蓋板玻璃行業(yè)市場分析報告

蓋板玻璃行業(yè)市場分析報告2021年8月

目錄一、蓋板玻璃行業(yè)：玻璃皇冠上的明珠..............................................................................6（一）智能手機催生蓋板玻璃推廣應用，消費者需求驅動材料不斷升級..................6（二）蓋板玻璃原片生產(chǎn)位于產(chǎn)業(yè)鏈金字塔頂端，行業(yè)壁壘高.................................9（三）高壁壘下行業(yè)份額集中于外資寡頭，國內(nèi)頭部企業(yè)突圍中...........................13（四）傳統(tǒng)市場約億規(guī)模，新應用和新領域不斷帶來新的增長極...................16二、海外龍頭分析：產(chǎn)品先發(fā)+持續(xù)創(chuàng)新+品牌效應，造就康寧蓋板玻璃行業(yè)絕對霸主..25（一）海外四大企業(yè)概況.........................................................................................25（二）美國康寧：產(chǎn)品先發(fā)+持續(xù)創(chuàng)新品牌效應，造就蓋板玻璃行業(yè)絕對霸主.....30三、國內(nèi)企業(yè)分析：國產(chǎn)替代正當時...............................................................................33（一）國內(nèi)龍頭企業(yè)概況.........................................................................................33（二）國內(nèi)企業(yè)主要挑戰(zhàn)和機遇：國產(chǎn)替代正當時.................................................39四、市場建議：看好綜合能力強的玻璃企業(yè)突圍.............................................................41五、市場提示3/43一、蓋板玻璃行業(yè)：玻璃皇冠上的明珠（一）智能手機催生蓋板玻璃推廣應用，消費者需求驅動材料不斷升級智能手機催生蓋板玻璃推廣應用。2007年iPhone一代問世開啟了智能手機的風潮，亦催生了蓋板玻璃的推廣應用（康寧第一代大猩猩玻璃與iphone一代同年問世）。智能手機大屏化、精密觸控與高耐磨性等要求使得電容屏逐漸替代電阻屏成為主流而成，無論是何種觸控解決方案，蓋板玻璃都是電容屏必不可少的一部分，這是由于玻璃材質在在透光性、硬度、化學性能等多方面等很優(yōu)越，對電容屏能起到很好的防護作用。圖：主流觸控模組結構數(shù)據(jù)來源：藍思科技招股書，市場研究部蓋板玻璃按照化學組分主要分為鈉鈣硅酸鹽玻璃、鈉鋁硅酸鹽玻璃、鋰鋁硅酸鹽玻璃（鈉鋁和鋰鋁都屬堿鋁硅酸鹽玻璃），按照化學強化工藝可以分為一步法化學強化玻璃和二步法化學強化玻璃，不同材料及工藝組合的差異主要在于耐劃傷、抗沖擊性能指標。材料及工藝持續(xù)升級背后是消費者需求驅動，智能手機屏幕摔碎或磨花后維修費用高昂且?guī)聿槐?，根?jù)CNMO消費者調研數(shù)據(jù)，抗摔抗刮擦性能是消費者購買手機較大的一個考慮因素，并且更愿意為提高此性能付費。截止到目前，由于康寧在蓋板上的領先性，蓋板玻璃的演化發(fā)展和康寧大猩猩玻璃的演化基本同步進行。這種演化主要體現(xiàn)在材料體系和化學強化工藝兩個方面。6/43圖：平均手機屏幕保外維修費用圖：消費者愿意為提升抗摔抗刮擦性能付費平均保外屏幕維修費用（元）抗摔抗刮擦12%2000180016001400120010008002%攝像頭屏幕尺寸電池續(xù)航重量44%28%6004002000外觀3%11%iPhone華為小米VivoOppo數(shù)據(jù)來源：各公司官網(wǎng)，市場研究部數(shù)據(jù)來源：，市場研究部圖：康寧第一代大猩猩玻璃與一代同年問世數(shù)據(jù)來源：康寧官網(wǎng)，市場研究部二步法化學強化可以實現(xiàn)玻璃DOL和CS的重要方法，將玻璃置于熔鹽，使熔鹽中半徑大的離子與玻璃表面半徑小的堿金屬離子發(fā)生交換，并在玻璃表面形成壓應力（compressivestress,CS），壓應力可有抗壓、抗沖擊、抗劃傷等機械性能；離子交換擴散到玻璃內(nèi)部的深度用離子交換層depthlayer,DOL是防御微裂紋侵入張應力層的有效屏障；CSDOL是玻璃化學強化的個重要指標，其提升能有效地增加蓋板玻璃耐劃傷與抗沖擊等性能。按化學強化次數(shù)可分為一步7/43傳統(tǒng)一步法化學強化工藝的DOL不能滿足極端條件下抵抗外力沖擊的作用，二步法的目的是實現(xiàn)玻璃DOLCS的同步增加。圖：一步法和二步法化學強化的核心差異：二步法可實現(xiàn)玻璃和的同步增加一步法化學強化二步法化學強化數(shù)據(jù)來源：田英良等，《堿鋁硅酸鹽玻璃化學強化關鍵影響因素概述》，市場研究部注：正文引用自田英良等，《堿鋁硅酸鹽玻璃化學強化關鍵影響因素概述》、《二步法化學強化屏幕保護玻璃組成和工藝發(fā)展及展望》鈉鈣鈉鋁→鋰鋁，材料強化工藝的升級驅動抗沖擊性能提升。（）鈉鈣硅酸鹽玻璃是最為普通和傳統(tǒng)的化學強化玻璃品種，經(jīng)過一步法化學強化后，玻璃表面的CS＜MpaDOL10μm，而由于鈉鈣硅酸鹽玻璃互擴散系數(shù)比較小，二步法2007iPhone1搭配的康寧大猩猩玻璃即鈉鋁硅酸鹽玻璃，其Al2O3質量分數(shù)≥5%，玻璃體系中[AlO4]的存在利于離子交換效率提升，且隨著Al2O3質量分數(shù)的增多（超過13%稱為高鋁），得到玻璃的CSDOL均CS=861MPaDOL=39μm現(xiàn)的前提在于玻璃化學組成，鋰鋁硅酸鹽玻璃中LiO能促進玻璃二步法化學強化效2果，典型體系下經(jīng)過二步強化后，CS=917MPaDOL=136μm。康寧為蘋果公司iPhone12同時開發(fā)了超瓷晶防護玻璃（CeramicShield），已經(jīng)脫蘋果表示改產(chǎn)品比市場上其他智能手機更加堅固（康寧并未公布具體數(shù)據(jù)）。后面如果沒有特別說明，我們所說的蓋板玻璃等同于堿鋁玻璃（鈉鋁硅酸鹽玻璃和鋰鋁硅酸鹽玻璃）8/43表：鈉鈣→鈉鋁→鋰鋁玻璃組份、比例及強化特性對比鈉鈣硅酸鹽玻璃鈉鋁硅酸鹽玻璃鋰鋁硅酸鹽玻璃LiO-AlO-SiO組份比例NaO-CaO-SiO2NaO-AlO-SiO222322232,SiO的質量分2數(shù)在70%~75%,RO的質量分數(shù)2AlO質量分數(shù)大于等于-23在10%~15%,CaO的質量分數(shù)在5%~10%[AlO比[SiO摩爾體積大52%，44因此[AlO]會導致玻璃空隙增4LiO能促進玻璃二步法化學強2經(jīng)過一步法化學強化后,玻璃表大，有利于離子交換效率提高，面的CS450MPa,DOL小于使該玻璃品種具有優(yōu)異的化學化效果,玻璃中常用的堿金屬離子,Li+離子半徑最小,在進行離子交換時第1步玻璃中的Li+可與熔鹽中的Na+進行交換,在進行第2步離子交換時K+1步化學強化時進入玻璃中的Na交換出來,K+進入玻璃更深處,從而達到提高CS與DOL的效果典型體系下經(jīng)過二步強化后，CS=917MPaDOL=136μm10μm；強化特性；二步法化學強化過程中，鈉鈣硅在相同化學強化條件下,隨著酸鹽玻璃互擴散系數(shù)比較小,需AlO質量分數(shù)的增多（超過23強化特性要長時間交換才能滿足使用性13%稱為高鋁）,玻璃的CS和能,同時強化工藝涉及DOL均有提升；KNO/NaNO混合熔鹽,熔鹽比典型體系下經(jīng)過一步強化后，33例需嚴格控制,增加了加工成本,CS=861MPaDOL=39μm；未能取得顯著成效4代大猩猩玻璃），CS=860MPa，DOL=50μm數(shù)據(jù)來源：田英良等，《堿鋁硅酸鹽玻璃化學強化關鍵影響因素概述》，市場研究部注：正文引用自田英良等，《堿鋁硅酸鹽玻璃化學強化關鍵影響因素概述》、《二步法化學強化屏幕保護玻璃組成和工藝發(fā)展及展望》（二）蓋板玻璃原片生產(chǎn)位于產(chǎn)業(yè)鏈金字塔頂端，行業(yè)壁壘高游（終端成品）。具體來看，上游原片生產(chǎn)廠家生產(chǎn)堿鋁玻璃原片，并向下游終端（比如手機廠商）或中游加工企業(yè)進行銷售。中游，堿鋁玻璃加工廠接受終端廠商的訂單將原片進行開料切割、鍍膜、熱彎加工等一系列流程，再交給模組廠進行Sensor制作和模組貼合。下游端可以按照產(chǎn)品厚度區(qū)分具體的應用：厚度在0.2-0.4mm0.5-0.95mm產(chǎn)品主應用于智能手機、平板及筆記本電腦和其他智能觸控顯示類設備，該類產(chǎn)品是堿鋁玻璃的主流應用市場；厚度在1mm以上的產(chǎn)品主應用于各類大型觸控及顯示設備（包括汽9/43圖：蓋板玻璃行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈由原片生產(chǎn)廠家生產(chǎn)基礎堿鋁玻璃原片為進一步加工成蓋板、背板玻璃及玻璃貼片（鋼化膜）做準備上游?主要廠商：康寧、AGC、肖特、電氣硝子、旭虹光電、科立視、彩虹股份、南玻、旗濱對上游生產(chǎn)的蓋板玻璃原片進行CNC開料切割、鍍膜、熱彎加工、鋼化等一系列深加工流程?主要廠商：藍思科技、伯恩光學、星星科技、其他小規(guī)模加工廠商中游按防護玻璃厚度區(qū)分下游應用下游?各類觸控顯示設備用玻璃貼片（鋼化膜）???智能手機蓋板玻璃智能手機背板玻璃平板/筆記本電腦蓋板玻璃????汽車中控屏蓋板大型公共查詢終端工控設備等汽車擋風玻璃?其他智能終端設備數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，市場研究部蓋板玻璃原片處于產(chǎn)業(yè)鏈金字塔尖，產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力最強。中游以藍思科技為代表的堿鋁玻璃原片加工企業(yè)屬于勞動密集型，更多的是比拼企業(yè)人工熟練度、規(guī)模和管理等，加之下游模組廠也發(fā)展玻璃蓋板原片加工業(yè)務，目前規(guī)模不大的玻璃蓋板加工廠商境況不佳、盈利能力不高。下游以歐菲光為代表的Sensor和模組制造企業(yè)也是勞動密集型行業(yè)，由于行業(yè)工藝成熟且競爭充分，盈利能力逐年減弱。而堿鋁玻璃原片生產(chǎn)行業(yè)屬于技術密集型，處于產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，行業(yè)壁壘較高，目前仍業(yè)鏈中盈利能力最強的環(huán)節(jié)，目前國際堿鋁原片龍頭康寧的“大猩猩”玻璃蓋板業(yè)務凈利率約22.45%2015-2019年凈利率為中樞在15%-20%游藍思科技凈利率大部分時間都不到10%。10/43圖：蓋板玻璃產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)代表企業(yè)凈利率康寧特殊材料部門（%）30%藍思科技（%）歐菲光（）旭虹光電（%）20%10%0%2011201220132014201520162017201820192020-10%數(shù)據(jù)來源：Wind，Bloomberg，市場研究部注：康寧特殊材料部門主要為大猩猩玻璃業(yè)務，占比在75%以上方面的難度遠超它們。堿鋁玻璃最終性能取決于多個參數(shù)影響，如材料組份配比（RO三元2232可以組合成大量不同的處理工藝，某幾項參數(shù)的變動會顯著影響最終材料的性能，如康寧最新一代GGVictusTheIndianExpress對材料性能的重要性，各企業(yè)在生產(chǎn)（包括強化）堿鋁玻璃產(chǎn)品的過程中均設立了壁壘使得新進企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)的突破難度更大。圖：各企業(yè)擁有的蓋板玻璃專利數(shù)量統(tǒng)計（個）圖：蓋板玻璃專利技術按照工藝統(tǒng)計（個）專利總量后處理專利數(shù)量成型專利數(shù)量溢流法專利數(shù)量250020001500100080070060050040030020010000美國康寧日本德國肖特日本電氣硝子數(shù)據(jù)來源：Patsnap，市場研究部數(shù)據(jù)來源：Patsnap，市場研究部2021年6月1專利檢索網(wǎng)在標題摘要權利要求中過濾注：檢索日期年6月1日，數(shù)據(jù)來自Patsnap專利檢索網(wǎng)站；統(tǒng)一過濾條件為有效授權發(fā)明；其他檢索過濾為對應關鍵詞在標題摘要權利要求中過濾11/43149流槽工藝、溢流槽結構以及如何提高玻璃質量的均勻性等各方面均設立專利壁壘，因此通過走溢流下拉法進行技術突破是不現(xiàn)實的。浮法工藝無論在國內(nèi)還是國外技品具有成本優(yōu)勢，但是浮法產(chǎn)品生產(chǎn)穩(wěn)定性上低于溢流下拉法；主要系：1.高鋁玻璃配方中含有較多氧化鋁和氧化鈣，同樣的溫度條件下玻璃表面張力大，致使高鋁玻璃體現(xiàn)出粘度大的特性。浮法是利用重力將熔融玻璃液在水平面上攤平佳。而溢流法則是靠重力在垂直方向上拉引，受表面張力影響小。2.浮法玻璃是在錫液面上漂浮成型，下表面存在滲錫層，形成上下表面Na+濃度差異，從而影響上下表面離子交換的速度產(chǎn)生翹曲，使得浮法玻璃的加工良率低于溢流高鋁玻璃，而玻璃蓋板加工廠的良率會直接影響盈利情況。表：超薄高鋁電子玻璃兩種生產(chǎn)方法對比浮法溢流下拉法產(chǎn)量/t·d-1生產(chǎn)線建造空間投資金額50~150占地面積大5-20占地面積較小，但需挑高大（主要是鉑金通道的投資和維護）垂直向下大（工藝要求配套投資大）水平玻璃拉出的方向成形的介質液態(tài)錫可供溢流的熔融幫浦玻璃自身的重力成形原理厚度控制利用液態(tài)錫與玻璃液密度的差異熔爐的拉引量、拉邊機施力的大小和角度及拉引速率0.15~2玻璃液的溢流量和下拉的速率0.15~2.5一般厚度范圍/mm厚度控制熔融玻璃的流入量是否均勻恒定表面易產(chǎn)生凹凸、密度均勻性差玻璃液的溢流量表面特性好表面特性是否需要二次加工（研磨、拋光需要無需等）專利權中國Corning代表廠家AGC、肖特、旭虹光電、南玻Corning、彩虹股份（授權使用）數(shù)據(jù)來源：陳福等《超薄高鋁電子玻璃的成形方法》，市場研究部溢流法二次強化由康寧主導，浮法工藝二次強化AGC與肖特兩家領先。早期產(chǎn)品均使用鋁硅酸鹽玻璃進行為一次強化，代表性產(chǎn)品包括康寧大猩猩玻璃三代，旭硝子12/43龍跡PROCS值均在DOL值在700-900著顯示終端產(chǎn)品的輕薄化發(fā)展，蓋板玻璃厚度逐步從1.1mm0.5mm減薄，玻璃表面的格里菲斯微裂紋在受到力學作用時會向玻璃內(nèi)部延伸，降低了玻璃機械強度，因此提高玻璃抗沖擊性能成為關鍵。在此背景下，康寧在溢流下拉法工藝中，使用含有氧化鋰的鋰鋁硅酸鹽玻璃進行二次強化，將一次強化后的產(chǎn)品放入w=100%的KNO3熔鹽中并在410℃溫度下強化CS值超過120，表面硬度大大提升，此后康寧大猩猩系列玻璃均為二次強化產(chǎn)品，且康寧在該領域設立了專利，其他企業(yè)無法通過溢流法進行二次強化。浮法工藝下，AGC、肖特、GG5XsentationStar1、Star2二次強化產(chǎn)品價格是一次強化的兩倍以上，但由于二次強化產(chǎn)品的物理性能遠高于OnePoll調查，52%以90000多名消費者的反饋進行了分析，結果顯示人們對抗跌落性能和抗劃性能的重視程度在七年間幾乎翻了一番。調價為171元和192表：二次強化高鋁玻璃應用機型統(tǒng)計廠商產(chǎn)品型號OnePlus8T、OnePlus8Pro、OnePlus8、OnePlusNord、OnePlus7TPro、OnePlus7T、OnePlus7Pro、OnePlus7OPPOReno4Pro、OPPOFindX2、OPPOReno2、OPPOReno2Z、OPPORenoAceOnePlusOPPOVivoVivoNEXNote20Ultra、S20Ultra、S20+、GalaxyS20、Note10、GalaxyNote10+、S10Xperia5、Xperia1、XperiaXZ3、XperiaLGV30+三星索尼LG華為U11+、HTCU11、UUltra?20Pro,P20Pro,10,10Pro,10Design小米10Ultra、10Pro小米、RedmiK30S、RedmiK30i、RedmiUltra、RedmiPro、10X5G小米RealmeRealmePro、RealmeX數(shù)據(jù)來源：康寧官網(wǎng)，市場研究部（三）高壁壘下行業(yè)份額集中于外資寡頭，國內(nèi)頭部企業(yè)突圍中在行業(yè)壁壘較高的背景下，蓋板玻璃原片市場集中度較高，主要為幾個外資寡頭。行業(yè)內(nèi)企業(yè)包括：國際方面主要是美國康寧、日本AGC（旭硝子）、德國肖特、日13/43本NEG（電氣硝子）；國內(nèi)方面以四川旭虹光電、彩虹股份、南玻集團、旗濱集團為代表，在進行突圍。行業(yè)整體呈現(xiàn)寡頭競爭格局。美國康寧作為全球首家生產(chǎn)堿鋁玻璃原片的廠家，在2007年與蘋果合作的過程中，為iPhone開發(fā)出首款蓋板玻璃產(chǎn)品，這就是第一代康寧大猩猩玻璃，康寧也因此成為了蘋果公司堿鋁蓋板玻璃的主要供應商。隨后具備先發(fā)優(yōu)勢的康寧極大的享受了智能機市場井噴所帶來的紅利，也為其培養(yǎng)了強大的客戶基礎。隨后三家國際玻璃龍頭公司（旭硝子、肖特、電氣硝子）相繼進入市場，康寧市占率有所下降，但由于其和蘋果深度合作，同時也是多數(shù)智能手機廠家終保持遙遙領先的市場占有率。2014但由于國內(nèi)電子玻璃生產(chǎn)技術較國外滯后明顯，產(chǎn)品仍以低端市場為主、國內(nèi)市場60%15%特約競爭格局。圖：各堿鋁玻璃原片廠商進入行業(yè)時間軸數(shù)據(jù)來源：各公司官網(wǎng)，市場研究部14/43圖：康寧、旭硝子、肖特玻璃蓋板產(chǎn)品數(shù)據(jù)來源：各公司官網(wǎng)，市場研究部圖：全球堿鋁玻璃市場份額國內(nèi)總份額10%電氣硝子5%肖特10%旭硝子康寧15%60%數(shù)據(jù)來源：胡春明，《顯示玻璃產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢》，市場研究部國際四大龍頭企業(yè)產(chǎn)品性能已接近，國內(nèi)企業(yè)和他們?nèi)源嬉欢ú罹?。決定堿鋁玻璃產(chǎn)品競爭力的主要是CSDOL值與翹曲度三大指標。CS值與DOL值決定了產(chǎn)品的0.7mm產(chǎn)品的翹曲程度均小于0.2mm。近年國內(nèi)堿鋁玻璃行業(yè)技術發(fā)展迅速，已有幾家突KK6KK6Plus，旭虹光電也成功實現(xiàn)了二次強化玻璃的量產(chǎn)，如熊貓1681等產(chǎn)品，旗濱集團醴臨一線也成功實現(xiàn)了二次強化玻璃的量產(chǎn)。15/43表：全球主要高鋁電子玻璃性能及產(chǎn)線統(tǒng)計企業(yè)生產(chǎn)工藝產(chǎn)品型號表面應力CS/Mpa≥離子交換深度≥≥＞≥>120>120≥700-900≥美國康寧公司溢流下拉法GG5（二次強化）GG6（二次強化）750-850750-850Victus（二次強Victus能從高達2米的高度跌落至堅硬粗糙的表面并保持完好，抗刮擦化）DT-Pro性能比康寧高兩倍，與競品鋁硅玻璃相比高出四倍800-1100750-900750-940>35日本旭硝子浮法DT-Star（二次強化）>100>40日本電氣硝子T2X-1溢流下拉法T2X-3（二次強化）XensationCover（二次強化）Xensation3D（二次強化）相比具有高耐傷性＞＞德國肖特集團浮法高達700高達120XensationUP（二次強化）＞>150>40KK3700-920中國南玻集團股份有限公司KK6、KK6Plus（二次強化）KK8（二次強化）Panda-MN228Panda-1681浮法浮法對標康寧、-旭虹光電科技有限公司≥≥二強，在前代產(chǎn)品基礎上抗落摔高度提升5倍以上溢流下拉法（授權）彩虹股份旗濱集團凱麗6代＞>100旗鯊浮法已推出一強、二強產(chǎn)品，其中二強產(chǎn)品對標康寧、（）數(shù)據(jù)來源：康寧官網(wǎng)，肖特官網(wǎng)，電氣硝子官網(wǎng)，醴陵電子公眾號，中國玻璃報道公眾號，中國網(wǎng)財經(jīng)，玻璃工業(yè)網(wǎng)，樊晶等《5G時代觸摸屏蓋板玻璃技術展望》，陳志鴻等《國內(nèi)高鋁蓋板玻璃行業(yè)現(xiàn)狀淺析》，田英良等《化學增強型超薄堿鋁硅酸鹽玻璃發(fā)展概況與展望》，王承遇等《觸摸屏手機玻璃面板的性能與制備一)》，市場研究部注：Victus、、、KK6Plus、、Panda-1681、旗鯊沒有公布具體、指標（四）傳統(tǒng)市場約200億規(guī)模，新應用和新領域不斷帶來新的增長極傳統(tǒng)市場包括手機、平板電腦、筆記本電腦用蓋板玻璃和玻璃貼片（鋼化膜）。蓋板玻璃又稱保護玻璃，即堿鋁玻璃原片經(jīng)過化學強化處理后，用于觸摸屏表面起16/43保護和顯示作用的超薄玻璃。上文已經(jīng)分析到，在進入以蘋果產(chǎn)品為標志的電容式觸摸屏時代后，蓋板玻璃無論在何種技術方案下均為必不可少的部件，而堿鋁玻璃機交互的主流，目前市場智能機、平板觸控等移動電子終端均采用堿鋁玻璃蓋板作為保護玻璃。玻璃貼片即鋼化玻璃手機貼膜，不同于蓋板玻璃，玻璃貼片屬于設備外部配件且厚度一般在0.4mm以下，貼片能將原有的屏幕面完全覆蓋，防止受到外力的損害，增PET膜的標準高主要應用在手機等各類移動終端設備配套市場。圖：按產(chǎn)品類型分堿鋁玻璃下游應用圖14：智能機內(nèi)部構成數(shù)據(jù)來源：京東，阿里巴巴，蘇寧易購，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來源：觀研報告網(wǎng)，市場研究部目前主要需求：傳統(tǒng)蓋板玻璃與貼片市場進入滯緩期，約200億元。根據(jù)公布的數(shù)據(jù)，全球智能手機與平板電腦在2015年前處于高速增長期。其中智能手機2003-2014年出貨量CAGR達56.29%2011-2014年出貨量達46.98%2015能機與平板電腦市場逐步飽和，全球智能機與平板電腦增速明顯放緩；2017年起兩大市場出貨量增速均轉負，主要系現(xiàn)有智能機市場已飽和，預計該趨勢仍將延續(xù)。由于每部智能機均需要一塊蓋板玻璃，同時貼片市場需求量與智能手機及平板出貨量成正向關系，因此蓋板玻璃及貼片市場需求規(guī)模與智能手機出貨量呈同步變動，預計未來蓋板玻璃及貼片市場需求沒有增長，市場處于滯緩期。17/43圖：2012-2020年全球智能手機出貨量圖16：2012-2020年全球平板電腦出貨量全球智能手機出貨量（億部）同比增速（%，右）全球平板電腦出貨量（億臺）同比增速（%，右）120%180015001200900600300050%40%30%20%10%0%2502001501005090%60%30%0%-10%0-30%20112012201320142015201620172018201920202011201220132014201520162017201820192020數(shù)據(jù)來源：，市場研究部數(shù)據(jù)來源：，市場研究部傳統(tǒng)蓋板+貼片市場市場空間約200億元量級。根據(jù)測算，全球智能手機堿鋁玻璃原片蓋板玻璃與貼片市場需求規(guī)?？傆嬤_180億元，貼片需求規(guī)模約25億元；全球蓋板玻璃原片需求面積達3220面積達15380萬平米。自2017年開始，全球智能機對功能機的替代基本完成，市場基于宇博智業(yè)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年全球平板電腦、筆記本電腦高鋁蓋板玻璃需求分別為509404億元。表：蓋板玻璃及貼片市場原片需求測算手機蓋板玻璃原片規(guī)模測算全球智能手機出貨量（億部）201520152016201614.732.51%5.22201720172018201813.95-4.78%2019201920202020同比增速（%）國內(nèi)手機出貨量（億部）同比增速（%）14.3710.45%4.5714.65-0.54%4.6113.71-1.72%3.7212.92-5.76%2.96智能手機出貨量手機屏幕平均尺寸（英寸）手機屏幕長寬比4.022.544.942.545.042.545.292.546.112.546.202.54蓋板玻璃與手機屏幕面積比16:916:916:916:918:918:9蓋板玻璃需求面積測算單個手機平均蓋板玻璃面積（平方厘米）下游加工蓋板玻璃原片成品率10.2112.5512.8013.4415.5215.75全球蓋板玻璃原片需求總面積（萬平方米）國內(nèi)蓋板玻璃原片需求總面積（萬平方米）2528.25804.043913.521386.872754.98866.932847.55796.093318.59900.453220.17737.75一次強化蓋板玻璃滲透率（%）全球一次強化蓋板需求總面積（萬平方米）國內(nèi)一次強化蓋板需求總面積（萬平方米）二次強化蓋板玻璃滲透率（%）4230.331265.864504.701428.173162.61958.503191.07910.433094.39844.133117.14714.14蓋板玻璃原片需求總規(guī)模全球二次強化蓋板需求總面積（萬平方米）0.000.001296.461402.531634.531586.0618/43國內(nèi)二次強化蓋板玻璃總面積（萬平方米）0.000.00407.97392.10443.50363.37一次強化蓋板玻璃均價（元/二次強化蓋板玻璃均價（元/301.30368.9076.180.00301.30368.90117.910.00301.30368.9083.0147.8326.1215.05130.8341.172017301.30368.9085.8051.7423.9914.46137.5438.452018301.30368.9099.9960.3027.1316.36160.2943.492019301.30368.9097.0258.5122.2313.40155.5335.632020全球一次強化蓋板玻璃需求規(guī)模（億元）全球二次強化蓋板玻璃需求規(guī)模（億元）國內(nèi)一次強化蓋板玻璃需求規(guī)模（億元）國內(nèi)二次強化蓋板玻璃需求規(guī)模（億元）全球蓋板玻璃原片需求總規(guī)模（億元）國內(nèi)蓋板玻璃原片需求總規(guī)模（億元）24.230.0041.790.0076.1824.232015117.9141.792016手機玻璃貼片規(guī)模測算貼片需求主要來自兩部分：一部分是手機出場時，配置的玻璃貼片，一部分來自于配套市場一部智能機使用中鋼化膜需求量估計全球貼片配套市場需求面積（萬平方米）國內(nèi)貼片配套市場需求面積（萬平方米）888888配套市場需求8090.402572.9412523.274437.9812964.624079.6513600.253802.2215849.974300.6515379.943523.58手機出場市貼片玻璃配套率假設全球手機出廠貼片需求面積（萬平方米）國內(nèi)手機出廠貼片需求面積（萬平方米）75.8524.12117.4141.61121.5438.25127.5035.65148.5940.32144.1933.03手機出場貼片需求貼片單位價格（元/平米）全球貼片需求面積（萬平方米）國內(nèi)貼片需求面積（萬平方米）全球貼片需求規(guī)模（億元）國內(nèi)貼片需求規(guī)模（億元）12640.684479.5921.4913086.174117.9022.2513727.753837.8623.3415998.574340.9727.2015524.123556.6126.398166.252597.0613.884.42貼片總計需求規(guī)模7.627.006.527.386.05201520162017201820192020+貼片堿鋁玻璃原片需求規(guī)?？偤停▋|元）+貼片堿鋁玻璃原片需求規(guī)?？偤停▋|元）90.0628.64139.4049.40153.0848.17160.8744.98187.4850.87181.9241.68+貼片市場規(guī)?？偤蛿?shù)據(jù)來源：，奧維云網(wǎng)，市場研究部雖然傳統(tǒng)堿鋁玻璃市場需求增長滯緩，不過考慮到堿鋁玻璃優(yōu)越的性能（輕薄而強度大，透光率好）其新的需求點正不斷涌現(xiàn)。需求增長點一：無線充電技術背景下，雙面玻璃趨勢確立，背板玻璃滲透率不斷提升背板玻璃即手機玻璃后殼，傳統(tǒng)背板以金屬、塑料材質為主，隨著5G通信、無線充電等技術的發(fā)展和應用推廣，智能手機對信號傳輸?shù)囊蟾撸饘俦嘲鍖π盘柶帘蔚娜毕輰⒈环糯?，成為其發(fā)展的重大瓶頸，這使得智能手機的背板經(jīng)歷了一輪快速的去金屬化浪潮，備選的非金屬背板材料主要包括玻璃、陶瓷、和PMMA等，綜合考量對電磁信號的屏蔽效果、質感、使用壽命、成本等因素，高端機型使用玻璃，中低端機型使用、PMMA等復合板材。自2018年開始，全球主要品牌廠商的中高端機型幾乎都使用雙玻璃設計。19/43圖：手機各種背板材料滲透率玻璃后蓋板塑料后蓋板金屬后蓋板陶瓷后蓋板100%80%60%40%20%0%201520162017201820192020數(shù)據(jù)來源：奧維云網(wǎng)，市場研究部5G商用化帶來背板的非金屬化趨勢。5G通信將采用3Ghz以上的頻譜，其毫米波的波長更短，金屬材料將對其產(chǎn)生嚴重干擾。同時手機中天線數(shù)量將進一步增加，現(xiàn)有的機身方案恐將難以解決金屬機殼對電磁傳播的影響，PCB線路板與金屬物體之間需要保持1.5mm的凈空，因此非金屬材料將在手機背板材料中脫穎而出。目前，5G手機背板材料主要非金屬材料有氧化鋯陶瓷、玻璃以及塑膠。三種材料各有優(yōu)勢。其中氧化鋯陶瓷耐磨性、脆性、塑形表現(xiàn)最佳，可一體成型，著色性好，外觀高檔但成本最高；塑膠耐磨性和剛性較差，成本最低的同時，質感過于低廉。玻璃耐磨性、塑形表現(xiàn)良好成本、感官檔次居中，因此目前主流高端機型均采用玻璃作為背板材料。圖：全球手機市場滲透率預計將不斷提升智能手機銷量（百萬部）5G手機滲透率（，右）20001900180017001600150010080604020020212022202320242025數(shù)據(jù)來源：前瞻經(jīng)濟學人，市場研究部20/43表：手機背板材料優(yōu)劣勢分析優(yōu)點缺點應用領域5G及無線充電受限強度較高、散熱性能好、生產(chǎn)金屬具備電磁屏蔽的特性、不利于5G及無線充電領域受限金屬技術成熟外觀具備良好的質感與光澤玻璃度、生產(chǎn)工藝逐漸成熟強度不及金屬與陶瓷材料生產(chǎn)難度極大、產(chǎn)品成本高主流高端機型極少部分高端機型低端手機耐磨、耐腐蝕、無電磁屏蔽、陶瓷質感優(yōu)異可塑性強、易加工上色、生產(chǎn)手感差、散熱效果差、觀感低廉塑料成本低、良品率高數(shù)據(jù)來源：電子工程網(wǎng)，市場研究部無線充電加速玻璃背板化趨勢。無線充電是利用電磁感應原理來實現(xiàn)，即通過發(fā)一步推動玻璃背板化趨勢。圖：無線充電市場規(guī)模圖20：玻璃與金屬材料進行無線充電對比全球無線充電市場規(guī)模（左軸，億美元）同比增速（%，右）1501005070%50%30%10%-10%0數(shù)據(jù)來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，市場研究部數(shù)據(jù)來源：康寧官網(wǎng)，市場研究部據(jù)測算，2020年全球背板玻璃需求規(guī)模達621874.43率約為39%。隨著背板玻璃滲透率的繼續(xù)提升，背板玻璃原片的需求規(guī)模會進一步加大。21/43表：手機背板玻璃原片需求規(guī)模測算手機背板玻璃原片規(guī)模測算201520162017201820192020全球蓋板原片需求總面積（萬平方2528.253913.524051.444250.084953.124806.23米）國內(nèi)蓋板原片需求總面積（萬平方米）蓋板玻璃需求面積804.041386.871274.891188.191343.951101.12手機玻璃背板滲透率（%）全球背板玻璃需求面積（萬平米）國內(nèi)背板玻璃需求面積（萬平米）3%6%13%25%31%39%背板需求面積背板需求規(guī)模75.8524.12234.8183.21526.69165.741062.521535.471874.43297.05416.63429.44背板玻璃價格估計（元/全球背板玻璃需求規(guī)模（億元）國內(nèi)背板玻璃需求規(guī)模（億元）335.102.54335.107.87335.1017.655.55335.1035.619.95335.1051.4513.96335.1062.8114.390.812.79數(shù)據(jù)來源：奧維云網(wǎng)，市場研究部說明：背板玻璃需求面積根據(jù)蓋板玻璃需求面積進行測算；手機玻璃背板滲透率數(shù)據(jù)取自奧維云網(wǎng)。需求增長點二：智能汽車發(fā)展，堿鋁玻璃在汽車使用率有望大幅提升車載顯示多屏和大屏化驅動堿鋁玻璃用量提升：目前，智能汽車成為汽車市場發(fā)展一大趨勢，各類以車載顯示為載體的功能不斷被集成至汽車中，如將車窗按鈕換成2012年特斯拉MODEL率先引入17數(shù)據(jù)顯示，2020年8寸以上顯示屏占比已達39%2026年大尺寸顯示屏占比將達到41%宇博智業(yè)數(shù)據(jù)，2020年車載面板堿鋁玻璃用量100萬平米，未來將保持快速放量態(tài)勢。早期汽車中控顯示多以塑料蓋板為主，主要系智能設備應用于汽車相對較晚，塑料蓋板能夠滿足普通顯示中控的蓋板要求。而在車載顯示多屏和大屏化的背景下，玻璃相比塑料更有優(yōu)勢。玻璃能使得顯示畫面的效果更佳清晰和逼真，同時擁有更好汽車多屏及大屏化已經(jīng)形成趨勢，品質應用高端化、工藝要求復雜化以及車載內(nèi)飾本身的持續(xù)提升與進化的要求都令高端蓋板玻璃在車載產(chǎn)品中的滲透率快速提升。22/43圖：全球車用顯示面板出貨量及增速圖22：未來車載顯示主要應用位置全球車用顯示面板出貨量（億片）同比增速，右)1.81.51.20.90.60.3020%15%10%5%0%-5%-10%-15%201520162017201820192020數(shù)據(jù)來源：，市場研究部數(shù)據(jù)來源：LGDisplay，市場研究部堿鋁玻璃優(yōu)異性能驅動其滲透汽車擋風玻璃市場?？祵幋笮尚刹ＡМa(chǎn)品（GorillaGlassHybridLaminates）已應用于汽車擋風玻璃，其主要具備三方面優(yōu)勢：（1）質量比傳統(tǒng)玻璃輕30%~40%碳中和）更高的強度，堿鋁玻璃相比傳統(tǒng)玻璃有著高于兩倍的抗沖擊性，使得裂紋減少，從3輕圖像失真和重影。23/43圖：堿鋁玻璃應用于汽車擋風玻璃的優(yōu)勢以康寧大猩猩玻璃為例，高鋁玻璃相比較傳統(tǒng)鈉經(jīng)過化學強化和特殊熔融制程工藝的高鋁玻璃相比傳統(tǒng)玻璃有著高于兩倍的抗沖擊性，使得裂紋減少，從而減少一半更換擋風玻璃的次數(shù)。同時，高鋁玻璃有著更好的清晰度，在光學性能上更有優(yōu)勢。高鋁玻璃在抬頭顯示器的應用里擁有相比傳統(tǒng)玻璃3倍的畫面質量，并且能減輕圖像失真和重影。同時，大猩猩玻璃能使抬頭顯示器的視。數(shù)據(jù)來源：康寧官網(wǎng)，市場研究部需求增長點三：帶來智能終端多元化需求5G時代下，智能終端數(shù)量和種類大幅增加驅動蓋板玻璃需求，如智能穿戴設備（手操作及日常使用環(huán)境（經(jīng)常與衣物摩擦）使得蓋板玻璃保護必然成為標配，如康寧公司推出的大猩猩玻璃DX+即專為可穿戴設備設計。預計蓋板玻璃未來應用領域和應用場景將不斷增加。24/43圖：部分配備大猩猩玻璃的可穿戴設備數(shù)據(jù)來源：康寧官網(wǎng)，市場研究部持續(xù)創(chuàng)新就康寧蓋板玻璃行業(yè)絕對霸主（一）海外四大企業(yè)概況海外堿鋁玻璃原片生產(chǎn)龍頭主要是康寧、AGC（旭硝子）、肖特及電氣硝子，四家企業(yè)占據(jù)全球堿鋁玻璃近90%的市場份額。1.美國康寧2007年iPhone1通過改進溢流下拉法工藝，在提高玻璃粘性的同時，使得玻璃具備了足夠的抗壓能GorillaGlass1650家主要手機及電子設備制造商在超過60億臺電子設備中采用了經(jīng)久耐用的蓋板玻GorillaGlass建筑，生命科學等領域。25/43圖：康寧Glass應用領域廣泛數(shù)據(jù)來源：康寧官網(wǎng)，市場研究部表：康寧GorillaGlass電子消費品應用筆記本電腦和平板電品牌智能手機可穿戴設備腦華為小米√√√√√√√√√√√√√√√√√√√OPPOOnePlusSonySAMSUNGLG√√√√LenovoMotorola√√ASUSVivo√BlackBerry?CATSonim惠普RealmeGarminAcer√√√√AmazfitDell√√√HPRazer數(shù)據(jù)來源：康寧官網(wǎng)，市場研究部26/432.日本日本AGC（旭硝子）集團是全球建筑及汽車玻璃、顯示屏玻璃、化學品及其他高性能材料和組件的解決方案提供商。在一個多世紀的技術創(chuàng)新的基礎上，AGC集團已經(jīng)在玻璃、化學品和陶瓷領域開發(fā)出世界一流的核心技術。AGC集團于2011年投資生產(chǎn)高鋁蓋板玻璃，并于同年成功推出Dragontrail龍跡系列高鋁蓋板產(chǎn)品進入市場以抗衡GorillaGlassDragontrail性能等多項關鍵指標甚至超過同年康寧Gorilla2代產(chǎn)品。2014年推出Dragontrailx提升，產(chǎn)品強度相比1代，是普通鈉鈣玻璃的82016屏幕玻璃的邊緣部分設計成平滑的曲線以突出整體設計感，被加工成平滑曲線而變薄了的邊緣部分直接受到?jīng)_擊造成破損的情況不斷增加。公司針對蓋板玻璃邊緣彎曲易碎裂的問題，推出DragontrailPro系列，集中提升龍跡產(chǎn)品的表面壓縮應力至1GMPADT-StarDT-Star2本對標康寧的、。圖：高鋁玻璃Dragontrail系列圖27：Dragontrail系列具有高耐磨性數(shù)據(jù)來源：AGC官網(wǎng)，市場研究部數(shù)據(jù)來源：AGC官網(wǎng)，市場研究部表：Dragontrail1代產(chǎn)品與同期康寧Gorilla代參數(shù)對比相關性能AGC-Dragontrail1代康寧Gorilla2代密度(g/cm3)2.48742.4271.50.2180楊氏模量（Gpa）泊松比0.2380物理性能熱膨脹系數(shù)[×10-7/℃]維氏硬度（加硬前）[kgf/mm2]維氏硬度（加硬后）[kgf/mm2]折射率5956731.5128.3≥915346491.5光學性能光彈性系數(shù)[nm/cm/MPA]透過率(%)29.7≥92數(shù)據(jù)來源：田英良，《化學增強型超薄堿鋁硅酸鹽玻璃發(fā)展概況與展望（）》，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心27/43目前，AGC龍跡系列產(chǎn)品已被全球超37家電子設備品牌采用，在全球擁有約15%的XperiazNexusELUGA以及部分iphone和ipad產(chǎn)品等均采用Dragontrail用浮法工藝生產(chǎn)，產(chǎn)線決定其有能力生產(chǎn)小于0.4mm的高鋁玻璃產(chǎn)品，因此公司也推出龍跡系列鋼化膜，進入手機配套市場。3.德國肖特130多年的卓越開發(fā)行業(yè)應用材料和組件的解決方案提供商。肖特利用其在光學玻璃領域的研發(fā)和熔化技術優(yōu)勢，于2009年在原有鋰鋁硅玻璃基礎上研發(fā)了一款可滿足化學增強的產(chǎn)品LAS-4015t/d品厚度規(guī)格為0.7-1.3mm2010年后續(xù)推出LAS-80AS87eco2011宣布進入觸摸屏與蓋板玻璃市場，采用浮法工藝推出XensationCover與Xensation3D系列鋰鋁硅酸鹽玻璃。前者主要應用于智能觸控設備的蓋板玻璃，在超過900兆XensationCover玻璃與市場同類產(chǎn)品相比，具有明顯更高的彎曲強度和落球沖擊強度；后者主要用于3D蓋板及背板玻璃，優(yōu)勢在于其在505°C的超低玻玻璃的多種設計需求。2019XensationXensationUP系列。產(chǎn)品相比前系列離子交換深度大大提升，因而擁有了更強的抗Xensation2020XensationFlex（UTG可使彎曲半徑小于2毫米。目前肖特Xensation系列玻璃已進入華為、VIVO占10%的市場份額。圖：肖特XensationUP系列蓋板及背板玻璃數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，市場研究部28/43表：肖特Xensation系列與同期康寧Gorilla參數(shù)對比產(chǎn)品推出時間產(chǎn)品型號2011Gorilla2代>=850>=752.4220112018Xensation?3D70020192018Xensation?CoverXensation?Up900Gorilla6代表面壓應力mpa90050--化學強化力學性能離子交換層深度密度p(g/cm3)楊氏模量E(Gpa)泊松比v1201502.48742.492.482.471.58382770.21-0.220.220.216116781.5維氏硬度（強化前）維氏硬度（強化后）折射率(590nm)透過率5345346391.528>91%29.66406306496906801.51.528>91%29.61.521>91%27.8光學性能>=92%29.7>=90.5%29.8光彈系數(shù)數(shù)據(jù)來源：肖特官網(wǎng)，康寧官網(wǎng)，田英良等《化學增強型超薄堿鋁硅酸鹽玻璃發(fā)展概況與展望》，王承遇等，《觸摸屏手機玻璃面板的性能與制備一)》注：肖特2020年推出Xensation，但未公布具體性能。4.日本電氣硝子電氣硝子作為全球特種玻璃生產(chǎn)商，公司立足于日本，在中國大陸、中國臺灣、韓子產(chǎn)品、光學鏡片、藥用玻璃等類別的優(yōu)秀玻璃產(chǎn)品。2010Dinorex（霸王龍）1代；于2012年底開始改用二次下拉法推出Dinorex2代，2014年3季度推出Dinorex3Dinorex2交換速度提高到原來的2倍，同時在保持CS不變的情況下，其KNO3熔鹽抗Na污染濃度由4000ppm提高到15000ppm目前公司在日本能登川建成3供貨。圖：電氣硝子Dinorex系列高鋁玻璃數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，市場研究部29/43持續(xù)創(chuàng)新霸主康寧是材料科學領域領先的創(chuàng)新企業(yè)、特殊玻璃和陶瓷材料的全球領導廠商、世界5001851刻改變?nèi)祟惿畹漠a(chǎn)品：如讓愛迪生的發(fā)明成為現(xiàn)實的玻璃燈泡外罩（1879年），使電視進入千家萬戶的顯像管（1947年），使光纖通信得以廣泛應用的世界第一根光纜（1970年）等。作為全球玻璃和陶瓷工業(yè)的領導者，康寧在多個領域進行產(chǎn)業(yè)布局，按照產(chǎn)品應用領域分類，康寧目前有五大核心業(yè)務，分別是顯示科技、光通信、環(huán)境科技、特殊材料、生命科學。目前市值約2400億元。其中康寧GorillaGlass2007年推出，經(jīng)過合作廠商蘋果崛起及智能機市場的興起發(fā)展至今，大猩猩蓋板玻璃已成為堿鋁蓋板玻璃行業(yè)代名詞，全球市場份額占比約60%。截至2020年，康寧GorillaGlass總銷售收入達14.22011-2020GorillaGlass營收7.97%?？祵幪厥獠牧喜块T凈利率高達22.45%（公司未披露大猩猩玻璃凈利數(shù)據(jù)，特殊材料部門營業(yè)收入以上來自大猩猩玻璃）。圖：康寧Glass（大猩猩玻璃）營收及增速圖31：GorillaGlass營收占特殊材料業(yè)務比例Advancedopticsandotherspecialtyglass（%）營業(yè)收入（百萬元）同比增速（，右）60%100%15001200900600300080%60%40%20%40%20%0%-20%-40%0%2011201220132014201520162017201820192020數(shù)據(jù)來源：康寧公司財報，市場研究部數(shù)據(jù)來源：康寧公司財報，市場研究部康寧Glass經(jīng)過10年發(fā)展至今，始終牢牢占據(jù)行業(yè)頂端，我們認為其主要源于：產(chǎn)品誕生之際就深度綁定頭部手機廠商（產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢、同時極強的品牌示范效應），持續(xù)專注產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新（專利壁壘+技術領先同行）?？祵幋笮尚刹ＡУ恼Q生源于iPhone1夠的抗壓能力，生產(chǎn)出大猩猩一代玻璃（2007年）。此后隨時智能手機需求爆發(fā)即供給端稀缺（當時僅康寧供應符合需求的蓋板玻璃），公司在客戶積累方面取得先2011AGC、電氣硝子及肖特相繼進入獲得了一定的市場份額，但康寧市占率始終維持高位，這背后是公司持續(xù)技術創(chuàng)新推動產(chǎn)品綜合性能不斷提升，維持大猩猩玻璃相對競品的領先；專利保護進一步提高競爭壁壘，公司在蓋板玻璃領域專利數(shù)量領先同行，且在關鍵環(huán)節(jié)（如溢流下拉法工藝、化學強化處理）設立了不同的專利維持其產(chǎn)品競爭力。此外公司有蘋果加持，在手機和30/43平板等智能終端具備品牌效應。圖：2007-2015智能手機滲透率圖33：康寧研發(fā)支出及占營業(yè)收入比重全球手機出貨量（左軸，億部）智能手機出貨量（左軸，億部）研發(fā)開支（百萬美元）研發(fā)開支/營業(yè)收入（右軸，）252015105智能手機滲透率（右軸，%）80%60%40%20%0%14001200100080060040020002015105002006200720082009201020112012201320142015數(shù)據(jù)來源：，statista，市場研究部數(shù)據(jù)來源：康寧公司財報，市場研究部圖：康寧持續(xù)的高研發(fā)支出，推動大猩猩玻璃綜合性能不斷提升，維持競爭力2007——GG12012——GG22013——GG32014——GG4?，，。2016——GG52018——GG6????）2020——GGVictus數(shù)據(jù)來源：康寧公司官網(wǎng)，市場研究部31/43康寧Glass系列十幾年以來，發(fā)展至今已有逾40家主要手機制造商采用康寧2013到2017智能設備供應蓋板玻璃。這背后一方面是公司一開始就有先發(fā)優(yōu)勢，同時專注于產(chǎn)品研發(fā)與創(chuàng)新，產(chǎn)品性能始終走在行業(yè)前列；另一方面產(chǎn)品誕生之際綁定頭部手機廠商蘋果公司，強大的品牌效應為其初期帶來大量訂單，同時也為其產(chǎn)品打入其他缺少頭部手機廠商支撐））。圖：康寧大猩猩玻璃不斷打入多家主要廠商供應鏈數(shù)據(jù)來源：康寧官網(wǎng)，GSMARENA，DeviceSpecifications，市場研究部注：部分設備制造商不愿提供Gorilla型號驗證，圖為主要手機廠商與機型32/43三、國內(nèi)企業(yè)分析：國產(chǎn)替代正當時（一）國內(nèi)龍頭企業(yè)概況目前堿鋁玻璃原片市場仍主要為國外企業(yè)壟斷，國內(nèi)企業(yè)合計占全球堿鋁玻璃市場僅10%的份額。隨著國內(nèi)技術突破，諸多龍頭玻璃企業(yè)為追求更高的盈利能力，紛團為代表的企業(yè)紛紛進入蓋板玻璃原片生產(chǎn)行列。雖然國內(nèi)堿鋁玻璃企業(yè)尚處于起資金、成本管控優(yōu)勢的企業(yè)有望突圍，獲得快速發(fā)展。旭虹光電：目前國內(nèi)浮法堿鋁蓋板龍頭四川旭虹光電科技有限公司成立于2010年4月29日，是東旭光電科技股份有限公司的全資子公司。公司建有浮法超薄電子玻璃基板生產(chǎn)線、玻璃基板精加工生產(chǎn)線、制造、銷售等。20142015360度0.3mm級的高鋁蓋板玻璃。201714.97億元，用于支持旭虹光電建設曲面蓋板玻璃項目。2019年，公司開展生產(chǎn)技術改良，改良后產(chǎn)線可全面覆蓋0.1-6mm蓋板玻璃厚度，整體產(chǎn)品線綜合良率達97%，居全球業(yè)界前茅；同時對現(xiàn)有產(chǎn)品MN228系列進行改良，推出MN1681系列鋰鋁硅耐摔玻璃（二強），相比前代產(chǎn)品基礎上多項指標明顯提升，抗落摔高度提升倍以上。圖：旭虹光電高鋁玻璃發(fā)展史數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，市場研究部33/43表11：旭虹光電MN-228與同期其他企業(yè)產(chǎn)品性能參數(shù)對比旭虹光電MN-228（2015.01發(fā)布）康寧康寧相關性能相關指標（2014.11發(fā)布）（2016.7發(fā)布）密度(g/cm3)楊氏模量（Gpa）泊松比2.4775.60.232.422.4377--0.21物理性能熱膨脹系數(shù)95.586.978.8[×10-7/℃]維氏硬度（加硬前）[kgf/mm2]維氏硬度（加硬后）[kgf/mm2]折射率--559608700-1.49-1.5127.292.4≥≥1.5光學性能化學強化光彈性系數(shù)[nm/cm/MPA]透過率(%)30.2-≥90.5≥≥離子交換深度（DOL/um）表面應力（CS/Mpa）≥≥數(shù)據(jù)來源：旭虹官網(wǎng)，康寧官網(wǎng)，田英良等，《化學增強型超薄堿鋁硅酸鹽玻璃發(fā)展概況與展望》，市場研究部憑借著優(yōu)良的產(chǎn)品性能，旭虹光電與LG、華為、小米、vivo、京東方、萊寶科技等35TP廠家達成超10旭虹光電建成我國第一條規(guī)?；邚姵∮|控屏玻璃生產(chǎn)線可年產(chǎn)高鋁觸控屏玻璃規(guī)模1000隨著20142015年旭虹光電業(yè)績迎來爆發(fā)式增長，營收同比增長375%至億元，到2018年營收超過5億元，公司近年營業(yè)收入CAGR為38.95%2016-2019年凈利率中樞在15%~20%。圖：2014-2020旭虹光電營收及增速圖38：2014-2020旭虹光電凈利潤及凈利率同比增速（，右軸）凈利潤（億元）凈利率（，右軸）營業(yè)收入（億元）1.41.2130%25%20%15%10%5%6543210400%300%200%100%0%0.80.60.40.20-100%0%20142015201620172018201920202014201520162017201820192020數(shù)據(jù)來源：，市場研究部數(shù)據(jù)來源：，市場研究部注：公司2020年債務違約拖累公司各業(yè)務板塊運營南玻集團：目前國內(nèi)玻璃貼片龍頭，突破二強南玻集團目前擁有清遠南玻、咸寧光電、河北視窗、宜昌光電四家電子玻璃生產(chǎn)基34/43能約看，2020年，業(yè)務板塊實現(xiàn)營收10.80億元，同比增長3.75%，實現(xiàn)毛利3.25億元，毛利率達30.07%0.20-8.0mm輛、智能家居家電等領域。圖：2016-2020南玻集團電子玻璃業(yè)務營收及增速圖40：2016-2020南玻集團電子玻璃業(yè)務毛利率電子玻璃業(yè)務收入（億元）同比增速（，右軸）120%毛利率（）1210835%30%25%20%15%10%5%100%80%60%40%20%0%64200%2016201720182019202020162017201820192020數(shù)據(jù)來源：，市場研究部數(shù)據(jù)來源：，市場研究部表12：南玻四條超薄電子玻璃生產(chǎn)線生產(chǎn)企業(yè)宜昌南玻硅材料設計規(guī)劃日熔量（噸）品種鈉鈣狀態(tài)0.33-1.1mm2402014年2月點火河北視窗玻璃0.33-0.7mm0.25-1.1mm150未披露鈉鈣中鋁2011年底點火尚在籌建年產(chǎn)量約1200萬平方米0.55-1.1mm0.33-1.1mm0.2-1.1mm高鋁2015年2月點火清遠南玻節(jié)能新材料超白電子玻璃及超白特種玻璃2020年12月轉商700（一窯兩線）業(yè)化運營咸寧南玻光電玻璃年產(chǎn)量約1500萬超高鋁2018年1月點火平米數(shù)據(jù)來源：南玻A2014-2020年年報，市場研究部清遠南玻節(jié)能新材料有限公司為南玻集團下屬全資子公司，是國內(nèi)領先的高鋁超薄2015年月0.55mm～1.1mm0.30mm0.40mm6mm10并通過了國內(nèi)質量管理體系認證。該產(chǎn)品主要應用于可攜式智能設備保護蓋板、高2020月，咸寧南玻光電攻克新一代高鋁電子玻璃技術實現(xiàn)高鋁二代KK6玻璃批量生產(chǎn)及市場劃傷及可加工性能等各方面均表現(xiàn)優(yōu)秀；2020年35/43轉入商業(yè)化運營，2021表13：清遠南玻高鋁玻璃兩期項目概況一期項目二期項目總投資額（億元）投產(chǎn)時間57.852015年2020年產(chǎn)能月產(chǎn)能100萬平方米年產(chǎn)20萬噸特種玻璃0.33-1.1mm超白超薄電子玻璃、3-4mm及15-22mm超白特種玻璃主要用于電子鋼化保護膜、防眩、薄膜電池用等電子玻璃及特種玻璃主要生產(chǎn)產(chǎn)品0.25-1.1mm厚度高鋁電子玻璃廣泛應用于光學、消費電子、信息技術、汽車等科技領域和高檔建筑領域產(chǎn)品應用領域由于采用清潔能源天然氣作燃料，通過煙氣脫硝等技術措施，該公司有望在實現(xiàn)節(jié)能降耗的同時，達到經(jīng)濟效益、社會效益和周邊環(huán)境的共贏。項目完成后可完善公司在電子玻璃產(chǎn)品領域的產(chǎn)品結構和產(chǎn)品組合，有效降低生產(chǎn)成本，提升電子玻璃業(yè)務的市場占有率，提高公司在電子玻璃行業(yè)的綜合競爭能力。概述數(shù)據(jù)來源：南玻A2015、2020年年報，市場研究部20182.62億元，凈利率28.60%2019年公司營收1.920.96億元，凈利率50.26%。表14：清遠南玻子公司營利情況時間201520162017201820192020營業(yè)收入萬元)115.624,508.31-凈利潤萬元)-1,210.09-1,708.52-總資產(chǎn)萬元)73,797.7777,927.65-凈利率--37.90%-26,240.2819,187.63-7,505.189,644.33-75,012.7985,169.23-28.60%50.26%-數(shù)據(jù)來源：，市場研究部注：2019年，佛岡縣財政局為清遠節(jié)能公司撥付萬元政府補貼目前清遠南玻高鋁玻璃產(chǎn)品銷售仍以玻璃貼片為主，蓋板玻璃產(chǎn)品銷售較少，國內(nèi)部分低端機型采用其高鋁玻璃包括中興手機V87A借其產(chǎn)品質量穩(wěn)定以及南玻品牌影響力，公司逐步贏得國內(nèi)眾多重量級電子品牌廠的客戶。36/43圖41：榮耀7A及中興均采用南玻麒麟王系列高鋁蓋板玻璃數(shù)據(jù)來源：中玻網(wǎng)，市場研究部彩虹集團：康寧授權，溢流法生產(chǎn)彩虹集團（邵陽）特種玻璃公司是中國電子彩虹集團的控股子公司，是彩虹集團與湖南省邵陽市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)于2017年共同投資的一家專業(yè)從事高端蓋板玻璃及其相關產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術企業(yè)。2016年于咸陽建成并投產(chǎn)一條年產(chǎn)140萬平米2016年實現(xiàn)量產(chǎn)銷售。為擴大經(jīng)營規(guī)模，為市場提供高端的蓋板玻璃產(chǎn)品，公司擬投資20億元分兩期規(guī)劃建設4條G7.5蓋板玻璃產(chǎn)線，其中一期工程于2017年9月9日動工建設，投資金額億元，首條產(chǎn)線于2018年點火投產(chǎn)，年產(chǎn)能216萬平米，預計兩期項目建成后，公司高鋁保護玻璃年產(chǎn)能達1000萬平米。一期第二條生產(chǎn)線2019年9月動工建設，2020年月成功點火，達產(chǎn)后公司年產(chǎn)蓋板玻璃400余萬平米。表15：彩虹（邵陽）特種玻璃兩條溢流法高鋁蓋板玻璃生產(chǎn)線簡介投產(chǎn)時間現(xiàn)產(chǎn)能概述彩虹集團蓋板玻璃產(chǎn)業(yè)的正式起步，也打破了國外對高端鋰鋁硅玻璃的市場。首條鋰鋁硅復合強化工藝應用技術的溢流法代蓋板玻璃生產(chǎn)線。咸陽生產(chǎn)線邵陽生產(chǎn)線2015年12月正式點火年產(chǎn)140萬平米將溢流法電子玻璃工藝技術控制及關鍵裝備制造能力進一步提高，可為客戶開發(fā)定制化玻璃原材料并提供應用技術。一期工程第一條生產(chǎn)線總計劃投資建設4條蓋板玻璃生產(chǎn)線，預計投產(chǎn)后總產(chǎn)能達1000萬平米。年201810月成功點火年產(chǎn)能400萬平米一期工程第二條生產(chǎn)線2020年8月成功點火數(shù)據(jù)來源：邵陽新聞網(wǎng)《中電彩虹邵陽特種玻璃第二條蓋板玻璃生產(chǎn)線成功點火》，賢集網(wǎng)《打破技術壟斷！彩虹集團研發(fā)7.5G鋰鋁硅蓋板玻璃生產(chǎn)線》，廣發(fā)證券研究中心，市場研究部目前公司高鋁玻璃產(chǎn)品主要包括兩款CG-01CG21公司一代產(chǎn)品CG-0118%50-60cm，37/43CG-2123%70-80微米，且化學強化工藝時間較傳統(tǒng)縮短三分之一。產(chǎn)品性能比肩國際同類先進產(chǎn)CG21玻璃原材的軟化點更低，易于3D熱彎成型，產(chǎn)品主要應用于高端智能手機、平板電腦等電子顯示移動終端。目前，已通過了華為、VIVO、中興、小米、聯(lián)想、TCL、三星等國內(nèi)外知名手機廠商以及觸控模組、玻璃蓋板加工等制造企業(yè)的產(chǎn)品認證，實現(xiàn)了批量銷售。圖42：彩虹高鋁防護玻璃展示數(shù)據(jù)來源：中華玻璃網(wǎng)，市場研究部表16：彩虹CG-01與CG-21兩種產(chǎn)品比較產(chǎn)品名稱產(chǎn)品規(guī)格尺寸1520mm*1100mm，厚度0.55-1.0mm抗摔高度0.5-0.6米1米抗劃性能40μ鋁含量18%CG-01CG-21尺寸1900mm*1500mm，厚度0.4-1.1mm70-80μ≥23%數(shù)據(jù)來源：OFweek顯示網(wǎng)，市場研究部旗濱集團：后起之秀，2021年堿鋁玻璃進入到質變期旗濱集團成立于20