期權投資策略（原書第5版）

期權投資策略（原書第5版）讀書筆記模板01思維導圖讀書筆記作者介紹內容摘要目錄分析精彩摘錄目錄0305020406思維導圖投資第版期權策略策略投資者熊市套利期權策略第章價差交易股票后續(xù)行動總結波動指數本書關鍵字分析思維導圖內容摘要內容摘要本書的第一部分對看漲期權的策略進行了分析，并隨后分析了看跌期權的策略。雖然這樣的安排有可能會打斷策略的正常延伸。例如，本書第一部分會討論使用看漲期權來構造熊市價差，而在后面的部分中又會討論用看跌期權來構造熊市價差。這樣安排的目的是為了幫助初學者和中等水平的期權投資者，他們可能對看漲期權比對看跌期權更熟悉。大多數期權投資者都對看漲期權比較熟悉，因此更容易理解用看漲期權來設計的策略。在這個基礎之上，再把相同的概念應用到看跌期權上，就會更容易理解。不過，我并沒有忽略看跌期權的策略。投資者們如果想要充分利用他們所掌握的策略的功能，就必須使用看跌期權。因此，看跌期權的策略在本書中也占據了相當多的篇幅。本書還討論了某些特殊的議題，例如，計算機模型及其應用，如何用期權來套利（arbitrage），以及做市商（market-maker）和套利者（arbitrageurs）的行為如何影響普通期權投資者等。讀書筆記讀書筆記期權交易體系健全，并且實操性很強的一本書。非常推薦的好書，買了紙質版，太厚了，用蘋果本看電子版非常舒服。這是我看過的第三本詳細講解期權原理，構成與交易策略的書籍，感覺比《專業(yè)投機原理》和《麥克米倫談期權》講的要更明了易懂一些。關于衍生品（大規(guī)模殺傷性武器）：目前了解的所有衍生品中，只進行期權操作。這本書有71萬字，實在是太長太長了。作者一一介紹，卻沒有給出明確觀點。4.的確有一些有用的內容，但是散落在本書中，只占全書的很小一部分，這樣一般讀者很難分辨，無法去粗存精。目錄分析第一部分股票期權的基本特性第1章定義1.1基本定義1.2影響期權價格的因素1.3行權和指派：運作機制1.4期權市場1.5期權代碼學1.6期權交易細節(jié)1.7下單1.8盈虧圖形第2章賣出備兌看漲期權第3章買入看漲期權第4章其他買入看漲期權的策略第5章賣出裸看漲期權第6章賣出看漲期權比率第7章看漲期權牛市價差010302040506第二部分看漲期權策略第8章看漲期權熊市價差第9章跨期價差第10章蝶式價差第11章看漲期權比率價差第二部分看漲期權策略第12章跨期價差和比率價差的組合第14章對角價差第13章反向價差第二部分看漲期權策略第2章賣出備兌看漲期權2.1賣出備兌看漲期權的重要性2.2賣出備兌看漲期權的哲學2.3賣出備兌的總收益的概念2.4計算投資收益2.5賣出備兌指令的執(zhí)行2.6選擇賣出備兌頭寸2.7就已持有的股票賣出備兌2.8在賣出備兌中對收益和保護分散化2.9后續(xù)行動第3章買入看漲期權3.1為什么要買入看漲期權3.2買入看漲期權的風險和收益3.3買什么樣的期權3.4高級選擇標準3.5后續(xù)行動3.6對價差的進一步看法第4章其他買入看漲期權的策略4.1保護性賣空（合成看跌期權）4.2組合保證金4.3后續(xù)行動4.4合成跨式價差（反向對沖）4.5后續(xù)行動4.6改變看漲期權多頭和股票空頭之間的比率4.7總結第5章賣出裸看漲期權5.1無備兌（裸）看漲期權5.2所需投資5.3賣出裸期權的哲學5.4風險和收益5.5后續(xù)行動5.6總結第6章賣出看漲期權比率6.1賣出看漲期權比率6.2所需投資6.3選擇標準6.4賣出變量比率6.5后續(xù)行動6.6總結第7章看漲期權牛市價差7.1看漲期權價差策略的介紹7.2激進的程度7.3牛市價差的排序7.4后續(xù)行動7.5牛市價差的其他用途7.6總結第8章看漲期權熊市價差8.1熊市價差8.2熊市價差的選擇8.3后續(xù)行動8.4總結第9章跨期價差9.1中性跨期價差9.2后續(xù)行動9.3牛市跨期價差9.4后續(xù)行動9.5使用所有三種到期日系列9.6總結第10章蝶式價差10.1選擇價差10.2后續(xù)行動10.3總結第11章看漲期權比率價差11.1投資哲學的不同11.2后續(xù)行動11.3總結第12章跨期價差和比率價差的組合12.1比率跨期價差12.2選擇價差12.3后續(xù)行動12.4delta中性跨期價差12.5后續(xù)行動第13章反向價差13.1反向跨期價差13.2反向比率價差（后式價差）第14章對角價差14.1對角牛市價差14.2“免費”持有一手看漲期權14.3對角后式價差14.4看漲期權的總結第15章看跌期權的基本原理第16章買入看跌期權第17章持有股票的同時買入看跌期權第18章買入看漲期權的同時買入看跌期權第19章賣出看跌期權12345第三部分看跌期權策略第20章賣出跨式價差第21章用看跌期權和看漲期權來構造合成股票頭寸第22章基本的看跌期權價差第23章看漲期權和看跌期權組合的價差第24章看跌期權比率價差第25章長期期權策略010302040506第三部分看跌期權策略第15章看跌期權的基本原理15.1看跌期權策略15.2給看跌期權定價15.3股息對看跌期權權利金的效應15.4行權和指派15.5轉換組合第16章買入看跌期權16.1買入看跌期權與賣空股票16.2選擇要買的看跌期權16.3買入看跌期權策略的排序16.4后續(xù)行動16.5止損行動16.6相等頭寸第17章持有股票的同時買入看跌期權17.1買什么樣的看跌期權17.2稅務考慮17.3買入看跌期權作為對備兌看漲期權賣出者的保護17.4無成本領圈17.5調整領圈第18章買入看漲期權的同時買入看跌期權18.1買入跨式價差18.2買入跨式價差的選擇18.3后續(xù)行動18.4買入寬跨式價差第19章賣出看跌期權19.1賣出未備兌看跌期權19.2后續(xù)行動19.3對賣出裸看跌期權進行評價19.4按低于市價買入股票19.5賣出備兌看跌期權19.6賣出看跌期權比率第20章賣出跨式價差20.1賣出備兌跨式價差20.2賣出無備兌跨式價差20.3賣出跨式價差的選擇20.4后續(xù)行動20.5等股頭寸的后續(xù)行動20.6一開始就設定保護20.7賣出寬跨式價差（組合價差）20.8對賣出未備兌跨式和寬跨式價差的進一步討論第21章用看跌期權和看漲期權來構造合成股票頭寸21.1合成股票多頭21.2合成股票空頭21.3分開行權價21.4總結第22章基本的看跌期權價差22.1熊市價差22.2牛市價差22.3跨期價差第23章看漲期權和看跌期權組合的價差23.1蝶式價差23.2鷹式和鐵鷹式價差23.3期權多頭和價差的組合23.4牛市或熊市價差的一個簡單后續(xù)行動23.53種有用但復雜的策略23.6選擇價差23.7總結第24章看跌期權比率價差24.1看跌期權比率價差24.2使用delta24.3看跌期權比率跨期價差24.4一個合乎邏輯的延伸（比率跨期組合）24.5看跌期權的總結第25章長期期權策略25.1長期期權的定價25.2長期期權同短期期權的比較25.3長期期權策略25.4為投機買入長期期權25.5賣出長期期權25.6使用長期期權的價差25.7總結第26章買入期權和政府債券第28章數學應用第27章套利第四部分其他的考慮第26章買入期權和政府債券26.1政府債券/期權策略是如何運作的26.2總結第27章套利27.1基本的看跌期權和看漲期權套利（“貼水價”）27.2股息套利27.3轉換和反轉組合27.4對持有成本的進一步套利27.5回到轉換和反轉組合27.6轉換和反轉組合中的風險27.7轉換組合小結27.8利率游戲27.9盒式價差第28章數學應用28.1布萊克–斯科爾斯模型28.2計算綜合隱含波動率28.3預期收益28.4將這些計算用到策略決定中28.5協(xié)助或機構批量頭寸28.6對后續(xù)行動的幫助28.7實施28.8總結第29章指數期權和期貨產品介紹第30章股指對沖策略第31章指數價差交易第32章結構化產品第五部分指數期權和期貨第33章對指數產品的數學考慮第35章期貨價差的期貨期權策略第34章期貨和期貨期權第五部分指數期權和期貨第29章指數期權和期貨產品介紹29.1指數29.2現金交割期權29.3期貨29.4期貨交易29.5指數期貨期權29.6使用指數期權的標準期權策略29.7看跌–看漲比率29.8總結第30章股指對沖策略30.1市場籃子30.2程序化交易30.3指數套利30.4后續(xù)策略30.5市場籃子的風險30.6對股票市場的影響30.7模擬指數30.8交易跟蹤誤差30.9總結第31章指數價差交易31.1指數間價差交易31.2總結第32章結構化產品32.1“無風險”的持有股票或指數32.2現金價值32.3內嵌看漲期權的成本32.4到期前的價格行為32.5SIS32.6在標的物以折扣價交易時計算內嵌看漲期權的價值32.7調整因子32.8其他構建方法32.9涉及結構化產品的期權策略第33章對指數產品的數學考慮33.1套利33.2數學應用第34章期貨和期貨期權34.1期貨合約34.2期貨期權34.3期貨期權交易策略34.4常見的錯誤定價策略34.5總結第35章期貨價差的期貨期權策略35.1期貨價差35.2在期貨價差中使用期貨期權35.3總結第36章波動率交易的基本原理第37章波動率對流行策略的影響第38章股票價格的分布第39章波動率交易技巧第六部分衡量和交易波動率第40章高級概念第41章波動率衍生品第42章稅務第43章有最好的策略嗎后記12345第六部分衡量和交易波動率第36章波動率交易的基本原理36.1波動率的定義36.2另一種方法：GARCH36.3移動平均值36.4隱含波動率36.5波動率的波動率36.6波動率交易36.7波動率為什么會走到極端36.8總結第37章波動率對流行策略的影響37.1vega37.2隱含波動率和delta37.3對中性的影響37.4頭寸vega37.5直接買入和賣出期權37.6時間價值是一個誤稱37.7波動率同看跌期權37.8買入或賣出跨式價差或寬跨式價差37.9看漲期權牛市價差第38章股票價格的分布38.1關于波動率的錯誤概念38.2波動率買家守則38.3股票價格分布38.4對期權交易者這意味著什么38.5股票價格分布的總結38.6期權的定價38.7股票價格運動的概率38.8預期收益38.9總結第39章波動率交易技巧39.1兩種錯誤的波動率預測方法39.2對波動率的預測進行交易39.3交易波動率傾斜39.4關于波動率交易的總結第40章高級概念40.1中性40.2希臘字母40.3策略考慮：使用“希臘字母”40.4高級數學概念40.5總結第41章波動率衍生品41.1歷史波動率和隱含波動率41.2VIX的計算方法41.3上市的波動率期貨41.4其他上市的波動率產品41.5已上市的VIX期權41.6交易策略：方向性信號41.7使用VIX期貨的信息41.8利用和交易期限結構41.9用波動率衍生品來保護股票組合第42章稅務42.1歷史42.2基本稅務處理42.3行權和指派42.4特別的稅務問題42.5總結42.6股票期權的稅務計劃