口腔醫(yī)院行業(yè)市場(chǎng)分析

3口腔醫(yī)院行業(yè)市場(chǎng)分析2021年5月

一、口腔健康相關(guān)政策2019年1月312019-2025年20302017-2025健康口腔行動(dòng)，結(jié)合當(dāng)前中國(guó)居民口腔健康狀況和口腔衛(wèi)生工作現(xiàn)況，制定本方案。給出了行動(dòng)目標(biāo)：到2020年，口腔衛(wèi)生服務(wù)體系基本健全，口腔衛(wèi)生年，健康口腔社會(huì)支持性環(huán)境基本形成，人群口腔健康素養(yǎng)水平和健康行為形成率大幅提升，口腔健康服務(wù)覆蓋全人群、全生命周期，更好滿(mǎn)足人民群眾健康需求。圖表2019-2025主要指標(biāo)基線（2016年）34.5%2020年2025年屬性12歲兒童齲患率（）控制在32%以?xún)?nèi)控制在30%以?xún)?nèi)預(yù)期性12歲兒童齲齒充填治療比（）兒童窩溝封閉服務(wù)覆蓋率（）成人每天次刷牙率（）16.5%20%22%40%2324%28%45%24預(yù)期性預(yù)期性倡導(dǎo)性預(yù)期性19.4%36.1%65-74歲老年人存留牙數(shù)（顆）22.5數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家衛(wèi)健委、整理2016年10月25203029標(biāo)：到2020年，建立覆蓋城鄉(xiāng)居民的中國(guó)特色基本醫(yī)療衛(wèi)生制度，健康素養(yǎng)水平持續(xù)提高，健康服務(wù)體系完善高效，人人享有基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)和基本體育健身服務(wù)，基本形成內(nèi)涵豐富、結(jié)構(gòu)合理的健康產(chǎn)業(yè)體系，主要健康指標(biāo)居于中高收入國(guó)家前列。到2030年，促進(jìn)全民健康的制度體系更加完善，健康領(lǐng)域發(fā)展更加協(xié)調(diào)，健康生活方式得到普及，健康服務(wù)質(zhì)量和健康保障水平不斷提高，健康產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展，基本實(shí)現(xiàn)健康公平，主要健康指標(biāo)進(jìn)入高收入國(guó)家行列。到2050年，建成與社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家相適應(yīng)的健康國(guó)家?！币?guī)劃綱要》在防治重大疾病方面提出，到2030實(shí)現(xiàn)全人群、全生命周期的慢性病健康管理，總體癌癥5年生存率提高15%。加強(qiáng)口腔衛(wèi)生，12歲兒童患齲率控制在25%以?xún)?nèi)。二、行業(yè)發(fā)展前景廣闊41、我國(guó)口腔醫(yī)院現(xiàn)狀根據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委及前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013-2018年我國(guó)口腔醫(yī)院數(shù)量由384家增長(zhǎng)到家，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為15.4%。圖表：2013-2018年我國(guó)口腔醫(yī)院數(shù)量情況（家）900800700600500400300200100-20%18%16%14%12%10%8%7866895945014323846%4%2%0%201320142015201620172018我國(guó)口腔醫(yī)院數(shù)量（%）同比（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家衛(wèi)健委、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、整理根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)口腔醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模2019年達(dá)到了1,035億元，同比增長(zhǎng)7.81%；2008-2019年口腔醫(yī)療市場(chǎng)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為16.12%。圖表：2008-2019年我國(guó)口腔醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模及增速情況（億元、）12001000800600400200035%30%25%20%15%10%5%10359608807836315724934153202962472000%200820092010201120122013201420152016201720182019我國(guó)口腔醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模（億元）同比（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家衛(wèi)健委、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、整理我國(guó)口腔醫(yī)院一般分為綜合性醫(yī)院口腔科、公立專(zhuān)科口腔醫(yī)院、連鎖民營(yíng)5口腔醫(yī)院/診所和個(gè)體診所四種類(lèi)型。根據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委及觀研天下統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016-201821%1%49%，雖然口腔診所數(shù)量占比居于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但是就診量不如綜合性醫(yī)院口腔科。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)每年看牙人次為3億人次，人均看牙花費(fèi)約400-500/次，以此推算我國(guó)口腔醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模約為1,200-1,500億元。2、兒童齲患率高，空間大根據(jù)第四次全國(guó)口腔健康流行病調(diào)查報(bào)告，我國(guó)兒童患齲率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2005-2015歲兒童患齲率為38.5%，增加個(gè)百分點(diǎn)；5歲兒童乳牙患齲率達(dá)到72%，同比增加約。2019-202520202025年12歲兒童齲患率分別控制在32%以?xún)?nèi)和以?xún)?nèi)；12歲兒童齲齒填充治療比預(yù)計(jì)分別達(dá)到20%和24%；兒童窩溝封閉服務(wù)覆蓋率分別達(dá)到22%和28%。目前我國(guó)兒童齲患率高、治療率低，未來(lái)兒童口腔醫(yī)療服務(wù)空間大，隨著國(guó)家政策及人民健康意識(shí)增強(qiáng)，兒童口腔醫(yī)療服務(wù)必將有大規(guī)模提升。3、老齡化加劇，種植牙市場(chǎng)長(zhǎng)青201960周歲及以上人口為25,388萬(wàn)人，占總?cè)丝诒戎?8.13%；65周歲及以上人口為17,603萬(wàn)人，占總?cè)丝诒戎?2.57%。根據(jù)2020年10月底民政部舉行的2020政部養(yǎng)老服務(wù)司副司長(zhǎng)李邦華介紹，根據(jù)預(yù)測(cè)，“十四五”期間，我國(guó)老年人口將突破3億人，將從輕度老齡化邁入中度老齡化。根據(jù)第四次全國(guó)口腔健康流行病學(xué)調(diào)查結(jié)果，中年人（35-44歲）平均患齲顆數(shù)為314.65顆，平均缺牙數(shù)為顆。主流代際人群隨著年齡增長(zhǎng)，口腔種植的需求越來(lái)越多。根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心發(fā)布的《2019版中國(guó)種植牙市場(chǎng)現(xiàn)狀及前景分析》報(bào)告，全球種植牙領(lǐng)域維持20%左右高增長(zhǎng)。根據(jù)2018年數(shù)據(jù)，6種植牙市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局如下：市占率居于首位，Danaher（Biocare母公司）市占率19%，主打中低端品牌的Osstem、Dentium分別占比7%和。圖表：2018年全球種植牙競(jìng)爭(zhēng)格局（）Straumann19%25%DanaherDentsply4%6%HenryScheinOsstemZimmerBiomet19%7%8%Others12%數(shù)據(jù)來(lái)源：立鼎產(chǎn)業(yè)研究網(wǎng)、、整理90%歐美品牌占據(jù)高端市場(chǎng)，目標(biāo)客戶(hù)是綜合公立醫(yī)院口腔科及連鎖口腔醫(yī)療機(jī)NobelBiocare國(guó)費(fèi)亞丹（AnkylosBiconBiomet等。日韓品牌性?xún)r(jià)比高，主要市場(chǎng)在民營(yíng)醫(yī)院和口腔診所，代表品牌有奧齒泰（Osstem（DentiumDentisDioMegazen）等。圖表：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要種植牙品牌數(shù)據(jù)來(lái)源：立鼎產(chǎn)業(yè)研究網(wǎng)、整理7根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告顯示，2018年我國(guó)種植牙數(shù)量約240萬(wàn)例，同比增長(zhǎng)22.65%，年CAGR為50.97%。從種植牙滲透率可以看出，2018年我國(guó)種植牙數(shù)量?jī)H17/2017622顆/萬(wàn)人，我國(guó)種植牙市場(chǎng)滲透率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大。4、醫(yī)美帶動(dòng)正畸市場(chǎng)發(fā)展根據(jù)更美APP發(fā)布《年醫(yī)美行業(yè)白皮書(shū)》顯示，中國(guó)2020年新增醫(yī)美機(jī)構(gòu)5,1501,97517%為世界醫(yī)美第一大消費(fèi)國(guó)，90后、95后人群逐漸成為醫(yī)美消費(fèi)主力軍，其中醫(yī)美細(xì)分領(lǐng)域齒科就包括正畸。2018腔僅有19%和72%僅15.4%2014年到年間，我國(guó)正畸案例從145萬(wàn)例提升到266萬(wàn)例，復(fù)合增速達(dá)到10.6%斷上升，醫(yī)美市場(chǎng)的發(fā)展，正畸市場(chǎng)潛力巨大。三、行業(yè)相關(guān)公司情況1、通策醫(yī)療（600763+分院”模式連鎖口腔醫(yī)院（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)通策醫(yī)療是一家集臨床、科研、教學(xué)三位一體的大型口腔醫(yī)療集團(tuán)，目前公司擁有已營(yíng)業(yè)口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)50家。公司一直堅(jiān)持“區(qū)域總院分院”模式，在浙江省內(nèi)已經(jīng)擁有杭州口腔醫(yī)院平海院區(qū)、城西院區(qū)和寧波口腔醫(yī)院三家總院，紹興區(qū)域醫(yī)院集團(tuán)也已經(jīng)成立。公司將每個(gè)區(qū)域總院打造為當(dāng)?shù)匾?guī)模、水平均領(lǐng)先的醫(yī)院，由區(qū)域總院平臺(tái)對(duì)醫(yī)生醫(yī)療服務(wù)技能、學(xué)術(shù)地位形成支撐，并在區(qū)域內(nèi)形成品牌影響力；分院作為總院的“護(hù)城河”可將品牌影響力快速擴(kuò)散，實(shí)現(xiàn)醫(yī)療資源的優(yōu)化及客戶(hù)就診便捷，可在短時(shí)間內(nèi)積累客戶(hù)資源，獲取市場(chǎng)份額。2019年1月蒲公英計(jì)劃開(kāi)始實(shí)施，計(jì)劃年在浙江全省基層（市、區(qū)）新建100家口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)。8（2）財(cái)務(wù)狀況2021年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.31221.59%凈利潤(rùn)為1.64962.95%億元，同比增長(zhǎng)777.5%；每股收益0.512020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.88億元，同比增長(zhǎng)8.12%；歸屬母公司凈利潤(rùn)為4.93億元，同比增長(zhǎng)5.69%；扣非后歸屬母公司凈利潤(rùn)為4.73億元，同比增長(zhǎng)3.77%；每股收益1.54元，擬不進(jìn)行利潤(rùn)分配，也不進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本等，留存收益用于主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。圖表：營(yíng)業(yè)收入情況（百萬(wàn)元、%）圖表：歸屬母公司凈利潤(rùn)情況（百萬(wàn)元、%）2,500.002,000.001,500.001,000.00500.0040%35%30%25%20%15%10%5%600.00500.00400.00300.00200.00100.000.0080%60%40%20%0%-20%-40%0.000%）歸屬母公司凈利潤(rùn)（百萬(wàn)元）同比（）數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、整理數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、整理年?duì)I業(yè)收入由3.16億元增長(zhǎng)到20.8823.35%；歸屬母公司凈利潤(rùn)由7000萬(wàn)元增長(zhǎng)到4.93億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為24.21%。圖表：毛利率與凈利率情況（%）圖表：三項(xiàng)費(fèi)用率情況（）50.0045.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.0020.0015.0010.005.000.000.00-5.00銷(xiāo)售費(fèi)用率（%）管理費(fèi)用率（%）財(cái)務(wù)費(fèi)用率（%）））數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、整理數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、整理9年公司毛利率較為穩(wěn)定，波動(dòng)范圍為40%-50%較大，主要是由于三項(xiàng)費(fèi)用率有較大波動(dòng)所致。202016臺(tái)，口腔門(mén)診量達(dá)到219.07萬(wàn)人次。分業(yè)務(wù)來(lái)看，2020年公司兒科醫(yī)療服務(wù)40,106萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.9%；正畸醫(yī)療服務(wù)41,084萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.7%；種植醫(yī)療服務(wù)31,914萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.4%，綜合醫(yī)療服務(wù)86,403萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.8%。圖表：公司業(yè)務(wù)構(gòu)成情況（萬(wàn)元）數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年年報(bào)、整理18.74外實(shí)現(xiàn)收入2.09億元，占收入比重為10%。（3）2021年重大投資計(jì)劃情況2021資計(jì)劃如下：年12月收購(gòu)杭州捷木股權(quán)投資管理有限公司50%州口腔醫(yī)院城西總部及公司總部，2021年預(yù)計(jì)需投入項(xiàng)目建設(shè)資金1億元。寧波口腔醫(yī)院新總院建設(shè)項(xiàng)目：寧波口腔醫(yī)院新總院將進(jìn)一步改善寧波口2021入0.5億元。3-5年公司將持續(xù)建設(shè)蒲公英分院，2020溫嶺等近20家蒲公英計(jì)劃醫(yī)院將在2021年逐步進(jìn)入建設(shè)階段，預(yù)計(jì)投資1.5億元。濱江、紫金港醫(yī)院的建設(shè)：2021年公司計(jì)劃重點(diǎn)建設(shè)紫金港院區(qū)與濱江50080張。公司計(jì)劃以未來(lái)口腔醫(yī)院為藍(lán)圖建設(shè)濱江醫(yī)院，建成后將在杭州新增牙椅43臺(tái)，并成為未來(lái)各個(gè)醫(yī)院升級(jí)的看板。2021年預(yù)計(jì)需投入項(xiàng)目建設(shè)資金3億元。50-100張牙椅規(guī)模的醫(yī)院建設(shè)，預(yù)計(jì)投資1.5-2.5億元?？傊?，2021年對(duì)外投資規(guī)模將達(dá)到7.5-8.5億元。2、可恩口腔（830938（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)可恩口腔是發(fā)源于山東本土的高端口腔醫(yī)療連鎖機(jī)構(gòu)，醫(yī)院嚴(yán)格遵循國(guó)際化口腔專(zhuān)科發(fā)展模式，采用標(biāo)準(zhǔn)四手操作，將口腔疾病細(xì)分，率先成立了牙體牙髓、種植、修復(fù)、牙周