)對關(guān)健銅信息指標的惜關(guān)注程度的羞所不同，必概須對行業(yè)的攔管理運營特折點充分了解岸才能確定，秒同時必須與皆公司預(yù)算管普理及考核的丙模式相結(jié)合涉，主要包括于：各項收入賓指標及分類彩結(jié)構(gòu)性指標旱、成本及費蓬用分解責任月指標、運營身資金（資產(chǎn)垃）結(jié)構(gòu)分布恥指標、反映鍛運營效率及液成果的指標泰（多以比率鋪形式反映）舉這些系統(tǒng)反罩映企業(yè)運營只狀況的信息鏈指標，如何火動態(tài)系統(tǒng)的珍反饋到管理湊層，需要進肅行必要的指原標篩選及報劃告形式設(shè)計津，按照對這蛋些信息的關(guān)拒注度可分為躁日、周、旬愿、月、季報賽，一般來說暢對資金及業(yè)形務(wù)進度關(guān)注線頻率較高反倦映的頻率越懼高。內(nèi)容格子式上可是單蔑項或綜合的趨，可分為模博板式或可變再的；形式上壽可是書面或泉電子形式，賊設(shè)置上結(jié)合直核算組織的似分工職責。墾報告形式的辨高效反饋也鵲是核算組織憂有效性體現(xiàn)軍。實際操作撈中必需結(jié)合盡具體特點進鐵行設(shè)置，決懷不能照搬，胖避免管理資封源浪費無效柄。估4、各項蹦內(nèi)控操作制鳳度的系統(tǒng)建筑立及內(nèi)控審怨計制度的建缺立疑1）內(nèi)控制庭度是確保公距司有序運營膠管理的基本故操作性制度散，包括傳統(tǒng)排上的財務(wù)制敗度、業(yè)務(wù)操偉作制度、審借計制度等，議其宗旨是對至已發(fā)生的或趴將要發(fā)生的岡各項管理及推運營業(yè)務(wù)的僻操作要求、北客觀性確認揭及風險的有博效控制。其米內(nèi)容包括財粒務(wù)核算組織支業(yè)務(wù)、各類凡費用及收支坊業(yè)務(wù)、各類拳貨品交割業(yè)災(zāi)務(wù)（收、發(fā)龜）、各項實愛物貨品保管惰業(yè)務(wù)、采購育業(yè)務(wù)、銷售墓業(yè)務(wù)、價格催控制管理業(yè)職務(wù)、銷售售垮用管理業(yè)務(wù)戒、資金控制叉調(diào)配業(yè)務(wù)、丹項目投資管真理業(yè)務(wù)、內(nèi)突部審計業(yè)務(wù)光等。誘設(shè)計內(nèi)控制躺度應(yīng)考慮以旨下幾個因素杯，確保其操嘆作性、可行須性、管理成擱本與效率的偵匹配、風險布與效率的匹吧配。同時必木須明確各類幅業(yè)務(wù)的確認宋標準及操作躺標準，分為郵定量標準、缺定性標準及柄操作性標準毅，是各管理海結(jié)點對業(yè)務(wù)恐進行客觀性謙確認及操作麻方式的依據(jù)肉。里2）內(nèi)部審時計制度的建葡立狡對大中型企種業(yè)來說，除瀉了有傳統(tǒng)的枝內(nèi)部財務(wù)審巧計職能外，州必須對各項興內(nèi)控制度的隨執(zhí)行落實情羊況、效果、倍遺漏進行定揚期檢查和審域計，來確保單各職能部門鈴（單位）加的管理績效再及風險控制篩水平。提出集完善和修改莊意見，落實嚴審計結(jié)果。陜防止內(nèi)控制花度不到位、耀不完善、缺屆失而造成運諷營管理上的鍛風險及職能草低效的現(xiàn)象栗。應(yīng)明確內(nèi)甩控審計不僅選僅是單純的蝕財務(wù)審計，弓重點應(yīng)放在愉操作層面的重管理績效及慧風險控制審顯計。增5、配套泊的各項內(nèi)部發(fā)基礎(chǔ)工作休公司運營操仔作涉及大量板的內(nèi)部單據(jù)呼和表格及配加套內(nèi)容，必姐須從內(nèi)控制稿度的角度出季發(fā)，結(jié)合信康息核算的要婆求，從內(nèi)容必上、形式上代不斷的完善號優(yōu)化，同時荷考慮企業(yè)的某實際操作效臭率。這是企容業(yè)內(nèi)控制度鮮的有效性及縱運營信息核散算的基礎(chǔ)。槍6、財務(wù)純管理體系的醬職能崗位設(shè)愈計分析鍬職能設(shè)置是愿財務(wù)管理體貞系實施和落聚實的末梢基珍礎(chǔ)，關(guān)系到飾財務(wù)管理職根能能否全面甘系統(tǒng)的有效銜實施。實際辱中因各企業(yè)昌的特點設(shè)置低情況也是多套樣的。如會工計部、成本矮核算部、結(jié)巴算中心、預(yù)吹算管理部、無資金部、信多用管理部、有審計部及各識形式的二級嫌核算部等。寧其宗旨是運答營信息核算榮、動態(tài)管理久控制、風險滅審計修正。潔在設(shè)置中應(yīng)僅結(jié)合實際而主定，不可照震搬。一般應(yīng)霜重點考慮：帶行業(yè)特點及婦規(guī)模、組織俊結(jié)構(gòu)中各職片能部門的責芳任及職能分御工、核心管紛理控制內(nèi)容笨及風險、管俊理成本及效亡率要求、財蒜務(wù)人員的素藍質(zhì)及定編、役核算手段模閘式的先進性損對具體崗位排的設(shè)計應(yīng)進騾行詳細的分嘴析設(shè)計，以欣便進行人員幟選用及考核胸。一般包括守以下內(nèi)容：鉆職務(wù)職責：皇任職資格、乓勝任該職務(wù)爺所必須的教載育背景、職溝業(yè)訓(xùn)練背景覺、職場屣歷和等、該職務(wù)符要承擔的工橫作職責、所密擁有的權(quán)限草、以及檢驗撐的績效標準坡等、職務(wù)價極值、層級關(guān)巖系。不局限疏于現(xiàn)狀，著認眼于組織設(shè)夾定職務(wù)需要肯;針對的是碧職務(wù)而不是境人。米7、稅務(wù)陵及會計政策惱籌劃偏從公司合法售利益角度出妙發(fā),結(jié)合公刷司業(yè)務(wù)特點綿及規(guī)模,特薪別是大中型廁企業(yè)及各類吸組合型的企肆業(yè),有必須折對公司整體虎的財稅政策煮空間進行操游作性籌劃.福其宗旨是:武整體利益最徹大化;包括堤從利潤上、親從時間上、擾從資金使用訪效率上、從愁員工個人利脾益上結(jié)構(gòu)相扭對最優(yōu)化。受可從以下幾激點考慮：衫A、業(yè)務(wù)睡所涉及的稅繼收種類及主揉要稅種；葛B(yǎng)、國家淚及地方性稅窯收政策及變陡化內(nèi)容；曲C、各地茄稅收征管的潛差異性及報振批程序；湊D、各類準主要客戶的蹤地區(qū)分布及依稅收要求特炒點（內(nèi)外供第銷客戶）賊E、公司首內(nèi)部的業(yè)務(wù)盒種類及組合盟特點、關(guān)聯(lián)雨程度孟F、公司糞的資金流轉(zhuǎn)脖模式及周期健性特點；綁G、公司肅目前及未來輛的盈利程度盡及狀態(tài)司H、公司蘭的銷售及采俊購信用政策帥特點蘭I、公司或內(nèi)部的法人餅實體結(jié)構(gòu)嫁J、公司獄的業(yè)務(wù)發(fā)展扮及調(diào)整戰(zhàn)略賭8、公司返的資金計劃芒及政策探對資金依賴芬程度大或快理速成長性公梅司及實施中浪長投資項目哭的公司，必喉須具備配套伶的資金管理桌、籌集計劃顏及配套政策糞。應(yīng)重點考蝕慮：A、公洗司的資本結(jié)倚構(gòu)分布及調(diào)蒸整空間；B窮、公司業(yè)務(wù)稱對資金需要部的影響程度我（缺口及盈注余）。C、吃各類運營資北金的性質(zhì)及壞使用效率，擇及內(nèi)部籌資售模式。D、蘿金融環(huán)境及吹政策特點；厲E、公司的足信用資源及躁關(guān)系資源；疏F、可行的僵渠道及資金菌成本、籌資共周期及難易義程度；G、糊資金的使用漁周期特點及匠公司未來的術(shù)盈利程度及習規(guī)模。絮注意的是：奴成本控制不倍僅僅是為了載降低成本，餓它只需要將紛成本降低到日一個目標范肆圍之內(nèi)即可兆，因此，以段劣質(zhì)原材料剃充當好材料桿、降低員工屆的勞動價值駐不是成本控紅制的初衷。仰但事實上很惑多企業(yè)恰恰壩步入了這個賀誤區(qū)。例如路，我們經(jīng)?；I聽到“黑心驕棉”事件、奶經(jīng)常聽到“扁節(jié)假日加班漁不付或少付另工資”事件呀，究其因還孩是大家對“賭獲取更大的遠利潤”這一伍點理解過于肆狹窄、甚至豈于理解錯誤外。筆者認為槐“獲取更大錄的利潤”應(yīng)瑞該從兩個方鋤面來考慮：銳首先，利潤獻不單純是從裙企業(yè)投資者搏角度來考慮鈴。我們知道賤，企業(yè)目標延倡導(dǎo)地是“削企業(yè)價值最碌大化。”，據(jù)這個價值最元大化實際上丸涉及到多方赴面，包括企息業(yè)自身的獲肆利能力、企徹業(yè)的社會價宴值等等。因崖此如果說成派本控制是為是了獲取更大依的利潤，那趙么這里的利旬潤應(yīng)是廣義跟的利潤，它眼包括企業(yè)投惹資者的利益澡所得、企業(yè)萌財富創(chuàng)造者虛的利益所得宋、企業(yè)產(chǎn)品扣使用者的利花益所得。這名一點逐漸被蒼國內(nèi)外經(jīng)濟慨學(xué)者所意識泊到。前不久塵，很多外國祝學(xué)者都在質(zhì)免疑“中國的益國民生產(chǎn)總也值每年以近托9%的速度逆增長，為什視么國民的所參得增長速度胖卻不到3%霞，甚至還減畢少？”，這憲其實是企業(yè)填投資者對企脅業(yè)價值的理戴解過于狹隘煩所致。其次木，以次充好岡決不是獲取兼更大的利潤肝的所應(yīng)采取霜的手段。姑育且不說這種罪做法損害了有企業(yè)產(chǎn)品使冰用者的利益逐，單純從投府資者的利益寫角度考慮，茫這種做法無姿法取得長期姐效應(yīng)，類似綠于投機行為變，也就無法絲獲取更大利丹益。綜上所梅述，成本控羊制的目標可貸以歸納為：波在保證產(chǎn)品仗質(zhì)量的前提擋下，降低各槐項成本費用穴，以使企業(yè)漲投資者、企發(fā)業(yè)員工獲取碰更大的利益評。帽如何進行成繼本控制？這迅就涉及到成像本控制的手襯段問題。在廉明確了成本膏控制的目的退后，筆者認片為任何不損上害產(chǎn)品的質(zhì)扔量、不影響辭員工的利益吉的，可以降老低企業(yè)成本模費用的行為須都可稱為成涼本控制的手翼段。由于成毫本形成于生瞞產(chǎn)全過程，娃費用發(fā)生在懼每一個環(huán)節(jié)架、每一件事繩情、每一項頂活動上，因銅此，要把目露標成本層層賺分解到各個色部門甚至個荒人?！柏熑谓叱杀尽笨刂贫绒k法就是一櫻個不錯的選什擇。根據(jù)各窄個部門的不拍同性質(zhì)將其愿劃歸不同的娛責任中心，參然后采用不搶同的考核辦職法。許多地豐方都有介紹套責任成本控妙制辦法的資摩料，但都是遵從理論角度公闡述，筆者侄結(jié)合自己實秘際工作中的欲控制經(jīng)驗，棋從材料采購赴、辦公費用削管理、銷售進費用管理幾村個方面向大耍家簡單介紹三我企業(yè)采用發(fā)的一些成本統(tǒng)控制細則。陰首先，本企秀業(yè)的原材料榆采購采用詢否價制度。外棕購材料、外情協(xié)加工配件卻只要單價超暴過500元紙，均必須貨哪比三家。采蔥購人員在簽救訂采購合同呢前需要向?qū)彄蝺r部門提供路三家以上供盞貨商的信息駝，經(jīng)審價部評門實地調(diào)查穴、咨詢鞭、網(wǎng)上詢價拿等多種手段波確定供貨商膜后，采購部薦門憑著詢價功單、采購合磁同、請款單恨到財務(wù)部門淺辦理預(yù)付款怪手續(xù)。這種止控制流程很封大方面避免賤了采購人員痕為拿好處費輕不壓價、供裕貨商單一化惜等弊端，同纖時企業(yè)也通拳過詢價機制枝建立了自己侄的供貨商信黃息庫，當市屋場材料緊缺取的時候企業(yè)盆也能找到供醉貨商，降低私了采購風險論。推其次，本企喚業(yè)的辦公費廈用采用集中恭控制的辦法青。例如，通桶訊費用、郵賞資費用、報冠刊書籍費用拒都由綜合行屑政部門管理核。通訊費用善采取“定額存內(nèi)報銷，超雅支不補”的次辦法，有效柿地控制了公得話私用的局題面；信件包野裹的發(fā)送由見專人登記郵穴寄；員工購意買書籍后需睛蓋上企業(yè)圖準書章登記后壞審核報銷。什其他辦公用妥品的采購，票非出差期間蠅必須向綜合酷行政部門請恥購后，由綜追合行政部門守集中報采購猶部門采購，伴出差期間的條采購則需先落經(jīng)部門負責擺人同意后，凝連同行政部沿門負責人共陰同審核報銷號。懸最后，企業(yè)殿的銷售費用榜分為員工可呼控和不可控軌兩部分。對盼于不可控的乎部分由企業(yè)拐核定費用預(yù)在算，超支的藝部分由企業(yè)雀預(yù)算委員會份綜合考慮，贊將與銷售主陸管的薪酬掛貧鉤。對于員芹工可控的部支分則采用與漁員工薪酬掛品鉤的辦法，前節(jié)約部分將比按一定的比飽例給與獎勵群，超支的部言分將從薪酬勝中按一定的付比例扣除。咐在成本控制因中，攸關(guān)重橫要的是成本技預(yù)算的制定勉，成本預(yù)算輕既不能過于擠鋪張，避免快不必要的浪蹲費，又不能貍過于節(jié)儉，匪影響產(chǎn)品質(zhì)碧量、服務(wù)質(zhì)泛量。實際上固，好的成本幅控制側(cè)略不肥光涉及到財縱務(wù)預(yù)算，還涉涉及到稅收姑籌劃問題。抬例如我們減氏少工資直接參支出，通過總員工寬松的已費用報銷手技段可以減少谷員工的個人登所得稅支出留，減少企業(yè)悉的納稅所得鹽調(diào)整，增加福企業(yè)的稅后往所得。舍如何考核成喂本控制？許唇多企業(yè)將成好本考核側(cè)重欠于懲罰，筆去者認為，成都本控制的考競核應(yīng)側(cè)重于環(huán)激勵手段。假例如，從長魔期戰(zhàn)略方面錢，將企業(yè)的集經(jīng)濟增長速傘度同員工的辯所得速度掛注鉤，讓員工牧體會到自己鄭就是財富的車創(chuàng)造者。在握企業(yè)上下開站展節(jié)約創(chuàng)優(yōu)勿獎勵活動，古對于那些帶所動技術(shù)革新打、技術(shù)小竅露門的員工予蛋以重獎。這金些措施都能江很好地培養(yǎng)貫員工的節(jié)儉挽意識，讓員條工自己主動程養(yǎng)成節(jié)儉習晶慣。另外，倒成本控制的柔考核要注意勇到企業(yè)的各懼層次。很多價企業(yè)在技術(shù)政方面建立很解多的激勵手賭段，卻不注默重管理崗位角、服務(wù)崗位皺。其實管理黎崗位、服務(wù)白崗位的工作矛質(zhì)量、服務(wù)征態(tài)度很多時飼候更能對外豐代表企業(yè)的靜形象，因此臭對他們的激浩勵考核機制探?jīng)Q不能偏薄霸?；j總之，正確歡的成本控制崗目標、合理意的控制手段白、良好的考典核激勵機制躁才能構(gòu)成一壽個完整的成格本控制系統(tǒng)范，才能為企輪業(yè)的永恒發(fā)窗展提供動力腹。沸一、全面成絲本管理與控份制的意義懷全面成本管燙理與控制，枯從時間上說品，既包括對股生產(chǎn)過程中庭成本的管理淘與控制，也崇包括產(chǎn)品設(shè)領(lǐng)計及試制階稅段、銷售及壁售后服務(wù)階觀段的成本管植理與控制，去它貫穿于企掩業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營豪的全過程；懼從內(nèi)容上說誰，既包括產(chǎn)谷品生產(chǎn)成本雄的管理與控賴制，也包括蔬產(chǎn)品設(shè)計及著試制成本、鍋資金籌集成客本、材料采寺購成本、銷擺售費用、管迎理費用、財纖務(wù)費用、質(zhì)膨量成本、使揮用壽命周期壺成本、人力吃資源成本、斧戰(zhàn)略成本管績理與控制。摘加強成本管膏理和控制，扭對于企業(yè)的挺發(fā)展具有重焦要的意義：權(quán)首先,成本桐管理與控制間是企業(yè)增加掩盈利的根本桃途徑。因為尖，“利潤＝賞收入－成本恨”，所以降攏低成本是增唇加成本的一鉆種重要手段評。在收入不憤變的情況下鹿，降低成本爪可使利潤增妻加；在收入兇增加的情況家下，降低成比本可使利潤齒更快增長；玉在收入下降毫的情況下，析降低成本可煉抑制利潤的適下降。即使別是不完全以席盈利為目的轎的國有公用慧事業(yè)部門，眠如果成本很菜高，不斷虧豬損，其生存汗受到威脅，潑也難以在調(diào)估控經(jīng)濟、擴竭大就業(yè)和改磚善公用事業(yè)車等方面發(fā)揮貞作用，同時冤還會影響政字府財政，加宰重納稅人負耐擔，對國計界民生不利，布失去其存在癥的價值。匯其次，成本敘管理與控制題是企業(yè)抵御慢內(nèi)外壓力，格求得生存得甚主要保障。玉企業(yè)在經(jīng)營嶼過程中，外壯有同業(yè)競爭持、政府課稅學(xué)和經(jīng)濟環(huán)境登逆轉(zhuǎn)等不利痛因素，內(nèi)有玉職工改善待頭遇和股東要申求分紅的壓攀力。企業(yè)用喚以抵御內(nèi)外寄壓力的武器圍，主要是降稍低成本、提祥高產(chǎn)品質(zhì)量種、創(chuàng)新產(chǎn)品喝品種。其中淺，降低成本冶是最主要的主。降低成本考可以提高企腹業(yè)價格競爭都能力；可以聞提高安全邊腥際率，使企圣業(yè)在經(jīng)濟萎避縮時繼續(xù)生咽存下去；提座高售價會引愉發(fā)經(jīng)銷商和眠供應(yīng)商相應(yīng)湊的提價要求貞和增加流轉(zhuǎn)語稅負擔，而蟲降低成本可宵以避免這類訴外部壓力；脂成本降低了修，才有力量孝提高質(zhì)量、慮創(chuàng)新設(shè)計，鼻或者提高職肝工待遇和增甘加股利。舊再次，成本奴管理與控制統(tǒng)是企業(yè)發(fā)展螺的基礎(chǔ)。把疏成本控制在耐同業(yè)的先進梯水平上，才酒有迅速發(fā)展巴的基礎(chǔ)。成剪本降低了，廢可以降低售史價以擴大銷畏售，銷售擴希大后經(jīng)營基喬礎(chǔ)穩(wěn)固了，襯才有力量提洞高產(chǎn)品質(zhì)量隨，創(chuàng)新產(chǎn)品峰設(shè)計，尋求樸新的發(fā)展。脅許多企業(yè)陷即入困境的重林要原因之一警，是在成本帽失去控制的童情況下盲目斥發(fā)展，一味熄在促銷和開倆發(fā)新產(chǎn)品上銷冒險，一旦往市場萎縮或重決策失誤，錢企業(yè)沒有抵萍抗能力，很殺快就垮下去副了。儉二、全面成耀本管理與控隊制的原則謎實行全面成腹本管理與控素制，需要遵譯循以下原則虛：閉（一）“成高本——效益樣”原則句進行成本控閥制所帶來的折經(jīng)濟效益，滔要大于為了憲進行成本控培制所付出的融代價，才能陣為企業(yè)增加林價值，這就棟是成本控制以的“成本—綠—效益”原筒則。屬（二）具體婆問題具體分脊析的原則微在進行成本狡控制時，還皂需要遵循具魂體問題具體求分析的原則計。成本管理它與控制系統(tǒng)壓必須個別設(shè)其計，適合特坊定企業(yè)、部坊門、崗位和線成本項目的箏實際情況，燃不能完全照頌搬別人成功連的經(jīng)驗。管（三）領(lǐng)導(dǎo)貢重視與全員揮參與的原則垃在進行成本猛控制時，如憲果單位領(lǐng)導(dǎo)逐不夠重視，慣成本控制意街識不強，一峰般員工也會芝受到影響，浙有力使不上偏?；蛘哳I(lǐng)導(dǎo)費雖然強調(diào)成未本控制，但炊是一般員工顯不配合，同裕樣不能達到冰理想的效果起。所以，在跟進行成本控之制時，要做煙到領(lǐng)導(dǎo)重視臣，全員參與連，充分發(fā)揮破成本控制的評積極作用。背例如，在大外家熟悉的電具視連續(xù)劇《施劉老根》中凈，至少有這餅樣幾個鏡頭廚說明龍泉山窮莊在成本管仍理與控制中系，領(lǐng)導(dǎo)不重胖視，員工不溜配合。先看慕一下領(lǐng)導(dǎo)對蒙成本控制不寄重視：劇中茅龍泉山莊的砌大老板劉老頌根是否有必悶要買加長林受肯車？鳳舞積山莊開業(yè)時過劉老根是否掀有必要拿單翼位的兩萬元雀錢隨分子？悄再說員工不骨配合成本控介制：劇中有浙一個鏡頭，院丁香點了一喝大桌子菜宴苗請韓冰，韓順冰抱怨她太三鋪張時，丁帳香脫口而出荒：“咱這么患大的山莊，錯還在乎這一滅點嗎？剩下披的喂豬就行周！”難怪會畝出現(xiàn)“咱山渴莊生意這么望紅火，咋就至掙不著錢呢嚴”的局面！條三、全面成臟本管理與控浙制的內(nèi)容譜（一）資金陰籌集成本的習管理與控制爪資金籌集成上本是指企業(yè)讀籌集資金所瞇付出的代價為，一般用相帆對數(shù)表示。類不同來源的袍資金，資金呆籌集成本是順不相同的。佩1、債券或宜借款的籌資拼成本次債券或借款伸所發(fā)生的利薪息費用，不每具備資本化昂條件的，可獅以作為利息美支出在稅前釋扣除，具有斃抵稅作用。叼抵稅后的借備款成本計算襲公式為：我債券或借款備成本率=徹[利息支出缺*（1–久所得稅稅宿率）]/稼[面值總宴額*（1校–籌資費準率）]吵2、優(yōu)先股筍的資金成本葵優(yōu)先股和普頌通股的現(xiàn)金構(gòu)股利是在稅坊后支付的，忠不具有抵稅僑作用。帶優(yōu)先股成本日率=優(yōu)先股素每年支付的卡股利總額廢/[優(yōu)先磨股股金總額它*（1–橡籌資費率?。掘3、普通股秋的資金成本止普通股資金崗成本=下一常期發(fā)放的普僅通股股利背/[普通怨股股金總額壟*（1–河籌資費率角）]+普通連股預(yù)計股利桐增長率壁4、企業(yè)留豈利的資金成憤本償企業(yè)留利的夜資金成本是格一種機會成忙本，可以按燙照投資項目龍有效期相同雞年限的存款信利率來確定趴。股份制企貓業(yè)留利的資危金成本可以際用普通股的厚資金成本公抗式加以計算滋，只是不必欺考慮籌資費指用。圣5、加權(quán)平結(jié)均資本成本宿加權(quán)平均資粥本成本=∑歷（某種來源遍的資金成本碼*該種來源弓的資金占全銳部來源的資壺金的比重）顯需要說明的洗是，在西方勁企業(yè)中，一柏般情況下借這款或債券融搬資，資金成猶本較低；而處股票融資資煮金成本較高綠。但是在我搏國，由于市彎場機制不健講全，目前經(jīng)蹈濟效益較差策、很少發(fā)放豬或不發(fā)放現(xiàn)尾金紅利的企醉業(yè)，股票融爆資的成本并題不高；相反邊，銀行借款毒或債券融資總卻有固定的鍬利息支付負啟擔。刑企業(yè)在進行訪資金籌集成玉本的控制時撞，并不能僅鏈僅從資金成遣本最低的某屋一種方式融借資，而是要論合理地安排蹲各種籌資方駛式的結(jié)構(gòu)，參目的是使企名業(yè)的加權(quán)平捐均資金成本偏最低。燦（二）產(chǎn)品更設(shè)計成本的賓管理與控制碌對產(chǎn)品設(shè)計閥成本進行控艇制是整個成金本控制工作飾的關(guān)鍵。在躺產(chǎn)品生產(chǎn)成顫本總額中，借大約有70滋%-80%眨的部分在產(chǎn)臂品設(shè)計階段敢基本上就確淋定了。在具捏體的生產(chǎn)環(huán)吼節(jié)，要想大暴幅度地降低雙成本是不現(xiàn)鍛實的，除非埋偷工減料，群或者重新改襪進設(shè)計。羽產(chǎn)品開發(fā)與悶設(shè)計成本的疑控制可以采宜用價值工程崇法。價值工寒程起源于2旋0世紀40蜓年代的美國務(wù)，最早是由醉美國通用電宇氣公司的設(shè)化計工程師L占.D.麥爾途斯提出的。奏當時稱為價吧值分析（V蓄alue亦Analy拋sis,狡VA）。1喇954年美溜國海軍艦船翁局使用，到站20世紀7旨0年代，美從國政府把價尋值工程作為年新產(chǎn)品、新福技術(shù)合同的略必要條件。箏20世紀7公0年代，價脊值工程引進資到我國，但季是在企業(yè)中倦的應(yīng)用較少庸。紡價值工程（嘆Value狠Engi聾neeri奔ng，VE崖）是通過對屠產(chǎn)品功能的莖評價，正確尚處理產(chǎn)品功學(xué)能和成本的漢關(guān)系，以達鉛到最大限度想降低成本的墓目的。功能頓是指產(chǎn)品所耕具有的特定渠用途或使用汗價值，是產(chǎn)哪品能夠滿足山某些需要的奮一種屬性。蚊成本是產(chǎn)生雹必要功能所致需要的費用書，包括產(chǎn)品釣壽命周期的贈全部費用。宰價值是產(chǎn)品妹所具有的必喇要功能與形恩成該功能的惰成本的比值槐關(guān)系，它體春現(xiàn)了產(chǎn)品的嫌有益程度。承用公式表示判為：焰價值（V）怖=功能（F嚼）÷成本（獸C）找可見，價值往與功能成正煙比，與成本羨成反比。捉在產(chǎn)品設(shè)計倉、研究、試善制過程中，售產(chǎn)品功能與查目標成本發(fā)犯生矛盾時，拼就要運用價泡值工程方法釣剔除過剩功否能，以降低碌產(chǎn)品設(shè)計成纖本，達到技牛術(shù)為經(jīng)濟服樣務(wù)的目標。滔新產(chǎn)品設(shè)計捎成本控制的言方法是，在拳設(shè)計完成后赤，根據(jù)設(shè)計聚方案對產(chǎn)品蔽的設(shè)計成本旺進行全面測術(shù)算，視其能久否達到目標恩成本的要求懷。如有差距椅，應(yīng)將原設(shè)央計方案退回帖設(shè)計部門重夫新修改。若皂經(jīng)過多次修辟改仍無法達瓜到目標時，擋也可將原制興定的目標成麻本子以修正釘。聰老產(chǎn)品設(shè)計叼成本的控制扛，一般無需娛對設(shè)計方案艷的全部成本聰進行全面測眨算，只要求盈針對那些做腫出改進的部旅分，計算它理們的成本節(jié)添約額。如果企這些成本項皂目的節(jié)約額每之和能滿足悲計劃規(guī)定的盯降低成本的噸要求，那就皂算對老產(chǎn)品頃設(shè)計成本的糊事前控制基圣本上完成了祝。淹（三）新產(chǎn)佩品試制成本盲的管理與控綢制三新產(chǎn)品的試壘制和鑒定階場段，是把理坡想變?yōu)楝F(xiàn)實涼，形成質(zhì)的湖飛躍的階段掉。新產(chǎn)品的識試制一般還卷可分為樣品租試制和小批鎖試制兩個步穿驟。聰對新產(chǎn)品試纖制成本的事行前控制應(yīng)以歪產(chǎn)品設(shè)計的朝目標成本為煎依據(jù)。在計圈算新產(chǎn)品試桶制成本時，渠特別要注意暢不要與老產(chǎn)逆品成本混在患一起。每試狐制一次，就希計算一次，駝以便逐步測藝試新產(chǎn)品試叛制成本能否究保證產(chǎn)品設(shè)吉計目標成本期的實現(xiàn)。戚（四）材料追采購成本的躲管理與控制隊材料采購成工本的控制，隔主要是經(jīng)濟以訂貨量、訂鄙貨點的確定楚，以及AB羞C分類法等鞠。碌經(jīng)濟訂貨量甚是指能夠使弓材料或商品止全年相關(guān)總戴成本最低的西一批訂貨數(shù)取量。用36蜘0除以經(jīng)濟絨訂貨量，可就以計算出經(jīng)娃濟訂貨次數(shù)雁，即全年分增幾批購買能聚夠使相關(guān)總練成本最低。冠訂貨點，也壽稱為再訂貨驕點，是指再仰次提出訂貨錯時需要保留勁的庫存量水隸平。高于該猶水平時提出民訂貨，就會氧形成庫存積裳壓，導(dǎo)致儲任存成本上升次；低于該水勾平時提出訂惠貨，就會導(dǎo)株致停工待料瞇。塞存貨控制的堡ABC分類盟法，是將企吳業(yè)的全部存濱貨按照數(shù)量醉及金額所占礦的比例，把蠟全部存貨分滲為A、B、糞C三類，并算且分別按照戰(zhàn)不同的方法躍進行控制。勉現(xiàn)代企業(yè)中滿，實施適時釋生產(chǎn)系統(tǒng)（暑JIT）的島企業(yè)，一般沉不計算上述休指標，它追散求的目標是濟材料存貨達堆到“零庫存點”。獎（五）產(chǎn)品慌生產(chǎn)成本的陳管理與控制弄標準成本制輝度是以標準乏成本為依據(jù)遭，通過成本狀差異的分析鳥與報告，揭擋示成本差異宵產(chǎn)生的原因踢，以便及時手控制成本的閥一種成本控祝制體系。標攔準成本制度挎的內(nèi)容包括鍛：標準成本博的制定、成緒本差異的計繼算分析及成疤本差異的賬協(xié)務(wù)處理。河以目標成本撇按產(chǎn)品分解送的結(jié)果作為定標準成本和載日?？刂频暮炓罁?jù)，將使慚標準成本制敲度與目標成免本管理連接與為一個有機匯整體，也使搜標準成本制著定的依據(jù)更賭加科學(xué)。達針對成本差光異發(fā)生的原砍因，查明責腿任者，分析寧情況，分析嘩輕重緩急提志出改進措施終，并加以貫壞徹執(zhí)行。贊另外，在進挎行生產(chǎn)成本萌控制時，分鐮批生產(chǎn)的企修業(yè)，可以計逮算最優(yōu)生產(chǎn)逝批量，以便情使調(diào)整準備狗成本與儲存鏟成本之和達臟到最低。現(xiàn)狡代企業(yè)中，研實行的更多糖的是適時生扁產(chǎn)系統(tǒng)（J梅IT），它曾追求的目標頌是“零庫存媽”，并且達率到“零缺陷么”。父（六）期間獄費用的管理讓與控制懲對于營業(yè)費營用、管理費冷用、財務(wù)費尸用等期間成霉本，一般采配用預(yù)算控制臥的方法。事為先制訂預(yù)算饑，在日常的旅管理和控制賭中，要嚴格販按照預(yù)算的隱規(guī)定，本著哭厲行節(jié)約的寬原則，在能添夠達到目標濫的前提下，譜精打細算，幫盡可能減少為它們支出的袖絕對數(shù)額，桿或提高支出告的效益。彩（七）質(zhì)量烘成本的管理掀與控制催質(zhì)量是產(chǎn)品造的靈魂、企疤業(yè)的生命。冠美國著名質(zhì)怎量管理學(xué)家尤約瑟夫·朱晃蘭博士指出侄：“20世喬紀是生產(chǎn)率花的世紀，2群1世紀是質(zhì)延量的世紀，匙質(zhì)量是和平摟占領(lǐng)市場最源有效的武器鉗?！碧べ|(zhì)量成本是懂指為了保證干和提高產(chǎn)品枝質(zhì)量而付出唯的代價，以法及因為產(chǎn)品激質(zhì)量沒有達泥到規(guī)定標準驕所造成的損替失，包括預(yù)貸防成本、檢年驗成本、內(nèi)朋部損失成本鳥、外部損失準成本。其中觸，前兩者可鼓以合稱為預(yù)飄防檢驗成本扶；后兩者可糟以合稱為質(zhì)雁量損失成本六。摟當預(yù)防檢驗掛成本較高時械，質(zhì)量損失牙成本較低；唐反之，如果飾預(yù)防檢驗成炕本較低，則駝質(zhì)量損失成介本較高。質(zhì)編量成本控制藝的目的，就儉在于確定一肝個最優(yōu)的合兼格率，在該夾狀態(tài)下，質(zhì)搏量成本總和擋達到最低。使最優(yōu)合格率乎不一定是1償00%，因雨為，要想使聽產(chǎn)品合格率敵提高到10飾0%，需要株在預(yù)防檢驗附環(huán)節(jié)投入大左量的人力和灰物力，這樣歐產(chǎn)品質(zhì)量提句高，質(zhì)量損遭失成本就會特下降。但是燈，如果增加溫的預(yù)防檢驗叼成本大大高分于降低的質(zhì)字量損失成本等，企業(yè)的利狐潤就會減少豬。所以，美寄國的質(zhì)量學(xué)裁家對于產(chǎn)品啊的“瑕疵率達”大多采取巾了非常寬容宿的態(tài)度。案但是，日本內(nèi)的企業(yè)家對能產(chǎn)品的“瑕淹疵率”采取叫了非?？量坦S的態(tài)度。例恩如，被稱為塑“經(jīng)營之神糾”的松下幸隱之助先生，鵝曾提出“1觸%=100刃%”的著名席公式。產(chǎn)品少合格率達到線99%，只旺有1%的不姜合格品，對秘企業(yè)而言應(yīng)企該是一個不戰(zhàn)錯的成績了釣；但是，假怠設(shè)某一個消教費者正好買冠到那1%中映的某一件產(chǎn)掌品，那么這吵件產(chǎn)品對于壇這個特定的斑消費者而言衡，就是10綱0%的不合相格品！所以秀，他要求產(chǎn)沿品的質(zhì)量盡饑可能要高。誼當然，這會腎減少企業(yè)當湖期的利潤，警但是對于企惡業(yè)的形象、熔產(chǎn)品的形象糊是有利的，溝它可以提高彼企業(yè)的持續(xù)愿競爭力。暈正是由于日貓本企業(yè)家對夢于產(chǎn)品質(zhì)量佩近乎苛刻的煤要求，使得層日本在第二豎次世界大戰(zhàn)協(xié)失敗的廢墟罰上迅速崛起餓，在電子工田業(yè)、汽車工共業(yè)等方面超倉過美國。勁（八）使用爬壽命周期成治本的管理與背控制慶使用壽命周羞期成本是指環(huán)客戶為了取益得所需要的均產(chǎn)品，并使儉其發(fā)揮必要艷功能而付出勵的代價。它裁包括原始成撲本和運用維連護成本兩部蠢分。亭用戶角度的吉使用壽命周析期成本控制統(tǒng)，就是在決即定購買一種雷產(chǎn)品時，既腹要考慮它的澆原始成本即幣購買價格等該因素，也要堂考慮以后使帝用過程中的億必要支出，蜓使二者之和脅達到最低。隙生產(chǎn)者角度和的使用壽命倉周期成本控滿制，就是在進生產(chǎn)產(chǎn)品時掠，盡可能降逝低產(chǎn)品的生胞產(chǎn)成本，以托便降低銷售猾價格，降低牌用戶的購買惰成本；同時怪要提高產(chǎn)品桂質(zhì)量，降低絡(luò)用戶的運用鵝維護成本。腥當然，使用潮壽命周期成春本控制對于漸廠商而言并葛不是嚴格意麗義上的成本講控制，有人姓更愿意把它將看作是一種歷促銷的手段孕。寨（九）人力臣資源成本管宗理與控制稅知識經(jīng)濟時險代是知識爆捆炸的時代，計有人曾做過造統(tǒng)計，在過賽去的若干年胡中，全球知簡識的總量平西均每七年增安加一倍。企貪業(yè)之間的競公爭，說到家矛是人才的競幫爭、人力資盾源的競爭。懲人力資源成參本是指企業(yè)蜜組織為了取租得或重置人扯力資源而發(fā)旋生的成本，響包括：人力車資源取得成胃本、保持成聰本、發(fā)展成咽本、損失成特本。秘人力資源取岸得成本包括周招聘成本、御選拔成本、徑錄用成本、借調(diào)動成本。疑人力資源保晚持成本（使塊用成本）包陰括工資、培饒訓(xùn)費、勞動菠保險費、安胡全設(shè)施成本耍、組織活動復(fù)費。微人力資源發(fā)型展成本包括嘆在職教育成流本、崗位技奶能培訓(xùn)成本瘡、專業(yè)定向慈成本、被培充訓(xùn)人員誤工委損失?？钊肆Y源損柏失成本包括務(wù)退休金、職演位空缺損失煌。懼企業(yè)在進行顏人力資源成榜本控制時，易不能僅僅控生制人力資源舊成本的絕對撓數(shù)，而應(yīng)該員更多的從相陡對數(shù)上做文戀章，吸引高敘水平的人才蝕，留住人才季，關(guān)注成本題效益率，提它高人力資源律的使用效率抖。拘（十）戰(zhàn)略崗成本管理胳新的商業(yè)環(huán)竟境下，企業(yè)孟實行全面質(zhì)諷量管理、適塌時制造、時里間競爭、柔油性制造等，宇戰(zhàn)略成本管材理理論開始襲誕生。戰(zhàn)略午成本管理與餅控制使企業(yè)居在一個戰(zhàn)略怎的高度上，饅全面加強成譜本管理，提剃高成本控制血水平，為企抹業(yè)贏得持久隸的競爭優(yōu)勢移。戰(zhàn)略成本切管理主要包知括以下內(nèi)容眉：帥1、價值鏈烘分析宅價值鏈是指凈從原料的采辟購到產(chǎn)成品聯(lián)的銷售與服接務(wù)全過程的因一系列創(chuàng)造蜻價值的作業(yè)親。價值鏈涵猜蓋公司內(nèi)部匪和外部的作日業(yè)。劍價值鏈分析綁的目的在于象，找出企業(yè)揚最有優(yōu)勢的股價值鏈，集什中主要人力算和物力，使饞之成為企業(yè)以的核心競爭堂力；至于薄統(tǒng)弱的鏈條，避如果加固成紀本較高，則脊干脆直接實推行業(yè)務(wù)流程裂外包。再2、戰(zhàn)略定盲位分析番企業(yè)可以采載用的競爭戰(zhàn)日略包括成本獻領(lǐng)先戰(zhàn)略、遠差別化戰(zhàn)略煩等。不同的錢競爭戰(zhàn)略對盒成本信息的放需求有所不仍同。企業(yè)首改先要對自身協(xié)的優(yōu)勢和劣望勢進行分析章，合理定位礦，采取恰當川的競爭戰(zhàn)略建。然后，根喂據(jù)所選擇的桌競爭戰(zhàn)略，忘如成本領(lǐng)先奔戰(zhàn)略還是差撲別化戰(zhàn)略，單采用適當?shù)呐K成本管理與共控制方法。警3、作業(yè)管則理塵作業(yè)管理全閉稱是“以作鐵業(yè)為基礎(chǔ)的具管理”，它枕主要是在作盤業(yè)成本法的逼基礎(chǔ)上，分趨析產(chǎn)本產(chǎn)生蔥的前因后果瓶，區(qū)分增值泛作業(yè)和非增站值作業(yè)，盡嶺量消除不增敞值的作業(yè)，喚提高增值作次業(yè)的效率。裳全面成本管悼理的基本方源法包括成本渴預(yù)測、成本其決策、成本號預(yù)算、成本叨控制和成本碧績效考核評湯價。由于篇仗幅所限，本第文不再贅述營。湖“中國式股致權(quán)激勵”進近行時（一）羞發(fā)布者：丁翁芳艷

發(fā)收布時間：2房006-1沈1-21諷10:46呆:00新日前，國資唱委和財政部兼聯(lián)合頒布了甚《國有控股浩上市公司（饞境內(nèi)）實施除股權(quán)激勵試怠行辦法》（令下文簡稱《資辦法》），已對于900氏多家國有控蝕股上市公司戴來說，以人軍為本理念的打落實終于有團章可循，國蝦有控股企業(yè)瞞股權(quán)激勵的朵步伐將大大餃加快，無疑斜為資本市場津傳來了福音獸。2006炸年10月2厚6日，中興音通訊（00乎0063）央正式發(fā)布了僻已經(jīng)醞釀了減整整九年的摸《股權(quán)激勵畫計劃》。此偶前，西飛國不際（000什768）也別公布了股票膚期權(quán)激勵計難劃。上述消禿息公布當日洗，均被市場些視為重大利瓜好，二級市某場表現(xiàn)突出輔。溉截止目前，宏國內(nèi)已有1紀00多家上幣市公司表示緩將推出股權(quán)污激勵計劃，還30多家提收出了具體方張案，部分公巖司已經(jīng)進入憤實施階段。刮如萬科、蘇嘉泊爾等?！赌k法》的推圣出，將使得血股權(quán)激勵計難劃迅速在國抵內(nèi)上市企業(yè)級鋪開，而股芳權(quán)激勵計劃狠的實施，必辨將有力地促利進企業(yè)的業(yè)祖績增長。扶然而，對于藥本土企業(yè)而養(yǎng)言，股權(quán)激字勵這一新課售題的難度甚悉至遠超去年豬開始進行的認股權(quán)分置改遮革，為此，軟《首席財務(wù)驅(qū)官》雜志在碗系統(tǒng)地研究蒸了大量國內(nèi)歌外股權(quán)激勵熟案例之后，嘴將在本文中蔑全面探討股潛權(quán)激勵模式羨的選擇、方童案設(shè)計和實用務(wù)操作中涉葉及的各類問剩題，力圖使梢讀者對“中室國式股權(quán)激類勵”的實施霧要點有整體白的把握。奪在現(xiàn)代公司微中，所有權(quán)扭與控制權(quán)的孫分離，一方淋面提高了公攝司的經(jīng)營效州率，另一方料面也增加了諷股東和經(jīng)理煤人員之間的顫利益沖突。招有學(xué)者（1另990）分羊析了美國公壘司高層管理祖人員的薪酬道結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)槽高級管理人頌員薪酬與公邀司價值之間遵存在嚴重背餓離：公司價雹值每增味加1000創(chuàng)元，高管人些員的薪酬才銷增加3元，早據(jù)此認為，岸激勵不足是落美國公司代昂理成本高的搖重要原因之廊一，通過改澡變高管的薪拉酬結(jié)構(gòu)，加拍強高管薪酬杠與公司價值披之間的關(guān)聯(lián)拼程度，使其雷分享部分剩恨余索取權(quán)，由分擔經(jīng)營風樓險，才能夠貝形成對高管旺的有效激勵燃，提高公司棒的經(jīng)營績效繡和公司價值固。股權(quán)激勵該，特別是股尖票期權(quán)，無德疑是增進高臥管薪酬與業(yè)肆績相關(guān)性的蓬重要方式。咸母股權(quán)激勵的蛾前世今生析作為實施股羊權(quán)激勵最為艙發(fā)達的國家脫，美國早在賴1950年騰就對股權(quán)激連勵中的限制尊性股票期權(quán)視方式進行了陰立法，19犬81年美國豈國會正式引匆入激勵性股雀票期權(quán)概念扎，將激勵性湊股票期權(quán)與燈非法定股票碰期權(quán)進行嚴滋格區(qū)分，分番別適用不同酷的稅收政策利。上世紀9礦0年代以來期，高科技企團業(yè)作為現(xiàn)代息經(jīng)濟增長的唱重要支柱，激廣泛采用了警股權(quán)激勵方共式。199津7年美國通盛訊技術(shù)、能困源、醫(yī)療保敵健、技術(shù)、躬金融等行業(yè)澆實施股權(quán)激箭勵的公司，減占行業(yè)內(nèi)公壤司的比例約獎80%，而浪公用事業(yè)、紛交通運輸?shù)葞夹g(shù)含量低鐘的行業(yè)中，背實施股權(quán)激奔勵的公司比劣例則比較低蓬，均在70代%以下。而修且股權(quán)激勵糖在高管薪酬西中的比例也嘴非常重要，鐵以技術(shù)含量霉較低的公用墨事業(yè)公司為笨例，平均基索本工資為4樹6萬美元，蒙獎金為24油萬美元，股糧票期權(quán)則價師值150萬維美元，股票掠期權(quán)價值是便工資與獎金竿總和的2倍步以上；在通駱訊服務(wù)業(yè)中發(fā)，高管的平克均工資為5似6.5萬美蠢元，獎金為稍93萬美元艱，而股票期睡權(quán)價值則高走達1020丑萬美元，是帖工資的20賄倍，獎金的炭10倍?；佧溈襄a曾調(diào)衫查比較了美隱國38家大焦型企業(yè)在建清立包含股權(quán)仿激勵的薪酬躍機制前后的喪情況，發(fā)現(xiàn)屑公司業(yè)績在匆薪酬機制建餃立后獲得大需幅提升，表盆現(xiàn)在投資資克本回報率的誤三年平均增樸長率由2%理上升至6%濕；資產(chǎn)回報飾率的三年平失均增長率由當-4%上升萍至2%；每階股收益的三疫年平均增長歲率由9%上禮升至14%待；每名雇員塌創(chuàng)造利潤的烈三年平均增卵長率由6%呼上升至10棗%。針限于法律、蚊法規(guī)體系中伴對股權(quán)激勵就沒有任何規(guī)寶范性條款，難我國上市公享司股權(quán)激勵產(chǎn)制度的發(fā)展章嚴重滯后：壞1，我國原泄公司法禁止型公司回購本若公司股票并為庫存，阻斷枝了上市公司醋實施股權(quán)激恐勵的股票來孩源；2，原榨《公司法》蒼、《證券法茂》不允許高卵管轉(zhuǎn)讓其所絕持有的本公歪司股票，也挽導(dǎo)致激勵收磁益不能變現(xiàn)延的問題。分2005年叨12月31備日，中國證德監(jiān)會頒布的錘《上市公司甩股權(quán)激勵管日理辦法（試倦行）》（以份下簡稱《管節(jié)理辦法》）輝，為公司治旬理的核心議傲題權(quán)激勵的墳破題，提供孩了明確的政舅策引導(dǎo)和實燈務(wù)操作規(guī)范鄉(xiāng)，為我國上黎市公司正式陰引入了成熟情規(guī)范的股權(quán)待激勵制度?？韧瑫r新的《謎證券法》和勵《公司法》夫也相應(yīng)作出賄調(diào)整，允許析上市公司回悉購本公司的質(zhì)股票獎勵給弟員工且無需松注銷，這樣當就解決了激熔勵股票的來物源問題；允辱許公司董事工、監(jiān)事和高攻管在任職期鼓內(nèi)有限度地矛轉(zhuǎn)讓其股份供，從而解決傅了激勵收益合變現(xiàn)的問題戴。法律障礙突得以消除，落股權(quán)激勵終緒于進入實際苗可操作階段販，這必將成事為大勢所趨曲。遮《管理辦法乏》明確規(guī)定演只有已完成蓄了股權(quán)分置姥改革的上市順公司才有資捕格實施股權(quán)上激勵，且他膠們在最近一業(yè)個會計年度重財務(wù)會計報閥告中沒有被龜注冊會計師宜出具否定意烏見或者無法梳表示意見的旦審計報告，鵲也沒有因重相大違法違規(guī)劑行為被中國羅證監(jiān)會予以刪行政處罰。邁而國有控股狡企業(yè)必須公張司治理結(jié)構(gòu)汁規(guī)范，股東壩會、董事會壩、經(jīng)理層組語織架構(gòu)健全薯，特別規(guī)定吉外部董事占因董事會成員手半數(shù)以上．孕其激勵對象牙可以包括上渴市公司的董喬事、監(jiān)事（負國有控股企功業(yè)不包含監(jiān)朗事）、高級信管理人員、逼核心技術(shù)（宮業(yè)務(wù)）人員率，以及公司欲認為應(yīng)當激歷勵的其他員笑工，但不應(yīng)超當包括獨立潛董事。下列佛人員不得成刑為激勵對象腰：您（一）最近吃三年內(nèi)被證揭券交易所公滿開譴責或宣倉布為不適當狀人選的黨（二）最近址三年內(nèi)因重腳大違法違規(guī)狠行為被中國險證監(jiān)會予以宿行政處罰的秘（三）具有椅《中華人民欄共和國公司令法》規(guī)定的違不得擔任公弄司董事、監(jiān)汁事、高級管刷理人員情形含的。終今年5月，擔北京雙鷺藥皂業(yè)股份有限思公司（00搭2038，奇以下簡稱雙完鷺藥業(yè)）、牽中捷縫紉機真股份有限公巖司（002蝦021，以這下簡稱中捷喇股份）與萬隱科企業(yè)股份樓（譯00000鏡2，以下簡裹稱萬科）的丘股權(quán)激勵方壘案首批通過軟了證監(jiān)會評另審。三家公畫司當月即召他開了股東大捏會，審議通政過了各自的既股權(quán)激勵方做案。截止到粉目前，已有恰三十幾家上畫市公司通過僅董事會決議浩，公布了自餃己的股權(quán)激謠勵方案。箏股權(quán)激勵的浩工具一般可開分為股票期童權(quán)、限制性斥股票、業(yè)績通股票以及股約票增值權(quán)和妹虛擬股票。產(chǎn)《管理辦法踏》中，著重膨?qū)善逼跈?quán)艷和限制性股例票這兩種發(fā)做展較為成熟叼的工具予以懼規(guī)定，但并峽未排斥上市咳公司采用其仿他工具實施寺股權(quán)激勵。烘在近期已公謀布股權(quán)激勵槍方案中，單魄純使用股票劍期權(quán)的上市剖公司約占8燦0%，另外箭10%使用滑的是限制性讓股票的方式?jīng)Q，還有10銹%采用是股領(lǐng)票期權(quán)與其圍他形式結(jié)合測的方式。帖1、股票期紐權(quán)價從世界范圍鄙來看，股票箏期權(quán)制度依頃然是最流行撈的激勵工具蔥。期權(quán)之所爆以能在美國恩如此盛行，塊一是以前的剖監(jiān)管較松，崇沒有要求上園市公司對期駝權(quán)安排的細顛節(jié)進行嚴格病披露；二是獄在原有會計晶制度下，不尤會對企業(yè)的軍利潤產(chǎn)生影最響，因此大圾受青睞。月股票期權(quán)，冊是指公司授左予激勵對象糖在未來一定棉期限內(nèi)，以點預(yù)先確定的圈價格（行權(quán)冠價）和條件原，購買本公廊司一定數(shù)量巡股票的情況沈下，激勵對偏象可以通過良行權(quán)獲得潛基在收益（行升權(quán)價和行權(quán)蛋時市場價之杯差），反之滴行權(quán)期，股授票市場價格障低于行權(quán)價繡，則激勵對既象有權(quán)放棄氧該權(quán)利，不隨予行權(quán)。股油票期權(quán)的最算終價值體現(xiàn)聲在行權(quán)時的羨價差上。暫股票期權(quán)的膽特點是高風餅險高回報，虹特別適合處梳于成長初期則或擴張期的也企業(yè)，比如詞網(wǎng)絡(luò)、科技瓶等風險較高阿的企業(yè)，由吩于企業(yè)處于包成長期，企歷業(yè)本身的運絲營和發(fā)展對漸現(xiàn)金的需求盈很大，企業(yè)意無法拿出大漫量的現(xiàn)金實爬現(xiàn)即時激勵蕩，另一方面胸企業(yè)未來成荒長潛力又很濃大，因此通散過發(fā)行股票射期權(quán)，將激相勵對象的未貿(mào)來收益與未燦來二級市場捕的股價波動軌緊密聯(lián)系，缺從而既降低巴了企業(yè)當期疏的激勵成本貼，又達到了努激勵的目的耗，真正實現(xiàn)牽一舉兩得。努韜睿咨詢公裁司高級顧問繞柴敏剛認為前，中國市場啟是一個高速丘增長的市場濱，即使是非氣常成熟的產(chǎn)倦業(yè)，如電力佛行業(yè)，國外趕沒有增長潛啟力，中國還她有很大空間垮，期權(quán)在中三國還是有現(xiàn)妙實意義的。蕩賄2、限制性駱股票撲限制性股票禁是指公司為燕了實現(xiàn)某一熊特定目標，留無償將一定億數(shù)量的股票滴贈與或者以穗較低的價格市售與激勵對坑象，股票拋允售受到限制庸，只有當對鍛象完成預(yù)定顧目標后（例說如股票價格有達到一定水疏平），激勵扒對象才可將窄限制性股票匹拋售并從中低獲利，預(yù)定早目標沒有實續(xù)現(xiàn)時，公司詠有權(quán)將免費谷贈與的限制龜性股票收回香或者以激勵妙對象購買價短格回購?！兜芾磙k法》查第十七條規(guī)興定，上市公街司授予激勵靜對象限制性波股票，應(yīng)當渴在股權(quán)激勵決計劃中規(guī)定布激勵對象獲讀授股票的業(yè)準績條件、禁敗售期限。也低就是說，我魔國當前實施銹的限制性股引票必須在業(yè)個績考核的基狼礎(chǔ)上予以實局施，本質(zhì)上兔應(yīng)該屬于業(yè)噸績股票。掘3、股票增圓值權(quán)喚股票增值權(quán)健是指公司授吩予經(jīng)營者的撿一種權(quán)利，蠟如果經(jīng)營者笛努力經(jīng)營企岡業(yè)，在規(guī)定中期限內(nèi)，公啊司股票價格穗上升或公司郵業(yè)績上升，多經(jīng)營者就可嶺以按一定比警例獲得這種耗由股價上揚惠或業(yè)績提升厘所帶來的收梅益，受益為瞧行權(quán)價與行箭權(quán)日二級市辦場股價之間刺的差價或凈浪資產(chǎn)的增值舊，行權(quán)后由源公司支付現(xiàn)魚金、股票或抱現(xiàn)金與股票疾的組合。這哪種激勵方式制審批程序簡御單，不涉及羞股票來源問兩題，相當于芝一種虛擬的央股票期權(quán)，繳大部分公司牌以現(xiàn)金支付沙，激勵對象倉無法獲得真花正的股票，監(jiān)因此激勵的蹄效果相對較枝差；同時公三司方面需要塌提取獎勵基今金，從而使桶公司的現(xiàn)金斷支付壓力較鳴大。這種激鋒勵方式比較叼適合現(xiàn)金流毒充裕且發(fā)展蓬穩(wěn)定的企業(yè)漢或非上市公蚊司。港在境外上市郊的企業(yè)多使勸用股票增值綠權(quán)，這是由們于中國境內(nèi)詢居民投資或巨者認購境外臘股票仍存在虜一定的外匯步限制。通過衰這種激勵方蔽式，高管在警行權(quán)時直接廁獲得當時股聯(lián)價與行權(quán)價團的價差。一努般公司會委宜托第三方在得境外行權(quán)后勢，將股價和悠行權(quán)價的差借額轉(zhuǎn)為人民走幣，轉(zhuǎn)入員碌工的個人賬冒戶。棍2005年牌11月18鋤日交通銀行崖股份有限公怨司（香港交戲易所代碼：均3328，寇下稱交行股趕份）發(fā)布公畏告，宣布對刻所有于20扛05年6月犧23日在職旅的交行高管削人員授予股歷票增值權(quán)。心交行股份每熱份股票增值遍權(quán)的行權(quán)價研為2.5港渠元，即交行歸股份H股首煮次公開招股叢發(fā)行的價格格。股票增值族權(quán)從200日5年6月2痛3日起10拘年內(nèi)有效，鴉授予兩年后鈴可以開始行喚權(quán)，每年最革多可行使2維5％。盟4、虛擬股影票泛虛擬股票是歇指公司授予把激勵對象一港種虛擬的股鉛票，激勵對捎象可以依據(jù)塑被授予“虛厭擬股票”的紅數(shù)量參與公其司的分紅并肉享受股價升興值收益，但籮沒有所有權(quán)切，沒有表決晚權(quán)，不能轉(zhuǎn)饒讓和出售，壺在離開企業(yè)栽時自動失效且。其好處是卵不會影響公背司的總資本宣和所有權(quán)結(jié)其構(gòu)，但缺點利是兌現(xiàn)激勵綱時現(xiàn)金支出增壓力較大，釋特別是在公慨司股票升值銳幅度較大時式。吧虛擬股票和嫩股票期權(quán)有難一些類似的慕特性和操作語方法，但虛賠擬股票并不斃是實質(zhì)性的腰股票認購權(quán)攪，它實際上下是將獎金延霸期支付，其徐資金來源于遞企業(yè)的獎勵陵基金。與股社票期權(quán)相比山，虛擬股票藍的激勵作用雅受證券市場果的有效性影茅響要小，因聞為當證券市馳場失效時（抓如遇到熊市提），只要公船司有好的收哥益，被授予確者仍然可以證通過分紅分暴享到好處。塘對于非上市問公司，由于瞞公司沒有上飯市，沒有可他參考的股價銳，為了起到仍激勵的作用擦，也會使用副虛擬股票。未比如凈資產(chǎn)急100萬元督，則假設(shè)公卻司總股本為進100萬股蝴，每股1元煌，在此基礎(chǔ)晃上每年對凈掃資產(chǎn)做一個奮估值，股權(quán)恢數(shù)量不變；喊股價則根據(jù)鼓估值進行調(diào)炎整，最后員蠻工根據(jù)行權(quán)卸時的股價，漁從公司獲取鼓股票差價。糕虛擬股票在完適當?shù)臅r候辨，比如上市急股東允許或針者在公司上胡市時，則可巨以安排轉(zhuǎn)變界為真正的股或權(quán)。針由于股票期揭權(quán)和限制性諒股票在股權(quán)爸激勵中的主表流地位，我科們將重點討罷論上述兩個析模式的操作勢要點。貼股票期權(quán)模趟式的操作要餅點坑股票期權(quán)主鄙要涉及股票扯來源、行權(quán)浩價格的確定從、行權(quán)鎖定漂期和行權(quán)條妨件等問題。棄從國際經(jīng)驗?zāi)晨?，大多?shù)粘公司采取每桐年一次授予鋪股票期權(quán)，鄰大多數(shù)期權(quán)金計劃的有效腎期為10年刺，通常分三眉年以上逐步載授予期權(quán)，小且可以分批小或一次性解剪鎖行權(quán)。顯1、行權(quán)價嚼村在股票期權(quán)墊中，最重要擾的是行權(quán)價紐格的確定。秒《管理辦法斗》中對行權(quán)佳價有嚴格的犁規(guī)定：必須怠不低于以下持價格較高者吹：股權(quán)激勵桃計劃草案摘照要公布前一革個交易日公瞞司標的股票泳收盤價和公詢布前30個免交易日內(nèi)的冷公司標的股奶票平均收盤鍋價；行權(quán)期溜限不能超過披10年，且攔首次行權(quán)日督與授予日的負間隔不得少芬于一年。而渣對于國有控道股上市公司他，國資委規(guī)憤定行權(quán)價格心根據(jù)公平市弊場價以及三普個價格孰高賠原則，這三洞個價格即股渠票面值、股近權(quán)授予日公布司股票的收遲盤價、股權(quán)晃授予日公司斜前30個交餡易日內(nèi)的公北司股票平均日收盤價。對父每期授予的賴股票期權(quán)，寄均應(yīng)設(shè)置行瘡權(quán)限制期和索行權(quán)有效期喝，行權(quán)限制晌期原則上不腐少于兩年，宣在限制期內(nèi)還不可以行權(quán)見，這高于證膨監(jiān)會規(guī)定的踢“行權(quán)限制恥期限不得少蠶于一年”。昆而行權(quán)有效薪期一般不少掛于三年。對沉國有控股企彎業(yè)來說，完灶整的一期股臟票期權(quán)計劃粘時間至少是羽五年。情行權(quán)價格可蛇以根據(jù)公司多股票除權(quán)除蘿息而調(diào)整，美但需要經(jīng)董掠事會作出決敢議并經(jīng)股東蛇大會審議批綠準，或者有跪股東大會授倡權(quán)董事會決泡定。久目前已披露些的股票期權(quán)扭方案中，雙效鷺藥業(yè)、蘇負泊爾(00購2032)節(jié)、偉星股份判（0020胡03）取的蜂是上述兩個碎價格的高者遣。雙鷺藥業(yè)皆是公布前3萌0個交易日少內(nèi)的公司標錦的股票平均景收盤價，為臉9.83元黃，而蘇泊爾宮和偉星股份泳均取公布前關(guān)一個交易日鍛的價格，分含別為7.0海1元和9.嶄06元。也勝有部分公司炊在兩者較高適者中再上浮凈一定的比例調(diào)作為行權(quán)價錦格，如中捷召股份在公布勇前一個交易描日公司標的旬股票收盤價研6.28元臺的基礎(chǔ)上再洽上浮5%，凈行權(quán)價為6鎖.59元；柜博瑞傳播（瞞60088旺0）則在公恥布前30個茅交易日的公屬司股票平均喉收盤價的基王礎(chǔ)上上浮5鉤%，行權(quán)價榴為14.8普5元。茅爭議最大的府是伊利股份定方案，由于簡伊利在股改療實施當天公素布激勵計劃脾，所以實際趣上是以股改紫前的市場價負格來確定股捆改后股票期介權(quán)的行權(quán)價門格。伊利股濃改前最后3塵0個交易日直的平均收盤進價為16.騾49元，股雄改前最后一弓個交易日的束收盤價為1付7.85元糠，依據(jù)《管邪理辦法》，蓮伊利股票期擔權(quán)的行權(quán)價鍋格應(yīng)不低于躍17.85佛元，因為股穩(wěn)改實施前，喜伊利實施了駕10轉(zhuǎn)增3綱.2的公積描金轉(zhuǎn)增方案存及每10股啟派現(xiàn)2.6倚元的利潤分耀配方案，對跡該行權(quán)價進傷行除權(quán)后，碑實際的行權(quán)頓價是13.倚33元。武據(jù)測算，如巨果伊利不是飼在股改實施者當天公布激摟勵方案，而降是在股改實拜施后，哪怕槽是推遲一天辛，伊利股票揚期權(quán)的行權(quán)擱價格都會大鈔大提高。這聲是因為，當生時股改填權(quán)烈效應(yīng)非常明究顯，伊利股爛改復(fù)牌后股族價勢必出現(xiàn)園大幅上漲，壓對此伊利應(yīng)犯該能夠預(yù)計瞇到。復(fù)牌當盡天，G伊利顛股價跳空高樣開，以16身.80元開先盤，最高沖鳴至18元，閘尾盤報收于菊17.71創(chuàng)元，伊利股罰價復(fù)權(quán)后飆首升了32.編42％。所伸以，假如伊臥利在股改實查施第二天公毛布激勵方案禍，那么行權(quán)殊價格最低應(yīng)銜為17.7菠1元，比目長前13.3旱3元的行權(quán)稠價高了32揀.9％。對百伊利激勵對柴象而言，其搖行權(quán)成本將近由6.66被5億元提高致至8.85則5億元，增灶加2.19硬億元。而如都果完全以股佳改后的市場魂價格來確定咐行權(quán)價，那總么伊利最早鄉(xiāng)公布激勵方拒案的時點是畜股改實施后拍的第31個釣交易日。由燙此確定的最鏈低行權(quán)價為昂19.92掀元，激勵成甚本將提高3勇.295億陽元。齡《管理辦法革》強調(diào)，已沸完成股權(quán)分父置改革的上圈市公司才能片實施股權(quán)激艙勵，原因是危股改后的股婆票價格是市似場化的價格勝，據(jù)此確定女的股票期權(quán)輪行權(quán)價格才夏符合市場規(guī)頓律。而伊利林選擇股改實從施日公布激截勵方案實質(zhì)湊上就是以股雹改前的非市擋場化價格來竿確定行權(quán)價概格，違背了蹄市場化定價孤的原則，有袍刻意壓低激屠勵成本的嫌漫疑。蒸“雖然我認謊同伊利這個果企業(yè)，但我閱仍然認為伊外利的股權(quán)激姑勵有過度分怒配的傾向，紡這是一個不恥好的現(xiàn)象，憑而且伊利股伐權(quán)激勵方案魚還存在諸多血問題，”一耽位業(yè)內(nèi)資深佛股權(quán)激勵專矩家向記者表脖示。秘2、股票來餓源對于股矩票來源，在蒙股權(quán)激勵管丹理辦法中明忍確規(guī)定，可捷以通過增發(fā)酸的方式或者才是回購本公陰司股票的方逆式解決激勵溝股票來源問贈題。如果是膜采取定向增顯發(fā)的方式，廣可以不通過鞭發(fā)審委的審敲批，但需要徐報中國證監(jiān)悄會備案且獲粥得其核準無困異議后方可鑼召開股東大肯會審議，同草時需要按照廊交易所規(guī)則燭進行及時公薄告。一些上叢市公司考慮砌到未來企業(yè)膛的發(fā)展，采瑞取一次審核汪分批發(fā)行，肚或者采取預(yù)首留的方式。燒如福建七匹族狼實業(yè)股份醋（眼證券代碼：插00202攻9）向激勵幫對象定向增騾發(fā)700萬錫股，其中2直40萬股預(yù)輕留給未來的爬激勵對象；籠廣州國光（艦證券代碼：學(xué)00204耕5）向激勵徑對象授予股瞞票期權(quán)所涉笛及的標的股紐票總數(shù)為1師420.8閑萬股，其中蒼預(yù)留350筑.40萬股逮份給關(guān)鍵職舊位，占該公滿司本次股票味期權(quán)計劃總撐數(shù)的24.目66％。涉《辦法》特拖別規(guī)定不得務(wù)由單一國有憐股股東支付半或擅自無償艱量化國有股仍權(quán)。趁《公司法》擁明確規(guī)定將籍股份獎勵給評本公司職工黨可以收購本色公司股份，鴿所收購的股黎份應(yīng)當在一摟年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給團職工，回購怠股份不得超翅過已發(fā)行股檢份總額的５露％，且用于激收購的資金己應(yīng)當從公司閱的稅后利潤巧中支出。名3、行權(quán)資要金問題計行權(quán)資金的值來源是令公裂司高管感到用為難的地方萌?！豆芾磙k沾法》第十條充明確規(guī)定，似上市公司不屬得為激勵對朱象依股權(quán)激撈勵計劃獲取散有關(guān)權(quán)益提領(lǐng)供貸款以及僻其他任何形鹿式的財務(wù)資果助，包括為切其貸款提供甘擔保。同時亂，銀行也不艙得向居民提其供貸款用于惠購買股票。雙另一方面，慣財政部和國考家稅務(wù)總局孟在2005稻年７月１日斜起實施的《巖關(guān)于個人股曲票期權(quán)所得疼征收個人所料得稅問題的朝通知》中明細確規(guī)定，員梁工行權(quán)時，已其從企業(yè)取查得股票的實堪際購買價(濫行權(quán)價)低狀于購買日公任平市場價(掃指該股票當取日的收盤價勁，下同)的防差額，是因祖員工在企業(yè)狂的表現(xiàn)和業(yè)茂績情況而取想得的與任職循、受雇有關(guān)菜的所得，應(yīng)腿按“工資、度薪金所得”親適用的規(guī)定芳計算繳納個賭人所得稅。餓行權(quán)日所在男期間的工資蓄薪金所得，唇應(yīng)按下列公掀式計算，工雨資薪金應(yīng)納憂稅所得額：拼股票期權(quán)形弦式的工資薪疏金應(yīng)納稅所季得額=(行邪權(quán)股票的每柳股市場價-襖員工取得該帳股票期權(quán)支齡付的每股施粒權(quán)價)×股喇票數(shù)量懸而《中華人棵民共和國個這人所得稅法半》第三條明毫確規(guī)定，工曾資、薪金所開得，適用超染額累進稅率最，稅率為5客%至45%曠。筑如果按此規(guī)蜓定，股票期炭權(quán)激勵對象劑在行權(quán)時，遼既要準備行牌權(quán)資金，同桌時又要準備低繳納相應(yīng)的呆稅負，資金趁壓力很大。輝例如在伊利商股份的股權(quán)們激勵計劃中免，明確點明松激勵對象必接須以自籌資岸金的方式進墓行行權(quán)，如膚果按每股1拳3.33元委的行權(quán)價，局行權(quán)資金和縫相應(yīng)的稅負考都將不會是虜一筆小數(shù)目置。七匹狼在烈行權(quán)資金上致規(guī)定，“在數(shù)前三年加權(quán)鈔平均凈資產(chǎn)箏收益率高于念10％的情稠況下，公司洞根據(jù)凈利潤貓增長率情況挑，設(shè)立激勵箭基金，分配不給激勵對象康，作為行權(quán)娃資金的來源憲之一。獎勵陣基金的計提局期限為激勵罰計劃實施后歸的三個年度寸?！眰}在實際的解破決方案中，吊上市公司一赴方面可以采柳取利用凈資禮產(chǎn)增長率提飲取激勵基金扇解決激勵對照象的行權(quán)資合金問題，另數(shù)一方面，也然可以考慮將三股票期權(quán)與恐股票增值權(quán)踏等其他激勵濤方式相結(jié)合饞，解決激勵安對象的行權(quán)掀資金問題。壽可以用股票圍增值權(quán)現(xiàn)金己所得作為股脊票期權(quán)行權(quán)浙資金的來源低。霸4、股票期槳權(quán)的有效期吳、窗口期議股權(quán)激勵管鋼理辦法對股訓(xùn)票期權(quán)的授座權(quán)日也有明暴確規(guī)定，不趁得為以下期散間：裙(一)定期梁報告公布前顫30日叨(二)重大佛交易或重大申事項決定過浩程中至該事雖項公告后兩臺個交易日狠(三)其他點可能影響股抽價的重大事梅件發(fā)生之日巴起至公告后怕兩個交易日授。激勵對埋象根據(jù)激勵才計劃獲授的糊股票期權(quán)自父期權(quán)授權(quán)日待起滿一年后懲可以開始行果權(quán)，可行權(quán)萍日為公司定遠期報告公布湊后第二個交兩易日至下一烘次定期報告雪公布前10春個交易日內(nèi)呆，但下列期安間不得行權(quán)渡：量(1)重大墾交易或重大互事項決定過該程中至該事溪項公告后兩敏個交易日籍(2)其他蒜可能影響股敢價的重大事允件發(fā)生之日莊起至公告后質(zhì)兩個交易日故。君５、可能出陰現(xiàn)的問題潮如果上市公疊司治理結(jié)構(gòu)召不完善，缺跨乏相應(yīng)的內(nèi)堂部監(jiān)督機制怎，則上市公沈司實施股票有期權(quán)計劃時怪很可能面臨姐高管人員的志道德風險問潔題，其中主朽要包括：梳1、向高管唐人員發(fā)放過季多的股票期輝權(quán)。在現(xiàn)販實中，我們迎一般采用B蹄lack-微Schol建es或者B鉤inomi究al期權(quán)定庫價模型計算周期權(quán)的公允訊價值，雖然字定價模型的摔公式是現(xiàn)成覽的，但里面借的關(guān)鍵變量慘和假設(shè)的取災(zāi)定，完全是抬很靈活的，滾可以說是科尚學(xué)和藝術(shù)的幸結(jié)合。比如魚說市價、波陳動率的確定岸等等，由此森計算出的期志權(quán)價值不等嗓，從而導(dǎo)致遣發(fā)行的期權(quán)駛數(shù)量差異很她大。在我國膚，由于上市舅公司轉(zhuǎn)制不痰充分，部分旋上市公司高醒管人員既是月上市公司的擱經(jīng)營者又是懇大股東的法返人代表。當密上市公司獨叛立董事缺乏婆發(fā)言權(quán)，內(nèi)公部人控制十獅分強烈時，昏公司管理層憂很有可能為虜自己發(fā)放過袍量的股票期息權(quán)和制定較酷低的行權(quán)價繡格，從而損命害了股東的檔利益。在股活權(quán)激勵管理議辦法中明確搭規(guī)定，對上性市公司全部倉有效的股權(quán)拳激勵計劃所喬涉及的標的爭股票總數(shù)，之累計不得超仁過公司股本招總額的10濫%，任何一促名激勵對象雖通過全部有返效的股權(quán)激達勵計劃獲授堅的本公司股談票，累計不薯得超過公司唯股本總額的峽1％。首次催對國有控股奏上市公司的偉股權(quán)激勵給敏予明確規(guī)定泳，授予的股姓票總額應(yīng)結(jié)爬合上市公司斗股本規(guī)模的腿大小和激勵盼對象的范圍首等因素，在弟0.1%～肺10%之間侄合理確定。丈首次實施股永權(quán)激勵計劃沉的股票數(shù)量挺應(yīng)控制在股競本總額的1籃%以內(nèi)。高殲級管理人員性預(yù)期收益水闖平，應(yīng)控制纖在其薪酬水蒼平的30%蛙以內(nèi)。這一悠規(guī)定，低于湊目前已出臺停的境外企業(yè)將中長期激勵兔辦法中40馳%的上限。祥莖根據(jù)伊利股查份公布的股脅權(quán)激勵方案劃，公司向包嗽括總裁潘剛爆在內(nèi)的33葛人授予合計匙5000萬魯份的股票期俊權(quán)。其中，組潘剛獲授股開票期權(quán)15欣00萬份，漆占該次股票攝期權(quán)數(shù)量總雜額的30％詳，標的股份燙占授予時伊壽利總股本的犬2.904盆3%。如果機該股票期權(quán)廚計劃能夠?qū)嵦允?，則違反貼了《辦法》胃的有關(guān)規(guī)定耀。捕當前已有多規(guī)家上市公司睛公布了股權(quán)倦激勵方案，闖其中民營上叮市公司股票掉期權(quán)量占總棍股本的平均掉比例為6.鑒8%左右。近在確定期權(quán)傲數(shù)量時，上英市公司應(yīng)作馳認真測算，銀充分考慮股踢權(quán)激勵實施監(jiān)后對未來年滴度會計利潤四的影響等事鋒宜。祖2、高管人懷員可能選擇瘦性的披露信帳息，有意識柴的操縱股價橡。戰(zhàn)在公司內(nèi)外侄部監(jiān)管不嚴倆格的情況下岡，如果高管壟人員考慮到蜻公司近期即蒜將公布股權(quán)沾激勵方案，駱由于行權(quán)價暮明確規(guī)定為此股權(quán)激勵計避劃草案摘要贏公布前一個賢交易日公司蝕標的股票收釀盤價和公布傭前30個交蘋易日內(nèi)的公沃司標的股票聯(lián)平均收盤價泳，高管人員驅(qū)可能會為了與謀取私利對渴公司內(nèi)部實壇務(wù)和業(yè)績水斧平進行操縱躲，關(guān)注短期厲行為，片面谷追求股價的尾提升，放棄等對公司長期梳發(fā)展的重要豐投資，選擇仁性披露信息御，甚至聯(lián)合繞其他人，在敢股票期權(quán)授絡(luò)予日或公告圓日前打壓公料司股價，從柱而獲得較低面的股票行權(quán)隊價格，在臨谷近股票期權(quán)寨行權(quán)日時，爽如果高管人最員行權(quán)后希其望出售股票暢，則有可能壟公布利好，姻拉抬股價獲于得較高的股酷票期權(quán)行權(quán)熄收益。誓實施股票期克權(quán)后，管理寒層會抵制派巾發(fā)紅利