【2023年】寧夏回族自治區(qū)固原市注冊會計財務(wù)成本管理測試卷(含答案)

【2023年】寧夏回族自治區(qū)固原市注冊會計財務(wù)成本管理測試卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.將股票回購分為場內(nèi)公開收購和場外協(xié)議收購兩種的分類標(biāo)準是（）

A.按照股票回購的地點不同B.按照籌資方式不同C.按照回購價格的確定方式不同D.按照股票回購的對象不同

2.對一項房地產(chǎn)進行估價時，如果系統(tǒng)的估價方法成本過高?？梢杂^察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價格，將其作為估價的基礎(chǔ)，這是根據(jù)()。A.財務(wù)管理的雙方交易原則B.財務(wù)管理的引導(dǎo)原則C.財務(wù)管理的市場估價原則D.財務(wù)管理的風(fēng)險一報酬權(quán)衡原則

3.2018年某公司凈利潤為5000萬元，利息費用300萬元，平均所得稅稅率為25%，折舊與攤銷500萬元，則營業(yè)現(xiàn)金毛流量為（）萬元

A.5225B.5725C.5525D.5600

4.下列關(guān)于利潤分配順序的表述中，不正確的是（）。

A.可供分配的利潤如果為負數(shù)，不能進行后續(xù)分配

B.年初不存在累計虧損：法定公積金一本年凈利潤×10％

C.提取法定公積金的基數(shù)是本年的稅后利潤

D.可供股東分配的利潤一可供分配的利潤一從本年凈利潤中提取的公積金

5.在正常情況下，企業(yè)經(jīng)過努力可以達到的成本標(biāo)準是（）。

A.理想標(biāo)準成本B.正常標(biāo)準成本C.現(xiàn)行標(biāo)準成本D.基本標(biāo)準成本

6.一個投資人持有甲公司的股票，投資的必要報酬率為10%。預(yù)計甲公司未來股利的增長率為6%。甲公司目前支付的股利是6元。則該公司股票的內(nèi)在價值為（）元

A.100B.150C.110D.159

7.

第

14

題

下列預(yù)算中只使用實物量計量單位的是（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.預(yù)計資產(chǎn)負債表C.生產(chǎn)預(yù)算D.銷售預(yù)算

8.假設(shè)某企業(yè)明年需要現(xiàn)金8400萬元，已知有價證券的報酬率為7%，將有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本為150元，則最佳現(xiàn)金持有量和此時的相關(guān)最低總成本分別是()。

A.60萬元；4萬元B.60萬元；4.2萬元C.80萬元；4.5萬元D.80萬元；4.2萬元

9.研究證券市場半強式有效的基本思想是比較事件發(fā)生前后的（）。

A.市盈率B.市凈率C.投資收益率D.股價

10.下列關(guān)于控股權(quán)價值和少數(shù)股權(quán)價值的表述中，正確的是（）

A.少數(shù)股權(quán)價值和控股權(quán)價值之和等于企業(yè)股權(quán)價值

B.少數(shù)股權(quán)價值是通過改進管理和經(jīng)營戰(zhàn)略后給投資人帶來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值

C.控股權(quán)價值是在現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下給投資人帶來的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值

D.控股權(quán)溢價表示由于轉(zhuǎn)變控股權(quán)而增加的價值

二、多選題(10題)11.如果追加的訂單不影響正常銷售且不需要追加專屬成本，則下列說法中，正確的有（）A.剩余生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移，則邊際貢獻大于零時可以接受

B.剩余生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移，則邊際貢獻大于其機會成本時可以接受

C.剩余生產(chǎn)能力不可以轉(zhuǎn)移，則邊際貢獻大于零時可以接受

D.剩余生產(chǎn)能力不可以轉(zhuǎn)移，則邊際貢獻大于機會成本時可以接受

12.利用凈現(xiàn)值進行決策時，不應(yīng)當(dāng)采納的投資項目有（）。

A.凈現(xiàn)值為正數(shù)B.凈現(xiàn)值為零C.凈現(xiàn)值為負D.現(xiàn)值指數(shù)大于1

13.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的表述中，正確的有（）

A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明了銷售額變動所引起息稅前利潤變動的幅度

B.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險也就越小

C.當(dāng)銷售額達到盈虧臨界點時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大

D.企業(yè)一般可以通過增加銷售金額、降低產(chǎn)品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營風(fēng)險降低

14.下列關(guān)于企業(yè)籌資管理的表述中，正確的有（）。

A.在其他條件相同的情況下，企業(yè)發(fā)行包含美式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本要高于包含歐式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本

B.由于經(jīng)營租賃的承租人不能將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負債表，因此資本結(jié)構(gòu)決策不需要考慮經(jīng)營性租賃的影響

C.由于普通債券的特．點是依約按時還本付息，因此評級機構(gòu)下調(diào)債券的信用等級，并不會影響該債券的資本成本

D.由于債券的信用評級是對企業(yè)發(fā)行債券的評級，因此信用等級高的企業(yè)也可能發(fā)行低信用等級的債券

15.在存貨允許缺貨的情況下，導(dǎo)致經(jīng)濟批量增加的因素有（）。

A.存貨年需用量增加

B.一次訂貨成本增加

C.單位缺貨成本增加

D.單位缺貨成本降低

16.某零件年需要量7200件，日供應(yīng)量50件，每次訂貨變動成本300元，單位儲存成本0．2元／年。假設(shè)一年為360天，企業(yè)對該零件的需求是均勻的，不設(shè)置保險儲備并且按照經(jīng)濟訂貨量進貨，則（）。

A．經(jīng)濟訂貨量為6000件

B．最高庫存量為3600件

C．平均庫存量為3000件

D．與進貨批量有關(guān)的總成本為720元

17.第

14

題

某公司擬于2008年初新建一生產(chǎn)車間用于某種新產(chǎn)品的開發(fā)，則與該投資項目有關(guān)的現(xiàn)金流量包括（）。

A.需增加的30萬元流動資金

B.需要使用公司原有的舊廠房放置開發(fā)產(chǎn)品所需的設(shè)備，該舊廠房出售可以獲得20萬元

C.2005年公司曾支付l5萬元的咨詢費請專家論證過此事

D.該產(chǎn)品的上市會導(dǎo)致另一種該公司類似產(chǎn)品的銷售收入每年減少60萬元

18.甲產(chǎn)品的單價為1000元，單位變動成本為600元，年銷售量為500件，年固定成本為80000元。下列本量利分析結(jié)果中，正確的有()。

A.盈虧臨界點銷售量為200件

B.盈虧臨界點作業(yè)率為40％

C.安全邊際額為300000元

D.邊際貢獻總額為200000元

19.除了銷售百分比法以外，財務(wù)預(yù)測的方法還有()。

A.回歸分析技術(shù)B.交互式財務(wù)規(guī)劃模型C.綜合數(shù)據(jù)財務(wù)計劃系統(tǒng)D.可持續(xù)增長率模型

20.

第

27

題

下列有關(guān)分期付息債券價值表述正確的有（）。

A.平價債券利息支付頻率的變化對債券價值沒有影響

B.折價債券利息支付頻率提高會使債券價值上升

C.隨到期時間縮短，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小

D.在債券估價模型中，折現(xiàn)率越大，債券價值越低

三、1.單項選擇題(10題)21.某產(chǎn)品的單位變動成本因耗用的原材料漲價而提高了1元，企業(yè)為抵消該變動的不利影響決定提高產(chǎn)品售價1元，假設(shè)其他因素不變，則()。

A.該產(chǎn)品的盈虧臨界點銷售額不變B.該產(chǎn)品的單位邊際貢獻提高C.該產(chǎn)品的安全邊際不變D.該產(chǎn)品的盈虧臨界點銷售額增加

22.下列預(yù)算表述中，正確的是()。

A.資本支出預(yù)算屬于財務(wù)預(yù)算

B.因為制造費用的發(fā)生與生產(chǎn)有關(guān)，所以制造費用預(yù)算的編制要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)

C.定期預(yù)算法預(yù)算期始終保持在一定時間跨度

D.管理費用預(yù)算一般以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整

23.(2010年)下列關(guān)于制定正常標(biāo)準成本的表述中，正確的是()。

A.直接材料的價格標(biāo)準不包括購進材料發(fā)生的檢驗成本

B.直接人工標(biāo)準工時包括直接加工操作必不可少的時間，不包括各種原因引起的停工工時

C.直接人工的價格標(biāo)準是指標(biāo)準工資率，它可以是預(yù)定的工資率，也可以是正常的工資率

D.固定制造費用和變動制造費用的用量標(biāo)準可以相同，也可以不同。例如，以直接人工工時作為變動制造費用的用量標(biāo)準，同時以機器工時作為固定制造費用的用量標(biāo)準

24.股票加看跌期權(quán)組合，稱為()。

A.拋補看漲期權(quán)B.保護性看跌期權(quán)C.多頭對敲D.空頭對敲

25.長期籌資決策的主要問題是()。

A.資本結(jié)構(gòu)決策

B.資本結(jié)構(gòu)決策和債務(wù)結(jié)構(gòu)決策

C.資本結(jié)構(gòu)決策、債務(wù)結(jié)構(gòu)決策和股利分配決策

D.資本結(jié)構(gòu)決策和股利分配決策

26.某上市公司擬向原股東配售股份，下列各項中，符合證券法律制度規(guī)定的是()。

A.擬配售股份數(shù)量為本次配售股份前股本總額的35％

B.控股股東在股東大會召開前已經(jīng)公開承諾認配股份的數(shù)量

C.上市公司最近3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤為最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的22％

D.上市公司最近6個月受到過證券交易所的公開譴責(zé)

27.某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負債、自發(fā)性負債和股東權(quán)益可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)()。

A.采取的是適中型籌資政策B.采取的是激進型籌資政策C.采取的是保守型籌資政策D.以上均是

28.現(xiàn)有兩個投資項目甲和乙，已知甲、乙項日報酬率的期望值分別為20％、28％，標(biāo)準差分別為40％、55％，那么()。

A.甲項目的風(fēng)險程度大于乙項目的風(fēng)險程度

B.甲項目的風(fēng)險程度小于乙項目的風(fēng)險程度

C.甲項目的風(fēng)險程度等于乙項目的風(fēng)險程度

D.不能確定

29.下列表述正確的有()。

A.債券籌資成本低、風(fēng)險小B.債券籌資彈性較大C.債券籌資速度快D.債券籌資對象廣、市場大

30.相對于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的股利政策是()。

A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

四、計算分析題(3題)31.A公司計劃平價發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該債券每張售價為1000元，期限20年，票面利率為10%，轉(zhuǎn)換比率為25，不可贖回期為10年，10年后的贖回價格為1120元，市場上等風(fēng)險普通債券的市場利率為12%。A公司目前的股價為25元/股，預(yù)計以后每年的增長率為5%。剛剛發(fā)放的現(xiàn)金股利為1.5元/股，預(yù)計股利與股價同比例增長。公司的所得稅稅率為25%。

要求：

(1)計算該公司的股權(quán)資本成本；

(2)分別計算該債券第3年和第8年年末的底線價值；

(3)假定甲公司購入1000張，請確定第10年年末甲公司是選擇轉(zhuǎn)換還是被贖回；

(4)假設(shè)債券在第10年年末被贖回，請計算確定A公司發(fā)行該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本；

(5)假設(shè)債券在第10年年末被贖回，判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行。如果不可行，只調(diào)整贖回價格，請確定至少應(yīng)調(diào)整為多少元？（四舍五入取整數(shù)）

32.A公司是深圳證券交易所上市公司，目前總股本5000萬元，每股面值1元，股價為50元。股東大會通過決議，擬10股配4股，配股價25元/股，配股除權(quán)日期定為2011年3月2日。假定配股前每股價格為56元，不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化。

要求：

（1）假設(shè)所有股東都參與配股，計算該公司股票的配股除權(quán)價格、配股后每股價格以及配股權(quán)價值；

（2）假定投資者李某持有100萬股A公司股票，其他的股東都決定參與配股，分別計算李某參與配股和不參與配股對其股東財富的影響，并判斷李某是否應(yīng)該參與配股；

（3）如果把配股改為公開增發(fā)新股，增發(fā)2000萬股，增發(fā)價格為25元，增發(fā)前一交易日股票市價為56元/股。老股東認購了1500萬股，新股東認購了500萬股。不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，計算老股東和新股東的財富增加。（增發(fā)后每股價格的計算結(jié)果保留四位小數(shù)，財富增加的計算結(jié)果保留整數(shù)）

（4）假設(shè)配股后，每10股送6股派發(fā)現(xiàn)金股利2元（含稅，稅率為10％），轉(zhuǎn)增4股。計算公司代扣代繳的現(xiàn)金股利所得稅和股票股利所得稅以及全體股東實際收到的現(xiàn)金股利。

33.股票A和股票B的部分年度資料如下：

年度A股票收益率B股票收益率126%13%211%21%315%27%427%41%521%22%632%32%要求：

(1)分別計算投資于股票A和股票B的平均收益率和標(biāo)準差。

(2)計算股票A和股票B收益率的相關(guān)系數(shù)。

五、單選題(0題)34.某企業(yè)在進行短期償債能力分析時計算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為5次，在評價存貨管理業(yè)績時計算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次，如果已知該企業(yè)的銷售毛利潤為2000萬元，凈利潤為1000萬元，則該企業(yè)的銷售凈利率為（）。

A.20％B.10％C.5％D.8％

六、單選題(0題)35.某只股票要求的收益率為15％，收益率的標(biāo)準差為25％，與市場投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是0．2，市場投資組合要求的收益率是14％，市場組合的標(biāo)準差是4％，假設(shè)處于市場均衡狀態(tài)，則市場風(fēng)險溢價為。

A.4％B.10％C.4．25％D.5％

參考答案

1.A按照股票回購的地點不同，可分為場內(nèi)公開收購和場外協(xié)議收購兩種；

按照股票回購的對象不同，可分為在資本市場上進行隨機回購，向全體股東招標(biāo)回購，向個別股東協(xié)商回購；

按照籌資方式不同，可分為舉債回購、現(xiàn)金回購和混合回購；

按照回購價格的確定方式不同，可分為固定價格要約回購和荷蘭式拍賣回購。

綜上，本題應(yīng)選A。

2.BB；對一項房地產(chǎn)進行估價時，如果系統(tǒng)的估價方法成本過高，可以觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價格，將其作為估價的基礎(chǔ)這屬于財務(wù)管理的“引導(dǎo)原則”的應(yīng)用。

3.B稅后經(jīng)營凈利潤＝凈利潤＋稅后利息費用＝5000＋300×（1－25%）＝5225（萬元）

營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊與攤銷＝5225＋500＝5725（萬元）

綜上，本題應(yīng)選B。

4.C按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤計提法定公積金。只有不存在年初累計虧損時，才能按本年稅后利潤計算應(yīng)提取數(shù)，所以選項C的說法不正確。

5.B此題暫無解析

6.D該公司股票的內(nèi)在價值＝目前的股利×（1＋股利增長率）/（必要報酬率－股利增長率）＝6×（1＋6%）/（10%－6%）＝159（元）

綜上，本題應(yīng)選D。

7.C生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，其主要內(nèi)容有銷售量、生產(chǎn)量、期初。期末存貨量，它是不含價值量指標(biāo)的預(yù)算；銷售預(yù)算中既包括實物量指標(biāo)也包括價值量指標(biāo)；現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計資產(chǎn)負債表只包含價值量指標(biāo)，而不包含實物量指標(biāo)。

8.B解析：本題的主要考核點是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模型。

最佳現(xiàn)金持有量

機會成本

交易成本

相關(guān)總成本=機會成本+交易成本=2.1+2.1=4.2(萬元)。

9.C研究證券市場半強式有效的基本思想是比較事件發(fā)生前后的投資收益率，看特定事件的信息能否被價格迅速吸收，正確答案為選項C。

10.D選項A錯誤，控股權(quán)價值和少數(shù)股權(quán)價值都是指股權(quán)價值，這是所站的角度不同；

選項B錯誤，控股權(quán)價值是通過改進管理和戰(zhàn)略后給投資人帶來的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值；

選項C錯誤，少數(shù)股權(quán)價值是在現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下給投資人帶來的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值；

選項D正確，控股權(quán)價值與少數(shù)股權(quán)價值差額是控股權(quán)溢價，表示由于控股權(quán)轉(zhuǎn)變而增加的價值。

綜上，本題應(yīng)選D。

11.BC選項A錯誤，選項B正確，剩余生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移，且不需要追加專屬成本時，當(dāng)邊際貢獻大于機會成本時可以接受；

選項C正確，選項D錯誤，剩余生產(chǎn)能力不可以轉(zhuǎn)移，即不會發(fā)生機會成本，當(dāng)也不需要追加專屬成本時，邊際貢獻大于零時可以接受。

綜上，本題應(yīng)選BC。

特殊訂單是否接受的決策

12.BC【解析】凈現(xiàn)值為零，表明投資項目的報酬率等于資本成本，不改變股東財富，沒有必要采納。如凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明投資項目的報酬率小于資本成本，該項目將減損股東財富，應(yīng)予放棄。

13.ABCD選項A正確，經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變化的百分比/營業(yè)收入變化的百分比；

選項B正確，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，表明經(jīng)營杠桿作用越大，經(jīng)營風(fēng)險也就越大；經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，表明經(jīng)營杠桿作用越小，經(jīng)營風(fēng)險也就越??；

選項C正確，經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻/（基期邊際貢獻－固定成本），當(dāng)銷售額達到盈虧臨界點時，基期邊際貢獻＝固定成本，則經(jīng)營杠桿系數(shù)無限大；

選項D正確，經(jīng)營杠桿系數(shù)＝銷售量×（單價－單位變動成本）/[銷售量×（單價－單位變動成本）－固定成本]，可以看出單價、銷售量與經(jīng)營杠桿系數(shù)反向變動，單位變動成本和固定成本與經(jīng)營杠桿系數(shù)同向變動。所以企業(yè)一般可以通過增加銷售金額、降低產(chǎn)品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營風(fēng)險降低。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

經(jīng)營杠桿系數(shù)的影響因素

正向變動：固定成本、單位變動成本

反向變動：銷售量、單價

14.BD

15.ABD在存貨允許缺貨的情況下，與經(jīng)濟批量同方向變動的有存貨年需用量和一次訂貨成本，與經(jīng)濟批量反方向變動的有單位儲存成本和單位缺貨成本。券的相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合報酬率的標(biāo)準差就小于各證券報酬率標(biāo)準差的加權(quán)平均數(shù)。

16.ABD根據(jù)題意可知，日需求量為7200／360=20(件)，由于告訴了日供應(yīng)量，因此，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況，根據(jù)公式可知，經(jīng)濟訂貨

17.ABD在確定投資方案的相關(guān)現(xiàn)金流量時，應(yīng)遵循的最基本的原則是：只有增量現(xiàn)金流量才是與項目相關(guān)的現(xiàn)金流量。所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某個投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動。在進行這種判斷時，要注意以下四個問題：(1)區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本。2005年曾支付的10萬元咨詢費已經(jīng)發(fā)生，不管是否開發(fā)該新產(chǎn)品，它都已無法收回，與公司未來的現(xiàn)金流量無關(guān)，所以，選項C不是答案；(2)不要忽視機會成本。機會成本并不是一種支出或費用，而是失去的收益，選項B屬于該項目的機會成本；(3)要考慮投資方案對公司其他部門的影響，因此，選項D是答案；(4)要考慮對凈營運資

金的影響。所謂凈營運資金的需要，指增加的經(jīng)營性流動資產(chǎn)與增加的經(jīng)營性流動負債之間的差額，即增加的流動資金，所以選項A也是答案。

18.ABCD盈虧臨界點銷售量：80000／(1000-600)=200(件)，選項A正確；盈虧臨界點作業(yè)率=200／500=40％，選項B正確；安全邊際額=安全邊際量×銷售單價=(500-200)×1000=300000(元)，選項C正確；邊際貢獻總額=單位邊際貢獻×銷售量=(1000-600)×500=200000(元)，選項D正確。

19.ABC根據(jù)教材上的說明，財務(wù)預(yù)測的方法包括銷售百分比法、使用回歸分析技術(shù)、通過編制現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測財務(wù)需求、使用計算機進行財務(wù)預(yù)測。其中使用計算機進行財務(wù)預(yù)測又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財務(wù)規(guī)劃模型和使用綜合數(shù)據(jù)財務(wù)計劃系統(tǒng)，所以本題答案為ABC。

20.ACD折價債券利息支付頻率提高會使債券價值降低。

21.D盈虧臨界點銷售量＝固定成本／(單價－單位變動成本)，盈虧臨界點銷售量不變，但由于單價上升，所以盈虧臨界點銷售額增加，安全邊際額降低，選項D正確，選項A、C錯誤；單價和單位變動成本同時增加，單位邊際貢獻不變，選項B錯誤。

22.A【答案】A

【解析】財務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算，包括短期的現(xiàn)金收支預(yù)算和信貸預(yù)算，以及長期的資本支出預(yù)算和長期資金籌措預(yù)算，所以選項A正確；制造費用通常分為變動制造費用和固定制造費用。變動制造費用與生產(chǎn)量直接相關(guān)，所以變動制造費用以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。固定制造費用，通常與本期產(chǎn)量無關(guān)，需要按每期實際需要的支付額預(yù)計，所以選項B不正確；滾動預(yù)算是不受會計年度制約，預(yù)算期始終保持在一定時間跨度的預(yù)算方法，選項C不正確；管理費用預(yù)算一般以過去韻實際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整，選項D不正確。

23.C直接材料的價格標(biāo)準，是預(yù)計下一年度實際需要支付的進料單位成本，包括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本，所以選項A的說法不正確；標(biāo)準工時是指在現(xiàn)有技術(shù)生產(chǎn)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間，以及必要的間歇和停工、調(diào)整設(shè)備時間、不可避免的廢品耗用工時等，所以選項B的說法不正確；直接人工的價格標(biāo)準是指標(biāo)準工資率，它可能是預(yù)定的工資率，也可能是正常的工資率，如果采用計件工資制，標(biāo)準工資率是預(yù)定的工資率，如果采用月工資制，標(biāo)準工資率就是正常的工資率，所以選項C的說法正確；固定制造費用的用量標(biāo)準與變動制造費用的用量標(biāo)準相同，它包括直接人工工時、機器工時、其他用量標(biāo)準等，并且兩者要保持一致，以便進行差異分析，所以選項D的說法不正確。

24.B解析：股票加看跌期權(quán)組合，稱為保護性看跌期權(quán)。因為單獨投資于股票風(fēng)險很大，如果同時增加看跌期權(quán)，可以降低投資的風(fēng)險。

25.C長期籌資決策的主要問題是資本結(jié)構(gòu)決策、債務(wù)結(jié)構(gòu)決策和股利分配決策。

26.B(1)選項A：擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30％；(2)選項C：最近3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30％；(3)選項D：上市公司最近12個月內(nèi)受到過證券交易所的公開譴責(zé)，屬于法定障礙。

27.B營運資本籌資政策包括適中型、激進型和保守型三種。在激進型政策下，臨時性負債大于波動性流動資產(chǎn)，它不僅解決波動性流動資產(chǎn)的資金需求，還要解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，本題臨時性負債=1200—900=300(萬元)，波動性流動資產(chǎn)200萬元。

28.A本題的主要考核點是標(biāo)準差和變化系數(shù)的適用情形。標(biāo)準差僅適用于預(yù)期值相同的情況，在預(yù)期值相同的情況下，標(biāo)準差越大，風(fēng)險越大；變化系數(shù)適用于預(yù)期值相同或不同的情況，在預(yù)期值不同的情況下，變化系數(shù)越大，風(fēng)險越大。本題兩個投資項目的預(yù)期值不相同，故應(yīng)使用變化系數(shù)比較，甲項目的變化系數(shù)＝40％／20％＝2，乙項目的變化系數(shù)＝55％／28％＝1．96，故甲項目的風(fēng)險程度大于乙項目。

29.D

30.D【答案】D

【解析】本題的考核點是四種股利政策的特點。低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點包括：具有較大的靈活性；既可以在一定程度上維持股利的穩(wěn)定性，又有利于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)達到目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，使靈活性與穩(wěn)定性較好的結(jié)合。

31.(1)股權(quán)資本成本

=1.5×(1+5%)/25+5%=11.3%

(2)第3年年末債券價值

=1000×10%×(P/A,12%,17)+1000×(P/F,12%,17)=857.56(元）

轉(zhuǎn)換價值

=25×(F/P，5%,3)×25=723.5(元）

第3年年末該債券的底線價值為857.56(元）

第8年年末債券價值

=1000×10%×(P/A，12%,12)+1000×(P/F,12%,12)=876.14(元）

轉(zhuǎn)換價值

=25×(F/P,5%,8)×25=923.44(元）

第8年年末該債券的底線價值為923.44(元）

【提示】底線價值是債券價值和轉(zhuǎn)換價值中的較高者。

(3)第10年年末轉(zhuǎn)換價值

=25×(F/P,5%,10)×25=1018.06(元）由于轉(zhuǎn)換價值1018.06元小于贖回價格1120元，因此甲公司應(yīng)選被贖回。

(4)設(shè)可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本為i，則有：1000=100×(P/A,i,10)+1120×(P/F,i,10)當(dāng)i=10%時：

100×6.1446+1120×0.3855=1046.22當(dāng)i=12%時：

100×5.6502+1120×0.3220=925.66則：（i—10%)/(12%—10%)=(1000—1046.22)/(925.66-1046.22)

解得：i=10.77%

(5)由于10.77%就是投資人的報酬率，小于市場上等風(fēng)險普通債券的市場利率12%，對投資者沒有吸引力，所以不可行。調(diào)整后稅前籌資成本至少應(yīng)該等于12%。

當(dāng)稅前籌資成本為12%時：

1000=100×(P/A,12%,10)+贖回價格×(P/F,12%,10)贖回價格

=(1000-100×5.6502)/0.3220=1350.87(元)

因此，贖回價格至少應(yīng)該調(diào)整為1351元。

32.【正確答案】：（1）配股前總股數(shù)＝5000/1＝5000（萬股）

配股除權(quán)價格＝（5000×56＋25×5000×4/10）