《融資租賃深度分析》

融資租賃行業(yè)深度分析整理ppt目錄：一、融資租賃發(fā)展歷史二、融資租賃原理三、融資租賃實務(wù)四、融資租賃行業(yè)遇到的困難2整理ppt一、融資租賃發(fā)展歷史3整理ppt租賃最早可追溯到公元前1750年，漢謨拉比法典中就記載有動產(chǎn)租賃，另外古埃及、古希臘與羅馬帝國也有動產(chǎn)和不動產(chǎn)租賃的記錄。尤其當時的船舶租賃就已經(jīng)具有了現(xiàn)代船舶租賃的雛形。主要用途：針對土地、建筑物等不動產(chǎn)進行的租借行為?！白赓U”的英文“

Lease“，原意為租借，或租借合同，是一種古老的信用形式1、由來4整理pptu房地產(chǎn)及廠商租賃興起1800~merchandisinglease?針對移民農(nóng)民的農(nóng)地租賃?針對銷售的廠商租賃UnitedShoeMachineryCorp.（USMC）BellTelephoneSystemCorp.IBM租賃物特征：需要專門服務(wù)、直接銷售目的：出租方：擴大產(chǎn)品市場、獲得穩(wěn)定收益。通過提供售后服務(wù)，增加收入。承租方：將設(shè)備風險轉(zhuǎn)嫁給出租方，加快更新新設(shè)備，獲得增值服務(wù)（維護保養(yǎng)，技術(shù)指導(dǎo)）。2、現(xiàn)代租賃起源（美國）5整理pptu分成租賃（商業(yè)及資源開發(fā)行業(yè)）1915~PercentageLease此時的租賃，對出租人及承租人來說并不是主要考慮金融（融資）問題，而是考慮規(guī)避投資風險及互惠互利問題。u房地產(chǎn)等長期租賃的發(fā)展1936~SaleandLeaseback（二戰(zhàn)后擴大發(fā)展）租賃物特征：價值較高的商業(yè)用地、店鋪、商用寫字樓、酒店、工廠等不動產(chǎn)，飛機、輪船、機器設(shè)備等動產(chǎn)。交易特點：租賃期結(jié)束時附有購買權(quán)選擇、起到融資做用、美國政府同意免除相關(guān)稅費（具有現(xiàn)代金融交易結(jié)構(gòu)雛形）6整理pptu設(shè)備長期租賃的發(fā)展1952~最早的現(xiàn)代金融租賃公司UnitedStatesLeasingCorp.租賃特征：具備金融功能、動產(chǎn)租賃不斷普及并超過不動產(chǎn)租賃、具有節(jié)稅優(yōu)勢、可加速提取折舊發(fā)展模式：早期以設(shè)備需求方和金融機構(gòu)中介身份收取傭金收入。逐步資本規(guī)模提高后，逐漸從銀行貸款、發(fā)行公司債進行獨立融資租賃業(yè)務(wù)7整理pptu1960~1970杠桿租賃LeveragedLease特征：租賃物金額變大后，銀行真正參與到融資租賃行業(yè)、甚至控股租賃公司60’s3、現(xiàn)代租賃高速發(fā)展走向成熟

背景

1.經(jīng)濟環(huán)境——企業(yè)對資金需求旺盛

2.企業(yè)可以通過利用租賃，起到減輕稅負的作用發(fā)展基礎(chǔ)：設(shè)備投資促進政策、銀行及銀行系租賃公司勢力擴大、折舊政策稅收優(yōu)勢、 融資租賃指引出臺

8整理ppt項目1975年租賃指引SafeHarborLease出租人負擔風險租賃物20%以上租賃物10%以上租賃物通用性需要不需要租賃期間壽命80%以內(nèi)N/A期末購買權(quán)市場公允價值可指定金額期末剩余價值租賃物20%以上租賃物10%以上承租人擔保不可可1980前半期SafeHarborLease80’su80年代前半期租賃指引修改情況u80年代后半期引入更多擔保手段、證券化模式，更加復(fù)雜化。

9整理pptu1990年以后SyntheticLease（完整的現(xiàn)代租賃形式）特征：承租人可以將租賃物計入自己固定資產(chǎn)并提取折舊，并約定期末 購買價值，保險、稅金、售后維護等工作由承租人自行完成并承 擔風險，融資租賃變成真正意義上的融資行為。90’s10整理ppt?日本的第一家融資租賃公司成立于1963年，60年代日本經(jīng)濟快速增長，企業(yè)設(shè)備投資需求旺盛，但金融機構(gòu)對設(shè)備投資相對不足，這種情況催生了新的設(shè)備融資手段——融資租賃，并受到金融界與產(chǎn)業(yè)界廣泛關(guān)注。?融資租賃隨后得到迅速發(fā)展，全國性銀行、大型商社、廠商等陸續(xù)成立自己的融資租賃公司，現(xiàn)在主要的大型融資租賃公司大都為70年代成立。4、日本融資租賃公司發(fā)展歷史u日本租賃業(yè)黎明期?1963年日本租賃、1964年東方租賃（現(xiàn)在歐力士）、東京租賃（東瑞盛世利）先后設(shè)立。之后5年間是第一次租賃公司設(shè)立浪潮，住商租賃以及三井住友銀行租賃等紛紛設(shè)立。這個時代是日本經(jīng)濟高度成長和競爭時期，企業(yè)被迫加快更新設(shè)備。以此為背景，融資租賃作為“設(shè)備融資手段”作用非常明顯，租賃行業(yè)得到迅猛發(fā)展。?1973年第一次石油危機，雖然很多企業(yè)受到影響，但之后日本經(jīng)濟迅速復(fù)蘇，受投資更加合理化、電子化程度提高的影響，租賃行業(yè)得到再次發(fā)展。11整理ppt?1980年民間設(shè)備投資采用融資租賃手段的比例已經(jīng)從2.9%提高到7.1%，融資租賃所具有的各種優(yōu)勢也被企業(yè)所廣泛認識。促進技術(shù)革新、加速企業(yè)經(jīng)營合理化、提高效率等作用讓融資租賃成為企業(yè)設(shè)備投資中不可替代的手段。從1982年開始的十年間融資租賃得到了快速的發(fā)展，除去消費稅引入的1989年和泡沫破滅的1991年，每年行業(yè)增長速度均超過兩位數(shù)。?融資租賃作為企業(yè)設(shè)備投資選擇逐漸增多，靈活運用融資租賃的案例也逐步增加，1984年初次投資促進稅制在融資租賃領(lǐng)域得以適用，這說明融資租賃的實用性得到了政府的認可。u日本租賃業(yè)成長期u日本租賃業(yè)安定期?1991年日本經(jīng)濟增長速度降低，經(jīng)濟泡沫破滅對融資租賃行業(yè)也產(chǎn)生很大的影響，相比1991年融資額連續(xù)兩年減少。但是，那時企業(yè)使用融資租賃主要目的可以促進企業(yè)經(jīng)營合理化和效率提高，這一時期是大企業(yè)認識到融資租賃好處的一個時期。在嚴峻的經(jīng)濟環(huán)境下，管理者采取很多手法恢復(fù)企業(yè)業(yè)績，其中融資租賃是最有效的一種。?90年代時，日本貨幣政策相對寬松，融資租賃公司融資環(huán)境受到緩解，也促使融資租賃行業(yè)得到了進一步發(fā)發(fā)展。12整理ppt?到了21世紀，經(jīng)濟泡沫破滅的影響逐漸消去，迎來了一輪景氣期但形勢更加復(fù)雜。產(chǎn)業(yè)界也在積極應(yīng)對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化和全球化帶來的新機遇，許多企業(yè)都期待融資租賃可以為企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生更大的作用。?其中研究的主要方向是金融功能、稅務(wù)及會計處理的優(yōu)勢、方便管理、提供租賃物殘值處理、根據(jù)具體設(shè)備特性及二手價值提供個性化租賃方案等。u日本租賃業(yè)新時期13整理ppt§1979年，改革開放伊始，榮毅仁副主席創(chuàng)辦中信公司，并決定引進融資租賃， 最終確定的合作方正是日本最大的融資租賃公司東方租賃株式會社(歐力士集團 的前身，1989年更名為歐力士)§1981年，中國第一家融資租賃公司東方租賃有限公司在北京正式成立§之后多家融資租賃公司陸續(xù)成立，主要以中外合資公司為主。 但是由于下述原因，融資租賃業(yè)未能在中國扎根，發(fā)展壯大。u黎明期（1981年-2004年）5、中國融資租賃發(fā)展歷史14整理ppt缺乏融資租賃發(fā)展需要的法律和信用環(huán)境①②在世界范圍產(chǎn)生惡劣的影響的欠租問題

累計被拖欠租金8億美元，其中政府擔保租金6億美元。司法不健全，出租人起訴承租人欠租違約時遭敗訴

作為信用融資方式的基本原理是還本付息。而由于我國當時在法律上對融資租 賃是否具有信用融資的性質(zhì)沒有明確規(guī)定，由此造成法院只能按有關(guān)傳統(tǒng)租賃 的法律來判決融資租賃交易糾紛，形成允許承租人以退還設(shè)備為條件而終止合 同的判決。③租賃公司破產(chǎn)、融資租賃業(yè)務(wù)全國停滯

15整理ppt融資租賃促進了改革開放早期的中國經(jīng)濟發(fā)展§民航業(yè)利用租賃，淘汰了大量老機型圖154，引進波音的新機型§彌補了外匯短缺，最高時融資租賃引進外資額占我國利用外資投資額的比重達20.69%§國外先進設(shè)備得以引入16整理pptu高速發(fā)展期（2004年-至今）?隨著商務(wù)部及銀監(jiān)會根據(jù)下述管理辦法放開了對融資租賃公司及金融融資租賃公司審批后，融資租賃公司猶如雨后春筍般的成立起來。《外商投資租賃業(yè)管理辦法》商務(wù)部令2005年第5號《金融租賃公司管理辦法》中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會令[2007]第1號?物權(quán)法，合同法，擔保法等相關(guān)法律的修訂為融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。?中國經(jīng)濟的高速發(fā)展，保證了融資租賃公司業(yè)務(wù)在今后的一段時期內(nèi)會保持高速發(fā)展。這也吸引了包括銀行，外資，民營企業(yè)等各種社會資金的參與。17整理ppt企業(yè)類型企業(yè)數(shù)量業(yè)務(wù)規(guī)模（億元）業(yè)務(wù)規(guī)模比上年 增長幅度占行業(yè)比重金融租賃公司20390011.4%41.9%內(nèi)資租賃公司66320045.5%34.4%外資租賃公司200220069.2%23.7%總計286930032.9%100%中國融資租賃公司發(fā)展現(xiàn)狀（截止2011年底）18整理ppt市場滲透率?從2011年世界租賃年鑒的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，2009年我國租賃總金額為41.01（億美元），世界排名第四，但從有統(tǒng)計的市場滲透率數(shù)據(jù)看，2009年我國的市場租賃滲透率僅3.1%，遠遠落后于西方發(fā)達國家，比排名第10位的俄羅斯還要低一個百分點。?考慮到中國經(jīng)濟高速發(fā)展的態(tài)勢以及極不匹配的過低市場滲透率，在未來我國從“勞動密集型——資本密集型——技術(shù)密集型”的經(jīng)濟趕超進程中，融資租賃行業(yè)必將迎來爆發(fā)式增長。19整理ppt6、美、日融資租賃業(yè)發(fā)展經(jīng)驗 中國融資租賃業(yè)發(fā)展教訓????融資租賃是市場經(jīng)濟產(chǎn)物，需要有相應(yīng)的經(jīng)濟環(huán)境。融資租賃是金融、貿(mào)易、服務(wù)為一體知識密集型和資金密集型邊緣產(chǎn)業(yè)。設(shè)備廠商擴大銷售和新產(chǎn)品對高品質(zhì)設(shè)備的需求為融資租賃行業(yè)發(fā)展提供了新動力。法律、會計準則、稅收、監(jiān)管是融資租賃健康發(fā)展的保證。20整理ppt二、融資租賃原理21整理ppt現(xiàn)代融資租賃基本模式定義《中華人民共和國融資租賃法（草案）》（二次征求意見稿）融資租賃，是指出租人根據(jù)承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按融資租賃合同的約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金，最短租賃期限為一年的交易活動。22整理ppt?????租賃物由承租人決定，出租人購買并租賃給承租人使用，并在租賃期間只能租給一個企業(yè)使用承租人負責檢查驗收制造商所提供的設(shè)備，對該設(shè)備的質(zhì)量與技術(shù)條件出租人不向承租人做出擔保出租人保留設(shè)備的所有權(quán)，承租人在租賃期間支付租金而享有使用權(quán)，并負責租賃期間設(shè)備的管理、維修和保養(yǎng)租賃合同一經(jīng)簽訂，在租賃期間任何一方均無權(quán)單方面撤銷合同。租賃期結(jié)束后，承租人一般對設(shè)備有留購、續(xù)租和退租三種選擇，若要留購，購買價格有租賃雙方協(xié)商確定融資租賃基本特征23整理ppt法律角度——融資租賃公司設(shè)立標準?金融租賃公司

§審批部門：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會

§出資人條件：???中國境內(nèi)外注冊的具有獨立法人資格的商業(yè)銀行中國境內(nèi)外注冊的租賃公司在中國境內(nèi)注冊的、主營業(yè)務(wù)為制造適合融資租賃交易產(chǎn)品的大型企業(yè)§最低注冊資本：1億元人民幣（實繳貨幣資本）§凈資本監(jiān)管要求：8%?外商融資租賃公司

§審批部門：地級市或升級商務(wù)主管部門

§最低注冊資本：1000萬美金

§凈資本監(jiān)管要求：10%24整理ppt中國融資租賃業(yè)雙重監(jiān)管存在的問題？概念：金融租賃V.S融資租賃V.S財務(wù)租賃=FinacialLeasing廣義：金融租賃即融資租賃(FinancialLeasing)，出租人根據(jù)承租人對租賃物 和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租 給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動狹義：在中國只有銀監(jiān)會批準的融資租賃公司才能冠以“金融租賃”一詞，屬于

非銀行金融機構(gòu)，中國商務(wù)部或地方商務(wù)廳批準的融資租賃公司只能使用“

融資租賃”或“財務(wù)租賃”。25整理ppt背景：作為商務(wù)部前身，對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部所監(jiān)管的中外合資租賃公司，其本來目的并非是對融資租賃業(yè)務(wù)的監(jiān)管，而是對我國對外開放而形成的外資進入的監(jiān)管。后果：外國投資人在融資租賃領(lǐng)域?qū)徟汐@得了超國民的待遇，一些國內(nèi)投資人以外資身份返程投資國內(nèi)融資租賃公司。外資融資租賃公司歸商務(wù)部監(jiān)管，銀監(jiān)會對其監(jiān)管有很大困難，而商務(wù)部下的租賃公司①不能將承租人信用狀況計入央行普通金融機構(gòu)征信系統(tǒng)，造成承租人違約成本過低的情況。②政府信貸規(guī)模統(tǒng)計不準。③外商融資租賃公司融資渠道有限。26整理ppt法律角度——合同法中融資租賃合同基本要點????融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，想出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。出租人享有租賃物的所有權(quán)。承租人破產(chǎn)的，租賃物不屬于破產(chǎn)財產(chǎn)。租賃物不符合約定或者不符合使用目的的，出租人不承擔責任。承租人應(yīng)當按照約定支付租金。承租人經(jīng)催告后再合理期限內(nèi)仍不支付租金的，出租人可以要求支付全部租金；也可以解除合同，收回租賃物。27整理ppt法律角度——物權(quán)法中融資租賃相關(guān)內(nèi)容?租賃物所有權(quán)四項全能行使及抵押權(quán)處理承租人擁有：占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)出租人擁有：附條件的處分權(quán)抵押權(quán)處理：抵押權(quán)人往往是不知情的善意第三人，它有權(quán)在一定條件下行使其抵押權(quán)，而使出租人的對租賃物的處分權(quán)收到侵害。à如何對抗善意第三人成為融資租賃公司現(xiàn)階段的困難？?售后回租風險大的原因：物權(quán)的歸屬、內(nèi)容發(fā)生爭議①承租人非法占有的財產(chǎn)②法律規(guī)定不得買賣的財產(chǎn)③已經(jīng)被抵押的財產(chǎn)④正在訴訟的財產(chǎn)⑤其處分權(quán)屬于董事會，而董事會并未授權(quán)承租人的經(jīng)營班子處分財產(chǎn)。解決辦法：物權(quán)登記制度（現(xiàn)階段并不是所有的動產(chǎn)都具備登記條件）、承租人董事會出具對該物的所有權(quán)無瑕疵的決議文件

28整理ppt法律角度——擔保法在融資租賃風險控制上的應(yīng)用確保債權(quán)抵押質(zhì)押留置定金?可使用的擔保方式

保證?

解決所有權(quán)登記制度的無奈

?

客戶先行購買購買抵押?

動產(chǎn)抵押登記?

租賃公司為抵押權(quán)人租賃?

售后回租進行融資29整理ppt法律角度——央行融資租賃登記公示系統(tǒng)（暫無法律）?目的及思路由于我國當前關(guān)于融資租賃登記沒有直接的法律依據(jù)，征信中心在建設(shè)系統(tǒng)之初就明確了這樣一個思路：即先為市場提供服務(wù)，再以實踐推動法律的完善。?作用首先，有利于更好地保護出租人的所有權(quán)，通過融資租賃登記對外公示租賃物的權(quán)屬狀況，出租人可以獲得證明權(quán)利的具有公信力的證據(jù)，從而可以更有效保護自身的所有權(quán)；特別是，為了規(guī)避《物權(quán)法》確立的善意取得制度對出租人租賃物的物權(quán)保護的威脅，以及伴隨增值稅轉(zhuǎn)型發(fā)生的于出租人不利的交易結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對融資租賃交易關(guān)系的公示更有必要了。其次，融資租賃登記客觀上使得承租人難以實現(xiàn)對登記租賃物的物權(quán)處分，因為第三人通過查詢可以了解租賃物上的權(quán)利狀態(tài)，避免交易風險。這樣融資租賃登記保護了出租人與相關(guān)利害關(guān)系人的利益，有利于維護融資租賃交易秩序，有利于促進融資租賃交易健康、穩(wěn)定、快速地發(fā)展。因無法律約束，現(xiàn)階段只是嘗試，無法對抗善意第三人。

30整理ppt財稅角度——企業(yè)會計準則判斷融資租賃標準?符合下列一項或數(shù)項標準的，應(yīng)當認定為融資租賃：①在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。②承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購買價款預(yù)計將遠低于行使選擇權(quán)時租賃 資產(chǎn)的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權(quán)。③即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓，但是，租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分。④承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價 值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產(chǎn)公 允價值。⑤租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。31整理ppt財稅角度——售后回租實踐執(zhí)行中的不同?國家稅務(wù)總局關(guān)于融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)行為有關(guān)稅收問題的公告

國家稅務(wù)總局2010年第13號 一、增值稅和營業(yè)稅根據(jù)現(xiàn)行增值稅和營業(yè)稅有關(guān)規(guī)定，融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)的行為，不屬于增值稅和營業(yè)稅征收范圍，不征收增值稅和營業(yè)稅。 二、企業(yè)所得稅根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)所得稅法及有關(guān)收入確定規(guī)定，融資性售后回租業(yè)務(wù)中，承租人出售資產(chǎn)的行為，不確認為銷售收入，對融資性租賃的資產(chǎn)，仍按承租人出售前原賬面價值作為計稅基礎(chǔ)計提折舊。租賃期間，承租人支付的屬于融資利息的部分，作為企業(yè)財務(wù)費用在稅前扣除實踐中，因地方稅務(wù)機關(guān)自身利益考慮，以上政策在實施中困難重重。32整理ppt財稅角度——營業(yè)稅改增值稅對租賃行業(yè)影響?2011年11月16日，財政部和國家稅務(wù)總局發(fā)布經(jīng)國務(wù)院同意的交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅試點實施辦法》、《交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅試點有關(guān)事項的規(guī)定》和《交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅試點過渡政策的規(guī)定從2012年1月1日起，在上海市交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)開展營業(yè)稅改征增值稅改革。?融資租賃企業(yè)由繳納差額營業(yè)稅（稅率5%）改為繳納增值稅（稅率17%）。①利息部分發(fā)票為增值稅發(fā)票，承租人是一般納稅人的情況可以進行抵扣，降低融資成本。②承租人不是一般納稅人的情況下，融資成本會較稅改前提高。③違約成本降低。此前，承租人的首付成本包括增值稅、利息、手續(xù)費等，可以達到30％， 這意味著一旦違約，承租人第一期就將損失設(shè)備原值的30％，而所有權(quán)又在租賃公司手 中，這也是融資租賃行業(yè)不良率相對較低的一個主要原因。但是增值稅抵扣后，而此次 上海改革，承租人的抵扣范圍擴大，在降低稅收成本的同時，對租賃公司的風險管理也 提出了進一步的挑戰(zhàn)。33整理ppt金融角度——金融概念之金融杠桿金融杠桿FinancialLeverage簡單地說來就是一個乘號。使用這個工具，可以放大企業(yè)投資的能力。通常融資租賃公司的融資比為70%-60%，就是說公司可以用1元錢帶動2-3倍的投資。34整理ppt三、融資租賃實務(wù)35整理ppt手續(xù)費供應(yīng)商用戶A購買連帶擔保融資租賃的變形

1、供應(yīng)商合作模式

融資租賃公司

增加部分售后服務(wù)作用：促進設(shè)備制造企業(yè)產(chǎn)品銷售的同時也解決了使用設(shè)備企業(yè)融資的問題。

36整理ppt融資租賃的變形

2、轉(zhuǎn)租式融資租賃（“轉(zhuǎn)租賃”）

承租A根據(jù)最終承租人的要求從出租人租進設(shè)備，然后再轉(zhuǎn)租給承租人B設(shè)備出租人承租人A承租人B租金設(shè)備租金作用：設(shè)備制造企業(yè)或經(jīng)營租賃公司深入合作模式，便于租賃后期管理和債權(quán)回收

37整理ppt出租人A承租人融資租賃設(shè)備 租金融資租賃的變形

3、售后回租式融資租賃（“回租”）

設(shè)備的所有者將自己原來擁有的財產(chǎn)賣給出租人以獲得融資，再從該公司租回已 售出財產(chǎn)的一種租賃交易 購買設(shè)備作用：承租人盤活資產(chǎn)，達到融資目的

38整理ppt融資租賃的變形

4、杠桿租賃（稅務(wù)租賃）

出租人只需投資租賃設(shè)備購置款的20%-40%的金額，即可在法律上擁有該設(shè)備的完整所 有權(quán)，剩余設(shè)備購置款項由銀行等金融機構(gòu)提供貨款，出租人以租賃設(shè)備作抵押、以轉(zhuǎn)讓 租賃合約和收取租金的權(quán)利作擔保的一項租賃交易設(shè)備設(shè)備生產(chǎn)商出租人（SPV）承租人租金設(shè)備貨款貸款等債權(quán)類資金設(shè)備抵押或轉(zhuǎn)讓收 益權(quán)等其他投資人

39整理ppt流動資產(chǎn)流動負債固定資產(chǎn)短期貸款機器設(shè)備長期負債長期應(yīng)付款無形資產(chǎn)所有者權(quán)益運用融資租賃調(diào)節(jié)固定資產(chǎn)投資融資租賃案例一將流動負債轉(zhuǎn)為長期負債提高了速動比率和流動比率設(shè)備資產(chǎn)可正常計入固定資產(chǎn)并可加速提取折舊，減少設(shè)備投資初期的所得稅支付，節(jié)省現(xiàn)金流40整理ppt123636租賃3.443.44貸款000

01083.443.443.443.443.443.443.443.443.443.44124個月個月還租還租還租還租還租還租還租還租還租還租還租還租設(shè)備產(chǎn)出555555555555180利潤利潤利潤利潤利潤利潤利潤利潤利潤利潤利潤利潤投資100萬 個 月現(xiàn)金流更加匹配41整理ppt融資租賃案例二日本工程機械全球崛起關(guān)鍵要素之一日本工程機械融資租賃業(yè)創(chuàng)始于工程機械高速增長的20世紀50-70年代，工程機械的繁榮催生日本工程機械融資租賃業(yè)快速發(fā)展，而融資租賃業(yè)的發(fā)展壯大也推動了日本工程機械不斷走向強盛，兩者相依相存。日本工程機械銷售中利用融資租賃的比例一直較為穩(wěn)定，占其銷售額30%左右。42整理ppt融資租賃公司對企業(yè)經(jīng)營的影響過去企業(yè)設(shè)備投入主要靠自有資金和短期負債引入融資租賃后：調(diào)整了資產(chǎn)負債比例：保持原有資產(chǎn)負債比時，同時增加等額資產(chǎn)與負債能起到負債比增加弱化效應(yīng)調(diào)整了速動比率和流動比率：融資租賃負債計入“長期應(yīng)收款”科目，屬于長期負債縮短折舊期限：根據(jù)財工字〔1996〕第041號規(guī)定：企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方法租入的機器設(shè)備，折舊年限可按租賃期限和國家規(guī)定的折舊年限孰短的原則確定，但最短折舊年限不短于3年。企業(yè)能否可持續(xù)發(fā)展